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企業投資項目的流程管理是投資項目防范風險,保障收益的基礎性管理工作。本文重點對企業新建投資項目和資產重組性投資項目,設計出以投資項目決策、實施、評價到退出的基本流程,供相關企業在投資活動中借鑒參考。
【關鍵詞】
投資項目;流程;設計
投資項目管理是企業面臨的最具有挑戰性的管理活動,科學、周密的投資項目管理流程是企業規范投資行為、防范投資風險、提高投資收益的基礎。本文所指的投資項目包含兩類項目,一是建設項目,包括新建和擴建改造項目;二是企業重組項目,包括產權收購和增資擴股項目。通常企業投資項目管理流程概括為:項目決策、項目實施、項目評價和項目退出。
一、項目決策
投資項目根據不同的類別,其決策程序有所不同。
1、建設項目
基本流程:信息收集、項目篩選、編制項目建議書、審核項目建議書、項目立項、組建項目工作組、項目調研、編制項目可行性研究報告、專家評審、決策會議審定項目。
2、企業重組項目
基本流程:信息收集、項目篩選、簽訂項目合作意向書、盡職調查、編制項目預案、審核項目預案,資產審計、資產評估,編制項目方案、審定項目方案、簽訂協議。
3、項目建議書
建設項目應編制項目建議書,主要包含以下內容:產業政策、產業發展情況和市場潛力,技術的發展趨勢以及關鍵技術的來源,投資和融資方案、經濟效益分析、主要風險因素的識別、分析和防范,項目的管理團隊情況,項目實施的路徑和流程安排。
4、可行性研究報告
建設項目應編制可行性研究報告,包含以下內容:項目基本情況、客觀背景、市場預測、技術分析、投融資方案、建設方案、財務評價、風險分析、項目組織、退出機制、投資的必須性和最終結論。
5、盡職調查
并購重組項目應對被并購單位做盡職調查,主要包含以下內容:經營環境和基本概況,組織機構和人員構成,對外簽約以及執行情況,股本、資產、負債的結構,管控制度、運營模式、激勵機制的構建和實施情況,產品、生產線、生產設備、動力配套設備的情況,產品質量、研發水平、知識產權、工藝水平,產品市場占有率、營銷隊伍、營銷網絡和主要競爭對手的情況,盈利或虧損以及稅賦情況。
二、項目實施
1、建設項目
基本流程:編制實施計劃、項目設計、項目招標、項目建設和項目竣工驗收。
實施計劃:項目的實施計劃由項目建設單位編制,內容包括項目人員職責分工、項目各項工作標準、項目總體進度安排、項目資金使用安排、項目的現場管理。
項目設計:項目設計工作應由國家權威機構認可的勘察和設計單位進行勘察設計。根據審定的可行性研究報告編制項目初步設計和投資概算、審核初步設計和投資概算、施工圖設計、編制投資預算、審核施工設計和投資預算。
項目招標:項目涉及勘察、設計、監理、土建、安裝、裝修、設備采購均要進行招標。依據價格、誠信程度、施工能力、以前業績、質量保障和工期進度綜合評估擇優選擇。
項目建設:項目的開工建設,在取得規劃許可,正式簽訂施工合同,獲得建筑施工許可證和施工監理部門到位后方可施工。項目開工建設后,項目承建單位和施工監理部門應逐日填寫建設日記,每周召開施工現場協調管理會,每月填報施工進度報表。
項目竣工:項目竣工驗收包括項目竣工驗收、項目專業驗收和項目綜合驗收三個方面。由項目承建單位、監理部門、設計單位和施工企業對項目進行竣工預驗收;由質檢、消防、環保、勞動等部門進行專業驗收;由城建規劃和項目審批部門進行綜合驗收。
項目竣工后還應進行項目投資決算和項目審計工作,在決算和審計通過后,進行產權登記和固定資產的建帳工作。
2、企業重組項目
基本流程:制訂或修訂重組企業的公司章程,出資資金到位并進行驗資,辦理資產交接,辦理工商登記或工商變更,推薦產權代表,組建股東會、董事會、監事會,聘用總經理等高層管理人員,明確各類機構的權責劃分。
三、項目評價
投資項目實施階段完成,在投資項目運營一段時期后,對投資項目應進行后評價。后評價采用的方法主要根據投資項目的可行性研究報告和投資方案所設定的各項技術經濟指標,進行分析對比。
1、評價內容
目標評價:該項評價是對比檢查投資項目預期目標的實現程度。主要包含三個方面,一是根據投資審定時所確定的可量化的技術經濟指標,進行對比檢查,分析偏差原因;二是對投資項目原定目標的正確性、合理性和可行性進行分析評價;三是對政策變化、市場變化、實施過程的重大變更進行重新評價。
效益評價:該項評價主要是分析項目的生存能力、盈利能力和回報能力。以項目運營的實際技術經濟指標為基礎,與項目實施前預測設定的指標進行對比,分析偏差情況及原因。
持續性評價:該項目評價在投資項目各種資源投入全部完成后,分析項目的既定目標是否可以實現,項目是否可以持續發展,項目是否具有可復制性。
管理評價:該項評價是以目標評價和效益評價為基礎,結合相關資料,對項目各階段的管理工作進行系統評價。包括投資項目決策、實施、運營和管理者評價。
2、評價程序
投資項目的評價程序:明確任務、制定計劃、組織人員、收集資料、編制綱要、深入調查、溝通交流、編寫報告、提出建議。
3、評價方法
投資項目評價方法主要采用:統計預測法、有無比較法、邏輯框架法、定性與定量結合法。
4、評價標準
投資項目成功度標準可以劃分為四個等級。
隨著我國市場經濟的不斷發展,企業管理的規范性不斷加強,特別在流程上和形式上都比較規范。一個三級企業要進行投資活動,要經過完整的審批流程,首先形成投資方案、可行性研究分析報告、盡職調查報告等,經過本企業的股東會或董事會通過、形成決策文件,上報主管二級企業;二級企業的董事會就該投資方案進行決策,認為可以投資的形成決策文件上報一級企業投資管理部門審核,報一級企業的董事會或經理辦公會決策,形成批復文件,重大的投資項目還要報國資委批準,企業只有接到各級的批復文件后方可實施投資。從流程上看,應該說投資決策已經很科學了,可是由于投資項目的發起就不一定是圍繞企業的發展戰略,缺乏科學的論證和系統的資源分析,決策流程的符合性好、有效性差,流程往往是流于形式的過程,很多投資項目一經提出往往都能獲得批準,而且許多投資項目往往實施之日就是虧損之時。
二、投資項目的專業性診斷不足
企業投資主管部門接到下屬企業的投資方案后,往往專注于投資項目是否與國家和地區的政策、企業內部的管理規定相符,資料是否齊全,資料的前后邏輯是否一致,經過的流程是否合規等方面的審核,而對于投資項目是否與企業的人力資源、財務狀況、資源配置相契合,市場發展現狀及前景方面的診斷性研究不足。各專業委員會也往往是官員多、專家少,資料符合性審核多、投入產出的專業診斷少。
三、投資風險管控不健全
投資風險管理側重于事前預防,對項目審批流程的形式管控比較多,對于投資決策的論證過程管理不足,對投資的實施過程跟進、事中事后的監督以及投資失敗的責任追究缺失,復雜的審批流程規避的是各級決策者的個人責任,因為經過層層審批誰都不對結果單獨負責,大家都負責也就都不負責,投資的風險沒有人承擔。這也是形成盲目投資、投資效益較差的原因,一些企業容易陷入屢投屢虧、屢虧屢投的惡性循環。
四、加強國有企業投資管理的對策建議
1.建設部門專業化、人員專家化的投資管理部門
投資管理的專業性比較強,特別是對投資項目的診斷需要專業的知識、市場的經驗,投資項目審核既要關注法律法規、政策、資料的符合性審核,更要關注項目的有效性診斷,可研報告、盡職調查的有效性進行分析,要組織專家對項目的可行性、效益性作充分的論證,管理人員要走向市場,各專業委員會的組成人員也要充實專家的數量,建設“部門專業化、人員專家化”的投資管理部門。
2.加強投資風險管控
國有企業的投資以企業自身為主、風險自擔,應該建立環境分析系統、平衡主營業務和其他業務的關系,合理配置資源等一整套風險防范機制,加強風險意識、避免或減少投資風險。投資項目應該圍繞企業發展戰略,綜合考慮自身的技術水平、管理能力,科學評估市場和財務狀況,嚴格遵守國家的法律法規和政策導向,避免參與回報率低、超出自身籌資能力、無法達到技術水平的項目,謹慎對待不熟悉、風險大的項目,對資金和技術水平達到投資的項目進行優中選優,把投資失敗的風險降到最低。
3.加強財務和審計監督
國有企業的財務人員應全程參與企業的投資活動,為企業投資決策提供依據,并對其進行全方位的監督,把事前預防與事中事后監督相結合。審計部門應該充分發揮審計監督的功能,既要保證國有企業的投資行為合法、有效,又要對投資項目的可行性、效益進行嚴格的審計。
4.建立科學的投資評價考核體系
關鍵詞:房地產企業 風險管控 業務流程優化
基金項目:2011年江蘇省教育廳青藍工程基金資助
一、新形勢下房地產企業面臨的多重風險
隨著近年來房地產經濟的發展,當前的房地產企業面臨的風險已經發生了變化。房地產企業具有項目開發周期長、政策影響大、業務涉及范圍廣、組織結構多樣化和業務流程柔性大等特點。
目前,我國房地產企業實際面臨的風險包括:宏觀經濟波動性風險、金融政策風險、土地政策風險、稅收政策風險、建筑材料供給價格風險、購買能力風險、行業競爭風險等。而目前影響我國房地產企業的眾多風險因素在新形勢下最終加劇了房地產企業的總風險。
(一)外部風險
1、政策性風險
在房地產投資過程中,國家政策(如政府的土地供給政策、地價政策、稅費政策、住房政策、價格政策、金融政策、環境保護政策等)變化給房地產開發商帶來不同形式的經濟損失或機會從而給房地產投資者帶來風險。
2、市場供求風險
由于房地產投資回收期長,房地產商品市場的供求調整比較遲鈍。當房地產市場需求不足時,房地產商品持有者往往不愿意在較低價格售出或租出它們。房地產定價和買賣并不公開進行,這就使得房地產商品的市場機制作用缺失,房地產商品交易的價格并不能反映其實際價值,也不能調節房地產市供求到均衡的狀態。按照國際通行慣例,商品房空置率在5%至10%之間為合理區,說明商品房供求平衡;空置率在10%至20%之問為危險區,房地產商要采取一定措施,加大商品房銷售力度;空置率在20%以上則為商品房重積壓區,如果不能采取有效措施,將直接影響國民經濟的正常運行。當然房地產市場供求也取決于購買者的心理預期和有效購買能力。
3、金融風險
房地產對資金額的要求很高,這是因為土地的獲取、工程施工到房屋銷售環節等,耗資都是非常巨大的。在中國,房地產業資金籌措主要依靠銀行,這就使得銀行要承受大量的金融風險。主要指包括銀行貸款政策變動風險、信用風險等。銀行貸款政策的變動,如信貸額度大小、信用條件松緊、信貸政策傾向性的變動都將直接影響企業的資金流管理。隨著目前國家一系列緊縮政策的出臺,國內房地產企業開發“門檻”提高、銀行貸款難度加大,對整個房地產市場產生很大的影響,房地產企業都會因此面臨賺取利潤的機會或虧損的風險。
(二)內部風險
內部風險是由于企業自身因素影響而使房地產投資不能達到預期收益的風險。如房地產管理者個人知識結構欠缺、對房地產投資和開發理論和基本知識缺乏全面了解,實踐經驗不足,而帶來的主觀上預測錯誤或管理不善造成的資本流失。房地產企業所面臨的主要內部風險是經營管理風險,主要表現在以下幾方面:
1、投資決策風險
由于房地產開發涉及的資本金金額大、開發周期長,通過決策所導致的結果來驗證當初決策正確與否具有滯后性,因此在開發過程中對各開發環節所做的決策風險性極高。
2、項目管理風險
是指由于房地產企業或投資者由于對房地產企業管理不善而造成損失的風險。所謂管理不善主要包括:決策者不能勝任房地產企業經營管理工作;企業員工缺乏專業技能不能適應所在崗位;未處理好各種合同關系;違章或違法等。
3、財務風險
通常投資負債比率越大,財務風險就越高。如項目不能產生足夠的現金流以按月或按年償還債務本息的風險,或房地產商不能從資金市場或其他機構獲得投資所需資金,出現資金鏈緊繃甚至斷裂的風險。
房地產企業圍繞總體經營目標,通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程,培育良好的風險管理文化,建立健全全面風險管理體系,包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統,從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法即應當進行全面風險管理。
二、房地產企業風險管理現狀
(一)房地產企業對房地產市場價格認識不足,不能及時、冷靜地預測房地產的潛在風險
縱觀國際上歷次與房地產有關的危機,都具有房地產價格嚴重偏離其內在價值等共同特征。當房地產價格增長速度無法通過各地居民收入上升、城市人口增長等社會經濟基礎因素來解釋,也并非由房產出租收益作支撐,那么房價上漲的趨勢是不具有可持續性的。如果房地產商不能冷靜預測這種潛在風險、及時調整房價促進銷售和調整土地儲備量,而是一味跟風逐利,就容易導致企業的資金鏈斷裂乃至房地產危機的爆發。
(二)缺乏風險管理組織機構
目前許多房地產企業的風險管理實施,都是由董事長或總經理臨時就企業運作過程中的某項活動的風險控制管理活動授權給某部門或人員,這種缺乏固定風險管理組織機構的情形必然導致企業的風險管理實施范圍受到局限,風險管理意識不能成為一種企業文化深入到各個方面,風險管理經驗、資料無法積累和傳遞。
(三)缺乏對宏觀經濟變化、國家和地方政策、法規的研讀
房地產業是國家重要的產業鏈之一,受全國乃至世界的宏觀經濟環境影響較大。國家的土地供給政策、地價政策、稅費政策等,均會對房地產投資者收益目標的實現產生巨大的影響,給房地產商也會帶來風險。房地產企業如不能及時識別和控制宏觀經濟形勢及政策法規變化所帶來的風險,必將給企業帶來諸多困境,甚至威脅企業的生存。
(四)風險管理非系統性
目前我國房地產企業雖然積極引入風險管理辦法,如建立內部控制制度,獨立開展內部審計工作等,但是風險管理仍然沒有系統化,主要表現在:未建立有效的風險管理組織保證;風險管理內容主要集中在財務、工程施工的某些方面,涵蓋面較窄,而風險是在企業決策、生產、銷售、財務服務等各個環節都可能產生的,因此必然存在著風險管理漏洞;風險控制方法單一或缺乏靈活性。
三、房地產企業基于風險管控的業務流程優化
風險無處不在,企業要生存,要發展,風險管理是必需的,也是必然的;在對待風險進行管理時應把握關鍵控制點這是風險管理的積極態度,風險管理的目標是不出現系統性偏差;最終風險管理需要必須的手段,內控體系建立與不斷完善是風險防范的有效手段。房地產企業如何系統地防范和管理風險?房地產企業要將風險管理要融入業務管理之中,思考設計管理――管什么? 現場管理――管什么?成本管理――管什么?識別風險并設計控制風險的方法,其核心是將預計到的未來事項的負面影響控制在最低程度。
(一)房地產企業業務流程的內容分析
房地產企業業務流程到底有哪些。這個問題至今還沒有權威的說法,或許就根本沒有現成的答案,原因很簡單,沒有兩家完全一樣的房地產企業,企業不同,架構不同,業務流程就可能不一樣,但是房地產企業的核心業務流程卻是相近的。主要是買地――建房――賣房,因此,我們可以把這些主營業務不斷細分,把房地產企業業務流程劃分為核心流程和支持流程。核心流程是指房地產企業那些特別重要的流程,決定著企業的獨特性或競爭能力的流程。如投資決策分析流程、開發建設流程、營銷服務流程及物業管理流程等,其他流程是對經營提供基本支持所需要的,稱為支持流程,如采購、融資及人力資源管理等流程。
目前大多數房地產企業還沒有真正實現以企業各種流程作為基本的控制單元。企業架構僅僅反映出企業組織形式,它不能體現出企業內部業務工作的流動情況以及顧客(市場)在組織中的核心地位。一個科學合理的房地產企業流程應該表達出企業各種主要流程的運作及相互作用方式。
房地產企業前期要進行充分的市場調查,投資分析。必要時引進外包公司進行前期策劃,招商、營銷進行市場論證,技術管理部進行工程論證,財務部門進行投資預算論證,最終確定項目的可行性,進行項目立項。
在建房過程中要加強項目管理平臺的建設。包括建設過程中的成本管理;對外包公司和供應商的資質審查和管理。
在售房過程中要加強客戶關系管理平臺的建設。包括策劃、營銷和招商的運作管理;客戶的信息管理,加強對客戶的服務意識,提高滿意度。
加強對財務的管理。包括應付/實付、應收/實收、現金流的管理。
在整個經營管理過程中全面加強對風險的管理。包括法務管理和審計管理。
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(二)房地產企業業務流程優化的目標
房地產企業業務流程優化的目標是各部門在調整后的組織結構框架下能迅速開展工作;公司能夠建立起核心管理團隊;充分考慮公司各個部門的接口; 在業務開發全程貫穿客戶的需求,明確業務定位; 加強各個部門在前期規劃設計環節的作用; 有效銜接規劃設計環節與施工建造環節以及銷售、招商、物業等環節; 有效的管理規劃設計、監理、招商等外包環節; 部門之間責權清晰,迅速明確問題的責任人使得問題得到高效解決;激勵員工要有主動性和敢于承擔責任。
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(三)房地產項目各階段流程改進優化的控制點
1、市場策劃階段
市場策劃階段是整個項目開發的最關鍵階段,很大程度決定了項目的成功與否。前期的要進行充分的市場調查,投資分析。必要時引進外包公司進行前期策劃,招商、營銷進行市場論證,房屋建設團隊進行工程論證,財務部門進行投資預算論證,最終確定項目的可行性,進行項目立項。結合各部門對投資進行的評估意見,集團高層再進行最終的投資決策,這樣可以大大降低風險。
2、方案設計階段
在與設計單位簽訂合同前要先組織內部各相關部門進行討論,明確提出具體的設計要求,并提前考慮后續的裝修設計方案。
3、項目施工階段
在項目施工階段要加強現場管理和協調能力,包含有《招投標流程》、《設計變更流程》、《甲供材料采購流程》、《甲定乙供材料采購流程》、《工程質量管理制度》、《物業接管驗收流程》。
4、銷售、招商與服務階段
企劃部是銜接營銷招商與施工環節協同配合的關鍵;本階段流程優化有《策劃管理流程》。全面提高客戶的滿意度,建立良好的信譽和口碑;本階段流程優化包含:《銷售管理流程》、《招商管理流程》、《租金收繳流程》、《退鋪管理流程》等。
5、全程風險管理過程
風險控制是實現全程項目管理的關鍵;為了使決策更加充分科學,有效降低風險,所有招投標項目要在項目開始前三個月開始立項。本過程流程優化包含有《合同管理流程》、《付款控制流程》。立項申請到合同審批之間要留有比較充足的時間(比較重大事件至少要提前三個月)來分析論證,如果出現人為因素導致的很緊急而沒有時間進行充分論證的合同簽訂,經辦人及其部門領導將要承擔為此風險帶來的損失。
房地產企業經營管理者必須注意優化企業業務流程,提高企業財務風險評估系統運作效率。面對各種可能引起的多種風險因素,房地產企業經營管理者應該通過精簡各種環節,建設和優化企業業務流程,提高資金流動效率。
參考文獻:
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[2]楊磊.試論加強房地產企業內部控制的對策[J].科技信息.2010
[3]魏巍.我國房地產企業風險管理現狀及對策研究[J].商業會計.2009
一、內部控制對非效率投資的作用機理
生產力發展使分工進一步細化,企業的所有者由于知識、能力和精力的原因不能行使所有的權利。而專業化分工產生了一大批具有專業知識的人,他們有精力和能力行使好被委托的權利。但在委托的關系當中,由于委托人與人的效用函數不一樣,委托人追求的是自己的財富更大化,而人即管理者追求自己的工資收入、消費和閑暇時間最大化,這必然導致兩者的利益沖突。在沒有有效的制度安排下,人的行為很可能最終損害委托人的利益,人可能利用其職務便利通過欺騙行為而追求個人利益。公司治理是用來管理利益相關者之間的關系,決定并控制企業戰略和績效的一整套機制。公司治理明確規定董事會、經理層、股東和其他利益相關者的權利分布,并且清楚的說明公司進行決策時所應遵循的規則和程序。而內部控制作為由管理者當局為履行諸多管理目標而建立的一系列實施程序,從全面風險管理的角度來看,與公司治理是密不可分的。全面風險管理框架下的內部控制既包括管理層以下的監督控制,又包括管理層以上的治理控制。如圖1。
2004年,美國COSO委員會將風險因素引入到內部控制,提出了新的內部控制觀——全面風險管理。企業風險是導致企業失敗的直接原因,因此,企業戰略必須積極并謹慎的對待風險。COSO新報告提出通過目標設定、事項識別、風險評估和風險反應來評估和應對企業業務可能帶來的風險。2008年財政部印發《企業內部控制基本規范》,《基本規范》借鑒了以美國COSO內部控制整合報告為代表的國際內部控制框架,并結合我國國情,要求企業所建立與實施的內部控制,應當包括五個因素:內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監控。
風險管理框架下的內部控制是站在企業戰略層面分析、評估和管理風險,把企業監督控制從細節控制提升到戰略層面及公司治理層面。如,企業股東大會、董事會屬于公司治理層面,同時又體現在內部控制五要素中的內部環境控制,屬于風險管理下的廣義內部控制。依照風險管理的整體思維,擴展內部控制的內涵和外延,將治理、風險和控制作為一個整體為組織目標的實現提供保證。這一整合過程將克服原本內部控制實施過程中內部控制與管理重疊的問題,整個組織風險管理的過程也是內部控制實施的過程,內部控制不再被人為地從企業整個流程中分離出來,提高了內部控制與組織的整合性和全員參加性。過去,一提到內部控制,人們往往認為是管理者制定出相應的規章制度約束員工。但在風險管理框架下的內部控制即體現內部控制從上到下的貫徹執行,也強調內部控制從下到上的參與設計、反饋意見,即從上到下控制基礎和從下到上風險基礎的執行模式的融合。
因此,對投資行為實施有效的內部控制不僅可以從公司治理層面來規范投資行為、提高投資效率,也可以從企業內部治理層面直接作用于投資的全過程。
二、基于風險導向的投資業務內部控制系統構建
國有企業要降低投資風險,提高投資效率,關鍵是要根據國內已有的相關法規,借鑒國外的成熟經驗,建立起一套適合我國國有企業實際情況的投資業務內部控制系統。借鑒《企業風險管理——整合框架》和我國《企業內部控制基本規范》,融合全面風險管理的觀念,國有企業一般應該按照主體、目標、程序三個維度構建一體化的投資業務內部控制系統,如圖2。這三個維度是不可分割的,都是構成國有企業投資業務內部控制系統的重要組成部分。投資業務的內部控制歸根到底取決于人的因素,無論是投資決策、監督,還是執行,因此,主體是國有企業投資內部控制系統的第一維度。目標是投資決策的標準,也是投資內部控制措施執行的依據,沒有目標,投資業務的內部控制將失去方向,但目標是對于主體而言的,不同的主體有不同的投資內部控制目標。因此,目標屬于國有企業內部控制系統的第二維度。在主體和目標既定的前提下,投資業務要遵循合理的流程,否則目標就難以落實。因此,程序是投資業務內部控制系統的第三維度。
(一)投資業務內部控制系統的主體維度 主體是指投資風險內部控制的主體,企業整體、部門、個人都是內部控制的主體。從組織結構來看,可以劃分為戰略層、管理控制層、作業控制層。根據“逐層控制,目標分解,風險管理”的原則,可以為公司構建投資業務內部控制的組織體系,如圖3。對于國有企業整體而言,國有企業首先要建立規范的公司治理結構。股東大會、董事會、監事會、經理層要形成有效制衡的監督約束機制。
就公司戰略層面而言,董事會對股東大會負責,依法行使企業的經營決策權。國有企業應建立外部董事、獨立董事制度,保證董事會能在投資重大決策方面做出獨立于經理層的判斷和選擇。具備條件的國有企業,可按照國資委的有關決議,考慮在董事會下設立專門的委員會,明確每個專業委員會的職責權限、任職資格、議事規則和工作程序,為投資的決策、管理、監督提供支持。
在管理控制層中的專門委員會應包括:投資 委員會、風險管理委員會、審計委員會。它們不僅在人員構成方面存在著差別,而且在投資風險管理體系中發揮著不同的作用。其中,投資委員會主要負責對達到一定標準的投資項目進行初審,對非重大投資項目進行決策審批,而重大的投資項目應由股東大會或董事會集體決策審批。風險管理委員會負責對整個企業所有重大風險進行審議,也包括對投資決策風險評估報告和風險管理策略的審議。審計委員會主要是對投資決策和執行過程及其結果進行獨立、客觀的確認和咨詢。
在作業控制層中,國有企業應設立專職的投資管理部門,該部門對總經理負責。這樣的設計有利于國有企業對投資進行專業化管理,有利于對投資風險的控制。同時財務管理部門和內部審計部門的配合也非常重要。財務部門主要側重于與投資相關的財務風險、資金風險方面的管理與控制;內部審計部門主要側重于對投資業務執行過程的監督與檢查。
(二)投資業務內部控制系統的目標維度 投資問題是國有企業發展的戰略問題,與國有企業經營領域的擴張或者收縮密切相關。因此對投資風險進行內部控制首先要以戰略目標為前提。然而戰略目標仍然是抽象和綱領性的,對戰略目標進行分解,使內部控制系統形成一個分層次的復合系統。在這個系統中,每個層次有從總戰略目標分解而來的分目標,管理控制層對應于業務目標,作業控制層對應于作業目標,并按此目標實現各自的最優控制。戰略目標是公司最高層次的目標,企業根據總體戰略,選擇可以競爭的經營領域,合理配置企業經營所必需的資源,使企業各項經營業務相互支持、相互協調。業務目標涉及到各業務單位的主管。這些經理人員的主要任務是將公司戰略所包括的目標、發展方向和措施具體化,形成本業務單位具體的競爭和經營戰略。業務單位戰略要針對不斷變化的外部環境,在各自的經營領域中有效競爭。作業目標又稱職能層戰略,主要涉及各職能部門,如財務管理部門、投資管理部門、內部審計部門等,更好地配置企業內部的資源,為各級戰略服務,提高組織效率。
(三)投資業務內部控制系統的程序維度 投資業務作為國有企業容易引起重大風險的重要事項,需要遵循我國《企業內部控制基本規范》,在這里設計將投資本身的業務流程與內部控制的五要素相契合,如圖4。參考我國頒布的《企業內部控制應用指引》,融合風險管理的觀念,設計出以上投資業務的內部控制流程,依次是投資業務的職責分工與授權審批、投資可行性研究與評估、投資決策與執行、信息反饋、監督。
首先要建立投資業務的崗位責任制、授權制度和審核批準制度。明確相關部門和崗位的職責權限,確保投資業務的不相容崗位相互分離、制約和監督。投資業務不相容職位包括:投資項目的可行性研究與評估、投資決策與執行、投資處置的審批與執行、投資績效評估與投資的執行。投資委員會負責對達到一定標準的投資項目進行初審,對非重大投資項目進行決策審批。而重大的投資項目應由股東大會或董事會集體決策審批。這部分對應的是內部控制中的內部環境要素。
其次,投資管理部門對投資項目進行分析與論證,編制投資項目建議書。委托具有資質的專業機構對投資項目進行可行性研究,重點對投資項目的目標、規模、投資方式、資金來源、投資的風險與收益等作出評價,編制可行性研究報告。再由相關部門委托專業機構對可行性研究報告進行獨立評估,形成評估報告。對重大投資項目,必須由專業機構對可行性研究報告進行獨立評估。該部分即內部控制五要素中的風險評估。
再次,對于投資的審批決策,重點關注投資項目是否符合國家產業政策及相關法律法規的規定,是否符合企業投資戰略目標和規劃、是否具有相應的資金能力、投入資金是否能夠按時收回、預期收益能否實現,以及投資和并購風險是否可控等。在投資項目執行過程中,指定專門的部門或人員對投資項目進行跟蹤管理與評價,掌握投資項目的財務狀況、經營情況和現金流量,定期組織投資質量分析,以此作為獎勵和責任追究的基本依據。該部分對應于控制活動要素。
最后,董事會與經理團隊應建立順暢的溝通機制,適時了解投資項目的執行情況,及時采取行動。小股東分散,不參與企業的經營管理,董事會應適時披露相關信息,保證所有股東的合法權益。這保證了內部控制中的信息溝通。內部審計部門要對投資預算執行情況進行審計,投資管理部門對其投資預算執行結果進行業績評價,并與執行者的薪酬體系掛鉤,即內部監控。
三、投資業務內部控制系統作用路徑
因企業面臨的風險和環境不斷發生變化,投資業務內部控制系統要在實踐中發揮作用應適當地做出調整。首先,企業面臨的風險可能不斷變化,表現在各投資業務控制體系中的風險水平和表現方式也可能不斷變化,因此對企業各級管理人員來說,須持續觀測風險的變化,評估其給企業帶來的影響,并有針對性地做出內部控制系統的調整。其次,企業的戰略有可能應運而變,以戰略目標為龍頭的內部控制系統應及時進行調整。最后,企業內部控制作業也存在持續改進空間,不同的管理手段下作業存在優化甚至重構的需要,而內部控制系統須針對各管理作業及時調整控制標準和方法,以適應整體管理體系的需要。總的來說,風險導向投資業務內部控制系統建設是一項長期的系統工程。
(一)逐層控制保證投資決策質量 在公司內部構建層級分明的公司治理結構,可以保障高級管理層在權力行使過程中降低決策的不確定性,從而降低公司整體決策風險。首先,高級管理層中的董事會是投資項目的審批主體,設計在董事會中引入外部董事、獨立董事制度,則保證了董事會能在投資重大決策方面做出獨立于公司內部高管的判斷和選擇。其次,設計管理控制層中的投資委員會對達到一定標準的投資項目進行初步審核,對非重大投資項目進行決策審批,而風險管理委員會對投資決策風險評估報告進行審議,達到了對董事會的審批權進行分解控制。最后,作業層中的內部審計部門通過對財務預算的審核,可以從財務角度分析投資項目的可行性,降低投資項目的財務決策風險。通過以上設計,逐層對投資決策進行了控制,保證了投 資決策的質量,從源頭上防止了非效率性投資。
(二)戰略先行明確投資目標 應將最高目標設立為戰略目標。首先,在公司的總體發展戰略中,必有一部分戰略內容與投資業務密切相關或有直接聯系,以此來確定企業投資的戰略目標可以防止企業因缺乏整體戰略將多余的現金流投資于高風險項目。其次,按照逐步細化的原則,從合規性、經營有效性等角度將戰略目標進行闡釋,形成管理控制層的業務目標。投資委員會、審計委員會、風險委員會在合規目標、財務目標和經營目標的指導下再將投資業務目標具體化為作業目標。最后,投資業務目標細化到各個業務環節指導具體作業的實施。通過以上設計,保證了企業的投資業務在科學合理的戰略目標下進行,防止了企業缺乏明確投資目標而進行的非效率投資,以及設定的戰略目標不恰當而導致的過度投資。
(三)流程控制提高投資效率 流程控制是指將一項活動各個階段的工作內容、步驟、方法編制成一個工作流程圖,在實際操作過程中嚴格按流程圖進行操作,從而對活動進行控制和管理的方法。圖3中只列出了投資業務需要關注的關鍵控制點:投資可行性評估、投資決策、投資執行、信息反饋與監督。在實際操作中,各國企業應根據自身情況編制投資業務的總流程、子流程以及明細流程。首先,編制的投資業務總流程一般包括:投資立項、投資決策、投資執行、投資收回。其次,針對其中的一些關鍵控制點編制子流程,如為保證投資決策質量編制投資決策子流層。投資決策子流程包括:投資部門根據投資規劃編制投資項目建議書;管理部門對投資項目建議書進行評估;選擇專業機構編制可行性研究報告;組織內外專家對可行性研究報告進行評估;決策層討論并批準。最后,為加強流程的可操作性,可對子流程的相關步驟細化編制明細流程,如就編制項目建議書制定投資機會研究的明細流程。通過層層細化,就可編制出一整套完整的投資業務流程系統,實務中嚴格按流程進行操作即可。實踐證明,流程控制是加強投資管理、提高投資效率的有效途徑。
參考文獻:
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(一)參股煤炭企業方面
對于參股煤炭企業通過分類管控,搭建參股煤炭企業管理的模式架構。財務管控在參股項目公司管理中具有非常重要的作用,財務管控的力度,很大程度上決定了參股項目公司整體管控的力度,參股項目公司經營數據的好壞,直接通過財務狀況進行反映,并進而影響電力企業最終投資的成敗。財務管控模式的建設,對于參股管理模式是否成功,起到重要的數據支撐作用。指標體系也為派駐的董事、監事代表和產權代表等人員實現職能作用提供了工作方向。財務管控指標體系統一適用于四個象限的參股企業。財務會計縱向指標體系管控:主要建立合作控股股東、參股煤炭企業歷年財務數據,包括生產數據、銷售數據和成本費用數據等基礎財務數據,通過以上數據建立指標分析體系,進行合作方控股企業、參股項目公司的歷年數據縱向對比,從中分析控股企業對參股項目公司的管控程度、參股企業在控股方的重要程度、參股企業經營發展情況和經營前景等數據。管理會計縱向指標管控:主要建立基于業務流程的成本性態管理。參股煤炭企業的業務流程分為主要業務流程和輔助業務流程,主要業務流程包括采購(由于煤炭行業的特殊性,基本沒有原材料,所以采購環節主要是指采掘、洗選等生產設備采購)、生產、銷售等活動,輔助業務流程包括管理、后勤保障、財務等活動。對于業務流程的成本費用分別為生產成本、銷售費用、管理費用、財務費用等。成本性態將成本費用進一步分為變動成本和固定成本。通過細分的變動成本和固定成本進行本量利分析。橫向指標管控:依據縱向指標體系中的財務指標分析體系和成本性態,建立煤炭行業對標體系,包括合作控股方經營對標、參股企業經營對標等。建立規模以上煤炭企業上述基礎財務數據和財務指標,與合作控股方經營進行對標,分析合作控股方的經營狀況和財務成果,找出經營優劣之處。在對標企業內尋找與參股煤炭企業規模、生產工藝相似的煤炭企業,與參股煤炭企業進行對標,分析參股企業的經營優劣,通過對標尋找差距,彌補不足。
(二)電力企業方面
對于參股投資的電力企業,參股企業的財務管控主要是建立投資效益相關指標體系,實行縱向財務指標對比與橫向財務指標對標,以反映出實際投資效益情況。 縱向財務指標:主要建立盈利能力指標、債務風險指標和資產結構指標,盈利能力指標主要包括凈利潤、凈資產收益率、投資收益率、利潤分配率等;債務風險指標主要包括資產負債率、流動比率(速動比率)、短期借款占全部借款的比例等;資產結構指標主要包括長期股權投資占凈資產比率、貨幣資金占凈資產比例等指標,通過歷年數據縱向對比反映投資效益變動成果。橫向財務指標:主要與其他電力企業的煤炭投資類型公司的相關數據進行行業對標,分析投資效果,找出差距,彌補不足。
二、健全財務制度,規范企業內部的財務管理
需要特別注意的是,由于電力企業和其所參股投資的煤炭企業各自擁有平等、獨立的法人地位,所以電力企業對其所參股投資的煤炭企業的財務制度實際上并不具有天然的管理權限,而財務制度的管理對于一個企業的財務管理來說又極為重要,因此這就要求參股投資的電力企業應當盡可能地利用其股權地位和各種方法,實現對所參股投資的煤炭企業的財務制度的有效管理,或者施加足夠大的影響。
三、加強財務人員的有效管理
電力企業參股投資煤炭企業要達到投資目的,必須依靠自身的努力,積極踐行參股管控模式,這就需要依靠電力企業項目管理人員、外派董事監事、外派產權代表充分發揮職能作用,甚至擴大到外聘專家學者的作用發揮。所以,加強財務人員的管理就顯得非常重要。
1.明細職責內容。
電力企業項目管理人員負責擬定參股企業的組建程序、擬定股東會與董事會的管理程序、擬定董事與監事的管理制度以及匯總歸納外派董事、監事和產權代表匯報材料和收集財務指標數據;外派董事監事負責對參股企業擬召開的股東會的重大決策提出意見與建議,查詢和監督參股項目企業落實股東會與董事會決議的情況,收集財務指標數據;外派產權代表按照參股項目企業職責分工開展工作,并將重大經營情況及時匯報,同時收集財務指標數據。
2.實行獨立的人力資源管理和績效考核機制。
應嚴格控制外派參股煤炭企業中高層管理人員的職數編制,防止工作推諉,同時將派往參股公司的中高層管理人員納入電力企業統一進行管理、考核。組織人力資源部門按照考核的共性要求和煤礦個性特點,分類制定考核標準。根據實際情況,采取將參股公司外派人員定期召回述職與年度考核、任期期滿考核相結合的方式,進行綜合評價,并實行激勵更大的薪酬方案,以鼓勵外派項目企業管理人員的工作積極性和創造性。
四、強化審計工作
審計也是電力投資企業對其所參股投資的煤炭企業進行科學、有效地財務管理的一個重要手段。電力投資企業應當在每一個會計年度結束后,委托會計師事務所對其參股投資的煤炭企業的年度財務報告和經營情況及時、認真地進行專業年度審計,以此來了解和掌握被參股投資的煤炭企業報表的編制方法和會計事務處理的方法和手段是否符合國家相關的法律規定,所披露的企業的財務狀況、經營成果是否真實,就可以在此基礎上來了解被參股投資的煤炭企業的資產和信息是否安全、完整。
五、積極推行全面預算管理
電力投資企業應盡可能獨立的直接組織和參與對所參股投資的煤炭企業進行全面預算方面的財務指標的制定,并盡量擺脫被參股投資的煤炭企業對全面預算制定的影響,通過各個環節實施預算的編制、分析、考核,把企業整個生產經營活動中所有的收支均納入到嚴格的預算管理之中。預算一經確定,就應成為企業所有生產經營活動的法定依據,并不得隨意進行更改。而且,預算制定還應該以被參股投資的煤炭企業的實際情況為前提,這樣才能最大限度地發揮各方的潛力,并在最大程度上保證和平衡各方的利益。
六、結語
一、精益管理的內涵和意義
(一)精益管理的內涵
精益管理的精髓:“精”――意為精簡、精細、精良,旨在提高效率;“益”――意為趨利避害,旨在提高效益。精益管理的核心是不僅要關注降低成本,同時還要以創造價值為目標“做正確的事”。簡言之,精益思想就是在創造價值的目標下不斷地降低成本。
(二)精益管理對煙草企業的特殊意義
宏觀經濟下行壓力加大,卷煙市場消費能力持續下降,同時政府控煙措施不斷強化,煙草企業面臨外部市場萎縮的風險,要繼續保持利潤處于較高增長水平就必須實現管理轉型,大力推行精益管理,尤其是推行精益化財務管理。
二、精益化財務管理的要求和作用
精益化財務管理涉及到財務管理的全要素和全流程,既是局部細節的精細化,也是總體目標的最優化。精益化財務管理在企業的籌資、投資、營運資金、成本管理等過程中,要求消除每一個環節、流程的誤差和缺陷,不斷關注并優化財務管理流程,利用最小的資源、較短的時間創造最大的價值,達到效益最大化。
精益化財務管理有助于企業建立無間斷流程,實現全面動態管理。精益化財務管理要求企業建立精準有效的財務數據庫和數據鏈,從而幫助企業及時把握生產經營動態指標,以便于“圍繞利益最大化的目標”去適時的調整生產經營管理策略。
三、煙草企業推進精益化財務管理的實施要點
煙草企業要深化精益化財務管理措施,強化關鍵性財務指標管理,深挖降本增效潛力,提高企業經濟效益,促進企業的經營目標實現和良性發展。在具體實施中應重點關注以下方面:
(一)推進財務流程優化再造
全面梳理業務流程,整合、優化關鍵業務流程,優化組織結構和業務模式,理順內部資源整合優化與業務協同,建立完善的會計基礎規范和核算制度、預算管理、成本管理、風險管理、會計監督等制度體系,重視過程控制的精細化和財務監控,構建精益化財務管理長效機制。
(二)建立投資評價指標體系
煙草企業把投資目標和企業價值最大化這一根本目標結合起來,選擇合適的投資標的、方式和渠道。根據精益管理的思想重新設計評價投資方案的指標體系,評價標準和計算方法,從更多的方面和更細的層次分析投資項目的可行性。
(三)強化現金流管理
?⒆式鴯芾硤岣叩膠誦哪勘輳?強化資金時間價值觀和現金流量觀,提高貨幣資金保值增值水平。不僅要側重于企業賬上的現金或現金流,更要拓展到整個產業鏈條上,運用供應鏈金融工具,將上下游的現金流打通,提高調動資金資源的能力。同時,優化資金使用結構,提高資金利用率,堅持節流與開源并重,管好錢,用好錢,建立全省統籌的資金營運增收機制,提高資金資本運作水平。
(四)統籌平衡應付應收計劃
根據自身生產經營活動的需要,適當、精準、合理的持有現金額度,運用理財方法,統籌平衡應付應收計劃,保持適當的存貨規模和數量。僅僅把“現金為王”作為一句口號已遠遠不夠,資金管理者應該調查現金的來源和走向,獲知現金赤字或者盈余的時間軸。
當前我國對石油的需求與日俱增,國內石油資源嚴重不足,石油缺口日益增大,對外依存度不斷上升,2011年達到56.3%。面對日益尖銳的石油供需矛盾,我國石油企業積極開拓國際石油市場,至今已形成一定規模。海外油氣投資與國內油氣投資相比,具有高風險性,具體表現為綜合性風險高、投資回收期長、不確定性高等特點。由于石油行業高投入、高風險的特點,國外的大型石油公司已建立了比較完善的風險管理體系,而我國石油企業的風險管理才剛剛起步,海外油氣投資既缺乏經驗又缺乏有效的風險管理。目前,國內關于海外油氣投資風險管理的研究思路比較單一,一方面從定性角度對風險分類識別,另一方面從定量角度通過構建數學模型進行風險評估。海外油氣投資風險管理尚未形成完整體系,缺乏系統性與可操作性。基于目前海外油氣投資風險管理和理論研究的現狀以及存在的問題,十分有必要對海外油氣投資風險管理進行系統的體系構建,該體系的構建具有重要的理論與現實意義。因此,本文確定了海外油氣投資風險管理的體系的構建原則與思路,通過對海外油氣投資風險管理進行流程設計與組織設計,提出配套措施,構建了完整的海外油氣投資風險管理體系,以期對中國石油企業海外油氣投資風險管理起到一定借鑒作用。
二、海外油氣投資風險管理體系構建框架
(一)海外油氣投資風險管理體系構建原則 具體如下:
(1)整體性原則。風險管理部門是海外油氣投資風險管理的主要部門,但僅僅依靠風險管理部門是無法完成的,需要公司各部門的共同參與,將風險管理結合到公司所有管理與生產經營活動中。
(2)動態性原則。海外油氣投資風險管理體系應充分反映海外油氣投資動態變化的特點,體現其發展趨勢。做到事前、事中、事后管理相結合,當內、外部環境改變時,管理體系也應隨之改變,能較好地描述、度量和管理系統的發展趨勢。
(3)理論性與操作性相結合原則。構建海外油氣投資風險管理體系,一方面要總結出普遍適用性的理論,在總體上進行把握,以便風險管理體系能在整個行業推行。另一方面,要結合公司具體情況,注重該體系的可操作性。
(4)定性分析與定量分析相結合原則。海外油氣投資風險管理是一個多層次、系統性的綜合管理。一方面要在宏觀上進行把握,進行定性分析。另一方面,通過數量化佐證以衡量風險程度,并注意統計口徑的一致性和可比性,從而保證結果的準確性。
(二)海外油氣投資風險管理體系構建思路 構建海外油氣投資風險管理體系,首先對海外油氣投資風險管理進行基本流程設計,然后進行組織體系設計,在此基礎上,形成海外油氣投資風險管理的的完善流程,并輔以相應配套措施,構建海外風險管理的完整體系。
三、海外油氣投資風險管理體系構建
(一)海外油氣投資風險管理基本流程設計 海外油氣投資風險管理基本流程以既定的目標和環境為依據,通過分析和評估項目風險因素,最終達到決策目的。該流程包括三個方面,即海外油氣投資風險識別、海外油氣投資風險評估與海外油氣投資風險控制。
(1)海外油氣投資風險識別。海外油氣投資風險識別是管理者搜集相關信息,綜合分析企業內外部環境各要素,對潛在的和已經存在的風險進行判斷,確定風險評價指標要素的過程。海外油氣投資風險識別應遵循全面周詳、綜合考察、系統化制度化、科學量化等原則。本文從內外部兩個層面對海外油氣投資企業所面臨風險進行識別,從自然、政治、經濟、社會四個方面對企業外部環境進行分析,從而發現企業所面臨的和潛在的外部風險;通過對海外油氣投資企業各級管理人員以及員工進行頭腦風暴法,以期對內部風險達到最優分析。在此基礎上,得到評價指標及主要影響因素,如表1所示:
(2)海外油氣投資風險評估。作為海外油氣投資風險管理中重要的一環,海外油氣投資風險評估以定量的方法對風險進行分析,通過收集評價指標數據,結合數學和統計學等知識,對各風險要素發生的概率進行預測,并對風險損失程度進行估計,把風險數據轉化為風險決策信息,為風險管理者采取措施提供客觀可信的依據,其基本過程如圖1所示。
下面以委內瑞拉某項目為例進行風險評估:
(3)海外油氣投資風險控制。海外油氣投資風險控制是指風險管理者通過采取各種措施和方法,消滅或減少風險事件發生的各種可能性,或者減少風險事件發生時造成的損失。常用的風險控制技術有風險規避、損失控制、風險轉移和風險保留。根據確定的項目風險等級確定其可控性,并選擇風險控制的方法。如表2 所示。
針對海外油氣投資具體風險,提出風險控制措施,一般來說,政治風險的控制措施主要有建立健全政治風險評估體系,投保相關海外投資保險來轉移風險,開展石油外交等。經濟風險的控制方式有加強國際油價研究,利用合作、合資等投資方式,合理利用國際金融市場和實行外幣集中管理等。可以采用恰當的股權結構,塑造良好企業形象等方式化解社會風險。通過加強企業的內部管理,建立健全預算管理體系,明確績效考評激勵機制,嚴格授權審批制度來控制企業的管理風險。組織風險的控制措施主要有優化組織結構,使組織扁平化;明確員工權責,將不相容職務分離。通過加強技術革新,提高員工技能等化解技術風險。
(二)海外油氣投資風險管理組織設計 海外油氣投資企業風險管理內部組織構架的設計主要涉及兩個方面,即海外油氣投資企業縱向組織構架與橫向組織構架。
(1)海外油氣投資企業縱向組織構架。通過在避稅島設立子公司,建立層層嵌套的公司構架,這種設計不僅可以節稅,同時利用子公司有限責任的屬性,可以實現“防火墻”功能,有效切斷項目上的風險與損失向上傳導到母公司。其基本構架如圖2所示。
(2)海外油氣投資企業橫向組織構架。企業橫向組織構架即公司風險管理部門設置,包括三個層級:第一層級為董事會,對風險全面負責。第二層級為風險管理委員會、審計部門與總經理。其中風險管理委員會是風險管理核心部門,不僅應包括董事、高級管理人員、風險部門經理, 還納入財務、法律、市場等部門的管理人員。第三層級為風險管理部門、其他職能部門以及各具體項目部門,負責具體的風險管理。其橫向組織構架如圖3所示。
(三)海外油氣投資風險管理完善流程設計 在海外油氣投資風險管理基本流程設計與海外油氣投資風險管理組織構建的基礎上,形成了海外油氣投資全面風險管理的最終流程。如圖4所示。
四、海外油氣投資風險管理體系構建保障措施
(一)識別并有效利用外部力量 海外油氣投資風險管理外部力量主要體現在政府、社會、中介機構、東道國等方面,企業應有效識別并利用這些外部力量以引導風險管理。
(1)遵守政府法律法規。政府通過立法引導并監督企業建立風險管理機制,國資委《中央企業全面風險管理指引》和證監會《企業內部控制基本規范》是我國風險管理的直接法規和制度。國資委《中華人民共和國企業國有資產法》、《企業國有資產監督管理暫行條例》等是國有資產監管的法律法規,初步形成國有資產監管的法規體系。
(2)注重社會要求。由于股市的發展,社會對企業風險管理的關注度不斷提升,促使企業風險管理的規范披露。
(3)利用中介機構的專業技能。近年來,一些國際和國內的會計師事務所以及咨詢公司對全面風險管理做了大量研究和推廣工作。主要做法是為企業做有償咨詢項目,通過管理者訪談等方式,為企業梳理出一些風險點,提出改進建議,并推薦一個全面風險管理體系理論框架。
(4)遵守東道國的法律法規。境外許多項目是與東道國政府或企業進行合資經營,因此東道國的法律法規對企業具有約束作用,其中關于風險管理的要求對合資經營企業具有相當效力。
(二)風險事前、事中、事后管理相結合 強化事前風險管理。主要是在海外投資項目投資開發前與風險未發生前進行預先管理,描述與度量項目失敗的可能性,反映可能影響項目的所有風險事件綜合產生的結果。企業風險管理中心應在于風險信息的收集加工,通過對企業外部投資環境的風險識別與評估,以確定是否達到投資標準,達到可控制標準才可進行投資。
(1)注重事中風險管理。指海外投資項目運行過程中的風險管理,這一階段企業應將風險管理常態化,階段性地對項目內外部風險進行識別與綜合評估,針對重大風險提供不同的風險管理策略,進行比較篩選,選擇最優的風險管理策略并最終實施。
(2)加強事后風險管理。產生全面風險管理報告,重點在于對前期風險識別、評估與控制方案的評價,針對風險解決程度對風險管理方案進行修正完善,提供壓力測試和回溯測試。通過責任追溯員工考核,進行獎懲激勵。
綜上所述,海外油氣投資具有高風險性,海外油氣投資風險管理具有特殊性,構建完善的海外油氣投資風險管理體系是必要而可行的。在一定原則指導下,通過對海外油氣投資風險管理進行科學的流程設計與組織設計,構建完整的海外油氣投資風險管理體系,具有系統性與可操作性。對于規避海外投資風險,進行投資決策,實現綜合效益最大化具有重要意義。