序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業財務績效分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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一、醫藥企業財務績效評價體系的作用

財務績效評價管理是醫藥企業財務管理的重要內容，在財務管理中占據著重要的地位和作用，科學有效的財務績效評價管理可以為醫藥企業財務管理工作提供決策支持和依據，對于提升醫藥企業競爭實力、明確發展方向具有重要的意義。一般情況下，醫藥企業的財務績效評價管理工作具有全局性和戰略性特征，既是對醫藥企業其他經營管理活動的協助和支撐，同時對其他管理活動也具有戰略指導意義。通過財務績效評價管理能夠進一步明確各個部門優勢和不足，有助于優化完善財務績效激勵機制，改進工作方式和資源配置方式，提升企業資源使用效率和管理質量。這主要是由于在醫藥企業的日常生產經營管理活動中，財務管理部門作為醫藥企業管理活動和經營活動的重要部門，既是各項生產經營管理活動的參與者，同時也是各項生產經營管理活動的監督者和執行者，通過梳理醫藥企業財務管理目標，明確戰略思想和方向，才能保障企業財務資源的充分發揮。

二、醫藥企業財務績效評價體系的內容和關鍵要素

一般情況下，醫藥企業進行財務績效評價要重點圍繞以下幾個財務指標建設績效評價體系，通過這些財務評價指標來全面準確地反映醫藥企業的財務狀況和經營成果等。具體主要是參照主營業務利潤率、營業利潤率、流動比率、速動比率、成本費用利潤率、現金比率、凈利潤增長率、主營業務收入增長率、凈資產增長率以及總資產增長率等。醫藥企業建立財務績效評價體系，就是要圍繞如何激勵和開發企業財務資源，提高財務資源的使用效率和效益，推動企業管理決策科學化來開展。醫藥企業財務績效評價作為企業日常管理的重要組成內容，要重點圍繞財務資源開發這一核心要素來開展工作。一方面，績效評價管理的目標應當跟企業的戰略組織目標和發展規劃相適應，要體現出醫藥企業未來的發展方向，在此基礎上進行管理控制和組織結構的設計，并根據崗位工作的性質和內容進行崗位配置。同時，財務績效評價的結果也應當在薪酬管理、人員配置、培訓開發中有所體現，依靠考核評價的公平公正性，推動其他管理工作的有效開展。除此之外，財務績效評價管理跟單位的資源配置也具有關系，在組織和個人的績效評價上，要將其對組織整體價值和運作效率的影響作為重要的考核對象，通過激勵個人和職能部門的工作創造性、積極性，提升個人技能水平，推動企業整體發展。如何有效衡量和評價員工部門的財務績效，提高員工部門的工作積極性，是企業財務績效管理部門在構建完善財務管理體系中的重要內容。除此之外，醫藥企業財務績效管理部門在健全完善財務績效評價管理體系時，還應當重點把握以下幾個方面的關鍵要素，確保財務績效管理體系的完整、有效、適用：一是要確保績效管理工作體系的完善，將標準進一步細化和健全，結合單位財務管理工作實際，針對不同的部門和工作內容，分別確定其工作考核的標準，避免標準一刀切的情況；二是要圍繞財務績效管理，進一步推動部門職工和管理層之間的信息溝通和交流反饋，確保企業管理中上下層信息暢通，減少溝通管理成本，提高企業經濟效益；三是要正確引導醫藥企業部門職工對財務績效管理的態度和認識，增強企業員工對財務績效管理體系的認同感，進一步優化醫藥企業財務績效評價管理的范圍，增強企業員工的凝聚力，減少企業員工對財務績效管理的抵觸情緒，通過財務績效管理考核的公平公正，增強員工對財務績效管理的認同；四是在財務績效管理過程中，應當逐步推動考核的內容和形式統一，既要注重考核指標的設計，同時也要推進考核形式的完善，通過內容形式的統一，提升績效考核的質量和效率，減少人為因素對財務績效考核結果的干擾。

三、醫藥企業財務績效評價體系的建設

醫藥企業實施財務績效評價管理，建立健全財務績效評價體系，需要進一步設計和完善財務績效評價的基本流程，進一步明確財務績效評價管理的重點環節和關鍵要素，結合企業自身管理實際和行業特點，設計出符合企業管理需求的財務績效評價體系，并提升管理流程的實用性和可行性。第一，制定財務績效的考核計劃。財務績效考核計劃是財務績效評價管理的出發點和落腳點，財務部門在制定考核計劃時，要對財務績效管理的目標和對象進一步細化和明確，同時根據管理崗位和部門的不同，結合工作性質和工作內容合理選擇考核的方法和考核的內容，確?？己说墓焦?，同時在考核時間的確定上也要根據企業財務管理的需求進行科學地確定，采用定期考核和不定期抽查的方式對財務績效進行考核。第二，優化選擇考核人員。醫藥企業財務績效評價考核人員的素質在很大程度上決定了企業財務管理的質量和效率，因此企業建立績效管理體系需要對考核人員進行優化選擇。要通過后續的教育和培訓，確?？己巳藛T準確了解和把握績效考核的基本原則，并明確考核的內容和標準，同時掌握基本的績效考核方法，對于績效考核過程中所出現的問題能夠有效的解決?？冃Э己巳藛T還應當具有較高的職業素質，能夠公平公正地對部門職工進行績效考核，確保考核的公平公正性，企業在績效考核人員的選擇上應當符合上述要求。第三，積極收集相關的考核資料和信息。資料信息是企業對財務績效進行考核的基礎和對象，只有確保資料信息完整充分并在此基礎上依靠考核指標體系進行打分評價，才能夠對部門的績效情況進行評價。因此，企業建立財務績效評價體系，需要將資料信息的收集整理作為重要的環節和內容，在資料信息的收集整理上要確保其完整、公正、及時、有效，并在此基礎上切實提升財務績效評價管理的質量和效率。第四，科學分析評價。分析評價是企業建立財務績效評價體系最重要的環節，在分析評價過程中，要根據以下三個環節來實施相關的工作。一是要確定單項考核內容的等級和相應的分值；二是對于同一個工作內容和項目，要根據其考核的來源對考核的結果進行綜合評價和分析；三是對不同的工作和項目的考核結果進行綜合評價，確保財務績效評價既結合了部門崗位的實際情況和工作性質，同時又能夠體現出不同部門的財務資源量，確保財務績效分析評價的完整和公平。

作者:金璇 單位:中國醫療器械山東有限公司

參考文獻：

[1]溫素彬,黃浩嵐.利益相關者價值取向的企業績效評價[J].會計研究，2013(04).

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關鍵詞：伊春市農業產業化龍頭企業；財務績效；分析

作為農業產業化經營的主要組織載體，伊春市農業產業化龍頭企業通過利益紐帶將分散的農民和林、農產品有效地連接起來，與農民之間形成具有長期共同利益的共同體或長期合作經濟的契約關系，在實現自我發展的同時，還擔負著帶領廣大分散經營的農戶走向市場、促進農業技術創新和組織基地生產的重任。

一、伊春市農業產業化龍頭企業財務績效現狀

伊春市是中國重點林區之一，有祖國林都和紅松故鄉之稱，重點龍頭企業涉及糧油、果酒飲品、蔬菜、畜牧、專業性及綜合性森林食品等行業。伊春市的農業產業化主要模式為龍頭企業帶動型，現“農業產業化國家重點龍頭企業”實現零的突破，達到2家；省級龍頭企業爭創取得明顯成效，黑龍江越橘莊園生物科技有限公司等14家企業，去年被省列為“農業產業化省級重點龍頭企業”，在現有經濟形勢情況下，絕大多數龍頭企業主營業務收入同比實現較大幅度增長，已有部分市級龍頭企業進入國家及省級龍頭企業行列。

（1）企業重復建設

伊春市產業化龍頭企業主要為農產品加工型企業，其所擁有的各項資源與技能都不是企業所特有的，如肉類加工多以內類、果汁、果醬為主。規模偏小嚴重影響了伊春市農業產業化龍頭企業的市場地位、科研水平和市場競爭能力。由于存在低水平的重復建設以及小范圍內的競爭阻礙伊春市農業龍頭企業發展。伊春市農業產業化龍頭企業面臨著缺乏核心競爭力，主要表現在市場開發力度差、帶動農戶能力不強、市場占有率低、不能及時分析市場需求，難以按產業化所要求的產、加、銷一體化進行經營。

（2）自身限制

伊春市農業產業化龍頭企業在規模建設方面投資有限，因而使其生產設備、生產技術和加工方法相對落后，生產線落后，科技創新和科研水平在平級企業沒有優勢，因此存在伊春市農業產業化龍頭企業生產的農林業產品消費需求跟不上市場發展的現象，導致企業缺乏核心的競爭力，很難以在市場上保持鮮活競爭力。

（3）經營機制不完善

伊春市農業產業化龍頭企業在經營機制總體上與農戶尚未形成共享利益、共擔風險的經營機制，無法提高生產積極性，從而影響到整個產業化組織的發展。因此現有條件下扶持建設伊春市農業產業化龍頭企業通過政府、企業與農戶相聯系，帶動農戶與市場機制相結合，促使農戶在農產品的生產、加工和銷售得到利潤。

二、伊春市農業產業化龍頭企業財務績效的基本指標

（1）凈資產收益率

凈資產收益率是總資產周轉率、銷售凈利率、和權益的乘積。它不僅體現企業所有者投入資本的獲利能力，體現企業在財務運營包括資產運營和管理活動的效率。

（2）總資產收益率

總資產收益率是企業在時間段內獲得的總收益與企業資產總額的比率。它主要用于衡量企業資產創造收益的能力，當市場經濟發達、行業競爭充分的情況下，各行業的總資產收益率將趨向一致。總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發展能力，是公司能否舉債經營的重要依據。

（3）總資產周轉率

總資產周轉率是企業銷售收入與資產總額的比值。資產總額包括長期資產和流動資產，資產總額影響資產的周轉速度。流動資產直接體現企業的變現能力和償債能力，經營規模大小、發展潛力高低體現著企業的長期資產結構。企業的資金周轉受資產的比重影響，過大會阻礙企業的盈利能力，過小會影響企業的償債能力。

（4）流動資產周轉率

流動資產周轉率體現企業在短期內資產的利用能力，通過流動資產周轉額與流動資產相比所得平均余額的比值。它反映企業在生產經營過程中投放流動資產的周轉速度，反映生產經營過程中能夠新創造出的價值，盈利水平高低和實際投入資產周轉速度會影響流動資產的周轉率。

（5）資產負債率

資產負債率是指企業在本年年終的負債總額與企業資產總額的比率。體現公司總資產中負債所占的比例，該指標是評價公司負債水平和償債能力的綜合指標。根據伊春市農業產業化龍頭企業的實際情況，其資產負債率應該在控制在65%以內。

（6）銷售增長率

銷售增長率是本年銷售增長份額與上一年度銷售總額的比值。它是衡量企業在市場占有能力、經營情況方面和預測企業經營業務拓展方向的重要標志。銷售增長率越高，表明伊春市農業產業化龍頭企業的市場前景好。

三、伊春市農業產業化龍頭企業財務績效的修正指標

（1）主營業務利潤率

主營業務利潤率是指企業在一定時期內主營業務利潤同主營業務收入的比率。它是企業每單位主營業務利潤所需要的主營業務收入，在一定程度上評價企業經營效益并反映企業主營業務的獲利能力。主營業務利潤率指標值越高，說明企業產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略合理，企業能夠獲得利潤。

（2）成本費用利潤率

成本費用利潤率體現企業在一段時間利潤總額與生產經營成本、費用總額的比值。這一指標體現了經營耗費所產生的經營成果。利潤與成本費用利潤率成正比管理，成本費用利用率值越高，伊春市農業產業化龍頭企業的經營效益高。

（3）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是企業在一段時間內賒銷收入凈額與企業應收賬款的平均額數。它是對應收賬款變現能力考核的重要指標。相對于伊春市農業產業化龍頭企業，應收賬款周轉率較高，收賬速度增快，產生壞賬的可能性相對小。

（4）速動比率

速動比率是將速動資產比于流動負債。速動資產是可以立即用來償付流動負債的資產不僅包括銀行存款、短期投資、現金，還包括應收賬款、應收票據等。對于伊春市農業產業化龍頭企業，當速動比率值為1，表明企業在短期內有較強的償債能力，企業經營活動所需要的籌集的資金較容易獲得，反之，如果公司的速動比率較低，說明公司在現金安排和使用上不合理，有可能會面臨流動資產不足以償付到期債務而被迫中斷生產經營的危機。（作者單位：東北農業大學經濟管理學院）

參考文獻

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（一）企業財務績效的衡量指標大多數文獻在衡量企業財務績效時，都從單一指標進行測度，這樣就忽視了公司財務績效的綜合性，無法全面地反映公司的財務績效情況。可以選取凈資產收益率、利潤總額增長率、資產總額增長率、負債比率、流動比率和全部資本化比率六個指標，參照我國評價較高的中國誠信證券評估有限公司對上市公司業績評價的綜合指數評價法來確定各個企業財務績效板塊的權重。每個指標的權重如表1所示。

（二）控制變量由于企業財務績效和企業社會責任的履行情況都會受企業規模大小以及行業等因素的影響，本文擬以石化行業上市公司數據為研究對象，因此把企業規模（Size）作為控制變量，用Ln作為測量指標。

二、樣本數據與統計分析

本文以石化行業的數據作為研究對象，選取石化行業197家上市公司為樣本，除去數據不足的樣本后，得到樣本181家。選取樣本企業2010—2012年的財務列報數據，數據來源于巨潮資訊網和銳思數據庫，部分數據直接得到，有些根據披露的財務信息加工計算后取得。

（一）描述性統計通過Spss軟件對181家石化行業上市公司2010—2012年的543組財務指標數據進行描述性統計，結果如表2所示。由表2可以看出，每個指標最大和最小值有很大的差異，其中，標準差最大的為凈利潤增長率指標645.88，反映出不同企業之間的社會責任履行情況及企業財務績效有較大的差別，數據離散程度較大。從峰度和偏度可以看出，員工獲利水平向右偏的幅度較大，所得稅利潤總額比指標向左偏幅度較大；除企業規模之外的各個指標的峰度數值都較大，說明指標都是尖頂峰，數值相對比較集中。

（二）相關性分析為避免不同變量之間存在共線性的問題，用Spss軟件對變量進行相關性檢驗，分析結果如表3所示。凈資產增長率與資產負債率、主營業務成本率，資產負債率和主營業務成本率、應付賬款周轉率、企業規模在0.01的水平上顯著；凈資產增長率和凈利潤增長率等各指標在0.05的水平上顯著，而且變量間相關系數最大的為0.345，都小于0.4，屬于弱相關的變量，可以進行回歸分析。

（三）回歸分析根據建立的回歸方程：由表4可見，調整后的R2為0.811，比較接近1，說明回歸方程的擬合優度較滿意，回歸方程對樣本的解釋性較好。Durbin-Watson檢驗用來說明殘差的相關性，一般DW數值在2附近即可說明不存在自相關性。本例中DW=1.974，說明回歸方程的殘差獨立性較好，自變量能較好地解釋因變量。表5所示的回歸系數檢驗表明，自變量凈資產增長率和所得稅利潤總額比率的t值分別為0.085、-0.123，顯著性水平分別為0.932、0.902，說明這兩個指標與因變量相關性不大，其他指標與因變量相關性都在0.05的水平上顯著。因此可以把凈資產增長率和所得稅利潤總額比兩個變量剔除，再進行一次回歸檢驗，得到結果如表6。

三、研究結論

回歸結果表明企業財務績效隨著各個社會責任指標變動而變動，二者變動方向一致，呈正相關關系。其中，資產負債率、主營業務成本率越小，表明社會責任履行得越好，所以系數為負值。

（一）企業內部利益相關者方面員工獲利水平越大，表明企業對內部利益相關者承擔的社會責任越有效，企業財務績效也相應地增加，即企業對內部利益相關者承擔社會責任的情況與企業財務績效呈正相關。

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房地產業是一個資金密集型行業，由于其投資大、回收慢、高風險、高回報的特點，房地產企業的財務運作模式具有一定的特殊性。1.財務風險的特點（1）房地產企業面臨現金流風險。由于房地產開發所需資金巨大，且所跨時間較長，現金流斷流是房地產企業必須要面對的首要問題，保持現金流的穩定，是房地產企業財務運作的重要內容。（2）房地產企業還存在銷售風險。由于房地產的存貨是以不動產的形式存在的，其變現能力較差。同時，房地產業易受到宏觀經濟的影響，當經濟不景氣時，易造成產品積壓，從而出現變現困難。2.資金管理的特點（1）房地產企業在資本結構上表現為債務資本占了較大比重，由于房地產項目投資巨大，房地產企業往往采取債務融資方式，對投資項目進行大規模注資，其融資渠道主要是銀行信貸，因而易受到貨幣政策的影響。（2）在開發產品竣工前，房地產企業一般會采用預售的方式取得銷售回款，并將其投入到后期的開發建設中，使得房地產企業期末預收賬款余額巨大，而貨幣資金則相對較少。

二、構建房地產企業財務績效評價指標體系

財務績效評價，是指在財務范疇內，應用財務指標體系對企業的經營績效做出評價，具體包括，盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力4個方面的評價。對于房地產企業財務績效評價指標體系的構建，本文基于房地產企業的財務特點，選取財務績效評價指標，并運用層次分析法（AHP）對指標賦予權重。

1.評價指標的選取選取財務績效評價指標，應根據指標體系構建的一般原則。筆者從盈利能力、營運能力、償債能力、成長能力4個方面，選取房地產企業財務績效評價指標，并結合房地產企業的財務特點，在所選取的指標中強調了現金流量、存貨變現、資本結構等因素。（1）盈利能力指標。確定了凈資產收益率、總資產報酬率和盈余現金保障倍數指標。（2）營運能力指標。確定了總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率和資產現金回收率指標。（3）償債能力指標。確定了資產負債率、速動比率和現金流動負債比率指標。（4）成長能力指標。確定了營業利潤增長率、資本保值增長率和總資產增長率指標。

2.指標權重的確定房地產企業財務績效評價指標權重的確定，應建立在對房地產企業財務特點充分理解的基礎上，需要一定的職業判斷。因此，筆者運用層次分析法確定評價指標的權重。（1）向有關專家發放權重調查問卷，進而得到判斷矩陣。（2）運用AHP專業軟件ExpertChoice11.0，對回收的權重調查問卷逐份進行處理。該軟件可自動進行運算和一致性檢驗，如果運算結果不能通過一致性檢驗，則需對判斷矩陣進行調整，直到出現滿意的結果為止。（3）匯總上述步驟得出的權重結果，進行加權平均和歸一化處理，確定最終指標權重。

3.評價指標體系的確立根據以上對評價指標的選擇及指標權重的確定，最終完成了房地產企業財務績效評價指標體系的構建。

三、運用沃爾評分法建立財務績效評價模型

沃爾評分法，是由美國著名財務學家亞歷山大•沃爾（AlexanderWall）創造的一種評價企業綜合財務狀況的分析方法。與其他的財務績效評價方法相比，沃爾評分法簡明扼要、便于操作，其評價結果以得分數表示，易于與其他企業進行橫向比較。

1.沃爾評分法的基本思路（1）確定指標和權重。選定流動比率、產權比率、固定資產比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率和自有資金周轉率作為評價指標，并以百分制的形式分別賦予各指標權重。（2）計算各指標評分。以行業平均值作為各財務指標的標準值，然后，將企業實際值與標準值相比，得出相對比率，繼而將該相對比率與對應評價指標的權重相乘，得出該指標的得分。（3）求出財務績效綜合得分。將各指標的評分加總，最終得出綜合財務績效的得分。

2.對沃爾評分法的改進雖然沃爾評分法在實踐中被廣泛應用，但是仍存在著一定的局限：一是沃爾評分法對財務指標及其權重的確定具有較強的主觀性；二是其評分計算方法未考慮個別嚴重異常的指標會對財務績效綜合得分的影響。鑒于此，在本文的研究中，有必要對沃爾評分法進行一定的調整。（1）評價指標和權重的調整。以上文建立的房地產企業財務績效評價指標體系作為調整后的評價指標和權重，從而更符合房地產企業的財務特點。（2）計算方法和技術的調整。針對因某一指標嚴重異常而造成總評分不合邏輯這一缺陷，改進的辦法是，給各指標的得分分別設定上限值（標準評分值的1.5倍）和下限值（標準評分值的0.5倍）；同時，采用評分標準值與調整分之和作為綜合得分。若綜合得分介于上限得分和下限得分之間，則取綜合得分為最終得分。否則，則取上限得分或下限得分作為最終得分。具體計算過程為：綜合得分＝標準評分值+調整分，調整分＝（實際比率－標準比率）÷每分比率，每分比率＝（行業最優比率－標準比率）÷（最高評分－標準評分值）。

3.評價模型的建立經過上述調整，可使沃爾評分法得到較大程度的改進，使得評價結果更客觀合理。因此，本文以改進后的沃爾評分法作為房地產企業財務績效評價的評價模型。運用該評價模型可逐一算出各二級指標的最終得分，進而可求出相對應的一級指標得分∑Zi（i=1,2,3,4），最終算出綜合財務績效得分Z=∑Zi。改進后的沃爾評分法使得綜合財務績效標準總得分為100分，上限得分為150分，下限得分為50分。若得分在100～150分之間，則表示該企業財務績效高于行業平均水平，且得分越接近150分，表明該企業的財務績效越好；若得分在50～100分之間，則表示該企業財務績效低于行業平均水平，且得分越接近50分，表明該企業的財務績效越差。

四、結論與建議

1.結論對企業績效的評價是一項復雜的系統工程。筆者的研究著眼于財務的視角，根據沃爾評分法，構建了一個較為完整的房地產企業財務績效評價指標體系，并以萬科地產為對象，對構建的評價模型進行了實證分析。

2.建議筆者提出了幾點關于對房地產企業財務績效評價的建議，以期為我國房地產業的可持續發展提供借鑒。

（1）由于財務指標有時并不能完全客觀地反映企業的財務狀況，因此，在實踐應用中，對房地產企業財務績效的評價，要適當地結合非財務指標的使用，以非財務指標作為財務指標的重要補充。

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關鍵詞：企業社會責任；財務績效；美鋁公司

一、關于企業社會責任的概念

企業的社會責任，不同的企業根據其行業特性和不同的企業文化對企業責任給出了不同的定義。世界銀行對企業

社會責任給出了如下定義：“企業與關鍵利益相關方的關系價值觀，遵守法紀以及尊重人、社會和環境的有關的政策和實踐的結合，是企業為改善利益相關方的生活質量而貢獻于可持續發展的一種承諾?！眹译娋W公司的定義是“企業社會責任，是企業履行社會責任的簡稱，只企業為實現自身和社會的可持續發展，遵守法律法規、社會規范和商業道德，有效管理企業運營對利益相關方和自然環境的影響，追求經濟、社會、環境的綜合價值最大化的行為。”綜合國內外學者對企業社會責任所下的定義，基本可分為兩類：一種是狹義的社會責任，即企業的社會責任是專指經濟和法律責任以外的道德的社會責任；另一種則是廣義的社會責任，即將經濟與法律責任納入企業社會責任的范疇，視為企業社會責任的一部分。

二、企業社會責任與企業財務績效的關系相關文獻綜述

國內外很多學者對企業社會責任與企業績效關系進行過研究，分為兩種情況，第一種觀點認為企業社會責任對企業績效（財務績效、非財務績效）起作用；第二種觀點認為是企業績效對企業社會責任的起作用；第三種觀點認為企業社會責任、企業績效相互影響，由于他們之間關系密切，很難確定哪一個因素影響大。

我們在這里僅研究企業社會責任與財務績效關系

（一）企業社會責任作用于企業財務績效相關觀點。

關于企業社會績效和企業財務績效的研究，主要采用實證研究的方法，有兩種相互沖突的觀點。一種認為企業社會責任正向決定企業財務績效，另一種認為企業社會責任反向決定企業財務績效或者沒有影響。

第一，企業社會責任正向決定企業財務績效。

在任何時期，都存在相互沖突的兩種觀點。雖然這些研究使用的社會責任評價標準和樣本選擇都存在差異，但是總的來看，認為兩者之間存在積極關系的文章還是占多數。如：Frooman（1997）用次級資料結合定量分析方法研究了27 篇分析股市對企業不負社會責任和非法行為的反應的實證文章，認為股市對那些不負社會責任和違法的企業持否定態度，證明了企業的社會責任行為與企業財務績效有正向關系。他們用財富名譽調查排行作為對企業社會責任水平的評價并依次作為回歸方程中的因變量，用企業的銷售利潤、規模、以有毒廢棄物排放報告為基礎的環境績效作為自變量，最后發現，企業的社會責任與財務績效有著積極的關系。

國內也有相關學者認為企業承擔社會責任與企業績效是正相關的，如大連交通大學管理學院的張德南認為企業的社會責任是一種獨立的競爭力，對企業績效具有積極影響。湖南大學工商管理學院陳立勇、曾德明利用利益相關者理論來分析企業社會責任與企業績效，得出兩者正相關的結果。

第二，企業社會責任反向決定企業財務績效。

Ingram和Fraiziner（1983）、Freeman和Jaggi（1982）研究發現企業社會績效與財務績效呈負相關。他們認為，企業承擔社會責任需要付出相應的成本，社會責任成本使企業在與不承擔或者少承擔社會責任的企業的競爭中處于不利的財務狀況中。

第三，企業的社會責任與企業財務績效無關。

Subroto和Hadi（2003）在其博士論文中對印度尼西亞的企業進行了實證研究，發現企業社會責任與企業財務績效沒有關系。Mcwilliams和Siegel（2000）用一種回歸模型檢驗了企業社會績效與企業財務績效的關系，他們用 DSI4000（又稱KLD）作為企業社會績效的評價，用企業的1991年至1996年年度價值的平均值評價財務績效，以財務績效為因變量，以企業社會績效、產業、研發投資作為自變量，發現二者并無聯系。

（二）上述觀點總結。

綜上所述，由于實證研究在使用樣本、研究方法、指標體系建立等諸方面的差異導致了結果的不一致。對于企業社會責任和企業財務績效的關系研究，并沒有統一的觀點，但比較各種研究成果發現，承認企業社會責任正向決定企業財務績效的文章占多數，也就是說承擔社會責任在大部分情況下可以促進企業的財務績效的增長。

三、以美鋁中國公司為例簡述企業社會責任與財務績效關系

美鋁是世界領先的生產氧化鋁、電解鋁和鋁深加工產品的500強跨國企業，已經有120多年的歷史，在航空航天、汽車、建筑、包裝、商業運輸和消費電子品等領域有很多發明和應用，并且連續八年入選道•瓊斯可持續發展指數。

（一）美鋁中國公司履行社會責任為企業帶來巨大商業價值。

美鋁中國公司在巴西開發亞馬遜河流域的投資項目，是企業因履行社會責任而創造巨大商業價值的典范。亞馬遜河被稱為“世界之肺”，基本上不允許工業領域涉及到這個流域。但是美鋁當時在亞馬遜的開發不僅以商業利益為目的，而是考慮到整個流域環境保護問題。美鋁的做法是，除了項目本身外，還附加了很多投資，采礦以后把植被全部保留下來，對動物種群進行全部采樣，植被復墾的結果比原來更好。因此，美鋁在亞馬遜河流域的開發項目成為當地政府規定的樣板工程，當地歡迎美鋁這樣的企業做項目，這就使得美鋁具有無可匹敵的競爭力，得到了社區和政府的認可，也使它得以長期發展下來。美鋁不但做成功了這個項目，而且讓這個項目成為全球的典范，最終得以實現商業利益。

1.美鋁履行社會責任從長遠看并未增加其運營成本。

從長遠發展來看，投身可持續發展并沒有增加運營的成本。比如美鋁中國在江蘇昆山、河北秦皇島、上海等地的工廠為了減排，投資500萬美元，在短期的報表上看，一下子高了幾百萬美金的支出，企業本身不賺錢。但是從長遠來看，天然氣比石油便宜，降低了企業的長遠運營成本。重要的是，減排的環境效益和社會效益要大得多。

2.美鋁想盡可能把排放降到最低，這需要有信心和決心，需要領導者堅持信念。

對于我們在可持續發展方面的努力，社會給予我們的認可遠遠比我們想象大得多。很多人認為企業做環保、做節能減排是吃力不討好的事，其實事情遠非如此。以美鋁為例，我們在澳大利亞減少排放和減少能源使用，就為美鋁節省了6000萬美元開支。

四、總結

企業的可持續發展不能僅僅依靠商業利潤的獲得，企業想獲得長效價值需要獲得更多的社會肯定。越來越多的企業家投身慈善事業，以實際行動履行社會責任，為企業贏得美譽度的同時獲得商業價值。很多企業已經將履行社會責任納入企業文化和戰略目標，讓每一位員工都樹立社會責任的觀念，并且積極投身到社會責任的履行中，做到“取之于民，用之于民”！

參考文獻：

【1】李正主編：《企業社會責任信息報露研究》，經濟科學出版社，2008年。

篇(6)

關鍵詞：財務分析；企業經營決策；煙草企業

中圖分類號：F234.4 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）29-0146-1.5

一、財務分析在企業經營決策中的作用分析

（一）財務分析能夠提高企業財務制度的科學性

財務分析職能較為豐富，主要包括對企業經營活動的預測、計劃、控制、決策、考核、評價。財務分析往往通過詳細的財務報表數據來實施。通過對企業歷年財務數據的綜合分析，幫助企業管理者了解企業資金的流動情況，查找企業財務收益、虧損的具體原因，并透過數據，詳細統計每個部門的實際工作效益，使得各部門的貢獻都能客觀、清晰地呈現出來，幫助企業科學劃分各部門職能，優化資源配置，綜合分配各項工作，真正做到充分結合企業實際情況，形成最為恰當、科學、良性的財務分析制度。

（二）財務分析能夠提升財務管理工作的規范化程度

對于絕大多數企業來說，財務分析發展的歷程并不長，但是卻包含了多方面的內容，具有較高的交叉性。財務分析要求有關工作人員全面掌握企業各種業務的特點和整體運營狀況，并結合企業制定的戰略發展目標，從而使得財務分析結果更具有現實意義，幫助企業決策者能夠根據財務分析的結果，制定出有助于企業獲得長期健康發展的經營制度和決策，提高企業財務管理工作的規范化程度。如果一家企業僅僅簡單地依靠賬面數字來判斷，是難以準確掌握企業全面情況的，也難以深入體會到企業經營管理的方方面面，不利于種種實際問題的解決。鑒于此，只有能夠深入到企業經營業務各個環節中的財務分析，才能夠具有更高的參考價值。要想達到這一目標，企業必須在充分了解自身實際狀況和未來發展戰略的基礎上，進一步規范現有的財務分析制度，并且明確每一名財務分析人員的工作職責和具體工作流程，在企業內部建立起一整套科學、合理的財務分析規范化流程，提高企業進行財務分析的實際能力，最大限度地發揮出財務分析的作用。

（三）財務分析能夠幫助企業防范財務風險

一方面，企業取得的經濟效益和社會效益都能夠通過財務分析進行客觀反映，比如，通過對企業收入來源的細化分析，對企業的主營業務收益穩定性進行判斷；通過對成本構成的分析，全面掌握企業的各項成本支出金額和占比情況，幫助企業制定適合自身發展的成本控制方案，從而最大限度地提升企業的利潤規模。另一方面，良好的財務分析模式還能夠幫助企業防范財務風險。隨著企業經營規模的不斷擴張，業務量與日俱增，企業所面臨的財務風險也可能會給企業經營帶來不可估量的損失。通過實施財務分析，企業能夠對過去的經營成果進行總結，找到企業經營管理的規律，從而更加真實地掌握企業的財務狀況，識別可能存在的風險。

二、煙草企業財務分析中存在的問題

（一）財務分析缺乏動力和激勵引導

企業財務分析是對企業自身的財務狀況進行全面分析和監督管理，因此實施財務分析過程會存在很多的阻力。一方面，有些煙草企業不愿意制定企業財務分析管理制度來約束自身和員工的行為。盡管大部分管理人員都能認識到加強內部控制、提高財務分析質量對于防范企業財務風險、促進企業健康發展的重要意義，但仍有一些管理者認為企業財務分析是對企業發展的一種制約和束縛，會加大企業的工作負擔。另一方面，有些煙草企業管理人員從思想上漠視企業財務分析的價值，認為企業財務分析沒有什么實際意義，不僅不能給企業帶來現實的收益，還要耗費一定的人力、物力、財力，因此，即使在財務分析上采取了一些監督管理措施，也只是停留在表面上，很少落到實處。

（二）財務分析意識有待加強

在煙草企業，由于一些基層財會工作人員缺乏相應的理論知識，沒有企業財務分析這個概念，也不了解企業財務分析所涉及的過程及目標，所以，他們在思想上很難意識到企業財務分析所具有的重要作用。因此，這些企業即使制定完善的企業財務分析制度，也很難付諸實施，將企業財務分析的監督管理制度落到實處。

（三）財務分析能力亟需提高

任何一套財務報表都不可能完全反映出一個單位的生產經營、財務狀況等信息，煙草企業的財務報表同樣如此。除了財務報表自身信息量不足的缺陷外，財會人員的專業水平參差不齊，對報表數據分析僅停留在數字表面，對關鍵財務指標未能進行深入、細致、個性化分析，財務分析也不能與宏觀經濟政策、企業戰略目標和經營實質相結合，這在一定程度上影響了會計報告所反映信息的客觀性。

三、財務分析在煙草企業經營決策中的作用路徑

（一）構建完善企業財務分析的管理機制

良好的企業規范制度是一個企業有序運營的根本保證。煙草企業只有健全管理制度，其財務分析結果對企業的運營才會產生良好的效果。企業的規范制度包括兩個方面：“軟”因素和“硬”因素。軟的方面強調企業必須以人為中心，在實施過程中，必須切實考慮到員工的實際需求，只有這樣，才能收到更好的效果。硬的方面要求煙草企業必須有嚴明的規章制度，規章制度的制定不能僅僅表現在紙面上或者口頭上，必須將其落實到實處，無論是員工還是高層管理人員如果違反了規章制度，都要受到相應處罰，那么在這種條件下煙草企業的財務分析才能收到預期的效果。

（二）建立清晰的企業財務分析績效評估體系

績效評估包括很多方面，對于煙草企業來講，可以包括財務績效、員工工作績效、營銷績效等。雖然不同的績效衡量企業運營的不同方面，但是它們都具有一個共同的特點：公正與實用。任何績效考評標準如果不能夠體現公正與實用，那么也就不會取得良好的企業財務分析結果。例如，若財務績效如果失去了公正，而投資者會依賴錯誤的信息，這樣就會對投資者等利益相關者的決策造成很大影響；員工的薪酬績效評價若失去實用和公正，會導致員工消極工作，在某種程度上也會影響企業財務分析的效果。因此，企業在構建績效評價體系時，必須時刻體現體系的公正和實用性。只有這樣，才能收到更好的企業財務分析結果。

篇(7)

關鍵詞：社會責任；財務績效；研究綜述

中圖分類號：F270；F275；F224 文獻標識碼：A 文章編號：1672-5336（2013）20-0070-02

隨著經濟的發展和社會的不斷進步，企業的目標也在發生相應的變化，一個顯著的特點便是企業不能僅僅考慮股東獲得最大利潤化的目標，還需要關注與之相關的利益相關者的利益，要體現企業的社會責任，即企業應該承擔相應的社會責任。20世紀30年代，企業社會責任這一概念由Oliver Sheldon在《管理的哲學》一書中首次提出，隨后有眾多的學者對其進行了研究，到20世紀80年代，部分學者開始關注企業承擔社會責任與企業財務績效相關方面的研究，直到目前，相關研究仍得到了學者們的重視。鑒于此，本文擬對企業社會責任與則務績效關系的相關研究文獻進行梳理和綜述。

1 企業社會責任與財務績效關系的國外相關研究

企業社會責任與企業財務績效之間的影響關系來看，存在三種關系，即正向影響、負向影響和無影響。通過相關的文獻發現，學者們在三種關系方面都有相關的研究結果，由于是研究企業的財務數據，因此企業財務數據的來源大多是上市公司的數據。

（1）企業社會責任與財務績效之間的關系是正向影響關系。Wood（1984）選取上市公司為實證研究樣本，以資產利潤率、銷售利潤率、凈利潤率等財務指標為自變量進行了回歸檢驗，相關的檢驗結果表明，企業積極承擔社會責任對企業的財務績效帶來正向的積極影響。McGuir等（1988）的研究表明，企業如果有良好的財務績效，企業更愿意承擔更多的企業社會責任。Ruf等（2001）用KLD方法對企業社會責任進行了對比衡量，用上市公司的財務數據進行研究發現，社會責任的指標數據變化會對企業的財務數據造成同方向的影響變動。Schniete（2005）對上市公司的研究發現，當企業處于市場環節不太好的時候，哪些善于承擔社會責任的企業，其公司的更能獲得股民的支持，相對于不不承擔社會責任的上市公司而言，這些公司的股票下跌也較慢。危險時期的時候，那些承擔社會責任多的企業與承擔少或不承擔社會責任企業相比，其股價下跌的慢。Bhattarya和Liio（2009）則采用向消費者進行調查的方式，從顧客的角度研究發現企業如果開展社會責任相關事宜有助于促進企業改善企業的財務績效。（2）企業社會責任與財務績效之間的不存在相互的影響關系。持這種觀點的相關研究相對較少。Subroto和Hadi（2003）用印尼公司的財務數據和對公司在對企業社會責任履行方面的數據進行相關分析，他們發現企業在履行企業社會責任方面的投入對企業的財務績效并沒有造成影響。Matthew Brine（2007）等以277家澳大利亞公司為研究對象，用銷售回報率、資產回報率等財務指標進行衡量，并利用官方的在企業社會責任方面的統計數據本進行對比分析，結果發現企業社會責任與企業的財務績效之間并沒有明顯的關系。（3）企業社會責任與財務績效之間的存在負向影響關系。Frieman（1970）認為，企業承擔了社會責任，會增加企業的運行成本，這無疑會降低企業的競爭能力，從而影響了企業的財務績效。Ingram（1983）等也持相同的觀點，認為企業承擔社會責任時就使企業增加相關的成本費用，這樣在市場中會處于弱勢。Jensen（2001）認為，企業社會責任的履行會對企業價值最大化的經營目標造成影響，因此，企業不應履行社會責任。Brammer等（2006）應用股票回報率指標進行研究發現，企業社會責任與財務績效之間的存在負向影響關系。

2 企業社會責任與財務績效關系的國外相關研究

相對發達國家，我國關于企業社會責任與財務績效關系方面的相關研究起步較晚，但進入21世紀以來，隨著我國經濟持續發展，與之相關的環境保護、食品安全等問題的出現，學者們對企業履行社會責任等方面的問題越來越關注，尤其是最近幾年，學者們在企業社會責任與企業財務績效之間的關系研究越來越多，也取得了一定的理論成果。從研究結果來看，大多研究表明二者間具有較好的正向影響關系，與國外學者們的研究結果有一些差異。如劉長翠（2006）等應用實證分析方法研究發現，社會責任貢獻率同企業的凈資產收益率具有較好的相關性，并且不同的行業其二者之間的相關性有一些差異，但與樣本總體上的分析結果還是比較相接近。李紅玉（2007）用2005年我國上市公司的財務數據，以每股收益作為企業的財務績效衡量指標，研究結果顯示，企業的財務績效水平的提升與企業履行社會責任有較大關系。溫素彬（2008）等利用利用相關者理論分析方法，結合2003-2007年我國46家上市公司的財務數據進行分析發現，企業正在逐步關注和履行社會責任，二者之間的關系有一個較為明顯的變化，從企業開始履行社會責任的初始階段，企業社會責任與企業財務績效之間呈現負相關的關系，但是隨著企業持續的關注和履行社會責任，企業的財務績效會出現明顯的改善，二者之間的關系出現明顯的正相關系。

孔玉生（2010）等選取我國部分上市公司2006-2008三年的財務數據進行分析發現，積極履行社會責任的企業其企業的財務績效也較好。賴徐捕（2011）則以信息技術類的上市公司為例，研究發現企業社會責任對企業財務績效的影響具有滯后性。孫長江（2013）認為農業上市公司當期良好社會責任表現會對財務績效有顯著的促進作用，同時，前期良好的財務績效又會為公司履行社會責任帶來積極影響。

3 國內外相關研究小結

通過對國內外相關文獻的梳理、分析和歸納發現，盡管學者們采用的方法、企業社會責任及財務指標有一些差異，采用實證分析方法所選擇的樣本企業有一些差異，所研究的結論也有一些差異，但是總體上來看，大部分學者的研究結論逐漸趨向于二者之間存在正向的影響關系。但是，在我國學者的研究，選擇食品、農業企業作為研究對象的還不多，這與我國的農業企業、食品企業更應該履行社會責任的社會現實有些出入，這方面的研究更應該引起學者們的廣泛關注。

參考文獻

[1]姜俊.農業企業社會責任動機對財務績效的影響[J].工業工程與管理，2009，12：72-76.