序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關(guān)鍵詞】 營(yíng)運(yùn)資金管理；研究現(xiàn)狀；展望

一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的地位及管理意義

營(yíng)運(yùn)資金（Working Capital），也叫營(yíng)運(yùn)資本，存在廣義與狹義之分。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱總營(yíng)運(yùn)資本，是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，是一般意義上的營(yíng)運(yùn)資金，也是從會(huì)計(jì)的角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的表達(dá)，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的凈額，是可用來償還支付義務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)與支付義務(wù)的流動(dòng)負(fù)債的差額，即營(yíng)運(yùn)資金= 流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝（總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-所有者權(quán)益-長(zhǎng)期負(fù)債）＝（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）-非流動(dòng)資產(chǎn)＝長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)。如果流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，則占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金是由流動(dòng)負(fù)債融資；如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”要以長(zhǎng)期負(fù)債或所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。從財(cái)務(wù)角度看，營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，強(qiáng)調(diào)從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面加強(qiáng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理。

營(yíng)運(yùn)資金具有周轉(zhuǎn)時(shí)間短、非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金（如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券）容易變現(xiàn)、數(shù)量具有波動(dòng)性、來源具有多樣性等特點(diǎn)。營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金保證。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理，也就是加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，即解決好以下兩個(gè)問題：第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。可見，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

二、我國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及成果

文獻(xiàn)檢索表明，長(zhǎng)期以來我國企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理停留在單個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的管理上，如貨幣資金的管理、應(yīng)收賬款和存貨的管理等，缺乏對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行整體性、系統(tǒng)性研究，在一定程度上影響了營(yíng)運(yùn)資金的使用效率。

2009年8月8日，由中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)和中國海洋大學(xué)共同發(fā)起創(chuàng)建“中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心”（以下簡(jiǎn)稱“中心”）。該“中心”作為全國會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才培養(yǎng)工程設(shè)立的第一個(gè)合作研究基地，接受中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，吸收企業(yè)類、學(xué)術(shù)類領(lǐng)軍班學(xué)員參與研究。除研究中心專職研究人員外，目前已有27名實(shí)務(wù)界專家或理論界學(xué)者成為中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心的首批特邀研究員，并有12名國內(nèi)著名專家學(xué)者擔(dān)任研究中心的顧問。該研究中心的成立，標(biāo)志著我國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究發(fā)展到了一個(gè)新的階段，具有里程碑意義。

（一）“中心”對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果

該“中心”成立以來，持續(xù)開展中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查，定期“中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效排行榜”，研究開發(fā)“中國營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)平臺(tái)”和“中國營(yíng)運(yùn)資金管理案例庫”，并積極開展?fàn)I運(yùn)資金管理的專題咨詢和培訓(xùn)。以全國會(huì)計(jì)首批領(lǐng)軍人才、中國海洋大學(xué)管理學(xué)院副院長(zhǎng)、會(huì)計(jì)系主任、博士生導(dǎo)師王竹泉教授為帶頭人的課題組，研究、探索、跟蹤、調(diào)查我國上市公司自1997年以來的營(yíng)運(yùn)資金管理狀況，自2005年以來先后在我國會(huì)計(jì)學(xué)最高權(quán)威期刊《會(huì)計(jì)研究》等發(fā)表了系列高水平研究成果（見表1），對(duì)我國上市公司及企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理具有巨大的推動(dòng)作用。

王竹泉、馬廣林（2005）認(rèn)為，跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理具有跨度大、層次多、環(huán)節(jié)多和不確定性高等特點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，企業(yè)客觀上存在一條從客戶到供應(yīng)商的價(jià)值鏈，即營(yíng)銷上所稱的“渠道”。目前大部分企業(yè)仍采用傳統(tǒng)的以產(chǎn)品為中心的營(yíng)銷理念和“推式”營(yíng)銷模式。該模式不是以市場(chǎng)、客戶需求為中心，而是以產(chǎn)品為分銷渠道中心，向下游企業(yè)逐級(jí)推銷，制造企業(yè)成為分銷渠道動(dòng)力的原點(diǎn)，分銷渠道成員之間缺乏有效的信息溝通，容易造成資金沉淀。下游企業(yè)的資金沉淀成為上游企業(yè)資金回籠困難的主要原因。跨區(qū)分銷企業(yè)多環(huán)節(jié)、多層次的組織機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，也容易產(chǎn)生大量的在途資金。此外，“推式”模式下企業(yè)過分看重短期利益，忽視分銷渠道管理，容易造成客戶流失，從而失去市場(chǎng)占有率。因此，有必要對(duì)跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行重新定位，將營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到分銷控制上來。提出建立并實(shí)施以客戶的需求拉動(dòng)整個(gè)分銷渠道價(jià)值鏈的有序、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的“拉式”分銷渠道管理模式。通過建立“大渠道”、甄別與選擇客戶、建立內(nèi)部分銷渠道一體化模式實(shí)現(xiàn)對(duì)分銷渠道的重組與整合，并通過對(duì)青島海爾和青島澳柯瑪兩家以家電產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司進(jìn)行案例分析比較，驗(yàn)證了“拉式”分銷渠道管理模式較“推式”營(yíng)銷模式在營(yíng)運(yùn)資金管理上的優(yōu)勢(shì)。該論文強(qiáng)調(diào)了“營(yíng)運(yùn)資金管理以分銷渠道控制為重心”的營(yíng)運(yùn)資金管理理念和思路，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）論文主要從國外與國內(nèi)兩個(gè)視角對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究進(jìn)行了回顧，并對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究提出展望與建議。首先，文章分析國外營(yíng)運(yùn)資金管理研究動(dòng)態(tài)，指出營(yíng)運(yùn)資金管理研究?jī)?nèi)容從單獨(dú)流動(dòng)資產(chǎn)管理擴(kuò)展到整體營(yíng)運(yùn)資金管理，績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)變?yōu)闋I(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，管理方法從單純的數(shù)學(xué)方法轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈優(yōu)化和管理為中心。這些轉(zhuǎn)變拓展了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究視野和研究?jī)?nèi)容。然后，針對(duì)國內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與現(xiàn)狀，客觀評(píng)價(jià)了目前我國大多數(shù)研究?jī)H是對(duì)某個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的孤立研究，如從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債間的關(guān)系分析，從存貨營(yíng)運(yùn)效率評(píng)價(jià)指標(biāo)細(xì)化等單獨(dú)項(xiàng)目來研究。認(rèn)為與發(fā)達(dá)國家相比，我國對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理缺乏系統(tǒng)研究，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效也還處于較低水平。因此，論文從四個(gè)角度提出了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究未來發(fā)展的展望與意見：第一，以營(yíng)運(yùn)資金的界定和重新分類為切入點(diǎn)，探索營(yíng)運(yùn)資金管理基本理論的創(chuàng)新。提出將營(yíng)運(yùn)資金分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金按照其與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系分為營(yíng)銷渠道、生產(chǎn)渠道以及采購渠道的營(yíng)運(yùn)資金，從而能夠涵蓋各個(gè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目以及清晰反映出營(yíng)運(yùn)資金在渠道上的分布狀況。第二，建立新型的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系。這種評(píng)價(jià)體系能夠有機(jī)銜接營(yíng)運(yùn)資金總體管理績(jī)效與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金以及各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。第三，深入開展?fàn)I運(yùn)資金管理策略和管理模式的研究。對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的策略中引入先進(jìn)管理理念和管理理論，針對(duì)企業(yè)的具體情況分類設(shè)計(jì)其相適應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金管理模式。第四，加快進(jìn)行我國上市公司營(yíng)運(yùn)管理數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)。該數(shù)據(jù)平臺(tái)應(yīng)包括營(yíng)運(yùn)資金總額、理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金、營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金及其周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金及其周轉(zhuǎn)期、采購渠道營(yíng)運(yùn)資金及其周轉(zhuǎn)期等核心指標(biāo)和其他補(bǔ)充指標(biāo)。

王竹泉、劉文靜、高芳（2007）對(duì)1997―2006年10年間中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效變化趨勢(shì)和2006年度中國上市公司的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效狀況進(jìn)行了調(diào)查，在對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的調(diào)查研究中，用樣本采集和分析并采用描述性統(tǒng)計(jì)，反映我國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的實(shí)際狀況，未對(duì)任何樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，采用EXCEL分析軟件進(jìn)行分析。調(diào)查結(jié)果表明：各個(gè)行業(yè)在經(jīng)歷過1997―1999年的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)后，近十年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從總體上來看均處于下降的趨勢(shì)，說明上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效在不斷提升。同時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效水平在行業(yè)之間存在較大的差異，且行業(yè)之間存在相互作用。提出改善供應(yīng)鏈管理和渠道關(guān)系管理是提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的一個(gè)重要途徑。

王竹泉、劉文靜、王興河、張欣怡、李麗霏（2009）以深市和滬市2007和2008年所有A股上市公司為研究對(duì)象，注意數(shù)據(jù)完備并剔除了金融類公司，以中國證監(jiān)會(huì)2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》為依據(jù)分行業(yè)進(jìn)行研究，選取了按渠道分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期及按要素分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期作為評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的指標(biāo)，采用描述性統(tǒng)計(jì)，以EXCEL為分析軟件，數(shù)據(jù)來源于2007年、2008年樣本企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的所有流動(dòng)性項(xiàng)目的年初、年末金額、營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目及報(bào)表附注中的存貨項(xiàng)目，采用比率指標(biāo)，分行業(yè)對(duì)2007―2008年中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的狀況進(jìn)行研究，并用“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按要素）”和“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按渠道）”指標(biāo)對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了排行。通過對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)：在金融危機(jī)背景下，2/3行業(yè)的中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效在2008年度顯著降低；2/3行業(yè)在至少兩個(gè)渠道上的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效同時(shí)降低；但也有三個(gè)行業(yè)（農(nóng)林牧漁行業(yè)、金屬非金屬行業(yè)、交通運(yùn)輸及倉儲(chǔ)業(yè)）的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效不降反升，且采購、生產(chǎn)、營(yíng)銷三個(gè)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效同時(shí)提升。通過對(duì)通威股份、七匹狼、青島軟控等典型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)分析研究，提出渠道管理、供應(yīng)鏈管理與營(yíng)運(yùn)資金管理相結(jié)合成為一種新的趨勢(shì)，供應(yīng)鏈融資、出口信用保險(xiǎn)成為金融危機(jī)背景下企業(yè)改善營(yíng)運(yùn)資金管理的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。該研究對(duì)企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理、渠道管理及供應(yīng)鏈融資，具有重要的指導(dǎo)意義和參考價(jià)值。

中國海洋大學(xué)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究課題組（2010）從營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的行業(yè)分析、企業(yè)分析、地區(qū)比較分析和外向型行業(yè)專題分析等方面，對(duì)2009年度中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行調(diào)查分析，選取了按渠道分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期及按要素分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期作為評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的指標(biāo)，以中國證監(jiān)會(huì)2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》為依據(jù)選擇1 619家企業(yè)為樣本，以深市和滬市2009年所有A股上市公司為研究對(duì)象，采用描述性統(tǒng)計(jì)方法和EXCEL軟件，從營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的行業(yè)分析、企業(yè)分析、地區(qū)比較分析和外向型行業(yè)專題分析等方面進(jìn)行了分析，研究發(fā)現(xiàn)：金融危機(jī)對(duì)我國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的負(fù)面影響仍然十分顯著，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)降低或總體持續(xù)降低的行業(yè)數(shù)量顯著多于持續(xù)提高或總體持續(xù)提高的行業(yè)數(shù)量；生產(chǎn)渠道控制是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)和難點(diǎn)；我國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平波動(dòng)較大、管理風(fēng)險(xiǎn)較高；大多數(shù)上市公司采用延長(zhǎng)付款期的方式來解決營(yíng)運(yùn)資金短缺問題，采購渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效逆勢(shì)回升的原因不在于存貨管理水平的大面積改善，應(yīng)付賬款延期支付是其主要原因。此外還發(fā)現(xiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效在地區(qū)之間不平衡、紡織服裝和電子兩個(gè)外向型程度較高的行業(yè)外銷比例較大的樣本組與外銷比例較小的樣本組營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效差異明顯。

該研究采用的研究思路與方法及數(shù)據(jù)來源等同王竹泉、劉文靜、王興河、張欣怡、李麗霏（2009），但調(diào)查的對(duì)象是2009年深滬兩市的A股上市公司，除了分析金融危機(jī)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響外，加強(qiáng)了地區(qū)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的分析和外向型企業(yè)的分析。為了分析不同地區(qū)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理績(jī)效，以我國行政區(qū)劃為依據(jù)，選擇東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)，進(jìn)行同一行業(yè)不同地區(qū)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的比較，將東部地區(qū)進(jìn)一步分為環(huán)渤海、長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲三個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域。外向型企業(yè)選擇了出口銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)較高的紡織服裝業(yè)和電子業(yè)兩個(gè)行業(yè)。最后得出研究結(jié)論包括，金融危機(jī)對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效管理的負(fù)面影響仍然很明顯，應(yīng)付賬款延期付款較為普遍，營(yíng)運(yùn)資金管理水平波動(dòng)較大，有效控制生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)和難點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效存在較大的地區(qū)不平衡，外向型程度較高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效較好。

王竹泉（2011）指出，近年來，美國企業(yè)積極探索通過供應(yīng)商、企業(yè)、客戶之間的整合和供應(yīng)鏈優(yōu)化來提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的新思路，戴爾、蘋果等企業(yè)更是實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期為負(fù)，堪稱基于供應(yīng)鏈管理營(yíng)運(yùn)資金的典范。營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈和渠道關(guān)系優(yōu)化這一新理念在我國也日益受到關(guān)注。海爾自20世紀(jì)末以來針對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理中出現(xiàn)的問題采取了業(yè)務(wù)流程再造、分銷渠道整合、優(yōu)化供應(yīng)鏈等舉措破解了一系列難題，實(shí)現(xiàn)了零營(yíng)運(yùn)資金、負(fù)營(yíng)運(yùn)資金的良好績(jī)效。論文提出，面對(duì)全球化的挑戰(zhàn)，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理要做到以下轉(zhuǎn)變：（1）確立以供應(yīng)鏈整體績(jī)效提升為根本的目標(biāo)導(dǎo)向；（2）樹立以渠道管理為重心的管理理念；（3）實(shí)施與客戶需求無縫對(duì)接的延遲策略；（4）推行基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系；（5）充分發(fā)揮現(xiàn)代信息技術(shù)的增值效應(yīng)。

劉寧（2011）指出，企業(yè)只有合理地充分利用營(yíng)運(yùn)資金，才能更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理模式進(jìn)行探究，首先提出了管理模式中存在的問題：營(yíng)運(yùn)資金的短缺、營(yíng)運(yùn)資金的管理比較薄弱、營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低等，認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金管理是當(dāng)前企業(yè)管理工作的薄弱環(huán)節(jié)，營(yíng)運(yùn)資金管理有必要趨向于創(chuàng)新一體化發(fā)展。企業(yè)要努力實(shí)現(xiàn)工程工期成本最優(yōu)化，建立成本控制運(yùn)行機(jī)制，同時(shí)還要解決好現(xiàn)金管理混亂，應(yīng)收賬款失控，存貨控制薄弱，造成資金呆滯等問題。提出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷創(chuàng)新與完善資金管理，以使企業(yè)運(yùn)營(yíng)適應(yīng)環(huán)境變化的要求，以立于不敗之地。

（二）“中心”研究生學(xué)位論文對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果

“中心”研究人員除上述發(fā)表在期刊上的研究成果外，王竹泉教授等研究生導(dǎo)師積極指導(dǎo)研究生們從事企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究（見表2）。

從表2可以看出，自2007年至2010年，“中心”研究生15人的學(xué)位論文進(jìn)行企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究。從研究方法看，既包括規(guī)范研究也包括實(shí)證研究；從研究的企業(yè)類型看，既包括上市公司也包括非上市公司；從研究企業(yè)的行業(yè)看，既包括制造業(yè)、家電業(yè)，也包括房地產(chǎn)企業(yè)；從研究的視角看，既包括營(yíng)運(yùn)資金要素管理，也包括營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)銷渠道管理；從研究的層面看，既包括基于全球化的戰(zhàn)略性研究，也包括基于業(yè)務(wù)流程的戰(zhàn)術(shù)性研究等。上述研究生學(xué)位論文關(guān)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果，代表了學(xué)位論文層面對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的主要觀點(diǎn)，對(duì)加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，加速資金周轉(zhuǎn)，具有積極的借鑒作用。

（三）營(yíng)運(yùn)資金管理其他研究成果

除上已述及的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果外，還有不少學(xué)者、專家對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金做了有益的探索（見表3）。

王興俊、王奇、張新英 （2010）探討了營(yíng)運(yùn)資金管理政策問題，認(rèn)為將企業(yè)的籌資劃分為恒久性資金需要和波動(dòng)性資金需要兩部分。據(jù)此，可以把營(yíng)運(yùn)資金管理政策劃分為中庸型政策、穩(wěn)健型政策和激進(jìn)型政策。這三種政策體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理中盈利性與風(fēng)險(xiǎn)性的不同態(tài)度，如何選擇最佳營(yíng)運(yùn)資金管理政策需要結(jié)合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度、實(shí)際運(yùn)營(yíng)以及面對(duì)的環(huán)境。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理政策制定的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性與盈利性權(quán)衡的過程，最佳的營(yíng)運(yùn)資金政策應(yīng)該是在考慮風(fēng)險(xiǎn)的前提下以最小的投入獲取最大的產(chǎn)出。

干勝道、楊鵬 （2010）指出了企業(yè)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理認(rèn)識(shí)上存在的5個(gè)誤區(qū)：（1）營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行的基礎(chǔ)，應(yīng)越多越好。（2）任何企業(yè)都適用零營(yíng)運(yùn)資金管理模式。所謂零營(yíng)運(yùn)資金管理模式是從營(yíng)運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿足流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下盡可能降低在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。這一管理方法的顯著特點(diǎn)是高盈利與高風(fēng)險(xiǎn)并存，并不是所有的企業(yè)都適用，需要具備較高的管理水平、雄厚的資產(chǎn)、穩(wěn)定的盈利能力、良好的信用度、較好的存貨管理能力、高度的業(yè)務(wù)流程信息化等條件。（3）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率越大越好。這種認(rèn)識(shí)忽視了企業(yè)是否盈利，如果不盈利，則追求營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率無異于加速滅亡。單純的從周轉(zhuǎn)率來評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理效率也是不恰當(dāng)?shù)摹＃?）績(jī)效評(píng)價(jià)只要達(dá)到存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目指標(biāo)就可以。但是這些指標(biāo)只是孤立地考察營(yíng)運(yùn)資金中流動(dòng)資產(chǎn)部分的管理情況，忽視了指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時(shí)沒有考慮流動(dòng)負(fù)債的項(xiàng)目，沒有將營(yíng)運(yùn)資金和業(yè)務(wù)流程以及渠道管理結(jié)合起來。（5）營(yíng)運(yùn)資金管理只考慮企業(yè)個(gè)體價(jià)值就可以。任何企業(yè)都是供應(yīng)鏈上的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金在產(chǎn)業(yè)鏈上的流動(dòng)客觀上形成了一條連接企業(yè)和上下游企業(yè)的價(jià)值鏈，價(jià)值鏈上的每個(gè)企業(yè)對(duì)于其他企業(yè)都有很強(qiáng)的依賴性，營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)該將整個(gè)價(jià)值鏈作為最終目標(biāo)而不是企業(yè)個(gè)體利益最大化。論文指出，產(chǎn)生這些誤區(qū)的原因是多方面的，其根本原因是有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金管理的理論與實(shí)務(wù)中新情況的脫節(jié)。營(yíng)運(yùn)資金管理必須與時(shí)展、企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)。

徐麗萍、陳潔 （2010）認(rèn)為，金融危機(jī)導(dǎo)致銀行一段時(shí)間內(nèi)采取“惜貸”的策略，使企業(yè)面臨營(yíng)運(yùn)資金緊張的問題。企業(yè)所處行業(yè)狀況、地理位置、國別的不同，適合企業(yè)采用的營(yíng)運(yùn)資金管理政策也會(huì)有所不同。但總體來說都是為了保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要，并在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金管理的利益最大化。營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容是資金運(yùn)用和資金籌措，包括兩個(gè)方面：其一，營(yíng)運(yùn)資金持有量策略。根據(jù)預(yù)測(cè)的可靠性，企業(yè)可選擇的營(yíng)運(yùn)資金持有量政策有以下三種：適中的營(yíng)運(yùn)資金政策；緊縮的營(yíng)運(yùn)資金政策；寬松的營(yíng)運(yùn)資金政策。其二，營(yíng)運(yùn)資金籌集策略。企業(yè)在安排臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)的來源時(shí)，有三種可選擇的籌資政策：配合型籌資政策；激進(jìn)型籌資政策；穩(wěn)健型籌資政策。其中，配合型籌資政策是理想的融資模式，對(duì)企業(yè)有較高資金使用要求，在實(shí)際生活中較難實(shí)現(xiàn)；激進(jìn)型籌資政策收益最高，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大；穩(wěn)健型籌資政策風(fēng)險(xiǎn)低，收益也低，但最保險(xiǎn)。建議新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)考慮三個(gè)方面：（1）將應(yīng)對(duì)突況的措施寫入公司章程。（2）儲(chǔ)備人才。（3）定期儲(chǔ)備資金。

程博 （2009）指出，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題主要表現(xiàn)在：（1）營(yíng)運(yùn)資金不足。營(yíng)運(yùn)資金不足甚至資金鏈條斷裂，將直接影響企業(yè)交易活動(dòng)的正常進(jìn)行。（2）營(yíng)運(yùn)資金低效運(yùn)營(yíng)。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緩慢，不良資產(chǎn)比重較大；預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款等項(xiàng)目居高不下；企業(yè)受“銷售至上、沖指標(biāo)”觀念的影響，企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額龐大，銷售部門和財(cái)務(wù)部門內(nèi)部責(zé)任劃分不清。（3）信貸資金比重較大。公司在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資后，充當(dāng)“流動(dòng)”角色的資金捉襟見肘。除了上市融資以外，銀行貸款獲取流動(dòng)資金，然后借新還舊，維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。（4）營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理。（5）營(yíng)運(yùn)資金管理弱化。企業(yè)在營(yíng)銷、生產(chǎn)、采購渠道等方面的營(yíng)運(yùn)資金管理弱化。（6）缺乏管理績(jī)效評(píng)價(jià)。缺乏營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，更沒有對(duì)指標(biāo)進(jìn)行有效分解，責(zé)任無法落實(shí)。

上述研究分別從企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理政策、營(yíng)運(yùn)資金管理影響因素、營(yíng)運(yùn)資金管理存在的5個(gè)誤區(qū)及原因、營(yíng)運(yùn)資金管理存在的6個(gè)方面的問題等開展研究，研究成果具有實(shí)踐指導(dǎo)意義和理論研究參考價(jià)值。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究展望

營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，在現(xiàn)有企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究成果的基礎(chǔ)上，探索依托企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范、學(xué)位論文開展研究，加強(qiáng)行業(yè)與地區(qū)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究，期待企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理學(xué)術(shù)繁榮和績(jī)效提高。

（一）依托企業(yè)內(nèi)部控制開展企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究

從古代會(huì)計(jì)看，內(nèi)部控制是會(huì)計(jì)的主要特征。為了加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，要求于2011年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵(lì)非上市的大中型企業(yè)執(zhí)行。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》都強(qiáng)調(diào)資金是企業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，被視為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的血液，企業(yè)需要防范資金風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)資金安全、提高資金效益。其中《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引第6號(hào)――資金活動(dòng)》明確指出，資金只有在不斷流動(dòng)的過程中才能帶來價(jià)值增值。企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資金營(yíng)運(yùn)全過程的管理，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)內(nèi)部各機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的資金需求，切實(shí)做好資金在采購、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的綜合平衡，全面提升資金營(yíng)運(yùn)效率。另外，內(nèi)部控制配套應(yīng)用指引還通過第7號(hào)采購業(yè)務(wù)、第8號(hào)資產(chǎn)管理、第9號(hào)銷售業(yè)務(wù)等對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了直接規(guī)范；并通過第12號(hào)擔(dān)保業(yè)務(wù)、第16號(hào)合同管理、第15號(hào)全面預(yù)算等應(yīng)用指引間接強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。因此，可以依托內(nèi)部控制規(guī)范，進(jìn)一步研究探索企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，避免出現(xiàn)資金閑置和沉淀等低效現(xiàn)象，提高營(yíng)運(yùn)資金的營(yíng)運(yùn)績(jī)效。

（二）依托學(xué)位論文開展企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究

學(xué)位論文中所研究的問題以及其解決問題的對(duì)策等具有填補(bǔ)性、開拓性和創(chuàng)造性。它是建立在前人或他人對(duì)學(xué)術(shù)問題的研究成果基礎(chǔ)上的一種補(bǔ)充、強(qiáng)化或提升。因此，學(xué)位論文能夠推動(dòng)學(xué)術(shù)的進(jìn)步，延伸研究領(lǐng)域的知識(shí)系統(tǒng)，傳承研究領(lǐng)域的精髓。所以學(xué)位論文是促進(jìn)研究領(lǐng)域理論與實(shí)務(wù)創(chuàng)新和進(jìn)步的重要形式，是其他研究者獲得最新的思想、知識(shí)、技能和信息的渠道之一，是其得到同行認(rèn)可的重要紐帶。很多圈內(nèi)的同行想了解到特別是一流專家最近最有價(jià)值的研究動(dòng)向，了解最新的發(fā)展趨勢(shì)，但是這些一流的研究專家的精力是有限的，更多地通過有意識(shí)地指導(dǎo)課題組成員或?qū)W生進(jìn)行研究。所以學(xué)位論文是導(dǎo)師有意識(shí)指導(dǎo)下的產(chǎn)物，它集中反映一定時(shí)期研究的主流。如中國海洋大學(xué)營(yíng)運(yùn)資金管理研究一直引領(lǐng)前沿，學(xué)生在導(dǎo)師思想指導(dǎo)下，通過學(xué)位論文的撰寫和思考過程，將對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理有一個(gè)更深入地理解，同時(shí)撰寫論文，也是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究領(lǐng)域的一個(gè)貢獻(xiàn)，是研究領(lǐng)域發(fā)展的重要源泉之一。總之營(yíng)運(yùn)資金的理論與實(shí)務(wù)研究正是在無數(shù)學(xué)位論文等論文的點(diǎn)滴積累下進(jìn)步、升華的。營(yíng)運(yùn)資金管理研究的開展可以依托學(xué)位論文這一好平臺(tái)，傳播新動(dòng)態(tài)，促進(jìn)新發(fā)展。

（三）加強(qiáng)行業(yè)與地區(qū)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究

行業(yè)是指其按生產(chǎn)同類產(chǎn)品或具有相同工藝過程或提供同類勞動(dòng)服務(wù)劃分的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類別。企業(yè)所處的行業(yè)不同，其營(yíng)運(yùn)資金的構(gòu)成項(xiàng)目存在差別，如煤炭、石油等采掘業(yè)，外購材料較少，外購材料不構(gòu)成產(chǎn)品的實(shí)體，流動(dòng)資產(chǎn)中存貨占用的資金相對(duì)較少。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)所在行業(yè)的特點(diǎn)，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理。地區(qū)指設(shè)立行政專員公署指導(dǎo)工作的區(qū)域。如沿海地區(qū)、內(nèi)陸地區(qū)、中西部地區(qū)、省、市等區(qū)域。前已述及的研究成果中已經(jīng)包含了上市公司按區(qū)域和行業(yè)的研究，還可以再進(jìn)行更深入、細(xì)化研究，以便使研究成果對(duì)行業(yè)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有更好的指導(dǎo)意義。

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篇(2)

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 營(yíng)運(yùn)資金管理 重要性 現(xiàn)狀 對(duì)策

營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)生存最基本的物質(zhì)條件，企業(yè)有必要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行合理有效的規(guī)劃和控制。目前我國中小企業(yè)因管理者素質(zhì)、企業(yè)文化等因素，不能夠?qū)I(yíng)運(yùn)資金有效的管理，給企業(yè)帶來了不可預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。下面從營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容出發(fā)，針對(duì)我所經(jīng)歷過工作，總結(jié)了一些中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在的主要問題并進(jìn)行探討研究。

一、營(yíng)運(yùn)資金管理的概念和內(nèi)容

所謂營(yíng)運(yùn)資金也就是營(yíng)運(yùn)資本，從狹義方面理解就是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債之后的余額，也就是凈營(yíng)運(yùn)資金；如果凈營(yíng)運(yùn)資金大于零，說明企業(yè)的流動(dòng)資金不僅能夠維持日常運(yùn)營(yíng)所需資金，還可以用來償還部分短期債務(wù)。廣義的理解就是指企業(yè)全部的流動(dòng)資產(chǎn)，也稱總營(yíng)運(yùn)資金，它包含了企業(yè)持有的現(xiàn)金及有價(jià)證券、應(yīng)收款及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)，這一理念是把營(yíng)運(yùn)資金管理和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貫穿在一起，從財(cái)務(wù)、采購、生產(chǎn)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的配合管理，才能達(dá)到有效管理目標(biāo)；本文中所指的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資金的管理。

從財(cái)務(wù)角度看，企業(yè)維持日常運(yùn)營(yíng)必須保持有一定量的資金，保證企業(yè)短期資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力，是營(yíng)運(yùn)資金管理的基本要求，核心內(nèi)容是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流管理，對(duì)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度和存貨的變現(xiàn)能力進(jìn)行管理。企業(yè)發(fā)展的根本目的是盈利，通過對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的合理規(guī)劃和控制，提高企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力，也是營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)容之一。

二、中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀

（一）融資渠道狹窄，融資困難，營(yíng)運(yùn)資金不足

中小企業(yè)由于規(guī)模不大，資本金有限，在我國資本市場(chǎng)還處于初級(jí)階段時(shí)期，中小企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的條件，門檻高。因此，中小企業(yè)一般都不采用股票上市作為融資手段。通過銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸融資，限制條款多，企業(yè)由于自身規(guī)模小、信用級(jí)別低，中小企業(yè)想獲得信貸融資也比較困難。金融系統(tǒng)還會(huì)依據(jù)各種行業(yè)的行業(yè)狀況聯(lián)合制定一些限制性的政策，來限制某些行業(yè)的信貸額度。例如近幾年服裝行業(yè)受國家進(jìn)出口政策的影響，再加上行業(yè)狀況不景氣，有些地方金融機(jī)構(gòu)就直接對(duì)服裝行業(yè)的信貸資金進(jìn)行了停放政策。即使江浙一帶規(guī)模效益稍微好一點(diǎn)的服裝企業(yè)，也僅有10%的中小企業(yè)能夠通過銀行獲得貸款。所以融資困難，營(yíng)運(yùn)資金短缺是我國目前大部分中小企業(yè)存在的問題。

（二）營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低下

因中小企業(yè)規(guī)模小，管理者能力的局限性，不能夠有效的管理好營(yíng)運(yùn)資金。一般企業(yè)認(rèn)為資金管理僅僅是財(cái)務(wù)部門的職責(zé)，跟其他部門沒有關(guān)系，所以在經(jīng)營(yíng)過程中缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，各部門各自為陣，財(cái)務(wù)部門孤掌難鳴，導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金管理失控，不能有效把控和運(yùn)用。例如，采購部門不能合理利用商業(yè)信用，生產(chǎn)部門不能合理規(guī)劃存貨量，存貨周轉(zhuǎn)速度慢等，營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低，嚴(yán)重影響到企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難。

（三）經(jīng)營(yíng)管理者風(fēng)控意識(shí)薄弱

中小企業(yè)普遍存在流動(dòng)資金不足的問題，融資渠道狹窄，管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，為了企業(yè)的生存發(fā)展，往往管理者會(huì)不顧財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盲目融資。為了應(yīng)急措施，其中有不惜向民間信貸機(jī)構(gòu)高息融資，私人和企業(yè)間信貸借款，高額的資金成本和還款壓力，使企業(yè)嚴(yán)重陷于財(cái)務(wù)危機(jī)中。曾經(jīng)我所任職的一中外合資的服裝企業(yè)，管理層是業(yè)務(wù)出身，管理層是業(yè)務(wù)出身，一貫強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)致上的宗旨，而忽略了營(yíng)運(yùn)資金的管控，終有一天表面上銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，利潤(rùn)增加，而企業(yè)資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)。

三、中小企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策

（一）強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

經(jīng)營(yíng)者是內(nèi)部管理的最高層，經(jīng)營(yíng)者的理念對(duì)企業(yè)的內(nèi)部管理環(huán)境起了決定性的作用。所以首先要高層意識(shí)到營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重要性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)加強(qiáng)自身素質(zhì)的提高，提高經(jīng)營(yíng)水平，應(yīng)該掌握了解一定的財(cái)務(wù)知識(shí)，有效的規(guī)劃企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理，控制好資金風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)管理人員素質(zhì)培訓(xùn)，協(xié)同管理

營(yíng)運(yùn)資金的管理是企業(yè)管理中重要組成部分，貫穿于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程。是財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、采購、銷售各個(gè)部門努力配合的結(jié)果，所以應(yīng)加強(qiáng)各部門員工的培訓(xùn)指導(dǎo)，增強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理理念，各部門協(xié)同管理，發(fā)揮每一環(huán)節(jié)在這方面的積極作用。

（三）拓寬融資渠道，增強(qiáng)融資能力，合理利用商業(yè)信用

搞好銀企關(guān)系，遵循誠信原則，提高企業(yè)形象，增強(qiáng)融資能力。在不失信用的基礎(chǔ)上，合理利用商業(yè)信用，盡量延遲支付供應(yīng)商款項(xiàng)，為企業(yè)獲取盡量大的現(xiàn)金流。

（四）合理規(guī)劃營(yíng)運(yùn)資金需求，提高營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行效率

合理規(guī)劃好企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金需求量，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的管理，在保證最佳的現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，合理利用多余資金購買短期有價(jià)證券，提高資金的獲利能力。加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，對(duì)存貨進(jìn)行管控，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性和收益性。

參考文獻(xiàn)：

篇(3)

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金管理；管理問題及成因；應(yīng)對(duì)措施

一、我國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中呈現(xiàn)的問題

（一）流動(dòng)資金短缺

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在目前企業(yè)中呈現(xiàn)出的首要問題就是流動(dòng)資金短缺現(xiàn)象，這類問題的出現(xiàn)導(dǎo)致企業(yè)面臨流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資金對(duì)于企業(yè)而言，是企業(yè)能夠獲取的最低成本資金，當(dāng)企業(yè)面臨一些比較緊急的項(xiàng)目時(shí)可以動(dòng)用流動(dòng)資金，因此一旦流動(dòng)資金短缺的問題出現(xiàn)，則會(huì)使得企業(yè)在進(jìn)行一些項(xiàng)目上存在資金運(yùn)轉(zhuǎn)不過來，無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型或者規(guī)模的擴(kuò)大。

（二）營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相關(guān)聯(lián)，因此營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的不合理直接是受到資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中都會(huì)根據(jù)利益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系做一個(gè)權(quán)衡，將營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行合理的配置已達(dá)到實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的目標(biāo)。很多企業(yè)在進(jìn)行資金配置管理中往往為了盡可能的得到更大的收益，會(huì)將大部分的營(yíng)運(yùn)資金投入到風(fēng)險(xiǎn)比較大的項(xiàng)目中，忽視了營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)平衡，造成企業(yè)流動(dòng)資金的短缺。

（三）營(yíng)運(yùn)資金管理水平較低

我國現(xiàn)階段的企業(yè)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理概念比較忽視，很多企業(yè)在管理內(nèi)部并沒有形成一套行之有效的資金管理模式。具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是，現(xiàn)金管理的混亂。企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金的持有應(yīng)該具備一定的協(xié)調(diào)，過多或者多少都不利于企業(yè)的健康發(fā)展，特別是針對(duì)我國一些中小型企業(yè)而言，由于在現(xiàn)金管理上沒有可遵循的章程操作容易使得現(xiàn)金管理出現(xiàn)一些不必要的問題，降低營(yíng)運(yùn)資金管理水平。二是，應(yīng)收賬款控制不嚴(yán)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過程中對(duì)于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的過多重視，導(dǎo)致在規(guī)模擴(kuò)大中沒有注重到應(yīng)收賬款存在的一些信用問題，出現(xiàn)一些資金問題。三是，存貨在資金中所占比重較大，這也受到企業(yè)沒有一套完善的存貨管理制度的影響，存貨占據(jù)的比重較大使得資金周轉(zhuǎn)困難，造成營(yíng)運(yùn)資金的浪費(fèi)。

（四）營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理水平?jīng)Q定了營(yíng)運(yùn)資金使用效率。企業(yè)內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金多的時(shí)候，如果不對(duì)其進(jìn)行合理有效的配置使用，會(huì)造成營(yíng)運(yùn)資金閑散。而當(dāng)流動(dòng)資金不足的時(shí)候則會(huì)呈現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)慢增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等現(xiàn)象。

（五）沒有一套完善的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)制度

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理過程中需要具備一套相應(yīng)的績(jī)效考核評(píng)價(jià)制度指標(biāo)，通過評(píng)價(jià)指標(biāo)明確在管理中各個(gè)環(huán)節(jié)的一個(gè)操作情況以及制定一些獎(jiǎng)罰制度達(dá)到激勵(lì)的作用。但是這個(gè)部分被大多數(shù)企業(yè)長(zhǎng)期忽視。

二、我國企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理問題的主要成因

根據(jù)以上對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中出現(xiàn)的諸多問題的探索可以大致總結(jié)出其出現(xiàn)的幾個(gè)原因：首先是企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)需求之間的差異，產(chǎn)品在市場(chǎng)上的滯銷導(dǎo)致企業(yè)存貨量過大，流動(dòng)資金減少。其次是企業(yè)在其發(fā)展階段盲目的追求規(guī)模的擴(kuò)大，使得企業(yè)財(cái)務(wù)的真實(shí)情況無法適應(yīng)發(fā)展步伐，導(dǎo)致資金量不足。最后就是企業(yè)在資金的配置方面不合理，造成營(yíng)運(yùn)資金的浪費(fèi)。這三個(gè)方面是目前我國企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理中出現(xiàn)問題的主要原由。

三、提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的有效措施

（一）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目管理

流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目管理。流動(dòng)資產(chǎn)主要包含有貨幣資金、短期債券以及存貨等方面的資產(chǎn)。圍繞這些流動(dòng)資產(chǎn)企業(yè)如何進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的管理主要包括四個(gè)方面：第一就是企業(yè)在遵循國家規(guī)定的有關(guān)制度的前提下，企業(yè)計(jì)算出對(duì)企業(yè)最有優(yōu)勢(shì)的一種流動(dòng)資金持有量，以便于在滿足企業(yè)日常運(yùn)作所需要的資金情況下，還能將一部分閑散資金投入到能夠創(chuàng)收更高效益的項(xiàng)目中去，提高流動(dòng)資金的使用效率。第二，企業(yè)流動(dòng)資金中的短期債權(quán)包括有應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等，其中所占比重最多的就是由于賒銷和分期收款等銷售方式所產(chǎn)生的一些應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)該在不影響銷售收入的前提下，制定一系列的信用政策，降低企業(yè)一些壞賬和收不回的賬款的損失。第三，短期投資主要是指將一些閑置下來的流動(dòng)資金進(jìn)行短期的投資，在投資中還要注重分析投資風(fēng)險(xiǎn)，在穩(wěn)健中進(jìn)行創(chuàng)收。第四，我國企業(yè)的存貨管理水平遠(yuǎn)落后于一些國外企業(yè)，存貨管理主要包括對(duì)原料或者成品的管理，在管理中要豬豬婆娘個(gè)協(xié)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需要和存貨占用的資金成本之間的關(guān)系。

舉例說明：

1.合理的控制存貨采購及庫存。企業(yè)應(yīng)該制定合理的存貨采購和庫存策略，以一家外資奶酪食品企業(yè)為例：企業(yè)根據(jù)下一年的月別銷售量預(yù)算制定產(chǎn)品生產(chǎn)預(yù)算同時(shí)根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算再計(jì)算出每月的原料、包材需要量，再按照采購周期及合理的庫存量進(jìn)行原料采購及入庫，國外采購原料采取期貨的方式，同時(shí)確定船期分次到港入庫，這樣既減少存貨庫存也能避免一次性付款。每月采購經(jīng)理要按照上述原則和預(yù)算指標(biāo)要求檢查部門的工作結(jié)果，截止到發(fā)稿這家企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天2015年9月41天；2015年12月39天；2016年9月份29天。

2.合理確定銷售策略及時(shí)催收應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款對(duì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理起到舉足輕重的作用。這家公司零售渠道主要采取的銷售收款方式是預(yù)收賬款，款到發(fā)貨的方式，對(duì)于相對(duì)信用好的而且合作時(shí)間較長(zhǎng)的客戶采取賒銷30天的方式，應(yīng)收賬款收款指標(biāo)納入銷售部門的績(jī)效考核，以2015年為例，年銷售額6個(gè)億，應(yīng)收賬款2500萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)15天。

3.應(yīng)付賬款及其他應(yīng)付款的管理。企業(yè)要盡量占用供應(yīng)商的貨款來解決營(yíng)運(yùn)資金不足的問題。與國際大的供應(yīng)商簽訂的采購合同一般是對(duì)方發(fā)貨60天或45天，與國內(nèi)供應(yīng)商的付款方式是票到30天，財(cái)務(wù)部門會(huì)盡量控制好付款節(jié)奏合理的運(yùn)用資金。運(yùn)用先進(jìn)的SOP＼ERP系統(tǒng)不會(huì)出現(xiàn)延遲付款的情況。

（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理

營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理指的是針對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和中長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例、與流動(dòng)負(fù)債匹配的關(guān)系等的管理。首先，企業(yè)中流動(dòng)資金與中長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例關(guān)系需要考慮到不同行業(yè)的實(shí)際情況，有些企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)周期較短，對(duì)于流動(dòng)資金量就相應(yīng)較大，而管理層對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好也是影響營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素。其次就是考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，企業(yè)就需要將流動(dòng)資金規(guī)模大于流動(dòng)負(fù)債。最后就是企業(yè)要幫張流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部項(xiàng)目比重符合數(shù)量合理并存、時(shí)間一次繼起的原則。

具體到企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理和分析，以這家企業(yè)為例，這家公司從2006年的年銷售額4千萬元，到2015年6個(gè)億每年的增長(zhǎng)比例20%以上；10年的告訴增長(zhǎng)除了得益于中國奶品市場(chǎng)的需求的迅猛發(fā)展和企業(yè)產(chǎn)品的適銷對(duì)路以外，最多的就是來自于企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和重視。比照這個(gè)分析表要對(duì)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)的分析和說明，這樣集團(tuán)才能夠有的放矢的了解在中國的公司營(yíng)運(yùn)資金管理方面發(fā)生的變化和結(jié)果。

在存貨方面：要分析與上年同期和上年末相比是由于存貨量的增減的影響了多少金額；由于存貨價(jià)格變動(dòng)影響了多少金額。

在應(yīng)收賬款方面：需要分析應(yīng)收賬款余額與上年同期和年末比較市場(chǎng)發(fā)生的變化，出現(xiàn)余額多或少的原因和解決方案。

在應(yīng)付賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款方面是什么原因出現(xiàn)的差異？在對(duì)這些營(yíng)運(yùn)資金因素分析后，既能滿足集團(tuán)高層對(duì)中國分公司經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)的分析和了解，以備根據(jù)市場(chǎng)調(diào)整投資策略，也能夠督促國內(nèi)分公司合理的管理營(yíng)運(yùn)資金，在上述這些方面來提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)效益。

四、總結(jié)

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理主要包含存貨管理、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款以及其他應(yīng)收、應(yīng)付賬款之間的管理。而存貨管理是企業(yè)對(duì)原料或者成品的管理，一個(gè)企業(yè)要想管理好存貨首先就得協(xié)調(diào)日常經(jīng)營(yíng)者所需與存貨占資金成本之間的關(guān)系，對(duì)于一些銷售方式的把握要嚴(yán)格控制，盡量減少一些壞死帳的出現(xiàn)。存貨、應(yīng)付賬款與銷售方式三者之間是相輔相成的關(guān)系，協(xié)調(diào)好三者之間的關(guān)系是保障企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金正常運(yùn)行的關(guān)鍵。

希望通過借鑒外資企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理能夠使國內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者找到如何在現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)下行的狀態(tài)下如何使企業(yè)能平穩(wěn)的度過難關(guān)及更好的發(fā)展，以利于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋揚(yáng).營(yíng)運(yùn)資金核算辦法[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2015（02）.

篇(4)

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)資金管理 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（DWC） 制造業(yè)企業(yè)

一、營(yíng)運(yùn)資金的概念

一般的，營(yíng)運(yùn)資金有廣義營(yíng)運(yùn)資金和狹義營(yíng)運(yùn)資金之分。廣義營(yíng)運(yùn)資金指一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)總額，又稱為毛營(yíng)運(yùn)資金；狹義營(yíng)運(yùn)資金指流動(dòng)性資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的余額，即資本中用于生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的那部分，又稱為凈營(yíng)運(yùn)資金。凈營(yíng)運(yùn)資金是財(cái)務(wù)上對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的一般定義。[1]具體分析，營(yíng)運(yùn)資金的營(yíng)運(yùn)概念側(cè)重于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的周轉(zhuǎn)性，資金概念側(cè)重于具有流動(dòng)性的資本，它在企業(yè)中表現(xiàn)為各種占用形態(tài)。對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金兩種不同的概念，廣義的是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)投資總額的反映，未涉及資金來源。凈營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的差，一定程度上反映了兩者之間的關(guān)系。因此本文中，采用的是凈營(yíng)運(yùn)資本的概念。

二、國內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理的研究動(dòng)態(tài)

國外企業(yè)在長(zhǎng)期的實(shí)踐中，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理已形成了一個(gè)系統(tǒng)、科學(xué)的體系，主要側(cè)重于優(yōu)化資本的結(jié)構(gòu)，追求資本協(xié)調(diào)和強(qiáng)化資本的定量控制，體現(xiàn)了定性和定量分析相結(jié)合。而我國關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的研究卻比較晚，逐漸從20世紀(jì)90年代開始。[2]2001年以來，關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的研究有所增加，2007年，王竹泉教授等在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表的“國內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望”一文中，提出了基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理新框架。由此，開創(chuàng)了我國營(yíng)運(yùn)資金管理研究的新視角。

三、制造業(yè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理現(xiàn)狀

根據(jù)調(diào)查， 我國有不少制造業(yè)企業(yè)有很好的技術(shù)、產(chǎn)品在市場(chǎng)上很暢銷，卻出現(xiàn)了一種奇怪的現(xiàn)象：企業(yè)即使有市場(chǎng)，但是利潤(rùn)卻并不可觀，或者是雖然利潤(rùn)可觀，但卻出現(xiàn)了資金的短缺、企業(yè)無法正常周轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因，是企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金認(rèn)識(shí)程度不夠，經(jīng)營(yíng)管理比較松散，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的速度過慢。如企業(yè)持有太多的閑置資金和資產(chǎn)，從而減少資金的利潤(rùn)率；沒有制定或?qū)嵤┙∪恼邞?yīng)收賬款的信用政策和賬目，應(yīng)收賬款壞賬增加風(fēng)險(xiǎn)和成本；不發(fā)展或執(zhí)行一個(gè)合理的庫存采購和庫存管理實(shí)踐的批處理，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)期等。一方面對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的管理不當(dāng)會(huì)增加制造企業(yè)的成本使用的資金，其他企業(yè)降低運(yùn)營(yíng)效率的資金，從而削弱了企業(yè)的整體盈利能力，影響企業(yè)的正常運(yùn)作。

四、造成制造業(yè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀的原因

通過對(duì)大量的制造業(yè)企業(yè)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，營(yíng)運(yùn)資金的管理不強(qiáng)原因主要是以下幾個(gè)方面導(dǎo)致的：

（1）缺少營(yíng)運(yùn)資金管理觀念。長(zhǎng)年以來，對(duì)于多數(shù)制造業(yè)企業(yè)來說，比較重視的是高新的技術(shù)和市場(chǎng)的份額，擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模和銷售額的增長(zhǎng)，卻忽略了企業(yè)的內(nèi)部日常的經(jīng)營(yíng)資金管理和財(cái)務(wù)的管理，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理理論和它的重要性缺乏一定認(rèn)識(shí)。因?yàn)閷?duì)財(cái)務(wù)管理不夠重視，缺乏營(yíng)運(yùn)資金的管理意識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)不重視營(yíng)運(yùn)資金管理。

（2）沒有建立營(yíng)運(yùn)資金管理制度和缺乏有效的管理手段。在營(yíng)運(yùn)資金管理方面：多數(shù)制造業(yè)企業(yè)并沒有建立起科學(xué)的制度來保證營(yíng)運(yùn)資金管理的有效執(zhí)行；企業(yè)缺乏有效的營(yíng)運(yùn)資金管理手段，具體而言：

營(yíng)運(yùn)資金的管理片面，側(cè)重于流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目即現(xiàn)金、存貨、往來賬款管理卻忽視了流動(dòng)負(fù)債有效管理，沒有將投資決策與融資決策聯(lián)系起來進(jìn)行管理。其實(shí)，營(yíng)運(yùn)資金不僅僅是是指流動(dòng)資產(chǎn)，還有流動(dòng)負(fù)債。從數(shù)量上說，其是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額；從質(zhì)上看，其是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的總稱，是對(duì)企業(yè)短期性財(cái)務(wù)活動(dòng)的統(tǒng)稱。

流動(dòng)資產(chǎn)管理的重點(diǎn)是各種項(xiàng)目管理，在隔離的項(xiàng)目管理，對(duì)項(xiàng)目之間的關(guān)聯(lián)作用，以及系統(tǒng)管理工具和缺乏有效的項(xiàng)目管理，LED的各種矛盾和沖突之間存在不協(xié)調(diào)各部門之間的LED和惡性競(jìng)爭(zhēng)，通過營(yíng)運(yùn)資本管理效率惡化加劇，對(duì)公司的整體價(jià)值損失。例如，只有當(dāng)它出現(xiàn)可疑不良債務(wù)，一些企業(yè)應(yīng)收賬款的管理，組織開展了追追帳戶組帳戶，但不考慮影響貿(mào)易的其他因素，如信貸政策和收款政策。一些公司特別注重銷售部門，采取措施，鼓勵(lì)有吸引力的銷售人員來擴(kuò)大銷售，所以銷售部，以滿足業(yè)務(wù)的需求，但考慮賣出，而應(yīng)收賬款缺乏思考和分析回收的可能性，盡管這種做法增加了庫存周轉(zhuǎn)率，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率將變得非常緩慢，最后，營(yíng)運(yùn)資金周期將是巨大的。導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金無法收回，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

五、對(duì)于制造業(yè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理建議

（1）轉(zhuǎn)變營(yíng)運(yùn)資本的管理理念。疲軟的制造業(yè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)管理中的一個(gè)主要因素不重視營(yíng)運(yùn)資本管理的概念。因此，改變營(yíng)運(yùn)資本管理的管理理念，提高他們的金融知識(shí)，以確保資金管理工作的重視和執(zhí)行的主要因素。管理者應(yīng)當(dāng)致力于高新技術(shù)和市場(chǎng)份額的發(fā)展，特別是在輕視內(nèi)部管理理念和實(shí)踐的轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)內(nèi)部管理，尤其是財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)技術(shù)和市場(chǎng)支持的想法的基礎(chǔ)上。管理必須加強(qiáng)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，包括營(yíng)運(yùn)資金的管理知識(shí)，提高他們的財(cái)務(wù)和質(zhì)量學(xué)會(huì)使用有效的營(yíng)運(yùn)資金管理的方法和工具的方法和手段，運(yùn)用相關(guān)理論來指導(dǎo)實(shí)踐，以達(dá)到營(yíng)運(yùn)資金的科學(xué)管理，促進(jìn)企業(yè)的正常運(yùn)行和可持續(xù)發(fā)展。

（2）實(shí)施綜合管理的營(yíng)運(yùn)資金。面對(duì)單方面管理中出現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)資金管理和獨(dú)立管理，企業(yè)管理應(yīng)該是營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)涵的科學(xué)認(rèn)識(shí)，規(guī)劃，營(yíng)運(yùn)資金管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了一體化的營(yíng)運(yùn)資金管理。營(yíng)運(yùn)資金的綜合管理不僅是項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)資金（包括流動(dòng)的資產(chǎn)，如現(xiàn)金，存貨，應(yīng)收賬款，包括項(xiàng)目，目前的負(fù)債，如短期借款，應(yīng)付賬款，工資），彼此之間項(xiàng)目鏈接，包括流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債等。營(yíng)運(yùn)資金的管理，這是必要的，要注意項(xiàng)目管理，更應(yīng)重視營(yíng)運(yùn)資金管理的整合，避免企業(yè)“臨時(shí)抱佛腳”的現(xiàn)象。

（3）對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行動(dòng)態(tài)和過程管理。1、做好資金管理工作計(jì)劃，通過工作編制資金計(jì)劃，現(xiàn)金收入和支出提前掌握和應(yīng)收賬款，存貨，流動(dòng)負(fù)債和資本支出的現(xiàn)狀和趨勢(shì)變化，消除消極因素的影響，營(yíng)運(yùn)資本的位置。

對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和及時(shí)的調(diào)整。還應(yīng)該建立營(yíng)運(yùn)資本管理監(jiān)控和反饋機(jī)制和評(píng)價(jià)機(jī)制，提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率與效果。例如，通過加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的職能，減少現(xiàn)金等非法攔截問題，庫存假問題，債務(wù)人不實(shí)現(xiàn)象；通過資金管理工作納入績(jī)效考核，激勵(lì)相關(guān)人員提高營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資本管理質(zhì)量。

六、結(jié)論

營(yíng)運(yùn)資金是維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要途徑，如果不能得到保證業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金維持運(yùn)轉(zhuǎn)的鏈接，那么企業(yè)的生存和發(fā)展將受到嚴(yán)重的威脅。中國企業(yè)占據(jù)了大部分的制造企業(yè)更要重視營(yíng)運(yùn)資金的管理，營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問題，應(yīng)及時(shí)糾正，并逐步完善管理模式，做出更好的營(yíng)運(yùn)資金管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]王竹泉，馬廣林，分銷渠道控制：跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心[J].會(huì)計(jì)研究，2005，（6）.

篇(5)

營(yíng)運(yùn)資金管理是現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)。據(jù)麥肯錫進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在現(xiàn)代企業(yè)中，營(yíng)運(yùn)資金的管理占據(jù)了財(cái)務(wù)經(jīng)理全部工作時(shí)間的60%。同時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金管理的有效性直接影響甚至決定了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和獲利能力。在這樣的背景下，本文從價(jià)值鏈視角去研究企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理有著重要的現(xiàn)實(shí)意義，具體體現(xiàn)在：首先，基于價(jià)值鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理，可以有助于提升企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其次，通過沿著價(jià)值創(chuàng)造路徑的營(yíng)運(yùn)資金管理，可以使企業(yè)建立符合市場(chǎng)環(huán)境、和信息化要求的管理模式。從而在整體上降低組織運(yùn)行的成本，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效。最后，通過對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈流動(dòng)的特點(diǎn)分析，可以甄別出營(yíng)運(yùn)資金在價(jià)值鏈中的創(chuàng)造價(jià)值的規(guī)律，進(jìn)而更加精確發(fā)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理的關(guān)鍵點(diǎn)。與此同時(shí)，由于營(yíng)運(yùn)資金的管理貫穿整個(gè)企業(yè)管理的始終，因此通過價(jià)值鏈導(dǎo)向營(yíng)運(yùn)資金管理，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題，促進(jìn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的提高。

二、文獻(xiàn)綜述

由于將價(jià)值鏈理論與資金管理理論相結(jié)合的研究是一個(gè)較為新穎的研究方向，因此基于價(jià)值鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理研究相關(guān)較少。2006年針對(duì)1000家美國最大企業(yè)的《2002-2005年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查報(bào)告》發(fā)現(xiàn)：2000年和2001年影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金利用效率的關(guān)鍵因素就是存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，尤其是存貨和應(yīng)收賬款的管理最為重要；而2002年企業(yè)把關(guān)注的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到價(jià)值鏈中的供應(yīng)商和客戶，企業(yè)認(rèn)為這兩者才是決定營(yíng)運(yùn)資金使用效率的根本因素；2003年到2005年的研究報(bào)告認(rèn)為企業(yè)繼續(xù)把重點(diǎn)放到了客戶、誠信等企業(yè)外部因素上，更加強(qiáng)調(diào)從整個(gè)價(jià)值鏈中來提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效率。牛成哲、李秀芬（2005）提出了基于價(jià)值鏈思想的企業(yè)資金管理，從價(jià)值鏈的角度分析了資金流的業(yè)務(wù)流程，并展望了基于價(jià)值鏈思想的企業(yè)資金管理的運(yùn)用前景。李明暉（2007）在《基于價(jià)值鏈的企業(yè)資金管理研究》一文中采用理論研究和實(shí)例研究相結(jié)合的方法，提出了企業(yè)進(jìn)行資金管理必須優(yōu)化價(jià)值鏈的觀點(diǎn)。

綜上所述，雖然對(duì)價(jià)值鏈理論與資金管理理論的結(jié)合研究甚少，但基本上肯定了基于價(jià)值鏈角度加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的重要意義，認(rèn)為將兩者結(jié)合的研究思路有著較好的運(yùn)用前景。基于此，本文主要從價(jià)值鏈導(dǎo)向企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)再整合的維度來對(duì)提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行探討。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理困境及成因分析

（一）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理面臨的困境 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的從管理對(duì)象上看具體內(nèi)容包括貨幣資金管理、應(yīng)收管理、存貨管理、短期借款管理、應(yīng)付款管理等。每個(gè)企業(yè)由于自身狀況的差異性，在不同的模塊存在著不同的問題，主要包括：

（1）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)低效與使用觀念落后。首先，資金配置不合理。很多企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)缺乏科學(xué)調(diào)研，事前未對(duì)投資項(xiàng)目情況、投資方向?qū)ν顿Y項(xiàng)目的發(fā)展前景、投資的風(fēng)險(xiǎn)性、投資項(xiàng)目的未來收益進(jìn)行評(píng)估，也難以對(duì)投資項(xiàng)目的做出資金預(yù)算。特別是，部分企業(yè)在決策前并未進(jìn)行充分調(diào)研，靠“拍腦袋”做出投資決策。然后，企業(yè)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)能力無法勝任。經(jīng)濟(jì)全球化給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來了巨大的沖擊和挑戰(zhàn)，也給企業(yè)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)勝任能力提出了更高的要求。在資金全球化的背景下，如果企業(yè)財(cái)務(wù)人員通過營(yíng)運(yùn)資金理財(cái)?shù)挠^點(diǎn)跟不上資金市場(chǎng)的風(fēng)云變幻，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金投入事倍功半，資金利用效率低，最終導(dǎo)致企業(yè)失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；如果企業(yè)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)能力較低，就會(huì)造成企業(yè)的資金鏈運(yùn)作陷入危機(jī)，最終可能使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)毀于一旦。

（2）企業(yè)資金管理技術(shù)手段與管理方式落后。現(xiàn)代企業(yè)多采用規(guī)模化生產(chǎn)方式和集中管理方式，這樣的現(xiàn)代企業(yè)需要發(fā)達(dá)的信息系統(tǒng)做支撐，企業(yè)的決策需要依靠大量精準(zhǔn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息，這對(duì)企業(yè)的管理技術(shù)和管理方式提出了新的要求。資金管理貫穿于企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、資金回籠的全過程以及籌資、投資循環(huán)。而傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理是一種定性的資金管理，沒有信息技術(shù)支撐的資金管理難以實(shí)施對(duì)資金運(yùn)作過程中的管理和監(jiān)督，管理層所需的資金信息滯后且片面，無法適用企業(yè)現(xiàn)代化、精準(zhǔn)化管理的要求。

（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問題成因分析 主要包括：

（1）整體思維的營(yíng)運(yùn)資金管理體系模式還未在大多數(shù)企業(yè)中形成。由于大多數(shù)企業(yè)存在這職能部門相對(duì)獨(dú)立，企業(yè)的職能部門都存在著各自的利益述求，這使得在運(yùn)營(yíng)過程中普遍存在著人為因素的信息溝通不暢，各職能部門有部門目標(biāo)而沒有企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的概念。以我國某大型房地產(chǎn)企業(yè)為例，銷售部門在簽訂購房合同后，顧客支付事宜就轉(zhuǎn)到財(cái)務(wù)部門名下，銷售部門在完成部門業(yè)績(jī)時(shí)根本就不考慮顧客的支付能力及不同支付方式可能對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)作的影響，在這樣的企業(yè)內(nèi)部，顯然不可能形成全局性的營(yíng)運(yùn)資金管理體系，更不可能基于企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)調(diào)度營(yíng)運(yùn)資金。

（2）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理理念、方式與手段落后。首先，企業(yè)從經(jīng)營(yíng)理念上不夠重視營(yíng)運(yùn)資金的管理。企業(yè)在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，仍然采用月報(bào)、季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)的方式統(tǒng)計(jì)，逐級(jí)上報(bào)，母公司不能及時(shí)了解營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)行情況，營(yíng)運(yùn)資金使用效率偏低的現(xiàn)象普遍存在。其次，企業(yè)缺乏高效的信息系統(tǒng)支持營(yíng)運(yùn)資金管理。如果企業(yè)沒有進(jìn)行信息化管理，傳統(tǒng)的手工會(huì)計(jì)系統(tǒng)必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部信息溝通低效，而且差錯(cuò)率高，勢(shì)必會(huì)降低企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理的效率，會(huì)計(jì)信息對(duì)決策的相關(guān)性也會(huì)降低。最后，企業(yè)內(nèi)部沒有建立營(yíng)運(yùn)資金預(yù)算管理制度。很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，沒有預(yù)算管理的觀念，或者預(yù)算的編制脫離實(shí)際。這直接導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)行混亂，無法合理調(diào)拔企業(yè)所需營(yíng)運(yùn)資金，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的過剩或者資金鏈斷裂，即資金管理失效。

篇(6)

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；營(yíng)運(yùn)資金；營(yíng)運(yùn)資金管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.16.000

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2016）16-000-02

0 引 言

營(yíng)運(yùn)資金是指在企業(yè)日常中流動(dòng)性最大、周轉(zhuǎn)性最短、數(shù)據(jù)波動(dòng)性大和來源具有多樣性的資金，它對(duì)中小企業(yè)自身的盈利能力和償債能力具有重要的作用。提高中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理能力，不僅能夠進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化，而且對(duì)企業(yè)能否持久快速健康發(fā)展也尤為重要。簡(jiǎn)言之，營(yíng)運(yùn)資金管理水平的高低在很大意義上決定了企業(yè)未來的生存和發(fā)展。

1 我國中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

截至2012年，中小企業(yè)占全國企業(yè)數(shù)量的98%以上，新增了近85%的就業(yè)崗位，GDP占全國大約60%的比重，中小企業(yè)在市場(chǎng)上所發(fā)揮的作用也越來越大。但是，中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、資金實(shí)力較弱等多方面的問題，使中小企業(yè)在資金管理方面處于劣勢(shì)，常常導(dǎo)致流動(dòng)資金不足、融資困難、管理者過度浪費(fèi)以及現(xiàn)金管理無計(jì)劃性等情況，這些問題都嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)管理水平，降低了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。所以，為了進(jìn)一步提高中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理水平，在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，實(shí)施變化管理策略，調(diào)整現(xiàn)金持有量、應(yīng)收賬款決策、存貨管理決策等，通過這些策略，達(dá)到提高企業(yè)盈利水平，促進(jìn)中小企業(yè)又好又快發(fā)展的目標(biāo)。

根據(jù)學(xué)者研究表明，長(zhǎng)期以來，我國企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理停留在單個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的管理上，如貨幣資金的管理、應(yīng)收賬款和存貨的管理等，缺乏對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行整體性、系統(tǒng)性研究，在一定程度上影響了營(yíng)運(yùn)資金的使用效率。王竹泉、逢詠梅、孫建強(qiáng) 等學(xué)者主要從國內(nèi)與國外兩個(gè)視角對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究進(jìn)行了回顧，并對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究提出展望與建議。

我國對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究起步較晚，從20世紀(jì)末才正式進(jìn)入初步探索階段。起初，由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)管理者理論知識(shí)、思想認(rèn)知方面局限性的影響，我國中小企業(yè)從改革開放之后，才開始逐步完善發(fā)展，無論是內(nèi)部控制還是外部控制方面都缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。在這期間，盡管我國中小企業(yè)不斷借鑒國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，使企業(yè)管理水平有了明顯的提高，但從整體上來講，中小企業(yè)缺乏完整有序的管理模式，制度化、規(guī)范化和程序化都相對(duì)較差，整體營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率較低且缺乏有效的措施。

1.1 內(nèi)部管理松散，財(cái)務(wù)制度不完善

我國中小企業(yè)在內(nèi)部管理上存在許多問題，其管理模式較為松散且財(cái)務(wù)制度和各項(xiàng)政策均不完善，因此容易導(dǎo)致中小企業(yè)分工不明確，無法建立系統(tǒng)完善的財(cái)務(wù)制度，另外，中小企業(yè)極易在管理過程中忽視資金運(yùn)營(yíng)的重要性，并且普遍存在信息透明度差的問題。

1.2 規(guī)模不大、經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大

我國的中小企業(yè)大部分屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這種產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是：規(guī)模小、實(shí)力較弱且抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和社會(huì)的不斷進(jìn)步，市場(chǎng)需求越來越多樣化，中小企業(yè)處于日益劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之中，由于自身產(chǎn)業(yè)具有的一些局限性和不足之處，中小企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理上處于劣勢(shì)，導(dǎo)致中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱、抵抗市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力差、破產(chǎn)的可能性日益增加，從而使中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)價(jià)值降低。

1.3 資產(chǎn)短缺、可抵押資產(chǎn)較少，不利于間接融資

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，我國中小企業(yè)由于本身的規(guī)模較小，信用等級(jí)低等問題，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)交易中，往往處于劣勢(shì)狀態(tài)。并且中小企業(yè)的可抵押資產(chǎn)較少，使其在融資方面變得難之又難，進(jìn)而無法從金融部門獲得企業(yè)生存和發(fā)展所需的資金，不利于中小企業(yè)做大、做強(qiáng)、做久。

1.4 資金周轉(zhuǎn)能力弱

中小企業(yè)由于規(guī)模小以及信用水平低等原因，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了保持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，有效提高其盈利能力，我國大部分中小企業(yè)都采用賒銷的方式提供服務(wù)，高額的應(yīng)收賬會(huì)在一定程度上直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流入。因此，應(yīng)收賬款數(shù)額的大量增加以及應(yīng)付賬款的縮水會(huì)使中小企業(yè)的可使用流動(dòng)資金越來越少，資金的周轉(zhuǎn)能力越來越差。

2 中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題

2.1 吸收貸款難度大，融資困難

我國中小企業(yè)由于自身規(guī)模不大、自有資產(chǎn)較少，管理水平較低等方面的原因，導(dǎo)致自身信用擔(dān)保體系不健全。所以很難像大企業(yè)一樣可通過銀行貸款的方式籌集資金。中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，數(shù)據(jù)顯示，在中國只有10%的中小企業(yè)獲得銀行貸款。原因如下：對(duì)于中小企業(yè)而言，由于自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力較弱，擔(dān)保規(guī)模較小，所以通過吸收貸款來進(jìn)行融資的難度相對(duì)較大。并且，中小企業(yè)財(cái)務(wù)透明度不高、信用額度低，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的企業(yè)形象從而影響到銀行貸款。

2.2 營(yíng)運(yùn)資金管理水平低，流動(dòng)資金不足

首先，中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)、獲利能力較弱。劉寧指出，企業(yè)只有合理地運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金，才能更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。流動(dòng)資金是中小企業(yè)生存和發(fā)展的“新鮮血液”，是保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展的鏈條。目前，我國中小企業(yè)內(nèi)部管理水平較低，普遍缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，對(duì)現(xiàn)金的持有和管理較為盲目，沒有找到有效的方式合理地使用資金，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)一些資金閑置或者支付貨款及繳納費(fèi)用時(shí)現(xiàn)金不足的情況，這種傳統(tǒng)粗放的現(xiàn)金管理模式不利于中小企業(yè)更好的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，降低了中小企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，繼而影響中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

其次，應(yīng)收賬款管理不合理。中小企業(yè)由于沒有規(guī)范的賒銷政策，對(duì)于客戶的詳細(xì)信息并沒有深入了解，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入持續(xù)上升，而現(xiàn)金流卻沒有持續(xù)上升的現(xiàn)象。

最后，存貨過多導(dǎo)致存貨積壓。我國中小企業(yè)大部分為家族企業(yè)，在管理上缺乏系統(tǒng)專業(yè)的管理模式，對(duì)市場(chǎng)需求不能夠做出正確的定位，缺乏對(duì)存貨的重視，導(dǎo)致存貨積壓，增加了資金的機(jī)會(huì)成本，甚至導(dǎo)致資金停滯。

2.3 營(yíng)運(yùn)資金獲利能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

目前，如何提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要迫切解決的問題，營(yíng)運(yùn)資金管理不當(dāng)不僅會(huì)使企業(yè)的獲利能力減弱，同時(shí)可能增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一，現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的現(xiàn)金持有量不能完全滿足業(yè)務(wù)開支，往往會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)不能繼續(xù)開展，增加了企業(yè)損失。

第二，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于經(jīng)常采用信用方式銷售，為客戶墊付大量資金，如果不能及時(shí)回款則會(huì)形成壞賬風(fēng)險(xiǎn)，增加資本和債務(wù)的機(jī)會(huì)成本，增加應(yīng)收賬款的管理成本。

第三，存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)的生產(chǎn)能力差，因此在生產(chǎn)過程中，原材料采購缺乏有序排列，生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量未能得到及時(shí)把控，對(duì)于半成品缺乏合理管理，最終造成資金沉淀、管理成本增加、資金被占用等。

3 加強(qiáng)我國中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的措施

3.1 優(yōu)化中小企業(yè)外部融資環(huán)境

目前，外部融資環(huán)境對(duì)于中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理尤為重要，要想解決中小企業(yè)資金來源的問題，公平公正的外部融資環(huán)境是必不可少的因素。徐麗萍、陳潔認(rèn)為，金融危機(jī)導(dǎo)致銀行一段時(shí)間內(nèi)采取“惜貸”策略，使企業(yè)面臨營(yíng)運(yùn)資金緊張的問題。企業(yè)所處的行業(yè)狀況、地理位置、國別的不同，適合企業(yè)采用的營(yíng)運(yùn)資金管理政策也會(huì)有所不同。從中小企業(yè)的外部融資環(huán)境看，擴(kuò)展融資渠道，完善金融市場(chǎng)，提高信用擔(dān)保體系，通過這些途徑能夠滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要，還解決了中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平低的問題。

3.2 提高中小企業(yè)管理者的營(yíng)運(yùn)資金管理能力

中小企業(yè)管理者的營(yíng)運(yùn)資金管理能力對(duì)實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的發(fā)展是必不可少的因素，管理者的管理能力決定了營(yíng)運(yùn)資本管理水平的高低，完整的營(yíng)運(yùn)資金管理體系離不開管理者的管理能力。因此，要加強(qiáng)中小企業(yè)管理者的管理能力，要不斷創(chuàng)新管理者的管理理念和系統(tǒng)的管理模式，所以，進(jìn)行管理能力的培訓(xùn)是必要的方法。首先，中小企業(yè)在管理中，不僅要加強(qiáng)人才培養(yǎng)，提高營(yíng)運(yùn)資金管理能力，還要從根本上強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理的能力，轉(zhuǎn)變管理人員的管理觀念，促進(jìn)中小企業(yè)更好更快發(fā)展。其次，轉(zhuǎn)變營(yíng)運(yùn)資金管理觀念，強(qiáng)化“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的意識(shí)。零營(yíng)運(yùn)資金管理模式是目前較為流行的管理模式，遵循“倉儲(chǔ)為零”的原則，大大降低了庫存的積壓，降低了資金的使用成本，提高了資金的使用效率，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

3.3 加強(qiáng)協(xié)調(diào)管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展變革，要求中小企業(yè)也應(yīng)該重視營(yíng)運(yùn)資金管理，對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行定量分析，而不能一味追求銷售收入和利潤(rùn)的增加，也不能簡(jiǎn)單憑借管理者的經(jīng)驗(yàn)論來制定決策。因而管理者在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，應(yīng)從全局預(yù)測(cè)和規(guī)劃自身銷售活動(dòng)，進(jìn)一步加強(qiáng)系統(tǒng)管理、協(xié)調(diào)管理、優(yōu)化管理等，從而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)又好又快發(fā)展。

4 結(jié) 語

中小企業(yè)隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，已成為我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高效增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。中小企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，改革開放以來，雖然取得了一些成績(jī)，但還缺乏完善的營(yíng)運(yùn)資金管理體系。營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)效益最大化，既要講求收益，又要考慮風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)控制營(yíng)運(yùn)資金的持有數(shù)量，既要防止?fàn)I運(yùn)資金不足，也要避免營(yíng)運(yùn)資金過高。所以，提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平，保持企業(yè)良性發(fā)展，刻不容緩。我國對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理工作理論和實(shí)踐研究尚不完善，特別是營(yíng)運(yùn)資本管理實(shí)踐方面還有待加強(qiáng)。對(duì)此，我國可以改善中小企業(yè)的外部環(huán)境，加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部管理，提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效率，提高中小企業(yè)的償債能力和盈利能力。此外，中小企業(yè)也可以通過借鑒西方國家的成功經(jīng)驗(yàn)，來促進(jìn)自身又好又快發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)

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[3]劉寧.對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理模式的探究[J].中國外資，2015（2）.

篇(7)

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)資金 裝備制造業(yè)上市公司 資金周轉(zhuǎn) 影響因素

一、研究背景及意義

營(yíng)運(yùn)資金貫穿于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，被譽(yù)為企業(yè)“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的血液”。長(zhǎng)期以來，我國裝備制造業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理方面，沒有給予相當(dāng)?shù)闹匾暎瑢?dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理，周轉(zhuǎn)效率低等問題，影響了我國裝備制造業(yè)的盈利能力和流動(dòng)性水平。以裝備制造業(yè)這一最具代表性的企業(yè)為研究對(duì)象，系統(tǒng)地對(duì)我國裝備制造業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資本管理進(jìn)行研究，有助于企業(yè)在資金管理的流動(dòng)性、安全性和盈利性之間作出均衡，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、營(yíng)運(yùn)資金的概念

隨著現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的深入研究，從經(jīng)濟(jì)含義、資金內(nèi)容和管理作用等方面的差別上，將營(yíng)運(yùn)資金界定為以下三種：

一是營(yíng)運(yùn)資金是指短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債的差額，即凈營(yíng)運(yùn)資金，它通常來描述企業(yè)的短期支付能力，即短期償債能力。

二是營(yíng)運(yùn)資金是指總營(yíng)運(yùn)資金，即一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)短期資產(chǎn)的總額。這一定義主要用于對(duì)企業(yè)全部短期資產(chǎn)進(jìn)行管理。

三是營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量加總。該定義從財(cái)務(wù)管理的觀點(diǎn)上來說，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理就是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相互之間管理關(guān)系和總概況的管理。

三、營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析

本文選取100家裝備制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為樣本，借助EXCEL軟件，分別從營(yíng)運(yùn)資金投資政策、籌資政策、結(jié)構(gòu)三個(gè)方面，對(duì)樣本2010～2013年各年的各個(gè)變量做比較分析，從而對(duì)我國裝備制造業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理管理特點(diǎn)有一個(gè)完整而且客觀的分析。

（一）營(yíng)運(yùn)資金投資政策分析

本文通過流動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的比重，即投入一定的流動(dòng)資產(chǎn)可以創(chuàng)造的利潤(rùn)來解釋我國裝備制造業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金投資政策的特點(diǎn)：

表3-1 裝備制造業(yè)上市公司各年短期資產(chǎn)與銷售收入比率

表3-1的數(shù)據(jù)，可見裝備制造業(yè)的變現(xiàn)能力比較差，流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入的比值無規(guī)律，說明公司應(yīng)當(dāng)注重營(yíng)運(yùn)資金的管理效率，對(duì)各管理環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范化調(diào)節(jié)與控制。

（二）營(yíng)運(yùn)資金籌資政策分析

營(yíng)運(yùn)資金籌資政策，即流動(dòng)負(fù)債籌集短期資產(chǎn)的狀況，它是營(yíng)運(yùn)資金策略的核心。一般地，以流動(dòng)資產(chǎn)占有率（流動(dòng)負(fù)債除以總資產(chǎn)）來描述營(yíng)運(yùn)資金籌資政策。

圖3-1 裝備制造業(yè)2010～2013年流動(dòng)負(fù)債比例變化趨勢(shì)圖

上圖可以說明我國裝備制造業(yè)上市公司的營(yíng)運(yùn)資金負(fù)債籌集有遞減趨勢(shì)，總資產(chǎn)中約40%的流動(dòng)負(fù)債，資本成本較低。此外，部分流動(dòng)負(fù)債要滿足部分長(zhǎng)期資產(chǎn)如固定資產(chǎn)的改擴(kuò)建，可能造成日常經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)流動(dòng)資金不足的現(xiàn)象，為維持公司長(zhǎng)期發(fā)展會(huì)面臨不斷舉債還債的風(fēng)險(xiǎn)。所以，為了有效防范風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)在保持合適的流動(dòng)負(fù)債占有率的同時(shí)，充分利用公司的財(cái)務(wù)杠桿利益，降低單位利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用。

（三）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)的短期資產(chǎn)中主要部分為存貨和應(yīng)收賬款，比重較大，因此企業(yè)短期資產(chǎn)各項(xiàng)目的研究，即對(duì)企業(yè)總營(yíng)運(yùn)資金的構(gòu)成及比重進(jìn)行分析。

表3-5 裝備制造業(yè)各類流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比重統(tǒng)計(jì)表

上表分析可知，我國裝備制造業(yè)上市公司存貨和應(yīng)收賬款構(gòu)成了流動(dòng)資產(chǎn)的主要部分;各年流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重超過了一半，均大于流動(dòng)負(fù)債所占比例，即營(yíng)運(yùn)資金籌集偏于激進(jìn)型的籌集策略;應(yīng)收賬款的比重有逐年上升的趨勢(shì);存貨的平均比重有所下降，可見各公司加強(qiáng)了對(duì)存貨的規(guī)劃和控制。

（四）小結(jié)

通過以上分析得出，我國裝備制造業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀主要有以下特點(diǎn)：

一是保守的投資政策與偏于激進(jìn)的籌資政策相結(jié)合，營(yíng)運(yùn)資金持有量逐年遞減，即營(yíng)運(yùn)資金投資政策由寬松的持有政策向配合型的持有政策過渡;

二是流動(dòng)資產(chǎn)占用比重過高，資產(chǎn)利用效率降低，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降;流動(dòng)負(fù)債比例較高，籌資政策更偏于激進(jìn)型，盡管降低了資本成本，但可能陷入不斷舉債還債的風(fēng)險(xiǎn)中。

三是在短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，存貨和應(yīng)收賬款為流動(dòng)資產(chǎn)的最主要部分，所占比重較大，除應(yīng)收賬款受企業(yè)銷售規(guī)模的影響外，其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目所占比例保持相對(duì)穩(wěn)定;行業(yè)整體對(duì)存貨規(guī)劃和控制有所加強(qiáng)。

四、對(duì)策與建議

本文通過對(duì)目前我國裝備制造業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀、管理水平分析，最終對(duì)我國裝備制造業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理方面，提出以下對(duì)策建議：

第一，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)短期資產(chǎn)項(xiàng)目的管理，主要是對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管理。制定合理的現(xiàn)金折扣政策、信用期限政策來控制回收應(yīng)收賬款的回收效率;對(duì)于存貨的管理，應(yīng)當(dāng)在存貨的各相關(guān)成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，對(duì)滯銷存貨盡快處理，加快商品流通，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，需近一步提高營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理制度建設(shè)，在保證資金的安全性和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，減少資金在各環(huán)節(jié)的浪費(fèi)，建立流動(dòng)資金管理崗位責(zé)任制，強(qiáng)化資金管理責(zé)任制。

第三，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)所處客觀環(huán)境以及自身情況、管理經(jīng)驗(yàn)等，選擇合適的營(yíng)運(yùn)資金投資政策，保持盈利能力與周轉(zhuǎn)速度的平衡。另外，營(yíng)運(yùn)資金籌資政策中，既要避免激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金籌資政策導(dǎo)致的舉債、還債循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)，也要防止因流動(dòng)負(fù)債比例過低，而造成資本成本的增加影響了企業(yè)盈利。

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