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篇(1)

關鍵詞：民營企業；融資渠道；問題探究

中圖分類號：F276 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-000-02

引言

與國有大中型企業相比，民營企業雖然近年來的發展較為迅速，發展規模也在不斷加大，但是在諸多方面卻仍然存在較多的不足，其中就包括企業的融資問題。隨著市場競爭的不斷加劇，民營企業要想在市場競爭中占據有利地位必須要解決當前的融資問題，獲得更多的資金支持[1]。具體來說，民營企業在融資過程中出現的主要問題在于渠道的單一，因此，企業應該要朝著拓寬渠道的方向著手。以下本文就拓展民營企業融資渠道的相關問題進行簡要分析。

一、民營企業融資的主要方式分析

民營企業的融資渠道主要來自以下幾個方面：第一，依靠政府的政策扶持。政府出資可以較好的緩解企業的融資壓力，但是就我國企業發展而言，由政府進行政策和資金的幫助是國有企業特有的權利，因此民營企業可以獲得政府扶持的幾率較小，能夠依靠政府出資進行資助的限額也較小[2]；第二，銀行貸款。銀行貸款是企業的主要融資渠道。銀行貸款會根據企業的發展規模、信譽程度以及經營狀況等進行具體分析，貸款的形式比較靈活，可以滿足不同規模企業的融資需求。但是，銀行貸款是具有一定條件的，如要求企業能夠在一定的標準范圍內容，且要看企業的盈利情況。即使民營企業能夠符合規格和標準，商業銀行也會先給國有企業進行貸款，然后才輪到民營企業。此外，銀行貸款的手續較為復雜，企業在貸款過程中也需要花費大量的資金和時間，成本較高；第三，其他金融機構貸款。除了銀行貸款之外，各企業在發展過程中還可以通過其他的金融機構或者中介機構進行貸款。這些非銀行金融機構貸款所需要花費的手續以及貸款的最低標準會稍微降低，能夠滿足民營企業的融資需求，因此也逐漸受到民營企業的歡迎[3]；第四，其他法人的資金支持。這部分主要指的是團體法人、事業法人以及企業法人對企業融資的支持。

二、當前我國民營企業融資發生問題的原因分析

1.金融機構的貸款局限性

融資是民營企業在發展中必須要采取的措施，只有不斷融資，獲得更多資金和技術上的支持，企業才能夠“做強、做大”，從而在市場競爭中獲得有利地位。相反地，如果企業在生產過程總沒有辦法及時籌集到更多的資金進行投資，那么企業不僅無法擴大自己的規模，還有可能在競爭中處于絕對弱勢，限制本企業的發展，甚至有可能會導致企業破產。除了銀行貸款之外，金融機構的貸款是民營企業首選的融資渠道[4]。銀行貸款的局限性較強，一方面銀行會優先考慮國有企業，另一方面銀行貸款的貸款標準較為嚴格，且手續較為復雜，對民營企業的融資較為不利。而金融機構的出現卻可以較好地幫助緩解企業在銀行中發生的融資問題，從而解決民營企業的融資難題。

但是，即使有金融機構的貸款幫助，民營企業的融資渠道問題仍然較為突出，這主要是由于金融機構的融資門檻依然較高，從當前我國民營企業向金融機構的融資現狀來看，企業經常會面臨融資不及時的問題，導致企業在商業發展中損失巨大，也限制了企業的長遠發展。金融機構在一般性的融資標準方面，較銀行更為放松的，暗示由于金融機構對風險管制問題較為重視，因此導致機構的融資門檻也逐漸增加。不少民營企業在貸款過程中會發現自己的經營和發展無法滿足金融機構關于風險管制的標準，因此融資自然會受到限制。

2.民營企業自身的局限性

民營企業指的是由民間個人或者團體進行企業經營的法人經濟實體，與國有企業不同的是，其更加具有廣泛性，任何個人和團隊只要符合條件均可進行經營。因此，近年來我們可以看到民營企業的數量在不斷增加，企業規模也在不斷擴大[5]。但是，民營企業的法人來自民間卻也成為了民營企業在經營和發展過程中的弱點，限制了民營企業的融資發展。我國民營企業一般采用的均是家族經營或者團隊經營的形式，這種經營方式在企業的經營和發展中會造成嚴重的不良影響，如企業的財政權過于集中，企業制度相對更加傳統，管理機制不夠先進，科技含量較低等。加上民營企業在發展中必然會出現的負債嚴重、經濟效益較低等情況，導致企業在發展中不具備較強的抵御風險的能力，從而限制了企業的長遠發展。此外，民營企業在財政管理中也出現了嚴重的問題，如財務信息披露的程度較低、財政體系不夠完善等，均是導致企業無法獲得更多資金幫助的主要原因，導致企業融資較為困難。

三、拓展民營企業融資渠道的建議

1.抵押使用權

銀行對民營企業的貸款需要企業能夠具有較高的信用等級，等級越高，能夠貸款的數量也就越多。此外，民營企業向銀行貸款還需要抵押自己的不動產，但是抵押的時間較長，企業需要辦理的手續也較為復雜，因此經常會導致企業無法及時獲得融資幫助，從而影響企業的良好發展。民間的金融機構，即非銀行金融機構在貸款過程張卻存在風險較大、融資成本高的問題。因此總的來說，民營企業要進行融資的難度較大。要解決這些問題可以通過抵押部分使用權的方式，來進行融資。使用權也處于產權，產權抵押貸款具有可行性，貸款人只需要拿好相關的證件說明到金融機構或者銀行進行產權的抵押即可[6]。當然，在產權抵押之前，貸款人還需要到有關部門進行使用權的兌換，相關部門在對貸款人的有效證件和信息進行核實之后，可以根據當前市場的行情進行合理的評估，然后以市場行情的50%左右進行價格典當。手續完成后，貸款人在三天內就可以獲得相應的貸款。使用權的抵押可以解決當前我國民營企業融資難的問題，幫助企業渡過融資危機。

2.應收賬款擔保

銀行進行民營企業貸款時一般會要求企業以不動產進行抵押和擔保，但是如果以不動產為貸款擔保，銀行能夠提供的貸款數額也是有限的，因為企業能夠進行的貸款擔保主要也是針對不動產的擔保。也就是說，部分動產以及應收賬款是不在銀行擔保的范圍內的，部分動產以及應收賬款資金和價值并沒有真正的發揮其應該具有的融資功能[7]。因此，要解決當前我國民營企業融資困難的問題，就需要從動產和應收賬款方面著手。民營企業可以利用應收賬款作為融資的擔保物，這樣可以縮小企業擔保的信用總額和銀行可以提供的貸款金額之間的差距，如利用保付、信用證等充當融資五，可以緩解當前企業的融資問題。

3.通過股權進行融資

要拓展民營企業的融資渠道還可以從股權這一方面著手。股權融資方式可以幫助企業在短時間內容籌集到需要的資金，緩解企業的發展融資難題。因此，企業可以通過大力宣傳本企業的品牌優勢、樹立良好的品牌形象來贏取更多的投資，也可以通過降低企業與其他企業之間合作的成本等方式，來促進企業的更好發展。此外，上市民營企業在股票市場中如果能夠有較好的表現如股價較高、市盈率高或者換手率高等，必然也會受到社會人士的肯定和欣賞，從而獲得更多的投資，繼而解決當前企業面臨的融資難題，為企業提供更多的資金資助，促進企業的更好發展。

四、結語

綜上所述，民營企業的融資渠道主要來自政府的政策扶、銀行貸款、其他金融機構貸款以及其他法人的資金支持等方面。目前我國民營企業融資較為單一，嚴重制約了民營企業的長遠發展，而出現這種問題的主要原因在于金融機構的貸款局限性以及民營企業自身在經營和發展中存在的問題。因此，要拓展企業的融資渠道必須要求企業能夠抵押使用權和應收賬款進行融資和擔保，同時也可以通過股票市場來進行企業的資金資助，緩解企業的融資難題，促進企業的長遠發展。

參考文獻：

[1]林藝娟.民營企業多元化戰略下融資渠道拓展探究[J].蘭州教育學院學報，2015，12：42-44+114.

[2]張瑾華，何軒，李新春.銀行融資依賴與民營企業創新能力――基于中國企業家調查系統數據的實證研究[J].管理評論，2016，04：98-108.

[3]李靖宇，張晨瑤.國家重量級戰略區域東北民營經濟發展問題探討[J].東北亞論壇，2012，02：96-107.

[4]張杰，蘆哲，鄭文平，陳志遠.融資約束、融資渠道與企業R&D投入[J].世界經濟，2012，10：66-90.

[5]李君平，徐龍炳.資本市場錯誤定價、融資約束與公司投資[J].財貿經濟，2015，03：88-102+112.

[6]連軍，馬宇.金融危機、貨幣政策與企業資本投資――兼論經濟新常態下貨幣調控何去何從[J].上海財經大學學報，2015，05：22-33.

篇(2)

關鍵詞：信貸配給；民營企業；融資方式；存在問題及解決渠道

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-02

一、前言

民營企業是我國國民經濟和社會發展的重要力量，促進民營企業發展，是保持國民經濟平穩較快發展的重要基礎，是關系民生和社會穩定的重大戰略任務。在我國企業總數中，民營企業數量多、分布行業廣，已經成為社會主義市場經濟中最具生機和活力的經濟組織、已成長為我國經濟增長的重要力量。近一段時間以來，受國際經濟格局變動及波動影響，我國民營企業在融資過程中出現諸多現實困境，其中融資難已經成為影響民營企業持續發展的重要障礙。如何幫助民營企業盡快的走出融資難的困境、幫助民營企業又好又快的發展，尤其是在信貸配給條件下解決這些問題已經刻不容緩。

二、當前民營企業在融資過程中存在的主要問題分析

一是民營企業受自身發展條件限制，其內部融資能力相對有限。當前市場持續經濟條件下，內部融資是推動民營企業發展、獲取融資幫助的最為主要的途徑。但是民營自身受經濟實力、發展規模、社會影響力、管理水平以及適合信譽度等方面的影響，在市場競爭中表現出很大不確定性，缺乏必要的自我積累機制，內部融資能力普遍較低。對于民營企業而言，應當加強內部融資能力建設，因為內部融資相對于外部融資來講，可以有效的減少由于信息不對稱造成的負面影響，有效節約企業交易成本，對企業的發展起到非常重要的推動作用。以溫州為例，在一項社會調查中，在2012年，年經濟效益在50萬元以下的民營企業均不同程度的表現出資金已經成為影響企業發展的最為主要的制約因素，在受調查的150家民營企業中，有57%的企業表示對資金的需求已經到了非常迫切的地步；32%的企業表示在向銀行部門申請貸款時阻力加大。

二是民營企業融資渠道相對單一。民營企業除了在內部融等資能力不高外，在外部融資方面，存在渠道單一的問題。在外部融資渠道上，主要是爭取金融機構貸款。造成民營企業外部融資渠道單一的原因主要是由于我國目前的經濟體制和經濟環境下，上市融資門口較高，股權和債券市場發育不是很成熟；對于融資租賃等一些間接融資渠道方面，受我國信用市場發展條件制約，發展比較滯后，也不能很好的為民營企業服務。相對于外部融資的其他渠道，金融機構的貸款手續簡單，金融產品多樣，成為民營企業外部融資的主要渠道。

三是獲得正規銀行貸款難度較大，一定程度依賴非正規貸款渠道。民營企業在外部融資上依賴于銀行等金融機構，但是要想順利獲得銀行機構的貸款，仍然存在很大的難度。相關數據顯示：在溫州，民營企業能夠順利從國家正規銀行貸款的比例僅為5%。民營企業在融資方面往往依賴于一些非正規的渠道進行金融融資。受國家銀行貸款高門檻、嚴約束、強實效的影響，使得一些民營企業更多的依賴于民間的非正規渠道籌集資金。

三、造成當前民營企業融資的原因分析

造成民營企業融資難的原因是多方面的，既有來自宏觀經濟、政治及社會因素的影響，也有來自民營企業自身的影響。下面就從民營企業自身角度對造成民營企業融資難的原因進行分析。

第一，民營企業大部分屬于微型、中，小型企業，存在規模小、經濟實力弱、抵押條件匱乏的特點；在向銀行等金融部門進行貸款融資過程中，銀行往往將民營企業自身的這些特點視為其償還能力以及是否對其放貸的重要參考標準。

第二，有很大一部分民營企業自身存在管理不規范、各項體制機制不健全的情況，信譽度較低，這也是。造成民營企業融資困難的一項重要原因。

第三，一些民營企業在生產經營規模上往往缺乏明晰的所有權，沒有科學、完善的梯度管理機構，惡意逃廢銀行債務現象時有發生，財務管理制度不規范。

由此可見，民營企業在向銀行等金融部門申請貸款融資支持的時候，銀行等金融部門往往看重的是企業的生產經營規模、企業綜合市場競爭能力、企業財務管理狀況以及盈利水平、企業管理水平和組織架構以及企業所有者自身的道德和信譽方面。民營企業無論是在生產經營規模、企業治理結構，還是在財務管理方面都不同程度的存在不規范、不完善的問題，在經營管理過程中，往往存在信息不透明，企業所有者不注重投入的現實問題。民營企業自身存在的這些弊端對自身通過向銀行等金融部門進行直接融資的難度加大，導致直接融資能力不強。

四、信貸配給條件下有效解決民營融資困難的現實途徑分析

第一，積極構建規范、高效、科學的民營企業信用擔保體系，擴展民營企業融資渠道。首先，大力支持和發展小額貸款公司，鼓勵、支持、引進、推動擔保公司發展。民營企業在信貸配給條件下，要想克服自身存在的、通過向銀行等金融機構順利獲得貸款的各種瓶頸和不足，可以通過小額貸款公司的給與的信貸支持途徑予以解決。在大力支持和發展小額貸款公司的時候，政府可以允許滿足一定條件的自然企業法人或其他性質的社會組織投資成立小額貸款公司，打破民營企業融資渠道過于依賴銀行的渠道單一問題。從政府角度來講，要從當地實際情況出發，結合當地民營企業在融資過程中存在的主要問題，可以嘗試建立專門的面向民營企業服務的中小擔保機構，出臺專門的政策和措施鼓勵擔保機構與民營企業開展范圍更為廣闊、業務領域更為全面的合作。

第二，民營企業應當從自身入手，加強自身建設，加強管理、規范運作，積極樹立良好、誠信的社會信譽。對于民營企業而言，在信貸配給條件下，必須要高度重視自身在融資過程中存在的諸多現實問題，更重要的是從自身條件入手，對自身社會信譽、信貸信譽、經營管理、產品質量、財務管理、信用意識等方面加強，注重提升和強化自身的融資信貸信用意識。民營企業要從自身入手，加大自身管理力度，不斷規范、誠信運行，加大在財務管理上的和規劃化運作，降低由于財務資料和管理漏洞而導致的融資信貸風險。同時，民營企業要積極采取走出去戰略，努力開發更加多元化的融資渠道。信貸配給條件下，民營企業融資必須要轉變傳統思維下僅僅依賴于銀行信貸的渠道，還要積極增強自身的直接融資能力。

第三，積極開拓、創新信貸機構與保險機構的合作渠道、合作模式、擴大合作范圍，深化合作領域，積極利用保險金融機構優勢，提升民營企業融資能力。相對于向民營企業提供融資貸款的銀行金融部門而言，保險機構有著適合保險規律的經營渠道和運作模式。在與民營企業實施合作過程中，保險機構可以通過設計和實施保單質押貸款保險、抵押貸款保險、 擔保融資保險等產品的方式與民營企業之間建立彼此約束、共存共生的利益關系。對于民營企業來講，與保險金融機構簽訂融資保險合同，通過購買保險公司提供的專門融資保險轉嫁自身將來可能存在的經驗管理風險或償還貸款能力風險，由此在借款方和信貸機構在簽訂貸款合同的中間環節形成一種保險保障關系。

第四，積極探索完善適合民營企業信貸需求的地方性中小金融機構。建立地方性中小金融機構，對于緩解廣大民營企業融資困境、擴寬融資渠道、緩解融資難題具有至關重要的作用。地方性中小金融機構不同于大型金融機構，它與地方、尤其是廣大中小民營企業之間往往更容易結成一種彼此依賴、同生同存的依賴關系，更容易以較低的交易成本與民營企業之間建立一種資金合作關系。發展地方性中小金融機構，要嚴格按照銀行業監督管理機構的準入機制、本著從地方金融實際出發的原則，建立形式多樣、便利管理的地方性中小金融機構。例如，可以成立縣級商業合作銀行、農村村鎮合作銀行、社區銀行等；也可以從民營企業地緣特征入手，綜合發揮行業協會或商會的作用。在成立地方性的農村中小金融機構的時候，必須要高度重視民營企業社會信用體系建設，積極營造規范生產、誠實守信的軟環境。

五、結語

信貸配給條件下，要對當前民營企業在融資過程中存在的主要問題予以高度重視，并對產生這些問題的原因予以高度重視。切實采取以下措施：積極構建規范、高效、科學的民營企業信用擔保體系，擴展民營企業融資渠道；民營企業應當從自身入手，加強自身建設，加強管理、規范運作，積極樹立良好、誠信的社會信譽，積極利用保險金融機構優勢，提升民營企業融資能力；積極探索完善適合民營企業信貸需求的地方性中小金融機構。

參考文獻：

[1]楊令芝，周艷.中小企業融資現狀、問題與創新[J].特區經濟，2007（04）.

篇(3)

[關鍵詞]中小民營企業融資障礙融資渠道

改革開放以來，我國的中小民營企業從無到有，逐漸發展壯大。在一些經濟發達地區，其產值占經濟總量已是四分天下有其三，甚至更高，成為當地經濟發展的排頭兵和財政收人的頂梁柱。綜觀全國，凡是經濟發展快的地方，民營經濟發展的也比較快；凡是民營經濟發展比較緩慢的地方，經濟發展也較遲緩。民營經濟已經成為近些年中國增長最快的經濟成份，但由于諸多阻滯因素特別是融資障礙的影響，民營經濟的實際增長速度并不等于它的潛在增長速度。因此，找出造成融資困難的真正原因，并采取切實可行的對策是大家關心的話題，對進一步促進民營經濟的發展也有著十分重要的現實意義。

一、中小民營企業融資障礙的分析

民營企業的發展還處于一個非常初級的階段，如規模較小，家族式管理，財務不透明，缺乏信譽，沒有信用記錄等原因，致使銀行等金融機構對中小民營企業提供的資金扶持十分有限。目前中國的銀行貸款大多給了大型企業或者是基礎建設，或者總是投向確保毫無風險的地方，風險投資也鑒于市場環境在投資趨向上非常保守，使得處于發展初始階段的中小民營企業要獲得銀行貸款十分困難，而多數知識分子在創業初期兩手空空，資金十分缺乏，沒有合理的融資渠道成為很大的障礙。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但出于安全考慮，各銀行往往集中力量抓大客戶，而不愿向中小企業放貸。另外，在當前融資體系中，對民營企業的貸款期限通常在1年以內。由于投資項目審批制度改革尚未到位，而且銀行擔心長期貸款帶來的風險，目前，沒有幾家銀行為中小民營企業真正開放基建和投放貸款科目，因而中小民營企業的長期貸款基本上沒有多大可能。造成了企業不得不采取短期貸款多次的辦法，從而增加了企業的融資成本。更重要的是，現有的融資渠道根本無法滿足中小企業的二次創業和進行技術改造。

1.從企業自身而言，可以歸結為以下幾方面因素

(1)中小民營企業由于資產和生產經營規模都比較小，盈利能力也比較差，從而抗風險能力差，進而償還貸款的能力容易受到削弱。

(2)中小民營企業的經營場所和人員具有較強的流動性，法人代表變動頻繁，這些特點導致中小民營企業不償還貸款的“敗德成本”較低。

(3)除近年來發展起來的少數高科技型企業外，大部分中小民營企業的管理人員素質較差，缺乏精通相關專業知識，不僅不能有效地管理企業，而且信用觀念也比較淡薄，使得企業逃債、廢債現象非常普遍，甚至通過“兩本帳”的手段來欺騙銀行，造成信貸資產流失。

(4)中小民營企業組織關系簡單，缺乏可以提供擔保的上級主管部門和行業組織，且自身資產規模不大，固定資產大多陳舊落后、變現能力較低，導致申請新貸款時抵押物嚴重不足，擔保責任難以落實。

2.從金融和資本市場而言，可以歸結為以下幾方面因素

(1)貸款擔保制度效率低下。根據筆者對上海市中小民營企業信用擔保資金運用情況的調查，1998年～2004年，上海市為中小民營企業提供的信用擔保，占全市中小民營企業法人單位總戶數的6％；以擔保貸款額與擔保本金而言，其增長緩慢，而且還存在部分信用擔保項目管理不到位等問題。

(2)股票、債券發行的政策性歧視。長期以來，資本市場是作為國有企業融資及產權轉換的一個具有特定功能的制度，盡管現在正在改變這一狀態，但民營企業，特別是中小民營企業要想獲取公開發行股票、債券的資格仍然相當困難。只有為數極少的特大型效益很好的民營業企業才有可能爭取到上市的指標，眾多中小型民營企業幾乎沒有任何機會。

二、中小民營企業融資渠道的構想

弄清了我國中小民營企業的融資障礙,我們就可以尋找緩解的融資渠道了。迄今為止,各方面已經提出(其中一些已經在實施中)的中小民營企業扶持建議主要有如下幾方面：

1.規范發展中國的資本市場，盡快推出股市創業板市場，讓民營企業特別是中小民營高科技企業能在資本市場上直接融資。我國企業要走向世界，參與國際競爭，政府就應該扶持民族資本，包括中小民營企業做大做強，而上市融資不僅可以籌集到企業發展所需資金，而且可以改變公司股本構成，規范公司的治理結構。

2.鼓勵創辦風險投資公司或風險投資基金。首先要鼓勵境內外風險投資公司落戶中國，有關部門要盡量為它們創造良好的運營環境；其次各級政府通過投資公司等投資機構帶頭投資設立風險投資基金，由政府出面建立創業輔導體系、創新委托投資制度，由政府出資或提供其他優惠，支持委托擔保，鼓勵租賃、保險、非正式股權和非正式借貸的發展。

3.政府部門要盡快完善中小民營企業信用擔保制度，設立多層次中小民營企業信用擔保機構，為中小民營企業間接融資掃清障礙。擔保機構資金來源應多元化，既有政府財政資金和民間資金，又有企業會員基金和互助基金，通過建立中小民營企業資信檔案，對有市場、有信譽、有產品、缺資金的企業積極提供貸款擔保服務，使其能順利獲得銀行貸款。

4.進一步深化金融體制改革，引入競爭機制。積極發展非國有和中小金融機構，打破國有商業銀行的壟斷地位，允許民間銀行進入銀行業，從而擴大中小民營企業的融資渠道。

參考文獻:

[1]呂榮華:對中小企業融資決策的探討.,2007

篇(4)

在今年全國“兩會”期間，全國政協委員、民建中央常委、浙江天正集團董事長高天樂在接受­《小康•財智》記者采訪時建議，為了給民營企業提供更多的融資渠道，中國人民銀行應加快推進《放貸人條例》的制定，將民間借貸通過國家法規的形式進行規范。

高天樂稱，在中國一些地區如溫州等地，民營經濟在GDP中所占比重達到80％以上。但在金融危機影響下，許多民營企業步履維艱。如何幫助民營企業度過本次危機，已成為影響國民經濟能否平穩較快發展的重要因素。

有數據顯示，2008年1至11月，全國規模以上企業中，民營企業實現利潤總額已占23％；與此相悖，過去幾年間，雖然全國信貸總量在高速增加，但民營企業得到的貸款占比卻一直在縮小。2005年民營企業在全國短期貸款中的比例大約為11％，2006年下降到9％，2007年和2008年在繼續下降。

高天樂說，民營企業融資難，表面上是融資渠道狹窄，深層次原因則是體制和制度問題：擁有全國70％以上信貸資金的四大國有銀行仍然在很大程度上存在對民營企業的“歧視”。在貸款發放要求、貸款審批程序和效率、不良貸款處理、信貸人員責任承擔等方面對民營企業的要求極為苛刻，遠遠超過國有企業。

他舉了個例子，比如部分銀行在民營企業申請貸款時，除要求正常的抵押擔保外，還額外要求企業法人代表以個人所有財產進行擔保。在當前民營企業面臨經營危機更需要資金支持的情況下，銀行對民營企業的貸款要求反而更加嚴格，嚴重影響了當前形勢下民營企業的生存和發展。

同時，高天樂分析針對民營企業融資的擔保制度和風險補償機制還不完善，抵押擔保落實難成為民營企業融資遇到的最大難題之一?！般y行從自身經濟利益考慮，為民營企業的融資服務嚴重不足。同時，民營企業的融資渠道狹窄，資本市場融資難度極大而民間融資又沒有相關制度予以規范?！?/p>

篇(5)

（一）融資渠道少，融資方式單一

我國資本市場發展不成熟，直接融資渠道尚不健全，設置的門檻高，中小民營企業受自身實力的限制 ，很難具備公開發行股票、債券的資格，缺乏直接融資渠道，直接從資本市場獲得所需資金的機會很少。因此，間接融資在民營企業的發展壯大過程中發揮著至關重要的作用，以金融機構貸款為主，覆蓋了中小民營企業融資的較大面積，加重了中小民營企業對金融機構貸款的依賴，而金融機構貸款融資所帶來的負面影響，也在一定程度上阻礙了企業的發展。

（二）銀企關系不平等，資源限制

銀行商業化和市場化程度不斷加深，銀行安全系數不斷提高，國有商業銀行經營普遍追求安全性和收益性。中小民營企業大多經營規模較小，處在創業初期或高速發展中，經營風險較大，盈利能力不穩定，由于信息不對等，銀行對企業的經營狀況、財務信息缺乏足夠的了解，對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款或限制對民營企業的貸款數額。在現實中，占全國企業總數90%以上的中小民營企業所獲得的來自金融機構貸款資源比例不超過20%。

商業銀行建立績效考核等風險約束機制，以防范和減少信貸風險，目前普遍授信權回收上級銀行，嚴格貸款發放程序和條件，貸款責任人終身追責，若貸款本息不能按期收回，銀行工作人員面臨嚴厲的績效考核、終身催收貸款、開除等追責處罰，因此，基層信貸人員開發中小民營企業客戶積極性不高。

（三）金融機制僵化，缺乏創新

銀行業、擔保業等金融機構機制僵化，創新不足，缺失專門面向中小企業的金融機構和符合中小民營企業發展特點的金融產品。中小民營企業正處于創業初期或高速發展中，往往固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制。民營企業抵押物不足，抵押擔保條件不符合落金融機構要求，押品抵押率過低是當前民營企業融資、特別是申請金融機構貸款過程遇到的最大難題之一。以湖南某園林綠化公司為例，公司經營業績良好，既有林權，又有股權和土地承包經營權，但在實踐中銀行均不能對林權、土地承包權等采納為抵押或質押物。金融機構對成長中的優質民營企業沒有合適匹配的金融產品，使民營企業在銀行沒有抵押和擔保則貸不到款，融不到資，企業往往因此貽誤了最佳的商機。

（四）民間融資仍然是中小民營企業的主要融資方式之一

民間融資主要以高利率的信用借貸為主，目前城鄉居民手中可自由支配的閑散資金越來越多，許多資金投入到這一市場上，配套的金融體系建設卻未能及時跟上，缺乏正確的引導。為了自身的發展，許多中小民營企業不得不采取短期貸款、多次周轉的辦法融資，從社會零散個人或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。民間融資于企業是雙刃劍，既是民營企業解決創業和運作資金的重要渠道，也為企業帶來了高額的財務成本和巨大的經營風險。以筆者所在的城市為例，2013年年末某私企老板因不堪債務跳樓身亡，婁底民間融資危機由此暴發，民間散戶紛紛擠兌，資金無法落實，企業被政府打非或整頓幫扶，企業和借貸個人均遭遇滅頂之災。

二、改善中小民營企業融資環境的對策

（一）建立多層次資本市場，促進民營企業直接融資

政府從立法層面適時調整和完善法法律體系，為民營企業的金融政策提供法律保障，積極制定優化中小企業融資環境的有關政策法規，尤其要鼓勵符合條件的民營企業到資本市場直接融資。借鑒海外成功經驗，建立為中小企業服務的資本市場及地方性證交所，形成多層次的資本市場體系，如美國的資本市場就包括了全國性證券交易所、地方證券交易所、第三市場、第四市場、納斯達克全國市場等八個層次；積極展各類企業債券市場，擴大企業債券品種，為債券市場營造寬松的市場環境。

（二）轉變銀行運營機制，不斷推進金融創新

大力發展面向小微企業的中小銀行，完善對中小民營企業貸款的激勵約束機制，主要突出對相關服務機構和人員的正向激勵，單列中小企業信貸計劃，合理分解任務，優化績效考核機制，引導其加大對小企業的支持力度。

銀行業金融機構應解放思想，大膽自主創新服務流程和金融產品，根據民營企業需求的特點以及風險級別的不同，積極推出與之匹配的信貸產品，從產品出發為中小企業提供可靠、高效、便捷的服務。

在各銀行業金融機構有效控制風險的前提下，積極拓展權證、抵押、質押、擔保種類和形式，比如：林權、承包經營權等，不斷完善抵押登記、資產評估、抵押物流轉交易等環節，密切加強與擔保機構的合作，完善擔保與抵押相結合的金融體系，切實解決民營企業抵押及擔保貸款難落實的問題。

（三）引導民間資本與企業融資對接

從目前我國經濟發展的實際情況看，城鄉居民及社會機構閑置資金多，投資渠道少，為民間融資活躍提供了資金來源；民營中小企業的發展對民間資本的需求日益旺盛，并能提供較高的投資回報率。因此，民間資本完全有潛力成為實體經濟的一個重要融資渠道，宜疏不宜堵，要給需求雙方創造一個良好的融資環境，進一步滿足資金的需求。

民間資本要著力放開市場準入，賦予民間金融合法地位，建立健全監管體系和制度，凡是向外資開放或承諾開放的領域都應該向國內民間資本開放，營造公平有序的制度環境，促使民間金融得到健康發展，開辟民間資本成為中小民營企業的重要融資渠道。

（四）改善企業內部環境，營造良好的經營格局

民營企業把資本運營策略放到企業長期發展戰略層面，建立現代企業管理制度、完善企業治理結構，打造資金流動暢通的經營格局。

銀企關系的信息不對等，其中一個重要的因素是中小民營企業存在內部管理混亂，財務制度不健全、財務報告真實性與準確性不高，資信等級不高。民營企業必須完善企業內部治理機制，制定規范的財務制度，實行嚴格、科學的內控制度，增強財務信息的真實性、可靠性；改變家族管理方式，推動中小民營企業經營管理的多元化和社會化，使企業積極適應外部環境變化，穩定企業經營，達到提高利潤水平的目的，體現出良好的償債能力，提升信用等級，優化企業形象。

篇(6)

摘要：本文分析了民營企業融資困難的問題和原因，提出了相應的解決對策，以供參考。

關鍵詞 ：民營企業；融資；對策

企業融資的主要方式根據資金來源可以分為內源融資和外源融資。內源融資即資金來自企業內部，是主要來源，企業將自身儲蓄資金轉化為投資，是企業運營發展的重要組成部分，包括盈余資金、固定資產變形資金轉移、折舊準備金、應付賬款等；外源融資即企業向其他經濟機構或主體籌集資金，例如發行企業債券或股票、銀行貸款等。

權衡風險和收益是融資的基礎。風險對資金來源和融資渠道具有重要影響，風險的直接表現是融資困難，民營企業自身的收益、風險特點也反映出其融資的特點：第一，融資費用高。我國民營企業規模較小、數量眾多、融資需求量大，但資金需求隨機性大、周期短，民營企業在利用銀行貸款時，銀行花費的人力、財力較多；第二，實現貸款擔保和抵押困難。擔保和抵押是減少貸款風險、提高企業信譽的重要措施，但民營企業的經濟信息透明度低、較為離散、管理不夠規范等問題，使企業的抵押品和擔保不符合規范；第三，融資具有階段性。民營企業在不同成長發展階段的融資需求不同。

一、民營企業融資困難的問題及原因

1.民營企業自身原因

我國民營企業大多數是家族企業，并沒有進行公司制改革，所以企業的經營權和所有權實際上是集中在一起的，加之企業管理松散，導致民營企業在經營發展過程中的不確定性較強；而且很多企業不具備上市所需的大量資金，因此幾乎不可能依靠發行股票或企業債券的方式籌集資金。此外，我國很多民營企業的規模較小、成立時間短，通過非金融機構融資難度較大，因此企業只能將銀行貸款作為外部籌集資金的重要途徑，融資渠道單一。但是民營企業，尤其是中小型民營企業的固定資產較少、還貸能力不高，降低了銀行對企業提供的貸款額度。而且，民營企業的資產、經營信息披露不完整，財政缺乏透明度，不良資產占較大比例，有些企業甚至存在偷稅漏稅、財務報告不真實的違法違規行為，對企業信譽造成嚴重影響，提高了銀行貸款的成本和風險，銀行貸款困難成為阻礙企業發展的瓶頸問題。

2.銀行貸款風險

與國有企業相比，銀行對民營企業提供的貸款的經濟風險相對較大。國有企業的規模大、擁有大量固定資產、流動資金充足、還貸能力強，導致銀行形成呆賬、壞賬的可能性較小，如果市場需要的資金量大，銀行更愿意為國企提供貸款而不是選擇民營企業。此外，現有金融體系為民營企業提供的信貸業務大多是短期的，中長期信貸供給不足。

3.外源融資成本高、收益低

我國民營企業的地域分布不夠集中，貸款頻率高，導致銀行對民營企業的實際經濟情況進行實地調查的范圍較大、花費較多。而且企業申請的貸款量小，雖然貸款利率相對較高，但是由于成本高，銀行獲得的凈利潤少。而國有企業與金融機構聯系緊密，銀行對國企的放貸業務不需要繁瑣的審查，加之國企貸款量大，銀行能夠取得更高收益。商業銀行制定信貸計劃時期授信額度更多地向國企傾斜，這也是民營企業銀行貸款困難的重要原因之一。

4.缺乏健全的信用擔保體系

銀行在向民營企業提供貸款業務時，考慮到風險和成本，通常需要民營企業在申請貸款時提供第三方信用擔保，但我國的信用擔保行業起步較晚，現階段，我國中小企業信用擔保體系尚不完善，為民營企業提供信用擔保服務的機構規模較小、實力不強、收取費用較高，發展進程緩慢。所以，民營企業的銀行貸款信用擔保缺乏有力保障。

5.信息不對稱

民營企業的財務信息通常不會向外界公布，所以企業在外部籌集資金時無法證明其自身的經濟實力和信用水平。民營企業為了成功獲得銀行貸款，會對需要披露的信息進行選擇，披露的信息并不全面，而且，由于一些民營企業存在賬務混亂、管理不規范的情況，降低了民營企業的整體信用水平。同時，我國也沒有建立其健全的信用評估體系，民營企業缺乏權威性的評估機構對其實際信用水平實施準確評估。這是導致企業與銀行信息不對稱的主要原因。銀行在進行貸款業務時，首要的考慮因素就是風險，而信息不對稱成為風險根源。銀行不了解民營企業的財務狀況、潛在資金能力、信用情況、償還能力等，為了確保貸款的安全性和穩定性，在為民營企業提供貸款時會更加慎重，相應地企業獲得資金的難度更大。

二、解決民營企業融資難的對策

1.企業提高自身的經濟實力和信用水平

民營企業提高自身綜合素質，是降低融資難度、通暢融資渠道的主要手段。民營企業需要充分了解自身存在的問題和核心競爭力，規范經營和管理。根據國家對中小企業的扶持政策，增強實力和信譽，有利于資金向企業流動。首先，民營企業要明確產權界定，打破家族管理的傳統模式，向職業化、專業化管理過渡，根據實際的產權結構，分析利益主體之間的關系，實行經營權和所有權分離，建立現代化的企業經營管理制度；其次，企業要加大信用建設力度，完善信用制度。企業要樹立強烈的信用意識，實施嚴格的產品管理，保證產品質量，為企業的社會形象奠定良好的基礎；建立完善的信用機制，確保企業會計信息的真實、完整，為貸款申請提供科學依據，并加強與銀行的信息溝通；成立專業的信息管理部，重視信用控制，防范信息風險，及時對企業信息進行修改和補充；最后，企業不斷提高管理能力，完善管理制度，規范管理流程和內容，以提高企業市場競爭力和經濟效益，增強資本實力。

2.充分發揮政府的政策支持作用

一方面，應建立完善的民營企業融資法律體系，為促進企業長遠發展，制定相關法規，解決民營企業發展過程中的資金、人才、信息、產權、內部管理等問題；另一方面，政府應加大對民營企業的政策扶持。針對能夠為國家發展做出較大貢獻的民營企業，在其進行銀行貸款時可以給予財政補貼，對信譽良好的民營企業給予政府擔保，降低銀行貸款利率，延長還款期限等，為民營企業成功獲得貸款提供可靠保障。同時，政府設立相關咨詢機構，免費為民營企提供融資咨詢服務，為銀行承擔一定的貸款申請審批任務，減少銀行成本。

3.改善民營企業融資渠道

銀行貸款是民營企業融資的主要渠道之一，商業銀行可以結合民營企業的經營特點，制定專門的民營企業信用評價制度，轉變傳統觀念，對民營企業和國有企業提供平等的金融服務，簡化貸款程序，建立安全、高效的工作機制；對民營企業增加專門的貸款種類，提高抵押物的種類，對滿足信貸條件的企業，可采用聯合授信和循環授信的方式提供貸款；在立法基礎上成立針對民營企業的貸款機構，為滿足民營企業的需求、支持企業發展提供有力支撐。

三、總結

綜上，民營企業是促進我國經濟發展的重要力量，在社會、政府、銀行和企業的共同努力下，幫助民營企業解決融資困境，從而為我國經濟建設和發展做出貢獻。

參考文獻：

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[關鍵詞]　民營企業；會計信息質量；融資難的原因；措施

[中圖分類號]　F420

[文獻標識碼]　B

一、民營企業會計信息質量現狀

(一)原始憑證方面

1.所有企業均存在不同程度的白條入賬，個別業務根本無法取得合法的外部憑證，如部分農副產品、零星小件等問題。個別企業內部自制原始憑證中，有些往往成了單位上下為了企業利益通力合作造假的工具。

2.原始發票內容“偷梁換柱”，領導桑拿、足療、娛樂成了出差住宿，名為購辦公用品實為購買家庭用品之類表里不一的發票。

(二)賬務處理方面

1.大多數企業不按規則而是按企業的“需要”處理。不按規定進行收入確認，利潤虛假。效益好的企業想方設法隱瞞利潤，少計收入，將其掛在往來賬上或私設小金庫。效益不好的企業為了完成利潤指標，將不到期的收入提前計入，或利用內部上下級關系、關聯單位之間虛開銷售發票。

2.會計當期的成本、費用結轉不真實。該列的成本、費用掛賬不列，該提的費用不提或少提，不該提的變相提取，亂擠或根據需要倒擠亂攤成本費用。

(三)會計報表方面

1.由于原始憑證失真和賬務處理失真而導致會計報表不能提供完整、真實、可靠的會計信息，加之有的企業設內外幾套賬表，造成會計信息披露不準確、不真實

2.為了應付工商稅務、銀行等不同部門報表的需要，人為地做兩套或多套報表，一般只是應付臨時檢查或個別特殊目的所需;在公司注冊，集團內部往來等多方面、多項目，長期有目的、有計劃、有步驟實施造假。

二、民營企業會計信息質量低下的根源

(一)制度欠缺與利益驅動，造成人為造假的大量存在

由于我國市場經濟體系尚不完善，各種制度尚未理順，無章可循、有章不循的現象仍較普遍。不少民營企業趁機混水摸魚，他們往往為了企業自身的利益，根本不按國家統一會計制度的規定確認、計量和記錄會計事項，特別是在收入、成本等相關業務上根本沒有按照權責發生制原則、配比原則或謹慎性原則進行處理;不按規定進行規范的攤銷預提;推遲或者提前確認收入或支出;人為地操縱成本費用的計算標準和利潤分配方法，從而掩蓋企業經營的實際情況。

(二)民營企業自身的原因

1.會計機構的設置不合規范。有些規模小的企業不設置會計機構，委托外部專業機構記賬。有的即使設置了會計機構，一般也層次少、分工不太明確、兼職多。出納人員基本是任用企業主的親戚朋友，而不管其是否具有相應的從業資格。規模稍大的民營企業中有些企業的會計機構的設置不合規范，通常只有少數員工負責會計處理和資產保管等，不相容職責分離有限，有的即使存在制度和授權程序，也是非正式的，隨意性較大。

2.沒有健全的內部會計制度，會計核算不規范。大多數企業沒有書面的財務會計制度，相當一部分有財務會計制度的企業也只是一個形式，不符合企業的實際情況，會計人員還是沒有遵照制度行事，全憑個人經驗進行管理。民營企業的會計核算不規范是一個公認的問題，原始憑據不完整，會計審核手續不健全，成本結轉隨意，有的為了各種需要還設有內外幾套賬，會計信息質量不高可信度較低。這除了和會計人員自身素質有關外，還和民營企業的會計行為沒有制度規范有關。

三、民營企業融資困難原因分析

(一)融資困難的外部環境原因

我國金融制度不合理，國有商業銀行以國有大企業為目標客戶，追求規模效益。民營企業在融資體制中處于不利地位。政府作用的缺失。關于政府作用問題國內學者達成共識：政府對民營企業融資問題應該是積極干預的，現階段我國政府應該對民營企業出臺更多的積極政策。

(二)民營企業融資困難的內部環境原因

絕大多數民營企業的資產負債率較高，會計信息質量低下，缺乏可擔保的固定資產和信譽度較差，所以從銀行取得貸款的難度很大。商業銀行不愿向民營企業貸款的原因主要有以下幾點：

1.民營企業會計信息嚴重失真。通常民營企業的會計工作人員必須迎合民營企業主的意愿，后者對待財務管理又有特殊的需求。在缺乏有效外部監管的情況下，民營企業日常會計資料不完整，會計報告體系不規范，會計報表數據失真，財務賬表混亂已成為普遍現象。

2.信用意識淡薄，資信度不高。一些民營企業經營出現困難后，不從企業內部找原因找解決的辦法，而是想方設法拖欠貸款利息，這不僅給金融機構信貸資金安全造成很大的威脅，而且極大地降低了企業的信譽度。同時，有些民營企業借改制之機逃避銀行債務，直接惡化了銀企關系。因此，銀行在選擇民營企業客戶時都比較謹慎。嚴重加劇了民營企業貸款難度。

3.缺乏實質抵押資產和相關擔保機構。我國民營企業普遍發展起步較晚，規模較小，沒有足夠的資產可供抵押。大多數民營企業由于剛開始經營時資金實力不足，多使用租借廠房和租用的土地，建筑物等固定資產少，使得民營企業缺乏實質抵押資產，民營企業很難尋找擔保機構為其提供所需擔保；并且目前企業風險意識增強，相互之間不愿意擔保而形成擔保難。

4.缺乏經營戰略和長遠規劃。企業在不同的發展階段應有相應的經營戰略，來規劃和指導企業的發展方向，以主動適應環境的變化，增強競爭力。而相當一部分民營企業沒有制定長遠的發展規劃，融資和投資相脫節。

5.治理結構不完善。大多數民營企業尚未建立起現代公司治理結構，很多民營企業內部組織制度和管理制度不健全，企業內部缺乏科學合理的決策機制和監督制約機制。組織管理制度不健全，經營管理行為不規范，是民營企業得不到貸款的重要原因。

6.對新的融資手段缺乏了解。很多民營企業理財知識匱乏，提到融資就總是考慮銀行貸款、內部集資、民間借貸等幾種方式，對一些新興的融資方式如租賃融資、風險投資、資產管理融資、票據貼現融資、銀行保理業務等等其他融資方式知之甚少，在一定程度上限制了民營企業融資視野。

四、應對措施

(一)提高會計信息質量

1.強化經營者素質，提高經營管理水平民營企業一般不會受到行政上的羈伴，經營者完全控制企業的運營，是企業運作的核心。經營者的管理水平和價值取向直接影響企業的發展。因而改善民營企業經營者的素質是提高民營企業融資能力的一個重要方向。民營企業的經營者必須加強學習，掌握現代企業管理知識，強化自身素質和提高經營管理水平。

2.提高會計人員業務素質加快財務隊伍建設，提高會計人員的素質。首先，會計人員應當“練好內功”。會計人員應具備扎實深厚的業務知識和相關專業知識，還要熟悉國家的法律、法規、政府政策等。其次，會計人員應具有“會計人員的職業判斷能力”。以減少會計違法現象的發生，保證會計信息的真實。

(二)遵循誠信原則，構筑良好的銀企關系

一方面，企業應該加強信用觀念，與銀行建立良好融資關系。只有加強了信用觀念，企業才能樹立良好的信譽形象，而良好的信譽形象可以形成一種信號，可以減少銀行和企業間的信息不對稱，企業與銀行之間才能建立良好的融資關系，才能保證企業有一個穩定的融資渠道。另一方面，可以邀請銀行通過金融監控間接實現對企業的監督和增加對企業的了解，對保證企業有一個穩定的融資渠道有重大關系。

(三)請知名會計師事務所審計，取得銀行及其他各方的信任

會計師事務所作為介于政府、企業、個人之間，以服務、溝通、監督、協調為主要職能的中介機構，其所具有的特性使其在構建和諧社會中處于超然的地位。注冊會計師出具的審計報告，是企業選擇交易伙伴、債權人貸款投放、潛在的投資者選擇股票、稅務部門進行稅收征管、法院進行經濟判決以及政府宏觀決策的重要依據。因此，企業可以請知名的會計師事務所來做簽證業務，并出具審計報告，經注冊會計師審計過的會計信息能到得到銀行和其它各方的信任，進而解決現時的融資問題。

(四)加強資本市場融資能力

1.發展債券融資市場，擴大債券融資規模企業通過以上措施，提高了企業的會計信息質量，和銀行建立了良好的銀企關系，取得了銀行的信任，企業取得了企業發展的資金，企業進一步的擴張發展壯大，逐漸進入了平穩期。企業的管理和賬務處理都進入合法規范狀態。這個時候企業可以通過發行債券募集資金。

2.實現企業上市民營企業通過進一步的發展，可以謀求上市，除了可以在國內主板上市融資，還有很多上市融資的途徑，包括國外上市和去二板(創業板)市場。也可以采用間接借殼、買殼上市融資的方法。

(五)拓展融資渠道加強融資管理

在市場經濟條件下，企業融資是多渠道的，民營企業必須改變融資觀念，拓寬融資渠道。應改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，拓寬融資的思路和視野，創新融資方式和手段。在用好傳統的融資方式如銀行貸款、內部集資、民間借貸等基礎上，充分運用價值鏈融資、商業信用融資、租賃融資、票據融資、項目貸款、保理業務、優先股融資、普通股融資等新的融資方式，另外，可以考慮外資金融機構的信貨融資。并進行多種融資方式的組合運用。

結論

本文對民營企業會計信息質量和融資問題進行了探討。民營企業融資難的原因既有政策體制方面的原因，也有民營企業自身的原因，解決融資難的關鍵在于民營企業自身。這里提出民營企業在這個發展階段在現實情況下，民營企業融資決策必須立足實際，找出適合自己的融資渠道和方式，硬起手腕解決會計信息質量問題，這是解決大中型民營企業融資難企業必經之路。只有會計信息真實可靠了，發展中的資金需求問解決了，才能促使企業進一步的鞏固原有的，做大做強現在的，在進一步發展過程中，走上上市融資的這條路。

[參　考　文　獻]

[1]劉敏.中國動用巨額財政資金解決中小企業融資擔保難題[M].北京：新華出版社,2009

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[3]周曉光.2007制度環境與民企發展論壇[N].財經時報,2007-05-15

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