序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇銀行信貸論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

企業(yè)戰(zhàn)略五要素分析法(簡(jiǎn)稱:ECSRE)是康孚咨詢?cè)诙嗄甑膽?zhàn)略咨詢實(shí)踐中，根據(jù)中國(guó)企業(yè)的特定情況，并吸取國(guó)際同行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)出了具有本土特色的戰(zhàn)略五要素分析法。主要包括:企業(yè)的性質(zhì)(Enterprise)、企業(yè)(家)個(gè)性(Characteristic)、企業(yè)的發(fā)展階段(Stage)、企業(yè)的資源(Re-source)和外部環(huán)境(Enviroment)五個(gè)方面。

1企業(yè)的性質(zhì)

是企業(yè)貸款準(zhǔn)入的門檻，也是符合信貸政策合法取得貸款的前提。企業(yè)是什么性質(zhì)的企業(yè)，組織架構(gòu)，集團(tuán)客戶，采取何種授信方式等，即企業(yè)的性質(zhì)分析和企業(yè)準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)。增加企業(yè)性質(zhì)和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的識(shí)別和分析，商業(yè)銀行便可與實(shí)施的系列信貸政策和防范措施來(lái)控制信貸準(zhǔn)入過(guò)程可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以消除和減少其對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)不利影響的行為。一是根據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策變化來(lái)決定信貸準(zhǔn)入，把國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策與區(qū)域政策結(jié)合起來(lái)，優(yōu)化貸款的投向。二是以支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整為信貸準(zhǔn)入的切入點(diǎn)，如經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整已經(jīng)成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵，商業(yè)銀行應(yīng)抓住契機(jī)。三是以支持?jǐn)U大內(nèi)需為信貸切入點(diǎn)，促進(jìn)消費(fèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)，全面推出消費(fèi)信貸也是商業(yè)銀行的戰(zhàn)略選擇等。

2企業(yè)(家)個(gè)性

即企業(yè)法人、實(shí)際控制人、實(shí)際投資人的基本情況，信用記錄，擔(dān)保能力、對(duì)外投資和對(duì)外擔(dān)保情況。主要包括組織結(jié)構(gòu)、橫向分工、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)文化績(jī)效、戰(zhàn)略穩(wěn)定性和文化適應(yīng)性等。可以從有沒(méi)有涉訴、不良信用記錄或其他異常情況等方面予以重點(diǎn)關(guān)注，即企業(yè)(家)個(gè)性分析。集團(tuán)客戶分、子公司之間轉(zhuǎn)移定價(jià)、相保、擔(dān)保圈、關(guān)聯(lián)程度等都不同程度影響企業(yè)的授信、用信方式，也直接影響貸款資金的流向和用途。如實(shí)際控制人涉訴或出現(xiàn)其他意外情況，企業(yè)管理層出現(xiàn)重大變動(dòng)等，都能及時(shí)傳遞出借款人出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。

3生命周期是企業(yè)成長(zhǎng)壯大的動(dòng)態(tài)軌跡

分析了解企業(yè)不同的發(fā)展階段能夠找到與其相適應(yīng)的信貸支持內(nèi)容。1972年美國(guó)哈佛大學(xué)教授拉芮•格雷納在《組織成長(zhǎng)的演變和變革》一文中首次提出生命周期概念，來(lái)自生物學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理科學(xué)等領(lǐng)域的學(xué)者和企業(yè)研究者，對(duì)生命周期問(wèn)題進(jìn)行了廣泛的探討和深入的研究。根據(jù)企業(yè)所處生命周期階段選擇銀行時(shí)機(jī)。借款人是新建企業(yè)還是向縱深產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展企業(yè)，從事的是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)還是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)等分析，可以幫助銀行用于選擇準(zhǔn)入時(shí)機(jī)，解決什么時(shí)候準(zhǔn)入、什么時(shí)候擴(kuò)張、什么時(shí)候壓縮、什么時(shí)候推出的問(wèn)題。對(duì)于那種總銷售量依然保持較好勢(shì)頭，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)由一定下滑且原因不明的企業(yè)，可以通過(guò)對(duì)企業(yè)主打產(chǎn)品所處生命周期階段分別判斷，尋找產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)，清晰地找到原因，及時(shí)采取必要的控制措施。

4對(duì)企業(yè)的資源進(jìn)行必要的分類探析

便于判別其資源價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。主要包括:成本領(lǐng)先、市場(chǎng)營(yíng)銷、研究和開(kāi)放、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、人力資源等。企業(yè)是固定資產(chǎn)投資、加工制造、出口貿(mào)易還是房地產(chǎn)、政府投資行為等。企業(yè)的資源是稀缺性的還是不可模仿性的，如果一種資源是所有競(jìng)爭(zhēng)者都能輕易取得的，那么這種資源對(duì)于公司競(jìng)爭(zhēng)來(lái)說(shuō)就是劣勢(shì)，反之則是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資源的不可模仿性也是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，是價(jià)值創(chuàng)造的核心。增加對(duì)企業(yè)資源以及研發(fā)能力的分析，可以預(yù)判未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展前景。

5企業(yè)發(fā)展的內(nèi)、外部環(huán)境

在一定程度上決定和影響企業(yè)的發(fā)展速度和發(fā)展?jié)摿ΑＶ饕?宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)需求分析等。企業(yè)的是否符合宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)政策，即發(fā)展的前景和外部環(huán)境對(duì)其影響作用分析。如隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)的要求越來(lái)越多，環(huán)保政策越變化，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)也越高，原來(lái)符合環(huán)保政策的企業(yè)隨著環(huán)保政策的變化可能馬上成為限制性企業(yè)，為其提供信貸的銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行相關(guān)人員應(yīng)該具有前瞻性意識(shí)，選擇那些處于政策生命周期前沿的企業(yè)，選擇那些可以達(dá)到更高政策要求的企業(yè)，作為銀行的信貸戰(zhàn)略伙伴。綜上論述，信貸業(yè)務(wù)審計(jì)問(wèn)題表現(xiàn)與企業(yè)戰(zhàn)略五要素之間存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，企業(yè)的五要素管理是把雙刃劍，好的企業(yè)管理要素齊全，出現(xiàn)問(wèn)題的企業(yè)問(wèn)題也往往反映在上述五個(gè)要素上。所以，抓住企業(yè)管理的五個(gè)方面的管理，也就牽住了企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的“牛鼻子”，有利于審計(jì)發(fā)現(xiàn)和揭示風(fēng)險(xiǎn)，從而為遏制和控制風(fēng)險(xiǎn)打下良好的基礎(chǔ)。

二.ECSRE在信貸業(yè)務(wù)審計(jì)中應(yīng)用路徑

1查閱基礎(chǔ)資料

即通過(guò)CMS信貸管理系統(tǒng)了解企業(yè)組織架構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)注資驗(yàn)資等情況，電聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所或借款人，詢問(wèn)企業(yè)是否存在，是否真正需要貸款，必要時(shí)，直接與借款人見(jiàn)面，了解貸款真正目的及貸款的實(shí)際用途等，掌握第一手材料。

2追蹤資金流向

借助CAS計(jì)算機(jī)審計(jì)系統(tǒng)、資金關(guān)聯(lián)交易等查詢貸款真實(shí)用途，并通過(guò)傳票影印系統(tǒng)查驗(yàn)往來(lái)賬款的流轉(zhuǎn)。審查經(jīng)銷商和開(kāi)發(fā)商賬戶，了解資金去向，查詢賬戶中大額提現(xiàn)情況，轉(zhuǎn)入信用卡、個(gè)人賬戶和與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)單位情況，并要關(guān)注資金轉(zhuǎn)入證券、房地產(chǎn)和境外公司賬戶等情況。

3外部咨詢勘驗(yàn)

通過(guò)到稅務(wù)、工商等部門查閱經(jīng)銷商會(huì)計(jì)報(bào)表，現(xiàn)場(chǎng)走訪，深入企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，與企業(yè)員工座談，查驗(yàn)抵押物和具體開(kāi)發(fā)項(xiàng)目情況，了解經(jīng)銷商業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，掌握其是否具有擔(dān)保能力等。必要時(shí)詢問(wèn)法院或有關(guān)執(zhí)法部門或事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)了解情況，取得證據(jù)。

4網(wǎng)絡(luò)信息搜集

借助人行查詢系統(tǒng)、發(fā)票查詢系統(tǒng)、工商登記查詢等進(jìn)行延伸審計(jì)。到房產(chǎn)或公證部門了解抵押物登記情況，是否抵押給第三人，查詢?cè)u(píng)估公證真?zhèn)蔚取?/p>

5數(shù)據(jù)綜合分析

篇(2)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)用3年的時(shí)間經(jīng)歷了一個(gè)從萌芽到快速發(fā)展的過(guò)程。2014年3月5日，總理在政府工作報(bào)告中指出要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。讓金融成為一池活水，更好地澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)。這在政策層面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融起到了進(jìn)一步的推動(dòng)作用，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展機(jī)遇，作為互聯(lián)網(wǎng)金融子產(chǎn)品之一的電商信貸也將迎來(lái)新一輪發(fā)展的春天。那么電商信貸和傳統(tǒng)銀行的信貸有什么相同之處?又有什么不同之處?電商信貸與傳統(tǒng)銀行信貸究竟是一種什么樣的關(guān)系?這些問(wèn)題的研究對(duì)于促進(jìn)兩者更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是十分必要的。

二、相關(guān)概念界定

信貸(Credit)也稱信用，是指貸款人在一定期限內(nèi)按一定利率將一定數(shù)量的貨幣資金出借給借款人，期限屆滿時(shí)，借款人應(yīng)將借入的本金連同利息，一并償還給貸款人的一種信用活動(dòng)形式。傳統(tǒng)銀行信貸(TraditionalBankCredit)是銀行等金融機(jī)構(gòu)將自己籌集的資金借給企事業(yè)單位使用，在約定時(shí)間內(nèi)收回并收取一定利息的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。電商信貸(E－commerceCredit)是指諸如阿里巴巴、蘇寧等電子商務(wù)企業(yè)利用其自身電商平臺(tái)優(yōu)勢(shì)直接向平臺(tái)上的供應(yīng)商和個(gè)人提供借貸的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。電商信貸屬于互聯(lián)網(wǎng)金融模式之一的網(wǎng)絡(luò)借貸，是對(duì)傳統(tǒng)銀行信貸的創(chuàng)新。根據(jù)《奧斯陸手冊(cè)》(OsloManual)對(duì)創(chuàng)新的定義和劃分，電商信貸屬于營(yíng)銷創(chuàng)新(渠道創(chuàng)新)。它跨越傳統(tǒng)金融中介直接將資金借貸給資金需求方，通過(guò)電商平臺(tái)降低交易成本、促進(jìn)資金融通、加速金融“脫媒”。

三、電商信貸與傳統(tǒng)銀行信貸的共同點(diǎn)

首先，電商信貸與傳統(tǒng)銀行信貸本質(zhì)上是相同的。兩者同屬于信貸，都是以到期償還本金和支付利息為條件的借貸行為。貸方之所以讓渡資金使用權(quán)，是因?yàn)榻枵叱兄Z在約定時(shí)間內(nèi)將歸還本金并支付利息作為回報(bào)。其次，電商信貸與傳統(tǒng)銀行信貸的流程相同。即貸款申請(qǐng)征信評(píng)估同意放貸貸后跟蹤歸還貸款。最后，電商信貸與傳統(tǒng)銀行信貸都要加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制。只要有信用，就會(huì)有信用風(fēng)險(xiǎn)，因此兩者都需要建立信用評(píng)價(jià)體系，進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)控制，嚴(yán)防信用風(fēng)險(xiǎn)的集聚。正因?yàn)殡娚绦刨J和傳統(tǒng)銀行信貸在本質(zhì)上相同，使得兩者在業(yè)務(wù)滲透和融合方面成為可能。

四、電商信貸與傳統(tǒng)銀行信貸的不同點(diǎn)

(一)目標(biāo)客戶不同

電商通過(guò)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑金融活動(dòng)中消費(fèi)者和供應(yīng)商之間的橋梁。信貸的目標(biāo)客戶主要是是電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者，而平臺(tái)之外的微觀主體很難被觸及。以阿里小貸為例，據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年2月，阿里小貸累計(jì)投放貸款超過(guò)1700億元，服務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)超過(guò)70萬(wàn)家。這些客戶的特征是盈利能力不高，信貸需求額度低，70%以上的客戶貸款需求在50萬(wàn)元以下。傳統(tǒng)商業(yè)銀行奉行“二八定律”思維理念，認(rèn)為80%的利潤(rùn)來(lái)源于20%的客戶，于是“高大上”的高端客戶成為他們的目標(biāo)客戶，其余80%的“小散”很難被顧及。考慮到小微企業(yè)分散廣、單個(gè)客戶貸款金額小，而且存在信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)不確定等問(wèn)題，傳統(tǒng)商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)提供信貸的利益驅(qū)動(dòng)力不足。然而，從細(xì)分市場(chǎng)的角度來(lái)看，電商信貸正好延伸到商業(yè)銀行信貸領(lǐng)域的“長(zhǎng)尾”客戶，電商與傳統(tǒng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了差異化信貸服務(wù)。

(二)客戶黏性不同

電商信貸可以增強(qiáng)電商自身對(duì)平臺(tái)用戶的吸引力，從而促進(jìn)電商生態(tài)的良性發(fā)展和推動(dòng)自身行業(yè)的擴(kuò)張。一方面通過(guò)給電商平臺(tái)上的商戶放貸，間接提升店商的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，資金周轉(zhuǎn)率顯著提高，從而破解了平臺(tái)供應(yīng)商的融資難問(wèn)題，使供應(yīng)商能夠?yàn)槠脚_(tái)消費(fèi)者提供更完善和更持續(xù)的商品和服務(wù)。另一方面電商平臺(tái)上有資金需求的消費(fèi)者，獲得貸款后會(huì)增強(qiáng)對(duì)平臺(tái)所供應(yīng)的商品和服務(wù)的購(gòu)買意愿，形成一個(gè)供需兩旺的良性閉環(huán)，進(jìn)一步提高消費(fèi)者和供應(yīng)商對(duì)電商平臺(tái)的黏性，達(dá)到“平臺(tái)消費(fèi)者—電商平臺(tái)—平臺(tái)供應(yīng)商”共贏。傳統(tǒng)銀行信貸的客戶和銀行間只有純信貸關(guān)系，沒(méi)有其他商業(yè)利益綁定關(guān)系，因此銀行很難黏住客戶。

(三)交易成本不同

電商信貸具有渠道優(yōu)勢(shì)，不需要花費(fèi)高額費(fèi)用籌建實(shí)體店、不需要多環(huán)節(jié)去調(diào)查目標(biāo)客戶的信息，基于得天獨(dú)厚的平臺(tái)大數(shù)據(jù)來(lái)降低交易成本和邊際成本。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示電商信貸的交易成本具有明顯優(yōu)勢(shì)，阿里金融單筆信貸成本僅2.3元，只是傳統(tǒng)銀行信貸成本的0.115%。電商通過(guò)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，還可大大節(jié)約融資的時(shí)間成本，單純的放款時(shí)間最快只要幾分鐘即可完成，如3分鐘融資到賬業(yè)務(wù)的“京保貝”。電商信貸從申請(qǐng)、獲批、償還均不受工作日的限制，企業(yè)當(dāng)晚申請(qǐng)訂單貸款，第二天就可以使用這筆資金采購(gòu)原料，擴(kuò)大再生產(chǎn)，等買家確認(rèn)收貨后，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)扣除原先的貸款金額。傳統(tǒng)銀行要開(kāi)設(shè)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)、需要借助外在力量逐一收集、分析、篩選目標(biāo)客戶財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、一對(duì)一征信申批，勢(shì)必增加了信貸交易成本。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)銀行單筆信貸成本高達(dá)2000元。受制于上述因素，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要數(shù)個(gè)甚至數(shù)十個(gè)工作日才能走完線下審批放貸流程。

(四)資金來(lái)源和信貸規(guī)模不同

按央行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定，電商信貸的資金來(lái)源被嚴(yán)格限制，只能用自有資本金進(jìn)行放貸，不能通過(guò)吸收存款、證券發(fā)行等方式融資，最多只能從銀行融入限額資金，即從銀行融入的資金不得超過(guò)資本凈額的一定比例。即使“各種寶”里的資金充溢，也不能直接用于放貸。由于可放貸資金量小，放貸對(duì)象享受的信用額度受限，因此電商只能提供小額信貸業(yè)務(wù)，加上貸款地域限制，雙重壁壘阻礙了電商信貸規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行擁有充足的可放貸資金。不僅可以用股東投入資金、同業(yè)拆借資金出借，更可以利用海量存款放貸，單個(gè)商業(yè)銀行僅零售存款余額就達(dá)十萬(wàn)多億元。剛剛出爐的工商銀行2013年度報(bào)告顯示，客戶存款余額為146208.25億元，客戶貸款及墊款余額比上年末增加11186.82億元，增長(zhǎng)12.7%。其中公司類貸款、個(gè)人貸款與票據(jù)貼現(xiàn)分別占71%、27.5%、1.5%，信貸規(guī)模很大，占總資產(chǎn)的51.2%。

(五)貸款的期限不同

鑒于貸款對(duì)象對(duì)資金“短、頻、急”的需求，電商適宜提供短期貸款，期限可以是1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年。目前，“淘寶小貸”對(duì)B2C平臺(tái)客戶的貸款期限有30日和6個(gè)月，而針對(duì)B2B平臺(tái)企業(yè)客戶提供的貸款期限為1年，可以隨借隨還，按日計(jì)算利率，非常靈活方便。傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸按照期限劃分，可分為短期貸款和中長(zhǎng)期貸款，從期限結(jié)構(gòu)上看，中長(zhǎng)期貸款所占比例高。以2013年為例，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行中長(zhǎng)期貸款分別占65.35%、65.43%、54.7%和66.89%，其中中國(guó)銀行內(nèi)地人民幣業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期貸款為35833.41億元，占貸款總額的66.89%。往前追溯發(fā)現(xiàn)1年以上的中長(zhǎng)期貸款均高于短期貸款。這是由于中長(zhǎng)期資金主要投向在建續(xù)建項(xiàng)目，如先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)等，這些產(chǎn)業(yè)對(duì)資金的需求較大，占用時(shí)間較長(zhǎng)。(六)政策監(jiān)管不同小額貸款監(jiān)管遵循屬地原則，由地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，但作為新生業(yè)態(tài)的電商信貸，植入了互聯(lián)網(wǎng)元素，相應(yīng)監(jiān)管政策仍處于空白狀態(tài)。其貸款審批、流程、風(fēng)控、貸后跟蹤是由電商的注冊(cè)地政府監(jiān)管，還是由目標(biāo)客戶所在地政府監(jiān)管，還是由雙方共同監(jiān)管，如何管制等等目前均缺乏相關(guān)依據(jù)，很大程度上依靠自律。傳統(tǒng)銀行信貸在長(zhǎng)期實(shí)踐已形成了一套完善的監(jiān)管體系。傳統(tǒng)銀行信貸的監(jiān)管主要來(lái)源于三個(gè)方面:中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)及中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)。相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī)比較健全，主要有《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《貸款通則》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等，這些完善的法律體系保護(hù)了傳統(tǒng)商業(yè)信貸中的貸款人和借款人的利益。

(七)風(fēng)險(xiǎn)控制不同

電商借助大數(shù)據(jù)平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)信貸工作全過(guò)程監(jiān)控，有效規(guī)避和防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。貸前依托客戶在電商平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)(認(rèn)證信息、交易記錄、信譽(yù)評(píng)價(jià)、實(shí)時(shí)運(yùn)營(yíng)狀況)，輔以第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)對(duì)客戶的信用水平和還款能力做出評(píng)估，一定程度上可以減小逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。貸中通過(guò)電商平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控客戶的交易狀況和現(xiàn)金流，來(lái)判斷貸款是否發(fā)生偏離。貸后通過(guò)電商平臺(tái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況動(dòng)態(tài)監(jiān)控，對(duì)可能影響正常履約的行為及時(shí)預(yù)警，避免貸款出現(xiàn)逾期甚至壞賬的可能性。和傳統(tǒng)銀行相比，基于大數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)分析提高了效率并降低了風(fēng)險(xiǎn)。以阿里小貸為例，截至2014年2月，其不良貸款率低于1%。傳統(tǒng)銀行沒(méi)有類似電商的大數(shù)據(jù)平臺(tái)來(lái)獲取實(shí)時(shí)、真實(shí)、完整、可控的數(shù)據(jù)，不能進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。貸前依靠客戶自己提供的標(biāo)準(zhǔn)化“三張”財(cái)務(wù)報(bào)表以及擔(dān)保抵押證明等資料，結(jié)合外部數(shù)據(jù)來(lái)綜合評(píng)估客戶的信用及還款能力，資料的真實(shí)和完整性審批效率因人而異、因行而異，這種時(shí)間差在很大程度上會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)積聚。貸中很難對(duì)貸款對(duì)象的資金流向進(jìn)行監(jiān)控。貸后風(fēng)險(xiǎn)管理更是銀行薄弱的環(huán)節(jié)，銀行不能實(shí)時(shí)跟蹤到企業(yè)最新的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)難以及時(shí)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

五、幾點(diǎn)建議

(一)銀行與電商要加強(qiáng)合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

通過(guò)以上分析，我們可知傳統(tǒng)銀行資金充足、擁有優(yōu)質(zhì)的大客戶、監(jiān)管制度完善，但真實(shí)的交易數(shù)據(jù)缺乏、信貸成本高、對(duì)小微企業(yè)貸款的意愿較低。而電商能借助數(shù)據(jù)平臺(tái)實(shí)時(shí)獲取小微企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，信貸成本低、客戶粘性強(qiáng)，但信資金來(lái)源有限、現(xiàn)有金融監(jiān)管體系未覆蓋。如果兩者充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)(銀行具有資金優(yōu)勢(shì)，電商具有大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì))進(jìn)行長(zhǎng)效合作，那么在解決電商信貸資金來(lái)源問(wèn)題的同時(shí)，也能夠提高銀行信貸效率、降低信貸成本、放寬信貸準(zhǔn)入門檻，有效地防范和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。而兩者形成的合力又將進(jìn)一步促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

(二)將電商納入現(xiàn)有監(jiān)管體系

篇(3)

20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化取得的巨大進(jìn)展，集中體現(xiàn)在歐洲單一市場(chǎng)的建立和歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的建設(shè)進(jìn)程上。由于銀行業(yè)在歐盟金融市場(chǎng)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵地位，歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化在這兩個(gè)進(jìn)程中起了重要作用。而目前國(guó)內(nèi)外有關(guān)歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化進(jìn)程的研究主要是定性分析，缺少經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。本文運(yùn)用經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析的協(xié)整檢驗(yàn)方法，對(duì)歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的實(shí)際進(jìn)程進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。

一、歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的政策

歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化進(jìn)程始于20世紀(jì)80年代中期，標(biāo)志是1986年歐共體通過(guò)的《單一歐洲法案》的提出。在這份法案中，歐共體提出了在1992年12月31日之前建立歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)的目標(biāo)，在這個(gè)市場(chǎng)內(nèi)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、人員、服務(wù)和資本的完全流動(dòng)。在《單一歐洲法案》框架下，銀行信貸市場(chǎng)一體化成了歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的重點(diǎn)，而且隨著德洛爾報(bào)告的和《歐洲聯(lián)盟條約》(《馬斯特里赫特條約》)的實(shí)施，銀行信貸市場(chǎng)一體化又成為推動(dòng)歐洲向經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟邁進(jìn)的關(guān)鍵動(dòng)力。

《單一歐洲法案》只是明確了歐共體銀行信貸市場(chǎng)一體化的方向性目標(biāo)，具體的政策表現(xiàn)為歐共體理事會(huì)的指導(dǎo)性意見(jiàn)”。

早在1977年，歐共體委員會(huì)就了《第一號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》，其核心條款是允許外國(guó)銀行在符合東道國(guó)法規(guī)的前提下設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。它事實(shí)上打開(kāi)了成員國(guó)銀行在共同體其他成員國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的大門，具有重大的普遍性意義。但是，由于各國(guó)的立法差異并沒(méi)有得到消除，因此《第一號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》并沒(méi)有導(dǎo)致任何重大的跨國(guó)銀行活動(dòng)。真正標(biāo)志著歐洲銀行業(yè)和金融服務(wù)業(yè)走向單一市場(chǎng)的是1989年歐共體理事會(huì)的《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》(Directive89／646／EEC)，經(jīng)過(guò)修訂，1993年各成員國(guó)將其轉(zhuǎn)化為本國(guó)的法律加以正式實(shí)施。這份立法涉及歐洲銀行業(yè)金融服務(wù)和跨國(guó)活動(dòng)的各個(gè)方面，具有十分廣泛的內(nèi)容，其核心是置于共同監(jiān)管規(guī)則下的單一許可原則和母國(guó)控制原則。根據(jù)這兩項(xiàng)原則，任何一個(gè)成員國(guó)的銀行和金融機(jī)構(gòu)，只要在本國(guó)獲得了營(yíng)業(yè)許可，就可以在其他成員國(guó)開(kāi)設(shè)分行，不用事先征得接納國(guó)的許可，其業(yè)務(wù)也只受母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，而不受東道國(guó)的監(jiān)督和管制。單一許可原則和母國(guó)控制原則對(duì)銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的便利性不言而喻，銀行不再需要為了申請(qǐng)?jiān)趪?guó)外開(kāi)立分支機(jī)構(gòu)的資格而花費(fèi)巨大的精力和時(shí)間，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也只由本國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督，這樣就避免了成員國(guó)之間由于監(jiān)管規(guī)則不同造成的麻煩。另外，這兩項(xiàng)原則也為歐盟各國(guó)提供了一個(gè)監(jiān)管框架，這個(gè)框架有助于降低對(duì)歐盟各國(guó)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)的成本，并減少歐盟各國(guó)的監(jiān)管負(fù)擔(dān)，同時(shí)也限制了潛在的各國(guó)監(jiān)管者的偏見(jiàn)。1986—1992年間，歐共體理事會(huì)還制定了8個(gè)附加的指導(dǎo)意見(jiàn)，分別對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管、資本金要求、償債能力標(biāo)準(zhǔn)、洗錢活動(dòng)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、年報(bào)的要求和銀行并購(gòu)重組各個(gè)方面做出具體的規(guī)定。

歐共體理事會(huì)的這些指導(dǎo)意見(jiàn)系統(tǒng)地闡述了銀行信貸市場(chǎng)一體化的立法要求，然后各成員國(guó)將這些要求轉(zhuǎn)化成本國(guó)的具體立法加以落實(shí)。因此，歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化不僅依賴于各項(xiàng)指導(dǎo)意見(jiàn)的有效性，而且也和各成員國(guó)的具體實(shí)施狀況密切相關(guān)。芝摩曼(Zimmerman，1995)考察了所有單一市場(chǎng)指導(dǎo)意見(jiàn)在各成員國(guó)的實(shí)施狀況，得出的結(jié)論是在1991年末至1994年4月間，已經(jīng)被成員國(guó)采用的指導(dǎo)意見(jiàn)占全部指導(dǎo)意見(jiàn)的百分比已經(jīng)從58％上升到89％。對(duì)于《第二號(hào)銀行指導(dǎo)意見(jiàn)》，截至1994年4月，12個(gè)歐洲聯(lián)盟的成員國(guó)中有11個(gè)已經(jīng)根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)的要求進(jìn)行了國(guó)內(nèi)立法，惟一的例外是西班牙。

總體而言，在歐共體一系列的指導(dǎo)意見(jiàn)之后，歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的法律框架已經(jīng)建立起來(lái)，在一定意義上可以說(shuō)，法律一體化比市場(chǎng)的實(shí)際一體化先行一步。

二、歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)

(一)假設(shè)和數(shù)據(jù)

首先，經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)主要是針對(duì)歐盟銀行信貸市場(chǎng)，同時(shí)也涉及貨幣市場(chǎng)，因?yàn)殂y行信貸市場(chǎng)利率是以貨幣市場(chǎng)利率作為基礎(chǔ)的，銀行信貸市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的關(guān)系很密切。

其次，檢驗(yàn)的指標(biāo)是利率，也就是以利率(金融市場(chǎng)上的價(jià)格)作為衡量銀行信貸市場(chǎng)一體化的指標(biāo)。根據(jù)利率平價(jià)理論，完全一體化的市場(chǎng)應(yīng)該遵循單一價(jià)格原則，換言之，就是在完全一體化的金融市場(chǎng)上，所有相同金融資產(chǎn)都具有相同的價(jià)格。由此，利率可以作為銀行信貸市場(chǎng)一體化的衡量標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際情況中，由于風(fēng)險(xiǎn)的不同，文化對(duì)銀行與客戶關(guān)系的影響不同，貨幣政策條件不同，以及各國(guó)銀行為解決信息不完全而采取的策略不同，一體化的銀行信貸市場(chǎng)內(nèi)利率并不一定都實(shí)現(xiàn)均等化。因此，我們對(duì)歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的檢驗(yàn)不是以嚴(yán)格的價(jià)格均等化作為標(biāo)準(zhǔn)，而是使用協(xié)整的概念。協(xié)整分析認(rèn)為，隨著銀行信貸市場(chǎng)日益一體化，區(qū)域內(nèi)銀行的定價(jià)行為將會(huì)越來(lái)越緊密地聯(lián)系在一起，換言之，一體化地區(qū)內(nèi)成員國(guó)的利率將表現(xiàn)出趨同的關(guān)系。而從具體分析的角度說(shuō)，在一體化的金融市場(chǎng)內(nèi)，利率(非穩(wěn)定時(shí)間序列)在短期內(nèi)可以分離變動(dòng)，但是在長(zhǎng)期，市場(chǎng)力量將迫使它們恢復(fù)到一個(gè)均衡的關(guān)系。

這里，我們關(guān)注的是名義利率而不是實(shí)際利率，這是出于下面幾方面因素的考慮。第一，在金融市場(chǎng)上，名義利率能夠比實(shí)際利率更好地反映國(guó)際套利過(guò)程。借款者用以進(jìn)行比較、評(píng)判的是經(jīng)過(guò)匯率預(yù)期調(diào)整的名義利率而不是實(shí)際利率，相應(yīng)地，那些不通過(guò)直接投資方式進(jìn)行跨國(guó)業(yè)務(wù)活動(dòng)的銀行一般也只是對(duì)經(jīng)過(guò)匯率預(yù)期調(diào)整的名義利率感興趣。上述兩者構(gòu)成了國(guó)際套利過(guò)程的主要參與者，因此在國(guó)際套利過(guò)程中名義利率比實(shí)際利率更重要。第二，用實(shí)際利率進(jìn)行衡量本身存在著難以克服的問(wèn)題。一方面，實(shí)際利率以各國(guó)的貨幣分別表示，其差異無(wú)法比較，同時(shí)，沒(méi)有任何一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)跨國(guó)實(shí)際利率進(jìn)行比較，因此對(duì)于單個(gè)投資者或借款者來(lái)說(shuō)，實(shí)際利率差異并不能夠提供獲利機(jī)會(huì)。另一方面，由于平均實(shí)際利率在很大程度上取決于購(gòu)買力平價(jià)，而各國(guó)的購(gòu)買力平價(jià)在長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)不會(huì)有太大的偏離，也就是說(shuō)各國(guó)平均實(shí)際利率在長(zhǎng)期是基本相等的。這樣，使用實(shí)際利率進(jìn)行銀行信貸市場(chǎng)一體化檢驗(yàn)具有潛在的誤導(dǎo)性——無(wú)論銀行信貸市場(chǎng)一體化是否發(fā)生，實(shí)際利率本身的差異就很小。因此，我們選擇名義利率而不是實(shí)際利率作為歐盟銀行信貸市場(chǎng)一體化的檢驗(yàn)指標(biāo)。

我們的研究范圍包括歐洲聯(lián)盟的六個(gè)核心國(guó)：法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)和意大利。這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總量占?xì)W盟GDP總額的80％以上，很大程度上可以代表歐洲聯(lián)盟的總體。同時(shí)，為了比較地區(qū)性和全球性的銀行信貸市場(chǎng)一體化，我們把分析擴(kuò)展到美國(guó)和日本。

我們將使用從1985年開(kāi)始的月度利率對(duì)銀行貸款利率和利差進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。對(duì)于銀行貸款利率，選用各國(guó)的基準(zhǔn)利率表示；為了計(jì)算利差，選用貨幣市場(chǎng)利率作為存款利率的近似表示。銀行貸款利率和貨幣市場(chǎng)利率的數(shù)據(jù)都可以從國(guó)際貨幣基金組織(IMF)出版的《國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)》(InternationalFinancialStatistic)中得到，兩者都從1985年1月開(kāi)始。利差有兩種形式：一是由貸款利率減去貨幣市場(chǎng)利率得到的絕對(duì)利差；二是由貸款利率除以貨幣市場(chǎng)利率得到的相對(duì)利差。

(二)模型的分析框架

1．協(xié)整檢驗(yàn)的一般分析框架

篇(4)

1.1信貸初查環(huán)節(jié)，授信及擔(dān)保企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真。

授信企業(yè)為了獲得銀行貸款，經(jīng)常提供不真實(shí)或經(jīng)粉飾的財(cái)務(wù)報(bào)表，更換或聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表造假。而信貸人員財(cái)務(wù)分析水平普遍較低，從經(jīng)過(guò)加工的報(bào)表數(shù)據(jù)中分析出各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)良好，較難發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，使授信企業(yè)容易獲得銀行的信任，取得貸款。部分客戶經(jīng)理為了保證自身工作業(yè)績(jī)，取得穩(wěn)定長(zhǎng)久的客戶資源，對(duì)授信企業(yè)的造假行為采取忽視縱容的態(tài)度，甚至為其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的修改出謀劃策，以規(guī)避上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的檢查和銀行的信貸制度。經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單計(jì)算，信貸員在客戶五級(jí)分類工作底稿中認(rèn)同該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況，認(rèn)為可以在以后期間對(duì)其放貸。但實(shí)際上我們發(fā)現(xiàn)，2012年度的銷售利潤(rùn)率明顯超過(guò)2013年度和同行業(yè)該指標(biāo)，2012年度的利潤(rùn)總額遠(yuǎn)高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，但是資產(chǎn)規(guī)模等資產(chǎn)負(fù)債表上數(shù)據(jù)卻與同行業(yè)相差不大。我們基本可以認(rèn)定，該授信企業(yè)提供的報(bào)表是不真實(shí)的。授信企業(yè)與擔(dān)保企業(yè)相互擔(dān)保已成為銀行貸款之間的公開(kāi)秘密，授信企業(yè)為了取得貸款但又無(wú)人愿為他擔(dān)保的情況下，通常是集團(tuán)公司內(nèi)部母子公司與子公司之間互為擔(dān)保。在A銀行，出現(xiàn)較多的是利益公司之間的擔(dān)保，相關(guān)聯(lián)的交易企業(yè)之間互為擔(dān)保或是親戚公司之間的擔(dān)保。雖然他們互為獨(dú)立的企業(yè)法人，但是他們?cè)谫Y金往來(lái)業(yè)務(wù)上通常密切關(guān)聯(lián)，所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表在某種程度上有著驚人的相似。由于授信企業(yè)與擔(dān)保企業(yè)的利益相一致，都是為了取得銀行的貸款，因此，他們往往虛增資產(chǎn)和收入，擔(dān)保的金額往往超過(guò)了他們的自有資金。故只要一方發(fā)生資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，會(huì)使整批貸款呆滯，A銀行也會(huì)因此蒙受損失。

1.2信貸審查環(huán)節(jié)。

①現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在固有局限性。A銀行對(duì)授信企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，主要是依據(jù)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力及發(fā)展能力下的相關(guān)指標(biāo)，進(jìn)而為信貸業(yè)務(wù)提供決策依據(jù)。然而，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，對(duì)企業(yè)影響較大的企業(yè)基本面分析，如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展、企業(yè)分析卻沒(méi)有考慮進(jìn)去，出現(xiàn)了財(cái)務(wù)分析指標(biāo)重“量”而不重“質(zhì)”。例如，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率體現(xiàn)企業(yè)的短期償債能力，通常情況下，絕大多數(shù)的流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有清償能力，難以變現(xiàn)，因此較高的流動(dòng)比率并不意味著授信企業(yè)短期清償能力強(qiáng)。而速動(dòng)資產(chǎn)雖然將變現(xiàn)較慢的存貨進(jìn)行了扣除，但是應(yīng)收賬款能否收回以及壞賬準(zhǔn)備是否足額計(jì)提均在很大程度上對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)造成影響。所以，速動(dòng)資產(chǎn)中如果存在諸多的不良應(yīng)收款項(xiàng)，就很難將其短期償債能力科學(xué)合理地判斷出來(lái)。②信貸員進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)習(xí)慣套用模板，容易忽視深層次原因。A銀行在財(cái)務(wù)分析時(shí)，通常直接套用模板，分析過(guò)程往往流于形式，分析報(bào)告過(guò)于“八股化”，忽視了授信企業(yè)的行業(yè)狀況、監(jiān)管環(huán)境和一些需要剔除的因素（如借款企業(yè)一些不真實(shí)的資產(chǎn)及負(fù)債），因而實(shí)際效果并不是很理想。這就造成信貸人員只看到數(shù)字的表面變化，而忽視了數(shù)字背后的深層次原因。該企業(yè)的存貨2012年度為5947萬(wàn)元，2013年度為10399萬(wàn)元，存貨的庫(kù)存量增加了近一倍，2013年存貨周轉(zhuǎn)率由2012年的0.58增加到4.81；應(yīng)收賬款2012年度為876萬(wàn)元，2013年度為1330萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由4.24增長(zhǎng)到38.32。應(yīng)收賬款或存貨的增長(zhǎng)速度過(guò)快，甚至超過(guò)銷售收入的增長(zhǎng)速度，從表層上看有兩個(gè)可能，一是企業(yè)在虛增收入，二是企業(yè)的賒賬政策在放松，這意味著授信企業(yè)發(fā)生壞賬和資產(chǎn)惡化的可能性增大。然而經(jīng)過(guò)深入調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)之所以有這樣的變化，是由于該企業(yè)改善了產(chǎn)品質(zhì)量，使其主導(dǎo)產(chǎn)品需求旺盛，產(chǎn)銷率迅速提高，深層次調(diào)查和表層分析的結(jié)果截然不同。

1.3貸后管理環(huán)節(jié)，對(duì)抵、質(zhì)押貸款不重視，疏于貸后跟蹤調(diào)查。

現(xiàn)如今，A銀行主要采用質(zhì)押的方式授信，除了倉(cāng)單質(zhì)押，很多質(zhì)押物價(jià)值往往都是由房地產(chǎn)評(píng)估公司決定的。借款企業(yè)常常與評(píng)估公司聯(lián)合，以增加評(píng)估費(fèi)用的方式來(lái)?yè)Q取更高的質(zhì)押物價(jià)值。若不能將財(cái)務(wù)分析與抵、質(zhì)押貸款相結(jié)合，勢(shì)必形成大量的貸款壞賬。在財(cái)務(wù)分析時(shí)疏于貸后跟蹤調(diào)查，僅用貸后的當(dāng)月報(bào)表數(shù)據(jù)與年初的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)比是不能合理的分析出貸后的效果。貸后當(dāng)月的財(cái)務(wù)指標(biāo)與年初相差較大。由于所有的財(cái)務(wù)指標(biāo)都是靜態(tài)指標(biāo)，容易受人操控，我們應(yīng)該用貸后期間的數(shù)據(jù)與貸前的年平均數(shù)、不同的貸款期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行跟蹤走訪，確定本期貸款或預(yù)測(cè)此次放貸的效果。以上是筆者在工程實(shí)訓(xùn)時(shí)發(fā)現(xiàn)的A銀行在信貸業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)分析方面存在的一些問(wèn)題，為了降低授信風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出以下解決對(duì)策。

2針對(duì)A銀行在信貸方面存在的問(wèn)題提出的解決對(duì)策

2.1提高信貸員的綜合素質(zhì)，遏制虛假報(bào)表的流通渠道。

A銀行應(yīng)加強(qiáng)人才流動(dòng)制度，特別是橫向流動(dòng)，可從一些外貿(mào)、專業(yè)財(cái)務(wù)公司甚至是國(guó)外引進(jìn)一些綜合素質(zhì)高，知識(shí)面寬的綜合人才，改變信貸人員素質(zhì)偏低的狀況。打破不管業(yè)務(wù)好壞的“大鍋飯”等不合理的分配現(xiàn)象，做到獎(jiǎng)罰分明。可對(duì)貸后管理單獨(dú)立項(xiàng)考核，不僅包含貸款運(yùn)轉(zhuǎn)效果，而且還應(yīng)該考慮信貸人員的敬業(yè)精神和應(yīng)變能力，以此激勵(lì)先進(jìn)，確保管理到位。對(duì)于造假企業(yè)，可以將其信用等級(jí)下調(diào)一到二級(jí)，甚至在必要時(shí)候取消授信和信用額度，使其造假結(jié)果與融資目的背道而馳。對(duì)于未認(rèn)真履行其審計(jì)職能或參與造假的事務(wù)所，A銀行可在系統(tǒng)內(nèi)限制或者拒絕采納它的審計(jì)結(jié)果，提高其造假成本。對(duì)于造假行為嚴(yán)重、性質(zhì)惡劣并使信貸資金蒙受巨大損失的授信企業(yè)或會(huì)計(jì)事務(wù)所，可以積極主動(dòng)的拿起法律武器，追究授信企業(yè)、事務(wù)所和相關(guān)責(zé)任人員的法律責(zé)任，消除信貸資產(chǎn)安全隱患。對(duì)于利益公司相互擔(dān)保行為，A銀行應(yīng)運(yùn)用反擔(dān)保措施來(lái)加以改善。主要包括以下兩種方式：一是要求授信人提供反擔(dān)保人，有了反擔(dān)保人后，銀行可以在擔(dān)保公司發(fā)生擔(dān)保責(zé)任時(shí)，同時(shí)向授信人和反擔(dān)保人追償；二是要求借款人提供反擔(dān)保物，擔(dān)保公司發(fā)生擔(dān)保責(zé)任后，可通過(guò)處置反擔(dān)保物獲得追償。

2.2財(cái)務(wù)分析指標(biāo)與授信企業(yè)基本面判斷相結(jié)合。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)很難讓銀行準(zhǔn)確的掌握授信企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，容易造成決策上的失誤。A銀行可以在此基礎(chǔ)上，增加授信企業(yè)基本面的判斷。授信企業(yè)基本面包括國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展、企業(yè)分析三個(gè)方面。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、高級(jí)管理人員的經(jīng)營(yíng)管理能力與經(jīng)營(yíng)策略、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)等均會(huì)影響授信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)分析的結(jié)果只有結(jié)合授信企業(yè)的基本面才能得出恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)。

2.3加強(qiáng)對(duì)授信企業(yè)現(xiàn)金流量、附注、報(bào)表勾稽關(guān)系分析。

在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析技術(shù)的基礎(chǔ)上，首先要加強(qiáng)對(duì)授信企業(yè)的現(xiàn)金流量分析，將靜態(tài)和動(dòng)態(tài)相結(jié)合，只有這樣才能更真實(shí)地反映授信企業(yè)的造血功能，對(duì)銀行的信貸決策起到積極作用。其次要關(guān)注授信企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表附注內(nèi)容。財(cái)務(wù)報(bào)表附注是財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充，主要是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表不能包括的內(nèi)容或披露不詳盡的內(nèi)容做出進(jìn)一步的解釋說(shuō)明。從附注中我們往往會(huì)發(fā)現(xiàn)授信企業(yè)利用特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或違背會(huì)計(jì)處理的線索，如閱讀時(shí)，發(fā)現(xiàn)采取激進(jìn)或不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策，多數(shù)表明授信企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難。第三要分析報(bào)表之間的勾稽關(guān)系。如果授信企業(yè)企圖粉飾報(bào)表，只能采取無(wú)中生有或拆西墻補(bǔ)東墻的辦法，但報(bào)表之間的勾稽關(guān)系是不能被破壞的，在對(duì)授信企業(yè)信貸審查時(shí)，對(duì)某一會(huì)計(jì)科目的分析同時(shí)也涉及到同一報(bào)表或不同報(bào)表的其他科目分析。

2.4重視抵、質(zhì)押物，完善貸后管理工作。

A銀行首先應(yīng)構(gòu)建貸后檢查體系，建立定期常規(guī)檢查、專項(xiàng)檢查和突發(fā)事件檢查的“三查”制度，建立檢查結(jié)果通報(bào)和分析例會(huì)制度。尤其是強(qiáng)化定期常規(guī)檢查的執(zhí)行，按照信貸對(duì)象、貸款方式、貸款額度的差異，確定不同的管理方式和要求。其次要和授信企業(yè)協(xié)商或要求授信企業(yè)選擇較為知名、信譽(yù)度高的房產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)其質(zhì)押物進(jìn)行評(píng)估，防止授信企業(yè)與評(píng)估公司聯(lián)合，虛報(bào)質(zhì)押物價(jià)值。最后在貸后管理中，應(yīng)將借款企業(yè)的各類財(cái)務(wù)報(bào)表與抵、質(zhì)押擔(dān)保材料歸檔，經(jīng)常性的對(duì)其分析研究。

3結(jié)語(yǔ)

篇(5)

一、中外銀行信貸管理制度的主要差異

外資銀行十分注重信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范，在長(zhǎng)期的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)中，形成了一整套較為科學(xué)、規(guī)范的信貸管理體制和內(nèi)部控制制度，對(duì)貸款原則、貸款程序、貸款審批、貸款風(fēng)險(xiǎn)分析，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定、風(fēng)險(xiǎn)控制體系等有規(guī)范而嚴(yán)格的要求，從而有效地控制了信貸風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，國(guó)內(nèi)銀行的商業(yè)經(jīng)營(yíng)體制和信貸管理機(jī)制目前尚處在調(diào)整和逐步完善之中，諸多方面與外資銀行有較大差異。主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

(一)組織結(jié)構(gòu)上的差異——外資銀行重視水平制衡，國(guó)內(nèi)銀行重視垂直管理。

外資銀行在信貸組織上通常采用條塊結(jié)合的矩陣型結(jié)構(gòu)管理體系，信貸業(yè)務(wù)的組織除了有縱向的總行一分行的專業(yè)線管理之外，十分強(qiáng)調(diào)橫向的部門之間的分工與制約，較好地實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)控制與資源配置效率的較佳結(jié)合。外資銀行通常會(huì)設(shè)置專業(yè)化程度較高的多個(gè)部門共同負(fù)責(zé)信貸業(yè)務(wù)的組織管理，如信貸政策制訂部門、資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)分析部門、業(yè)務(wù)管理部門、風(fēng)險(xiǎn)審查部門、不良貸款處理部門以及系統(tǒng)一體化管理部門等等。各部門分工明確，各司其職，在業(yè)務(wù)上相互溝通、協(xié)作又相互監(jiān)督。貸款審批是信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵控制點(diǎn)，在這一環(huán)節(jié)，外資銀行多采取由隸屬于不同部門的授權(quán)人員共同審批的辦法，三人或雙人審批有效。如某外資銀行廣州分行，貸款審批由業(yè)務(wù)管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門共同負(fù)責(zé)，每一筆貸款的發(fā)放都必須由最少兩名授權(quán)人員主管——獨(dú)立思考后簽字同意方為有效。分行長(zhǎng)主要起協(xié)調(diào)管理作用，不直接參與貸款的審查與簽批。審批流程呈橫向運(yùn)動(dòng)特征。

國(guó)內(nèi)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行的信貸管理組織結(jié)構(gòu)與專業(yè)銀行時(shí)期相比，基本架構(gòu)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的變動(dòng)，仍是與行政體制高度耦合的“金字塔”型的垂直管理機(jī)構(gòu)，表現(xiàn)為管理責(zé)任關(guān)系和信息的匯報(bào)渠道均為總行、一級(jí)分行、二級(jí)分行、支行、網(wǎng)點(diǎn)之間以及機(jī)構(gòu)內(nèi)部行長(zhǎng)、科長(zhǎng)、經(jīng)辦之間的分級(jí)管理。與外資銀行比，縱向管理鏈條過(guò)長(zhǎng)，而橫向的分工與制衡關(guān)系強(qiáng)調(diào)得不夠。近幾年我國(guó)商業(yè)銀行各級(jí)分行進(jìn)行了內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，相繼成立了資產(chǎn)保全部和風(fēng)險(xiǎn)審查部門負(fù)責(zé)處置不良貸款、評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)，改變了舊體制下信貸部“一統(tǒng)”信貸業(yè)務(wù)的局面，但信貸政策管理、信貸資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)管理等職責(zé)仍然基本由審貸部門承擔(dān)，部門的細(xì)分化程度不夠。貸款審批實(shí)行逐級(jí)上報(bào)、層層審批制度，行長(zhǎng)或主管信貸的副行長(zhǎng)具有最終決策權(quán)。審批流程呈縱向運(yùn)動(dòng)特征。

(二)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和控制手段上的差異——外資銀行重視事前防范，國(guó)內(nèi)銀行重視事后化解。

外資銀行十分注重信貸風(fēng)險(xiǎn)的早期防范，將防范風(fēng)險(xiǎn)作為整個(gè)信貸業(yè)務(wù)流程的核心，在各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)采取了多種措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。主要有：1、通過(guò)確定目標(biāo)市場(chǎng)、制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)接受標(biāo)準(zhǔn)來(lái)篩選客戶。如某外資銀行每年會(huì)根據(jù)信貸政策委員會(huì)確定的地區(qū)最高額度指標(biāo)，確立市場(chǎng)目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)接受標(biāo)準(zhǔn)，只有符合目標(biāo)市場(chǎng)條件的客戶才能發(fā)放貸款。業(yè)務(wù)管理部門通過(guò)行業(yè)研究，列出可接納客戶的條件及細(xì)節(jié)，包括對(duì)公司規(guī)模、管理者經(jīng)驗(yàn)、股東資本、杠桿比率等方面的指標(biāo)限制，信貸人員以此為依據(jù)尋找符合條件的客戶進(jìn)入貸款程序。2、通過(guò)現(xiàn)代計(jì)量方法和借助各種專用軟件對(duì)客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估與分析，并將評(píng)級(jí)結(jié)果廣泛運(yùn)用于信貸管理的各環(huán)節(jié)。3、建立大客戶專管制度。大客戶的貸款由總部統(tǒng)一專管，總部每年對(duì)其總公司進(jìn)行評(píng)估并根據(jù)評(píng)估結(jié)果給予一定的授信額度，分公司申請(qǐng)貸款時(shí)在總的授信額度內(nèi)統(tǒng)籌考慮。4、通過(guò)動(dòng)態(tài)評(píng)占資產(chǎn)組合，盡可能地選擇多種彼此互不相關(guān)或者負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)進(jìn)行搭配，以便分散風(fēng)險(xiǎn)。5、通過(guò)不定期的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，提前做好突發(fā)事件的應(yīng)對(duì)工作。在某外資銀行，風(fēng)險(xiǎn)管理部門會(huì)定期對(duì)貸款組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，通過(guò)假設(shè)某些宏觀(政治/經(jīng)濟(jì))事件發(fā)生，測(cè)量信貸資產(chǎn)可能遭受的影響。根據(jù)測(cè)算結(jié)果，一些敏感性貸款在五級(jí)分類中將被歸為“可疑”類，有關(guān)客戶的信用等級(jí)也會(huì)相應(yīng)下調(diào)。6、設(shè)立獨(dú)立機(jī)構(gòu)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效。如某外資銀行，總部有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)審核小組對(duì)各分行信貸組合和信貸管理程序進(jìn)行一年一度或兩年一度的審核。審核小組通過(guò)計(jì)算信貸組合的加權(quán)平均損失概率，確定信貸組合的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)數(shù)，5級(jí)以上為合格。如果不合格，審核部門將及時(shí)給予改善建議，要求業(yè)務(wù)管理部門改進(jìn)，并在6個(gè)月后復(fù)查，12—18個(gè)月后再次復(fù)查，直到確保風(fēng)險(xiǎn)隱患消除。

與外資銀行相比，國(guó)內(nèi)銀行由于歷史包袱較重，把工作重心放在了存量風(fēng)險(xiǎn)的化解上，風(fēng)險(xiǎn)的早期防范沒(méi)有得到充分重視。我國(guó)商業(yè)銀行基本上沒(méi)有開(kāi)展市場(chǎng)細(xì)分工作，大多都是在審查借款企業(yè)的合規(guī)性，包括企業(yè)執(zhí)照的合法性、是否年審、對(duì)外投資比例、有無(wú)違法經(jīng)營(yíng)行為等之后，就與企業(yè)建立信貸關(guān)系，對(duì)行業(yè)和企業(yè)缺乏深入細(xì)致的研究和個(gè)案分析，對(duì)如何科學(xué)搭配、合理運(yùn)用信貸資產(chǎn)，將資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)降到最低缺乏全盤考慮。這造成了近幾年商業(yè)銀行無(wú)論國(guó)有民營(yíng)、無(wú)論規(guī)模大小盲目“搶大戶”的情況，新增貸款大量涌入交通、電信、電力等壟斷行業(yè)和上市公司，集中于少數(shù)貸款大戶。貸款投向的高度集中，短期看雖然能增加銀行盈利，降低不良貸款，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，貸款大戶的系統(tǒng)性、行業(yè)性、政策性風(fēng)險(xiǎn)大，一旦發(fā)生貸款損失，對(duì)放貸行甚至整個(gè)銀行業(yè)都將產(chǎn)生難以估量的影響。在風(fēng)險(xiǎn)控制的其他環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)銀行雖然借鑒外資銀行做法，建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，但信用評(píng)級(jí)一般只能在新客戶申請(qǐng)貸款時(shí)和每年年初進(jìn)行，不能即時(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)系統(tǒng)的可操作性、指標(biāo)體系的完整性和量化分析模型設(shè)置的科學(xué)性、全面性和代表性以及評(píng)級(jí)結(jié)果的普遍運(yùn)用也與外資銀行有一定差距。

(三)人員制約手段的差異——外資銀行重視人員激勵(lì)，國(guó)內(nèi)銀行重視人員控制。

外資銀行強(qiáng)調(diào)調(diào)動(dòng)員工的積極性和主動(dòng)性．在業(yè)務(wù)開(kāi)展和管理中給予了信貸管理人員充分的自。信貸管理人員通常享有較強(qiáng)的獨(dú)立性，從總行到分行自成一體，各級(jí)分支機(jī)構(gòu)的信貸管理人員由上一級(jí)甚至上兩級(jí)信貸主管直接任命或指派，并對(duì)上一級(jí)信貸主管負(fù)責(zé)。在某外資銀行，總部每年會(huì)對(duì)信貸人員進(jìn)行專門培訓(xùn)，逐步提高信貸管理人員的專業(yè)素養(yǎng)和水平，并根據(jù)其工作經(jīng)驗(yàn)和能力，將其分為若干等級(jí)，授予相應(yīng)信貸審批權(quán)限。信貸管理人員的“超然”地位既保證了他們有足夠的獨(dú)立思考空間，有效地避免了貸款的審批與發(fā)放過(guò)多受到行政干預(yù)，又充分調(diào)動(dòng)了信貸管理人員的積極性。在外資銀行，道德風(fēng)險(xiǎn)的防范主要通過(guò)三個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)：一是實(shí)行科學(xué)評(píng)價(jià)，動(dòng)態(tài)管理。如某外資銀行，貸款審批權(quán)限實(shí)行一年一定，獨(dú)立考核部門借助業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)對(duì)信貸管理人員的“表現(xiàn)”打分，上級(jí)信貸主管據(jù)此決定提高或降低該信貸管理人員的審批權(quán)限等級(jí)。審批權(quán)限的動(dòng)態(tài)調(diào)整一方面給信貸管理人員造成了一定的壓力，督促其自覺(jué)控制資產(chǎn)質(zhì)量，另一方面便于管理層在短期內(nèi)能夠查明風(fēng)險(xiǎn)、采取對(duì)策。二是通過(guò)設(shè)計(jì)科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制，采用財(cái)務(wù)激勵(lì)措施，如股票期權(quán)制度、內(nèi)部持股制度，將股東價(jià)值最大化、信貸人員自身報(bào)酬最大化和人力資本增殖的目標(biāo)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從源頭上遏止信貸管理人員因追求自身效用最大化而偏離所有者目標(biāo)的現(xiàn)象。三是通過(guò)設(shè)計(jì)相互制衡的組織體系，通過(guò)權(quán)力的分工和制衡實(shí)現(xiàn)人員間的時(shí)時(shí)制約和事先制約，有效制止內(nèi)部人控制行為。

國(guó)內(nèi)銀行強(qiáng)調(diào)對(duì)員工加強(qiáng)控制。但國(guó)內(nèi)銀行內(nèi)部制衡的組織體系尚未建立，各種財(cái)務(wù)激勵(lì)措施尚未落實(shí)，貸款審批權(quán)也基本上是靜態(tài)管理、多年難變，對(duì)人員的控制主要落實(shí)在貸款責(zé)任制上。各家銀行建立了信貸資產(chǎn)質(zhì)量第一責(zé)任人制度和不良貸款終身追繳制度，制定了詳細(xì)的考核辦法和嚴(yán)厲的處罰辦法，期望在信息不對(duì)稱、監(jiān)督困難的情況下制約信貸人員的放貸行為，加大違規(guī)成本。一些要求和規(guī)定近乎苛刻，如一些銀行規(guī)定新增貸款要實(shí)現(xiàn)“零不良”；一些銀行規(guī)定如果確因員工的過(guò)錯(cuò)形成不良，則經(jīng)辦人員將立即被解除合同，有關(guān)負(fù)責(zé)人也要受到相應(yīng)行政處分。但事實(shí)上，由于存在信息嚴(yán)重不對(duì)稱和法人治理結(jié)構(gòu)不健全的問(wèn)題，再嚴(yán)格、細(xì)致的責(zé)任制度也無(wú)法防范道德風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)信貸人員違規(guī)事件以及內(nèi)外勾結(jié)詐騙銀行資金案件仍然層出不窮便是明證。與不斷加強(qiáng)的控制力度相對(duì)照，人員的激勵(lì)機(jī)制沒(méi)有建立起來(lái)。一方面，貸款審批權(quán)基本按行政職務(wù)層層下放，基層以及中層信貸管理人員自主決策的空間有限，積極性受到挫傷。另一方面，激勵(lì)手段和措施仍然單調(diào)，基本還是傳統(tǒng)計(jì)劃體制下的老一套，主要的財(cái)務(wù)激勵(lì)措施——按照績(jī)效考核進(jìn)行的獎(jiǎng)勵(lì)變成了固定獎(jiǎng)金，實(shí)質(zhì)上成為工資的一個(gè)組成部分，失去了應(yīng)有的激勵(lì)作用。

(四)財(cái)務(wù)管理制度上的差異——外資銀行重視資產(chǎn)價(jià)值的真實(shí)性，國(guó)內(nèi)銀行缺乏提取準(zhǔn)備的自主性。

對(duì)貸款的會(huì)計(jì)處理和計(jì)提呆帳準(zhǔn)備金的實(shí)踐是銀行業(yè)管理和控制風(fēng)險(xiǎn)的基本要素。外資銀行基于資產(chǎn)安全和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的考慮，十分注重按照審慎會(huì)計(jì)原則，在貸款的會(huì)計(jì)處理上充分估計(jì)可能發(fā)生的損失，真實(shí)反映貸款的實(shí)際價(jià)值。通常采用的方法是在保持信貸資產(chǎn)賬面數(shù)字不變時(shí)，在資產(chǎn)方設(shè)立對(duì)沖項(xiàng)目——呆賬準(zhǔn)備金用于備抵貸款資產(chǎn)項(xiàng)目的損失，使其按照實(shí)際價(jià)值得到反映，在負(fù)債方相應(yīng)核減資本金。外資銀行對(duì)呆賬準(zhǔn)備金什么時(shí)候提取、提取多少有充分的自，不受財(cái)務(wù)、稅收部門限制，常常會(huì)在有計(jì)劃地預(yù)提普通風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的基礎(chǔ)上，針對(duì)具體貸款風(fēng)險(xiǎn)提取專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金，以便在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)有能力自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如某外資銀行除計(jì)提1％一般準(zhǔn)備外，貸款降為不良后，會(huì)根據(jù)貸款項(xiàng)目預(yù)期損失程度計(jì)提相應(yīng)的專項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備金。

國(guó)內(nèi)銀行對(duì)貸款的會(huì)計(jì)處理主要按照1993年財(cái)政部頒布的《金融保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，已設(shè)立了呆賬準(zhǔn)備金科目用于抵減資產(chǎn)價(jià)值。但呆賬準(zhǔn)備嚴(yán)格按照財(cái)政部確定的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)——年末貸款余額的1％提取，損失發(fā)生后由財(cái)政部門審批核銷，存在呆賬準(zhǔn)備提取水平過(guò)低、提取方式單一、提取范圍過(guò)窄和銀行對(duì)準(zhǔn)備金的提取和核銷缺乏自主使用權(quán)的問(wèn)題。與外資銀行相比，我國(guó)的銀行財(cái)務(wù)管理制度既不利于及時(shí)揭示銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，也不利于促進(jìn)管理人員自覺(jué)控制風(fēng)險(xiǎn)。首先，銀行資產(chǎn)負(fù)債表某個(gè)時(shí)刻的資產(chǎn)存量，是按歷史成本計(jì)算原則而制定的，不能及時(shí)根據(jù)貸款的實(shí)際形態(tài)作出調(diào)整，這就意味著銀行資產(chǎn)沒(méi)有按其實(shí)有價(jià)值進(jìn)行核算和反映，存在相應(yīng)數(shù)量的賬面“虛擬資產(chǎn)”，貸款風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)在財(cái)務(wù)報(bào)表中得到反映。其次，貸款損失與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不掛鉤。商業(yè)銀行的貸款收益是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，在貸款發(fā)放時(shí)確認(rèn)的，而貸款損失則要到損失實(shí)際發(fā)生后才予確認(rèn)，甚至由于財(cái)政部門出于稅收考慮，損失發(fā)生后仍不能或不予確認(rèn)，其結(jié)果必然是高估利潤(rùn)，在客觀上會(huì)造成基層經(jīng)營(yíng)單位的貸款擴(kuò)張沖動(dòng)和管理人員“重貸輕查”的傾向。最后，由于種種原因，貸款發(fā)生損失很難追究到個(gè)人責(zé)任，但灣收貸款時(shí)若熊收回貸款反而?艿玫澆崩庖蒼諞歡ǔ潭壬獻(xiàn)萑萘瞬渙即畹牟?/P>

(五)不良貸款處理策略上的差異——外資銀行重視轉(zhuǎn)化，國(guó)內(nèi)銀行重視清收。

外資銀行在貸款發(fā)放后，客戶經(jīng)理會(huì)主動(dòng)參與借款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，幫助解決具體問(wèn)題。貸款出現(xiàn)問(wèn)題后，銀行會(huì)成立專門小組，幫助借款企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。如在某外資銀行，貸款發(fā)放后，基于同客戶建立長(zhǎng)期信貸合作關(guān)系的理念，客戶經(jīng)理往往滲透到客戶整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，利用銀行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，協(xié)助客戶分析研究市場(chǎng)容量、市場(chǎng)份額、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等詳細(xì)情況，并針對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題提出詳細(xì)的咨詢指導(dǎo)意見(jiàn)。如果客戶出現(xiàn)還款困難，也會(huì)盡量幫助其搞好經(jīng)營(yíng)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)雙贏目標(biāo)。

國(guó)內(nèi)銀行普遍存在“重貸輕管”的問(wèn)題，貸款發(fā)放后的后續(xù)管理沒(méi)跟上，往往要等出現(xiàn)問(wèn)題之后才被動(dòng)研究對(duì)策。企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難暴露后，往往急于抽出貸款，手段單一，主要靠處置抵押物或司法訴訟，容易雪上加霜，將企業(yè)置于死地。

二、外資銀行信貸管理對(duì)我們的啟示

綜上分析，我國(guó)商業(yè)銀行在信貸管理制度的科學(xué)性和成熟性上與外資銀行有較大差距。這種差距直接導(dǎo)致了中外資銀行在競(jìng)爭(zhēng)能力、經(jīng)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)控制水平上的距離。因此，借鑒國(guó)外銀行先進(jìn)做法，改革現(xiàn)有信貸管理制度勢(shì)在必行。

(一)借鑒外資銀行日趨成熟的信貸管理經(jīng)驗(yàn)，按照權(quán)力制衡的基本原則，建立健全信貸組織管理體制。

遵循信貸組織機(jī)構(gòu)設(shè)置的三大原則，在現(xiàn)有信貸制度的基礎(chǔ)上強(qiáng)化信貸部門內(nèi)部橫向制約機(jī)制的作用。一是遵循相互牽制原則，即信貸組織各部門、各崗位、各權(quán)力之間形成一種約束制衡機(jī)制；二是遵循程序定位原則，各部門各崗位、各人員要有明確的分工和授權(quán)批準(zhǔn)，相互之間必須各司其職、各負(fù)其責(zé)，不能超越職權(quán)；三是遵循系統(tǒng)協(xié)調(diào)原則，各部門要圍繞一個(gè)共同的目標(biāo)動(dòng)作，理順關(guān)系、增強(qiáng)實(shí)力、杜絕內(nèi)耗。即規(guī)模較大的分行可在現(xiàn)有審貸部門、風(fēng)險(xiǎn)審查部門和資產(chǎn)保全部門的基礎(chǔ)上，加設(shè)信貸資產(chǎn)組合管理部門，專門負(fù)責(zé)對(duì)全行信貸資產(chǎn)組合、資產(chǎn)多元化、整體信貸資產(chǎn)回收特點(diǎn)進(jìn)行分析，對(duì)全行潛在集中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并向銀行董事會(huì)、高級(jí)管理層、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者提供報(bào)告，根據(jù)既定的整體資產(chǎn)優(yōu)化策略對(duì)各業(yè)務(wù)部門、區(qū)域經(jīng)營(yíng)管理的信貸資產(chǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)察。還可設(shè)置信貸政策管理部門，專門負(fù)責(zé)制訂地區(qū)性信貸政策、草擬信貸文件，與信貸監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通等。同時(shí)，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)審查部門與信貸業(yè)務(wù)部門在行政上的管理主線區(qū)別開(kāi)來(lái)，以改變當(dāng)前由于偏重業(yè)務(wù)擴(kuò)張而忽視風(fēng)險(xiǎn)控制部門意見(jiàn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)審查部門事實(shí)上無(wú)法從組織上來(lái)制衡業(yè)務(wù)部門的弊端。

(二)樹(shù)立以人為本、激勵(lì)與約束并重的信貸經(jīng)營(yíng)管理思想，從人與制度上筑起防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的雙重閘門。

信貸管理的核心是對(duì)人的激勵(lì)和控制，目前我國(guó)銀行的信貸管理制度強(qiáng)調(diào)通過(guò)制度加強(qiáng)控制，對(duì)人的激勵(lì)顯得不足。過(guò)份以責(zé)任制來(lái)制約信貸管理人員，并不能取得良好的效果。如責(zé)任人為了避免出現(xiàn)貸款損失從而避免處罰，往往對(duì)有問(wèn)題貸款在到期前進(jìn)行不應(yīng)有的展期或給予新貸款以收回舊貸款的本息，反而隱藏了風(fēng)險(xiǎn)；為了將個(gè)人責(zé)任變?yōu)榧w責(zé)任，往往將所有貸款，無(wú)論金額大小都推給審貸委員會(huì)研究決定，降低了工作效率。現(xiàn)時(shí)的問(wèn)題應(yīng)是強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制，充分發(fā)揮信貸管理人員的主觀能動(dòng)陸。可從以下三方面著手：第一，打破目前信貸審批權(quán)限按行政職務(wù)大小層層下放的舊框框，實(shí)行審批放貸和行政完全脫鉤。可按實(shí)際能力和以往業(yè)績(jī)給予信貸管理人員相應(yīng)審批權(quán)限，并每年進(jìn)行一次審定，視情況決定提升或降級(jí)，創(chuàng)造既有壓力又有動(dòng)力的工作環(huán)境。第二，把實(shí)際工作中過(guò)多的負(fù)激勵(lì)轉(zhuǎn)為正激勵(lì)。加強(qiáng)正面引導(dǎo)和管理的同時(shí)，充分尊重和發(fā)揮員工的能動(dòng)性，滿足他們受到社會(huì)尊重的心理需要。第三，改革現(xiàn)行工資分配制度。堅(jiān)持市場(chǎng)化的報(bào)酬原則，調(diào)大績(jī)效工資比重，破除行政級(jí)別的工資制度，全面推行客戶經(jīng)理等級(jí)薪酬制度。

(三)客觀評(píng)價(jià)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，改變信貸營(yíng)銷觀念，正確處理好風(fēng)險(xiǎn)管理與提高效率的關(guān)系。

我國(guó)銀行業(yè)在信貸管理中往往陷入兩個(gè)極端：一是靈活性過(guò)強(qiáng)。對(duì)上市公司、壟斷性企業(yè)等客戶群體，在信貸管理中放松條件，不顧企業(yè)負(fù)債總規(guī)模和償債能力，為企業(yè)多頭開(kāi)戶、盲目授信，甚至于違反國(guó)家賬戶管理、現(xiàn)金管理等有關(guān)制度，依賴壘大戶帶來(lái)的短期效益。二是過(guò)于教條。在商業(yè)銀行貸款企業(yè)結(jié)構(gòu)中，中小企業(yè)仍然絕對(duì)主體，但在信貸管理中，過(guò)份強(qiáng)調(diào)形式上的風(fēng)險(xiǎn)防范，一味要求提供抵押擔(dān)保手續(xù)，不能根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況提供個(gè)性化的金融服務(wù)品種，消極逃避承擔(dān)適當(dāng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。靈活性過(guò)強(qiáng)實(shí)際上是沒(méi)有原則性，過(guò)于教條則制約正常發(fā)展。銀行本質(zhì)上就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè)，不可能消除信貸風(fēng)險(xiǎn)，只能通過(guò)制度的完善適度規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度約束必然制約商業(yè)銀行的正常發(fā)展。因此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該在重新樹(shù)立正確的信貸風(fēng)險(xiǎn)觀念，在防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加大創(chuàng)新力度，提高經(jīng)營(yíng)效益水平。

篇(6)

（一）單位根檢驗(yàn)首先采用Dickey和Fuller提出的ADF(AugmentedDickey-Fuller)方法將變量數(shù)據(jù)讀入Eviews6.0，逐個(gè)對(duì)lnOP和lnAL及其一階差分DlnOP和DlnAL的平穩(wěn)性作ADF單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。由表1檢驗(yàn)結(jié)果可知：在5%的顯著性水平下，lnOP和lnAL是非平穩(wěn)的，但在5%的顯著性水平下，一階差分DlnOP和DlnAL是平穩(wěn)的，均為1階單整，即I（1）。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)雖然變量經(jīng)過(guò)1階差分可以變成平穩(wěn)序列，但用其差分形式建立的回歸模型所表示的經(jīng)濟(jì)意義不明確，因?yàn)樗鼈兯从车氖亲兞亢妥兓恐g的關(guān)系，而不是原變量之間的關(guān)系。下面利用Johansen的極大似然法對(duì)OP和AL作協(xié)整檢驗(yàn)，根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)階數(shù)用最優(yōu)滯后期減1原則，滯后階數(shù)取0，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2和表3。檢驗(yàn)結(jié)果表明，在99%的顯著性水平下，跡檢驗(yàn)和最大特征值檢驗(yàn)都認(rèn)為有1個(gè)協(xié)整向量，其結(jié)果表明變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即lnOP與lnAL之間存在著一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。表示它們之間長(zhǎng)期趨勢(shì)協(xié)整方程是式（1）表明，從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款對(duì)海洋漁業(yè)產(chǎn)量具有正向的促進(jìn)作用，但模型中括號(hào)內(nèi)t統(tǒng)計(jì)值在5%的水平上并不顯著，反映了長(zhǎng)期均衡方程變量系數(shù)可能存在無(wú)效性，即金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款可能對(duì)海洋漁業(yè)的發(fā)展無(wú)積極影響。其原因可能有兩個(gè)：第一，由于數(shù)據(jù)可得性，本文選取的應(yīng)變量數(shù)據(jù)為金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)貸款數(shù)，而非銀行對(duì)海洋漁業(yè)的貸款數(shù)，用金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)貸款數(shù)對(duì)應(yīng)海洋漁業(yè)產(chǎn)量可能導(dǎo)致系數(shù)不顯著；第二，農(nóng)業(yè)貸款對(duì)海洋漁業(yè)力度的支持本身就不強(qiáng)，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)貸款對(duì)海洋漁業(yè)發(fā)展的影響力不強(qiáng)，使得系數(shù)不顯著。根據(jù)該協(xié)整方程，從長(zhǎng)期來(lái)看，農(nóng)業(yè)貸款每提高1%，海洋漁業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)0.68%，可見(jiàn)農(nóng)業(yè)貸款的拉動(dòng)作用并不十分顯著。因此，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化對(duì)海洋漁業(yè)的信貸支持，創(chuàng)新信貸服務(wù)方式，充分發(fā)揮其在促進(jìn)海洋漁業(yè)發(fā)展中的作用。

（三）格蘭杰因果檢驗(yàn)為考察銀行信貸與我國(guó)海洋漁業(yè)發(fā)展之間的是否存在顯著的因果關(guān)系，即為確定lnAL是否是lnOP的原因而進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4。從表4檢驗(yàn)的結(jié)果可以看到，在5%甚至是10%的置信水平下，lnAL無(wú)法Granger引起lnOP，所有的P值都大于顯著性水平，從而接受原假設(shè)，認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款（lnAL）不是海洋漁業(yè)產(chǎn)量（lnOP）的格蘭杰原因，即金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)貸款對(duì)海洋漁業(yè)發(fā)展的支持影響作用不顯著。

（四）誤差修正模型基于前面的協(xié)整檢驗(yàn)，可以知道我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)貸款（lnAL）與海洋漁業(yè)產(chǎn)量（lnOP）之間存在協(xié)整關(guān)系，因此進(jìn)一步通過(guò)建立誤差修正模型（ECM）來(lái)揭示兩變量之間的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系及長(zhǎng)期與短期之間的修正關(guān)系。一階自回歸分布滯后模型及其等價(jià)模型誤差修正模型回歸結(jié)果見(jiàn)式（2）和式（3），其中ecm的系數(shù)為正表示誤差修正項(xiàng)對(duì)海洋漁業(yè)產(chǎn)量的增長(zhǎng)起到了正向修正作用。由于我國(guó)海洋漁業(yè)存在諸多弱點(diǎn)和缺陷，產(chǎn)出水平受到諸多因素的影響，當(dāng)遭遇自然災(zāi)害等情況時(shí)，海洋漁業(yè)產(chǎn)量會(huì)低于滿足市場(chǎng)需求的均衡產(chǎn)量，此時(shí)誤差修正作用將提高當(dāng)期海洋漁業(yè)的產(chǎn)出水平。此外，金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款對(duì)海洋漁業(yè)產(chǎn)出調(diào)整產(chǎn)生了不太顯著的反向滯后影響，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其他農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的信貸支持?jǐn)D占了對(duì)海洋漁業(yè)的信貸支持。

二、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論本文采用經(jīng)濟(jì)計(jì)量實(shí)證分析的方法研究了金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款對(duì)促進(jìn)海洋漁業(yè)發(fā)展的影響，得出的主要結(jié)論有以下幾點(diǎn)。第一，從長(zhǎng)期來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款對(duì)海洋漁業(yè)產(chǎn)量的彈性系數(shù)為0.6676，這就說(shuō)明長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸對(duì)海洋漁業(yè)存在促進(jìn)作用。第二，從短期來(lái)看，當(dāng)海洋漁業(yè)受到自然災(zāi)害和其他一些因素的影響時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的對(duì)農(nóng)業(yè)的信貸會(huì)轉(zhuǎn)向其他農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，這反映出金融機(jī)構(gòu)對(duì)海洋漁業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的回避和支持海洋漁業(yè)的信念不夠堅(jiān)定。第三，從格蘭杰因果檢驗(yàn)和協(xié)整方程的系數(shù)來(lái)看，改革開(kāi)放以來(lái)銀行對(duì)海洋漁業(yè)發(fā)展信貸投入的促進(jìn)作用不顯著，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加大對(duì)海洋漁業(yè)的支持。

篇(7)

從國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)論來(lái)看，金融發(fā)展或金融深化和企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系并不一致，例如張杰等（2011）以中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的1999—2007年間工業(yè)企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，銀行信貸變量對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)效率的影響是不穩(wěn)定的，并且呈現(xiàn)負(fù)向關(guān)系；而劉小玄和吳延兵（2009）利用DEA-M指數(shù)方法測(cè)度了2000—2004年抽樣調(diào)查的1022家企業(yè)生產(chǎn)效率，在市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)條件下，實(shí)證檢驗(yàn)外部融資支持和企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)之間的關(guān)系，研究表明樣本期內(nèi)銀行信貸與生產(chǎn)率增長(zhǎng)顯著正相關(guān)。這些文章對(duì)于厘清金融因素和企業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)在聯(lián)系具有重大意義，也從一個(gè)側(cè)面探索了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的微觀渠道。但這些研究都是直接考察了金融發(fā)展與企業(yè)成長(zhǎng)之間的關(guān)系，主要分析金融發(fā)展緩解融資約束的功能，卻忽視了金融發(fā)展對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的作用機(jī)制與渠道。既然金融發(fā)展和信貸獲得能夠緩解企業(yè)的融資約束，那么所有獲得外部融資的企業(yè)應(yīng)該都有較好的長(zhǎng)期績(jī)效或較高的生產(chǎn)效率，但現(xiàn)實(shí)情況卻并非如此，而且相關(guān)研究得到的結(jié)論也并不一致，因此，現(xiàn)有金融因素對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效影響的研究沒(méi)能就結(jié)論差異和可能原因給出合理的解釋。在金融因素對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)的微觀作用機(jī)制方面，國(guó)內(nèi)外多數(shù)文獻(xiàn)都集中于直接檢驗(yàn)金融發(fā)展或金融深化對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的影響（Brown等，2011；KimandWeisbach，2008；解維敏和方紅星，2011；張杰等，2013），以歐美等成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家為對(duì)象的研究基本上認(rèn)同金融發(fā)展和外部融資對(duì)于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)活動(dòng)有顯著的積極影響，但考慮到轉(zhuǎn)型和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的背景之后，所得到的研究結(jié)論則并不完全相同，而且不同外部融資來(lái)源和異質(zhì)性創(chuàng)新活動(dòng)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系也不是我們所想象的那樣簡(jiǎn)單。此外，從這一領(lǐng)域的已有文獻(xiàn)也可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新變量的選擇仍存在著爭(zhēng)議。如果將專利及新產(chǎn)品開(kāi)況作為創(chuàng)新活動(dòng)的產(chǎn)出衡量標(biāo)準(zhǔn)研究企業(yè)的創(chuàng)新能力具有一定的指導(dǎo)意義，然而，創(chuàng)新活動(dòng)可能還會(huì)體現(xiàn)在某些生產(chǎn)小工藝或者技術(shù)的改進(jìn)上，這些都無(wú)法反映在專利、新產(chǎn)品數(shù)或新產(chǎn)品銷售值中；另外，通過(guò)專利或新產(chǎn)品等指標(biāo)，我們得到的將僅僅是企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的效率，而研發(fā)成果是否能夠順利投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并帶來(lái)生產(chǎn)效率的提高卻無(wú)從得知（周亞虹等，2012）。既然金融發(fā)展、企業(yè)外部融資以及所引起的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)其目的都是為了提高企業(yè)的績(jī)效和生產(chǎn)效率，那么，我們必然要追問(wèn)，外部融資與技術(shù)研發(fā)活動(dòng)的結(jié)合究竟是否帶來(lái)了企業(yè)績(jī)效的提升呢？進(jìn)一步地，外部融資或金融發(fā)展與什么性質(zhì)的創(chuàng)新活動(dòng)相結(jié)合才會(huì)產(chǎn)生發(fā)酵效應(yīng)從而促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)呢？基于以上分析，本文的目的即是從微觀企業(yè)層面來(lái)回答外部融資、技術(shù)研發(fā)及其交互作用對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。

二、樣本數(shù)據(jù)和計(jì)量方法

(一)樣本數(shù)據(jù)本文所使用的主要數(shù)據(jù)來(lái)源于2005年世界銀行聯(lián)合中國(guó)企業(yè)調(diào)查組織對(duì)中國(guó)商業(yè)投資環(huán)境和企業(yè)表現(xiàn)的調(diào)查數(shù)據(jù)（BusinessEnviron⁃mentandEnterprisePerformanceSurvey，BEEPS）。2005年的營(yíng)商環(huán)境調(diào)查則包括了120個(gè)城市的12400家工業(yè)企業(yè)。該調(diào)查數(shù)據(jù)集合包含了大量的中小企業(yè)，同時(shí)排除了銀行業(yè)、電力、鐵路運(yùn)輸?shù)染哂袎艛嘈再|(zhì)的企業(yè)；此外，在調(diào)查問(wèn)卷的設(shè)計(jì)中，調(diào)查問(wèn)卷的問(wèn)題不僅要求企業(yè)報(bào)告了技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)和研發(fā)投入資金，調(diào)查數(shù)據(jù)還包括了企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效、企業(yè)員工總?cè)藬?shù)的自然對(duì)數(shù)表示的企業(yè)規(guī)模（Size）、企業(yè)存在年齡（Age）、企業(yè)本科以上企業(yè)員工的比例表示的教育程度變量（Edu）等。因此利用這一數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，能夠更為全面和細(xì)致地反映企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，這也有助于我們針對(duì)具體創(chuàng)新活動(dòng)和企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系展開(kāi)深入考察。

(二)關(guān)鍵變量的測(cè)算本文不僅采用了較為常見(jiàn)的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)，（ROA，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和總資產(chǎn)比例衡量）還采用了勞動(dòng)生產(chǎn)率（LaborProductivity，以企業(yè)人均產(chǎn)出的自然對(duì)數(shù)衡量）和企業(yè)的全要素生產(chǎn)率這兩個(gè)指標(biāo)。與ROA等容易受操縱的財(cái)務(wù)指標(biāo)相比，生產(chǎn)效率是公司可否持續(xù)發(fā)展的更重要、更客觀的評(píng)價(jià)指標(biāo)（Schoar，2002；李捷瑜和江舒韻，2009；周方召等，2013）。因此，借鑒GorodnichenkoandSchnitzer（2011）的方法，我們測(cè)算了企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，

(三)計(jì)量模型本文首先以2005年世界銀行中國(guó)營(yíng)商環(huán)境調(diào)查數(shù)據(jù)為初始研究樣本，我們著重關(guān)注外部融資約束、技術(shù)創(chuàng)新以及二者的交互作用對(duì)于企業(yè)績(jī)效的影響。根據(jù)前面的理論研究?jī)?nèi)容和研究假設(shè)，利用以下的計(jì)量模型進(jìn)行初步的OLS回歸估計(jì)。本文的被解釋變量主要是衡量企業(yè)生產(chǎn)效率和企業(yè)績(jī)效的三個(gè)指標(biāo)，即衡量企業(yè)成長(zhǎng)能力的全要素生產(chǎn)率（tfp）、企業(yè)的人均勞動(dòng)生產(chǎn)率（LaborProductivity）和企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)（ROA）。在解釋變量中，我們主要關(guān)心金融因素和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新這兩方面。2005年的BEEPS中國(guó)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)提供了相應(yīng)的企業(yè)自我報(bào)告的信息，即要求企業(yè)回答如下的問(wèn)題：“貴公司是否獲得了銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的貸款？”、“外部融資獲得的難以程度對(duì)公司運(yùn)營(yíng)和成長(zhǎng)的影響”？、“外部融資的利率成本對(duì)公司運(yùn)營(yíng)和成長(zhǎng)的影響程度？”等問(wèn)題，通過(guò)對(duì)以上問(wèn)題設(shè)計(jì)虛擬變量可以用于計(jì)量回歸模型。同時(shí)，調(diào)查數(shù)據(jù)還收集了企業(yè)近三年來(lái)有關(guān)技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入的信息，包括了技術(shù)研發(fā)決策和技術(shù)研發(fā)投入費(fèi)用，也有助于我們的研究變量設(shè)計(jì)。

三、實(shí)證檢驗(yàn)

我們首先進(jìn)行了OLS計(jì)量檢驗(yàn)，在表1的PanelA、PanelB和PanelC中分別報(bào)告了外部融資約束程度（AccessofFinance和Finan⁃cialCost）、是否獲得銀行信貸（BankLoan）、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)決策（R&D1）和技術(shù)研發(fā)強(qiáng)度（R&D2）對(duì)于各個(gè)被解釋變量的回歸結(jié)果。從表2的OLS估計(jì)結(jié)果來(lái)看，企業(yè)面臨融資約束程度越高，則其績(jī)效越低，外部融資約束變量（AccessofFinance和FinancialCost）對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)有顯著的負(fù)面影響；而企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新變量（R&D1和R&D2）則對(duì)于企業(yè)績(jī)效和企業(yè)成長(zhǎng)具有顯著的正向促進(jìn)作用。這一結(jié)果也與已有國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)（周業(yè)安，1999；CullandXu，2005；李科和徐龍炳，2011；張杰等，2012）的結(jié)論相一致，再次表明了外部融資約束是影響企業(yè)績(jī)效和企業(yè)成長(zhǎng)的一個(gè)重要因素，較為嚴(yán)重的外部融資約束和金融抑制會(huì)阻礙企業(yè)績(jī)效的提升和長(zhǎng)期成長(zhǎng)。此外，在OLS估計(jì)中，企業(yè)是否獲得銀行信貸變量（BankLoan）對(duì)于企業(yè)的人均勞動(dòng)生產(chǎn)率和財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著的正面影響，對(duì)于企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響雖然為正，但在統(tǒng)計(jì)意義上并不顯著。我們?cè)谝陨系幕貧w模型中分別引入金融因素和技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)的交互項(xiàng)，為了節(jié)省篇幅，我們僅利用企業(yè)全要素生產(chǎn)率（tfp）作為被解釋變量，其中，Interection1代表獲得銀行信貸（BankLoan）和研發(fā)投入決策（R&D1）的交互項(xiàng)，Interection2、Interection3分別代表了外部融資約束（AccessofFinance、FinancialCost）和研發(fā)投入決策（R&D1）的交互項(xiàng)；Interection4、Interection5分別代表銀行信貸（BankLoan）、外部融資約束（AccessofFinance）和研發(fā)投入強(qiáng)度（R&D2）的交互項(xiàng)。企業(yè)規(guī)模（Size）是企業(yè)2004年雇傭員工總?cè)藬?shù)的對(duì)數(shù)值，企業(yè)年齡（Old）是企業(yè)自創(chuàng)立開(kāi)始到2005年的持續(xù)年數(shù)。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)決策和研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度在各個(gè)模型中對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率（tfp）均表現(xiàn)出較為穩(wěn)定的正向影響，而外部融資約束和技術(shù)創(chuàng)新的交互項(xiàng)變量分別在5%水平上（Inter⁃ection2）和1%水平上（Interection3）顯著為負(fù)，這說(shuō)明由于外部融資約束程度加大會(huì)通過(guò)影響企業(yè)研發(fā)投入決策和研發(fā)投入水平而對(duì)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生負(fù)面影響；此外，銀行信貸變量和企業(yè)研發(fā)投入的交互項(xiàng)（Interection4）則在1%水平上顯著為正，體現(xiàn)了金融發(fā)展和金融支持通過(guò)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)起到正面影響，而企業(yè)技術(shù)研發(fā)投入強(qiáng)度越大則能夠有效緩解融資約束對(duì)企業(yè)績(jī)效帶來(lái)的負(fù)面作用（Interec⁃tion5在10%水平上顯著）。以上結(jié)論驗(yàn)證了金融因素需要和企業(yè)自身的技術(shù)創(chuàng)新相結(jié)合才能夠發(fā)揮提高企業(yè)業(yè)績(jī)和促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)的作用。企業(yè)規(guī)模（Size）和企業(yè)年齡（Old）兩個(gè)變量對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)（tfp）的影響均是顯著為負(fù)的，這和Du等（2010）利用2002年的BEEPS調(diào)查數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)論相一致；而本文得到的企業(yè)年齡對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的結(jié)果和蔡地等（2012）以2005年BEEPS數(shù)據(jù)為樣本的實(shí)證研究結(jié)果一致，這說(shuō)明企業(yè)年齡越大、持續(xù)時(shí)期越長(zhǎng)就更安于現(xiàn)狀而不愿意采取技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，相應(yīng)地生產(chǎn)效率也自然會(huì)較低。

四、主要結(jié)論與啟示