序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇合同能源管理的優勢范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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【關鍵詞】合同能源管理，節能減排項目，融資，應用

一、引言

隨著我國市場經濟的快速發展，節能減排正式提上了日程。節能減排能推進我國經濟結構的優化升級，轉變經濟增長方式，還能促進高耗能企業的健康發展。節能減排工作需要大量的資金和先進的技術才能完成，在傳統管理模式下，不管節能改造項目是否成功，所需費用都是由企業一力承擔，企業風險較大。而隨著合同能源管理的出現，解決了企業節能減排改造的資金問題，保證了企業節能改造項目的成功實施。

二、合同能源管理模式

（一）基本原理。合同能源管理是上個世紀七十年代產生的，隨著工業化大生產的推廣，節能機制的市場化特征也日益明顯。從本質上說，合同能源管理是通過減少能源費的方式，將節約的資金用于支付節能減排項目所需的資金。在合同能源管理體制下，節能服務企業和一些需要進行節能改造的企業簽訂服務合同，在合同中明確約定合同期限、利益風險比例、投入比例等。在節能改造的初期，節能服務企業為耗能企業提供項目融資、項目設計、能源審計等服務；在改造期間，節能服務企業為耗能企業提供節能量確認、人員培訓、設備安裝、工程施工、設備采購等服務；在改造完成之后，節能服務企業從耗能企業中獲取節能效益。從這些可以看出，節能服務企業所銷售的并非技術或產品，而是一種降低能源成本的管理方法。

（二）基本模式。合同能源管理基本模式有兩種：節能量保證型、節能效益保證型，其區別在于風險承擔者是不同的。就節能量保證型而言，在能源管理合同中，節能服務企業為耗能企業提供最低的節能標準，保證耗能企業在改造后能夠獲取相應的節能收益。在節能項目實施后，耗能企業應歸還貸款。如果在改造后沒有達到最低節能標準，則節能服務企業應將這些差額退還。對于超出合同約定的那部分收益，雙方可根據合同約定的比例進行分配，耗能企業是風險的主要承擔方。就節能效益保證型而言，節能服務企業和耗能企業在合同中約定，共同分擔融資，在項目之后根據節能效益所得來分配收益。在這種情況下，風險大部分由節能服務企業承擔，耗能企業承擔少部分或者不需要承擔風險。

（三）優勢

對于耗能高的企業，加強合同能源管理有很大優勢：

1.投入資金少，風險較低。根據合同能源管理的要求，耗能企業不需要投入大筆資金就能夠引入專業化服務、節能技術、節能產品，在節能項目改造時不需要承擔經濟風險和技術風險，因而投入資金少，且風險較低。這也是該企業在面臨困境時，通過合同能源管理來改造生產設備的主要原因。

2.節能效果較好。通過合同能源管理，節能服務企業能夠向耗能企業生產的全過程進行控制，包括了項目設計、能源審計、設備采購、人員培訓、項目融資、工程施工、節能量確認、設備安裝等環節，還引入了先進的節能產品和節能技術，保證節能項目改造的成功實施。從企業節能改造的效果來看，通過合同能源管理進行節能改造，其節能效果能達到10%～40%，甚至高達50%以上，節能效果較好。從2011年該企業的節能效果來看，比節能改造合同中約定的提高了25%。

3.能夠改善企業現金流情況，提升企業的市場競爭力。耗能企業通過合同能源管理進行節能減排，能夠減少企業節能改造前期所需的資金，將資金投入到盈利性更好的項目中去，改善企業的自由現金流狀況。同時，還能夠減少企業成本支出，提高企業能源使用的效率，也為企業樹立良好的市場形象。再者，在節能改造中，耗能企業還能夠從節能改造企業中獲取專業的能源管理經驗和節能資訊，提高企業管理人員的素質，優化企業內部管理，促進企業健康發展。

三、合同能源管理在節能減排項目融資中應用思考

綜上所述，合同能源管理能夠減輕企業在節能減排中的融資壓力，克服了傳統節能項目由耗能企業風險較大的問題，幫助企業提高能源的利用效率，降低經營成本，促進企業健康發展。但是合同能源管理還屬于一種新的市場運行機制，其理論研究和實踐論證都不夠充分，必然存在著很多問題，增加了合同能源管理的風險。這就需要政府、社會、企業的扶持與配合，具體如下：

（一）政府支持。融資問題是耗能企業在節能減排改造中首先面臨的難題。融資環境是否良好，融資渠道是否暢通，對企業節能減排改造的成效有重要影響。為了改融資環境，應發揮政府在財政和政策上的支持作用。在政府的宏觀調控作用下，發揮政策的導向性作用，加大對企業合同能源管理融資的支持力度，對于符合國家規定的企業和項目可采用稅收減免、獎勵、資金補助等，鼓勵銀行為節能減排企業提供一些政策上的優惠。

（二）建立健全風險控制機制。以成本-效益理論來看，合同能源管理是一個長效項目，投資周期較長，但投資的回報率較高。在企業面臨破產、轉產、停產危險時，合同能源管理也必然面臨著風險，節能服務企業也會遭受很大損失，影響耗能企業甚至是全國的節能減排工作。因此，應建立健全風險控制機制，對合同能源管理的風險進行有效預防。具體步驟如下：耗能企業與節能服務企業在簽訂合同之前，應為節能服務企業提供詳細的資料，包括企業經營狀況、發展前景、財產狀況、可擔保抵押等，為節能服務企業業務的開展提供依據。在耗能企業的支持下，節能服務企業應弄清楚節能改造項目的耗能情況和原始運行情況，在專家指導下選擇合適的改造方案、配套設備和技術。同時，在節能量計算時，應注意到生產要素的市場價格變化情況，在能源管理合同中應明確規定，以免日后出現不必要的糾紛。

（三）營造有利的市場運行環境。合同能源管理的順利實施需要健康有序的市場環境。因此，我國應加快培育節能改造服務市場，營造有利的市場環境，以保證合同能源管理項目的順利進行。具體方法如下：一是可以通過報紙、廣播以及互聯網等媒體來宣傳節能減排意識，提高企業及員工的節能意識。二是應提高節能服務企業自主創新能力，加大節能減排新工藝、新技術的研發力度，提高節能服務企業的服務水平和技術水平。三是建立健全環境問責制，將企業節能減排效果和企業領導的業績掛鉤，對于在節能減排方面取得顯著成效的企業應進行獎勵，對于沒有成效的企業應進行處罰。

參考文獻：

篇(2)

關鍵詞：合同能源管理；節能；節能服務業

中圖分類號：F206

一、合同能源管理及其基本運作機制

能源，是人類生存、經濟發展和社會進步不可缺少的重要物質資源，是關系國家經濟命脈和國防安全的重要戰略物資。能源與人類社會息息相關，它對于經濟社會發展的重大作用不亞于人類對糧食、空氣和水的依賴程度。隨著社會的迅速發展，人類對于能源的需求量也日益增加。尤其是對于石油、煤炭、天然氣等非可再生資源的開采和利用幾乎達到了極限，嚴重的超出了自然界可承受的范圍。各種自然資源即將開采枯竭，人類社會正面臨著越來越嚴重的全球范圍的能源危機。

在能源消耗日益增加的同時，由此帶來的地區環境和全球環境的急劇變化也對人類生存構成了極大的威脅，其中，由溫室效應引起的全球氣候變暖是國際社會最關注的熱點。溫室氣體的排放主要來源于人類對礦物能源――煤、石油、天然氣等的大量消耗。因此，世界各國在大力發展經濟的同時，都把節約和充分利用能源當成首先考慮的問題。而對于高耗能的企業來說，能源成本在企業總成本中占有相當大的比重，所以想方設法開源節流，降低能耗費用，也已成為企業積極探索的問題之一。

20世紀70年代世界石油危機爆發后，合同能源管理作為一種全新的節能機制在市場經濟國家逐步發展起來。所謂合同能源管理(Energy Management Contract，簡稱EMC)，是指節能服務公司(Energy Service Corporation，ESCo)通過與客戶簽訂節能服務合同，為客戶提供節能改造的相關服務，并從客戶節能改造后獲得的節能效益中收回投資和取得利潤的一種商業運作模式。就像醫院一樣，我們要有專家，為用能企業進行能耗診斷，計算出節能服務公司能為它節省多少能源；要有資金、設備和技術，可以為企業進行節能改造，安裝調試；最后還需要系統性的服務和培訓，建立一個長效的節能機制。經過近30年的發展和完善，這一新機制在北美、歐洲、以及一些發展中國家逐步得到推廣和應用，在這些國家中出現了基于這種“合同能源管理”機制運作的、專業化的“節能服務公司”（ESCo），并且其發展勢頭十分迅猛，目前，全球已有80多個國家通過節能服務公司（ESCo）采用新的電能提升技術、能源合同機制及對電力需求方的有效管理等方式來幫助用戶提升電能使用效率，在美國，ESCo已發展為一種新興的節能產業，每年有10億美元左右的業務。

合同能源管理運用市場機制來實現能源節約，其基本運作機制是：通過合同約定節能指標和服務以及投融資和技術保障，整個節能改造過程如項目審計、設計、融資、施工、管理等由節能服務公司統一完成；在合同期內，節能服務公司的投資回收和合理利潤由產生的節能效益來支付；在合同期內項目的所有權歸節能服務公司所有，并負責管理整個項目工程，如設備保養、維護及節能檢測等；合同結束后，節能服務公司要將全部節能設備無償移交給耗能企業并培養管理人員、編制管理手冊等，此后由耗能企業自己負責經營；節能服務公司承擔節能改造的全部技術風險和投資風險。合同能源管理機制的實質是一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。這種節能投資方式允許用戶使用未來的節能收益為工廠和設備升級，降低目前的運行成本，提高能源利用效率。

合同能源管理機制的載體是節能服務公司(ESCo)。節能服務公司(ESCo)是一種基于合同能源管理機制運作的、以贏利為直接目的的專業化公司。節能服務公司與愿意進行節能改造的用戶簽訂節能服務合同，為用戶的節能項目進行自由競爭或融資，向用戶提供能源效率審計、節能項目設計、原材料和設備采購、施工、監測、培訓、運行管理等一條龍服務，并通過與用戶分享項目實施后產生的節能效益來贏利和滾動發展。能源管理合同在實施節能項目的企業（用戶）與專門的節能服務公司（ESCo）之間簽訂，它有助于推動節能項目的實施。

從節能服務公司（ESCo）的業務運作方式可以看出，節能服務公司（ESCo）是市場經濟下的節能服務商業化實體，在市場競爭中謀求生存和發展，與傳統的節能改造模式有根本性的區別（見圖1）。

節能服務公司（ESCo）一般向客戶提供的節能服務主要包括以下內容：（1）能源審計。ESCo公司針對客戶的具體情況，測定客戶當前用能量和用能效率，提出節能潛力所在，并對各種可供選擇的節能措施的節能量進行預測。（2）節能改造方案設計。根據能源審計的結果，ESCo公司根據客戶的能源系統現狀提出如何利用成熟的節能技術來提高能源利用效率、降低能源成本的方案和建議。如果客戶有意向接受ESCo公司提出的方案和建議，ESCo公司就可以為客戶進行項目設計。（3）施工設計。在合同簽訂后，一般由EMC公司組織對節能項目進行施工設計，對項目管理、工程時間、資源配置、預算、設備和材料的進出協調等進行詳細的規劃，確保工程順利實施并按期完成。（4）節能項目融資。ESCo公司向客戶的節能項目投資或提供融資服務，ESCo公司可能的融資渠道有：ESCo公司自有資金、銀行商業貸款、從設備供應商處爭取到的最大可能的分期支付以及其它政策性的資助。當ESCo公司采用通過銀行貸款方式為節能項目融資時，ESCo公司可利用自身信用獲得商業貸款，也可利用政府相關部門的政策性擔保資金為項目融資提供幫助。（5）原材料和設備采購。ESCo公司根據項目設計的要求負責原材料和設備的采購，所需費用由ESCo公司籌措。（6）施工、安裝和調試。根據合同，由ESCo公司負責組織項目的施工、安裝和調試。通常，由ESCo公司或其委托的其他有資質的施工單位來進行。由于通常施工是在客戶正常運轉的設備或生產線上進行，因此，施工必須盡可能不干擾客戶的運營，而客戶也應為施工提供必要的條件和方便。（7）運行、保養和維護。設備的運行效果將會影響預期的節能量，因此，ESCo公司應對改造系統的運行管理和操作人員進行培訓，以保證達到預期的節能效果。此外，ESCo公司還要負責組織安排好改造系統的管理、維護和檢修。（8）節能量監測及效益保證。ESCo公司與客戶共同監測和確認節能項目在合同期內的節能效果，以確認合同中確定的節能效果是否達到。另外，ESCo公司和客戶還可以根據實際情況采用“協商確定節能量”的方式來確定節能效果，這樣可以大大簡化監測和確認工作。（9）ESCo公司收回節能項目投資和利潤。 對于節能效益分享項目，在項目合同期內，ESCo公司對與項目有關的投入（包括土建、原材料、設備、技術等）擁有所有權，并與客戶分享項目產生的節能效益。在ESCo公司的項目資金、運行成本、所承擔的風險及合理的利潤得到補償之后（即項目合同期結束），設備的所有權一般將轉讓給客戶。客戶最終就獲得高能效設備和節約能源的成本，并享受ESCo公司所留下的全部節能效益。

節能服務公司（ESCo）自身可能沒有能力完成上述全部的服務，但是，作為專業化的節能服務公司，EMCo可以通過整合各類外部資源，達到合同規定的節能量。可能會涉及各類型的機構（見圖2）。

節能服務公司(EMCo)所開展的EMC業務具有以下特點：一是商業性。EMCo是商業化運作的公司，以合同能源管理機制實施節能項目來實現贏利的目的。二是整合性。EMCo業務不是一般意義上的推銷產品、設備或技術，而是通過合同能源管理機制為客戶提供集成化的節能服務和完整的節能解決方案，為客戶實施“交鑰匙工程”；EMCo不是金融機構，但可以為客戶的節能項目提供資金；EMCo不一定是節能技術所有者或節能設備制造商，但可以為客戶選擇提供先進、成熟的節能技術和設備；EMCo也不一定自身擁有實施節能項目的工程能力，但可以向客戶保證項目的工程質量。對于客戶來說，EMCo的最大價值在于：可以為客戶實施節能項目提供經過優選的各種資源集成的工程設施及其良好的運行服務，以實現與客戶約定的節能量或節能效益。三是多贏性。多贏性是EMC業務的一大特點，一個該類項目的成功實施將使介入項目的各方包括：EMCo、客戶、節能設備制造商和銀行等都能從中分享到相應的收益，從而形成多贏的局面。對于分享型的合同能源管理業務，EMCo可在項目合同期內分享大部分節能效益，以此來收回其投資并獲得合理的利潤；客戶在項目合同期內分享部分節能效益，在合同期結束后獲得該項目的全部節能效益及EMCo投資的節能設備的所有權，此外，還獲得節能技術和設備建設和運行的寶貴經驗；節能設備制造商銷售了其產品，收回了貨款；銀行可連本帶息地收回對該項目的貸款，等等。四是風險性。EMCo通常對客戶的節能項目進行投資，并向客戶承諾節能項目的節能效益，因此，EMCo承擔了節能項目的大多數風險。可以說，EMC業務是一項高風險業務。EMC業務的成敗關鍵在于對節能項目的各種風險的分析和管理。

二、合同能源管理的優勢及基本類型

（一）合同能源管理的優勢

在傳統的節能投資方式下，節能項目的所有風險、所有盈利都由實施節能投資的企業承擔，這也是許多企業在節能面前躊躇不前的原因。而且大多數情況是，實施節能企業的客戶由于自身種種原因的限制，自行的節能投資并不一定能夠達到預期的節能效果，存在節能投資的浪費，甚至項目的失敗。因此，有關專家指出，當前我國節能最為迫切的任務，就是引導和促進節能機制面向市場的過渡和轉變―有沒有一種方式，讓企業“零風險”地收獲節能技術改造帶來的效益？讓項目的節能投資達到最科學、最完美的節能效果？回答是肯定的，這就是我們所講的“合同能源管理”，這也是合同能源管理機制的本質功效。合同能源管理是在市場經濟條件下的一種節能新機制、新模式，這種模式可以有效降低用戶的風險，為客戶最大限度地創造價值。它不僅適應現代企業經營專業化、服務社會化的需要，而且適應建設節約型社會的潮流。

合同能源管理這一基于市場運作的節能機制，不僅是一種推動節能產業成長的節能綜合服務的商業模式，更是一種減少企業能源成本的財務管理方法。它打造的是一個優質的專業化模式的服務新平臺，采取的是一種雙贏的共同承擔風險的商業新模式，推行的是一種為企業一條龍服務的“交鑰匙”工程。節能服務公司的經營機制是一種節能投資服務管理，客戶見到節能效益后，節能服務公司才與客戶一起共同分享節能成果，取得雙贏的效果。節能服務公司公司服務的客戶不需要承擔節能實施的資金、技術及風險，并且可以更快地降低能源成本，獲得實施節能后帶來的收益和節能服務公司公司提供的設備。如果把能耗大戶比成“病人”，那么，節能服務公司就如同“醫生”。不用“病人”投入一分錢，醫生卻能對癥下藥，開出療效顯著的“節能藥方”，然后再從節約的能耗中獲得分成收入。合同能源管理機制的實質是一種以減少的能源費用支出來支付節能項目全部成本的節能投資方式，這種節能投資方式允許用戶使用未來的節能收益為企業的設備升級，降低目前的運行成本，提高能源利用效率。

節能服務公司提供一條龍服務，不僅可以形成節能項目的效益保障機制、降低成本和風險，而且能促進節能服務產業化，從而為建立節能產業提供了具體途徑。合同能源管理可以解決耗能企業開展節能項目缺乏資金、技術、人員、管理經驗等問題，實現節能零投資、零風險、持久受益，從而提高其節能積極性，并使企業有更多精力發展主營業務。

合同能源管理模式的引入，使得節能有機會變成一項創造財富的過程，把環保、生態等眾多產業的綠色價值變成了人們能看得見摸得著的實際效益。按照EMC模式運作節能項目，在節能改造之后，客戶原先單純用于支付能源費用的資金，可同時支付新的能源費用和ESCo的費用。合同期后，客戶享有全部的節能效益，會產生正的現金流（如圖3）。

合同能源管理的節能效果不止是一個節能設備的參數度量，更是一個時間度量。由于節能設備生產企業只負責銷售節能設備給用能單位，買賣結束后，節能設備生產企業難以保證節能設備能夠達到預期的節能效果，而合同能源管理的節能服務正是要幫助企業發揮出節能設備的最佳效果。合同能源管理作為節能設備生產企業和用能單位之間的一種節能效果契約，以節能服務為手段，以節能效果收益為盈利模式，能保證節能項目的節能效果。合同能源管理將加強節能設備生產企業和用能單位之問對節能環保的認識，促進節能設備產業和節能服務產業發展。

因此，合同能源管理還可以成就一個行業并帶動相關產業發展。合同能源管理具有明確的經濟效益和社會效益，它的產業稟賦使其適應了社會經濟發展的要求，成為低碳經濟的代表性產業之一。在能源緊張、節能減排日益重要的中國，節能服務行業有巨大的市場需求。由于具備高增值性的特點，它還可以吸引投資、擴大就業，帶動信息咨詢、技術服務、實驗研究等相關產業部門的興起，從而對節能服務行業的立業和發展提供支撐。合同能源管理作為一個高效率的市場化機制，與眾多產業有密切的交集，可以帶動這些產業尤其是新興產業領域的發展。比如融資租賃產業，合同能源管理機制為融資租賃提供了一個發展的新領域，在節能領域里，融資租賃能夠發揚優勢，避開劣勢。合同能源管理涉及更廣泛行業領域，從基礎設施建設到制造業、從紡織行業到石油化工等鏈條關系行業，其中一些行業是單靠融資租賃無法涉及的，還有一些是融資租賃在中國的市場環境下很難涉足發展的。合同能源管理機制還使融資租賃能夠進入中小企業，為中小企業的節能技術改造服務，發揮其推進市場化進程、提高企業技術水平、促進中小企業發展的積極作用。兩者的結合，可以為雙方的全面健康發展提供條件。

（二）合同能源管理模式的基本類型

結合國內外合同能源管理的實踐，可以把合同能源管理模式劃分為以下5種基本類型：（1）節能量保證支付型。此種模式是在項目合同期內，ESCo公司向企業承諾某一比例的節能量，用于支付工程成本，而達不到承諾的節能量的部分，由ESCo公司自己負擔；超出承諾節能量的部分雙方分享，直到ESCo公司收回全部節能項目投資后，項目合同結束，先進高效的節能設備無償移交給企業使用，企業享有以后產生的全部節能收益。該模式適用于誠信度較高、節能意識一般的企業。（2）節能效益分享型。此種模式是在節能改造項目合同期內，由ESCo公司與企業雙方共同確認節能效率之后，雙方按比例來分享節能效益。例如，在5年項目合同期內，客戶和EMCo 雙方分別分享節能效益的20%和80%，EMCo必須確保在項目合同期內收回其項目成本以及利潤。此外，在合同期內雙方分享節能效益的比例可以變化。例如，在合同期的頭2年里，EMCo 分享100%的節能效益，合同期的后3年里客戶和EMCo雙方各分享50%的節能效益。項目合同結束后，先進高效節能設備無償移交給企業使用，企業享有以后產生的全部節能收益。這種模式其實是第一種模式的演進模式，制約這種模式發展最重要的是誠信問題，這也是該模式發展的最大障礙。該模式適用于誠信度很高的企業。（3）能源費用托管型。此種模式是指由ESCo公司負責改造企業的高耗能設備，并管理其新建的用能設備。EMCo公司向客戶提供能源系統管理和改造服務，承包能源費用和運行費用；承諾為客戶實施節能改造并規定節能效果；雙方的經濟利益來自于提高能源管理水平和節能改造產生的節能效益；合同規定能源管理和改造服務標準及其檢測和確認方法。如果EMCo沒有達到合同規定的服務標準和節能效果，應賠償客戶的相應損失。項目合同結束后，先進高效節能設備無償移交給企業使用，以后所產生的節能收益全歸企業享有。該模式適用于誠信度較低、沒有節能意識的企業，一般不采用。（4）改造工程施工型。企業委托ESCo公司做能源審計，節能整體方案設計、節能改造工程施工，按普通工程施工的方式，支付工程前的預付款、工程中的進度款和工程后的竣工款。該模式適用于節能意識很強、懂得節能技術與節能效益的企業。運用該模式運作的ESCo節能公司的效益是最低的，因為合同規定不能分享項目節能的巨大效益。這種模式的風險重要在實施節能工程改造的企業，因此對節能服務公司的要求非常高。市場上往往有一些企業在某一項節能技術上有優勢，但其他的配套技術不能滿足用戶需求。因此，這種模式目前采用還不多，但隨著市場競爭的發展，節能服務企業最終會采取這種模式進行全方位服務。（5）能源管理服務型。此種模式是指企業委托ESCo公司進行能源規劃，給予整體節能方案設計、節能改造工程施工和節能設備安裝調試。ESCo公司不僅提供節能改造業務，還提供能源管理業務。在節能設備運行期內，ESCo通過能源管理服務獲取合理的利益，而企業所獲得的收益為：因先進節能設備能耗降低而降低的成本和費用。對許多經營者而言，能源及其管理不是企業核心能力的一個部分，自我管理和自我服務的方式是低效率、高成本的方式。通過使用ESCo公司提供的專業服務，實現企業能源管理的外包，將有助于企業聚焦到核心業務和核心競爭能力的提升方面。能源管理的服務模式有兩種形態：能源費用比例承包方式和用能設備分類收費方式。

從目前情況看，大部分能源管理合同是上述五種方式之一或某幾種方式的結合。對每一種付款方式都可以作適當變通，以適應不同耗能企業的具體情況和節能項目的特殊要求。但是，無論采用哪種付款方式，建議均應堅持以下原則：EMCo和客戶雙方都必須充分理解合同的各項條款；合同對EMCo和客戶雙方來說都是公平的，以維持雙方良好的業務關系；合同應鼓勵EMCo和客戶雙方致力于追求可能的最大節能量，并確保節能設備在整個合同期內連續而良好的運行。

目前節能效益分享型項目仍是主流，節能量保證型項目迅猛增長，能源費用托管型項目紛紛涌現。而在分布上，節能效益分享型項目主要分布在建筑領域；節能量保證型項目主要集中在工業領域；能源費用托管型項目主要出現在具有一定規模的醫院、賓館飯店和商業賣場。在時間上，節能效益分享型項目的分享期限有延長的趨勢，平均超過4.5年，最長超過10年；能源費用托管型項目的托管期普遍較長，平均超過10年，最長為15年。隨著國內合同能源管理公司運營管理的不斷成熟，目前開始出現節能效益分享型與節能量保證型相結合、節能效益分享型與能源費用托管型相結合以及租賃業務與合同能源管理相結合的復合型商務模式。

三、我國合同能源管理政策及發展前景

我國是世界上能源消費大國，同時也是能源效率較低的國家,目前在能源用戶中存在大量的技術上可行、經濟上合理的節能技改項目，這些項目完全可以通過商業性的以贏利為目的的合同能源管理（EMC)來實施。從較成熟的市場經濟國家的節能事業發展的經驗和我國的實際情況來看，“合同能源管理（EMC）”這種節能機制同樣適合我國的情況，我國已有的節能機構和潛在的投資者完全可以結合我國的實際情況，通過“合同能源管理”新機制實施節能項目，并從中獲得贏利和發展。合同能源管理是完成節能降耗任務的重要舉措。

合同能源管理（EMC）在中國起步較晚，1997年才進入中國，相關部門同世界銀行、全球環境基金共同開發和實施了“世界銀行（WB）/全球環境基金（GEF）中國節能促進項目”，第一次引入合同能源管理機制，并在北京、遼寧、山東成立了示范性能源管理公司，它們分別是北京源深節能技術有限責任公司、遼寧省節能技術發展公司和山東省節能工程有限責任公司，其任務是按合同能源管理機制為客戶實施節能項目，自此拉開了我國節能服務產業的序幕。“世界銀行（WB）/全球環境基金（GEF）中國節能促進項目”的核心內容是：（1）利用世界銀行和GEF的資金和技術支持，在我國引進、示范和推廣“合同能源管理”的市場節能新機制；（2）促進我國節能機制面向市場的全面轉軌和節能產業化進程；（3）不斷提高我國能源利用效率水平，有效減緩我國溫室氣體的排放增長速度，從而為緩解全球溫室效應作出積極的貢獻。

2000年6月30日，原國家經貿委資源節約與綜合利用司向全國發出《關于進一步推廣合同能源管理機制的通告》，并做了大量的宣傳、培訓工作。這一通告得到了社會各界的響應，隨之涌現出許多新興/潛在的節能服務公司（EMCo）。2003年11月，在中國投資擔保有限公司設立世行項目部為中小企業解決貸款擔保的難題，并專門成立了一個推動節能服務產業發展，促進節能服務公司成長的行業協會――中國節能協會節能服務產業委員會（EMCA）。EMCA是我國節能服務產業的行業協會性組織，也是國家發改委/世界銀行/全球環境基金（GEF）中國節能促進項目二期子項目執行機構之一。EMCA為民政部正式批準成立的非盈利社會團體組織，其目標是推廣和發展以EMC機制運作的節能服務公司，有針對性地為新興/潛在EMCo提供強有力的技術援助，幫助他們建立與提高各方面的運營能力，促成更多新EMCo的建立與發展，并最終形成我國的節能服務產業。EMCA在節能技術、節能項目運作、國家節能政策和規劃、金融、財務、稅務、法律等方面擁有強大的專家隊伍和技術實力，并與美國、日本等國的ESCO協會、UNDP、UNEP、WWF、EVO等國際組織有著良好的合作關系。在國家發展改革委、財政部、世界銀行的指導下、在世界銀行/全球環境基金中國節能促進項目辦公室的直接領導下，以宣傳和推廣“合同能源管理”節能機制為手段、以新興/潛在節能服務公司（EMCo）發展需求為導向、以配合政府機構推動節能工作為依托、以建立和提升EMCA自身能力為根本開展工作；節能服務產業發展的機遇與挑戰并存，EMCA已逐漸發揮越來越重要的作用。

2004年4月1日，國務院辦公廳頒布的《關于開展資源節約活動的通知》（[2004]30號） 要求2004年至2006年在全國范圍內組織開展能源、原材料、水、土地等資源節約和綜合利用工作，并提出七項綜合措施，其中第五項為，要推行適應市場經濟要求的節約新機制，推行合同能源管理、節能融資擔保等新機制，培育和發展節能節水技術服務體系，為企業提供節能節水技術服務。2004年11月25日國家發展改革委的我國第一個 《節能中長期專項規劃》第二條指出：“推行合同能源管理，以促進節能產業化，為企業節能改造實施全程一條龍服務。”2005年6月國務院頒發的《關于做好建設節約型社會近期工作重點的通知》（國發〔2005〕21號）第八條指出：“推行合同能源管理和節能投資擔保機制，為企業實施節能改造提供服務。”2006年4月國家發改委、國家能源辦等五部委聯合下發的《千家企業節能行動實施方案》第四條指出：“重點推廣合同能源管理，為千家企業節能改造提供節能診斷、融資、設計、改造運行、管理等一條龍服務。”2006年7月25日國家發改委頒布的《關于印發“十一五”十大重點節能工程實施意見的通知》》（發改環資〔2006〕1457號）指出：“培育節能技術服務體系。各級各類節能技術服務機構要強化服務意識，拓寬服務范圍，增強服務能力，提高服務水平，在競爭中不斷做大做強，在十大重點節能工程的實施中發揮重要作用。要加快推行合同能源管理，為企業和用戶提供診斷、融資、設計、改造、運行、管理‘一條龍’服務，以節能效益分享方式回收投資和取得合理利潤，推進企業節能技術改造。”2006年8月國家環保總局、國家發展改革委在《“十一五”期間全國主要污染物排放總量控制計劃》指出：“開展能源審計，推行合同能源管理，自愿協議，電力需求側管理等節能新機制，促進節能技術進步。”于2006年8月6日頒布的《國務院關于加強節能工作的決定》（國發〔2006〕28號）明確提出加快推行合同能源管理來推進企業節能技術改造。2007年6月3日頒布的 《國務院關于印發節能減排綜合性工作方案的通知》 （國發〔2007〕15號）第十九條指出：“培育節能服務市場，加快推行合同能源管理，重點支持專業化節能服務公司為企業以及黨政機關辦公樓、公共設施和學校實施節能改造提供診斷、設計、融資、改造、運行管理一條龍服務。”2007年11月頒發的《國家發展改革委關于做好中小企業節能減排工作的通知》（發改企業[2007]3251號）指出：“健全節能減排服務體系，探索污染集中治理模式。組織專家深入開展節能減排咨詢和診斷，鼓勵專業化節能服務公司為中小型企業開展節能減排咨詢，并提供設計，培訓，融資，改造，運行管理一條龍服務，完善相關政策，大力發展產業化，社會化，專業化的中小節能服務體系。”2007年10月28日頒布的、2008年4月1日起實施的新修訂的《中華人民共和國節約能源法》（中華人民共和國主席令第七十七號）第二十二條規定：“國家鼓勵節能服務機構的發展，支持節能服務機構開展節能咨詢、設計、評估、檢測、審計、認證等服務。國家支持節能服務機構開展節能知識宣傳和節能技術培訓，提供節能信息、節能示范和其他公益性節能服務。”2008年10月正式施行的《公共機構節能條例》（中華人民共和國國務院令第531號）第二十六條規定：“公共機構可以采用合同能源管理方式，委托節能服務機構進行節能診斷、設計、融資、改造和運行管理。”這為中國節能服務行業提供了在公共機構節能中更加廣闊的發展空間。

據統計，我國“十一五”期間運用合同能源管理機制的節能服務公司由76家增加到782家，節能服務產業拉動社會資本投資累計超1800億元。《“十一五”中國節能服務產業發展報告》預計，“十二五”期間，全國節能服務公司數量將從782家發展到2500家，節能服務產業將實現總產值3000億元。節能服務企業的發展無疑成為社會關注的熱點。實踐表明,在我國引進和推廣“合同能源管理”具有十分重大的意義。實行合同能源管理，可以大大降低用能單位節能改造的資金和技術風險,充分調動用能單位節能改造的積極性,國內外的實踐證明，是行之有效的節能措施。加快推行合同能源管理，積極發展節能服務產業,是利用市場機制促進節能減排的有力措施,是培育戰略性新興產業、形成新的經濟增長點的迫切要求,是建設資源節約型、環境友好型社會的客觀需要。

2010年是“十一五”的收官之年。2010年以來，合同能源管理再次迎來政策扶持的曙光，先是國務院將其確立為國家重點發展的產業；隨后，財政部、國家稅務總局聯合對節能服務公司從事節能減排項目給予營業稅、增值稅和企業所得稅減免。2010年是合同能源管理駛入快車道的一年。國務院及相關部委密集出臺了一系列政策文件。2010年3月17日，國務院總理主持召開國務院常務會議，研究了加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展的政策措施。為加快節能服務產業發展，2010年4月2日，國務院辦公廳轉發了國家發改委、財政部、中國人民銀行、國家稅務總局四部委《關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展的意見》 （[2010]25號）（以下簡稱《意見》），為合同能源管理推廣創造了良好的政策和體制環境。《意見》強調，要加大資金支持力度，將合同能源管理項目納入中央預算內投資和中央財政節能減排專項資金支持范圍，對節能服務公司采用合同能源管理方式實施的節能改造項目，符合相關規定的，給予資金補助或獎勵。通過稅收優惠政策，對節能服務公司實施合同能源管理項目取得的營業稅應稅收入，暫免征收營業稅；對其無償轉讓給用能單位的因實施合同能源管理項目形成的資產，免征增值稅。節能服務公司實施合同能源管理項目，符合稅法有關規定的，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業所得稅，第四年至第六年減半征收企業所得稅。用能企業按照能源管理合同實際支付給節能服務公司的合理支出，均可以在計算當期應納稅所得額時扣除，不再區分服務費用和資產價款進行稅務處理。能源管理合同期滿后，節能服務公司轉讓給用能企業的因實施合同能源管理項目形成的資產，按折舊或攤銷期滿的資產進行稅務處理。節能服務公司與用能企業辦理上述資產的權屬轉移時，不再另行計入節能服務公司的收入。同時，進一步改善金融服務，鼓勵銀行等金融機構根據節能服務公司的融資需求特點，創新信貸產品，拓寬擔保品范圍，簡化申請和審批手續，為節能服務公司提供項目融資、保理等金融服務。節能服務公司實施合同能源管理項目投入的固定資產可按有關規定向銀行申請抵押貸款。積極利用國外的優惠貸款和贈款加大對合同能源管理項目的支持。《意見》同時明確，到2012年，扶持培育一批專業化節能服務公司，發展壯大一批綜合性大型節能服務公司，建立充滿活力、特色鮮明、規范有序的節能服務市場。到2015年，建立比較完善的節能服務體系，專業化節能服務公司進一步壯大，服務能力進一步增強，服務領域進一步拓寬，合同能源管理成為用能單位實施節能改造的主要方式之一。為了實現上述目標，《意見》鼓勵節能服務公司通過兼并、聯合、重組等方式，實行規模化、品牌化、網絡化經營，形成一批擁有知名品牌和強大競爭力的大型服務企業；鼓勵大型重點用能單位利用自己的技術優勢和管理經驗，組建專業化節能服務公司，為本行業其他用能單位提供節能服務。《意見》還強調，要充分發揮行業組織的服務和自律作用，大力開展業務培訓，加快建設信息交流平臺，及時總結推廣成功經驗，積極開展節能咨詢服務。《意見》同時要求地方各級政府加強用能計量管理，督促用能單位按國家有關規定配備能源計量器具，為節能服務公司實施合同能源管理項目提供基礎條件。要組織實施合同能源管理示范項目，加強對節能服務產業發展規律的研究，積極借鑒國外的先進經驗和有益做法，協調解決產業發展中的困難和問題，推進產業持續健康發展。

財政部和國家發展改革委2010年6月3日印發《合同能源管理項目財政獎勵資金管理暫行辦法》（財建[2010]249號）（以下簡稱《暫行辦法》），中央財政2010年安排20億元,用于支持節能服務公司采取合同能源管理方式在工業、建筑、交通等領域以及公共機構實行節能改造。《暫行辦法》規定，對節能服務公司以節能效益分享型合同能源管理方式實施的，年節能量在500噸標準煤以上（含）、10000噸標準煤以下的工業節能改造項目給予獎勵，其他節能改造項目的節能量下限放寬到100噸標準煤以上（含）。獎勵資金由中央財政和省級財政共同負擔。中央財政獎勵標準為240元/噸標準煤,省級財政獎勵標準不低于60元/噸標準煤。 《暫行辦法》明確，對符合支持條件的節能服務公司實行審核備案、動態管理制度。國家發展改革委、財政部將公告符合條件的節能服務公司名單及業務范圍，鼓勵其在全國范圍內開展合同能源管理，并根據實施情況對備案名單進行調整。

2010年6月5日，我國首個合同能源管理投融資交易平臺在北京環境交易所正式上線運行，這也是社會資金進入節能投資領域的首個通道。這種交易模式允許節能服務公司對未來的服務收益進行轉讓，由第三方投資者購買，這樣，節能服務公司未來節能收益能提前變現而實現融資。北京環境交易所董事長熊焰表示，合同能源管理投融資交易平臺旨在解決合同能源管理中的融資難問題，通過這個交易平臺，可將節能服務公司未來的服務收益進行轉讓，以獲得流動資金開展新的合同能源管理項目。

2010年8月9日，由國家發改委資源節約和環境保護司提出，中國標準化研究院、中國節能協會節能服務產業委員會等單位負責起草的《合同能源管理技術通則》（以下簡稱《通則》）作為國家標準（標準號為GB/T 24915-2010）正式，并于2011年1月1日起正式實施。《合同能源管理技術通則》（GB/T 24915-2010）規定了合同能源管理的術語和定義、合同類型、技術要求和參考合同文本等。該標準的制定對節能服務公司實施合同能源管理項目、用能單位采用合同能源管理這一節能服務機制實現節能降耗具有指導意義；對政府推廣合同能源管理機制，落實有關激勵扶持政策具有重要的支持作用。標準緊密結合當前合同能源管理機制的新形勢和政策導向，做到了理論與實踐相結合，具有很強的可操作性。《通則》的出臺為規范合同能源管理項目的實施、相關部門進行行業管理和獎勵政策的落實提供了技術支持和依據，在為合同能源管理項目提供技術規范的同時，也為節能服務企業提供了基本操作指南。對欲申請財政獎勵資金的節能服務企業而言，《通則》顯得尤為重要，《通則》將是相關政府部門審批獎勵資金申請的重要依據。總之，《通則》實施是我國節能服務產業的一件大事，需引起節能服務企業足夠重視。

國家密集鼓勵合同能源管理政策客觀上刺激了合同能源管理的發展。政策之后，有些地方政府對推廣合同能源管理極為重視。2010年7月，《上海市節能量審核機構管理辦法》正式印發。該辦法對審核管理機構的技術資質、專業人員配比等均做出明確要求，對獲得節能量審核資格的機構將頒發相關證書，證書有效期三年。2010年9月，《北京市合同能源管理項目節能量審核機構管理辦法（試行）》正式，經過公開征集、機構自愿申請、專家評審答辯等環節，北京節能環保中心、中國電力科學研究院等5家單位被確定為北京市節能量審核機構。

財政部、國家稅務總局2010年12月30日印發的《關于促進節能服務產業發展增值稅、營業稅和企業所得稅政策問題的通知》（財稅[2010]110號）規定，自2011年1月1日起，對符合條件的節能服務企業實施合同能源管理項目，取得的營業稅應稅收入，暫免征收營業稅。節能服務企業實施符合條件的合同能源管理項目，將項目中的增值稅應稅貨物轉讓給用能企業，暫免征收增值稅。企業所得稅方面，該通知明確要求，對符合條件的節能服務企業實施合同能源管理項目，符合企業所得稅稅法有關規定的，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業所得稅，第四年至第六年按照25％的法定稅率減半征收企業所得稅。 這些稅收方面的優惠政策將給節能服務企業帶來實質性影響。一方面，具有完整節能服務產業鏈的企業將更加受益；另一方面，節能服務企業的盈利能力也將大為提升。

2011年3月14日，國家發改委、財政部公布了第二批節能服務公司備案名單，共有523家節能服務公司入圍，此次名單比第一批增加了62家企業。公告中提到，第二批備案名單中的節能服務公司2011年1月1日以后簽訂并符合條件的合同能源管理項目，都可以申請國家財政獎勵資金。2011年3月16日公布的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》提出，健全節能市場化機制，加快推行合同能源管理和電力需求側管理，完善能效標識、節能產品認證和節能產品政府強制采購制度。由此，節能服務正式升級為國家戰略。

2011年5月4日財政部、住房和城鄉建設部聯合下發的《關于進一步推進公共建筑節能工作的通知》，明確要求“十二五”期間，兩部門從加強新建公共建筑節能管理，推動公共建筑節能改造，推進能效交易、合同能源管理等節能機制創新等多方面出臺了一系列措施，力爭在推進建筑節能上有所突破。同時，《關于進一步推進公共建筑節能工作的通知》還明確要求各地積極發展能耗限額下的能效交易機制，大力推廣運用合同能源管理等節能創新機制。

在相當長的時期內，中國以化石能源為主的能源結構難以改變，依靠新能源改變我國能源結構將是個長期過程。面對資源和環境的挑戰，我國必須堅持節能減排優先的原則，加快對高耗能、高耗材、高排放、低效能產業的技術改造。為此，這期間，要積極推動合同能源管理等有效的市場方式來推進節能減排。目前我國大量的已有成熟技術不能集成化使用，單個企業、個人使用成本過高。因此需要創新節能服務方式，將已有的節能技術集合起來，由節能服務商來提供系統性的解決方案。因此，推進合同能源管理將成為“十二五”期間推動節能減排的重要抓手。上述系列政府表明，國家為增強節能減排技術改造工作力度，鼓勵企業運用合同能源管理機制，明顯加大了合同能源管理政策推進力度。摸著石頭過河，是合同能源管理成長的必經階段，隨著節能市場的逐步成熟，一套能被節能產品供應商、節能服務供應商、能源用戶和投資界所認可的商業模式會慢慢呈現。

2010年我國能源消費總量達32.5億噸標準煤，中國已成為全球第一能源消費國。而根據“十二五”規劃，到2015年我國一次能源消費總量必須控制在42億噸標準煤以內，這意味著未來幾年內我國節能降耗的任務將十分艱巨。同時意味著未來我國節能市場潛力非常大。在經濟全球化的進程中，我國作為最大的發展中國家，充分發揮國內市場潛力是一個永恒的課題。合同能源管理的推廣，有利于促進投資，搞活內需，加速企業的技術改造;充分發揮節能服務公司的專業化功能，提高企業的節能減排意識。當前，我國政府正在積極全面落實節能減排工作，積極推進資源節約型、環境友好型社會的建設，要完成既定的綜合節能指標，通過合同能源管理來整合各項節能技術的運用，將實現能源管理從自我管理模式向社會化、專業化管理模式的轉變，這種節能服務產業化的發展正日益顯現出巨大的生機。合同能源管理及節能服務產業剛剛興起，這一個市場有待培育。隨著國家的大力扶持，合同能源管理必將進入發展的佳境。我國合同能源管理及其推動的節能服務產業即將進入歷史上“最好的時光”。當前我國步入了“十二五”的關鍵時期，節能減排工作也進入了攻堅階段。為實現國家新的“十二五”規劃目標，達到用能單位與節能服務雙贏的良好愿望，共建和諧社會和低碳生活，需要我們攜手并肩，共同努力。我們要發揮優勢，抓住機遇，加快發展，為節能減排作出應有的貢獻。在我國政府強力推進節能工作的政策背景下，我國節能服務產業市場空間既大，節能服務產業作為一個朝陽產業，必將迎來蓬勃發展的春天。可以預計，“合同能源管理”此后的美好前景，將更加值得期待。

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多省試水照明合同能源管理

中國節能協會節能服務產業委員會副主任兼秘書趙明表示，LED照明與合同能源管理最初的結合是從國家“十城萬盞”試點項目開始的。當時，一個城市僅更換部分路燈就需要花費上千萬元資金，沒有哪個政府或市政部門愿意并且能夠拿出這么多錢來做實驗。在這樣的情況下，合同能源管理模式的優勢就體現出來了，它解決了LED路燈示范工程投入大、風險高的問題，也保障了生產、消費和金融三方利益最大化和風險最小化，實現了“政府、企業、公眾”的三方共贏。

在LED照明項目采用合同能源管理模式的過程中，國家和各級地方政府也采取了積極地扶持和鼓勵政策。《廣東省推廣使用LED照明產品實施方案》中指出：未來三年，廣東全省范圍內將以合同能源管理模式（EMC）為內核，以城市公用事業附加收入支付節能收益為杠桿，以公共照明領域為突破口，強力推廣應用LED照明產品，實現節能減排和LED產業發展的綜合目標。全國首個成熟應用于高速公路主干道的LED照明項目——深圳高速公路LED照明工程順利竣工驗收，廣樂、博深等新建高速公路LED照明示范工程建設全面啟動。截至目前，廣東省安裝LED路燈超過30萬盞，示范路段3000多公里，應用規模居全國前列。另外，安徽省銅陵市、福建省南安市、山東省臨沂市、湖南懷化市、浙江省寧波市的LED路燈綠色照明改造項目都采用了合同能源管理模式。

企業“不花錢”完成節能改造

作為青島市政府參股并批準成立的，國家發改委備案的專業節能服務公司，青島華控能源科技有限公司提供相關的項目資金、項目策劃方案及售后服務等。在日前召開的用合同能源管理商業模式推動綠色照明節能減排事業新聞會上，青島華通集團總經理、華控能源科技有限公司董事長姜培生接受記者采訪時表示，通過合同能源管理模式，用能單位“不花錢”就能完成節能改造。

居業：姜董您好，您能介紹一下什么是合同能源管理模式嗎？

姜培生：簡單地說，就是用能單位拿節約下來的能源費用來支付節能改造的投資。如果節能改造的投資是由節能服務公司事先支付的話，在合同簽訂期，用能單位按照未節能改造前的能源花費支付給公司，公司賺取節能后的差價，如青島華控能源科技有限公司與用能單位簽署節能改造合同來實施，那就是合同能源管理模式。它的好處就是用能單位無需直接投資，可規避投資壓力和風險。用能單位可放心大膽通過合同能源管理模式，采用世界上最為先進適用的節能技術，對自己的技術裝備進行改造。合同能源管理模式一般合同期為3～5年，但是對于投資量比較大的項目，如城市路燈的改造一般為8～10年。

居業：作為一個實行合同能源管理的公司，我們所推出的技術和產品是否成熟和可靠？

姜培生：這個理由其實是顯而易見的，一個負責任的合同能源管理公司，一方面為社會負責，另一方面也是對自己公司負責。為社會負責任就是要將市場上形形的節能技術和產品進行比較精選，選出最可靠實用的技術和產品向社會推薦，為社會負責就是為自己負責，這一理念在EMC模式中體現得淋漓至盡。

居業：那合同能源管理模式有何優勢呢？

姜培生：合同能源管理模式優勢之一就是人才隊伍的優勢。節能服務公司一旦研究開發某一領域市場，就會組成團隊對該領域的技術發展過程、該領域的企業現狀、該領域的市場環境進行全方位的考量，從中選出可以合作的伙伴。比如在LED照明方面，我們對該領域的技術、企業、市場做了全面調研，最終選定中微光電子有限公司，該公司整個團隊是由美國、日本和我國臺灣省從事LED產業的精英組成，而且該公司擁有自主知識產權，有許多國內國際發明專利。還有就是產業鏈垂直式管理，在LED產業中也就是前端、中端、后端都是該公司一氣呵成，從而奠定了公司產品在市場上的競爭力。

居業：EMC在商業運作中又有何優勢？

姜培生：商業模式上的優勢就是節能服務公司先期投資，通過自身努力實現節能效果，從而實現投資回報的目標。如果某個節能服務公司推出的技術和產品達不到合同約定的技術經濟指標，那就意味著該節能服務公司在合同期收不回投資，就意味著造成損失，而這種損失的用能單位來說是沒有的。所以，合同能源管理模式對于推廣重大節能技術對于用能單位來說是可靠的、是零風險的。合同期內，可以分享節能利益；合同期滿，資產和收益100%歸用能單位。

篇(4)

一、合同能源管理是節能服務產業發展的主導方式

（一）合同能源管理及其基本運作機制

20世紀70年代中期以來，一種基于市場的、全新的節能項目投資機制“合同能源管理”（EMC）在市場經濟國家中逐步發展起來，而基于合同能源管理這種節能投資新機制運作的專業化的“能源服務公司”（ESC）的發展十分迅速，尤其是在美國、歐洲等市場經濟發達的國家，合同能源管理已經發展成為新興的節能產業。

合同能源管理是新型的市場化節能的商業運行模式，是指專業化的節能服務公司（ESCO）與愿意進行節能改造的客戶簽訂節能服務合同，按照合同采用先進的節能技術和設備、全新的服務機制來為客戶實施節能項目。其基本運作機制是：節能服務公司為客戶提供能源系統診斷、節能項目可行性分析、節能項目設計，幫助項目融資，選擇并采購設備、安裝調試、進行項目管理、培訓操作人員、合同期內系統設備維護、節能量監測等“一條龍”服務，然后與客戶共同驗證項目的節能效果、環境效益與經濟效益，最后，與客戶分享項目實施后取得的經濟效益，回收項目的投資和獲得應有的利潤。節能服務公司承擔節能改造的全部技術風險和投資風險。由此，合同能源管理的實質是一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的節能投資方式。這種節能投資方式允許用戶使用未來的節能收益來實現企業的技術和設備升級，降低目前的運行成本，提高能源利用效率。

合同能源管理作為節能服務業的運作模式，其特殊性在于它銷售的不僅僅是產品或技術，更重要的是為客戶提供綜合性的節能服務，具體包括“能源審計、節能改造方案設計、施工設計、項目融資、原材料和設備采購、施工安裝及調試、維護與運營、節能效益保證和與客戶分享節能效益”九個方面。

（二）合同能源管理的運作模式

綜合國內外實踐，合同能源管理主要包括五種運作模式，即“節能量保證支付型、節能效益分享型、能源費用托管型、改造工程施工型和能源管理服務型”。目前，節能效益分享型項目仍是主流，節能量保證型項目增長迅速，能源費用托管型項目近幾年開始紛紛涌現。在行業分布上，節能效益分享型項目主要應用于建筑領域，節能量保證型項目主要集中在工業領域，而能源費用托管型項目主要出現在具有一定規模的醫院、賓館飯店和商業賣場等公共場所。在時間上，節能效益分享型項目的分享期限有延長的趨勢，平均超過4.5年，最長超過10年；能源費用托管型項目的托管期普遍較長，平均超過10年，最長為15年。隨著國內合同能源管理公司運營管理的不斷成熟，逐漸出現了節能效益分享型與節能量保證型相結合、節能效益分享型與能源費用托管型相結合以及租賃業務與合同能源管理相結合的復合型商務模式。

合同能源管理是節能服務產業中典型的創新模式，也是目前節能產業發展的主導方式。合同能源管理作為節能設備生產企業和用能單位之間的一種節能效果契約，它的精華之處在于從理論上解決了用能單位實施節能改造動力不足的問題，創造了一個合理的利益分配機制，從而促進了節能設備產業和節能服務產業的發展。

二、我國節能服務業發展的現狀及特點

我國合同能源管理的引入始于1998年。為履行對聯合國《全球氣候變化框架公約》的承諾，我國政府與世界銀行（WB）和全球環境基金（GEF）合作，于1998年12月開始實施“WB/GEF中國節能促進項目”。該項目的主要目標是引進、示范、推廣“合同能源管理”模式，建立基于市場的節能新機制。項目的執行分為兩個階段：一期支持成立3個示范性的節能服務公司，建立國家級的節能信息傳播中心，為項目提供技術援助；二期在一期示范成功的基礎上建立更多的、各種類型的節能服務公司，并為他們的組建、運營和發展，提供技術支持、培訓服務和貸款擔保援助，促使中國節能產業的形成。

“十一五”期間，我國節能服務產業發展迅猛，產業規模不斷壯大，從業人員日益增加，市場機制逐步完善。據統計，截至2011年底，節能服務產業產值達到1250.26億元，從事節能服務業務的公司數量將近3900家，其中備案節能服務企業1719家，實施過合同能源管理項目的節能服務公司1472家，具體情況如下。

（一）節能服務產業隊伍迅速壯大

“十一五”期末，我國節能服務產業從業人員達到17.5萬人，比“十五”期末的1.6萬人增幅提高近10倍。節能服務產業隊伍發展壯大主要歸因于大批節能設備生產制造企業以市場需求為導向，從傳統的設備銷售走向全面節能服務，紛紛成立專業化的節能服務公司，如廣州智光集團斥資2.5億元成立廣州智光節能有限公司，山東勝動集團成立山東勝動燃氣綜合利用有限責任公司等。此外，節能減排的壓力和節能服務市場的巨大商機吸引了一大批國內知名公司的積極參入，如神華集團成立了北京神華中機能源環保科技有限公司進軍節能服務領域，新奧集團成立新奧能源服務有限公司。這些類型的公司從宏觀上為合同能源管理上臺階、為節能服務產業上規模起到了積極的帶動作用。

（二）合同能源管理生機蓬勃

“十一五”期間，我國合同能源管理項目投資累計達683.95億元，形成年節能能力2242.68萬噸標煤，年減排二氧化碳6106.7萬噸，與“十五”合同能源管理項目投資總量相比凈增15倍。從市場分布來看，合同能源管理投資主要應用于工業領域，占總投資的71.7%，建筑和交通領域分別占總投資的26.3%和1.8%；從商務模式看，節能量保證型融資模式處于主導地位，占57%，節能效益分享型占32%，能源費用托管型占8%。隨著國家出臺相關財稅激勵政策的貫徹落實，節能效益分享型在工業領域將迎來較快的發展。

（三）“節能超市”成為節能服務業領域的重大模式創新

“節能超市”是北京理想偉業節能投資有限公司在借鑒國外節能服務業成功運作模式的基礎上，2010年，在全國率先提出的全新經營模式，即建立像超市一樣的節能服務綜合平臺，整合供應商與客戶資源，推廣節能產品和服務。節能服務市場存在嚴重的信息不對稱問題，不同的客戶有著不同的服務需求，而市場并沒有一個可靠的信息中介，因此相應的節能服務提供商往往不能捕捉到這些商業信息，這在很大程度上抑制了行業的發展。“節能超市”模式正是針對當前“一對一”傳統服務模式弊端的重大制度創新。在這一模式下，企業通過整合國內節能服務產業的優質資源，包括上游的廠家和中游的服務商，結成廣泛合作聯盟，打造出一個節能服務綜合平臺，為客戶提供節能產品、技術、項目、資金、人才、服務等，滿足節能的不同需求，從而彌補了我國節能服務業功能缺口，也是未來全方位整合我國節能服務產業鏈的重要模式。

（四）節能領域科技研發實力不斷增強

近些年來，國內一批節能服務企業不斷加大科技研發入，截止到2010年，全國節能服務公司成立節能技術研究院、所、中心87個；取得國家專利1582項，其中發明專利317項；建立產業園區及規模化產業基地153座，形成年生產能力接近300億元，其中獲得國家和地方科技創新獎勵資金5.2億元，財政貼息資金11.8億元。

總體看來，我國節能服務產業正處于高速擴張階段，但節能服務產業規模較小、發展水平較低，完整的產業鏈條尚未形成，節能服務公司目前主要以中小型的民營企業為主。隨著節能減排工作的逐步深入，民營在節能服務市場“一枝獨秀”的狀況將發生顯著變化，多頭競爭的局面開始顯現。一方面，跨國公司紛紛進入中國節能服務市場，另一方面，國有企業也開始涉足節能領域。國內外大型企業的加入，改變了節能服務公司長期以來民營成分為主的特征，加劇了節能服務產業內部競爭的同時，也將帶來新的理念新的技術和新的投資，有益于提高中國節能服務產業的總體水平。

三、我國節能服務業發展的瓶頸與障礙

（一）技術障礙：缺乏能夠進行科學、客觀度量節能效果的評價標準

當前，節能服務領域主要的技術障礙就是在節能效果的度量以及節能效益的分享上很難與用能單位達成共識，在一定程度上存在節能效果上的技術問題及扯皮現象。這主要是由于：一方面節能效果的衡量存在一定困難，缺乏評價項目實施后節能收益的評價體系成為制約合同能源管理發展的因素之一；另一方面，我國的節能服務公司在成立之初就存在專業化不強的缺陷。一些節能公司節能技術不成熟或是對節能技術缺乏了解，使得用能企業對節能項目是否能達到預期效果以及會不會影響企業正常運作產生懷疑，也是目前我國在推廣合同能源管理機制的過程中普遍存在和亟待解決的重要問題。

（二）政策障礙：產業政策、財稅政策和相關法律保障不夠健全完善

1、缺乏有力的激勵政策，不利于調動企業的積極性

當前，我國節能產業領域激勵政策不到位的關鍵是沒有與節能的環保效益掛鉤，對能源利用效率低的企業或行為沒有明顯的懲罰措施。除部分高耗能企業從節省成本出發對節能有一定認識外，大多數企業因為能源占產品成本不是太高，沒有節能的積極性。

2、現行財務管理制度不利于合同能源管理項目的實施

現行公共部門的財務管理制度對合同能源管理項目的實施卻存在著政策阻礙。一方面，中央和地方財政預算的單位沒有支付節能服務收益的對應科目，節能服務公司開具的節能服務發票也不能視同能源費用入賬抵扣，使得節能服務公司即使為政府機關、公用事業單位實施了合同能源管理項目并取得了預期的效果，也難以取得服務收益。另一方面，我國財政實行收支兩條線，政府機關、公用事業單位，每年的水電等能源費用都有固定預算，如果能耗開支今年降低很多，那么下一個財政年度該項撥款就可能被減少，因而大大降低了用能單位引入能源服務的積極性。

3、缺乏一整套完善的財稅支持政策，制約了節能產業化進程

發達國家政府為了推動節能產業的發展，在財稅政策的制訂上給予了節能服務公司很大的優惠，例如，合同能源管理的資金來源有很大一部分是來源于政府貼息的節能專項貸款、電力需求側管理專項基金等，從而吸引了越來越多的企業加入到節能服務領域。但是我國對推廣合同能源管理機制的節能服務公司還缺乏一整套完整的財稅支持政策，導致節能服務公司自我積累能力和業務拓展能力受到了嚴重影響，制約了我國節能產業化發展進程。

4、相關法律保障的缺失，無法為合同能源管理的開展提供有效的激勵和管理

我國在1998年曾頒布《節能法》，雖強調了國家各部委和各級政府在節能工作中的監督管理職能，但對節能產業的推進形式和規范化卻缺乏明確的表述，相關條款的可操作性也不強。例如，并未明確規定合同能源管理招投標必須的流程以及合同能源管理需采用的測試和驗證標準，對于如何解決合同能源管理還款風險等問題尚缺乏相應的法律法規保障。

（三）資金障礙：融資手段單一，信用擔保機制薄弱

1、項目開發周期長，融資渠道單一

合同能源管理項目開發周期較長，一般要在3年以上，要求節能服務公司有大量的資金用于周轉，從而導致其近期獲利能力較差。目前，對于我國大多數節能服務公司來說，除了接受世界銀行的專項資金支持外，很多還只是依靠自有資金或者申請銀行貸款這一間接融資方式，而通過發行債券、股票等直接融資方式尚未得到充分挖掘，這與發達國家節能融資渠道和手段多樣化形成反差。

2、缺乏信用評價機制，中小民營節能企業融資困難

目前，我國節能服務公司獲得貸款擔保的主要途徑是通過向中投保申請使用合同能源管理項目擔保基金為其擔保，但要獲得該擔保卻并不容易。據統計，2008年底，在全國300多家從事合同能源管理的節能服務公司中，只有41家獲得了貸款擔保，大多數節能服務公司依然處在融資乏力的困境中。由于我國中小節能服務企業多為民營企業，支撐非國有經濟外源融資機制的是一種橫向信用體系，主要根植于社會成員的自律與相互約束，而這與現行的以國家信用為依托的縱向信用體系并不相容，從而導致金融機構對民營節能企業的排斥。

四、促進我國節能服務業發展的對策建議

（一）完善政府激勵機制，有效促進節能市場競爭

1、完善財政補貼政策

加大對節能服務企業的補貼，其補貼方式主要包括援補貼和獎勵性補貼。援補貼是指在EMC項目實施前，政府可以通過評估給予一定數額的資金補助，建議通常情況下達到項目改造投資的15%—30%。這樣一方面顯示了政府對節能改造項目的鼓勵和對節能服務公司的大力支持，在社會上形成一種鼓勵節能的氛圍，帶動更多的實體參與EMC項目，另一方面能有效的緩解目前我國節能服務公司資金缺乏的困境，在一定程度上解決EMC項目的融資問題。獎勵性補貼主要針對實施后取得成功的EMC項目給予的獎勵，補貼的數額可以按EMC項目節能量的一定百分比來確定。

2、加大稅收優惠政策

繼續加大節能服務公司、生產和制造節能節電設備及產品企業的優惠政策，比如給予一定的企業所得稅間接優惠政策，幫助企業降低節能產品的生產成本，從而在更大的范圍內推廣這些節能產品及服務。

3、將節能改造費用列入公共機構的預算和采購

針對我國公立機構財務管理制度給合同能源管理發展帶來的壁壘，建議有關部門出臺規定，將節能改造費用視同能源費用列入公共機構的預算和采購，或者在一定時期內，對公立機構的能源費用實行固定額度預算制度，允許公共機構在不增加能源費用的前提下，把合同能源管理項目所節約的能源費用與節能服務公司分享。這樣既解決了現行財務管理制度對合同能源管理項目的政策壁壘，又可以有效提高能源用戶的節能積極性。

（二）拓展融資渠道，完善綜合性的節能融資服務體系

1、鼓勵金融機構向節能服務企業貸款

為緩解我國節能服務公司融資難的問題，一方面，央行應強化“窗口指導”力度，并通過制定區域性貨幣信貸工作意見，引導金融機構加大對節能環保領域的信貸支持；另一方面，應盡快研究出臺激勵政策，鼓勵金融機構為節能服務企業提供發展所需資金，支持各類型金融機構不斷開發創新出支持合同能源管理的專項金融產品。

2、設立節能服務產業專項發展基金

以促進產業持續發展為目標，以政府和市場化投資機構相結合的運作方式，同時充分發揮行業協會聚合、引導和平臺的作用，從合同能源管理項目債券融資和節能服務公司股權融資兩方面入手，打造兼具孵化、扶持甚至擔保基金、風險分擔基金等功能的產業專項基金。

3、設立專業化的節能項目擔保基金

節能項目擔保基金分國家和地方兩級，國家節能項目擔保基金由國家財政出資，主要負責大型EMC節能項目的擔保，同時作為地方一級節能擔保基金的強大后盾。地方節能項目擔保基金由地方財政出資，主要支持本地區的EMC項目，培育地方節能服務市場。

（三）建立節能行業標準，設立評估體系

建立權威認證機構，形成認證指標體系、資質等級和考核評級程序，形成認證制度；出臺相關監管條例，明確合同能源管理運營規范；建立各領域節能服務的國家標準、行業標準，包括準入標準、強制性能效標準、節能技術標準、能源審計標準等。在行業標準缺失時，鼓勵引入第三方服務機構，發揮獨立、公正、權威的評價作用。

（四）政府主導建立信息平臺，實現資源共享機制

建議由政府牽頭，設立服務于銀行、公共建筑業主、節能服務公司、節能設備供應商、民眾以及相關參與方的節能信息平臺。信息平臺的主要內容是建立數據庫，包括公共建筑物數據庫、節能服務公司信息數據庫和節能技術數據庫。公共信息數據庫方便節能服務公司、公共建筑業主及EMC其他相關單位查詢有關信息，實現資源共享，為EMC項目的投資決策、項目管理、實施過程提供參考。這不僅有利于降低各個參與方的搜索成本，而且可以減少因為信息不對稱而增加的交易成本，同時普及節能知識，提高全社會的節能意識。

（五）完善相關法律法規，保障參與者各方利益

有法可依是基于市場化要求的合同能源管理發展的基礎。以立法的形式把合同能源管理確定為節能降耗非常重要的措施之一，并保證所制定的法律、法規能夠使能源用戶、能源企業等各方都積極的參與合同能源管理項目。法律完善包括兩個方面：一是運用法律手段保證節能服務公司投入的資金能夠有效地回收；二是建立相關法律、法規明確對合同能源管理項目和節能產業的激勵。例如，通過出臺更多強制性的環保標準，讓公共建筑業主或用能單位有更大的節能壓力和動力，以保障節能產業的發展。

（六）鼓勵經營模式創新，培育節能服務龍頭企業

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關鍵詞：合同能源管理；道路照明；應用

中圖分類號： F540.3 文獻標識碼： A 文章編號： 1673-1069（2016）18-39-2

0 引言

合同能源管理EMC（Energy Management Contracting）是一種新型的市場化節制形式，其實質上就是一種通過減少能源費用來支付節能項目全部成本收益的節能業務形式。實施合同能源管理方法的過程中，開展節能項目的用戶需要與節能服務的企業之間簽訂相關合同，合同簽訂后，允許節能服務公司用未來可預計的節能收益為用戶提供設備維修和升級的服務，或者節能服務公司用向客戶承諾的節能收益和承包整體能源費用的方式來為用戶提供節能服務，以此來進一步降低成本。隨著我國城市化進程的不斷深入，城市公共照明體系所消耗的能源與節能、環保問題息息相關，越來越多的人開始關注節能環保在日常生活中的重要性，因此，如何利用新能源，降低能源消耗和環境破壞，成為了現階段國內乃至全世界都在熱烈探討的問題。LED燈技術可謂是科學發展的又一大智慧結晶，它以高超的照明技術和優秀的節能效果被各地大力推廣，但是在其實施的過程中，價格高昂、投入成本高成為了阻礙其受推廣的重要原因。

1 LED路燈照明的合同能源管理模式

LED照明燈主要使用固體半導體芯片作為發光物體，在這些半導體中借用電子復合來釋放出多余的能量，從而引起光子的發射，也就能發出各種不同顏色的光。LED照明燈具備光效高、耗電量少、控制容易、耐用、免維護、環保節能的特點和優勢。LED路燈照明與合同能源管理之間的結合也被稱為“電費包干”。其運作方式是用節約下來的電費來支付企業的工程費用，開展節能用戶和節能服務公司之間的合作建設。根據能源管理合同，投資企業提前對客戶的實際能源消耗情況進行勘查，并制定出合理的規劃，在合同簽訂之后，立即投入節能服務，為用戶提供設備維修、升級、管理控制等服務，客戶與企業雙方則按照提前簽訂的合同來分享節能帶來的收益。也就是說將改造投入運行后的合同期內所產生的電費節約收益按一定比例歸還給節能服務企業，剩下的部分則歸用戶所有。合同期結束后，設備等無償歸業主所有。

2 實施合同能源管理模式的優越性

現階段，社會上各大企業之間的市場競爭越發激烈，節能環保等一系列問題也已經成為各大企業立足于市場、吸引客戶的重要條件，只有節能高效、降低成本才有可能獲得市場的青睞。再加上相比之下，合同資源管理模式尤其自身特殊的可行性和優越性，因此，合同能源管理模式也越來越受到廣大企業的重視和推廣應用。

2.1 客戶風險為零

在合同能源管理模式下，一旦雙方簽訂了合同，那么一切LED路燈工程項目運行所需都由合同能源管理公司全權負責，EMC公司將向客戶承諾能夠達到的節能效益，客戶無需承擔任何責任和風險，直接可以承接節能設備并投入運行。最新的節能技術和高科技設備都是由節能公司提供，他們承擔著所有的風險和責任，客戶在盡情享受節能服務帶來的優越性時，還能夠實施節能帶來的收益并獲得EMC企業的技術和設備支持。

2.2 客戶投入為零

客戶在與合同能源管理公司簽訂相關的合同之后，無需投入任何私人的資金，LED路燈工程項目一旦啟動即可節約制定、實施、改造和工程前期的維修、保養等環節中的成本支出。在合同期滿后，客戶能夠在第一時間內獲得享受EMC公司提供的設備服務，繼續獲取節能項目中產生的節能收益，在環保節能的同時坐收利益。

2.3 能源管理服務專業化

一般來說，合同能源管理模式框架外的節能照明系統設計，需要聘請專業的節能系統設計專家、客戶全程親自購買節能所需設備、全程監督施工、自己聘請工程師來后期維護，全權自主運營的模式會給用戶帶來很多麻煩，除此之外，對節能環保沒有專業知識的用戶很有可能在選材和設計方面的監督上產生失誤。而在合同能源管理模式下，用戶不用費心管理參與任何環節，只需交給合同能源管理公司，在減少煩雜工作的同時，還能夠享受節能帶來的收益。

2.4 節能環保、效率高

與用戶自主進行節能技術改造、節能方案設計相比，合同能源管理模式下不僅有EMC公司提供的專業、成熟的節能技術改造隊伍，還有最新的高新技術設備，能夠為用戶提供現階段最先進的、最高效的節能改造設計方案，避免了用戶自主開展節能技術改造可能造成的不必要的資金浪費，也保障了路燈節能的收益。

3 在道路照明中推行合同能源管理模式存在的問題

3.1 開展EMC的技術、設備、案例要求

就現階段國內的EMC服務開展狀況來看，合同能源管理公司能夠提供的LED照明技術還不夠成熟，設備還不夠高端。LED的光源壽命和耐用性都不是很可觀，LED光源的單向性也使得其在控制眩光和環境比方面不占優勢。鑒于這些問題，現階段在我國一些大中型城市里開展的“以LED光源替代傳統光源”的活動還應當謹慎推行，畢竟還沒有大量的成功案例以供參考。

3.2 后續維護保養服務的要求

提供EMC服務的公司為用戶提供節能改造設計的方案，方案中不僅包括項目實施的計劃，還要有改造后節能效益的分析預測。但是現階段，LED道路照明產品標準缺位，已有的道路照明標準不適合應用在LED道路照明項目中。據可靠數據顯示，EMC企業從投入到實施項目改造計劃，至少需要5年以上才能夠獲得收益，且刨除維修、保養的成本。LED道路照明技術更新快、維修通用性低，因此并不適合在城市推行“以LED光源替代傳統光源”，且LED路燈照明技術低下的維修通用性給材料招標造成了很大困擾。

3.3 節能測量和審核的權威認證

目前很多城市的LED路燈照明技術在技術認證方面還缺乏很多權威的認證。一些城市的歷史悠久，建成時間較長，因此需要改造的光源、照明質量、供電方式等各不相同，這給改造工程帶來了很大的困難。且不同的道路、地段所需要的LED道路照明類型是有區別的，必須做好提前的勘查，保障現有道路照明的質量。

3.4 體制方面對合同能源管理模式的限制

財務體制和稅務體制都是限制合同能源管理模式實施的條件，大多數城市的公共道路照明費用都是實報實銷，由于體制問題，管理公共照明的單位缺乏自主財權；按照現行稅務體制，EMC企業應當全部繳納增值稅，但是由于特殊的經營形式，企業要等到節能見效后才獲得收益，提前繳稅增加了企業的財務成本，這就將一部分財務風險轉移到了用戶身上。

4 道路照明中合同能源管理的應用實例

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關鍵詞：節能服務公司；合同能源管理；資產證券化；融資

一、合同能源管理項目介紹

（一）節能服務公司

節能服務公司是一種通過“合同能源管理”機制，以營利為目的，為有節能需求和潛力的客戶提供包括能源狀況診斷、節能項目設計、融資、改造、施工、培訓、運行維護及節能量檢測等一系列綜合性節能服務的專業化公司，并通過與目標客戶分享合同能源管理項目實施成功后產生的節能效益來實現自身的盈利和發展。

（二）合同能源管理項目

“合同能源管理項目”則是由節能服務公司與有節能需求的客戶簽訂協議，約定節能目標和服務時間，由節能服務公司提供能源診斷、方案設計、融資、改造、運行維護等一攬子綜合性節能服務，從而達到約定目標，并與客戶分享節能收益的一種項目類型。目前合同能源管理項目主要有四種模式：

1.節能效益分享模式：在該模式下，節能服務公司與客戶在項目合同期內共同確認節能效率，之后雙方按一定比例分享節能收益。

2.節能量保證模式：由節能服務公司向客戶承諾項目目標，即能達到的節能量，若項目成功，則客戶向節能服務公司支付項目成本和一定比例的收益，若項目失敗，則由節能服務公司承擔相應損失。

3.能源費用托管模式：由節能服務公司負責改造客戶的高能耗設備，并管理其新建的能源設備，按雙方約定的能源費用和管理費用承包客戶的能源消耗管理及日常維護工作。

4.能源管理服務模式：客戶委托節能服務公司進行能源規劃，設計整體節能方案，并進行節能改造，節能服務公司通過在節能改造后提供能源管理服務獲取合理的收益。

二、合同能源管理項目的融資現狀及資產證券化潛力

（一）合同能源管理項目的融資方式

合同能源管理項目的資金全部由節能服務公司投入這一特點，決定著節能服務公司在實施合同能源管理項目時，資金需求量大，融資成為其必然選擇。近幾年，金融機構和各類中介機構積極關注并參與節能服務市場，使得節能服務公司的融資渠道進一步拓寬，這些機構包括金融擔保、金融租賃、銀行、基金、民間資本和國際資本等。從融資額的相對數量上看，我國節能服務公司基于合同能源管理項目的主要融資渠道主要有：銀行貸款、融資租賃、保理、商業信用。

1.銀行貸款

目前而言，銀行貸款是我國合同能源管理項目最主要的一種融資渠道。但由于多數節能服務公司為民營企業，經營利潤率不高，可提供的抵押資產不多，加之許多國內商業銀行對合同能源管理這種商業模式不了解，因而銀行往往不能滿足節能服務公司的貸款需求。

2.融資租賃

融資租賃是一種集融資與融物、貿易與技術更新于一體的融資方式。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高，并且融資租賃屬于表外融資，不影響企業資信狀況，因而很適合中小企業。但目前，很多融資租賃公司更愿意與大型節能服務公司簽訂長期融資租賃合同，并未全面惠及中小企業。

3.應收賬款貼現（保理）

節能服務公司將賒銷形成的滿足一定條件的未到期應收賬款轉讓給商業銀行，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金周轉。對于節能服務公司來說，此種融資方式可將項目合同期內應分享的節能效益向銀行進行貼現，從而提前收回資金，再投向其它項目。

4.商業信用

節能服務公司利用自身的商業信用，延期付款，在公司資金較少的情況下，保證公司的正常經營。利用商業信用延期付款，對企業商業信用要求比較高，因而更適合資信水平較高的節能服務公司解決短期資金緊張問題。

除此之外，部分節能服務公司的合同能源管理項目借助提前結束合同、民間借貸等方式融入資金。在當前，上述幾種融資方式對企業資信要求較高，且擔保要求嚴格、手續繁瑣，而節能服務公司的資金需求量卻在快速增加，因而有必要對其他融資方式進行探討。

（二）合同能源管理項目資產證券化潛力

我國引入合同能源管理機制以來普遍遭遇融資困難、項目難找、信用評價體系不健全三大瓶頸。節能服務公司多為規模較小的民營企業，在產業發展中普遍存在融資困難。

按照合同能源管理項目的運作模式，其服務的發生與現金流的收付并不匹配，而且被服務企業往往在節能改造期末才對節能服務公司支付收益。服務期內，節能公司內部存在大量應收賬款和未來收益。雖然節能服務公司可供抵押的固定資產不多，但當應收賬款和未來收益的現金流比較確定時，完全可以據此進行資產證券化設計，盤活資產，提高節能服務公司資產的流動性。

從資產證券化設計原理上看，與合同能源管理項目對應的應收賬款和未來收益權均存在證券化的潛力。因此對合同能源管理項目進行資產證券化可行的操作方式是：節能服務公司將已開始運作或已簽訂合同的節能服務項目未來產生的現金流全部或部分真實出售給證券公司，由證券公司將眾多相似項目產生的現金流構建成一個資產池，當資產池達到一定規模后，設計發行證券，并通過信用擔保與信用增級后，由證券公司將資產證券化產品出售給投資者。節能服務公司則利用資產證券化募集的資金投入到合同能源管理項目中，或提前收回投資，然后用未來項目產生的現金流向證券購買者支付本息。

四、合同能源管理項目資產證券化的作用與優勢

據估計，未來我國節能服務市場的規模有望達到4000億元，因而節能服務公司在合同能源管理項目運作過程中對資金的需求將會越來越大。目前我國合同能源管理項目的資金來源較少，不足以滿足項目日益增長的資金需求，尤其是對一些不受銀行信貸青睞的中小民營節能公司而言，融資難就成為制約公司業務發展的主要障礙，也是公司對合同能源管理項目進行資產證券化運作的根本動機，而這一運作模式可從以下三個方面有效解決節能服務公司融資難、資金周轉慢，債務負擔重的業務發展障礙：

（一）實現項目信用與公司信用的分離

由于目前我國節能服務公司以中小型民營企業為主，公司規模相對較小，有效信用尚未建立，因而導致一些本身信用水平高，收益良好的優質合同能源管理項目因其所屬節能服務公司信用水平不高而難以籌集到資金。然而，通過對合同能源管理項目未來產生的現金流進行資產證券化，相繼進行資產的真實出售，破產隔離，信用擔保增級，使得項目本身的收益與公司自身的盈利能力相分離，使證券市場的投資者更關注項目未來的現金流而非節能服務公司的規模，因而實現了項目與公司的信用在融資市場上的分離，從而有效滿足了項目的資金需求。

（二）加快資金周轉及減小債務負擔

在目前合同能源管理項目的運作模式下，節能服務公司需要在項目前期投入大量資金，無論是自有資金還是銀行貸款，由于投入量大且回收期長，都給節能服務公司造成巨大負擔。然而，通過資產證券化運作方式，將相應資產從節能服務公司的資產負債表中剝離并真實出售給證券公司，一方面能快速收回資金，提高資金周轉速度；另一方面，由于資產證券化屬于表外融資，債權債務關系只存在于節能服務客戶與證券投資者之間，因而節能服務公司可以擺脫債務負擔，優化其資產負債狀況。

（三）融資對象廣泛且籌資成本低

由于資產證券化的產品是通過資產的真實出售，風險隔離，信用擔保增級后，在證券市場上發行債券籌集資金。由于證券市場容量大，投資者范圍較廣，資金來源渠道多樣化，因而節能服務公司可以根據項目所需資金在不同時間對自身資產進行證券化運作，大大提高了籌集資金的靈活度，而且由于優質項目的資產證券化產品會受到很多投資者的青睞，因而節能服務公司的籌資成本也會相應較低。

五、合同能源管理項目資產證券化存在的問題與障礙

（一）未來現金流不確定

目前對合同能源管理項目可行的資產證券化運作方式是對項目產生的未來現金流中的成本部分進行證券化，項目未來產生的現金流等于節能客戶在項目實施前的能源消耗費用減去項目完成后的能源消耗費用，包括項目收益和成本兩部分，收益部分受外部影響較大，成本部分的現金流則較為穩定，且有收益部分對其進行補充。

盡管成本部分的現金流相對穩定，但也不能完全排除環境、設備、管理以及能源價格對其的干擾，尤其是在為一些能源消耗量與產量密切相關的企業服務時，由于未來市場波動會造成產量的不確定，導致能源消耗量也不確定，因而可節約的能源消耗費用也不確定進而使得節能服務的成本出現不確定性。另外，由于項目成本是由節能客戶向節能服務公司支付，因而就面臨雙方對節能服務成本的測算存在分歧，這同樣會導致成本部分的現金流不穩定。

（二）信用風險和經營風險

由于對合同能源管理項目進行資產證券化后，相關項目資產就由節能服務公司真實出售給了證券公司，資產證券化產品出售后產生的債權債務關系也與節能服務公司無關，因而在項目實施過程中，就需要對節能服務公司進行有效監督以確保項目成本的穩定投入與項目效益的實現。因此節能服務公司面臨的經營與信用風險，都會對資產證券化產品產生不利影響。

（三）缺乏準入測量標準

目前，對于合同能源管理項目進行資產證券化運作還停留在理論研究層面，在實踐操作領域并沒有實際案例。對于哪一類節能服務公司的哪一類合同能源管理項目可以進行資產證券化運作都還未形成一個統一的標準。而且由于資產證券化運作需要基于大量的基礎資產，單個節能服務公司的項目，從成本效益角度分析并不適合也不足以構建一個資產池，因而需要將同一公司的不同項目，甚至不同公司的同類項目進行聚集。但目前市場并沒有建立一個項目的準入標準，能夠對申請進行資產證券化運作的節能服務公司和合同能源管理項目進行篩選，同時也沒有一個中介機構可以按照一定的標準和規則對項目進行有效組合，以構建適合的資產池。

（四）缺乏適合的擔保機構

由于合同能源管理項目的資產證券化操作是先融資后實施項目，而不像信貸資產證券化，是由銀行先持有資產一段時間，確認資產在持有期間表現良好才放入資產池進行證券化融資。因而在合同能源管理項目資產證券化運作中支持證券的現金流完全是預期收益。同時合同能源管理項目也并不像基礎設施建設項目擁有普遍認可的收益能力和政府信用作擔保，這些不利因素都會導致合同能源管理項目在資產證券化運作中較難找到合適的擔保機構。

（五）募集資金時間較長

與節能服務公司目前普遍采用的融資租賃、保理業務等融資方式相比，資產證券化涉及到資產出售、構建資產池、信用擔保、信用評級、證券承銷多個環節，過程更為復雜，所需時間較長。雖然同其他融資方式相比，資產證券化操作募集的資金成本較低，然而由于單個合同能源管理項目的未來收益權較小，需將同類項目的現金流進行疊加以構建規模較大的資產池，因而同類項目的篩選將成為實際操作過程中的難點，而項目的尋找和選擇勢必會增加構建資產池所需的時間，導致節能服務公司融資的時間成本顯著增加。

六、結論

鑒于上述對合同能源管理項目資產證券化模式的分析可以看出，合同能源管理項目有資產證券化的潛力，且節能服務公司也因融資渠道少，時間長，難度大等問題，對開展合同能源管理項目資產證券化模式有根本動機。然而該模式在風險、擔保、募集時間等方面仍然存在諸多問題，因而在實際運作過程中還應重點關注以下三個方面：

（一）合同能源管理項目未來收益權的穩定性

節能服務公司未來的收益是否固定取決于公司與節能客戶簽訂的服務合同中是否確定了未來可分享的節能收益。若收益確定，則更易于對該項目進行資產證券化操作，這一類型的項目更多出現在建筑節能領域。相反在工業節能領域，節能服務公司對項目投入的資金及公司未來可分享的節能收益很多都與產能掛鉤。因此在對工業節能項目的未來收益權進行資產證券化操作時需要對未來可確定收回的投資和收益進行精確測算，以這部分未來現金流作為基礎資產發行資產證券化產品。

（二）節能服務公司對資產證券化業務的不同需求

規模較大的節能服務公司融資渠道較多，融資方式靈活，而且自有資金比例高，但會存在短期資金周轉困難的問題，因而這類公司對資產證券化業務的需求一方面體現在解決短期資金周轉困難，另一方面用以規避使用銀行貸款等其他融資方式對公司資金使用靈活性的限制。而規模較小的節能服務公司由于融資渠道窄，自有資金少，因而其對資產證券化業務的需求更多體現在能籌集到期限長，成本低的資金。因此在將不同項目進行組合構建資產池的過程中，不僅需要考慮項目的類型，還需要考慮項目所屬節能服務公司對資產證券化業務的需求，否則就會導致因未能很好滿足節能服務公司對資金的需求，影響到項目資金的投入及未來現金流的穩定，甚至在缺乏有效監管的情況下出現資金錯配等問題。

（三）資產證券化操作募集資金的成本及時間

由于資產證券化需要經過一系列操作，過程較為復雜，因而節能服務公司從出售項目的未來收益權到最終獲得募集資金所需時間較長。此外，由于資產證券化操作過程中涉及到很多機構，每個機構都會根據自己在相關環節付出的成本收取一定費用，這些都構成了資產證券化的融資成本。因而在實際運作過程中，應引入合理的機制對資產證券化操作需要的時間，及各個機構收取的費用進行合理控制，以保障資金的快速到位及低成本優勢。一旦資產證券化各個環節的時間和費用未能有效控制，就會增加資產證券化操作的時間成本和資金成本，在一定程度上還會增大節能服務公司的違約風險。（作者單位：中央財經大學）

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篇(7)

【摘要】我國北方地區是冬季集中供暖是能耗大戶，特別是西安市，有86所高校，在校大學生有100多萬人，冬季采暖供熱的燃氣費已成為高校沉重的包袱，若采用.合同能源管理模式，初步估計每年可為西安市高校節約燃氣消耗量1667萬立方米，燃氣費可節約3000萬元，這不僅可以幫助學校降低辦學成本，提高能源利用率，還可以推動我國高校向.綠色校園發展。

合同能源管理(EPC)是節能服務公司通過與客戶簽訂能源管理合同，為客戶提供包括:節能診斷、項目設計、項目融資、設備采購、工程施工、設備安裝調試、人員培訓、節能量確認和保證等一整套的節能服務，并通過分享節能效益方式回收投資和獲得利潤的一種商業運作模式。1998年，在世界銀行、全球環境基金的支持下，我們實施了.中國節能促進項目，分別在北京、山東、遼寧成立了三個示范性的節能服務公司，將合同能源管理機制引入我國。2000年6月，原國家經貿委發出了.關于進一步推廣合同能源管理機制的通告%，2010年4月2日，國務院了.關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展的意見，為合同能源管理解決了一些財務、稅收等問題，為在我國高校推廣合同能源管理節能新機制創造了良好氛圍。

一、存在問題分析

我國有1983所高校，近幾年來，隨著高校的不斷發展，校園規模不斷擴大，師生數量急劇增加，高校能耗也持續劇增，能耗費用已成為許多高校沉重的負擔，由此一些高校引入了合同能源管理節能新機制來減少能耗支出，但在實際操作過程中遇到了不少問題。1.缺乏激勵措施和政策扶持。我國大部分高校通常是收取一定的水電費，對水電的使用量不做要求，大部分學生已經習慣于無償使用這些資源，宿舍和教室常常出現.水長流和.長明燈等現象，能源浪費現象非常嚴重;雖然一些地區已將.節能減排工作納入了學校年度考核中，但由于缺乏相關硬性節能指標和測量標準，可操作性不強。我國還沒有對高校采用合同能源管理設立專門的引導資金和扶持政策，高校采用這一節能新機制的積極性不強，致使許多好的節能項目無法實施。2.融資困難。節能服務公司在為高校實施節能技改項目時，往往需要先墊資，我國現有的大部分節能服務公司是中小企業，經濟實力較弱，往往由于缺乏抵押物而得不到銀行貸款，隨著實施項目的增多，再加上投資回收周期又比較長，資金壓力不斷加大，嚴重影響節能服務公司為更多高校提供服務。3.技術問題。一些節能服務公司向高校提供的不是自己的專利技術，而是社會上集成的技術，對節能量不能做出很好的預測，項目實施后實際節能量比預期的要低得多，致使許多高校對采用.合同能源管理模式的節能效果產生了懷疑，從而不愿意采用這一模式。還有一些節能服務公司向高校推薦自己產品和項目時，一味強調產品和項目的節能效果，而這些數據都是理論值，在項目實際運行的時候，節能效果未必顯著，給行業造成了一定的負面影響，從而阻礙著.合同能源管理模式在我國高校間推廣。4.節能效果認定問題。節能服務公司為高校完成節能項目改造后，如何評價該項目是否達到了節能標準;技改項目在實際運行的時候，節能量是無法完全測量的，并且節能量也不是持續不變的，它會隨著氣候、設備負荷和設備壽命等因素而不斷變化，再加上我國還沒有建立的節能量測定和評估標準體系，高校和節能服務公司往往會在節能量測算上出現分歧，進而影響.合同能源管理模式在高校的推廣和使用。

二、鼓勵高校采用.合同能源管理模式的對策研究

1.加大對高校采用合同能源管理的激勵措施和扶持政策。(1)國家相關部門應制定相關強制性的節能指標，完善對高校相關領導的考核制度，使高校產生壓力，形成動力，主動與節能服務公司合作，從而改變高校能耗費用持續劇增局面，來幫助學校降低能耗費用支出，提高資源利用率。(2)我國合同能源管理產業還處于起步階段，高校對合同能源管理產業還不是很了解，對它的節能效果還心存疑慮，政府應為高校采用合同能源管理模式提供更多扶持政策，如為高校節能技改項目提供財政補貼，同時為相應的節能服務公司提供優惠的稅收政策，并對年度節能效果好的高校和對應的節能服務公司提供獎勵措施，迅速培養一批典型工程，使各高校充分了解到它的節能效果，為.合同能源管理模式在高校間推廣做好鋪墊，推動我國高校向.綠色校園發展。2.為高校節能項目提供多元化的融資渠道。(1)國家有關部門應建立一個針對合同能源管理產業的誠信網絡服務平臺，把高校節能項目的合同能源管理協議納入誠信系統，建立節能服務公司的信用等級制度，對于不同信譽等級的節能服務公司，政府和銀行可制定不同的稅收政策和貸款利率，來促進高校節能項目進入良性的激勵循環。(2)政府應出臺相關傾斜政策，為金融機構和風險投資機構進入高校節能服務領域提供優惠稅收政策，給節能服務公司提供一個廣闊的融資服務平臺。(3)政府相關部門可設立節能減排專項基金，拿出一部分資金為節能服務公司提供擔保，這樣節能服務公司就能得到銀行貸款，用小額資金來撬動大額資金，這將會使這筆基金讓更多的節能服務公司和高校受益。(4)政府還可考慮發行.節能國債來支持合同能源管理產業化發展，對于一些特定項目，還可引入保險公司和擔保公司，來擔保由于節能技改項目失敗給高校帶來的損失，從而分擔節能服務公司的風險。3.提高我國節能服務公司的技術水平。(1)我國大部分節能服務公司是中小企業，技術水平不高，此時可為外資企業來華投資合同能源管理產業提供優惠政策，吸引國外優秀的節能服務公司進入高校技改項目，這樣可以帶來先進的節能技術和管理經驗，讓國內節能服務公司來.消化和.吸收，減少學習成本，進而提高國內節能服務公司的技術水平。(2)政府除了鼓勵具有節能技術的高校和科研機構與節能服務公司合作外，還應鼓勵現有的節能服務公司進行強強聯合，優勢互補，大力培育有一批實力較強的節能服務公司，來提高行業技術水平。4.完善節能效果檢測體系。我國幅員遼闊，各地區的氣候條件和經濟發展水平差異性較大，建筑能耗具有很強的區域特性，應根據地區特點，建立區域性的節能量測定和評估標準體系，并制定出區域性節能領域的.能耗量計價規則和.能耗量定額，來統一計算方法和測算內容，以此減少雙方的分歧;對于檢測機構，雙方可在合同中詳細說明;這對判斷高校是否為綠色校園，以及推動高校節能改造項目向招投標程序發展具有重要意義。地方政府應設立一個權威的節能量認證機構，在高校與節能服務公司就節能量計算出現分歧的時候，高校和節能服務公司可以向該認證機構申請仲裁，以此來保護雙方的利益，推動高校節能技改項目快速發展。

三、實證分析:北京某高校采暖供熱系統節能改造項目