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篇(1)

【關(guān)鍵詞】激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

一．信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本要點(diǎn)

1.信息與激勵(lì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是近年來(lái)最重要和充滿(mǎn)活力的經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域,它研究決策者擁有不同信息的狀況。信息的非對(duì)稱(chēng)性在很多領(lǐng)域存在,所謂非對(duì)稱(chēng)信息是指某些參與人擁有而另一些參與人不擁有的信息。例如:銀行不可能了解借貸者未來(lái)收入的全部信息,拍賣(mài)人并不知道潛在客戶(hù)所愿支付的全部信息,政府在不太了解個(gè)人和企業(yè)納稅能力時(shí)必須制定稅收政策等,這類(lèi)現(xiàn)象稱(chēng)為外生信息不對(duì)稱(chēng)。公司的所有者并不全部了解經(jīng)營(yíng)者資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)信息,行政管理者也不了解下屬是否在認(rèn)真扎實(shí)地履行職責(zé)等,這類(lèi)現(xiàn)象稱(chēng)為內(nèi)生信息不對(duì)稱(chēng)。不完全、非對(duì)稱(chēng)分布的信息會(huì)帶來(lái)很?chē)?yán)重的后果,尤其當(dāng)信息優(yōu)勢(shì)經(jīng)常被有策略的利用起來(lái),因此,信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究集中在如何才能制定出能處理非對(duì)稱(chēng)信息下不同激勵(lì)和控制問(wèn)題的契約和制度。在外生信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,決策者通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同或契約,以獲得真實(shí)、有用的信息,誘導(dǎo)他人“講真話”;在內(nèi)生信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,決策者通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)機(jī)制,以誘使另一方當(dāng)事人采取正確的行為,形成“不偷懶”。這使我們能更好的理解保險(xiǎn)市場(chǎng)、信用市場(chǎng)、拍賣(mài)、公司內(nèi)部組織、工資結(jié)構(gòu)、稅收系統(tǒng)、社會(huì)保障、競(jìng)爭(zhēng)條件、政治制度等等問(wèn)題。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究信息與激勵(lì)的一個(gè)基本結(jié)論是,任何一種制度安排或政策,只有滿(mǎn)足個(gè)人的“激勵(lì)相容約束”才是可行的。威廉·維克里(WillianVickrey)的研究關(guān)注不同類(lèi)型的拍賣(mài)者的特性以及他們?nèi)绾伪蛔顑?yōu)設(shè)計(jì)以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效率。他的努力為一個(gè)充滿(mǎn)活力的研究領(lǐng)域奠定了基礎(chǔ),并且這一領(lǐng)域已經(jīng)擴(kuò)展到實(shí)用范疇,如:財(cái)政部發(fā)售公債等。20世紀(jì)40年代后期,維克里設(shè)計(jì)了一個(gè)模型表明能通過(guò)設(shè)計(jì)所得稅獲取效率與公平的平衡。25年后,詹姆斯·米爾利斯(JamesMirrlees)找到了能更徹底地解決最優(yōu)所得稅問(wèn)題的辦法。米爾利斯很快認(rèn)識(shí)到他的方法能被應(yīng)用到很多其它的類(lèi)似問(wèn)題。這已經(jīng)成為現(xiàn)代關(guān)于復(fù)雜信息和激勵(lì)問(wèn)題分析的一個(gè)重要組成部分。米爾利斯的方法在不能觀測(cè)到其他人行為的情況下尤為有價(jià)值,即所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)。要回避由于非對(duì)稱(chēng)信息所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵是要設(shè)計(jì)一些最優(yōu)的契約或機(jī)制。

2.所得稅。很久以來(lái),哲學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治學(xué)家一直在研究所得稅原理,不同的公平原理決定了稅收結(jié)構(gòu)。在20世紀(jì)40年代中期,維克里分析中強(qiáng)調(diào)累進(jìn)稅率安排將會(huì)影響個(gè)人努力工作的積極性,因此他重新定義這個(gè)問(wèn)題時(shí)注意到了以下兩個(gè)方面:激勵(lì)問(wèn)題——每個(gè)個(gè)人在選擇工作努力程度時(shí)會(huì)考慮稅收安排,非對(duì)稱(chēng)信息——實(shí)際上個(gè)人的生產(chǎn)力對(duì)政府來(lái)說(shuō)是未知的,他定義了解決的總原則,但并未成功地掌握其精確因素。直到25年后,這個(gè)問(wèn)題才被米爾利斯重新考慮,他通過(guò)建立一個(gè)范例(樣本),來(lái)分析具有廣效性的以非對(duì)稱(chēng)信息為主要組成部分的經(jīng)濟(jì)糾紛,解決了這一問(wèn)題。米爾利斯定義了一個(gè)嚴(yán)格的條件(單一交叉點(diǎn)),大大簡(jiǎn)化了問(wèn)題,使問(wèn)題有可能解決。他的分析中含有揭示原則——一個(gè)普遍原則的萌芽思想。根據(jù)這一原理,在非對(duì)稱(chēng)信息條件下的激勵(lì)問(wèn)題能從相對(duì)有限的分配機(jī)制集合中找到解決方法,這種分配機(jī)制能導(dǎo)致個(gè)人在不與自身利益沖突的情況下暴露出真實(shí)的私人信息。通過(guò)這一機(jī)制,制定最佳條約以及對(duì)激勵(lì)問(wèn)題的其它解決辦法變得容易多了。

3.道德風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,往往存在著這樣的現(xiàn)象,即某些人在最大限度地增進(jìn)自身利益時(shí),往往作出不利于他人的行動(dòng)。這就是所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)。如保險(xiǎn)業(yè)存在顯著的問(wèn)題是被保物品的損壞不僅僅依賴(lài)于天氣、偷盜這些外部因素,而且依賴(lài)于投保人對(duì)被保物品的管理,這一點(diǎn)使保險(xiǎn)公司付出了昂貴代價(jià)。健康和殘疾保險(xiǎn)等社會(huì)保障體系中也出現(xiàn)類(lèi)似問(wèn)題。保險(xiǎn)項(xiàng)目會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)并影響到個(gè)人管理被保物品的辦法。在分析這些所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)面臨的主要困難與維克里強(qiáng)調(diào),米爾利斯解決的所得稅問(wèn)題很類(lèi)似。20世紀(jì)70年代中期,通過(guò)簡(jiǎn)化問(wèn)題定義,米爾利斯為日益有力的分析鋪平了道路。他注意到人的行為間接暗示了對(duì)可能發(fā)生的各種結(jié)果可能性的選擇。因此,最佳補(bǔ)償協(xié)議的條件提供了人選擇可能性信息及保險(xiǎn)保護(hù)必須被限制在一定范圍以提供商合適的激勵(lì)因素。在設(shè)計(jì)激勵(lì)方案時(shí),委托人必須考慮激勵(lì)人的成本與委托人利益的一致性。人對(duì)處罰的敏感度越高,人對(duì)結(jié)果選擇的信息量越大,成本越低。合約中規(guī)定,人承擔(dān)不受歡迎結(jié)果的部分成本或者獲取令人滿(mǎn)意結(jié)果中的部分利潤(rùn)。投保人像保管未保險(xiǎn)物品一樣保管被保險(xiǎn)物品,執(zhí)行者像管理自己的公司一樣管理公司。

4.拍賣(mài)。拍賣(mài)的基本功能有兩個(gè):一是提示信息,一是減少成本。非對(duì)稱(chēng)性也是拍賣(mài)的一個(gè)重要組成部分。拍賣(mài)時(shí),潛在的購(gòu)買(mǎi)者對(duì)出售的財(cái)產(chǎn)或權(quán)力了解不多。1961年、1962年維克里在兩篇論文中分析了不同類(lèi)型拍賣(mài)的特點(diǎn)。維克里根據(jù)治理交易的制度規(guī)則,把拍賣(mài)分成四種類(lèi)型:英式拍賣(mài)、荷蘭式拍賣(mài)、第一價(jià)格拍賣(mài)和第二價(jià)格拍賣(mài)(即次高價(jià)拍賣(mài))。他著重研究了現(xiàn)在被稱(chēng)為維克里拍賣(mài)的次高價(jià)拍賣(mài)。在這種拍賣(mài)中,物品根據(jù)封閉價(jià)被拍賣(mài)。出價(jià)最高者以次高價(jià)購(gòu)買(mǎi)拍賣(mài)品。這是一種能引出個(gè)人真實(shí)意愿的機(jī)制實(shí)例。如果出價(jià)比自己所愿支付的更高價(jià)格,一個(gè)人需冒其他人也同樣行為的風(fēng)險(xiǎn),則不得不虧本購(gòu)買(mǎi)拍賣(mài)品。相反,如果一個(gè)人出比自己愿意支付的低的價(jià)格,他冒著也許其他人能比他自己所愿意支付的更低價(jià)格購(gòu)得拍賣(mài)品。因此,在此類(lèi)型拍賣(mài)中,真實(shí)報(bào)價(jià)對(duì)個(gè)人最為有利。這種拍賣(mài)具有更高的社會(huì)效率。維克里的分析不僅僅對(duì)拍賣(mài)理論有著重要意義,并且為設(shè)計(jì)能提供社會(huì)激勵(lì)的資源分配機(jī)制帶來(lái)了深入的洞察力。詹姆斯·米爾利斯和威廉·維克里共同榮獲了1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng),獎(jiǎng)勵(lì)他們?cè)诜菍?duì)稱(chēng)信息條件下的激勵(lì)理論領(lǐng)域作出的重要貢獻(xiàn)。下面分別介紹他們的主要理論貢獻(xiàn)。

二．經(jīng)濟(jì)中的非對(duì)稱(chēng)信息以及相關(guān)問(wèn)題

在勞動(dòng)力市場(chǎng)中,雇主和雇員的信息是非對(duì)稱(chēng)的。雇主無(wú)法了解雇員能力的信息,只能根據(jù)雇員的社會(huì)平均能力制訂工資標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致雇員的“逆向選擇”,直接造成高能力的雇員離職,公司多為低素質(zhì)雇員,給公司造成一定損失,不能實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托效率,甚至?xí)斐伞暗退刭|(zhì)員工驅(qū)逐高素質(zhì)員工”的現(xiàn)象。為了改變這種狀況,公司必須選擇某些易于辨別的信息。目前,教育水平作為顯示能力的主要信息之一,即不同能力的個(gè)人接受教育的成本不同,高素質(zhì)人才通過(guò)選擇接受教育把自己與低素質(zhì)人才區(qū)分開(kāi),但教育成本與能力具有非相關(guān)性,低素質(zhì)的人才可以模仿高素質(zhì)人才選擇相同的教育水平,從而使教育水平信息失真,導(dǎo)致“逆向選擇”。信息甄別成為解決“逆向選擇”的關(guān)鍵。這方面的研究和理論在模型上雖有重大進(jìn)展,但它的實(shí)證性有待繼續(xù)測(cè)定。非對(duì)稱(chēng)信息在產(chǎn)品市場(chǎng)中的表現(xiàn)與勞動(dòng)力市場(chǎng)有相似之處,只不過(guò)是賣(mài)方更清楚成本、質(zhì)量、價(jià)格等內(nèi)在屬性,但不清楚買(mǎi)方愿意支付的價(jià)格、需求、市場(chǎng)的定位等;而買(mǎi)主正好與之相反。存在的隱患也主要是“逆向選擇”,問(wèn)題的關(guān)鍵是信息傳遞。改善這種狀況的途徑,彭斯認(rèn)為,如果較高質(zhì)量的賣(mài)主能夠?qū)ふ业侥撤N途徑向買(mǎi)主傳遞自身產(chǎn)品質(zhì)量的信息,而為此付出的成本要比低質(zhì)量產(chǎn)品的賣(mài)主低,使劣質(zhì)產(chǎn)品賣(mài)主的模仿成本太大而不具有模仿的動(dòng)機(jī)。總之,無(wú)論信息質(zhì)量的優(yōu)劣,只要高質(zhì)量產(chǎn)品賣(mài)主的信息邊際成本小于低質(zhì)量產(chǎn)品賣(mài)主的信息邊際成本,就可實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托改進(jìn)。目前產(chǎn)品的廣告宣傳、商品的退賠、維修等保證,都是信息傳遞的簡(jiǎn)單運(yùn)用。

80年代西方學(xué)者把信息非對(duì)稱(chēng)理論運(yùn)用到金融市場(chǎng),極大地豐富了金融中介理論和貨幣政策的傳遞機(jī)制,但同時(shí)也帶來(lái)了嚴(yán)重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。由于信息的非對(duì)稱(chēng)狀態(tài),就鼓勵(lì)了信貸資金向低信用企業(yè)流動(dòng),抑制信貸資金向高信用企業(yè)的流動(dòng),即信用質(zhì)量越差的企業(yè),越可能取得信貸資金。這種不合理的資金分配機(jī)制對(duì)金融市場(chǎng)的資源配置效率具有極不利的影響。在完成交易之后,又引來(lái)了嚴(yán)重的“道德風(fēng)險(xiǎn)”,即放款人的利益受到侵害或損失,具體表現(xiàn)形式為:違背借款協(xié)議,改變資金用途,私自用于投機(jī)易或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目;隱瞞投資收益,逃避償付義務(wù);對(duì)資金的使用效益漠不關(guān)心,不負(fù)責(zé)任,致使借入資金發(fā)生損失。為什么金融市場(chǎng)中信息非對(duì)稱(chēng)的表現(xiàn)與普通商品、勞動(dòng)力市場(chǎng)有重大差別呢?因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)具有不同于其他市場(chǎng)的重要特征。一般市場(chǎng)的交易是錢(qián)物交易,錢(qián)物兩清后,交易雙方基本上沒(méi)有后續(xù)權(quán)利和義務(wù);而金融市場(chǎng)的交易大都是放款人放出資金后并不能馬上從借款人手中得到任何等價(jià)物質(zhì),他所得到的只是在未來(lái)某個(gè)日期償還本息的承諾。由于信息的非對(duì)稱(chēng),不同的借款人,甚至同一借款人在不同條件下作出承諾的可靠性,都不可能一樣,致使出現(xiàn)了嚴(yán)重的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。如何解決這個(gè)問(wèn)題,西方著名學(xué)者羅斯進(jìn)行了大量開(kāi)創(chuàng)性研究,他直切問(wèn)題的核心,即企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系,這就是響譽(yù)世界的MM定理。他主張只根據(jù)企業(yè)負(fù)債比來(lái)測(cè)定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,他的分析方法雖沒(méi)有全新的結(jié)論,但他的方法是嶄新的,給人一種全新的境界。為了進(jìn)一步規(guī)范金融市場(chǎng),筆者主張?jiān)诹_斯分析的基礎(chǔ)上,應(yīng)完善以下機(jī)制:加強(qiáng)對(duì)證券持有人的約束;健全防止管理人員向外輸出錯(cuò)誤信息的內(nèi)在機(jī)制;嚴(yán)懲證券持有人賄賂管理人員,輸出錯(cuò)誤信息,使自己謀利的非法行為;加快防止故意制造“道德風(fēng)險(xiǎn)”的立法工作。上述機(jī)制的完善和規(guī)范,都需要不斷地探索和實(shí)踐。

信息非對(duì)稱(chēng)理論在證券市場(chǎng)運(yùn)用中所引發(fā)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的表現(xiàn)則更為嚴(yán)重。從某種意義上講,在證券市場(chǎng)上沒(méi)有辦法解決“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)橐獪p少“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”,基本條件是改善信息的非對(duì)稱(chēng)狀態(tài),要改善信息的非對(duì)稱(chēng)狀態(tài),必須花費(fèi)一定的信息成本進(jìn)行調(diào)查、分析和監(jiān)督,然而證券市場(chǎng)的高度分散性,“搭便車(chē)”行為普遍存在,抑制了信息投資。目前,我國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)大戶(hù)操縱市場(chǎng),銀行違規(guī)資金入市,證券機(jī)構(gòu)違規(guī)透支,新聞媒介推波助瀾,誤導(dǎo)誤信股民跟風(fēng)等,都是信息傳遞機(jī)制不暢,功能存在障礙的具體表現(xiàn)。西方學(xué)者普遍認(rèn)為,在證券市場(chǎng)的信息傳遞模型中,除非有嚴(yán)格的約束條件,否則不存在唯一均衡。只有提高企業(yè)自己的信息成本,才能實(shí)現(xiàn)有效的分離均衡,才能使信用差的企業(yè)放棄模仿信譽(yù)好的企業(yè)的動(dòng)機(jī),但均衡的唯一性仍是一個(gè)有待繼續(xù)解決的問(wèn)題。結(jié)合我國(guó)的證券市場(chǎng),其核心是保證信息傳遞暢通、充分、準(zhǔn)確,從而逐步趨于完全對(duì)稱(chēng)。具體措施是:實(shí)現(xiàn)國(guó)有股和法人股的上市流通,以利健全信息傳遞機(jī)制,改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu),減少信息扭曲,提高信息質(zhì)量,發(fā)揮信息顯示器的正常功能。信息是一種特殊的商品,需求者實(shí)際上無(wú)權(quán)選擇,一旦信息質(zhì)量存在問(wèn)題,信息使用者的利益將無(wú)法挽回。因此規(guī)范和完善上市公司信息傳遞機(jī)制,降低信息成本,規(guī)范會(huì)計(jì)職業(yè)是十分必要的。一方面要加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的管理,提高其風(fēng)險(xiǎn)度;另一方面加強(qiáng)行業(yè)自律,提高其約束自己的行為的能力。信息成本的存在使非對(duì)稱(chēng)信息的產(chǎn)生成溪必然。

另外一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題是：中國(guó)國(guó)有企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善,面臨倒閉,在新的政策下,國(guó)企拍賣(mài)成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn),如何使國(guó)有企業(yè)的拍賣(mài)更為有效是一個(gè)很值得研究的問(wèn)題。拍賣(mài)前必須先清楚兩點(diǎn):一是被拍賣(mài)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀;二是評(píng)估該企業(yè)的資產(chǎn)。拍賣(mài)理論的核心內(nèi)容是弄清投標(biāo)者對(duì)被拍賣(mài)企業(yè)的真實(shí)評(píng)價(jià)。這就需要投標(biāo)者花一定的時(shí)間與精力去調(diào)查該企業(yè)的資產(chǎn)狀況,同時(shí),拍賣(mài)者也要盡力弄清投標(biāo)者對(duì)企業(yè)的真實(shí)評(píng)價(jià)。在歐洲,許多拍賣(mài)者得到的價(jià)格都低于投標(biāo)者對(duì)企業(yè)的真實(shí)評(píng)價(jià),因?yàn)?常常有這樣的集團(tuán),由于他們比別人更了解該企業(yè),掌握了有關(guān)該企業(yè)的更充分的信息,從而壓低了該企業(yè)的價(jià)格。為了解決這一問(wèn)題,可以進(jìn)行二級(jí)密封價(jià)格拍賣(mài)法,即通過(guò)投標(biāo)者之間的競(jìng)爭(zhēng),由出價(jià)最高者以次高價(jià)格購(gòu)買(mǎi),從而激勵(lì)投標(biāo)者說(shuō)真話。不過(guò),拍賣(mài)者有時(shí)也會(huì)與投標(biāo)者合謀,從而使拍賣(mài)失效,尤其是在拍賣(mài)公益企業(yè)時(shí)。故而,應(yīng)采取一種更為公開(kāi)的拍賣(mài)方式,讓更多的投標(biāo)者競(jìng)爭(zhēng)。比如,英國(guó)就把一些公共事業(yè)企業(yè)賣(mài)給法國(guó)(如水利系統(tǒng))和美國(guó)(如電信系統(tǒng))。中國(guó)不一定要采取這樣的方式,但一定要使信息更為公開(kāi),拍賣(mài)更為公正,這樣,才能使拍賣(mài)成功。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,國(guó)有企業(yè)的所有者是由政府代表的全體人民,但在實(shí)際操作中,不同的企業(yè)隸屬于不同的政府部門(mén)。因此在企業(yè)兼并時(shí)會(huì)常伴隨有“一定的道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。這一問(wèn)題很有意義，其核心是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。兩個(gè)歸屬不同政府部門(mén)的企業(yè)兼并時(shí),兼并合同會(huì)偏向哪一方或保持中立是很難給出清楚明確的解釋的,因?yàn)閮蓚€(gè)政府部門(mén)有不同的利益目標(biāo)。這與委托—理論略不同。委托—理論告訴我們,對(duì)于一個(gè)委托人、一個(gè)人的情形,委托人應(yīng)該為人設(shè)計(jì)一種有效的激勵(lì)機(jī)制,比如高工資,與工作績(jī)效掛鉤的獎(jiǎng)金等使人更有效地工作。一般來(lái)說(shuō),為了控制風(fēng)險(xiǎn),一個(gè)人不允許同時(shí)有兩個(gè)委托人。在這種情況下,“兼并”是一種有效的激勵(lì)機(jī)制。由于受到“兼并”的威脅,人即經(jīng)理會(huì)更努力地經(jīng)營(yíng)企業(yè),使企業(yè)的資產(chǎn)不斷增殖。通常情況下,經(jīng)理并不希望“兼并”發(fā)生,除非其經(jīng)營(yíng)狀況相當(dāng)糟。事實(shí)上,通過(guò)對(duì)兼并制度的分析及對(duì)兼并實(shí)例的考察,我們認(rèn)為,“兼并”的作用與效果并不像我們想象的那么好。如前所言,分屬兩個(gè)政府部門(mén)的企業(yè)之間的“兼并”則有所不同。在這種情況下,至少存在兩個(gè)委托人,其中一個(gè)委托人會(huì)控制兼并合同的簽訂,從而弱化另一個(gè)委托人的權(quán)力。

三．國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)問(wèn)題分析

國(guó)有資產(chǎn)是通過(guò)層層的關(guān)系才到達(dá)企業(yè)的,而中國(guó)國(guó)企的委托關(guān)系具有無(wú)限循環(huán)的特性。在委托—鏈條上的當(dāng)事人既是委托人又是人。從理論上講,國(guó)有資產(chǎn)屬于全民,工人階級(jí)是全民的優(yōu)秀代表,是初始委托人,委托政府作為國(guó)有資產(chǎn)的人,而政府又作為委托人委托經(jīng)理來(lái)管理國(guó)有企業(yè);經(jīng)理是國(guó)企的人同時(shí)他又作為委托人,委托車(chē)間主任管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng);車(chē)間主任是人同時(shí)又是委托人,委托工人進(jìn)行生產(chǎn)。工人這時(shí)成為最低層次的人與最高層次委托人扣成一個(gè)環(huán)。因此,解決這種委托問(wèn)題的關(guān)鍵就在于規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇,即使委托人和人的利益趨于一致。也就是委托人要在全社會(huì)設(shè)計(jì)一套對(duì)人的激勵(lì)相容約束機(jī)制的方案,使人在追求自身利益最大化的過(guò)程中必須維護(hù)委托人的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。變“損人利己”為“雙贏”是這套機(jī)制的核心所在。當(dāng)對(duì)人付出的努力不能進(jìn)行完全的檢驗(yàn),從而人有可能試圖只付出少于他能夠付出的努力時(shí);當(dāng)一個(gè)只根據(jù)行動(dòng)而不兼顧結(jié)果支付報(bào)償?shù)钠跫s建立時(shí),潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)立即產(chǎn)生。對(duì)委托人來(lái)說(shuō),人行動(dòng)是不可預(yù)測(cè)的,委托人的問(wèn)題是如何根據(jù)可觀測(cè)到的信息(資產(chǎn)增值率、利潤(rùn)率、市場(chǎng)占有率、同行業(yè)企業(yè)家正常利潤(rùn)等)來(lái)獎(jiǎng)懲人,以激勵(lì)其選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。我們用A表示人所有可能選擇的行動(dòng)的集合,a∈A表示人的一個(gè)行動(dòng),可以是任何維度的決策變量如a=(a1、a2……),a1、a2表示人在數(shù)量和質(zhì)量上的工作時(shí)間或代表固定資產(chǎn)投資和開(kāi)發(fā)研究等。θ是外生變量稱(chēng)“自然狀態(tài)”,a、θ決定一個(gè)可觀測(cè)的結(jié)果π(a、θ),如產(chǎn)出。委托人的問(wèn)題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同S(π),根據(jù)觀測(cè)的產(chǎn)出π對(duì)人進(jìn)行獎(jiǎng)懲。設(shè)人努力的負(fù)效用為C(a),委托人的期望效用函數(shù)為V=π(aθ)-S(π),人的期望效用函數(shù)為U=S(π)-C(a)。前面已經(jīng)提到委托人和人的利益是沖突的,因此除非委托人能對(duì)人提供足夠的激勵(lì),否則,人不會(huì)如委托人希望的那樣努力工作。委托人的問(wèn)題就是選擇a和S(π)最大化,即上述自己期望效用函數(shù)。但這樣做的時(shí)候面臨著來(lái)自人的兩個(gè)約束。第一個(gè)約束是參與約束即人接受合同得到的期望效用不能小于不接受合同得到的最大期望效用U(由其他市場(chǎng)機(jī)會(huì)決定),可以表示為S(π)-C(a)≥U。第二個(gè)約束是激勵(lì)相容約束,在任何激勵(lì)合同S(π)下,人總是選擇使自己期望效用最大化的a,因此任何委托人期望的a都只能通過(guò)人的效用最大化行為實(shí)現(xiàn)。如果a是委托人希望的行動(dòng),a′∈A是人可以選擇的任何行動(dòng),那么只有當(dāng)人從選擇a中得到的期望效用大于從選擇a′中得到的期望效用,人才會(huì)選擇a,激勵(lì)相容約束的數(shù)學(xué)表述如下:s〔π(aθ)-C(a)〕≥S〔π(a′θ)-C(a′)〕a′∈A,這就是解決道德風(fēng)險(xiǎn)的基本簡(jiǎn)化模型。當(dāng)然要得出最優(yōu)解需經(jīng)過(guò)一系列的數(shù)學(xué)變換,還要考慮a、θ的分布密度,這里從略。

下面討論逆向選擇模型。根據(jù)顯示原理,我們只需要考慮能使人出于自身利益真實(shí)顯示他所屬類(lèi)型的契約,并根據(jù)聲稱(chēng)自己具有的屬性來(lái)決定按契約支付報(bào)償。a為人的內(nèi)在屬性(不是道德風(fēng)險(xiǎn)模型中委托人希望選擇的行動(dòng)),a′是人聲稱(chēng)的屬性,W為委托人為人設(shè)計(jì)的契約,U為人的效用,則防范逆向選擇的模型為:U〔W(a),a〕≥〔W(a′)a〕aa′∈A上述激勵(lì)相容約束機(jī)制模型從表面看,在企業(yè)利潤(rùn)的蛋糕上政府似乎分得了較少的份額,其實(shí)在這種機(jī)制的運(yùn)作下的委托關(guān)系會(huì)創(chuàng)造循環(huán)的創(chuàng)新支力,會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)的蛋糕越做越大,國(guó)家、政府會(huì)得到長(zhǎng)期的不斷增長(zhǎng)的利潤(rùn)“蛋糕”。在以上的模型下需要對(duì)企業(yè)的分配制度進(jìn)行改革。人的收入一定與企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤與職工分配基金脫鉤,體現(xiàn)出按勞分配與按要素分配的結(jié)合。尤其是智力要素價(jià)值要得到實(shí)現(xiàn),得到蛋糕的份額與其努力程度成正比。同時(shí),企業(yè)的激勵(lì)相容約束機(jī)制也需要一個(gè)規(guī)范化的市場(chǎng)環(huán)境。環(huán)境對(duì)人的約束是剛性的、使他別無(wú)選擇。市場(chǎng)的評(píng)價(jià)約束著人,公司的經(jīng)營(yíng)狀況基本取決于經(jīng)理的能力,公司一旦破產(chǎn),經(jīng)理的人力資本價(jià)值在市場(chǎng)上就一貶到零,甚至可能從此斷送經(jīng)理生涯。這種來(lái)自人力資本市場(chǎng)的約束是最硬的行為約束。而資本市場(chǎng)對(duì)人的約束是來(lái)自股東(委托人)的間接控制,使人不得不考慮委托人的利益和要求。企業(yè)激勵(lì)相容約束機(jī)制的運(yùn)作需要法律的保障,企業(yè)經(jīng)理的任用要通過(guò)法律程序,另外上級(jí)主管部門(mén)對(duì)企業(yè)的督查要法制化。還要建立企業(yè)內(nèi)部職工舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度,這樣才能使國(guó)企委托——關(guān)系處于良性的循環(huán)之中,使這個(gè)環(huán)緊緊地圍住國(guó)有資產(chǎn),使國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

四．結(jié)語(yǔ)

客觀上講,非對(duì)稱(chēng)信息的研究目的在于如何設(shè)計(jì)一種有效的經(jīng)濟(jì)機(jī)制,選擇滿(mǎn)足委托人、人參與約束和激勵(lì)相容的約束激勵(lì)合同以期最大化自己的期望效用函數(shù),促使資源的帕累托最優(yōu)。這方面研究理論和現(xiàn)實(shí)還有差距,但就約束、激勵(lì)的某一方面研究和實(shí)踐都取得了重大突破,可二者的相容僅表現(xiàn)為模型。特別是在我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái),激勵(lì)理論和實(shí)踐呈現(xiàn)出日新月異,而約束的理論和實(shí)踐則相對(duì)滯后,使激勵(lì)機(jī)制發(fā)生扭曲,甚至有人認(rèn)為監(jiān)控就是懲罰。必須改變這種傳統(tǒng)的思維定式,實(shí)現(xiàn)激勵(lì)約束相容,二者不可偏頗。這方面我們有豐富的經(jīng)驗(yàn),又有深刻的教訓(xùn)。今天,我們正在構(gòu)筑社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的框架,許多問(wèn)題有待信息經(jīng)濟(jì)學(xué)去參與研究,如保險(xiǎn)業(yè)、拍賣(mài)業(yè)、舊貨市場(chǎng)、棘輪效應(yīng)、國(guó)企改革、稅收、財(cái)政、制度變遷以至產(chǎn)權(quán)等等。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門(mén)新型的經(jīng)濟(jì)學(xué)科,它適應(yīng)信息社會(huì)的需要,體現(xiàn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,最能實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。

參考文獻(xiàn):

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篇(2)

1.信息與激勵(lì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是近年來(lái)最重要和充滿(mǎn)活力的經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域,它研究決策者擁有不同信息的狀況。信息的非對(duì)稱(chēng)性在很多領(lǐng)域存在,所謂非對(duì)稱(chēng)信息是指某些參與人擁有而另一些參與人不擁有的信息。例如:銀行不可能了解借貸者未來(lái)收入的全部信息,拍賣(mài)人并不知道潛在客戶(hù)所愿支付的全部信息,政府在不太了解個(gè)人和企業(yè)納稅能力時(shí)必須制定稅收政策等,這類(lèi)現(xiàn)象稱(chēng)為外生信息不對(duì)稱(chēng)。公司的所有者并不全部了解經(jīng)營(yíng)者資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)信息,行政管理者也不了解下屬是否在認(rèn)真扎實(shí)地履行職責(zé)等,這類(lèi)現(xiàn)象稱(chēng)為內(nèi)生信息不對(duì)稱(chēng)。不完全、非對(duì)稱(chēng)分布的信息會(huì)帶來(lái)很?chē)?yán)重的后果,尤其當(dāng)信息優(yōu)勢(shì)經(jīng)常被有策略的利用起來(lái),因此,信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究集中在如何才能制定出能處理非對(duì)稱(chēng)信息下不同激勵(lì)和控制問(wèn)題的契約和制度。在外生信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,決策者通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同或契約,以獲得真實(shí)、有用的信息,誘導(dǎo)他人“講真話”;在內(nèi)生信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,決策者通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)機(jī)制,以誘使另一方當(dāng)事人采取正確的行為,形成“不偷懶”。這使我們能更好的理解保險(xiǎn)市場(chǎng)、信用市場(chǎng)、拍賣(mài)、公司內(nèi)部組織、工資結(jié)構(gòu)、稅收系統(tǒng)、社會(huì)保障、競(jìng)爭(zhēng)條件、政治制度等等問(wèn)題。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究信息與激勵(lì)的一個(gè)基本結(jié)論是,任何一種制度安排或政策,只有滿(mǎn)足個(gè)人的“激勵(lì)相容約束”才是可行的。威廉·維克里(WillianVickrey)的研究關(guān)注不同類(lèi)型的拍賣(mài)者的特性以及他們?nèi)绾伪蛔顑?yōu)設(shè)計(jì)以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效率。他的努力為一個(gè)充滿(mǎn)活力的研究領(lǐng)域奠定了基礎(chǔ),并且這一領(lǐng)域已經(jīng)擴(kuò)展到實(shí)用范疇,如:財(cái)政部發(fā)售公債等。20世紀(jì)40年代后期,維克里設(shè)計(jì)了一個(gè)模型表明能通過(guò)設(shè)計(jì)所得稅獲取效率與公平的平衡。25年后,詹姆斯·米爾利斯(JamesMirrlees)找到了能更徹底地解決最優(yōu)所得稅問(wèn)題的辦法。米爾利斯很快認(rèn)識(shí)到他的方法能被應(yīng)用到很多其它的類(lèi)似問(wèn)題。這已經(jīng)成為現(xiàn)代關(guān)于復(fù)雜信息和激勵(lì)問(wèn)題分析的一個(gè)重要組成部分。米爾利斯的方法在不能觀測(cè)到其他人行為的情況下尤為有價(jià)值,即所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)。要回避由于非對(duì)稱(chēng)信息所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵是要設(shè)計(jì)一些最優(yōu)的契約或機(jī)制。

2.所得稅。很久以來(lái),哲學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治學(xué)家一直在研究所得稅原理,不同的公平原理決定了稅收結(jié)構(gòu)。在20世紀(jì)40年代中期,維克里分析中強(qiáng)調(diào)累進(jìn)稅率安排將會(huì)影響個(gè)人努力工作的積極性,因此他重新定義這個(gè)問(wèn)題時(shí)注意到了以下兩個(gè)方面:激勵(lì)問(wèn)題——每個(gè)個(gè)人在選擇工作努力程度時(shí)會(huì)考慮稅收安排,非對(duì)稱(chēng)信息——實(shí)際上個(gè)人的生產(chǎn)力對(duì)政府來(lái)說(shuō)是未知的,他定義了解決的總原則,但并未成功地掌握其精確因素。直到25年后,這個(gè)問(wèn)題才被米爾利斯重新考慮,他通過(guò)建立一個(gè)范例(樣本),來(lái)分析具有廣效性的以非對(duì)稱(chēng)信息為主要組成部分的經(jīng)濟(jì)糾紛,解決了這一問(wèn)題。米爾利斯定義了一個(gè)嚴(yán)格的條件(單一交叉點(diǎn)),大大簡(jiǎn)化了問(wèn)題,使問(wèn)題有可能解決。他的分析中含有揭示原則——一個(gè)普遍原則的萌芽思想。根據(jù)這一原理,在非對(duì)稱(chēng)信息條件下的激勵(lì)問(wèn)題能從相對(duì)有限的分配機(jī)制集合中找到解決方法,這種分配機(jī)制能導(dǎo)致個(gè)人在不與自身利益沖突的情況下暴露出真實(shí)的私人信息。通過(guò)這一機(jī)制,制定最佳條約以及對(duì)激勵(lì)問(wèn)題的其它解決辦法變得容易多了。

3.道德風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,往往存在著這樣的現(xiàn)象,即某些人在最大限度地增進(jìn)自身利益時(shí),往往作出不利于他人的行動(dòng)。這就是所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)。如保險(xiǎn)業(yè)存在顯著的問(wèn)題是被保物品的損壞不僅僅依賴(lài)于天氣、偷盜這些外部因素,而且依賴(lài)于投保人對(duì)被保物品的管理,這一點(diǎn)使保險(xiǎn)公司付出了昂貴代價(jià)。健康和殘疾保險(xiǎn)等社會(huì)保障體系中也出現(xiàn)類(lèi)似問(wèn)題。保險(xiǎn)項(xiàng)目會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)并影響到個(gè)人管理被保物品的辦法。在分析這些所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)面臨的主要困難與維克里強(qiáng)調(diào),米爾利斯解決的所得稅問(wèn)題很類(lèi)似。20世紀(jì)70年代中期,通過(guò)簡(jiǎn)化問(wèn)題定義,米爾利斯為日益有力的分析鋪平了道路。他注意到人的行為間接暗示了對(duì)可能發(fā)生的各種結(jié)果可能性的選擇。因此,最佳補(bǔ)償協(xié)議的條件提供了人選擇可能性信息及保險(xiǎn)保護(hù)必須被限制在一定范圍以提供商合適的激勵(lì)因素。在設(shè)計(jì)激勵(lì)方案時(shí),委托人必須考慮激勵(lì)人的成本與委托人利益的一致性。人對(duì)處罰的敏感度越高,人對(duì)結(jié)果選擇的信息量越大,成本越低。合約中規(guī)定,人承擔(dān)不受歡迎結(jié)果的部分成本或者獲取令人滿(mǎn)意結(jié)果中的部分利潤(rùn)。投保人像保管未保險(xiǎn)物品一樣保管被保險(xiǎn)物品,執(zhí)行者像管理自己的公司一樣管理公司。

4.拍賣(mài)。拍賣(mài)的基本功能有兩個(gè):一是提示信息,一是減少成本。非對(duì)稱(chēng)性也是拍賣(mài)的一個(gè)重要組成部分。拍賣(mài)時(shí),潛在的購(gòu)買(mǎi)者對(duì)出售的財(cái)產(chǎn)或權(quán)力了解不多。1961年、1962年維克里在兩篇論文中分析了不同類(lèi)型拍賣(mài)的特點(diǎn)。維克里根據(jù)治理交易的制度規(guī)則,把拍賣(mài)分成四種類(lèi)型:英式拍賣(mài)、荷蘭式拍賣(mài)、第一價(jià)格拍賣(mài)和第二價(jià)格拍賣(mài)(即次高價(jià)拍賣(mài))。他著重研究了現(xiàn)在被稱(chēng)為維克里拍賣(mài)的次高價(jià)拍賣(mài)。在這種拍賣(mài)中,物品根據(jù)封閉價(jià)被拍賣(mài)。出價(jià)最高者以次高價(jià)購(gòu)買(mǎi)拍賣(mài)品。這是一種能引出個(gè)人真實(shí)意愿的機(jī)制實(shí)例。如果出價(jià)比自己所愿支付的更高價(jià)格,一個(gè)人需冒其他人也同樣行為的風(fēng)險(xiǎn),則不得不虧本購(gòu)買(mǎi)拍賣(mài)品。相反,如果一個(gè)人出比自己愿意支付的低的價(jià)格,他冒著也許其他人能比他自己所愿意支付的更低價(jià)格購(gòu)得拍賣(mài)品。因此,在此類(lèi)型拍賣(mài)中,真實(shí)報(bào)價(jià)對(duì)個(gè)人最為有利。這種拍賣(mài)具有更高的社會(huì)效率。維克里的分析不僅僅對(duì)拍賣(mài)理論有著重要意義,并且為設(shè)計(jì)能提供社會(huì)激勵(lì)的資源分配機(jī)制帶來(lái)了深入的洞察力。詹姆斯·米爾利斯和威廉·維克里共同榮獲了1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng),獎(jiǎng)勵(lì)他們?cè)诜菍?duì)稱(chēng)信息條件下的激勵(lì)理論領(lǐng)域作出的重要貢獻(xiàn)。下面分別介紹他們的主要理論貢獻(xiàn)。二．經(jīng)濟(jì)中的非對(duì)稱(chēng)信息以及相關(guān)問(wèn)題

在勞動(dòng)力市場(chǎng)中,雇主和雇員的信息是非對(duì)稱(chēng)的。雇主無(wú)法了解雇員能力的信息,只能根據(jù)雇員的社會(huì)平均能力制訂工資標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致雇員的“逆向選擇”,直接造成高能力的雇員離職,公司多為低素質(zhì)雇員,給公司造成一定損失,不能實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托效率,甚至?xí)斐伞暗退刭|(zhì)員工驅(qū)逐高素質(zhì)員工”的現(xiàn)象。為了改變這種狀況,公司必須選擇某些易于辨別的信息。目前,教育水平作為顯示能力的主要信息之一,即不同能力的個(gè)人接受教育的成本不同,高素質(zhì)人才通過(guò)選擇接受教育把自己與低素質(zhì)人才區(qū)分開(kāi),但教育成本與能力具有非相關(guān)性,低素質(zhì)的人才可以模仿高素質(zhì)人才選擇相同的教育水平,從而使教育水平信息失真,導(dǎo)致“逆向選擇”。信息甄別成為解決“逆向選擇”的關(guān)鍵。這方面的研究和理論在模型上雖有重大進(jìn)展,但它的實(shí)證性有待繼續(xù)測(cè)定。非對(duì)稱(chēng)信息在產(chǎn)品市場(chǎng)中的表現(xiàn)與勞動(dòng)力市場(chǎng)有相似之處,只不過(guò)是賣(mài)方更清楚成本、質(zhì)量、價(jià)格等內(nèi)在屬性,但不清楚買(mǎi)方愿意支付的價(jià)格、需求、市場(chǎng)的定位等;而買(mǎi)主正好與之相反。存在的隱患也主要是“逆向選擇”,問(wèn)題的關(guān)鍵是信息傳遞。改善這種狀況的途徑,彭斯認(rèn)為,如果較高質(zhì)量的賣(mài)主能夠?qū)ふ业侥撤N途徑向買(mǎi)主傳遞自身產(chǎn)品質(zhì)量的信息,而為此付出的成本要比低質(zhì)量產(chǎn)品的賣(mài)主低,使劣質(zhì)產(chǎn)品賣(mài)主的模仿成本太大而不具有模仿的動(dòng)機(jī)。總之,無(wú)論信息質(zhì)量的優(yōu)劣,只要高質(zhì)量產(chǎn)品賣(mài)主的信息邊際成本小于低質(zhì)量產(chǎn)品賣(mài)主的信息邊際成本,就可實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托改進(jìn)。目前產(chǎn)品的廣告宣傳、商品的退賠、維修等保證,都是信息傳遞的簡(jiǎn)單運(yùn)用。

80年代西方學(xué)者把信息非對(duì)稱(chēng)理論運(yùn)用到金融市場(chǎng),極大地豐富了金融中介理論和貨幣政策的傳遞機(jī)制,但同時(shí)也帶來(lái)了嚴(yán)重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。由于信息的非對(duì)稱(chēng)狀態(tài),就鼓勵(lì)了信貸資金向低信用企業(yè)流動(dòng),抑制信貸資金向高信用企業(yè)的流動(dòng),即信用質(zhì)量越差的企業(yè),越可能取得信貸資金。這種不合理的資金分配機(jī)制對(duì)金融市場(chǎng)的資源配置效率具有極不利的影響。在完成交易之后,又引來(lái)了嚴(yán)重的“道德風(fēng)險(xiǎn)”,即放款人的利益受到侵害或損失,具體表現(xiàn)形式為:違背借款協(xié)議,改變資金用途,私自用于投機(jī)易或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目;隱瞞投資收益,逃避償付義務(wù);對(duì)資金的使用效益漠不關(guān)心,不負(fù)責(zé)任,致使借入資金發(fā)生損失。為什么金融市場(chǎng)中信息非對(duì)稱(chēng)的表現(xiàn)與普通商品、勞動(dòng)力市場(chǎng)有重大差別呢?因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)具有不同于其他市場(chǎng)的重要特征。一般市場(chǎng)的交易是錢(qián)物交易,錢(qián)物兩清后,交易雙方基本上沒(méi)有后續(xù)權(quán)利和義務(wù);而金融市場(chǎng)的交易大都是放款人放出資金后并不能馬上從借款人手中得到任何等價(jià)物質(zhì),他所得到的只是在未來(lái)某個(gè)日期償還本息的承諾。由于信息的非對(duì)稱(chēng),不同的借款人,甚至同一借款人在不同條件下作出承諾的可靠性,都不可能一樣,致使出現(xiàn)了嚴(yán)重的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。如何解決這個(gè)問(wèn)題,西方著名學(xué)者羅斯進(jìn)行了大量開(kāi)創(chuàng)性研究,他直切問(wèn)題的核心,即企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系,這就是響譽(yù)世界的MM定理。他主張只根據(jù)企業(yè)負(fù)債比來(lái)測(cè)定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,他的分析方法雖沒(méi)有全新的結(jié)論,但他的方法是嶄新的,給人一種全新的境界。為了進(jìn)一步規(guī)范金融市場(chǎng),筆者主張?jiān)诹_斯分析的基礎(chǔ)上,應(yīng)完善以下機(jī)制:加強(qiáng)對(duì)證券持有人的約束;健全防止管理人員向外輸出錯(cuò)誤信息的內(nèi)在機(jī)制;嚴(yán)懲證券持有人賄賂管理人員,輸出錯(cuò)誤信息,使自己謀利的非法行為;加快防止故意制造“道德風(fēng)險(xiǎn)”的立法工作。上述機(jī)制的完善和規(guī)范,都需要不斷地探索和實(shí)踐。

信息非對(duì)稱(chēng)理論在證券市場(chǎng)運(yùn)用中所引發(fā)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的表現(xiàn)則更為嚴(yán)重。從某種意義上講,在證券市場(chǎng)上沒(méi)有辦法解決“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)橐獪p少“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”,基本條件是改善信息的非對(duì)稱(chēng)狀態(tài),要改善信息的非對(duì)稱(chēng)狀態(tài),必須花費(fèi)一定的信息成本進(jìn)行調(diào)查、分析和監(jiān)督,然而證券市場(chǎng)的高度分散性,“搭便車(chē)”行為普遍存在,抑制了信息投資。目前,我國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)大戶(hù)操縱市場(chǎng),銀行違規(guī)資金入市,證券機(jī)構(gòu)違規(guī)透支,新聞媒介推波助瀾,誤導(dǎo)誤信股民跟風(fēng)等,都是信息傳遞機(jī)制不暢,功能存在障礙的具體表現(xiàn)。西方學(xué)者普遍認(rèn)為,在證券市場(chǎng)的信息傳遞模型中,除非有嚴(yán)格的約束條件,否則不存在唯一均衡。只有提高企業(yè)自己的信息成本,才能實(shí)現(xiàn)有效的分離均衡,才能使信用差的企業(yè)放棄模仿信譽(yù)好的企業(yè)的動(dòng)機(jī),但均衡的唯一性仍是一個(gè)有待繼續(xù)解決的問(wèn)題。結(jié)合我國(guó)的證券市場(chǎng),其核心是保證信息傳遞暢通、充分、準(zhǔn)確,從而逐步趨于完全對(duì)稱(chēng)。具體措施是:實(shí)現(xiàn)國(guó)有股和法人股的上市流通,以利健全信息傳遞機(jī)制,改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu),減少信息扭曲,提高信息質(zhì)量,發(fā)揮信息顯示器的正常功能。信息是一種特殊的商品,需求者實(shí)際上無(wú)權(quán)選擇,一旦信息質(zhì)量存在問(wèn)題,信息使用者的利益將無(wú)法挽回。因此規(guī)范和完善上市公司信息傳遞機(jī)制,降低信息成本,規(guī)范會(huì)計(jì)職業(yè)是十分必要的。一方面要加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的管理,提高其風(fēng)險(xiǎn)度;另一方面加強(qiáng)行業(yè)自律,提高其約束自己的行為的能力。信息成本的存在使非對(duì)稱(chēng)信息的產(chǎn)生成溪必然。

另外一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題是：中國(guó)國(guó)有企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善,面臨倒閉,在新的政策下,國(guó)企拍賣(mài)成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn),如何使國(guó)有企業(yè)的拍賣(mài)更為有效是一個(gè)很值得研究的問(wèn)題。拍賣(mài)前必須先清楚兩點(diǎn):一是被拍賣(mài)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀;二是評(píng)估該企業(yè)的資產(chǎn)。拍賣(mài)理論的核心內(nèi)容是弄清投標(biāo)者對(duì)被拍賣(mài)企業(yè)的真實(shí)評(píng)價(jià)。這就需要投標(biāo)者花一定的時(shí)間與精力去調(diào)查該企業(yè)的資產(chǎn)狀況,同時(shí),拍賣(mài)者也要盡力弄清投標(biāo)者對(duì)企業(yè)的真實(shí)評(píng)價(jià)。在歐洲,許多拍賣(mài)者得到的價(jià)格都低于投標(biāo)者對(duì)企業(yè)的真實(shí)評(píng)價(jià),因?yàn)?常常有這樣的集團(tuán),由于他們比別人更了解該企業(yè),掌握了有關(guān)該企業(yè)的更充分的信息,從而壓低了該企業(yè)的價(jià)格。為了解決這一問(wèn)題,可以進(jìn)行二級(jí)密封價(jià)格拍賣(mài)法,即通過(guò)投標(biāo)者之間的競(jìng)爭(zhēng),由出價(jià)最高者以次高價(jià)格購(gòu)買(mǎi),從而激勵(lì)投標(biāo)者說(shuō)真話。不過(guò),拍賣(mài)者有時(shí)也會(huì)與投標(biāo)者合謀,從而使拍賣(mài)失效,尤其是在拍賣(mài)公益企業(yè)時(shí)。故而,應(yīng)采取一種更為公開(kāi)的拍賣(mài)方式,讓更多的投標(biāo)者競(jìng)爭(zhēng)。比如,英國(guó)就把一些公共事業(yè)企業(yè)賣(mài)給法國(guó)(如水利系統(tǒng))和美國(guó)(如電信系統(tǒng))。中國(guó)不一定要采取這樣的方式,但一定要使信息更為公開(kāi),拍賣(mài)更為公正,這樣,才能使拍賣(mài)成功。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,國(guó)有企業(yè)的所有者是由政府代表的全體人民,但在實(shí)際操作中,不同的企業(yè)隸屬于不同的政府部門(mén)。因此在企業(yè)兼并時(shí)會(huì)常伴隨有“一定的道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。這一問(wèn)題很有意義，其核心是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。兩個(gè)歸屬不同政府部門(mén)的企業(yè)兼并時(shí),兼并合同會(huì)偏向哪一方或保持中立是很難給出清楚明確的解釋的,因?yàn)閮蓚€(gè)政府部門(mén)有不同的利益目標(biāo)。這與委托—理論略不同。委托—理論告訴我們,對(duì)于一個(gè)委托人、一個(gè)人的情形,委托人應(yīng)該為人設(shè)計(jì)一種有效的激勵(lì)機(jī)制,比如高工資,與工作績(jī)效掛鉤的獎(jiǎng)金等使人更有效地工作。一般來(lái)說(shuō),為了控制風(fēng)險(xiǎn),一個(gè)人不允許同時(shí)有兩個(gè)委托人。在這種情況下,“兼并”是一種有效的激勵(lì)機(jī)制。由于受到“兼并”的威脅,人即經(jīng)理會(huì)更努力地經(jīng)營(yíng)企業(yè),使企業(yè)的資產(chǎn)不斷增殖。通常情況下,經(jīng)理并不希望“兼并”發(fā)生,除非其經(jīng)營(yíng)狀況相當(dāng)糟。事實(shí)上,通過(guò)對(duì)兼并制度的分析及對(duì)兼并實(shí)例的考察,我們認(rèn)為,“兼并”的作用與效果并不像我們想象的那么好。如前所言,分屬兩個(gè)政府部門(mén)的企業(yè)之間的“兼并”則有所不同。在這種情況下,至少存在兩個(gè)委托人,其中一個(gè)委托人會(huì)控制兼并合同的簽訂,從而弱化另一個(gè)委托人的權(quán)力。三．國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)問(wèn)題分析

國(guó)有資產(chǎn)是通過(guò)層層的關(guān)系才到達(dá)企業(yè)的,而中國(guó)國(guó)企的委托關(guān)系具有無(wú)限循環(huán)的特性。在委托—鏈條上的當(dāng)事人既是委托人又是人。從理論上講,國(guó)有資產(chǎn)屬于全民,工人階級(jí)是全民的優(yōu)秀代表,是初始委托人,委托政府作為國(guó)有資產(chǎn)的人,而政府又作為委托人委托經(jīng)理來(lái)管理國(guó)有企業(yè);經(jīng)理是國(guó)企的人同時(shí)他又作為委托人,委托車(chē)間主任管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng);車(chē)間主任是人同時(shí)又是委托人,委托工人進(jìn)行生產(chǎn)。工人這時(shí)成為最低層次的人與最高層次委托人扣成一個(gè)環(huán)。因此,解決這種委托問(wèn)題的關(guān)鍵就在于規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇,即使委托人和人的利益趨于一致。也就是委托人要在全社會(huì)設(shè)計(jì)一套對(duì)人的激勵(lì)相容約束機(jī)制的方案,使人在追求自身利益最大化的過(guò)程中必須維護(hù)委托人的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。變“損人利己”為“雙贏”是這套機(jī)制的核心所在。當(dāng)對(duì)人付出的努力不能進(jìn)行完全的檢驗(yàn),從而人有可能試圖只付出少于他能夠付出的努力時(shí);當(dāng)一個(gè)只根據(jù)行動(dòng)而不兼顧結(jié)果支付報(bào)償?shù)钠跫s建立時(shí),潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)立即產(chǎn)生。對(duì)委托人來(lái)說(shuō),人行動(dòng)是不可預(yù)測(cè)的,委托人的問(wèn)題是如何根據(jù)可觀測(cè)到的信息(資產(chǎn)增值率、利潤(rùn)率、市場(chǎng)占有率、同行業(yè)企業(yè)家正常利潤(rùn)等)來(lái)獎(jiǎng)懲人,以激勵(lì)其選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。我們用A表示人所有可能選擇的行動(dòng)的集合,a∈A表示人的一個(gè)行動(dòng),可以是任何維度的決策變量如a=(a1、a2……),a1、a2表示人在數(shù)量和質(zhì)量上的工作時(shí)間或代表固定資產(chǎn)投資和開(kāi)發(fā)研究等。θ是外生變量稱(chēng)“自然狀態(tài)”,a、θ決定一個(gè)可觀測(cè)的結(jié)果π(a、θ),如產(chǎn)出。委托人的問(wèn)題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同S(π),根據(jù)觀測(cè)的產(chǎn)出π對(duì)人進(jìn)行獎(jiǎng)懲。設(shè)人努力的負(fù)效用為C(a),委托人的期望效用函數(shù)為V=π(aθ)-S(π),人的期望效用函數(shù)為U=S(π)-C(a)。前面已經(jīng)提到委托人和人的利益是沖突的,因此除非委托人能對(duì)人提供足夠的激勵(lì),否則,人不會(huì)如委托人希望的那樣努力工作。委托人的問(wèn)題就是選擇a和S(π)最大化,即上述自己期望效用函數(shù)。但這樣做的時(shí)候面臨著來(lái)自人的兩個(gè)約束。第一個(gè)約束是參與約束即人接受合同得到的期望效用不能小于不接受合同得到的最大期望效用U(由其他市場(chǎng)機(jī)會(huì)決定),可以表示為S(π)-C(a)≥U。第二個(gè)約束是激勵(lì)相容約束,在任何激勵(lì)合同S(π)下,人總是選擇使自己期望效用最大化的a,因此任何委托人期望的a都只能通過(guò)人的效用最大化行為實(shí)現(xiàn)。如果a是委托人希望的行動(dòng),a′∈A是人可以選擇的任何行動(dòng),那么只有當(dāng)人從選擇a中得到的期望效用大于從選擇a′中得到的期望效用,人才會(huì)選擇a,激勵(lì)相容約束的數(shù)學(xué)表述如下:s〔π(aθ)-C(a)〕≥S〔π(a′θ)-C(a′)〕a′∈A,這就是解決道德風(fēng)險(xiǎn)的基本簡(jiǎn)化模型。當(dāng)然要得出最優(yōu)解需經(jīng)過(guò)一系列的數(shù)學(xué)變換,還要考慮a、θ的分布密度,這里從略。

下面討論逆向選擇模型。根據(jù)顯示原理,我們只需要考慮能使人出于自身利益真實(shí)顯示他所屬類(lèi)型的契約,并根據(jù)聲稱(chēng)自己具有的屬性來(lái)決定按契約支付報(bào)償。a為人的內(nèi)在屬性(不是道德風(fēng)險(xiǎn)模型中委托人希望選擇的行動(dòng)),a′是人聲稱(chēng)的屬性,W為委托人為人設(shè)計(jì)的契約,U為人的效用,則防范逆向選擇的模型為:U〔W(a),a〕≥〔W(a′)a〕aa′∈A上述激勵(lì)相容約束機(jī)制模型從表面看,在企業(yè)利潤(rùn)的蛋糕上政府似乎分得了較少的份額,其實(shí)在這種機(jī)制的運(yùn)作下的委托關(guān)系會(huì)創(chuàng)造循環(huán)的創(chuàng)新支力,會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)的蛋糕越做越大,國(guó)家、政府會(huì)得到長(zhǎng)期的不斷增長(zhǎng)的利潤(rùn)“蛋糕”。在以上的模型下需要對(duì)企業(yè)的分配制度進(jìn)行改革。人的收入一定與企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤與職工分配基金脫鉤,體現(xiàn)出按勞分配與按要素分配的結(jié)合。尤其是智力要素價(jià)值要得到實(shí)現(xiàn),得到蛋糕的份額與其努力程度成正比。同時(shí),企業(yè)的激勵(lì)相容約束機(jī)制也需要一個(gè)規(guī)范化的市場(chǎng)環(huán)境。環(huán)境對(duì)人的約束是剛性的、使他別無(wú)選擇。市場(chǎng)的評(píng)價(jià)約束著人,公司的經(jīng)營(yíng)狀況基本取決于經(jīng)理的能力,公司一旦破產(chǎn),經(jīng)理的人力資本價(jià)值在市場(chǎng)上就一貶到零,甚至可能從此斷送經(jīng)理生涯。這種來(lái)自人力資本市場(chǎng)的約束是最硬的行為約束。而資本市場(chǎng)對(duì)人的約束是來(lái)自股東(委托人)的間接控制,使人不得不考慮委托人的利益和要求。企業(yè)激勵(lì)相容約束機(jī)制的運(yùn)作需要法律的保障,企業(yè)經(jīng)理的任用要通過(guò)法律程序,另外上級(jí)主管部門(mén)對(duì)企業(yè)的督查要法制化。還要建立企業(yè)內(nèi)部職工舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度,這樣才能使國(guó)企委托——關(guān)系處于良性的循環(huán)之中,使這個(gè)環(huán)緊緊地圍住國(guó)有資產(chǎn),使國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

四．結(jié)語(yǔ)

客觀上講,非對(duì)稱(chēng)信息的研究目的在于如何設(shè)計(jì)一種有效的經(jīng)濟(jì)機(jī)制,選擇滿(mǎn)足委托人、人參與約束和激勵(lì)相容的約束激勵(lì)合同以期最大化自己的期望效用函數(shù),促使資源的帕累托最優(yōu)。這方面研究理論和現(xiàn)實(shí)還有差距,但就約束、激勵(lì)的某一方面研究和實(shí)踐都取得了重大突破,可二者的相容僅表現(xiàn)為模型。特別是在我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái),激勵(lì)理論和實(shí)踐呈現(xiàn)出日新月異,而約束的理論和實(shí)踐則相對(duì)滯后,使激勵(lì)機(jī)制發(fā)生扭曲,甚至有人認(rèn)為監(jiān)控就是懲罰。必須改變這種傳統(tǒng)的思維定式,實(shí)現(xiàn)激勵(lì)約束相容,二者不可偏頗。這方面我們有豐富的經(jīng)驗(yàn),又有深刻的教訓(xùn)。今天,我們正在構(gòu)筑社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的框架,許多問(wèn)題有待信息經(jīng)濟(jì)學(xué)去參與研究,如保險(xiǎn)業(yè)、拍賣(mài)業(yè)、舊貨市場(chǎng)、棘輪效應(yīng)、國(guó)企改革、稅收、財(cái)政、制度變遷以至產(chǎn)權(quán)等等。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門(mén)新型的經(jīng)濟(jì)學(xué)科,它適應(yīng)信息社會(huì)的需要,體現(xiàn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,最能實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。參考文獻(xiàn):

1、烏家培.信息經(jīng)濟(jì)學(xué).經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),1997(8)

2、張維迎.博奕論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué).上海人民出版社,上海三聯(lián)書(shū)店,1996.1.

3、黃奕林.信息經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展.經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),1998.1

篇(3)

［關(guān)鍵詞］機(jī)制設(shè)計(jì)理論；知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；模式；比較分析

［中圖分類(lèi)號(hào)］D912.28 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A ［文章編號(hào)］ 1009 — 2234（2012）04 — 0081 — 03

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是指企業(yè)或個(gè)人以合法擁有的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后作為質(zhì)物，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資的一種相對(duì)新型的信貸方式，有助于企業(yè)緩解資金緊張，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。2008年以來(lái)，我國(guó)已在20多個(gè)地區(qū)開(kāi)展了三輪知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)、投融資服務(wù)試點(diǎn)及創(chuàng)建國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資綜合試驗(yàn)區(qū)等不同層次的試點(diǎn)工作，工作成效顯著。2006年1月至2011年6月全國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押3361件，質(zhì)押金額達(dá)人民幣318.5億元。①為了進(jìn)一步推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化與產(chǎn)業(yè)化，我們有必要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)以利于制度創(chuàng)新和應(yīng)用。

一、機(jī)制設(shè)計(jì)理論與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意義

機(jī)制設(shè)計(jì)理論源于赫爾維茨1960年和1972 年的開(kāi)創(chuàng)性工作，現(xiàn)已成為主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心部分。它是“研究在自由選擇、自愿交換、信息不完全及決策分散化的條件下，能否設(shè)計(jì)一套機(jī)制(規(guī)則或制度)來(lái)達(dá)到既定目標(biāo)的理論。”該理論認(rèn)為，機(jī)制的設(shè)計(jì)都是圍繞著特定目標(biāo)展開(kāi)的，即考慮構(gòu)建怎樣的博弈形式，使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者的個(gè)人利益和設(shè)計(jì)者既定的目標(biāo)相一致，通常會(huì)涉及信息效率和激勵(lì)相容兩個(gè)方面的問(wèn)題。信息效率是關(guān)于經(jīng)濟(jì)機(jī)制實(shí)現(xiàn)既定社會(huì)目標(biāo)所需信息量多少的問(wèn)題，即機(jī)制運(yùn)行的成本,它要求所設(shè)計(jì)的機(jī)制只需要較少的關(guān)于消費(fèi)者、生產(chǎn)者和其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者的信息和較低的信息成本。激勵(lì)相容是指當(dāng)經(jīng)濟(jì)信息不完全并且不可能或不適合直接控制時(shí)，設(shè)計(jì)者所制定的機(jī)制應(yīng)當(dāng)能夠給每個(gè)參與者一個(gè)激勵(lì)，使參與者在個(gè)人利益最大化的同時(shí)也達(dá)到了所制定的目標(biāo)。〔1〕

現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)各子系統(tǒng)之間難以自發(fā)地進(jìn)行組織協(xié)調(diào)，通過(guò)自組織系統(tǒng)從混沌變成有序結(jié)構(gòu)需要較長(zhǎng)的過(guò)程或者花費(fèi)較大的代價(jià)，而此時(shí)一種外力即控制參量(如有效的制度、措施) 會(huì)發(fā)揮重要作用，外界干預(yù)行為也最終轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的自組織行為。機(jī)制設(shè)計(jì)理論研究的核心不是為什么要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)規(guī)制,而是如何進(jìn)行富有成效的經(jīng)濟(jì)規(guī)制；不僅要指出種種經(jīng)濟(jì)規(guī)制不可能性的困境,更要提供走出困境的途徑。因此，機(jī)制設(shè)計(jì)理論可從信息公開(kāi)、激勵(lì)相容、資源配置、機(jī)制協(xié)調(diào)等不同角度為我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供理論依據(jù)，提升政府部門(mén)的管理能力、協(xié)調(diào)能力和統(tǒng)籌能力。

（一）市場(chǎng)需求：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的前提

我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量眾多，具有較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的屬性和動(dòng)力。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資適合我國(guó)間接融資占主導(dǎo)地位的國(guó)情,彌補(bǔ)了目前我國(guó)民間風(fēng)險(xiǎn)投資基金缺乏、現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)投資基金數(shù)量少和規(guī)模較小等不足，對(duì)于企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模具有積極效應(yīng)，對(duì)于我國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)社會(huì)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

（二）激勵(lì)相容：知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系的內(nèi)容

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家已十分普遍，在我國(guó)則處于起步階段，正在逐步打造多層次、有梯度、可持續(xù)成長(zhǎng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。事實(shí)上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資所需的技術(shù)支持、管理難度、人力成本等因素均與傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押制度不同，并非金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新一項(xiàng)新的擔(dān)保品種那樣簡(jiǎn)單，不僅需要各方參與者重新梳理法律制度、交易規(guī)則以及組織架構(gòu)，更需要強(qiáng)化激勵(lì)功能，確保融資管理專(zhuān)業(yè)化、流程化和鏈條化，以最大限度滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求。

（三）協(xié)同調(diào)適：政府支持的內(nèi)在要求

我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成功的項(xiàng)目大部分是在政府支持下實(shí)現(xiàn)的，政府發(fā)揮作用不同，取得的效果也各有差異。實(shí)踐證明，我國(guó)采用完全市場(chǎng)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式尚不成熟。目前亟待落實(shí)的工作包括：建立促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的協(xié)同推進(jìn)機(jī)制；創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的服務(wù)機(jī)制；建立完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估管理體系；建立有利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的管理機(jī)制等。〔2〕

二、域外主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式

（一）美國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式

美國(guó)政府專(zhuān)門(mén)設(shè)立了小型企業(yè)局支持中小企業(yè)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，為企業(yè)提供信用加強(qiáng)和融資保證，具體分為三種方式。

1．小型企業(yè)貸款保證

中小企業(yè)局融資保證是最為主要的一種子模式，扶助對(duì)象主要是擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)但難以通過(guò)審核的中小企業(yè)。其操作流程是中小企業(yè)局與銀行合作降低風(fēng)險(xiǎn)，由中小企業(yè)局設(shè)立融資限度和標(biāo)準(zhǔn)并提供部分保證。小型中小企業(yè)局參與保證的額度、融資期限和受扶助企業(yè)條件每年不同，會(huì)隨著政府每年財(cái)政政策和資金撥付順序而變化。根據(jù)貸款用途的不同，有短期融資或中長(zhǎng)期融資，最長(zhǎng)可達(dá)25年之久。

2．小型企業(yè)投資公司計(jì)劃

該計(jì)劃是中小企業(yè)局根據(jù)1958年《小型企業(yè)投資法》制定的。中小企業(yè)局授權(quán)和管理一批小型投資公司并為其提供保證，以幫助中小企業(yè)更容易地獲得融資。當(dāng)中小企業(yè)產(chǎn)生融資需求時(shí)，可向這類(lèi)公司提出申請(qǐng)，如果請(qǐng)求獲得批準(zhǔn)，則小型投資公司發(fā)放的貸款可以獲得中小企業(yè)局的保證。

3．小型企業(yè)局再保證方案

該方案與前兩項(xiàng)略有不同，前兩項(xiàng)是為銀行或小型投資企業(yè)提供保證，而該模式并不對(duì)貸款人提供保證，是對(duì)保證人提供再保證。當(dāng)中小企業(yè)需要融資，金融機(jī)構(gòu)要求提供保證而企業(yè)無(wú)法通過(guò)一般商業(yè)渠道找到保證人時(shí)，可由小型企業(yè)局出面向保證人提供再保證，以便幫助中小企業(yè)找到保證人。

篇(4)

該圖片的出現(xiàn)的確不是空穴來(lái)風(fēng)。某地氣象部門(mén)的相關(guān)人員隨后出面解釋說(shuō)，因?yàn)橹皻庀缶趾铜h(huán)保部門(mén)在霾相關(guān)信息時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)不一致的情況，很容易給公眾造成誤解，因此需要出臺(tái)一個(gè)聯(lián)合工作機(jī)制，統(tǒng)一由一個(gè)部門(mén)來(lái)相關(guān)信息。但是目前，聯(lián)合工作機(jī)制的細(xì)節(jié)還正在征求意見(jiàn)。

該氣象部門(mén)相關(guān)人員的解釋有其道理。數(shù)據(jù)不一致、口徑不統(tǒng)一，的確容易給人造成誤解。但是，在統(tǒng)一機(jī)制尚在協(xié)商、并未出臺(tái)時(shí)，就“立即停止”霾預(yù)報(bào)預(yù)警工作也顯然是不合適的。重霾之下，公眾內(nèi)心異常焦灼。此時(shí)人們最需要的，恰恰是及時(shí)、科學(xué)、豐富的信息提供而不是“立即停止”。實(shí)際上，從霧霾被公清楚感知以來(lái)的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，正是大量、充分、多角度的信息和研究分析，才使得公眾由開(kāi)始的恐慌逐漸過(guò)渡到相對(duì)有了理性認(rèn)識(shí)。慮及當(dāng)前現(xiàn)實(shí)，中國(guó)的霧霾治理顯然不可能短期內(nèi)一蹴而就。唯有以坦誠(chéng)、透明的態(tài)度回應(yīng)公眾訴求，霧霾治理方能獲得多方理解、多方助力。

本期雜志，在繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的同時(shí)，我們也將更多的目光，聚焦到霧霾治理。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員周宏春在《如何消除“霾怨”》一文中認(rèn)為，科學(xué)認(rèn)識(shí)霧霾及其形成機(jī)理是當(dāng)務(wù)之急。只有準(zhǔn)確界定霧霾的內(nèi)涵，診斷原因，精準(zhǔn)施策，才能以較小投入收到預(yù)期的治理效果。

的確，盡管目前似乎任何人對(duì)霧霾的成因、危害乃至如何防治都能說(shuō)上一二，但對(duì)于霧霾的確切發(fā)生機(jī)理和構(gòu)成，卻依然眾說(shuō)紛紜。

目前來(lái)看，僅靠一城一地各自為戰(zhàn)治理霧霾，顯然捉襟見(jiàn)肘、事半功倍。四川大學(xué)法學(xué)院、加拿大西安大略大學(xué)社會(huì)學(xué)院王建平、秦以的《區(qū)域合作戰(zhàn)霧霾》一文認(rèn)為：中國(guó)目前的大氣污染問(wèn)題，不是一個(gè)城市的點(diǎn)狀污染，而是一個(gè)區(qū)域內(nèi)所有城市大氣污染后的“面狀污染”。對(duì)此，需要對(duì)癥下藥，啟動(dòng)“霾災(zāi)治理的大區(qū)域合作機(jī)制”。

篇(5)

一、基于性能抗震設(shè)計(jì)的概念與發(fā)展?fàn)顩r

最近的十幾年來(lái)，由于基于性能抗震設(shè)計(jì)的理論提出，許多國(guó)家都投入了很多物力人力來(lái)支持這一方面的研究實(shí)踐，已經(jīng)得到了很大成就。在1995年美國(guó)加州的工程師協(xié)會(huì)在21世紀(jì)委員會(huì)的報(bào)告中明確的提出基于性能抗震設(shè)計(jì)理論的框架。美國(guó)的聯(lián)邦緊急救援署與國(guó)家的自然基金會(huì)資助展開(kāi)了長(zhǎng)達(dá)6年的計(jì)劃，對(duì)未來(lái)抗震的設(shè)計(jì)提供了許多基礎(chǔ)研究，逐漸性能上的抗震設(shè)計(jì)理論逐漸發(fā)展起來(lái)。為了與世界國(guó)際接軌，我們國(guó)家也展開(kāi)了性能抗震設(shè)計(jì)的研究，現(xiàn)在已經(jīng)有了一定發(fā)展，在21實(shí)際中國(guó)建筑科學(xué)院的王亞勇提出了抗震設(shè)計(jì)規(guī)范比喻順應(yīng)國(guó)際發(fā)展的趨勢(shì)，并發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情的性能抗震設(shè)計(jì)的理論。

二、基于性能抗震設(shè)計(jì)的理論特點(diǎn)

現(xiàn)行抗震設(shè)計(jì)理論一般普遍以保證人們的生命安全作為一級(jí)設(shè)防的目標(biāo)，根本沒(méi)辦法避免技術(shù)高的地震造成的巨大經(jīng)濟(jì)損失。基于性能上的抗震設(shè)計(jì)的理論中提出多級(jí)目標(biāo)設(shè)計(jì)的理念，既需要保證人們生命的安全，又需要避免發(fā)生社會(huì)和業(yè)主難以承受的經(jīng)濟(jì)損失，更加要注重結(jié)構(gòu)構(gòu)件與內(nèi)部設(shè)施保護(hù)。引入投資———效益的準(zhǔn)則。基于性能的一些抗震設(shè)計(jì)理論的著重點(diǎn)，已經(jīng)從現(xiàn)有的只注重結(jié)構(gòu)的安全轉(zhuǎn)變?yōu)槿娼Y(jié)構(gòu)功能的注重、經(jīng)濟(jì)以及安全等許多方面。依照投資———效益的準(zhǔn)則，來(lái)進(jìn)行費(fèi)效的分析，在經(jīng)濟(jì)與可靠之間選擇合理的一種平衡方式，來(lái)確定最佳的抗震設(shè)計(jì)理論方案，達(dá)到設(shè)計(jì)優(yōu)化目的。所以為此引入了經(jīng)濟(jì)決策的機(jī)制，當(dāng)前普遍應(yīng)用決策的思想是:用結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的可靠度來(lái)作為決策的變量，用結(jié)構(gòu)壽命的全過(guò)程作為時(shí)間的范圍，用相應(yīng)壽命總值的費(fèi)用的最小作為決策的目標(biāo)。享有更大自由度。在當(dāng)代的抗震設(shè)計(jì)中普遍按部就班，缺少相應(yīng)的靈活性，一般結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的人員處在一種被動(dòng)的狀態(tài)。依據(jù)結(jié)構(gòu)用途以及業(yè)主特殊的要求確定了結(jié)構(gòu)性能的目標(biāo)之后，設(shè)計(jì)人員能夠?qū)?shí)現(xiàn)該種性能的目標(biāo)設(shè)計(jì)方法進(jìn)行自由選擇，并采取相應(yīng)設(shè)計(jì)的措施，這樣既能夠調(diào)動(dòng)設(shè)計(jì)師的積極性，又可以利于新材料使用與新技術(shù)開(kāi)發(fā)。

篇(6)

1教學(xué)理念之角色轉(zhuǎn)變

探究式教學(xué)法的靈魂是創(chuàng)新。創(chuàng)新離不開(kāi)教師和學(xué)生角色的轉(zhuǎn)變。在以往填鴨式的教學(xué)模式中，教師與學(xué)生的關(guān)系如圖1所示，教師按照自我規(guī)劃站在講臺(tái)上教授，學(xué)生坐在座位上被動(dòng)地聽(tīng)，教與學(xué)相對(duì)孤立缺乏互動(dòng)；現(xiàn)在探究式教學(xué)法中強(qiáng)調(diào)學(xué)生的主體地位，一切教學(xué)活動(dòng)以學(xué)生的發(fā)展為中心，通過(guò)師生互動(dòng)、生生互動(dòng)激起學(xué)生的學(xué)習(xí)激情。教師從知識(shí)的傳授者轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)計(jì)思路引導(dǎo)者和設(shè)計(jì)方案討論者、評(píng)價(jià)者。教師除了任課教師以外，還可以邀請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)公司、企業(yè)設(shè)計(jì)部門(mén)、優(yōu)秀的學(xué)長(zhǎng)中的相關(guān)專(zhuān)家到課堂中傳授經(jīng)驗(yàn)，從而豐富學(xué)生的視野，活躍課堂氣氛。學(xué)生與學(xué)生之間由傳統(tǒng)課堂中的孤立關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)閳F(tuán)隊(duì)成員協(xié)調(diào)關(guān)系，如圖2。教室作為教師與學(xué)生進(jìn)行知識(shí)技能傳授與學(xué)習(xí)的場(chǎng)所，也轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)全新的舞臺(tái)，這個(gè)舞臺(tái)也從一個(gè)固定的教室延伸到企業(yè)的廠房車(chē)間、生產(chǎn)線、產(chǎn)品展廳、銷(xiāo)售柜臺(tái)等；教師成為主持人、評(píng)委，學(xué)生成為演員，在這個(gè)舞臺(tái)上展示自己的技藝和作品。

2教學(xué)內(nèi)容轉(zhuǎn)變

“形式追隨功能”（Formfollowsfunction）是芝加哥學(xué)派的現(xiàn)代主義建筑大師路易斯•沙利文(LouisSullivan)的一句名言，也是眾多工業(yè)設(shè)計(jì)師的座右銘。探究式教學(xué)法的創(chuàng)新不僅僅要轉(zhuǎn)變教師與學(xué)生的角色定位，更要在教與學(xué)的內(nèi)容上進(jìn)行革新。在講授理論環(huán)節(jié)，在以往填鴨式教學(xué)模式中，教師將課本上的設(shè)計(jì)理論知識(shí)宣讀給學(xué)生，很多學(xué)生都停留在機(jī)械記憶的階段，無(wú)法將經(jīng)典的設(shè)計(jì)理論有效地應(yīng)用到具體的設(shè)計(jì)中；現(xiàn)在的探究式教學(xué)法中，將設(shè)計(jì)理論與具體設(shè)計(jì)案例捆綁講授，理論也從陳舊的課本知識(shí)延伸到設(shè)計(jì)的前沿動(dòng)態(tài)，拓展了學(xué)生的視野，加深了他們對(duì)設(shè)計(jì)理論的理解也應(yīng)用。在實(shí)踐環(huán)節(jié)，探究式教學(xué)法一改以往紙上談兵的實(shí)踐模式，將設(shè)計(jì)實(shí)踐的內(nèi)容從課本上的虛擬題目轉(zhuǎn)換為特定主題的設(shè)計(jì)研究、當(dāng)前國(guó)內(nèi)外重要設(shè)計(jì)賽事以及企業(yè)的實(shí)際設(shè)計(jì)課題，如圖3。學(xué)生緊隨專(zhuān)業(yè)發(fā)展新動(dòng)態(tài)，所學(xué)所感也從課本課堂延伸到企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的網(wǎng)站、生產(chǎn)線和展廳，極大地豐富了學(xué)習(xí)的廣度、深度和新鮮度，學(xué)生真正成為學(xué)習(xí)的主人，學(xué)以致用，設(shè)計(jì)創(chuàng)新能力得到大幅的提升。

3教學(xué)模式轉(zhuǎn)變

“三個(gè)臭皮匠，賽過(guò)諸葛亮。”這個(gè)民間俗語(yǔ)道出了團(tuán)隊(duì)協(xié)作的巨大潛力和功效。筆者在工業(yè)設(shè)計(jì)專(zhuān)業(yè)課程探究式教學(xué)法中，也嘗試了團(tuán)隊(duì)協(xié)作的模式，即將班級(jí)里幾十名同學(xué)進(jìn)行分組，按照寢室、專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)、課題等以三到五人為一組，如圖4，這樣班級(jí)就被分為若干個(gè)具有各自特色的小組。教師團(tuán)隊(duì)也從任課教師一人擴(kuò)建為一個(gè)團(tuán)隊(duì)，由任課教師、企業(yè)設(shè)計(jì)部工程師、設(shè)計(jì)公司設(shè)計(jì)師和該專(zhuān)業(yè)畢業(yè)的優(yōu)秀學(xué)長(zhǎng)組成。這樣的團(tuán)隊(duì)組織，一方面豐富了師資隊(duì)伍的實(shí)力和知識(shí)面，另一方面將眾多學(xué)生組合成一個(gè)個(gè)小團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)內(nèi)部進(jìn)行有目標(biāo)有組織的通力合作，達(dá)成共識(shí)，再將共同完成的設(shè)計(jì)成果與教師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行交流與討論，大大簡(jiǎn)化了師生交流的程序，縮短了交流所需的時(shí)間，提高了教學(xué)效果。學(xué)生團(tuán)隊(duì)有著共同的設(shè)計(jì)任務(wù)和設(shè)計(jì)目標(biāo)（企業(yè)設(shè)計(jì)課題、國(guó)內(nèi)外設(shè)計(jì)賽事），他們的組員就是戰(zhàn)友，他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是班級(jí)里的其他團(tuán)隊(duì)、其他高校的工業(yè)設(shè)計(jì)專(zhuān)業(yè)的同學(xué)以及社會(huì)上廣大的設(shè)計(jì)從業(yè)者，學(xué)生的視野和胸懷就從小小的一個(gè)班級(jí)擴(kuò)大為更廣闊的舞臺(tái)，這樣的格局有利于團(tuán)隊(duì)成員之間的有效合作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，學(xué)生能夠有更大的壓力和動(dòng)力去創(chuàng)造更好的設(shè)計(jì)作品。在這樣的團(tuán)隊(duì)模式中，教師團(tuán)隊(duì)跟蹤和滲透到每一個(gè)團(tuán)隊(duì)的具體課題的每一個(gè)階段，并適時(shí)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)和建議。學(xué)生團(tuán)隊(duì)根據(jù)教師團(tuán)隊(duì)提出的修改建議進(jìn)行分工、細(xì)化和完善，經(jīng)過(guò)一次次的不斷更新和完善，課程結(jié)束時(shí)的設(shè)計(jì)成果是一個(gè)從企業(yè)設(shè)計(jì)課題———設(shè)計(jì)調(diào)研———設(shè)計(jì)定位———設(shè)計(jì)構(gòu)思、調(diào)整、優(yōu)化到整體匯報(bào)的完整作品集。為今后的畢業(yè)設(shè)計(jì)和就業(yè)工作都打下了堅(jiān)實(shí)的實(shí)踐基礎(chǔ)。

4評(píng)價(jià)激勵(lì)機(jī)制轉(zhuǎn)變

有效的評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制有利于學(xué)生積極主動(dòng)地發(fā)揮他們的潛能，通過(guò)團(tuán)隊(duì)間的有效溝通與合作，完成優(yōu)秀的設(shè)計(jì)作品。過(guò)去以課程結(jié)束后的考試成績(jī)?yōu)橐罁?jù)來(lái)評(píng)價(jià)學(xué)生某門(mén)課程學(xué)習(xí)情況的優(yōu)劣。探究式教學(xué)法對(duì)此進(jìn)行了以下改變：最終成績(jī)由過(guò)程表現(xiàn)成績(jī)和團(tuán)隊(duì)答辯成績(jī)共同構(gòu)成。過(guò)程表現(xiàn)成績(jī)由每位同學(xué)每次課的出勤、回答問(wèn)題、討論等情況來(lái)確定，這需要教師對(duì)每一位同學(xué)都十分關(guān)注，并及時(shí)進(jìn)行記錄，學(xué)生也更為重視學(xué)習(xí)過(guò)程而非只看重結(jié)果；團(tuán)隊(duì)答辯成績(jī)是通過(guò)課程結(jié)束時(shí)的報(bào)告會(huì)來(lái)評(píng)定，每一個(gè)團(tuán)隊(duì)作為一個(gè)整體，將這門(mén)課程里所研究課題的設(shè)計(jì)調(diào)研、分析歸納、設(shè)計(jì)定位、設(shè)計(jì)構(gòu)思草圖、方案演化、最終優(yōu)化匯總等內(nèi)容整理為一個(gè)PPT演示文稿在講臺(tái)上向全班同學(xué)和老師進(jìn)行匯報(bào)，語(yǔ)言表述能力、設(shè)計(jì)表達(dá)能力、團(tuán)隊(duì)合作能力和創(chuàng)新整合能力等都將是考核的要點(diǎn)。教師根據(jù)過(guò)程表現(xiàn)和最終設(shè)計(jì)課題匯報(bào)情況進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，并挑選有突出進(jìn)步、優(yōu)秀設(shè)計(jì)的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行精神鼓勵(lì)和物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)；激發(fā)了學(xué)生的合作意識(shí)，提高了學(xué)生系統(tǒng)完成作業(yè)的綜合能力。

5結(jié)語(yǔ)

篇(7)

關(guān)鍵詞：信用信息共享；機(jī)制設(shè)計(jì)；可置信；外資征信機(jī)構(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：TP14

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198(2009)13-0255-02

1　信用信息共享機(jī)制分析

信用信息共享能夠促進(jìn)信用資源的優(yōu)化配置，擴(kuò)大可供消費(fèi)信息資源的總和。即范?瓦里安在團(tuán)體消費(fèi)模型中所說(shuō)的消費(fèi)集擴(kuò)大，合理的信息資源共享是一個(gè)互利的行為，促進(jìn)銀行與借款人的重復(fù)博弈，信息資源的共享對(duì)于原有的均衡而言是一個(gè)帕累托改進(jìn)。在對(duì)信息共享不設(shè)定使用代價(jià)和條件的情況下，有效的信用信息共享制度不僅具有成本低、信息全和效率高的優(yōu)勢(shì)，而且能擴(kuò)大信用交易，刺激消費(fèi)需求。

(1)信用信息共享困境。

然而，現(xiàn)實(shí)中這樣的增加整體利益，卻不減少單方利益的帕累托改進(jìn)卻很難達(dá)成。造成這種結(jié)局的最關(guān)鍵原因是博弈的多方陷入了“囚徒困境”――一種穩(wěn)定性非常強(qiáng)的納什均衡。擺脫這種困境需要非同一般的制度安排。表1為參與銀行的得益矩陣，其數(shù)組中的第一個(gè)數(shù)字為銀行A的得益，第二個(gè)數(shù)字為銀行B的得益。

如果雙方都選擇提供虛假信息，則雙方收入都為0，成本也都為0，總收益都為0。如果對(duì)方選擇提供真實(shí)信息，而自己提供虛假信息，則收入為3，成本為O，總收益為3。如果對(duì)方提供虛假信息，而自己提供真實(shí)信息，則收入為0，成本為1，總收益為-1。如果雙方都提供真實(shí)信息，雙方收入都為3，成本都為1，總收益都為2。這里的模型假設(shè)為最簡(jiǎn)單情況，即整個(gè)信貸市場(chǎng)只存在兩家銀行，實(shí)際上也可將對(duì)方銀行認(rèn)為是除自己以外的所有其它銀行，而提供虛假信息也可延伸為不提供信息而搭便車(chē)或只提供信用差的客戶(hù)信用狀況而保留優(yōu)質(zhì)客戶(hù)信息等策略。這里用一次性博弈簡(jiǎn)化了模型，實(shí)際上如果沒(méi)有觸發(fā)策略，即使是無(wú)限次重復(fù)博弈，博弈雙方仍然無(wú)法走出困境。

對(duì)銀行A而言，考慮以下兩種情況：①如果其它銀行都提供關(guān)于借款人的虛假信息，則自己面臨提供真實(shí)信息和虛假信息兩種選擇，顯然提供虛假信息的收益0大于提供真實(shí)信息的收益-1。②如果其它銀行都提供關(guān)于借款人的真實(shí)信息，則自己提供虛假信息的收益3大于提供真實(shí)信息的收益2。即無(wú)論其它銀行選擇什么策略，自己選擇提供虛假信息的策略都是最優(yōu)的，而其它所有的銀行都是這種思路，況且都能預(yù)測(cè)到對(duì)方的最優(yōu)策略，那么(提供虛假信息提供虛假信息)的策略組合就是非常穩(wěn)定的策略選擇，(0，0)的得益組合是必然的結(jié)果。以上為具有唯一最優(yōu)解的納什均衡，即“囚徒困境”。

(2)機(jī)制設(shè)計(jì)理論。

為了擺脫這種穩(wěn)定性非常強(qiáng)的困境，推動(dòng)信用信用信息共享，國(guó)內(nèi)外的研究提出了許多非常有益的思路，比如改善信貸市場(chǎng)的壟斷地位，構(gòu)建有效信用信息共享平臺(tái)，完善法律制度，提升信息技術(shù)方法等等。本文將以機(jī)制設(shè)計(jì)理論為理論工具，從提高銀行參與信用信息共享的積極性，促使銀行選擇提供真實(shí)信息策略，促進(jìn)信用信息共享的良性發(fā)展等方面出發(fā)，作出一些探討。

2　對(duì)策和思路

要使得信用信息共享良性發(fā)展，成為一個(gè)可實(shí)行可實(shí)施的帕累托改進(jìn)，則必須改進(jìn)機(jī)制設(shè)計(jì)，使之滿(mǎn)足參與條件和激勵(lì)相容條件。

對(duì)于參與條件，銀行參與信用信息共享的積極性不高是因?yàn)槎寄茴A(yù)測(cè)到零收益的所得。如果這個(gè)預(yù)期收益改變，使其預(yù)測(cè)結(jié)果轉(zhuǎn)變?yōu)殡p方都提供真實(shí)信息，即(提供真實(shí)信息，提供真實(shí)信息)成為必然策略組合，得益矩陣成為(2，2)，則雙方的參與積極性將得到很大提高。本文接下來(lái)的部分，將闡述怎樣改變機(jī)制設(shè)計(jì)，使之滿(mǎn)足激勵(lì)相容條件，則這一預(yù)期得益(2，2)將得以實(shí)現(xiàn)，參與條件將得到改善。

為了滿(mǎn)足激勵(lì)相容條件，則必須改變銀行的得益矩陣。在沒(méi)有其它任何限制條件的情況下，雙方參與人都選擇提供虛假信息，使得雙方陷入穩(wěn)定行非常強(qiáng)的納什均衡。如果將機(jī)制設(shè)計(jì)為：①對(duì)于提供虛假信息的參與人實(shí)行嚴(yán)厲的懲罰。比如直接罰款，或者預(yù)先繳納保證金不予退還，或者使其聲譽(yù)受損，給予信用等級(jí)降級(jí)等等。假設(shè)此懲罰使得提供虛假信息的銀行的得益為-5。⑦對(duì)于提供真實(shí)信息的參與人實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施。比如給予適當(dāng)?shù)某杀狙a(bǔ)償，或者直接給予市場(chǎng)化的回報(bào)，即以信息質(zhì)量論價(jià)格，或者擴(kuò)大其良好聲譽(yù)，給予信用升級(jí)等等。假設(shè)這些得益為5。則新的得益矩陣變?yōu)楸?所述。