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金融理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)模式及風(fēng)險(xiǎn)防范研究

摘要:互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個(gè)人理財(cái)模式日趨多樣，在滿(mǎn)足居民理財(cái)需求的同時(shí)，也蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。本文在概括和梳理互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個(gè)人理財(cái)主要模式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究在此過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，并從內(nèi)部防范和外部應(yīng)對(duì)兩個(gè)方面，探討了個(gè)人理財(cái)在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;個(gè)人理財(cái);道德風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人理財(cái)，簡(jiǎn)而言之就是管理好自己的財(cái)富。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)民理財(cái)意識(shí)較強(qiáng)，其個(gè)人理財(cái)起步較早，而且規(guī)模大、范圍廣，專(zhuān)業(yè)化程度較高。與發(fā)達(dá)國(guó)家的個(gè)人理財(cái)相比，我國(guó)的個(gè)人理財(cái)起步較晚，發(fā)展歷程較短，直至2005年，我國(guó)的金融理財(cái)市場(chǎng)才初步形成。伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富的逐步增加，居民不斷提升的理財(cái)意識(shí)和不斷增加的理財(cái)需求，促使我國(guó)個(gè)人理財(cái)在短時(shí)間內(nèi)迅速發(fā)展，投資理財(cái)工具日趨豐富，理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和種類(lèi)迅猛增加。2013年，“余額寶”橫空出世，以其為代表的“互聯(lián)網(wǎng)金融”以顛覆性的思維和創(chuàng)新型的方式重新定義了金融規(guī)則，其規(guī)模高速擴(kuò)張，引發(fā)了整個(gè)金融理財(cái)市場(chǎng)格局以及理財(cái)模式的改變。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個(gè)人理財(cái)模式

(一)傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)模式

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，到銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行線下存款儲(chǔ)蓄以及購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)，仍然是居民個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕馈?jù)中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，教育水平不足、收入較低、戶(hù)主年齡較大、互聯(lián)網(wǎng)普及率低地區(qū)的家庭進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)目赡苄缘陀诮逃礁摺⑹杖胼^高、戶(hù)主年齡較小、互聯(lián)網(wǎng)普及率高地區(qū)的家庭。

(二)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類(lèi)理財(cái)模式

相較國(guó)內(nèi)銀行偏低的活期和定期收益率以及動(dòng)輒上萬(wàn)的理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品以其便捷的操作方式、自由靈活的投資期限、低至1元的投資門(mén)檻以及“T+0”到賬時(shí)間等明顯優(yōu)勢(shì)，從銀行分流了存款及部分理財(cái)業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類(lèi)理財(cái)，根據(jù)平臺(tái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不同，主要可以分為四種類(lèi)型:一是金服公司類(lèi)，以螞蟻金服旗下的螞蟻聚寶為代表;二是電商類(lèi)，以京東旗下的京東金融為代表;三是門(mén)戶(hù)網(wǎng)站類(lèi)，以新浪旗下的微財(cái)富為代表;四是搜索網(wǎng)站類(lèi)，以百度旗下的百度理財(cái)為代表。這四類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的共同之處在于:第一，在渠道建設(shè)上，充分尊重互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的習(xí)慣，提供操作便捷的網(wǎng)站和手機(jī)APP，甚至有的平臺(tái)理財(cái)業(yè)務(wù)只能在手機(jī)APP上進(jìn)行，如螞蟻聚寶、微理財(cái)，這種手機(jī)APP模式在一定程度上縮短了投資者決策的時(shí)間。第二，平臺(tái)原始注冊(cè)用戶(hù)較多，對(duì)平臺(tái)具有較高的信任度和黏性，因此在其推出理財(cái)業(yè)務(wù)后能夠得到客戶(hù)的追捧，特別是一些收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低的產(chǎn)品更是出現(xiàn)了僧多粥少的局面。以螞蟻聚寶為例，原淘寶、支付寶的用戶(hù)可以使用同一個(gè)賬號(hào)，在螞蟻聚寶APP上實(shí)現(xiàn)余額寶、定期、存金寶、基金等各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的交易。螞蟻聚寶的門(mén)檻低、操作簡(jiǎn)單，基金門(mén)檻低至10元，還有預(yù)約購(gòu)買(mǎi)功能，投資者通過(guò)自定義產(chǎn)品期限、約定年化收益率，等待系統(tǒng)篩選匹配條件適合的理財(cái)產(chǎn)品，然后自動(dòng)下單購(gòu)買(mǎi)預(yù)約好的理財(cái)產(chǎn)品。另外，用戶(hù)還可以在APP上瀏覽財(cái)經(jīng)資訊、市場(chǎng)行情，和其他投資者在平臺(tái)社區(qū)進(jìn)行交流、討論。

(三)傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)線上模式

受到互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)壓力，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將網(wǎng)絡(luò)作為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的推廣渠道，主要發(fā)展為三種模式:第一種模式是銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司將其官方網(wǎng)站作為平臺(tái)，將傳統(tǒng)的線下個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)拓展到線上辦理，最有代表性的就是網(wǎng)上銀行。目前，網(wǎng)上銀行除了銀行的基本存儲(chǔ)業(yè)務(wù)外，還開(kāi)通了基金、理財(cái)產(chǎn)品、外匯、債券、保險(xiǎn)、貴金屬等多種金融理財(cái)業(yè)務(wù)通道。第二種模式是以直銷(xiāo)銀行為代表的直銷(xiāo)平臺(tái)模式。20世紀(jì)90年代末期，北美、西歐等一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始出現(xiàn)直銷(xiāo)銀行，由于其機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)需求量少、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作成本低、員工隊(duì)伍少而精，相對(duì)于傳統(tǒng)銀行，直銷(xiāo)銀行能為客戶(hù)提供更有針對(duì)性的金融產(chǎn)品和更加快捷優(yōu)惠的金融服務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)以一些城市商業(yè)銀行為主推出了直銷(xiāo)銀行，如浙商銀行、北京銀行等。但國(guó)內(nèi)直銷(xiāo)銀行的發(fā)展還處于起步階段，無(wú)法提供多種業(yè)務(wù)，產(chǎn)品面向與功能均有不足，僅具備基金代銷(xiāo)、余額理財(cái)?shù)然A(chǔ)性電子賬戶(hù)功能，而且其定位只是作為銀行的一個(gè)從屬業(yè)務(wù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，并不是真正意義上的直銷(xiāo)銀行。第三種模式是依托第三方平臺(tái)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，如保險(xiǎn)天貓店。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)公司多采用線下銷(xiāo)售的形式，在對(duì)網(wǎng)絡(luò)渠道的推廣與利用上并不盡如人意，因此依托擁有巨大目標(biāo)客戶(hù)群體的第三方平臺(tái)如淘寶等，銷(xiāo)售旗下保險(xiǎn)產(chǎn)品，成為眾多保險(xiǎn)公司共同的選擇。這種傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)線上模式，投資者雖然同樣是在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行個(gè)人理財(cái)，但通過(guò)網(wǎng)上銀行等模式線上辦理，使投資者在辦理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，無(wú)需再奔波于各個(gè)金融機(jī)構(gòu)，產(chǎn)品到期自動(dòng)到賬，方便轉(zhuǎn)賬匯款以及網(wǎng)上支付結(jié)算。因此，這種模式也成為習(xí)慣在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)?shù)耐顿Y者的不二選擇。

(四)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下的新興產(chǎn)物，是由非金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，為資金供求雙方提供信息的新型融資模式。據(jù)網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2016年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)約為1375萬(wàn)人，較2015年增加134．64%;2016年12月單月活躍投資人數(shù)達(dá)到411．88萬(wàn)人，而2015年12月單月活躍投資人數(shù)為298．02萬(wàn)人。國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在短期內(nèi)從產(chǎn)生直至爆炸式的發(fā)展，主要有如下兩個(gè)原因:一是資金流動(dòng)性強(qiáng)。同其他理財(cái)產(chǎn)品期限單一、大部分不能提前變現(xiàn)相比，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資期限的選擇更加多樣化，短到若干天，長(zhǎng)到一年甚至三、五年都有，投資者可以根據(jù)自己的資金情況進(jìn)行選擇。此外，有的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)通了債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，資金的出借人可以將未到期的債權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，提前收回資金;有的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)甚至可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)天到賬。二是投資收益率較高且較為穩(wěn)定。P2P網(wǎng)貸屬于約定利率的金融產(chǎn)品，其投資收益比較穩(wěn)定;另外，與實(shí)際收益率水平較低的傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，P2P網(wǎng)貸投資的平均收益率可以保持在10%以上，即便扣除物價(jià)影響，其實(shí)際收益率也可維持在7%左右，這也是P2P網(wǎng)貸受到眾多投資者熱捧的主要原因。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個(gè)人理財(cái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

(一)道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個(gè)人理財(cái)面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)，也是制約互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)發(fā)展的重要因素。道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)本身的道德風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融模式設(shè)計(jì)的初衷是平臺(tái)不參與融資行為，但在實(shí)際操作過(guò)程中，一些平臺(tái)為了籌集自身發(fā)展的資金，構(gòu)造虛假標(biāo)，開(kāi)展自融;有的平臺(tái)內(nèi)部風(fēng)控崗員工串通黑中介，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)皆p騙;更有本身就以圈錢(qián)為目的的偽P2P網(wǎng)貸平臺(tái)或詐騙平臺(tái)。二是借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)信用體系不完善，不同平臺(tái)的信用信息與社會(huì)信用體系無(wú)法實(shí)現(xiàn)信息共享，致使借款人的違約成本很低。

(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

參與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)耐顿Y者目前主要是自然人，機(jī)構(gòu)投資者參與度較低。與機(jī)構(gòu)投資者相比，個(gè)人投資者的投資較為盲目，心理承受力更顯脆弱。一旦有任何可能危及資金安全的事件出現(xiàn)，比如出現(xiàn)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)方的負(fù)面新聞報(bào)道，或者融資失敗，甚至項(xiàng)目回款時(shí)間稍微延遲，都會(huì)引起投資者內(nèi)心恐慌，迅速將資金抽回。由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展時(shí)間較短，不像銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有一套完善的內(nèi)部風(fēng)控體系，這種類(lèi)似于銀行擠兌的金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，不僅會(huì)輕易地將資金鏈緊張的平臺(tái)擊垮，還很容易波及其他平臺(tái)，引發(fā)連鎖反應(yīng)。

(三)信息安全風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)在注冊(cè)時(shí)，通常都要求客戶(hù)提供真實(shí)個(gè)人信息，如身份證號(hào)碼、家庭住址、手機(jī)號(hào)碼等，如果要進(jìn)行理財(cái)交易，還需進(jìn)一步提供資金信息，如銀行卡號(hào)、卡片有效期等。但是在客戶(hù)信息安全保護(hù)方面，其技術(shù)手段卻很薄弱。相較于傳統(tǒng)個(gè)人理財(cái)模式，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)一旦遭受計(jì)算機(jī)病毒或網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，會(huì)更容易導(dǎo)致客戶(hù)信息泄露。而新興的手機(jī)APP快捷支付方式在給投資者帶來(lái)方便的同時(shí)，也加大了賬戶(hù)資金被盜的風(fēng)險(xiǎn)。另外，也有少數(shù)缺乏行業(yè)道德的企業(yè)或個(gè)人會(huì)出售客戶(hù)個(gè)人信息以牟利。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

(一)內(nèi)部防范措施

1．加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)，樹(shù)立正確的理財(cái)觀。處于不同財(cái)務(wù)生命周期的投資者，由于投資風(fēng)險(xiǎn)偏好、理財(cái)目標(biāo)、個(gè)人收入等因素各不相同，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，所適合的理財(cái)模式也大相徑庭。作為個(gè)人投資者，要積極學(xué)習(xí)金融理財(cái)知識(shí)，樹(shù)立正確的理財(cái)觀，摒棄通過(guò)理財(cái)一夜暴富的幻想;在選擇理財(cái)產(chǎn)品或理財(cái)模式時(shí)，一定不能盲目跟風(fēng)，要結(jié)合自身的財(cái)務(wù)情況，選擇適合的理財(cái)模式。

2．提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，杜絕僥幸心理。風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡關(guān)系是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，在投資理財(cái)中，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)要謹(jǐn)慎，這樣才能抵制高息誘惑，避免落入詐騙平臺(tái)陷阱，血本無(wú)歸。另外，理財(cái)要量力而行，切忌濫用杠桿，為了追求高收益而借錢(qián)或套現(xiàn)理財(cái)，避免讓自己陷入“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”，影響正常的工作和生活。3．分散投資，合理規(guī)劃。投資者應(yīng)將可投資的理財(cái)產(chǎn)品按風(fēng)險(xiǎn)與收益的高低不同進(jìn)行分類(lèi)，把資金按照適當(dāng)?shù)谋壤斗庞诓煌睦碡?cái)產(chǎn)品，并在投資期限上做好組合，制定合理的投資理財(cái)規(guī)劃。

(二)外部防范措施

1．加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。首先，將客戶(hù)資金存管到第三方機(jī)構(gòu)是保障客戶(hù)資金安全、防止平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)最有效的方法。2017年2月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，對(duì)網(wǎng)貸資金存管進(jìn)行了詳細(xì)、全面的規(guī)定。但據(jù)網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢(xún)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年2月，共有261家(僅占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的10．93%)P2P平臺(tái)宣布與銀行簽訂存管協(xié)議。可見(jiàn)，仍有大部分平臺(tái)未將保障客戶(hù)資金的安全放在首要位置。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)還應(yīng)高度重視網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全，通過(guò)提高加密技術(shù)、完善密鑰管理等手段保障網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)正常進(jìn)行。最后，建立有效的內(nèi)部人員管理體系，對(duì)可能出現(xiàn)的內(nèi)部人員違規(guī)操作、內(nèi)部欺詐、挪用資金等行為及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理。

2．加大行業(yè)自律組織的作用。目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)組織主要是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，其在行業(yè)自律方面的作用表現(xiàn)得并不明顯，各省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)員平臺(tái)跑路事件時(shí)有發(fā)生。行業(yè)自律組織應(yīng)發(fā)揮自律和協(xié)調(diào)作用，結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，制定完善自律公約，監(jiān)督成員對(duì)規(guī)則的遵守情況，規(guī)范成員的行為，切實(shí)有效地維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融秩序。

3．適度監(jiān)管，構(gòu)建有效的監(jiān)管體系。國(guó)家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)以包容和鼓勵(lì)為主，監(jiān)管措施也應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融不同的業(yè)務(wù)種類(lèi)和不同的發(fā)展階段而定。首先，要加快社會(huì)征信體系建設(shè)，只有健全企業(yè)和個(gè)人的信用體系，才能有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，要設(shè)定嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，提高互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門(mén)檻，并加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的資金管理，防范其可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);最后，還應(yīng)盡快出臺(tái)并完善適合互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的不同業(yè)務(wù)明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制，構(gòu)建有效的監(jiān)管體系。

作者：鄧雪莉 單位：山西省財(cái)政稅務(wù)專(zhuān)科學(xué)校

金融理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)高中生消費(fèi)行為和理財(cái)觀念的影響

摘要：當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨向大眾化，同時(shí)，普惠金融等P2P信貸已逐步滲入各行各業(yè)。其中，為了促進(jìn)國(guó)民消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，消費(fèi)金融模式在不斷地推陳出新中，從”支付寶”到余額寶，再到”螞蟻花唄”，涉及面廣特別是受到高中生的追捧。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；高中生；消費(fèi)行為；理財(cái)觀念

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，新時(shí)代的消費(fèi)理財(cái)觀念開(kāi)始深入人心。其中，當(dāng)代高中生作為一個(gè)充滿(mǎn)活力的群體，與時(shí)俱進(jìn)是當(dāng)代高中生的標(biāo)簽，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的快捷式消費(fèi)，逐漸成為高中生消費(fèi)的主要方式。然而，高中生心理還不夠成熟以及金融消費(fèi)仍存在一些空白區(qū)，導(dǎo)致了高中生提前消費(fèi)等不理性的消費(fèi)行為。本文通過(guò)夏令營(yíng)活動(dòng)對(duì)在校高中生進(jìn)行走訪調(diào)查，從高一到高三共有1000名學(xué)生配合調(diào)查，其中男女比例分別為52%、48%，結(jié)果顯示高中生的消費(fèi)趨勢(shì)更加傾向于便捷化、多元化、時(shí)尚化，但也存在一些沖動(dòng)消費(fèi)、金融權(quán)益受損、互聯(lián)網(wǎng)金融安全風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題亟待解決。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融從1995年的萌芽到現(xiàn)如今可劃分為6大類(lèi)——第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)[1]。第三方支付主要有支付寶、微信支付、財(cái)付通、百度錢(qián)包，其中支付寶擁有最多的用戶(hù)[2]。P2P是資金剩余者和資金短缺者進(jìn)行交易的平臺(tái)，目前最大的平臺(tái)是宜人貸。大數(shù)據(jù)金融是根據(jù)消費(fèi)者的消費(fèi)行為和習(xí)慣，將大數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)，如京東白條。眾籌是通過(guò)籌款項(xiàng)目募集資金，一般用于創(chuàng)業(yè)籌資。信息化金融機(jī)構(gòu)是網(wǎng)上銀行、證券、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)而互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售的第三方服務(wù)平臺(tái)[3]。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)高中生消費(fèi)行為的影響

1、消費(fèi)趨于時(shí)尚化、多元化

根據(jù)參與夏令營(yíng)活動(dòng)的1000名在校生反饋，因互聯(lián)網(wǎng)的普及，他們的興趣愛(ài)好變得多元化。例如，以往放學(xué)后要么看課外書(shū)要么在操場(chǎng)打球，還有的會(huì)參加一些興趣團(tuán)隊(duì)，如街舞團(tuán)等。現(xiàn)如今，發(fā)展成參與網(wǎng)上自發(fā)組隊(duì)騎車(chē)游或窮游，參加同城二次元等cospaly活動(dòng)等。因?yàn)榕d趣愛(ài)好的擴(kuò)展，需要購(gòu)買(mǎi)的“配件”越來(lái)越多。有的同學(xué)表示，雖然是窮游但還是會(huì)有一些基礎(chǔ)消費(fèi)，再加上除了生活費(fèi)沒(méi)有其他收入以至于窮游后“吃土”。有的同學(xué)則表示玩起cospaly就會(huì)上癮，化妝品以及套具的開(kāi)銷(xiāo)很大，要是想cos華麗一點(diǎn)的東方戰(zhàn)裙“吃土”都不行。

2、非理性消費(fèi)

對(duì)于非理性消費(fèi)，這1000名學(xué)生中大部分女生表示購(gòu)買(mǎi)衣服、首飾、化妝品、鞋子的時(shí)候根本停不下來(lái)，大部分男生表示除了在附近商店買(mǎi)不到或不愿出門(mén)外才會(huì)選擇在網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)。其中，女生表示原本只想購(gòu)買(mǎi)一件T恤的，但在瀏覽網(wǎng)頁(yè)的時(shí)候總會(huì)不知不覺(jué)的購(gòu)買(mǎi)搭配T恤的褲子啦、鞋子啦，有時(shí)候碰到第二件半價(jià)、滿(mǎn)減、湊單包郵的時(shí)候總會(huì)不自覺(jué)的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。

3、超前消費(fèi)

對(duì)于超前消費(fèi)，許多學(xué)生表示不理解，當(dāng)筆者舉例“螞蟻花唄”后，九層的學(xué)生表示用過(guò)“螞蟻花唄”，五層的學(xué)生表示經(jīng)常用，有一層的學(xué)生表示他們的“花唄”額度挺高的，需要進(jìn)行分期還款。對(duì)于分期還款，有學(xué)生表示在其他平臺(tái)有手機(jī)、電腦等數(shù)碼設(shè)備的分期，現(xiàn)金也有分期。針對(duì)于手機(jī)分期、現(xiàn)金分期，筆者做了一個(gè)表格進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，如表1所示，高一、高二、高三均有學(xué)生超前消費(fèi)，主要是超前購(gòu)買(mǎi)手機(jī)，其中學(xué)生進(jìn)行超前分期購(gòu)物時(shí)九層的學(xué)生不會(huì)告知父母，當(dāng)學(xué)生無(wú)力償還時(shí)后果很?chē)?yán)重。筆者曾向一位手機(jī)分期人員進(jìn)行訪問(wèn)，其告知分期后無(wú)法償還時(shí)會(huì)有專(zhuān)門(mén)的追債人員進(jìn)行追討，屆時(shí)有部分學(xué)生家長(zhǎng)會(huì)幫忙償還，倘若違約時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，違約金和利息會(huì)一直漲，這種情況下家長(zhǎng)一般不會(huì)把這個(gè)欠款處理掉，直至學(xué)生步入社會(huì)了，涉及到銀行貸款、貸款買(mǎi)車(chē)買(mǎi)房時(shí)才發(fā)現(xiàn)自己是“黑名單”人員。由此可見(jiàn)，不成熟的超前消費(fèi)會(huì)付出血淋淋的代價(jià)，家長(zhǎng)和老師對(duì)于這個(gè)問(wèn)題應(yīng)引起重視。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)高中生理財(cái)觀念的影響

1、了解到更多的理財(cái)工具

在沒(méi)有普及互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)，大部分學(xué)生從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)理財(cái)，小部分學(xué)生從父母那了解到期貨、股票等理財(cái)方式。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融普及時(shí)，學(xué)生了解到多種理財(cái)平臺(tái),最常見(jiàn)的是“余額寶”。余額寶是螞蟻金服旗下的余額增值服務(wù)和活期資金管理服務(wù)，其對(duì)接的是天弘基金旗下的余額寶貨幣基金，具有操作簡(jiǎn)便、低門(mén)檻、零手續(xù)費(fèi)、可隨取隨用的特點(diǎn)[4]。

2、勇于嘗試進(jìn)行理財(cái)

“1元起購(gòu)，定期也能理財(cái)”——2013年余額寶的橫空出世，對(duì)于月末生活費(fèi)余額少，不具備高風(fēng)險(xiǎn)抗壓能力的高中生來(lái)說(shuō)是一個(gè)可行的理財(cái)嘗試[5]。“余額寶”上線一年后，它不僅讓從來(lái)沒(méi)接觸過(guò)理財(cái)?shù)母咧猩劝l(fā)了理財(cái)意識(shí)，還激活了金融行業(yè)的技術(shù)與創(chuàng)新，推動(dòng)了市場(chǎng)利率化的進(jìn)程。華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳也表示，余額寶的出現(xiàn)，一方面滿(mǎn)足了居民日益增長(zhǎng)的資產(chǎn)配置需求，另一方面提高了理財(cái)收益。“余額寶”降低理財(cái)門(mén)檻，喚醒了高中生的理財(cái)意識(shí)，確立了余額資金的財(cái)富化，確立了市場(chǎng)化利率的大致刻度，有利于推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程[6]。

四、基于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)高中生消費(fèi)及理財(cái)?shù)挠绊懴驴尚写胧?

1、強(qiáng)化學(xué)生的自我約束教育

高中生屬于心智發(fā)展階段，家長(zhǎng)與學(xué)校應(yīng)引導(dǎo)學(xué)生適度消費(fèi),使之能夠控制自己的消費(fèi)金額，養(yǎng)成勤儉節(jié)約的習(xí)慣，自主控制消費(fèi)欲望。同時(shí)家長(zhǎng)應(yīng)以身作則，在消費(fèi)過(guò)程中引導(dǎo)學(xué)生充分考慮性?xún)r(jià)比合理消費(fèi)，切勿盲目攀比、盲目高消費(fèi)，并配合學(xué)校對(duì)學(xué)生進(jìn)行思想政治教育，幫助學(xué)生樹(shù)立科學(xué)的消費(fèi)觀念。

2、國(guó)家出行相關(guān)政策

對(duì)于P2P平臺(tái)應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，禁止P2P平臺(tái)對(duì)高中開(kāi)放“口子”，加強(qiáng)P2P平臺(tái)的審核制度，對(duì)審核人員進(jìn)行全面的培訓(xùn)，杜絕審核人員舞弊行為。對(duì)于學(xué)生應(yīng)加強(qiáng)學(xué)生的法制教育，告知學(xué)生明知自己無(wú)力償還卻以欺騙手段與他人簽訂貸款合同屬違法行為應(yīng)付法律責(zé)任。同時(shí)，還可通過(guò)大數(shù)據(jù)信息共享，建立新型信貸系統(tǒng)，降低壞賬率。通過(guò)個(gè)人信用體系的建立，積極構(gòu)建信用社會(huì)，為學(xué)生合理消費(fèi)行為的養(yǎng)成營(yíng)造良好的外部環(huán)境。

3、開(kāi)設(shè)理財(cái)課程

學(xué)校開(kāi)設(shè)理財(cái)教育課程幫助學(xué)生掌握基本的理財(cái)知識(shí)，并引導(dǎo)學(xué)生體驗(yàn)生活，讓學(xué)生體諒到父母的辛苦，鼓勵(lì)學(xué)生站在自身角度進(jìn)行簡(jiǎn)單理財(cái)。家長(zhǎng)應(yīng)幫助學(xué)生充分、合理利用資金，如壓歲錢(qián)進(jìn)行謹(jǐn)慎投資理財(cái)。還可通過(guò)家庭理財(cái)，教會(huì)學(xué)生簡(jiǎn)單的理財(cái)知識(shí)，同時(shí)合理控制學(xué)生生活費(fèi)用，教導(dǎo)學(xué)生除了維持正常的生活開(kāi)支外還可進(jìn)行多元化投資。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，通過(guò)調(diào)查在校1000名學(xué)生普遍通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行消費(fèi)，但高中生是一個(gè)心理還不夠成熟的消費(fèi)群體，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，學(xué)校和家長(zhǎng)應(yīng)關(guān)注學(xué)生引導(dǎo)學(xué)生合理理性消費(fèi)及理財(cái)。

作者：于孫騰 單位：山東省青島第二中學(xué)2015級(jí)06班

金融理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)模式淺析

摘要：

隨著信息社會(huì)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出日新月異的發(fā)展態(tài)勢(shì)，其可以看作傳統(tǒng)的金融服務(wù)行業(yè)的一次創(chuàng)新，改變了傳統(tǒng)金融服務(wù)中保守、刻板的印象。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)模式為研究對(duì)象，探討了互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)新工具體驗(yàn)、個(gè)人理財(cái)新智能終端的應(yīng)用個(gè)人理財(cái)新平臺(tái)的選擇，通過(guò)本文的研究，對(duì)個(gè)人理財(cái)具有指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：

互聯(lián)網(wǎng)；金融；理財(cái)

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠充分利用信息時(shí)代的特點(diǎn)，利用互聯(lián)網(wǎng)作為載體，承載多元化的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，具有更加層次化的領(lǐng)域分類(lèi)，更好滿(mǎn)足社會(huì)的金融服務(wù)需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推陳出新，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)具有廣闊的發(fā)展前景，應(yīng)該予以重點(diǎn)的關(guān)注。在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速的擴(kuò)張性發(fā)展下，個(gè)人理財(cái)也逐漸依托互聯(lián)網(wǎng)金融的多樣化模式，依層級(jí)的滿(mǎn)足各類(lèi)客戶(hù)對(duì)個(gè)人理財(cái)目標(biāo)的需求，并且建立在一定的財(cái)務(wù)條件之下。因此，在現(xiàn)代社會(huì)生活中，我們有必要的認(rèn)識(shí)到理財(cái)?shù)谋匾裕瑢W(xué)會(huì)為自己量身定做一套適合的理財(cái)計(jì)劃，一步步的計(jì)劃好有理有據(jù)的理財(cái)規(guī)劃。這對(duì)于加強(qiáng)個(gè)人的財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高個(gè)人的生活質(zhì)量具有一定的財(cái)富價(jià)值。個(gè)人理財(cái)通俗地講就是就在“理”和“財(cái)”上，也就是說(shuō)，在你有一定的財(cái)富資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，改進(jìn)你的財(cái)富指標(biāo)，就需要規(guī)劃好相應(yīng)的投資計(jì)劃，來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的積累。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)新工具體驗(yàn)

（一）P2P金融

P2p金融，又叫作P2P信貸，是互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)的一種。其意思是個(gè)人對(duì)個(gè)人。借貸以小面額的交易為主，通常情況下是借助電子商務(wù)的專(zhuān)業(yè)化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺(tái)來(lái)幫助需要借貸的雙方及時(shí)確立他們之間的借貸關(guān)系，以及完成相關(guān)交易活動(dòng)。借款者自愿在相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上自己欲借款的資料信息，包括面額、利息、還款期限以及還款的方式，以更加主動(dòng)的方式來(lái)決定借出金額，實(shí)現(xiàn)更加高效的借款。成立于2011年9月陸金所當(dāng)前主要的針對(duì)的服務(wù)對(duì)象是中小微型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、合規(guī)的投資人。陸金所素來(lái)以它超高的發(fā)展指數(shù)高居于P2P理財(cái)排行榜第一，同時(shí)也為個(gè)人理財(cái)提供了新的消費(fèi)信貸的體驗(yàn)。如果投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品具有全額本息的擔(dān)保特點(diǎn)，勢(shì)必會(huì)給偏向于追求穩(wěn)健的投資者以一定的投資吸引力，而恰恰陸金所在投資理財(cái)上具有全額本息的擔(dān)保特點(diǎn)，它借助于身后的平安擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，同時(shí)平安集團(tuán)旗下有平安銀行，因此可調(diào)用銀行征信系統(tǒng)了解借款人信用記錄，進(jìn)一步來(lái)實(shí)現(xiàn)它的壞賬率降低到0.3%以下，并且可在整個(gè)行業(yè)中保持它的水準(zhǔn)。并且陸金所帶來(lái)的理財(cái)收益為7-8%，適合的個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)偏好保守的儲(chǔ)蓄型理財(cái)者，處于收入水平相對(duì)中層的人士更為合理，對(duì)于家庭的風(fēng)險(xiǎn)抗壓性相對(duì)較低的，此類(lèi)投資不失為上選，從而可以實(shí)現(xiàn)保守型理財(cái)?shù)淖钪饕繕?biāo)。在這其中的穩(wěn)盈安e貸則具有非常高的年化利率，通過(guò)本額等息的方式而能夠達(dá)到8.61%，也就是說(shuō)，在每個(gè)月中將規(guī)定比重的本金、利息進(jìn)行返還。同時(shí)，應(yīng)該注意到，由于部分本金已經(jīng)還清，造成受到的利息存在逐月減少的情況。如果將上述分析的本金和利息，在安e貸進(jìn)行二次投資，則能夠?qū)崿F(xiàn)“利滾利”的復(fù)利，得到9%以上的年利率。要想實(shí)現(xiàn)上述的“利滾利”模式，肯定需要較大的投入資金，按照起步價(jià)是一萬(wàn)元來(lái)算，要想保證回款數(shù)額在一萬(wàn)以上的投資回饋，則是需要大量資金。根據(jù)此項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)定，在60天后的轉(zhuǎn)讓手續(xù)需要0.2%的費(fèi)用。可以看出，不應(yīng)該過(guò)于頻繁的進(jìn)行這種“吃快餐”模式的金融交易，根據(jù)分析，一般的操作則是在3-5個(gè)月之后較為適宜。相比于繁瑣的傳統(tǒng)商業(yè)銀行的模式，這種網(wǎng)貸模式則能滿(mǎn)足一些短期資金周轉(zhuǎn)用戶(hù)的需求。另外，根據(jù)陸金所的理財(cái)項(xiàng)目要求，在進(jìn)行大資金理財(cái)方面，具有年利率在7%-8%左右的彩虹項(xiàng)目較為適宜，周期可以為一周到一年，具有較強(qiáng)的靈活性。方式則類(lèi)似于定期存款，能夠?qū)崿F(xiàn)一次支取本息。相比商業(yè)銀行的傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄，這種方式具有一定的創(chuàng)新性，能夠引導(dǎo)個(gè)人儲(chǔ)蓄規(guī)劃的發(fā)展。對(duì)于家庭并不要進(jìn)行大量的支出且存在一定的富裕存款，可以利用家庭資金閑置進(jìn)行彩虹項(xiàng)目的投資，保證定期利息的獲取，這肯定要比銀行盈利大的很多，這種理財(cái)方式具有一定的參考性。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來(lái)的一種新的金融模式，2015年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額突破萬(wàn)億，達(dá)到11805.65億，同比增長(zhǎng)258.62%;歷史累計(jì)成交額16312.15億元。這也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。由上圖可得：2016年4月底網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達(dá)到5478.09億元，環(huán)比上月底增加了8.70%,3月底貸款余額為5039.77億元。未來(lái)，社會(huì)投資資金仍持續(xù)凈流入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，并且p2p金融也會(huì)持續(xù)接收到投資資金的凈流入。它的增幅仍會(huì)是明朗的，相信在2016年年底網(wǎng)貸貸款余額或?qū)⑼黄?0000億元。而以陸金所為首的p2p信貸也將是未來(lái)消費(fèi)信貸的新方向。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融下，衍生出的p2p金融也為個(gè)人儲(chǔ)蓄、理財(cái)提供了便捷的平臺(tái)，它帶來(lái)的收益率也相對(duì)比銀行高，這將對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄帶來(lái)一定沖擊。而這股p2p理財(cái)熱在未來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷完善發(fā)展必然會(huì)延續(xù)下。

（二）虛擬貨幣

虛擬貨幣，是指非真實(shí)的貨幣。如百度公司推出的百度幣、騰訊公司創(chuàng)造的Q幣，尤其2013年流行的數(shù)字貨幣有，比特幣、萊特幣、紅幣、質(zhì)數(shù)幣等。以比特幣為例在國(guó)內(nèi)的主流交易平臺(tái)上，比特幣的交易費(fèi)率不高，免費(fèi)的居多，由于交易費(fèi)收益不豐厚，這使得其行業(yè)在開(kāi)發(fā)衍生產(chǎn)品上比較熱衷，從而吸引更多的資金投入以此獲得贏利點(diǎn)，這也使得比特幣等類(lèi)此的虛擬貨幣投資產(chǎn)品的創(chuàng)新速度很快，并且容易推陳出新，該行業(yè)也相對(duì)的以需求突破口來(lái)延續(xù)其行業(yè)的生機(jī)。互聯(lián)網(wǎng)金融下衍生出的虛擬貨幣的理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)多，蘊(yùn)藏的商機(jī)同樣多，但機(jī)遇和挑戰(zhàn)是并存的，作為個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的新選擇，存在的效益和風(fēng)險(xiǎn)是并存的。現(xiàn)階段我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)下的虛擬貨幣投資市場(chǎng)仍存在很大安全體制的不完善。因此，將資金投入虛擬貨幣市場(chǎng)需要審慎。當(dāng)然，如果你是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，你定的適合財(cái)務(wù)目標(biāo)較高，家庭負(fù)擔(dān)不重、愿意承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或是處于創(chuàng)業(yè)期的年輕人，進(jìn)行較大投資來(lái)獲取高收益，或是進(jìn)行組合投資的方式參與虛擬貨幣的投資也是可取。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)新智能終端的應(yīng)用

挖財(cái)類(lèi)的手機(jī)理財(cái)app：從我國(guó)國(guó)內(nèi)的記賬理財(cái)APP發(fā)展歷程來(lái)看，挖財(cái)則是最早的代表，能夠幫助手機(jī)用戶(hù)實(shí)現(xiàn)理財(cái)數(shù)據(jù)的移動(dòng)化、便利化，結(jié)合大數(shù)據(jù)云端技術(shù)，結(jié)合高速發(fā)展的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在中國(guó)人的財(cái)富市場(chǎng)具有一定的應(yīng)用。隨著理財(cái)市場(chǎng)的不斷的發(fā)展，手機(jī)財(cái)務(wù)管理需求不斷上升，并且呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展。再加上互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的快速發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)APP具有廣闊的發(fā)展空間，正在成為互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵切入點(diǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的多元化需求的不斷增加，挖財(cái)產(chǎn)品也呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)，具有APP應(yīng)用包括“挖財(cái)錢(qián)管家”、“挖財(cái)信用卡管家”、“挖財(cái)記賬理財(cái)”，在此基礎(chǔ)上，還打造了國(guó)內(nèi)頗具人氣的“挖財(cái)社區(qū)”，具有理財(cái)方面一定的權(quán)威性。利用理財(cái)版塊的資料，手機(jī)用戶(hù)能夠?qū)τ谧约旱呢?cái)務(wù)狀況做出清晰的預(yù)算以及支出。同時(shí)，還能根據(jù)實(shí)際情況來(lái)對(duì)個(gè)人的財(cái)務(wù)支配有一定的規(guī)劃性的安排。在互聯(lián)網(wǎng)金融下，理財(cái)將不局限于傳統(tǒng)的工具，以挖財(cái)為代表的手機(jī)理財(cái)app勢(shì)必成為個(gè)人理財(cái)界的寵兒。現(xiàn)代生活，手機(jī)離不開(kāi)生活，那依托手機(jī)為載體的理財(cái)app同樣將帶給個(gè)人理財(cái)新的選擇，人們不斷提高的收入以及理財(cái)意識(shí)將會(huì)是推動(dòng)手機(jī)理財(cái)app發(fā)展的重要?jiǎng)恿ΑＳ绕湓诖髮W(xué)生或是剛出社會(huì)的年輕手機(jī)用戶(hù)中，挖財(cái)類(lèi)的手機(jī)app帶來(lái)的理財(cái)意識(shí)勢(shì)必會(huì)對(duì)年輕人產(chǎn)生一定的理財(cái)觀念的影響。同時(shí)，理財(cái)app帶來(lái)的數(shù)據(jù)化的財(cái)務(wù)管理習(xí)慣也會(huì)蔓延開(kāi)來(lái)，成為大眾追求的新穎理財(cái)選擇。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下個(gè)人理財(cái)新平臺(tái)的選擇

信息化金融機(jī)構(gòu)：在高度發(fā)達(dá)的信息社會(huì)的背景下，利用現(xiàn)代信息技術(shù)，改造傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程，能夠滿(mǎn)足管理、經(jīng)營(yíng)方面的電子化需求，主要包括涉及到銀行、保險(xiǎn)、證券等方面。金融業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)的結(jié)合則是社會(huì)發(fā)展中的熱點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)于信息化金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，也具有一定的挑戰(zhàn)性。其中，銀行的信息化發(fā)展值得一提，其信息化的發(fā)展覆蓋于電話(huà)、手機(jī)以及網(wǎng)上等電子方式，形成的自主一體化立體服務(wù)體系值得推崇。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資難一直是困擾著企業(yè)的資金鏈上的難題，而與銀行搭建好平臺(tái)，并且運(yùn)用信息技術(shù)的作用，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中能避免一些因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)而導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)失誤。由于借助了金融信息化的平臺(tái)的服務(wù)，使得中小企業(yè)與銀行能夠更好實(shí)現(xiàn)互利共贏的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。另外，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，利用電商平臺(tái)的不斷發(fā)展，能夠使得銀行各個(gè)數(shù)據(jù)平臺(tái)得以打通，能夠保證實(shí)現(xiàn)“網(wǎng)銀+金融超市+電商”的平臺(tái)，充分體現(xiàn)出三位一體的綜合性，能夠滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需求。從直觀角度分析，基于互聯(lián)網(wǎng)的信息化金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展主要是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)信息化，省的去存錢(qián)匯款免跑銀行的麻煩，保險(xiǎn)利用上網(wǎng)、電話(huà)方式實(shí)現(xiàn)，炒股則是通過(guò)上網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，保證個(gè)人理財(cái)更加便捷化，具有更為規(guī)范的資金管理。相比于傳統(tǒng)理財(cái)，這種信息化的金融機(jī)構(gòu)能夠改變傳統(tǒng)繁瑣過(guò)程，能夠有效促進(jìn)新時(shí)代的個(gè)人理財(cái)模式的開(kāi)啟，體現(xiàn)出較強(qiáng)的高效性。這種信息化的金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)能夠保證個(gè)人、家庭理財(cái)?shù)暮侠硇浴⒁?guī)劃性以及高效便捷性，能夠讓新時(shí)代的年輕人更加容易參與到自身的理財(cái)活動(dòng)中，也體現(xiàn)出了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展特點(diǎn)，也是個(gè)人理財(cái)?shù)谋厝悔厔?shì)。

四、總結(jié)

現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)正在以它獨(dú)特的魅力感染我們生活的各領(lǐng)域，它所帶來(lái)的便捷我們看到了，同樣它帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)也并存著，而互聯(lián)網(wǎng)金融下，金融市場(chǎng)不單單局限于傳統(tǒng)的有形市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)給無(wú)形市場(chǎng)帶來(lái)了更多發(fā)展的空間和盈利的機(jī)遇，而個(gè)人理財(cái)?shù)囊?guī)劃選擇也更加多樣化，除去傳統(tǒng)的理財(cái)模式，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，我們應(yīng)該有選擇性的把握時(shí)展的產(chǎn)物——互聯(lián)網(wǎng)金融，為自己做好一份合理的理財(cái)規(guī)劃，探究互聯(lián)網(wǎng)金融下的理財(cái)模式新的發(fā)展趨勢(shì)，更好的朝著自己正確合適的理財(cái)目標(biāo)前進(jìn)，規(guī)劃好個(gè)人的理財(cái)策略，選擇好理財(cái)?shù)墓ぞ撸瑴?zhǔn)確規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到我們最終的理財(cái)目標(biāo)。

作者:倪娜 蘇賽爾 單位:寧波大紅鷹學(xué)院

金融理財(cái)論文:普通家庭金融投資理財(cái)?shù)内厔?shì)

一、我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)概述

（一）普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆懂牻鹑谥傅氖且载泿艦橹饕d體的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，金融活動(dòng)是目前社會(huì)最主要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形式之一，相較于以生產(chǎn)加工和銷(xiāo)售為主的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，金融活動(dòng)能夠在較短的時(shí)間內(nèi)聚集大量社會(huì)財(cái)富并使這些資源得到二次利用，實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行注資，并從金融活動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)價(jià)值中獲得分紅形式的利潤(rùn)，就是金融投資理財(cái)。我國(guó)社會(huì)的金融大盤(pán)是由各大上市公司、企業(yè)、政府和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自然變化決定的，但是，普通家庭的投資理財(cái)也涵蓋在社會(huì)金融理財(cái)范圍之內(nèi)，對(duì)于普通家庭來(lái)說(shuō)，投入在金融活動(dòng)中的貨幣雖然不多，但也是極為重要的一筆財(cái)富；并且，許多家庭的金融投資理財(cái)都是分階段性的，比起企業(yè)和社會(huì)金融活動(dòng)，普通家庭金融投資理財(cái)?shù)哪康母鞔_，甚至連理財(cái)收益的處理都是比較固定的。從以上對(duì)金融投資理財(cái)和家庭理財(cái)?shù)姆治觯覀兊玫狡胀彝ソ鹑谕顿Y理財(cái)?shù)姆懂牐矗胀彝ソ鹑谕顿Y理財(cái)是以不具有經(jīng)濟(jì)組織性質(zhì)的家庭為單位的金融投資理財(cái)行為，這種理財(cái)行為目標(biāo)指向?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)高收益，并且理財(cái)?shù)耐緩胶湍Ｊ竭x擇以家庭需要為主要原則。

（二）我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆椒ń鹑谕顿Y理財(cái)以貨幣活動(dòng)為主，因此，一切與固有資產(chǎn)有關(guān)的理財(cái)行為和理財(cái)方法都不屬于金融投資理財(cái)，也就是說(shuō)，家庭買(mǎi)賣(mài)房地產(chǎn)的行為不是金融投資理財(cái)行為，但是家庭購(gòu)買(mǎi)住房公積金或者住房保險(xiǎn)，就是金融投資理財(cái)。明確了這個(gè)意義之后，我們很容易發(fā)現(xiàn)，我國(guó)普通家庭的金融投資理財(cái)方法其實(shí)是比較簡(jiǎn)單的。按照最基本的金融投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)排列次序，普通家庭金融投資理財(cái)方法分為以下幾種：風(fēng)險(xiǎn)最高的是股票和期貨，股票是所有家庭理財(cái)當(dāng)中收益率最高的一種方式，但也是風(fēng)險(xiǎn)最高的一種，其優(yōu)點(diǎn)是比較容易操作，但需要專(zhuān)業(yè)知識(shí)，期貨投資與股票投資的原理幾近相同；風(fēng)險(xiǎn)中等的是基金和國(guó)債。基金是專(zhuān)門(mén)收集社會(huì)閑散資金進(jìn)行再次投資的一種金融活動(dòng)，也就是說(shuō)，所有購(gòu)買(mǎi)基金的家庭相當(dāng)于同時(shí)將資金委托給一個(gè)小型金融投資組織，成為組織的共同股東，承擔(dān)分紅和風(fēng)險(xiǎn)。基金投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但收益率不如股票和期貨，國(guó)債則與基金的金融活動(dòng)模式基本相同；風(fēng)險(xiǎn)最小的是儲(chǔ)蓄和購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，這兩者的投資與收益之間的時(shí)間間隔比較長(zhǎng)，雖然投資的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，并且可以使家庭始終持有可用資金（或在某些風(fēng)險(xiǎn)中有所保障），但其收益率是最低的。

（三）探討家庭金融投資理財(cái)?shù)囊饬x普通家庭金融投資理財(cái)也是社會(huì)金融活動(dòng)的一種形式，只不過(guò)相較于企業(yè)和其他社會(huì)組織來(lái)說(shuō)，家庭的金融活動(dòng)與其說(shuō)是使用能夠資金，還不如說(shuō)是管理資金，因此，家庭金融活動(dòng)多用“理財(cái)”來(lái)描述，而不是直接用“投資”。普通家庭金融理財(cái)?shù)淖罱K目的是使家庭持有的貨幣量不斷增長(zhǎng)，以滿(mǎn)足家庭消費(fèi)需要，對(duì)此進(jìn)行探討能夠幫助我國(guó)大多數(shù)參與金融活動(dòng)的家庭提供更好的理財(cái)建議，使家庭理財(cái)?shù)淖罱K目的能夠?qū)崿F(xiàn)，即提高我國(guó)居民的生活水平和消費(fèi)能力；家庭理財(cái)一旦被作為主要的研究對(duì)象，為居民消費(fèi)水平的提高作出貢獻(xiàn)，就能故事我國(guó)居民的購(gòu)買(mǎi)力提高，從而拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展；此外，家庭理財(cái)能力的提高能夠使我國(guó)金融活動(dòng)中這部分散戶(hù)的金融行為科學(xué)性增強(qiáng)，有助于家里較好的金融投資秩序，死我們金融行業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展。因此，重視普通股家庭作為金融活動(dòng)中的一個(gè)重要角色，探討家庭理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀和圍觀發(fā)展都具有積極意義。

二、我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀

（一）普通家庭金融投資理財(cái)已經(jīng)成為家庭生活的重要事務(wù)家庭理財(cái)已經(jīng)不是一個(gè)新鮮的話(huà)題，我國(guó)傳統(tǒng)文化中有“勤儉節(jié)約”、“緊緊手，年年有”和“積谷防饑”的家庭財(cái)務(wù)管理意識(shí)，實(shí)際上就是家庭理財(cái)?shù)目s影。現(xiàn)代社會(huì)的家庭擁有更多的生育資源，擺脫貧困已經(jīng)不再是家庭經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要目標(biāo)，而大多數(shù)家庭都必須要負(fù)擔(dān)老人養(yǎng)老、子女讀書(shū)上學(xué)、結(jié)婚生育和自身養(yǎng)老的責(zé)任，這意味著小康之家也不得不考慮到這些經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，家庭經(jīng)濟(jì)壓力實(shí)際上是無(wú)處不在的。而對(duì)于普通家庭來(lái)說(shuō)，受眾的資金并不足以開(kāi)創(chuàng)一份額外的事業(yè)，那么，只有選擇投資理財(cái)一條道路；另外，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展使貨幣以一種緩慢的方式一步一步走向通脹，雖然國(guó)家經(jīng)濟(jì)并不受通貨膨脹的影響，但是，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力下降還是十分明顯的，家庭要使手中的貨幣價(jià)值能夠包吃住，就必須依靠家庭理財(cái)實(shí)現(xiàn)家庭資金的增值。基于這兩點(diǎn)原因，家庭理財(cái)已經(jīng)成為目前我國(guó)普通家庭中最重要的事務(wù)之一。據(jù)可靠資料統(tǒng)計(jì)，我國(guó)有80%以上的家庭都在參與金融投資理財(cái)，盡管所采用的方式不一樣，但是，家庭資金確實(shí)以不同的方式流向金融市場(chǎng)，并創(chuàng)造了相應(yīng)的價(jià)值。

（二）普通家庭金融投資理財(cái)?shù)男问骄哂袝r(shí)代性特征普通家庭在金融投資理財(cái)中所選擇的理財(cái)方式極具時(shí)代性特點(diǎn)，這與家庭理財(cái)對(duì)金融市場(chǎng)活動(dòng)的影響力有限的特征是相吻合的。在上世紀(jì)六七十年代，最主要的理財(cái)方式是儲(chǔ)蓄和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，到如今演變成了儲(chǔ)蓄和購(gòu)買(mǎi)一系列保險(xiǎn)。采用這種理財(cái)方式的大多數(shù)中老年人，他們的理財(cái)觀念相對(duì)柏壽，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避心理較強(qiáng)；而中國(guó)的金融市場(chǎng)真正活躍起來(lái)是從上個(gè)世紀(jì)80年代之后開(kāi)始的，從那以后，各種類(lèi)型的理財(cái)方式紛紛出現(xiàn)，股票一度成為家庭理財(cái)中的熱門(mén)方法；股票大盤(pán)的動(dòng)蕩和儲(chǔ)蓄、國(guó)債的低收益率使熱衷于家庭理財(cái)?shù)娜藗儗⒛抗馔断蚧稹Ｈ缃瘢?gòu)買(mǎi)基金已經(jīng)成為家庭理財(cái)總應(yīng)用最多的一種模式，并且深受80、90后一代青年人所推崇。家庭理財(cái)在不停的時(shí)代展現(xiàn)出不同的特征以及成為此種金融活動(dòng)的重要發(fā)展成果，而這個(gè)成果，還將隨著家庭理財(cái)?shù)陌l(fā)展延續(xù)下去。

（三）普通家庭金融投資理財(cái)中存在的問(wèn)題盡管家庭理財(cái)已經(jīng)成為我國(guó)普通家庭中較為常見(jiàn)的一種金融活動(dòng)形式，很多理財(cái)愛(ài)好則也對(duì)股票、期貨、基金等理財(cái)方式進(jìn)行了廣泛的學(xué)習(xí)和深刻的了解，但這并不意味著所有參與家庭理財(cái)?shù)娜藗兌寄軌驅(qū)τ邢薜呢?cái)產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的管理，這使得家庭理財(cái)?shù)膶?shí)際作用減弱，有時(shí)候甚至影響到家庭經(jīng)濟(jì)狀況的穩(wěn)定性，例如，2008年的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得很多家庭陷入股票危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致家產(chǎn)蕩然無(wú)存。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力較差，甚至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏預(yù)測(cè)能力，是大多數(shù)家庭理財(cái)中普遍存在的一個(gè)問(wèn)題；第二個(gè)問(wèn)題就是，很多家庭理財(cái)?shù)慕鹑谕顿Y者對(duì)“理財(cái)”活動(dòng)本身存在著認(rèn)知偏差。流行于網(wǎng)絡(luò)的家庭理財(cái)輔助性APP“她理財(cái)”聯(lián)手好規(guī)劃網(wǎng)進(jìn)行了一次家庭理財(cái)理念調(diào)查，發(fā)現(xiàn)家庭理財(cái)中存在著五大誤區(qū)：第一，大多數(shù)理財(cái)者認(rèn)為家庭理財(cái)行為存在著一夜暴富的可能；第二，大多數(shù)理財(cái)者認(rèn)為家庭理財(cái)就是家庭金融投資；第三，大多數(shù)家庭并沒(méi)有符合家庭實(shí)際需要并且規(guī)劃長(zhǎng)遠(yuǎn)的理財(cái)目標(biāo)，很多家庭理財(cái)行為實(shí)際上是在隨波逐流；第四，家庭理財(cái)者對(duì)理財(cái)收益存在明顯偏好而忽視了理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)；第六，理財(cái)者認(rèn)為家庭金融投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程實(shí)際上就是掙錢(qián)的過(guò)程。家庭理財(cái)中這五大誤區(qū)的存在，實(shí)際上是由于理財(cái)者并沒(méi)有對(duì)家庭金融投資理財(cái)本身形成清楚的認(rèn)知，將投資理財(cái)當(dāng)成一種單獨(dú)的金融的活動(dòng)而并沒(méi)有對(duì)家庭的財(cái)務(wù)進(jìn)行整體的管理，一味追求利益忽視風(fēng)險(xiǎn)，或者不能重視到理財(cái)?shù)膹?fù)雜性和整體性。

三、我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)?shù)奈磥?lái)發(fā)展趨勢(shì)

（一）金融投資理財(cái)將成為普通家庭最主要的理財(cái)方式社會(huì)財(cái)富總量的累積增長(zhǎng)并不會(huì)平攤到每一個(gè)大眾家庭并使之受益，而是根據(jù)市場(chǎng)參與和投入分得相應(yīng)的利益，而普通百姓分得社會(huì)效益增長(zhǎng)的成果除了勞動(dòng)收入外，就是資本投資收益了。但資本投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，并不是每個(gè)投資者都能獲利；而如果你不參與投資的話(huà)，那你就干脆沒(méi)有得利的機(jī)會(huì)了。根據(jù)美國(guó)當(dāng)前社會(huì)家庭收益增長(zhǎng)分析，基本上是每個(gè)美國(guó)家庭每年約有50%以上的收益增長(zhǎng)部分來(lái)自資本利得。在這樣可觀的資本增值環(huán)境下，不參與資本投資，無(wú)論你現(xiàn)在有多少財(cái)富，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化中都可能被財(cái)富邊緣化。而普通大眾不被邊緣掉的最可行措施，就是參與資本市場(chǎng)運(yùn)作了。我國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)以金融業(yè)的蓬勃發(fā)展為主，社會(huì)生產(chǎn)力過(guò)剩已經(jīng)使我國(guó)青年一代遭受著比較大的就壓力，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使社會(huì)財(cái)富分配的越來(lái)越不平均，普通家庭的成員在未來(lái)能夠通過(guò)自身工作滿(mǎn)足高質(zhì)量生活需要的可能性越來(lái)越弱，家庭需要以理財(cái)為主要方式，合理分配家庭資源，保證家庭生活質(zhì)量；另外，在家庭能夠選擇的理財(cái)方式之中，金融投資理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)越來(lái)越明顯，伴隨著國(guó)民收入的不斷增加和金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品也日益豐富。如銀行存款，以前相對(duì)比較單一，而近幾年各大銀行推出的各種人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外匯理財(cái)產(chǎn)品，人民幣理財(cái)產(chǎn)品又有準(zhǔn)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品，能夠穩(wěn)獲高于同期存款的收益，還有與股票收益掛鉤的產(chǎn)品，通過(guò)買(mǎi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品間接投資股票，此外其他各種理財(cái)品種也極大豐富，基金的熱賣(mài)就是人們信任并且積極投入金融投資理財(cái)?shù)囊环N表現(xiàn)；相反固定資產(chǎn)投入對(duì)家庭理財(cái)?shù)膸椭饔迷絹?lái)越小，以房地產(chǎn)投資為例，10年前的這種固定資產(chǎn)的收益率是比較穩(wěn)定的，但是在2008年到2012年之間，房地產(chǎn)的收益率陡然提高，然后又隨著政府的一系列房屋購(gòu)買(mǎi)限制令和銀行貸款的約束，使房地產(chǎn)進(jìn)入了一種低迷狀態(tài)。一旦家庭將資產(chǎn)投入到房地產(chǎn)上，則其收益效果救很難確定。相較之下，金融投資的收益更加靈活，并且因?yàn)槭找嬷芷谳^短，對(duì)家庭的不良影響仍是可以規(guī)避的，這使得金融投資理財(cái)成為未來(lái)家庭理財(cái)?shù)闹饕绞健?

（二）普通家庭金融理財(cái)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)抗力加強(qiáng)由于金融投資理財(cái)將會(huì)成為普通家庭理財(cái)最主要的方式，因此，家庭資金在未來(lái)的金融市場(chǎng)中將扮演一個(gè)比較重要的角色，隨著人們對(duì)金融投資理財(cái)?shù)闹匾曢L(zhǎng)度提高，家庭對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)逐漸增強(qiáng)。在全球性出現(xiàn)金融危機(jī)的大環(huán)境之下，金融市場(chǎng)的發(fā)展也存在許多不穩(wěn)定狀況，再加上金融中介機(jī)構(gòu)和投資方式和投資產(chǎn)品的不斷發(fā)展和增長(zhǎng)，這就給普通家庭投資構(gòu)成了極大的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。普通家庭受限于專(zhuān)業(yè)金融知識(shí)的儲(chǔ)備量，從而不能有效地對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，大多數(shù)家庭的投資方向甚至是出于對(duì)周?chē)従印⒂H朋好友的跟風(fēng)，這就給百姓家庭的資產(chǎn)安全埋下了隱患。普通家庭的投資一般具有投資規(guī)模較小、投資方向的盲目性和隨意性、投資質(zhì)量不高等特點(diǎn)。這些因素都是家庭金融投資潛在的風(fēng)險(xiǎn)。那些熱衷于家庭理財(cái)?shù)慕鹑谕顿Y“散戶(hù)”開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，力求從根本上鞏固自身對(duì)金融投資環(huán)境的認(rèn)知，從根源上彌補(bǔ)自身的不足，以便于能夠更好地去判斷瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)投資環(huán)境。還有些家庭型金融投資者通過(guò)金融書(shū)籍、報(bào)紙、電臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)等多種多樣的方式來(lái)進(jìn)行金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，金融知識(shí)的儲(chǔ)備是一個(gè)精細(xì)、漫長(zhǎng)、與時(shí)俱進(jìn)、及時(shí)更新的過(guò)程，在這樣一個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程里，投資者可以從根本上提高自身的投資意識(shí)，摒棄以前的投資隨意性和盲目性等缺點(diǎn)，提升自己的市場(chǎng)判斷力，進(jìn)而提高投資質(zhì)量，保障家庭資產(chǎn)的安全，從根源上面降低家庭投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）普通家庭金融理財(cái)將呈現(xiàn)出目標(biāo)統(tǒng)一下的多元化模式目前金融市場(chǎng)提供給將普通家庭的金融投資方式是比較多樣化的，但是，受到理財(cái)者個(gè)人能力的限制，大多數(shù)家庭使用的理財(cái)方式都比較單一，并不能實(shí)現(xiàn)家庭資源的最優(yōu)配置。然而，金融投資理財(cái)成為家庭最主要的理財(cái)方式已經(jīng)是未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì)，而家庭對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力將會(huì)有所提高，這一切都與理財(cái)者個(gè)人對(duì)金融市場(chǎng)的判斷力提升和對(duì)家庭財(cái)務(wù)管理能力的提升有關(guān)。一個(gè)成功的家庭理財(cái)者必然不會(huì)將所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里，在既要追求收益、又要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還要兼顧資源的優(yōu)化配置的理財(cái)要求下，普通家庭金融理財(cái)必然呈現(xiàn)出一個(gè)目標(biāo)統(tǒng)一下的多元化理財(cái)模式。從理財(cái)者的身份和責(zé)任來(lái)看，家庭中只要是能夠勝任理財(cái)責(zé)任的任何一個(gè)成員，都可能參與理財(cái)互動(dòng)，這必然使家庭理財(cái)?shù)哪Ｊ桨l(fā)生變化；從科學(xué)理財(cái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和處理方式來(lái)看，最有效地處理金融危機(jī)、度過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的方式就是購(gòu)買(mǎi)不同層次餓種類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，獲得多樣化的收益，或者，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下至少保證某一個(gè)或某幾個(gè)理財(cái)產(chǎn)品還能夠發(fā)揮作用；第三，金融市場(chǎng)提供給家庭理財(cái)者的理財(cái)產(chǎn)品形式多樣，家庭理財(cái)者有必要根據(jù)家庭的需要去選擇這些理財(cái)產(chǎn)品，久而久之，就會(huì)形成一個(gè)多元化的理財(cái)模式，例如，對(duì)“零花錢(qián)”的投資以短期利潤(rùn)率高的為主；對(duì)“讀書(shū)基金”和“養(yǎng)老金”的投資來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)一較長(zhǎng)年限的、穩(wěn)定性較強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品為主。

四、對(duì)家庭金融投資理財(cái)?shù)慕ㄗh

（一）樹(shù)立良好的家庭金融投資理財(cái)觀念為了實(shí)現(xiàn)家庭收入的保值與增值，應(yīng)該培養(yǎng)對(duì)理財(cái)知識(shí)和技巧的認(rèn)知，并將之轉(zhuǎn)換為理性的處理投資項(xiàng)目和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的技巧上。理念作為一種理性的觀念，在理財(cái)方面就是通過(guò)理財(cái)者不斷遭受的挫折和損失而完善和成熟起來(lái)的。

（二）善于利用投資收益在滿(mǎn)足了基本的財(cái)產(chǎn)保全以后，在仍有富余的情況下，通過(guò)金融市場(chǎng)上提供的諸如股票、債券、基金、保險(xiǎn)等形形色色的金融投資理財(cái)工具，進(jìn)行增值計(jì)劃。這些工具的特點(diǎn)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過(guò)程中，知識(shí)在資產(chǎn)積累中的作用日益重要。如何選擇合理的投資組合，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，賺取最大利益，成了個(gè)人經(jīng)濟(jì)生活中新的時(shí)尚。

（三）重視理財(cái)中的家庭個(gè)體差異家庭經(jīng)濟(jì)的狀況不同，家庭成員不同的個(gè)人喜好，所以，在投資的工具上側(cè)重點(diǎn)不同，資金的注入也不一樣，產(chǎn)生的投資理財(cái)?shù)姆绞接兴町悺＞湍弥袊?guó)南北部做比較：從家庭的資產(chǎn)總量來(lái)說(shuō)，北方家庭可能不如南方家庭，關(guān)鍵是理財(cái)觀念和方式有很大差距。經(jīng)濟(jì)稍差的北方家庭有放棄理財(cái)?shù)南敕ǎ械燃彝⒇?cái)富主要用于養(yǎng)老、孩子上學(xué)、買(mǎi)房等保障性開(kāi)支上，主要理財(cái)方式為儲(chǔ)蓄。富裕家庭則大多將財(cái)富用于消費(fèi)，而南方家庭則更注重財(cái)富的增值。較為貧困的家庭努力進(jìn)行脫貧致富，中等家庭認(rèn)為保障性開(kāi)支需要更多支付，必須讓現(xiàn)有財(cái)富盡快增值以確保生活的正常運(yùn)行，小康家庭則將盈余用于更多方式的投資上。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)普通家庭的金融投資理財(cái)既具有金融活動(dòng)的本質(zhì)，又具有家庭理財(cái)?shù)莫?dú)有特征。普通家庭的金融投資理財(cái)活動(dòng)已經(jīng)取得了較大的成果，理財(cái)不僅成為家庭最主要的事務(wù)，而且影響極具時(shí)代性特征；但，家庭金融投資理財(cái)中還存在著一些問(wèn)題，未來(lái)的家庭金融投資理財(cái)將更腐惡家庭理財(cái)?shù)男枰⑶遥彝ダ碡?cái)在理財(cái)模式和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗能力方面也能有所提高。總之，我國(guó)普通家庭金融投資理財(cái)是現(xiàn)在、乃至未來(lái)最有潛力的理財(cái)方式，值得每個(gè)家庭進(jìn)行實(shí)踐和總結(jié)。

作者：何錦旭 胡顯東 單位：中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部 中國(guó)工商銀行股份有限公司內(nèi)審直屬分局

金融理財(cái)論文:高職金融專(zhuān)業(yè)個(gè)人理財(cái)課程探討

1以崗位需求和職業(yè)能力培養(yǎng)目標(biāo)為依據(jù)設(shè)計(jì)項(xiàng)目

目前市場(chǎng)上對(duì)理財(cái)人才的需求呈現(xiàn)兩極化趨勢(shì)。高端崗位需要從業(yè)人員具有較扎實(shí)雄厚的金融理論基礎(chǔ)和較好的經(jīng)濟(jì)判斷與分析能力，能夠研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品;而一線的零售崗位以及一般管理與業(yè)務(wù)崗位要求從業(yè)人員能夠分析個(gè)體客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)偏好，結(jié)合客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo)或幫助客戶(hù)制定切實(shí)可行的理財(cái)目標(biāo)，為客戶(hù)制定理財(cái)規(guī)劃，或是在眾多的理財(cái)產(chǎn)品中挑選出適合客戶(hù)實(shí)際需求的產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售及后期維護(hù)。大多數(shù)高職院校金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)生從事的是一線工作，在對(duì)畢業(yè)生回訪調(diào)研過(guò)程中及訪問(wèn)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)專(zhuān)家后，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)崗位群進(jìn)行了分析，以就業(yè)為導(dǎo)向，確立了項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的依據(jù)，即以銀行助理理財(cái)規(guī)劃師、理財(cái)經(jīng)理和非銀行金融機(jī)構(gòu)理財(cái)服務(wù)崗位為核心，以專(zhuān)業(yè)技能、應(yīng)用寫(xiě)作、規(guī)劃能力為基本職業(yè)能力，以溝通、分工合作、創(chuàng)新、管理這四種能力為職業(yè)拓展能力。同時(shí)，在項(xiàng)目設(shè)計(jì)的過(guò)程中還需考慮以下的因素:項(xiàng)目?jī)?nèi)容應(yīng)包括教學(xué)計(jì)劃中的具體內(nèi)容，這樣才能在完成項(xiàng)目的同時(shí)保證學(xué)生掌握學(xué)習(xí)內(nèi)容;項(xiàng)目要具備完整性，項(xiàng)目?jī)?nèi)部各個(gè)子項(xiàng)目要具備邏輯連貫性，使學(xué)生的學(xué)習(xí)過(guò)程符合認(rèn)知常理，從淺入深;項(xiàng)目多少、大小要與課時(shí)匹配［2］。由此，確定了個(gè)人理財(cái)實(shí)務(wù)課程的整體項(xiàng)目———設(shè)計(jì)個(gè)人的理財(cái)方案，編寫(xiě)理財(cái)規(guī)劃書(shū)。

2分解整體項(xiàng)目，提煉相關(guān)知識(shí)點(diǎn)以實(shí)現(xiàn)能力培養(yǎng)目標(biāo)

學(xué)生學(xué)習(xí)的過(guò)程應(yīng)是由淺入深的，在學(xué)生對(duì)什么是理財(cái)、為什么理財(cái)、如何理財(cái)?shù)然A(chǔ)知識(shí)毫無(wú)了解的情況下，在學(xué)期初就讓學(xué)生做整體項(xiàng)目顯然是不現(xiàn)實(shí)的。鑒于此，將整體項(xiàng)目根據(jù)授課內(nèi)容的遞進(jìn)性、授課計(jì)劃及項(xiàng)目?jī)?nèi)在的邏輯性，將整體項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)化，分解成若干個(gè)子項(xiàng)目。學(xué)生在較短時(shí)間內(nèi)完成相對(duì)簡(jiǎn)單的子任務(wù)，能夠增強(qiáng)學(xué)習(xí)的信心，為在教師引導(dǎo)下完成整體項(xiàng)目打下比較好的基礎(chǔ)。根據(jù)理財(cái)工作的一般流程和工作內(nèi)容，結(jié)合講授的知識(shí)點(diǎn)和能力培養(yǎng)目標(biāo)，設(shè)計(jì)個(gè)人的理財(cái)方案，編寫(xiě)理財(cái)規(guī)劃書(shū)［3］。將整體項(xiàng)目分解為子項(xiàng)目，如表1所示。整體項(xiàng)目可以分解為“制定儲(chǔ)蓄計(jì)劃”“貸款與你的生活”“制作合理使用信用卡的小貼士”“在投資中生活，在生活中投資”“安居樂(lè)業(yè)———制定房地產(chǎn)規(guī)劃”等子項(xiàng)目。學(xué)生在完成每個(gè)規(guī)劃項(xiàng)目的過(guò)程中既學(xué)到了知識(shí)點(diǎn)，又培養(yǎng)并鍛煉了崗位能力。

3有效組織項(xiàng)目實(shí)施

首先，教師要向?qū)W生作必要的知識(shí)鋪墊及項(xiàng)目介紹。通過(guò)知識(shí)鋪墊及項(xiàng)目介紹，學(xué)生可以在掌握基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備的基礎(chǔ)上較好地了解項(xiàng)目的內(nèi)容、目的以及為完成項(xiàng)目需要做的工作。例如，在完成“房地產(chǎn)規(guī)劃”這個(gè)子項(xiàng)目上，先向?qū)W生講解房地產(chǎn)的概念、類(lèi)型、相關(guān)專(zhuān)業(yè)詞匯、選擇適合房產(chǎn)的原則、購(gòu)房與租房的抉擇等基礎(chǔ)知識(shí)，然后向?qū)W生介紹房地產(chǎn)規(guī)劃這個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)容和要求，即要求學(xué)生從自身實(shí)際出發(fā)，選擇一套目標(biāo)房產(chǎn)，向大家介紹這套房產(chǎn)(如從面積，單價(jià)、戶(hù)型、地段、周?chē)涮住⑷莘e率、綠化率、物業(yè)公司資質(zhì)、歷史價(jià)格走勢(shì)等方面)，同時(shí)說(shuō)明選擇的理由及房款償付計(jì)劃。其次，項(xiàng)目的實(shí)施。在教師介紹基礎(chǔ)知識(shí)之后，學(xué)生在課堂上或課堂下，通過(guò)上網(wǎng)查閱資料、小組討論、實(shí)際情況分析、社會(huì)調(diào)研等方式，形成可視化成果，如Word或PPT形式的規(guī)劃報(bào)告等。以“房地產(chǎn)規(guī)劃”子項(xiàng)目為例，學(xué)生在完成規(guī)劃的過(guò)程中，會(huì)積極主動(dòng)地去了解容積率、歷史價(jià)格走勢(shì)等知識(shí)內(nèi)容，這樣能夠鍛煉學(xué)生收集和分析資料、寫(xiě)作、人際交往、解決問(wèn)題等方面的能力。最后，展示工作成果。學(xué)生完成項(xiàng)目任務(wù)并形成可視化成果后，需要在班級(jí)中展示自己或團(tuán)隊(duì)的工作成果，教師再對(duì)此進(jìn)行必要的點(diǎn)評(píng)。這一環(huán)節(jié)既為學(xué)生提供了互相學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，又鍛煉了學(xué)生的口才。教師在這個(gè)環(huán)節(jié)可以檢驗(yàn)教學(xué)效果，以便為后期的教學(xué)改革提供參考基礎(chǔ)。

4采用多元化評(píng)價(jià)方式

為了客觀評(píng)價(jià)學(xué)生對(duì)各個(gè)項(xiàng)目的參與及完成情況，同時(shí)也為了避免學(xué)生產(chǎn)生“平時(shí)不用學(xué)，考時(shí)背背書(shū)”的不端正的學(xué)習(xí)態(tài)度，在個(gè)人理財(cái)實(shí)務(wù)課程中，采取多樣性的評(píng)價(jià)方式，將過(guò)程考核與結(jié)果考核相結(jié)合，采取自我評(píng)價(jià)、同學(xué)互評(píng)、教師評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)價(jià)相結(jié)合的考核評(píng)價(jià)方式。過(guò)程考核與結(jié)果性考核相結(jié)合的具體做法如下:將每個(gè)子項(xiàng)目均作為考核單元，即每個(gè)子項(xiàng)目完成情況良好與否均以一定比例影響到總評(píng)成績(jī)，除此之外，對(duì)于結(jié)果性考核主要看整體項(xiàng)目的完成情況。通過(guò)自我評(píng)價(jià)、學(xué)生互評(píng)、教師評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)價(jià)、四維評(píng)價(jià)模式確定每個(gè)學(xué)生在每個(gè)子項(xiàng)目和最終整體項(xiàng)目的成績(jī)。評(píng)定因素除了項(xiàng)目成果的展示效果外，還包括參與積極度、團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)度、其他成員的滿(mǎn)意度等［4］。

5教學(xué)效果評(píng)價(jià)

通過(guò)應(yīng)用項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)教學(xué)模式，極大地調(diào)動(dòng)了學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性。同時(shí)，項(xiàng)目?jī)?nèi)容貼近生活，考核方式多樣化，激發(fā)了學(xué)生的求知欲。學(xué)生如要順利地完成項(xiàng)目，需要具備一定的社交技巧、組織能力、責(zé)任心、文字表述能力、數(shù)據(jù)分析能力、口頭表達(dá)能力、辦公軟件應(yīng)用能力等。以學(xué)生為本，以能力培養(yǎng)為核心，充分利用現(xiàn)代教學(xué)手段和網(wǎng)絡(luò)資源的教育思想，應(yīng)用項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)教學(xué)模式，能夠培養(yǎng)學(xué)生各項(xiàng)能力與綜合素質(zhì)，使他們從被動(dòng)接受變成主動(dòng)探索，具備在未來(lái)就業(yè)中與崗位零距離的優(yōu)勢(shì)。

作者：侯銳 董相勇 單位：紹興職業(yè)技術(shù)學(xué)院

金融理財(cái)論文:金融機(jī)構(gòu)銀行個(gè)人理財(cái)論文

一、我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)存問(wèn)題

1.電子化程度低，不利于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展作為二十一世紀(jì)金融產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)，商業(yè)網(wǎng)絡(luò)銀行具有廣闊的前景與廉價(jià)的成本，越來(lái)越受到商業(yè)銀行和人們的重視。雖然科技已經(jīng)如此發(fā)達(dá)，我國(guó)的商業(yè)銀行大多還在通過(guò)宣傳資料、圖表等傳統(tǒng)的工具，很少使用計(jì)算機(jī)，缺少專(zhuān)門(mén)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)軟件。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)的支持，但是目前我國(guó)的商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)技術(shù)滯后，開(kāi)發(fā)應(yīng)用軟件的速度滯后于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，工作效率較低，這限制了商業(yè)銀行發(fā)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行必須克服這一現(xiàn)狀，利用計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)辦理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，針對(duì)不同客戶(hù)的需要實(shí)現(xiàn)差別化服務(wù)。

2.缺少個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)行系統(tǒng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是一種新型的綜合性業(yè)務(wù)，以客戶(hù)為中心為客戶(hù)提供針對(duì)性的服務(wù)。客戶(hù)經(jīng)理制的出現(xiàn)就是這種理念的有力說(shuō)明，客戶(hù)經(jīng)理制是商業(yè)銀行制度上和服務(wù)理念上的一種創(chuàng)新。國(guó)外銀行的客戶(hù)經(jīng)理是把客戶(hù)作為中心，根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，目標(biāo)是滿(mǎn)足和適應(yīng)客戶(hù)不斷變化的需求，以投資為核心。但是國(guó)內(nèi)眾多商業(yè)銀行對(duì)客戶(hù)經(jīng)理的考核仍然是基于客戶(hù)經(jīng)理完成吸收存款任務(wù)的情況，客戶(hù)經(jīng)理缺乏對(duì)客戶(hù)需求、市場(chǎng)發(fā)展的了解，因?yàn)槠洳⒉挥贸袚?dān)管理分析客戶(hù)細(xì)心和市場(chǎng)信息的責(zé)任。各商業(yè)銀行仍然是以自我為中心在進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的品種設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，極少考慮到客戶(hù)的需要，更不用提投資了。

3.缺少適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)定位在中國(guó)，由于全國(guó)各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，收入分配差距大，個(gè)人收入存在較大的差異，行業(yè)間也存在著較大的差異。不同的地區(qū)、不同收入層次的人有著不同的投資偏好。要求商業(yè)銀行明確不同市場(chǎng)的不同需求，根據(jù)客戶(hù)的需求進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。但是我國(guó)的商業(yè)銀行缺乏正確的市場(chǎng)定位，缺乏這種服務(wù)模式。銀行向個(gè)人提供的服務(wù)幾乎無(wú)差別，都是一些大眾化的服務(wù)，因?yàn)樯虡I(yè)銀行只把個(gè)人業(yè)務(wù)作為籌資的一種手段。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)問(wèn)題的解決對(duì)策

1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，從分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式面臨著巨大的壓力與挑戰(zhàn)。自從二十世紀(jì)末美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代法》的出臺(tái)，結(jié)束了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代。在全世界混業(yè)經(jīng)營(yíng)的刺激下，我國(guó)放開(kāi)了對(duì)創(chuàng)新銀行中間業(yè)務(wù)的限制，開(kāi)始鼓勵(lì)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以借這一機(jī)會(huì)進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的調(diào)整，調(diào)整個(gè)人理財(cái)服務(wù)中的中間業(yè)務(wù)，改變中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，準(zhǔn)確把握客戶(hù)多方位的信息，掌握客戶(hù)的理財(cái)需要，通過(guò)客戶(hù)經(jīng)理進(jìn)行針對(duì)性的理財(cái)服務(wù)。配套服務(wù)分析工具和投資理財(cái)專(zhuān)家的理財(cái)建議，提升客戶(hù)的資產(chǎn)增值能力，培養(yǎng)更大的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2.培養(yǎng)高素質(zhì)的復(fù)合型金融業(yè)人才商業(yè)銀行可以通過(guò)三個(gè)方面培養(yǎng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人才，一是構(gòu)建專(zhuān)業(yè)的理財(cái)規(guī)劃師認(rèn)證體系，讓理財(cái)業(yè)務(wù)人員需要持證上崗，規(guī)范個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍。二是全面培訓(xùn)現(xiàn)有的客戶(hù)經(jīng)理和理財(cái)顧問(wèn)，必須經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)的培訓(xùn)，才能培養(yǎng)出高素質(zhì)的客戶(hù)經(jīng)理和理財(cái)顧問(wèn)。首先要指定培訓(xùn)計(jì)劃，然后要挑選高素質(zhì)的候選人才，建立聯(lián)合培養(yǎng)機(jī)制。其次要讓理財(cái)人才熟悉商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，獨(dú)立操作各類(lèi)業(yè)務(wù)，這需要對(duì)理財(cái)人才進(jìn)行針對(duì)性的崗位輪替。金融人才的培養(yǎng)模式應(yīng)該走出傳統(tǒng)教育體制的模式。推進(jìn)聯(lián)合辦學(xué)模式和訂單式教育模式。通過(guò)校企聯(lián)合辦學(xué)，可以將企業(yè)的實(shí)踐設(shè)備優(yōu)勢(shì)和學(xué)校的教育技術(shù)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，為金融行業(yè)培養(yǎng)需要的人才，同時(shí)為學(xué)校的教育提供實(shí)踐的場(chǎng)所。訂單式教育可以讓企業(yè)參與到學(xué)院金融相關(guān)專(zhuān)業(yè)的設(shè)置、制定金融業(yè)人才培養(yǎng)計(jì)劃、改革金融教學(xué)課程等環(huán)節(jié)中。在金融業(yè)人才的教育過(guò)程中，應(yīng)該注重人才培養(yǎng)的層次性，滿(mǎn)足商業(yè)銀行對(duì)不同層次人才的不同需求。改進(jìn)金融人才培養(yǎng)模式可以讓學(xué)校和企業(yè)得到各自所需的東西，實(shí)現(xiàn)校園與社會(huì)的接軌。

3.加強(qiáng)商業(yè)銀行電子信息系統(tǒng)的建設(shè)通過(guò)加強(qiáng)商業(yè)銀行電子信息系統(tǒng)的建設(shè)，促進(jìn)銀行電子化的發(fā)展，尤其是要加強(qiáng)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，在實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)計(jì)算機(jī)化網(wǎng)絡(luò)化的同時(shí)，商業(yè)銀行要注意保持計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的安全性、穩(wěn)定性。通過(guò)銀行內(nèi)部資源的整合，計(jì)算機(jī)理財(cái)軟件的輔助，增加客戶(hù)需求的滿(mǎn)足度，為客戶(hù)設(shè)計(jì)更加具有針對(duì)性的個(gè)人理財(cái)計(jì)劃，并可以通過(guò)計(jì)算機(jī)輔助軟件實(shí)現(xiàn)實(shí)際操盤(pán)操作。

4.完善客戶(hù)經(jīng)理制，提高客戶(hù)經(jīng)理的金融水平客戶(hù)經(jīng)理制是為了迎合現(xiàn)在正在逐漸轉(zhuǎn)變的金融服務(wù)方式、經(jīng)過(guò)改革后的金融體制和金融業(yè)同行之間的競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)的新型的服務(wù)觀念。各個(gè)商業(yè)銀行雖然自從客戶(hù)經(jīng)理制這一服務(wù)觀念推出，就進(jìn)行了探索和研究，也從中取得了一些經(jīng)驗(yàn)，但是也遇到了很多問(wèn)題。完善客戶(hù)經(jīng)理制，需要商業(yè)銀行建立健全激勵(lì)機(jī)制和教育培訓(xùn)機(jī)制，提高客戶(hù)經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)化水平和客戶(hù)經(jīng)理的素質(zhì)；加大計(jì)算機(jī)軟件的開(kāi)發(fā)和科技投入，建立健全客戶(hù)經(jīng)理信息系統(tǒng)；在客戶(hù)經(jīng)濟(jì)中開(kāi)展新型的服務(wù)觀念傳遞；實(shí)行責(zé)任制，明確客戶(hù)經(jīng)理的職責(zé)，設(shè)置專(zhuān)業(yè)的客戶(hù)經(jīng)理從業(yè)人員組織機(jī)構(gòu)。除了需要專(zhuān)業(yè)知識(shí)，客戶(hù)經(jīng)理還應(yīng)該具備良好的承受壓力能力、溝通能力、語(yǔ)言能力等一系列綜合能力。為了順應(yīng)金融的全球化、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)人才的急缺的現(xiàn)實(shí)情況，組建全能、高效、專(zhuān)業(yè)的個(gè)人理財(cái)人才隊(duì)伍迫在眉睫。

5.針對(duì)客戶(hù)的需求提供服務(wù)商業(yè)銀行而已通過(guò)設(shè)置個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)柜臺(tái)和細(xì)分客戶(hù)實(shí)現(xiàn)差別化服務(wù)等方式調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)專(zhuān)柜可以為客戶(hù)提供針對(duì)性的個(gè)人理財(cái)服務(wù)，培養(yǎng)固定的客戶(hù)群體。通過(guò)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行分類(lèi)，針對(duì)性地提供理財(cái)服務(wù)。因?yàn)椴煌闆r的客戶(hù)對(duì)個(gè)人理財(cái)服務(wù)的要求不一樣，這就要求銀行針對(duì)不同的客戶(hù)提供差別化的服務(wù)，追求經(jīng)濟(jì)利益的最大化。根據(jù)客戶(hù)的需要和實(shí)際情況進(jìn)行投資建議，滿(mǎn)足更多客戶(hù)的不同需求。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)建立健全個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)體系，大力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)金融理財(cái)市場(chǎng)，增加個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。利用多種多樣的金融理財(cái)產(chǎn)品和多種投資方式創(chuàng)造更多價(jià)值，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)增值的目的，同時(shí)還能提高銀行盈利，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值。

作者：劉曉靖單位：綏化學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

金融理財(cái)論文:金融消費(fèi)者權(quán)益的銀行理財(cái)論文

一、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律規(guī)定之評(píng)析

（一）我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律規(guī)定《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第1條、第29至33條、第73條以及《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第1條、第37條都有對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)的規(guī)定。除了這些法律規(guī)定外，對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的保護(hù)目前主要是通過(guò)監(jiān)管部門(mén)頒布的一系列法規(guī)和部門(mén)規(guī)章。如近年相繼頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》（下稱(chēng)《辦法》）、《指引》等十幾個(gè)部門(mén)規(guī)章。另外，2010年7月，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)了《中國(guó)銀行業(yè)公平對(duì)待消費(fèi)者自律公約》（以下稱(chēng)《公約》），該公約是行業(yè)自律性的公約，不具有行政性質(zhì)。

（二）上述相關(guān)規(guī)定的缺陷1.缺乏完善的法律體系隨著商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，實(shí)踐中出現(xiàn)了越來(lái)越多的法律問(wèn)題，亟需法律對(duì)此進(jìn)行規(guī)范，但相應(yīng)的立法較于實(shí)踐來(lái)說(shuō)已經(jīng)相當(dāng)滯后，具體體現(xiàn)在以下幾方面：第一，我國(guó)沒(méi)有關(guān)于金融消費(fèi)者保護(hù)的基本立法，因此不能更好地保護(hù)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的利益。雖然2014年3月15日正式實(shí)施的新《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》將證券、保險(xiǎn)、銀行等金融服務(wù)也包括在內(nèi)，但涉及到對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)的只有第28條，并且僅僅是要求經(jīng)營(yíng)者提供相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息。第二，《商業(yè)銀行法》與《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的規(guī)定中，對(duì)處于弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者保護(hù)的數(shù)量極少并且只是原則性的規(guī)定，因此可操作性較差。第三，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)所發(fā)的規(guī)章、規(guī)范過(guò)多，互相之間既有重復(fù)，又有矛盾，并且效力層次較低，缺乏足夠的權(quán)威性，影響了對(duì)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)，對(duì)政府機(jī)構(gòu)執(zhí)法也造成了影響。第四，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)于2010年7月22日的《公約》，僅僅屬于行業(yè)自律文件，效力等級(jí)低，缺乏相應(yīng)的懲戒措施，并且完全要依賴(lài)于商業(yè)銀行的自覺(jué)性與充分的服務(wù)意識(shí)才能實(shí)現(xiàn)，因此，可行性較低。2.缺乏對(duì)處于弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者的傾向性保護(hù)，顯失公平由于金融領(lǐng)域的高度專(zhuān)業(yè)性與技術(shù)性，消費(fèi)者與商業(yè)銀行比起來(lái)，明顯地處于弱勢(shì)地位。這需要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者進(jìn)行立法上的傾斜保護(hù)，但我國(guó)法律不僅沒(méi)有如此規(guī)定，反而偏向保護(hù)金融機(jī)構(gòu)而忽略了消費(fèi)者的利益。如《商業(yè)銀行法》第1條規(guī)定“為了保護(hù)商業(yè)銀行、存款人和其它客戶(hù)的合法權(quán)益”，由此可見(jiàn)，立法者的初衷將存款人及其它客戶(hù)的利益置于商業(yè)銀行的利益之后。相關(guān)法律中對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益也鮮有涉及，也沒(méi)有強(qiáng)調(diào)對(duì)處于相對(duì)弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者進(jìn)行傾向性保護(hù)。3.缺少商業(yè)銀行承擔(dān)法律責(zé)任的條款我國(guó)的金融法律條文在性質(zhì)上是以行政監(jiān)管規(guī)范為主，即從監(jiān)管執(zhí)行的角度出發(fā)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)行為，同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的違法行為處以相應(yīng)的行政處罰或刑事制裁，至于金融消費(fèi)者的民事權(quán)利、義務(wù)以及金融機(jī)構(gòu)民事責(zé)任等的規(guī)定則十分有限。《辦法》一共有80條，其中用了大量的篇幅大概63條規(guī)定銀行的義務(wù)，但在第十章法律責(zé)任中，卻只用3條規(guī)定銀行的法律責(zé)任，并且僅僅是由“中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令限期改正”，情節(jié)嚴(yán)重或者逾期不改正的，也只能根據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第37條規(guī)定采取相應(yīng)監(jiān)管措施。另外“對(duì)商業(yè)銀行違規(guī)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的，可以并處二十萬(wàn)元以上五十萬(wàn)元以下罰款”等類(lèi)似的行政責(zé)任。《指引》中涉及到了賠償條款，這是其進(jìn)步之處。但其規(guī)定“對(duì)于確實(shí)存在問(wèn)題的銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，造成損失的，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)或合同約定向銀行業(yè)消費(fèi)者進(jìn)行賠償或補(bǔ)償”，但消費(fèi)者對(duì)于“確實(shí)存在問(wèn)題”的銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)存在舉證上的困難。因?yàn)樗械睦碡?cái)合同均使用格式合同，里面包含復(fù)雜的法律文書(shū)與免責(zé)條款，使得銷(xiāo)售誤導(dǎo)追責(zé)難、取證難、索賠難。

二、對(duì)我國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)的立法建議

（一）完善相關(guān)立法體系英國(guó)于2000年通過(guò)了《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》（FS－MA），這是英國(guó)政府在立法上第一次將對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)列為首要目標(biāo)。緊接著，2001年l2月，英國(guó)又頒布實(shí)施了《英國(guó)金融服務(wù)和市場(chǎng)法》。該法明確了負(fù)責(zé)金融服務(wù)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是英國(guó)金融服務(wù)局(FSA)，并且在該法中明確規(guī)定了金融服務(wù)局有四項(xiàng)監(jiān)管目標(biāo)，其中一項(xiàng)就是“使消費(fèi)者得到適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)”。2006年10月，英國(guó)金融服務(wù)局出臺(tái)了新的《金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則》，制訂了判斷金融機(jī)構(gòu)是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的11條規(guī)則，其中有5條涉及對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。2010年4月英國(guó)又通過(guò)《金融服務(wù)法案2010》，賦予金融服務(wù)局更為廣泛的立法權(quán)，以打擊少數(shù)金融機(jī)構(gòu)侵犯消費(fèi)者權(quán)益的行為。可以看出，英國(guó)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)的法律。因此，我國(guó)應(yīng)在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，由立法機(jī)關(guān)制定專(zhuān)門(mén)的《金融消費(fèi)者保護(hù)法》，為金融消費(fèi)者的保護(hù)提供立法依據(jù)。可以借鑒《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，側(cè)重規(guī)定金融消費(fèi)者的權(quán)利和金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)，最終形成以《金融消費(fèi)者保護(hù)法》為基礎(chǔ)，其它相關(guān)法律為補(bǔ)充的立法模式。另外，可以在《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等金融法律、法規(guī)中引入“金融消費(fèi)者”的定義，有針對(duì)性地增加對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)的條款和措施，在理財(cái)產(chǎn)品、存貸款、黃金產(chǎn)品、銀行卡、支付清算、個(gè)人金融信息等方面達(dá)到對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益進(jìn)行保護(hù)的目的。

（二）立法上對(duì)處于弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者進(jìn)行傾斜保護(hù)如同消費(fèi)者與經(jīng)營(yíng)者地位懸殊一樣，金融消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)相比，同樣處于弱勢(shì)地位。其在選擇金融產(chǎn)品、接受金融信息、購(gòu)買(mǎi)相關(guān)金融產(chǎn)品時(shí)都要依賴(lài)于對(duì)方的介紹。而金融機(jī)構(gòu)在此方面有著充分的信息、技術(shù)、資金以及專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。這就使得二者之間根本無(wú)法形成公平交易。因此，只有從立法上給予消費(fèi)者應(yīng)有的傾斜保護(hù)，才能減小交易雙方的力量差距。如可以效仿《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，一方面多規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的法定義務(wù)以及民事責(zé)任，另一方面，多規(guī)定金融消費(fèi)者享有的法定權(quán)利。另外，可以規(guī)定商業(yè)銀行推薦的金融產(chǎn)品與消費(fèi)者之間必須有針對(duì)性與適合性，如果超過(guò)消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一定的比例，可視情況將該理財(cái)產(chǎn)品視為“缺陷產(chǎn)品”，從而進(jìn)行召回。再者，可以從訴訟程序上體現(xiàn)對(duì)金融消費(fèi)者的傾向性保護(hù)。如簡(jiǎn)化金融機(jī)構(gòu)民事責(zé)任的構(gòu)成要件，實(shí)行舉證責(zé)任倒置原則應(yīng)當(dāng)是金融消費(fèi)者民事保護(hù)制度的特別要求。

（三）構(gòu)建金融消費(fèi)者保護(hù)的外部投訴與救濟(jì)機(jī)制2005年，英國(guó)金融服務(wù)局《關(guān)于金融服務(wù)投訴指引》，就消費(fèi)者進(jìn)行投訴的情形進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。英國(guó)在FSA下設(shè)立了金融調(diào)查服務(wù)部（FOS），這是一個(gè)專(zhuān)門(mén)處理消費(fèi)者對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投訴的機(jī)構(gòu)。一般發(fā)生消費(fèi)爭(zhēng)議后，先由金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自行處理，如果在一定期間內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部未能解決爭(zhēng)議或消費(fèi)者對(duì)解決結(jié)果不滿(mǎn)意，再進(jìn)入FOS處理機(jī)制。FOS最終處理的結(jié)果僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)一方產(chǎn)生拘束力,這就對(duì)英國(guó)的金融消費(fèi)者產(chǎn)生了極好的保護(hù)。除此之外，為形成對(duì)FSA的制衡機(jī)制，英國(guó)成立了專(zhuān)門(mén)受理FSA投訴的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，即投訴專(zhuān)員辦公室（簡(jiǎn)稱(chēng)OCC）。OCC是根據(jù)英國(guó)《金融服務(wù)和市場(chǎng)法案》的要求設(shè)立，專(zhuān)門(mén)處理FSA及其工作人員未能履行職責(zé)所導(dǎo)致的投訴。可以看出，英國(guó)有兩套處理糾紛的解決程序，即金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部處理機(jī)制和金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)處理機(jī)制。我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)目前雖然都設(shè)立了一定的投訴渠道，但這畢竟只是內(nèi)部處理機(jī)制。因此消費(fèi)者投訴在缺乏有效監(jiān)管的情況下往往不能順利解決。2011年7月22日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立了消費(fèi)者保護(hù)委員會(huì)，這是對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)方面的一個(gè)重大進(jìn)步，但其充其量是一個(gè)行業(yè)自律性組織設(shè)立的委員會(huì)，受中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，其成員單位是各商業(yè)銀行，難免與商業(yè)銀行之間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。因此建議在“中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)”下增設(shè)“金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)”，這樣就可以使其獨(dú)立于各金融機(jī)構(gòu)，在處理糾紛時(shí)更易于處于中立位置。另外，除全國(guó)性的“金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)”外，各地應(yīng)設(shè)立地方性的金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)，受理各地群眾的金融消費(fèi)糾紛投訴。2010年年7月19日，我國(guó)第一個(gè)針對(duì)金融消費(fèi)的投訴中心在無(wú)錫成立，這對(duì)于中國(guó)金融消費(fèi)者的保護(hù)，已經(jīng)邁出了可喜的一步。最后，建議“12363”熱線盡快在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)通，更好地為金融消費(fèi)者的投訴提供便捷的途徑。與之配套的，各地金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)可以設(shè)置專(zhuān)門(mén)的網(wǎng)站，為金融消費(fèi)者解答問(wèn)題、處理投訴、提出建議與意見(jiàn)提供更好的平臺(tái)。

（四）建立商業(yè)銀行全方位的賠償制度日本《金融商品銷(xiāo)售法》規(guī)定，在銷(xiāo)售金融產(chǎn)品時(shí)，如果金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有履行重要事項(xiàng)的說(shuō)明義務(wù)（包括完全沒(méi)有履行說(shuō)明義務(wù)與只履行部分說(shuō)明義務(wù)），而消費(fèi)者因此受到損害的，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的民事?lián)p害賠償責(zé)任。此為侵權(quán)行為的特別規(guī)定（類(lèi)似于我國(guó)的特別侵權(quán)），并且歸責(zé)原則為無(wú)過(guò)失責(zé)任原則。也就是說(shuō)，只要消費(fèi)者在舉證時(shí)能證明其損害與金融機(jī)構(gòu)未履行說(shuō)明義務(wù)之間具有因果關(guān)系即可。另外，在消費(fèi)者損失的數(shù)額上，《金融商品銷(xiāo)售法》推定為消費(fèi)者的本金損失額，以此增加對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)。可以看出，日本法律中有金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)民事責(zé)任的相關(guān)規(guī)定。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，在相關(guān)法律、法規(guī)、部門(mén)規(guī)章中明確商業(yè)銀行承擔(dān)民事責(zé)任的情形。如當(dāng)商業(yè)銀行不能提供理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的完整交易記錄、商業(yè)銀行在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品和提供理財(cái)服務(wù)時(shí)對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行誤導(dǎo)性陳述、商業(yè)銀行未能按規(guī)定向金融消費(fèi)者履行其重要事項(xiàng)的披露與說(shuō)明義務(wù)、商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)與管理上存在重大缺陷、商業(yè)銀行違規(guī)銷(xiāo)售有嚴(yán)重缺陷的理財(cái)產(chǎn)品等情形下,給金融消費(fèi)者造成損失時(shí)，金融消費(fèi)者應(yīng)有權(quán)要求銀行承擔(dān)民事賠償責(zé)任。承擔(dān)責(zé)任是使商業(yè)銀行規(guī)范銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品最根本的途徑。因?yàn)橹挥性诜傻谋Ｕ舷拢拍苁股虡I(yè)銀行真正做到“賣(mài)者有責(zé)”，從而從本質(zhì)上保障金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

作者：王浩云單位：福州大學(xué)

金融理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融影響下的個(gè)人理財(cái)論文

一、網(wǎng)上借貸業(yè)務(wù)

P2P網(wǎng)貸是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力和意愿的人群。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)整合了搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)、信息處理和云計(jì)算的優(yōu)勢(shì)，能夠有效克服市場(chǎng)信息的不對(duì)稱(chēng)性，達(dá)成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交易，大大降低交易成本，實(shí)現(xiàn)資源的高效配置。在該類(lèi)業(yè)務(wù)中，借款項(xiàng)目的收益完全由市場(chǎng)決定，由平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方或第三方機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提供擔(dān)保，多個(gè)資金出借人可共同分擔(dān)一筆借款項(xiàng)目的額度，以此分散風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。截至2013年上半年，以人人貸、拍拍貸為代表的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，已近400家，網(wǎng)貸平臺(tái)上成交規(guī)模或可達(dá)到600億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊和替代

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，又稱(chēng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是銀行利用掌握的客戶(hù)信息與金融產(chǎn)品，分析客戶(hù)自身財(cái)務(wù)狀況，通過(guò)了解和發(fā)掘客戶(hù)需求，制定客戶(hù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和計(jì)劃，并幫助選擇金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)客戶(hù)理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過(guò)程，是商業(yè)銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源之一。而如今，互聯(lián)網(wǎng)金融以其“關(guān)注用戶(hù)體驗(yàn)”、“致力界面友好”的設(shè)計(jì)理念、獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式和迅猛的價(jià)值創(chuàng)造方式，對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式形成直接沖擊甚至替代。

（一）銀行支付功能日益邊緣化隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的發(fā)展，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付已經(jīng)成為一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)。在獲得第三方支付牌照的企業(yè)中，包括了阿里巴巴、騰訊、盛大、百度和EBay等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在2012年度3.66萬(wàn)億的互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模中，支付寶和財(cái)付通兩家企業(yè)就占據(jù)了69.2%的份額①。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下第三方支付業(yè)務(wù)也已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)個(gè)人客戶(hù)的收付款、轉(zhuǎn)賬匯款、水電煤代繳、保險(xiǎn)理財(cái)購(gòu)買(mǎi)、繳納學(xué)費(fèi)等日常支付結(jié)算服務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的支付功能形成了明顯的替代效應(yīng)。這種替代主要體現(xiàn)為：在線上，網(wǎng)上支付市場(chǎng)被支付寶、財(cái)付通等網(wǎng)絡(luò)公司所占據(jù)，銀行開(kāi)展網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)往往不得不依賴(lài)于這些第三方支付平臺(tái)的渠道；在線下，越來(lái)越多的傳統(tǒng)個(gè)人支付業(yè)務(wù)紛紛“觸網(wǎng)”，支持網(wǎng)上支付，繼而又被第三方支付公司的線上支付所取代。銀行傳統(tǒng)的通過(guò)網(wǎng)銀、USB-Key進(jìn)行認(rèn)證支付、轉(zhuǎn)賬的功能日趨被冷落。

（二）加快儲(chǔ)蓄存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程互聯(lián)網(wǎng)余額理財(cái)模式的出現(xiàn)，將貨幣基金的投資價(jià)值、流動(dòng)性、支付功能與用戶(hù)體驗(yàn)立體結(jié)合，既滿(mǎn)足了個(gè)人客戶(hù)的對(duì)流動(dòng)性和支付便利性的需求，又提供了高于銀行儲(chǔ)蓄存款利率的收益，給銀行儲(chǔ)蓄存款，尤其是活期存款帶來(lái)了不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。如上表可見(jiàn)，雖然從產(chǎn)品性質(zhì)上而言，互聯(lián)網(wǎng)余額理財(cái)產(chǎn)品掛鉤于貨幣基金，與銀行儲(chǔ)蓄存款類(lèi)產(chǎn)品沒(méi)有可比性，但從其產(chǎn)品的變現(xiàn)能力、支付功能和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上看，已與儲(chǔ)蓄存款差別不大。個(gè)人客戶(hù)從實(shí)用性角度出發(fā)，當(dāng)然偏向選擇功能趨同、風(fēng)險(xiǎn)相近但收益率更高的“余額寶”“、活期寶”產(chǎn)品。由于國(guó)家對(duì)存款利率的控制和銀行自身對(duì)存款利差的依賴(lài)，商業(yè)銀行之前并沒(méi)有動(dòng)力調(diào)整利率或開(kāi)發(fā)類(lèi)似的個(gè)人現(xiàn)金管理賬戶(hù)或產(chǎn)品。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式下理財(cái)業(yè)務(wù)的日趨成熟和互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)的日益完善，在支付習(xí)慣和巨大利差的吸引下，會(huì)誘使越來(lái)越多的個(gè)人客戶(hù)選擇將存款從銀行搬離，導(dǎo)致銀行存款吸引力下降和大量流失現(xiàn)象。這將迫使銀行不得不主動(dòng)尋求開(kāi)放存款利率控制以及提高存款利率等途徑，有利于加快國(guó)家利率市場(chǎng)化改革的步伐，也對(duì)銀行未來(lái)的資產(chǎn)管理能力提出了更高的要求。

（三）銀行間個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)更加激烈互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還帶來(lái)了銀行間理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)加劇。互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和數(shù)據(jù)處理技術(shù)，其強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合，以客戶(hù)體驗(yàn)為根本訴求，而需求響應(yīng)、期限匹配、管理等業(yè)務(wù)流程被大大簡(jiǎn)化。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售將不再遵照原有的自主推介銷(xiāo)售的模式，而是逐步轉(zhuǎn)向第三方銷(xiāo)售平臺(tái)的自助性銷(xiāo)售模式，對(duì)于一些同質(zhì)化程度較高的中低端理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人客戶(hù)可以不再通過(guò)銀行進(jìn)行了解、選擇、購(gòu)買(mǎi)，而是在第三方網(wǎng)站上對(duì)所有銀行發(fā)售的所有同類(lèi)產(chǎn)品直接搜索、比價(jià)（比較收益率），并完成購(gòu)買(mǎi)。這種銷(xiāo)售模式上的改變將使得銀行對(duì)個(gè)人客戶(hù)的影響力減弱，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)增加，銷(xiāo)售成本提升。

（四）銀行個(gè)人客戶(hù)跨行業(yè)分流加速客戶(hù)是銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)就是基于銀行對(duì)客戶(hù)信息和財(cái)務(wù)狀況的分析，為客戶(hù)提供符合其收益需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好的金融產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷成熟完善，銀行將不再是個(gè)人客戶(hù)辦理理財(cái)業(yè)務(wù)的首要選擇，也將不再是提供理財(cái)產(chǎn)品的主要機(jī)構(gòu)。目前，一些平臺(tái)化的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)可以依托自有客戶(hù)信息數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)來(lái)分析判斷客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣和理財(cái)需求，如再能整合現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，建立金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù)，則完全可以為個(gè)人客戶(hù)建立獨(dú)有的理財(cái)數(shù)據(jù)模型，提供個(gè)性化的理財(cái)方案。這將使銀行失去對(duì)客戶(hù)的話(huà)語(yǔ)權(quán)和影響力，并顛覆現(xiàn)有銀行理財(cái)管理體系。

三、銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的應(yīng)對(duì)措施

（一）增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究，提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)生命力活期存款因?yàn)槠渥儸F(xiàn)快、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，被視為個(gè)人日常備用支付資金，用于零星小額的支付或周期性繳費(fèi)之用（如還信用卡、交水電費(fèi)等）。客戶(hù)選擇“余額寶”類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，就是因?yàn)槠洳粌H擁有以上功能特點(diǎn)，還較活期存款有更高的收益。因此，銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上應(yīng)該圍繞客戶(hù)對(duì)日常支付、提現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)和收益的需求，借鑒國(guó)外賬戶(hù)管理經(jīng)驗(yàn)，利用利率市場(chǎng)化的契機(jī)，創(chuàng)新儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)模式。例如，可采用對(duì)同一客戶(hù)的不同用途賬戶(hù)給予差異化利息收益的辦法，針對(duì)其用于刷卡消費(fèi)、網(wǎng)上購(gòu)物、代扣繳費(fèi)、貸款還款等的支付結(jié)算賬戶(hù)，可提供比活期儲(chǔ)蓄賬戶(hù)高的利率；而針對(duì)定期購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)、貴金屬等的理財(cái)類(lèi)賬戶(hù)，則可提供比支付結(jié)算賬戶(hù)更高一級(jí)的利率。

（二）增強(qiáng)數(shù)據(jù)技術(shù)支持，提升理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，商業(yè)銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)處理、業(yè)務(wù)操作以及管理決策等各個(gè)環(huán)節(jié)都離不開(kāi)信息技術(shù)的有力支撐，科技系統(tǒng)的研發(fā)能力和信息技術(shù)的應(yīng)用能力將是決定商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵因素。對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)而言，一是要充分整合銀行的客戶(hù)信息、產(chǎn)品信息，形成完善的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)手段進(jìn)行系統(tǒng)化的數(shù)據(jù)收集、篩選、分析和應(yīng)用，建立理財(cái)產(chǎn)品的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)體系。二是充分利用銀行專(zhuān)業(yè)能力，大力開(kāi)發(fā)不同特點(diǎn)、不同功能的理財(cái)、基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品，尤其是加大對(duì)中高端理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和拓展力度，在理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量上做文章，用差異化的產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化的需求。

（三）增強(qiáng)銀行服務(wù)意識(shí)，提升個(gè)人客戶(hù)忠誠(chéng)度與互聯(lián)網(wǎng)金融這類(lèi)后起之秀相比，銀行擁有明顯的優(yōu)勢(shì)，資金雄厚、信譽(yù)保證、網(wǎng)點(diǎn)眾多、客戶(hù)資源豐富，在個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域也是深耕多年，體系完善、經(jīng)驗(yàn)豐富、專(zhuān)業(yè)能力強(qiáng)。其不足之處恰恰在于對(duì)客戶(hù)體驗(yàn)的把握上不如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)深刻、到位。因此，銀行一是要在進(jìn)行業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)，應(yīng)花更多時(shí)間關(guān)注客戶(hù)的操作體驗(yàn)，理解客戶(hù)的真實(shí)意圖，挖掘客戶(hù)的潛在需求。二是要充分利用網(wǎng)點(diǎn)資源，經(jīng)常與客戶(hù)進(jìn)行面對(duì)面的交流，讓客戶(hù)親身感受到專(zhuān)業(yè)理財(cái)服務(wù)。三是要在財(cái)富顧問(wèn)、專(zhuān)業(yè)信貸、風(fēng)險(xiǎn)控制、私人銀行等方面為客戶(hù)提供高端理財(cái)服務(wù)和增值性服務(wù)，并形成標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系。總體來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的發(fā)展速度雖快，但交易量相對(duì)較小，短期不會(huì)動(dòng)搖銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式和盈利方式。但銀行也應(yīng)盡早轉(zhuǎn)變觀念，密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展動(dòng)向，通過(guò)整合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù)，提升業(yè)務(wù)能力和服務(wù)水平，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)業(yè)務(wù)格局帶來(lái)的沖擊，謀求新的發(fā)展機(jī)遇。

作者：陳小天單位：東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院江蘇銀行股份有限公司

金融理財(cái)論文:金融專(zhuān)業(yè)化的銀行理財(cái)論文

一、理財(cái)金融業(yè)態(tài)的現(xiàn)狀與問(wèn)題

縱然上述圈中各金融子行業(yè)發(fā)展多年，相對(duì)成熟，但通過(guò)簡(jiǎn)單復(fù)制與模仿而迅速構(gòu)建起的理財(cái)金融業(yè)態(tài)卻不成熟，未經(jīng)過(guò)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)化，尚存諸多弊病。同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)能過(guò)剩，資源浪費(fèi)。銀行理財(cái)領(lǐng)域當(dāng)前最突出的問(wèn)題是不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)間的合作模式同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。從理財(cái)資金的投資標(biāo)的來(lái)看，對(duì)于債券組合投資或特定資產(chǎn)投資，銀行通過(guò)信托計(jì)劃、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金特定資產(chǎn)管理計(jì)劃或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃均可實(shí)現(xiàn)。證券、基金、信托和保險(xiǎn)行業(yè)為了爭(zhēng)奪理財(cái)資金的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)管理和非標(biāo)資產(chǎn)的通道份額，競(jìng)相投入大量人力、物力、財(cái)力，銀行理財(cái)圈內(nèi)的重復(fù)建設(shè)大量存在，大量功能與業(yè)務(wù)范圍雷同的通道機(jī)構(gòu)產(chǎn)能過(guò)剩。偽創(chuàng)新削弱了金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。近幾年來(lái)，金融同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，創(chuàng)新不斷。基礎(chǔ)資產(chǎn)從債券、貨幣市場(chǎng)工具拓展到信貸資產(chǎn)、票據(jù)、信用證、股權(quán)、應(yīng)收賬款等，交易結(jié)構(gòu)有收（受）益權(quán)直接受讓、各類(lèi)返售形式的收（受）益權(quán)轉(zhuǎn)讓、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等。但在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的投資創(chuàng)新中，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新較少，多數(shù)是通過(guò)通道形式的變換或通道加層來(lái)規(guī)避監(jiān)管限制。這種偽創(chuàng)新雖然對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展和擴(kuò)張起到一定的推動(dòng)作用，但也弱化了一些金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)實(shí)質(zhì)創(chuàng)新的意愿，進(jìn)而削弱了金融行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。逐利有礙于金融專(zhuān)業(yè)化的推進(jìn)。股票市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，指數(shù)和市場(chǎng)成交量長(zhǎng)期處于低位徘徊。證券公司自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)鮮有起色，基金公司高效益的偏股型基金持續(xù)萎縮，保險(xiǎn)資金的權(quán)益類(lèi)投資難有作為。各類(lèi)機(jī)構(gòu)在業(yè)績(jī)壓力下，紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)銀行理財(cái)領(lǐng)域的通道業(yè)務(wù)，以薄利多銷(xiāo)的競(jìng)爭(zhēng)策略，追逐于此種簡(jiǎn)潔的創(chuàng)收模式。經(jīng)營(yíng)多樣化、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)可厚非，但也許鉆研和鍛造能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)投資盈利能力更有價(jià)值。理財(cái)圈中便捷的通道服務(wù)機(jī)構(gòu)很多，具備持續(xù)創(chuàng)造絕對(duì)收益和不斷推陳出新的合作顧問(wèn)越發(fā)難覓。券商的研究與投行、基金的精細(xì)化投資、保險(xiǎn)的大類(lèi)資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化專(zhuān)長(zhǎng)，不該在轉(zhuǎn)戰(zhàn)通道業(yè)務(wù)過(guò)程中被擱置或受影響。行業(yè)監(jiān)管難度大。目前，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在金融領(lǐng)域跨度大、投融資形式靈活多變，極大地增加了行業(yè)監(jiān)管難度，資金來(lái)源與運(yùn)用未能清晰應(yīng)對(duì)、影子銀行的困擾一度成為社會(huì)焦點(diǎn)。監(jiān)管難度之大，一方面在于投資交易結(jié)構(gòu)及主體變換多樣，投資定性與歸類(lèi)常引發(fā)爭(zhēng)議，監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)和尺度難以把握；另一方面在于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)衍生出的很多跨市場(chǎng)交易或處于監(jiān)管真空地帶。監(jiān)管行為常常疏惹詬病、堵招非議。

二、理財(cái)金融業(yè)態(tài)優(yōu)化建議

2010年以來(lái)，經(jīng)過(guò)監(jiān)管層的不斷努力，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)治理初顯成效，機(jī)構(gòu)治理以及行業(yè)治理方面基本明確了方向，但這只是銀行理財(cái)業(yè)鏈條中的一環(huán)。整個(gè)理財(cái)金融業(yè)態(tài)的優(yōu)化還需“一行三會(huì)”等監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管引導(dǎo)，還需銀、證、信、基、保等金融子行業(yè)的自律和共同努力。從商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的視角概括而言，應(yīng)以促進(jìn)各行業(yè)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、打造專(zhuān)長(zhǎng)，形成不同領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、供需平衡，營(yíng)造金融資源合理配置、百業(yè)待興的金融業(yè)態(tài)為方向。強(qiáng)化銀行的行業(yè)發(fā)展引擎作用。在金融生態(tài)圈內(nèi)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)可謂活水源頭，其資金募集功能是整個(gè)金融鏈條的起源和根本性生態(tài)功能。因此，在銀行理財(cái)行業(yè)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隔離、凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的規(guī)范轉(zhuǎn)型的同時(shí)，要特別注重其在產(chǎn)品端的設(shè)計(jì)能力和服務(wù)能力的提升，并保持在投資端泛資產(chǎn)管理的廣度和與其他金融機(jī)構(gòu)可以深度融合的開(kāi)放度。此外，還可關(guān)注私人銀行理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，開(kāi)拓更廣泛的投資渠道，在非上市公司股權(quán)、衍生品等普通理財(cái)業(yè)務(wù)限定領(lǐng)域開(kāi)辟與其他金融機(jī)構(gòu)更廣闊的合作空間，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、更多地催生金融創(chuàng)新。強(qiáng)化證券公司的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。在金融領(lǐng)域，證券公司的創(chuàng)新能力是得天獨(dú)厚的，股票和債券的一、二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、股指期貨、融資融券、股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)以及上述基本業(yè)務(wù)衍生出來(lái)的量化、套利交易策略等都是證券業(yè)的專(zhuān)長(zhǎng)。而且，證券公司及其下屬研究所的研究能力最為突出。目前，證監(jiān)會(huì)積極鼓勵(lì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，證券公司應(yīng)該將其低級(jí)形態(tài)的通道業(yè)務(wù)邊緣化，力爭(zhēng)在融資類(lèi)、資產(chǎn)證券化、衍生品以及私募業(yè)務(wù)等領(lǐng)域開(kāi)拓出更多的基礎(chǔ)投資資產(chǎn)、新型業(yè)務(wù)模式或者創(chuàng)新交易策略。這樣，證券公司在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)鏈條乃至金融圈中將成為不可替代的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。發(fā)揮基金公司的精細(xì)化投資優(yōu)勢(shì)。在長(zhǎng)期的公開(kāi)排名競(jìng)爭(zhēng)中，基金公司的精細(xì)化投資能力得到極大提升，一些優(yōu)秀的基金公司具備將主動(dòng)、被動(dòng)投資管理策略發(fā)揮到極致的實(shí)力。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品從預(yù)期收益率型向凈值型轉(zhuǎn)型是各商業(yè)銀行面臨的必然選擇，在一定程度上來(lái)講，基金公司的發(fā)展方向代表著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前，基金公司多以子公司特定資產(chǎn)管理計(jì)劃的形態(tài)參與通道競(jìng)爭(zhēng)，這一做法也許站在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的立場(chǎng)上，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是逆潮流的。而基金公司持續(xù)夯實(shí)其傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，為未來(lái)的銀基理財(cái)合作做好技能鋪墊則不失為很好的戰(zhàn)略性安排。

鞏固信托公司非標(biāo)投資專(zhuān)長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。信托公司經(jīng)營(yíng)范圍廣，信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用和處分形式多樣，與資金運(yùn)用范圍無(wú)明確限定范圍、投資主體身份不明確的銀行理財(cái)形成了良性互補(bǔ)。近兩年，其他類(lèi)型資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍的拓展、理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)立證券賬戶(hù)政策的放開(kāi)，沖擊了信托公司通道項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)。但在租賃、貸款等財(cái)產(chǎn)運(yùn)作方式上法律關(guān)系的明晰，使得信托公司在非標(biāo)項(xiàng)目上仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。因此，信托公司應(yīng)重點(diǎn)挖掘其特殊身份優(yōu)勢(shì)，在傳統(tǒng)的信托貸款以及資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)等新興業(yè)務(wù)中鞏固優(yōu)勢(shì)，形成競(jìng)爭(zhēng)專(zhuān)長(zhǎng)。促進(jìn)保險(xiǎn)公司與理財(cái)業(yè)務(wù)的新融合。目前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的形式主要是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃，為銀行理財(cái)資金提供投資性產(chǎn)品，同時(shí)也在積極拓展非標(biāo)資產(chǎn)投資通道業(yè)務(wù)。雖然個(gè)別保險(xiǎn)資金在運(yùn)用方式上具有特殊的政策優(yōu)勢(shì)，但終究算不上正統(tǒng)的業(yè)務(wù)，其實(shí)更具銀保理財(cái)合作潛力的領(lǐng)域在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。自2013年起，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》開(kāi)始施行，明確了更為嚴(yán)格的資本約束導(dǎo)向——2018年底前各商業(yè)銀行要達(dá)到資本充足率要求。因此，銀行大力發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)是總體趨勢(shì)。當(dāng)前，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模中有大概1/3是保本或保證收益型產(chǎn)品，屬于表內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，存在一定的資本占用。銀行的非保本產(chǎn)品能和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的信用保險(xiǎn)或者保證保險(xiǎn)結(jié)合起來(lái)，引入保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，開(kāi)發(fā)表外保本理財(cái)產(chǎn)品，是極具潛力的發(fā)展方向。

作者：蔣巖楓單位：郵儲(chǔ)銀行金融同業(yè)部

金融理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的銀行理財(cái)論文

一、余額寶產(chǎn)生原因及運(yùn)作模式

“余額寶”是將基金公司的基金直銷(xiāo)系統(tǒng)內(nèi)置于支付寶賬戶(hù)管理系統(tǒng)，資金在支付寶與余額寶之間轉(zhuǎn)移相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)和贖回基金。余額寶收益為用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的收益，余額寶沉淀資金由基金公司進(jìn)行管理，基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數(shù)量大，所獲得的收益比散戶(hù)分散投資要多，基金公司將這些收益中的部分收益與用戶(hù)和第三方平臺(tái)提供者分享。支付寶的起點(diǎn)最少1元，大大降低了理財(cái)投資的準(zhǔn)入門(mén)檻，因此在成立后很短時(shí)間內(nèi)就得到迅速發(fā)展。

（一）急需解決第三方平臺(tái)沉淀資金的問(wèn)題沉淀資金又稱(chēng)作“客戶(hù)備付金”，指支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶(hù)委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金（楊國(guó)明、李寶華，2006）。第三方支付機(jī)構(gòu)在收款人和付款人之間設(shè)立過(guò)渡賬戶(hù)，使收支款項(xiàng)在支付平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)可控性停頓，在雙方確立交易關(guān)系后可以直接轉(zhuǎn)移資金去向。這種支付模式帶來(lái)的必然后果就是資金沉淀。沉淀資金按其來(lái)源的不同分為在途資金和支付平臺(tái)所吸存的資金。支付平臺(tái)吸存資金充值后的資金由于還沒(méi)有使用而停留在支付平臺(tái)的賬戶(hù)上，就產(chǎn)生了第二種資金沉淀。支付平臺(tái)的資金流動(dòng)性很大，甚至每時(shí)每刻都有資金被支取或轉(zhuǎn)走。但是由于互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，每天都會(huì)有大量的資金對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充，因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶(hù)上，這樣就產(chǎn)生了數(shù)量可觀的孽息。2011年，《支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》的頒布規(guī)定沉淀資金所產(chǎn)生的利息除必須計(jì)提10%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以外，剩余的九成可全部歸屬第三方支付機(jī)構(gòu)所有。沉淀資金的價(jià)值取決于存放時(shí)間和投資回報(bào)，通常市場(chǎng)利率越高，資金沉淀時(shí)間越長(zhǎng)，沉淀資金價(jià)值就越高，但是又有短期流動(dòng)性，一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現(xiàn)應(yīng)對(duì)了沉淀資金所產(chǎn)生的問(wèn)題。支付寶通過(guò)和天弘基金的合作，把用戶(hù)賬戶(hù)上“閑置”的錢(qián)“盤(pán)活”起來(lái)。把散戶(hù)的資金集中到一起后進(jìn)行貨幣基金的投資。當(dāng)資金帶來(lái)投資收益后把這些收益劃出一部分給支付平臺(tái)和支付寶用戶(hù)。余額寶的使用者能體驗(yàn)到小額理財(cái)?shù)氖找妫恢Ц镀脚_(tái)解決了被人詬病的沉淀資金的孽息問(wèn)題并能大大減少備付金日均余額的比例不得低于10%的規(guī)定所產(chǎn)生的影響；基金公司則得到很好的發(fā)展，在一定程度上，余額寶的推出帶來(lái)一個(gè)三贏的局面。

（二）增加用戶(hù)“黏性”2013年6月13日余額寶正式面世。6月30日當(dāng)天，余額寶的有效基金戶(hù)數(shù)為251.56萬(wàn)戶(hù)，資金規(guī)模達(dá)到66.01億元。截至2013年12月31日，余額寶用戶(hù)數(shù)為4303萬(wàn)，戶(hù)均持有額為4307元，累計(jì)發(fā)放收益為17.9億元。短短半年內(nèi)，用戶(hù)數(shù)從251.56萬(wàn)增加到4303萬(wàn)，這無(wú)疑是驚人的。從這巨大的“吸引力”上，我們可以看到由利益催生出的用戶(hù)“黏性”。這正是阿里巴巴所期望的局面。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新如何解決互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)作過(guò)程中的問(wèn)題是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的推動(dòng)力，第三方支付平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要內(nèi)容之一，解決第三方平臺(tái)出現(xiàn)的問(wèn)題需要不斷創(chuàng)新的思路和方法。余額寶的出現(xiàn)，恰恰體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的特點(diǎn)。問(wèn)題的出現(xiàn)推動(dòng)著創(chuàng)新，創(chuàng)新又帶來(lái)新的問(wèn)題，對(duì)問(wèn)題的進(jìn)一步解決又推動(dòng)著新的創(chuàng)新出現(xiàn)。

（四）運(yùn)作模式支付寶公司、基金公司（這里僅指天弘基金公司）和支付寶客戶(hù)構(gòu)成了余額寶的直接運(yùn)作主體。支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產(chǎn)品，是基金買(mǎi)賣(mài)客戶(hù)資源和第三方結(jié)算工具的提供者。天弘基金公司推出增利寶基金產(chǎn)品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷(xiāo)售者。支付寶客戶(hù)通過(guò)把支付寶賬戶(hù)余額轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)現(xiàn)對(duì)增利寶基金的購(gòu)買(mǎi)和持有，是基金的購(gòu)買(mǎi)者。首次投資余額寶的用戶(hù)可以在支付寶中建立一個(gè)獨(dú)立的賬戶(hù)。通過(guò)銀行的網(wǎng)上支付等方式把資金轉(zhuǎn)入到支付寶中，然后申購(gòu)天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認(rèn)其申購(gòu)份額后，基金公司將其募集到的資金進(jìn)行貨幣基金的投資。當(dāng)用戶(hù)需要用支付寶支付時(shí)，能即時(shí)贖回份額，然后去支付購(gòu)買(mǎi)。用簡(jiǎn)單的語(yǔ)言表述這個(gè)過(guò)程就是：轉(zhuǎn)入確認(rèn)消費(fèi)/購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)出。現(xiàn)階段天弘基金主要是投資貨幣基金，貨幣基金具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益型等特點(diǎn)。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品與余額寶比較

（一）流動(dòng)性余額寶能即時(shí)進(jìn)行贖回，很大程度滿(mǎn)足用戶(hù)對(duì)資金流轉(zhuǎn)速度的需求（見(jiàn)圖1）。余額寶強(qiáng)大的流動(dòng)性對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)造成的“打擊”無(wú)疑是十分沉重的。余額寶推出時(shí)的口號(hào)是即時(shí)贖回。余額寶的購(gòu)買(mǎi)采用的是T+1模式，余額寶對(duì)以確定份額的用戶(hù)計(jì)算收益，所得收益每天都計(jì)入客戶(hù)的余額寶賬戶(hù)。余額寶資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出或用于各種網(wǎng)購(gòu)支付，轉(zhuǎn)出金額實(shí)時(shí)到達(dá)支付寶賬戶(hù)，對(duì)于實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出金額不享受當(dāng)天的收益。銀行的傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品一般采用的是T+2的購(gòu)買(mǎi)模式，而贖回模式則是有快有慢。

（二）收益性余額寶具有了理財(cái)和消費(fèi)兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財(cái)產(chǎn)品。從增利寶的特點(diǎn)和投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，增利寶與商業(yè)銀行1天期的超短理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)最接近。根據(jù)天弘基金公司公布的增利寶歷史收益數(shù)據(jù)，自從余額寶上線以來(lái)，增利寶的日均年化收益率超過(guò)4%，大幅度超過(guò)多數(shù)商業(yè)銀行的1天期理財(cái)產(chǎn)品。從表1可以看出，與其他短期理財(cái)產(chǎn)品相比，余額寶在收益率以及申購(gòu)要求上占了很大的優(yōu)勢(shì)。能與之匹敵的就是工商銀行工銀瑞信推出的理財(cái)產(chǎn)品。其余產(chǎn)品都沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)。在此，我們假設(shè)投資者A有50000元現(xiàn)金，期望短期的理財(cái)產(chǎn)品，按照2013年12月31日的收益率算，并按照資金到賬時(shí)間計(jì)算（由于不同產(chǎn)品的贖回時(shí)間不同，我們統(tǒng)一定2014年1月5日為金額實(shí)際到賬日，但每種產(chǎn)品的贖回時(shí)間不一致），到期日后能獲得的收益如表2所示。從表2我們看到余額寶的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其他銀行理財(cái)產(chǎn)品，在收益率上余額寶有明顯的優(yōu)勢(shì)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)性余額寶的風(fēng)險(xiǎn)第一種中收益風(fēng)險(xiǎn)。在余額寶開(kāi)始之初，阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風(fēng)險(xiǎn)，宣傳上只是一直強(qiáng)調(diào)比活期儲(chǔ)蓄高十幾倍的亮點(diǎn)。余額寶只是因?yàn)槠渖曩?gòu)和贖回的時(shí)間短，操作比較快捷而能在時(shí)間和靈活性上與活期存款相媲美，卻不具有活期存款所有的高安全性。余額寶的本質(zhì)是基金的投資而不是儲(chǔ)蓄。因此任何人都不能保證余額寶一直都是高收益。而商業(yè)銀行因?yàn)橛袊?yán)格的監(jiān)管，在申購(gòu)任何理財(cái)產(chǎn)品之前都會(huì)和客戶(hù)詳細(xì)講明投資的風(fēng)險(xiǎn)，這就會(huì)給客戶(hù)形成一種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使得理財(cái)投資更理性更謹(jǐn)慎。第二種風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。從余額寶問(wèn)世至今，每隔一段時(shí)間就會(huì)有新聞報(bào)道余額寶賬號(hào)被轉(zhuǎn)走了幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)。目前，余額寶方面推出一個(gè)新的服務(wù)協(xié)議，余額寶的資金將由平安保險(xiǎn)承保，如被盜100%賠付，賠付無(wú)上限。與銀行嚴(yán)密而又復(fù)雜的金融系統(tǒng)相比，網(wǎng)絡(luò)金融存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)還是不容忽視。不僅如此，在2014年1月21日發(fā)生的全國(guó)“大斷網(wǎng)”事件也讓包括余額寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融等網(wǎng)上交易充滿(mǎn)了“危機(jī)”。當(dāng)天我國(guó)國(guó)內(nèi)通用頂級(jí)根域名服務(wù)器解析出現(xiàn)異常，部分國(guó)內(nèi)用戶(hù)無(wú)法訪問(wèn).com等域名網(wǎng)站。在此次事件中，面對(duì)客戶(hù)一線的DNS服務(wù)器都把包括百度、淘寶等在內(nèi)的許多網(wǎng)站解析到一個(gè)陌生IP地址上。如果這個(gè)IP地址是黑客的電腦，他可能會(huì)模仿支付寶建一個(gè)一模一樣的網(wǎng)站，把用戶(hù)賬戶(hù)和密碼全都記錄下，意味著用戶(hù)訪問(wèn)的百度不是真正的百度，訪問(wèn)的余額寶都可能已經(jīng)被盜走，甚至是網(wǎng)上的一切有關(guān)個(gè)人賬號(hào)的信息將全部消失。這種風(fēng)險(xiǎn)也是余額寶所代表的互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法與傳統(tǒng)商業(yè)銀行媲美的關(guān)鍵之一。

（四）合法性我國(guó)的法律在互聯(lián)網(wǎng)金融方面尚屬空白。很多關(guān)于證明事項(xiàng)、舉證責(zé)任劃分、證明要求等內(nèi)容未有清晰界定,不能在雙方出現(xiàn)糾紛時(shí)提供具體可行的裁判標(biāo)準(zhǔn)。其次是支付寶沒(méi)有銷(xiāo)售基金的許可證，為了避免法律的監(jiān)管，阿里巴巴稱(chēng)在余額寶的運(yùn)作中，公司僅僅充當(dāng)一個(gè)支付渠道的角色，不作為基金購(gòu)買(mǎi)的協(xié)議方參與，也不對(duì)基金的盈虧承擔(dān)責(zé)任。但是，一些專(zhuān)家認(rèn)為余額寶的實(shí)質(zhì)是借助天弘基金來(lái)實(shí)現(xiàn)基金的銷(xiāo)售。如果一旦余額寶被界定為基金產(chǎn)品，那么作為主要推出者提供有關(guān)商品或者服務(wù)的真實(shí)信息平臺(tái)的支付寶就應(yīng)當(dāng)符合基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)并被嚴(yán)格納入監(jiān)管范圍。但未取得基金銷(xiāo)售牌照的支付寶就存在著監(jiān)管的空白，這就對(duì)投資者構(gòu)成了潛在的威脅。截至2013年6月21日，支付寶余額寶中有部分銷(xiāo)售支付結(jié)算賬戶(hù)并未向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行備案，也未能向監(jiān)管部門(mén)提交監(jiān)督銀行的協(xié)議，違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第29條、第30條和《證券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金暫行規(guī)定》第9條。

（五）規(guī)模性支付寶的用戶(hù)可以通過(guò)儲(chǔ)蓄卡快捷支付付款，但暫不支持網(wǎng)銀、集分寶、紅包等進(jìn)行轉(zhuǎn)入支付。轉(zhuǎn)入設(shè)有限額，但各種轉(zhuǎn)入方式的限額有所不同：支付寶賬戶(hù)余額轉(zhuǎn)入無(wú)限額；儲(chǔ)蓄卡快捷支付限額單筆2000元、單日2000元、單月1萬(wàn)元；儲(chǔ)蓄卡卡通轉(zhuǎn)入隨卡通本身限額。各種轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入單筆最低金額為1元，1元以上為正整數(shù)即可。如果沒(méi)有開(kāi)通儲(chǔ)蓄卡快捷支付的用戶(hù)，就只能先把錢(qián)轉(zhuǎn)到支付寶再?gòu)闹Ц秾毶曩?gòu)余額寶。網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬用U盾每次限額100萬(wàn)元，用電子密碼器是每次50萬(wàn)元、每天最高100萬(wàn)元。從這里可以看出余額寶對(duì)銀行渠道的依賴(lài)度。只有通過(guò)銀行的渠道，余額寶才有運(yùn)營(yíng)的渠道。一旦銀行判定其會(huì)影響到商業(yè)銀行的攬存業(yè)務(wù)，就可能會(huì)減少甚至關(guān)閉其資金渠道，這樣就會(huì)對(duì)余額寶產(chǎn)生致命的影響。其次，從天弘基金目前的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，筆者認(rèn)為尚不足以應(yīng)付更大規(guī)模的資金投資，這樣余額寶的投資規(guī)模必然受限，而商業(yè)銀行無(wú)疑在這方面擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

三、結(jié)論

（一）對(duì)商業(yè)銀行的啟示利率市場(chǎng)化趨勢(shì)下，余額寶的出現(xiàn)似乎是向傳統(tǒng)的商業(yè)銀行敲了警鐘。盡管其對(duì)銀行“攬存”的短期影響還是“微不足道”，長(zhǎng)期影響有待觀察，很多人現(xiàn)在對(duì)余額寶這一新生事物持觀望態(tài)度，一旦人們默認(rèn)了這種新的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方式，對(duì)于銀行造成的沖擊是可以預(yù)見(jiàn)的。為此，我們首先分析余額寶對(duì)商業(yè)銀行的啟示。1．重視互聯(lián)網(wǎng)“長(zhǎng)尾效應(yīng)”銀行是唯一合法“吸存”的金融機(jī)構(gòu)，銀行通過(guò)吸收客戶(hù)的儲(chǔ)蓄然后進(jìn)行貸款，利用貸款和支付利息之間的利潤(rùn)差來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。可以說(shuō)，存款是銀行開(kāi)展一切業(yè)務(wù)的根基。活期存款是銀行吸存的重要組成部分，是銀行資金重要來(lái)源之一。但是活期儲(chǔ)蓄的利率卻十分低，似乎與其帶來(lái)的效益不相匹配。“長(zhǎng)尾效應(yīng)”認(rèn)為，所有非流行的市場(chǎng)累加起來(lái)就會(huì)形成一個(gè)比主流市場(chǎng)還大的市場(chǎng)。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來(lái)巨大的市場(chǎng)利益。余額寶的推出很大程度上搶占了這一部分的客戶(hù)人群，將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了銀行壟斷的活期存款。近期，廣發(fā)銀行和易方達(dá)基金公司聯(lián)手推出了“智能金賬戶(hù)”和“快溢通”業(yè)務(wù)。“智能金賬戶(hù)”和“快溢通”利用了廣發(fā)銀行客戶(hù)的儲(chǔ)蓄卡現(xiàn)金收入與信用卡還款的“時(shí)間差”，客戶(hù)可以一邊“花銀行的錢(qián)”透支消費(fèi)、享受免息貸款；一邊在還款期到來(lái)之前“用自己的錢(qián)”（儲(chǔ)蓄卡活期資金）投資易方達(dá)貨幣基金，獲得理財(cái)收益，實(shí)現(xiàn)“一錢(qián)兩用”的效果。智能金賬戶(hù)的利率基本都比活期利率高。從廣發(fā)銀行的應(yīng)對(duì)措施，我們可以感受到商業(yè)銀行正在轉(zhuǎn)變觀點(diǎn)，開(kāi)始重視“長(zhǎng)尾效應(yīng)”，打破壟斷思路，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。在余額寶面世之后，各大商業(yè)銀行一系列積極的應(yīng)對(duì)措施表明，銀行已經(jīng)感受到互聯(lián)網(wǎng)金融的壓力。在未來(lái)，商業(yè)銀行要與一些穩(wěn)定優(yōu)秀的基金公司合作，為這一部分客戶(hù)提供更安全、便利和高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)客戶(hù)服務(wù)個(gè)性化，發(fā)揮自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展第三方支付平臺(tái)無(wú)法開(kāi)展的獨(dú)特業(yè)務(wù)，才是未來(lái)出路。2.充分利用互聯(lián)網(wǎng)潛力，擴(kuò)大服務(wù)優(yōu)勢(shì)管理經(jīng)驗(yàn)豐富、系統(tǒng)資源強(qiáng)大、有強(qiáng)大的國(guó)家后盾作為安全保障以及無(wú)可撼動(dòng)的國(guó)家信用都是商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)。如何更進(jìn)一步發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)，是未來(lái)銀行管理層需要思考的問(wèn)題。2012年和2013年兩年網(wǎng)民人數(shù)年增長(zhǎng)速度都在42%以上。網(wǎng)絡(luò)化為未來(lái)發(fā)展的大方向，而金融業(yè)務(wù)易于數(shù)字化，因此金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)有密不可分的聯(lián)系，因此利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融服務(wù)有天然優(yōu)勢(shì)。銀行正在積極拓展自己的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，紛紛加大了網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行的推廣力度。通過(guò)網(wǎng)上平臺(tái)，客戶(hù)可以減少到銀行辦理業(yè)務(wù)所耗費(fèi)的時(shí)間和次數(shù)，銀行也可以減少柜面業(yè)務(wù)辦理壓力，是一個(gè)雙贏的局面。商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，還可以實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售模式轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新。3.控股第三方支付公司，整合資源優(yōu)勢(shì)借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行可以在有效監(jiān)管的情況下直接參股或控股第三方支付公司，使其成為旗下的子公司，為其提供龐大的數(shù)據(jù)資料彌補(bǔ)商業(yè)銀行在發(fā)掘市場(chǎng)需求的渠道上的不足，整合雙方的優(yōu)勢(shì)。

（二）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的啟示1.解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題首先是投資的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。余額寶一直標(biāo)榜自己的收益率是活期的幾十倍，但是其基金投資的本質(zhì)是難以抹去的。商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品雖然收益率低，但是明確是保本的，這也是銀行能對(duì)抗網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。有學(xué)者提出第三方支付數(shù)據(jù)涉及國(guó)家金融信息安全，掌握這些信息就可了解一個(gè)國(guó)家實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)情報(bào)和信息，對(duì)于這個(gè)行業(yè)應(yīng)該從國(guó)家利益的角度考慮。第三方支付平臺(tái)提供電子支付服務(wù)，在其支付指令的傳送過(guò)程中，商家和消費(fèi)者資金賬戶(hù)信息都通過(guò)第三方支付平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)結(jié)。從微觀層面講，這涉及到商戶(hù)和用戶(hù)的資金安全和消費(fèi)者的信息隱私;從宏觀層面講，億萬(wàn)用戶(hù)的資金賬戶(hù)信息貯存在第三方支付平臺(tái)的系統(tǒng)中，這也涉及到國(guó)家金融信息安全，關(guān)乎社會(huì)安定。保護(hù)這些信息事關(guān)國(guó)家的金融信息安全。因此做好網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)這方面的研究是十分有必要的。2.加強(qiáng)監(jiān)管，解決合法性問(wèn)題網(wǎng)絡(luò)金融在中國(guó)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，涌現(xiàn)出越來(lái)越多各種類(lèi)型的投資渠道，同時(shí)社會(huì)上也開(kāi)始出現(xiàn)一些言論認(rèn)為有些電子商務(wù)平臺(tái)已經(jīng)涉嫌違法違規(guī)操作。央行副行長(zhǎng)劉士余在出席“2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)”時(shí)特別提醒互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)注意防范風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)底線不能突破：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。如何對(duì)這些在互聯(lián)網(wǎng)上快速生長(zhǎng)的電商公司進(jìn)行監(jiān)管、由誰(shuí)來(lái)監(jiān)管，一直都是很多人爭(zhēng)議的問(wèn)題。有學(xué)者提出從一開(kāi)始政府就必須進(jìn)行監(jiān)管，但不能設(shè)置障礙，不能是扼殺式的監(jiān)管。應(yīng)該進(jìn)行完善的制度建設(shè)，確定分層分級(jí)的監(jiān)管體系，建立跨部門(mén)監(jiān)管機(jī)制，要采取創(chuàng)新性的監(jiān)管辦法。余額寶運(yùn)營(yíng)到現(xiàn)在已經(jīng)被監(jiān)管部門(mén)多次“點(diǎn)名”關(guān)注。國(guó)家的態(tài)度似乎是支持這類(lèi)創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，但要求其落實(shí)好國(guó)家監(jiān)管政策，處于一個(gè)合法受監(jiān)管正當(dāng)運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)。因此，互聯(lián)風(fēng)金融行業(yè)要想持續(xù)發(fā)展就要自覺(jué)合理合法地運(yùn)營(yíng)，接受政府和社會(huì)監(jiān)督。

作者：莫易嫻曾祥菁單位：華南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

金融理財(cái)論文:銀行金融理財(cái)對(duì)策

目前，我國(guó)銀行業(yè)金融產(chǎn)品主要有存款、債券、基金、保險(xiǎn)、紙黃金、外匯寶等。隨著人們變得越來(lái)越富有，理財(cái)理念越來(lái)越深入人心，越來(lái)越多的人都在管理他們自己的資產(chǎn)組合。銀行一直都是人們最信賴(lài)的伙伴，與此相對(duì)應(yīng)，客戶(hù)也成為銀行的衣食父母。為了生存和發(fā)展，銀行積極推出各種產(chǎn)品展開(kāi)對(duì)優(yōu)良客戶(hù)的激烈爭(zhēng)奪。財(cái)富的增加和金融產(chǎn)品的豐富，使個(gè)人和家庭對(duì)理財(cái)服務(wù)呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的需求。

我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。

第一，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。

第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過(guò)80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。

第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢(qián)交給別人使用。對(duì)外人充滿(mǎn)戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專(zhuān)門(mén)的理財(cái)顧問(wèn)進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛(ài)硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。

第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來(lái)，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過(guò)持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。

第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。

那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？

金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員通過(guò)分析和評(píng)估客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶(hù)制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿(mǎn)足客戶(hù)人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見(jiàn)，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷(xiāo)，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶(hù)自己理財(cái)，而是專(zhuān)業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶(hù)某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶(hù)的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。

自2005年以來(lái)，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來(lái)，各家銀行都配備了自己的專(zhuān)業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。

一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶(hù)信息的基礎(chǔ)上，為客戶(hù)制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到最優(yōu)效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶(hù)保密，要認(rèn)識(shí)到客戶(hù)是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶(hù)認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保證銀行與客戶(hù)的相互信賴(lài)與長(zhǎng)期合作。

那么，客戶(hù)是選擇自己理財(cái)還是依賴(lài)銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。

金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來(lái)獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開(kāi)時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱(chēng)為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說(shuō)來(lái)，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為準(zhǔn)確，利率過(guò)高或過(guò)低，該法則將不再適用。

金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過(guò)各金融產(chǎn)品的有效組合來(lái)化解。

經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿(mǎn)足當(dāng)期收入和資本積累；基金類(lèi)投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專(zhuān)家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開(kāi)通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專(zhuān)業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。

進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；最后它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買(mǎi)黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢(qián)還是比拿沒(méi)有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛(ài)博取短期收益的客戶(hù)。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒(méi)有任何其它的東西可以取代它。”新晨

外匯投資則是為滿(mǎn)足近年來(lái)境外旅游消費(fèi)和孩子留學(xué)，從而將部分家庭資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資產(chǎn)。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費(fèi)、化解匯率風(fēng)險(xiǎn)和本國(guó)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對(duì)而言，美元、英鎊、日元、歐元波動(dòng)幅動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大；而瑞士法郎、澳元波動(dòng)幅動(dòng)較小，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。

了解了金融理財(cái)原理和金融產(chǎn)品的特性，再來(lái)談?wù)勍顿Y者自己理財(cái)和選擇銀行中的理財(cái)師的問(wèn)題。從理論上來(lái)說(shuō)，二者之間并沒(méi)什么本質(zhì)的區(qū)別，但是你花在管理自己資產(chǎn)組合上的時(shí)間和精力是有機(jī)會(huì)成本的。如果將這種機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償與支付給理財(cái)師的費(fèi)用相比，再考慮專(zhuān)業(yè)和非專(zhuān)業(yè)理財(cái)所產(chǎn)生的投資結(jié)果的可能差異，可能選專(zhuān)業(yè)人士是合適的。現(xiàn)階段銀行中的理財(cái)師也并非一帆風(fēng)順，由于理財(cái)師們千方百計(jì)為滿(mǎn)足客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo)而努力，客戶(hù)目標(biāo)和限制性因素總是隨著時(shí)間而不斷變化，理財(cái)師們也要隨時(shí)向客戶(hù)清晰解釋投資計(jì)劃，以使客戶(hù)對(duì)投資結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生不滿(mǎn)。目前，銀行與客戶(hù)之間交流的信息平臺(tái)還沒(méi)有建立，所以無(wú)論軟件服務(wù)（理財(cái)師的服務(wù)），還是硬件設(shè)施（網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)）都有待于完善與發(fā)展。但無(wú)論如何理財(cái)理念日趨科學(xué)化，會(huì)給我國(guó)的廣大投資者帶來(lái)從財(cái)務(wù)角度審視人生的新篇章。

金融理財(cái)論文:公司理財(cái)行為金融

一、行為理財(cái)學(xué)研究的意義和要點(diǎn)

在實(shí)際財(cái)務(wù)決策中，人們常常發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策者的種種行為“異象：公司的管理決策者往往在他們負(fù)有責(zé)任的失敗項(xiàng)目上投入比成功項(xiàng)目更多的錢(qián)（L.May，1988）；大多數(shù)公司決策是在群體環(huán)境下作出的，群體行為經(jīng)常擴(kuò)大個(gè)體錯(cuò)誤（E.Russo，和P.Schoemaker，1989）；過(guò)度自信的財(cái)務(wù)主管可能會(huì)選擇一個(gè)負(fù)債比率過(guò)高而導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)困境的資本結(jié)構(gòu)；過(guò)度悲觀的決策者，則會(huì)選擇一個(gè)過(guò)于保守的資本結(jié)構(gòu)而喪失可能的發(fā)展機(jī)會(huì)；利潤(rùn)操縱，包括粉飾報(bào)表、選擇披露和盈利的短期偏好等都是公司理財(cái)實(shí)踐中常見(jiàn)的行為表現(xiàn)。

根據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論模擬出的公司價(jià)值行為總是與現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)實(shí)踐發(fā)生偏差，人們究其所以，發(fā)現(xiàn)在理財(cái)決策過(guò)程中把人抽象掉了。這里引用著名行為金融學(xué)家RichardThaler的一段話(huà)：“在金融學(xué)術(shù)研究和午夜新聞的報(bào)導(dǎo)中存在著有趣的對(duì)比。只要金融市場(chǎng)出現(xiàn)在新聞中，那么新聞報(bào)導(dǎo)中就充斥著人們進(jìn)行各種瘋狂活動(dòng)的畫(huà)面：……。與此相反，當(dāng)我們閱讀標(biāo)準(zhǔn)的金融教科書(shū)時(shí)，比如說(shuō)Brealey和Myers著名的《公司財(cái)務(wù)原理》，我們就會(huì)留下這樣的印象：金融市場(chǎng)幾乎沒(méi)有人類(lèi)活動(dòng)存在。如果公司部門(mén)和金融部門(mén)被機(jī)器人取代，那么我們?cè)诮鹑诮炭茣?shū)中看到的幾乎不會(huì)有什么變化”。

行為理財(cái)學(xué)研究就是要把現(xiàn)實(shí)中有差異的人拉回到現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的研究框架中，行為財(cái)務(wù)已成為我們研究公司財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐的一個(gè)新范式。行為理財(cái)?shù)难芯恐攸c(diǎn)集中到以下幾個(gè)方面：（1）公司價(jià)值估計(jì)。行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，部分投資者因非理性或非標(biāo)準(zhǔn)偏好的驅(qū)使會(huì)做出非理性的行為，而且具有標(biāo)準(zhǔn)偏好的理性投資者無(wú)法全部抵消非理性投資者的資產(chǎn)需求。基于此，HershShefrin和MeirStatman（1994）提出了行為資本資產(chǎn)定價(jià)理論（BCAPT），對(duì)傳統(tǒng)的CAPM進(jìn)行調(diào)整。（2）公司融資決策與資本結(jié)構(gòu)的決定。根據(jù)MM理論及其修正模型確定的公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是在抽象掉公司行業(yè)特點(diǎn)和公司市場(chǎng)地位等諸多因素基礎(chǔ)上確立的，現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)決策結(jié)果就必然與理論測(cè)算結(jié)果存在偏差。公司資本結(jié)構(gòu)理論的研究已被納入行為金融研究的框架之中。通過(guò)分析公司股票的市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)，決策融資方式，選擇公司股票發(fā)行時(shí)機(jī)；通過(guò)研究財(cái)務(wù)決策中的個(gè)體行為和群體行為模式，構(gòu)建公司融資決策的理論模型成為行為金融學(xué)致力解決的問(wèn)題。（3）投融資者個(gè)體行為研究。行為金融學(xué)從心理學(xué)和行為認(rèn)知學(xué)角度對(duì)投資者產(chǎn)生理性偏差的原因作了研究。行為金融學(xué)借助這些行為研究成果對(duì)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的種種“異像”進(jìn)行系統(tǒng)性的解釋。（4）公司理財(cái)中的投資策略。利用行為金融理論中所揭示的非“理性”心理因素系統(tǒng)性地戰(zhàn)勝市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)的有效管理。在中國(guó)進(jìn)行行為理財(cái)研究具有獨(dú)特的土壤和現(xiàn)實(shí)意義。第一，財(cái)務(wù)學(xué)是一門(mén)研究財(cái)務(wù)主體選擇的科學(xué)。社會(huì)經(jīng)濟(jì)、文化和個(gè)性的差異已被證實(shí)是影響財(cái)務(wù)主體決策的因素，在財(cái)務(wù)國(guó)際化的大趨勢(shì)下，對(duì)決策者行為的本土化研究就成了一個(gè)很重要的課題。在我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，政府的影響力滲透到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面；政府決策滲透下的企業(yè)理財(cái)決策、個(gè)人行為選擇必然遵循獨(dú)特的行為軌跡。中國(guó)當(dāng)代行為財(cái)務(wù)必須注重從政府行為、資本市場(chǎng)條件和投資者心理特征等方面來(lái)分析財(cái)務(wù)問(wèn)題，以更好地解釋和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)主體的實(shí)際行為。第二，中國(guó)的市場(chǎng)參與者的行為具有廣泛的、典型的“非理性”表現(xiàn)。這一低效率市場(chǎng)可以為行為財(cái)務(wù)的理論研究提供豐富的研究素材。相對(duì)于成熟市場(chǎng)，在中國(guó)的新興市場(chǎng)出現(xiàn)的“異像”及其表現(xiàn)有它的獨(dú)特性，基于新興市場(chǎng)的行為財(cái)務(wù)研究必將豐富和促進(jìn)行為金融的發(fā)展。第三，在中國(guó)進(jìn)行行為財(cái)務(wù)理論的研究具有很大的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。行為財(cái)務(wù)的實(shí)踐意義在于它提供了一種針對(duì)決策者非完全理性和非完全市場(chǎng)的投資操作策略。研究行為理財(cái)策略對(duì)中國(guó)廣大企業(yè)，特別是上市公司和證券市場(chǎng)中廣大投資者無(wú)疑具有重大價(jià)值。

二、對(duì)我國(guó)典型理財(cái)行為決策偏差的分析

（一）股利相關(guān)和公司股利政策中的股票股利偏好

目前我國(guó)上市公司分紅主要采用的是派現(xiàn)和送股這兩種形式。這兩種方式對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響是不同的：派現(xiàn)使公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)減少，股東手中的現(xiàn)金增加；送股使流通在外的股份數(shù)增加，每股賬面價(jià)值和每股收益同比例下降，同時(shí)公司賬面上的未分配利潤(rùn)減少，股本增加。根據(jù)經(jīng)典金融理論，投資者對(duì)紅利和資本利得無(wú)偏好差異。在不考慮稅收與交易費(fèi)用的情況下，公司保留盈余增加，意味著公司有較大的擴(kuò)張潛力，公司股價(jià)上升，投資者隨時(shí)可以通過(guò)賣(mài)出股票自制“紅利”。

事實(shí)上，投資者偏愛(ài)現(xiàn)金紅利。行為金融學(xué)的分析認(rèn)為，在行為人進(jìn)行決策的時(shí)候，是無(wú)意識(shí)地把一項(xiàng)決策放入不同的心理賬戶(hù)分別管理：一部分是風(fēng)險(xiǎn)低的投資，用來(lái)規(guī)避貧窮；另一部分是風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，用來(lái)一朝致富。投資者在進(jìn)行決策時(shí)，往往一次只考慮一個(gè)心理賬戶(hù)，實(shí)施“分離決策”。心理學(xué)研究結(jié)果顯示，人們對(duì)不同行為選擇下的行為結(jié)果會(huì)產(chǎn)生不同的感受，這就是遺憾理論（也稱(chēng)后悔理論）。后悔總是和責(zé)任相連的，而責(zé)任來(lái)源于選擇。買(mǎi)賣(mài)股票是一種重大的抉擇，自然可能導(dǎo)致重大的遺憾。而等待分紅是一種不必選擇的選擇，自然遺憾較少。投資者偏愛(ài)現(xiàn)金紅利由行為金融理論給予了很好的解釋。與此同時(shí)，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，股利政策有信號(hào)揭示的作用。現(xiàn)金紅利在某種程度上可以被看作是企業(yè)即期和未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的指示器。盈利能力是公司選擇現(xiàn)金股利的前提，投資者的“理性”告訴他們，現(xiàn)金紅利是真正的現(xiàn)金流出，沒(méi)有一定盈利能力和足夠現(xiàn)金的公司是不可能發(fā)放的。其他的分紅方式不需要企業(yè)資金的流出，上市公司可以通過(guò)更改會(huì)計(jì)政策等手段，在公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況沒(méi)有改變的情況下虛增企業(yè)利潤(rùn)，然后通過(guò)賬面上的處理，向股東“分紅”，所以其他分紅方式所能反映的信息不如現(xiàn)金紅利那么可靠。有研究人員對(duì)滬市上市公司1998、1999年度以及2000年度中期的分配政策與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，1998年采取派現(xiàn)分配政策的公司在當(dāng)年及此后幾年的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都顯著高于不派現(xiàn)的公司（傅繼波等，2002）。米勒認(rèn)為與其說(shuō)投資者重視分紅，莫如說(shuō)投資者更為關(guān)注分紅政策信息里所包含的內(nèi)涵和信號(hào)。清楚內(nèi)情的公司經(jīng)理人制訂的分紅政策反映了他們對(duì)公司未來(lái)的預(yù)期和信心；對(duì)不知內(nèi)情的股東來(lái)說(shuō)，披露的分紅方案則是一種可以解讀的信號(hào)。

我國(guó)的上市公司在確定股息政策時(shí)，更加偏愛(ài)紅股派送。為什么選擇送紅股呢？有以下幾種可能：首先，送紅股固然不會(huì)增加股票的內(nèi)在價(jià)值，但是對(duì)股東來(lái)說(shuō)將收益作為本金留存公司是一種再投資行為。只要公司經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)線看好，股票紅利就很誘人。其次，從市場(chǎng)評(píng)價(jià)來(lái)看，送股題材相當(dāng)吸引人。大劑量送股后每股收益被稀釋?zhuān)瑸榱颂钛a(bǔ)每股盈利的缺口，給公司經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。根據(jù)信息理論，大劑量送股給市場(chǎng)這樣一個(gè)信號(hào)：公司對(duì)盈利增長(zhǎng)有信心。再次，公司紅股決策最直接的動(dòng)因還是為了更多地圈錢(qián)。比如承銷(xiāo)商會(huì)建議某些小盤(pán)股，先送紅股將盤(pán)子做大，然后配股，這樣配股價(jià)不致太高，還可以多圈錢(qián)。最后，送股還有避稅、沒(méi)有交易成本等優(yōu)點(diǎn)。

（二）融資決策中的權(quán)益融資偏好

現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論主張，相同資產(chǎn)類(lèi)型、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和稅負(fù)的公司應(yīng)有大致相同的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。20世紀(jì)60年代，許多學(xué)者從公司融資行為的實(shí)際考察發(fā)現(xiàn)，企業(yè)一般遵從先內(nèi)后外，先股后債的融資順序。但是，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，經(jīng)理人占有更多的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的信息，當(dāng)公司未來(lái)發(fā)展前景十分看好時(shí)，公司發(fā)行普通股后市場(chǎng)股價(jià)上漲，新股東坐享其成，老股東被挖走一大塊既得利益。當(dāng)公司舉債融資時(shí)，老股東獨(dú)享企業(yè)價(jià)值增值的全部利益。所以當(dāng)公司發(fā)展前景看好時(shí)，公司管理層將傾向于更多的負(fù)債而盡量避免發(fā)行新股；當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)境況和前景不好時(shí)，企業(yè)更傾向于股權(quán)融資，使新老股東分?jǐn)偪赡艿膿p失。投資者在獲知公司將發(fā)行新股時(shí)，會(huì)把這個(gè)信息看成是壞消息而拋售股票，引起股價(jià)下跌，公司融資成本增大。

我國(guó)企業(yè)具有極端強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好。這種融資行為選擇有較強(qiáng)的制度性依據(jù)和市場(chǎng)發(fā)展階段的必然。第一，債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的發(fā)展失衡，相對(duì)于債券融資，股票融資有較少的制度約束。有資料表明，我國(guó)上市公司的內(nèi)源融資比例非常低，那些“未分配利潤(rùn)為負(fù)”的上市公司幾乎完全依賴(lài)外源融資。在外源融資中，股權(quán)融資所占比重平均超過(guò)了50%.2000年企業(yè)債券發(fā)行額只相當(dāng)于A股籌資額的8.48%.債權(quán)市場(chǎng)的流動(dòng)性差，截至2001年8月，我國(guó)境內(nèi)上市公司家數(shù)已達(dá)1151家，流通股份為1273.36億股，而在交易所債券市場(chǎng)上掛牌交易的企業(yè)債券僅有12個(gè)，發(fā)債主體6家，日成交金額平均不足5000萬(wàn)元（國(guó)信證券有限責(zé)任公司課題組，2002）。企業(yè)在資本市場(chǎng)上的融資結(jié)構(gòu)失衡，直接加大了企業(yè)融資的成本和難度。因無(wú)法進(jìn)行債權(quán)融資，股權(quán)融資就成為大多數(shù)企業(yè)直接融資的“獨(dú)木橋”。事實(shí)上，無(wú)論是各級(jí)政府，還是上市公司，都把上市作為一種籌集低成本資金的來(lái)源來(lái)使用，這是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)外延數(shù)量型經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)“賴(lài)賬機(jī)制”所帶來(lái)的必然的公司融資選擇。所以，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)權(quán)制度的體制深化是規(guī)范上市公司融資行為的必然選擇。第二，制度設(shè)計(jì)缺陷。我國(guó)上市公司中三分之二非流通的國(guó)有股和法人股股東擁有決定權(quán)、表決權(quán)、資金支配權(quán)，但國(guó)有股不能流通，其價(jià)值一般以?xún)糍Y產(chǎn)多少來(lái)衡量。一般地，增發(fā)價(jià)高于凈資產(chǎn)價(jià)，增發(fā)新股后將顯著提高上市公司的每股凈資產(chǎn)，處于控股地位的非流通股大股東是最大的受益者。增發(fā)后，非流通的國(guó)有股和法人股股東的股權(quán)迅速增值，可支配資金數(shù)額大增，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)非流通股東的利益也不產(chǎn)生影響。這樣的制度機(jī)制激勵(lì)上市公司追求股本擴(kuò)張，而忽視擴(kuò)容資金的收益率。第三，管理制度缺陷。我國(guó)上市公司盈利能力問(wèn)題是人們長(zhǎng)期關(guān)注的問(wèn)題，在留存利潤(rùn)較少的情況下，企業(yè)競(jìng)相爭(zhēng)取配股資格。由于會(huì)計(jì)制度本身的缺陷，使得上市公司有可能為了獲得配股資格而粉飾利潤(rùn)。更有甚者，一些上市公司通過(guò)編造虛假財(cái)務(wù)指標(biāo)、作假賬、編制假報(bào)表來(lái)蒙騙股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露制度還不完善，廣大中小股東無(wú)法了解公司經(jīng)營(yíng)的真實(shí)狀況，也就不可能對(duì)配股資金的使用效率做出合理的判斷。債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)多渠道、低成本籌集資金的市場(chǎng)基礎(chǔ)，也是平衡債權(quán)約束和股權(quán)約束、形成有效企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的必要條件。

（三）上市公司的報(bào)表管理

趙宇龍（1998）、陳曉等（1999）對(duì)上市公司所作的研究發(fā)現(xiàn)，盈余數(shù)字具有很強(qiáng)的信息含量。趙宇龍和王志臺(tái)（2000）研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)股票市場(chǎng)具有“鎖定效應(yīng)”。這說(shuō)明投資者將上市公司會(huì)計(jì)信息作為投資決策的依據(jù)，但是，投資者并不能“看透”財(cái)務(wù)報(bào)表。在實(shí)際工作中，投資者通常根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的利潤(rùn)對(duì)股票進(jìn)行心理定價(jià)，根據(jù)其盈余水平和未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)判斷當(dāng)前及未來(lái)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值并據(jù)以做出投資判斷；債權(quán)人根據(jù)企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)規(guī)模確定對(duì)企業(yè)的信用規(guī)模，判斷信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度；政府部門(mén)則根據(jù)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生情況制定不同的財(cái)稅政策，扶植企業(yè)發(fā)展。

既然會(huì)計(jì)盈利可以成為衡量企業(yè)價(jià)值的計(jì)量指數(shù)，并對(duì)公司股價(jià)形成產(chǎn)生影響，那么公司管理當(dāng)局選擇盈利管理或稱(chēng)“披露管理”就會(huì)成為必然的選擇。公司的盈利管理并不增加企業(yè)的實(shí)際盈利，但會(huì)改變企業(yè)實(shí)際盈利在不同的會(huì)計(jì)期間的反映和分布。會(huì)計(jì)方法的選擇、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用、會(huì)計(jì)估值的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn)、交易事項(xiàng)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)控制等都是典型的盈利管理手段。

綜上所述，中國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)為行為金融素材的采集和研究提供了機(jī)會(huì)，將豐富行為金融的理論研究；中國(guó)上市公司在融資方式選擇、股息政策確定和信息披露等方面所表現(xiàn)出來(lái)的、有悖于現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論的行為模式，根源于與轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)密切關(guān)聯(lián)的制度設(shè)計(jì)缺陷、市場(chǎng)初級(jí)階段的管理約束和弱勢(shì)有效市場(chǎng)的管理者行為選擇“規(guī)律”所決定。在現(xiàn)財(cái)理論基礎(chǔ)上考察公司理財(cái)中管理者的行為傾向和選擇，有助于投資者更好地把握認(rèn)識(shí)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，根本地，價(jià)值回歸應(yīng)該成為未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的主線；對(duì)于政府管理當(dāng)局，把握上市公司決策行為，有針對(duì)性地調(diào)整體制偏差、完善法規(guī)、實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行。

金融理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)農(nóng)戶(hù)個(gè)人理財(cái)?shù)挠绊?

與傳統(tǒng)理財(cái)不同，由于有互聯(lián)網(wǎng)的支撐，互聯(lián)網(wǎng)金融下的理財(cái)產(chǎn)品更新速度更快，產(chǎn)品創(chuàng)新程度更大，各種理財(cái)產(chǎn)品繁多。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，農(nóng)戶(hù)選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)更加困難。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)在我國(guó)農(nóng)村的普及率還不夠高，大部分農(nóng)戶(hù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)仍然比較薄弱，這也增加了互聯(lián)網(wǎng)金融下農(nóng)戶(hù)個(gè)人理財(cái)?shù)碾y度。因此，加強(qiáng)農(nóng)戶(hù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)，探究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下農(nóng)戶(hù)的理財(cái)策略，使農(nóng)戶(hù)的理財(cái)有更加合理的規(guī)劃，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金支付、投資、融通和信息中介服務(wù)的新的金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融并不是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展到一定程度后，隨著用戶(hù)的熟悉接受而產(chǎn)生的新型模式和業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合而產(chǎn)生的。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式

第一，傳統(tǒng)金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供服務(wù)的模式，即廣為人知的網(wǎng)銀。在這種業(yè)務(wù)模式中，傳統(tǒng)銀行以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)為用戶(hù)提供服務(wù)。第二，P2P模式。這種模式把資金提供方和需求方結(jié)合在一起，更多的是提供中介服務(wù)。P2P模式發(fā)展至今，共衍生出四類(lèi)子模式：擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式、宜信模式、大型金融機(jī)構(gòu)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)、綜合交易模式。第三，在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)交互式營(yíng)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)渠道和互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)渠道的結(jié)合，進(jìn)而將金融業(yè)的重心由“產(chǎn)品中心”轉(zhuǎn)向“客戶(hù)中心”，同時(shí)與其它金融機(jī)構(gòu)共同打造開(kāi)放共享的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式。主要包括專(zhuān)業(yè)P2P模式、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和金融交叉銷(xiāo)售模式三類(lèi)。第四，由大型電商提供支持的服務(wù)模式，比如阿里金融。在這種模式中，互聯(lián)網(wǎng)所發(fā)揮的作用在于通過(guò)大數(shù)據(jù)收集和分析等技術(shù)，為金融服務(wù)提供充分的信用支持。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然具有新穎、便捷和高收益等優(yōu)點(diǎn)，但眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)具有一定的安全風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融也存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如，金融監(jiān)管法律法規(guī)滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度的風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)背景下金融交易的真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)漏洞引致的風(fēng)險(xiǎn)等。與傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)有更強(qiáng)的滲透性、擴(kuò)散性、破壞性和傳染性，對(duì)此，必須加強(qiáng)重視。

二、農(nóng)戶(hù)理財(cái)概述

（一）農(nóng)戶(hù)理財(cái)內(nèi)涵

農(nóng)戶(hù)理財(cái)是農(nóng)戶(hù)管理自己資金的一種財(cái)產(chǎn)管理活動(dòng)。在理財(cái)過(guò)程中，農(nóng)戶(hù)通常會(huì)衡量自己的資金儲(chǔ)備情況，并在此基礎(chǔ)上對(duì)這些資金的用途進(jìn)行合理規(guī)劃，并適當(dāng)參與投資。常見(jiàn)的農(nóng)戶(hù)理財(cái)投資方式包括股票、基金、現(xiàn)貨、期貨、國(guó)債和儲(chǔ)蓄等。現(xiàn)代意義的農(nóng)戶(hù)理財(cái)，不同于簡(jiǎn)單的投資或儲(chǔ)蓄，它不僅指財(cái)富的積累，還包括資金的保障和安排。

（二）農(nóng)戶(hù)理財(cái)現(xiàn)狀分析

隨著農(nóng)戶(hù)收入的逐漸提高，越來(lái)越多的農(nóng)戶(hù)通過(guò)理財(cái)管理自己的閑余財(cái)產(chǎn)，理財(cái)成為農(nóng)戶(hù)需要掌握的重要技能之一。通過(guò)調(diào)查訪問(wèn)可知，當(dāng)前我國(guó)農(nóng)戶(hù)理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀如下：第一，理財(cái)資金特殊。農(nóng)戶(hù)的收入仍然主要用于生活支出，可以用來(lái)理財(cái)?shù)馁Y金較少。同時(shí)，農(nóng)戶(hù)長(zhǎng)期在家務(wù)農(nóng)或者在外打工，其收入比較穩(wěn)定。此外，農(nóng)戶(hù)收入渠道的多元化也導(dǎo)致了農(nóng)戶(hù)資金的破碎化。綜上所述，農(nóng)戶(hù)理財(cái)資金比較特殊，呈現(xiàn)出量少、穩(wěn)定和破碎化的特點(diǎn)。第二，理財(cái)意識(shí)薄弱，觀念狹隘，知識(shí)匱乏。部分農(nóng)戶(hù)缺乏理財(cái)意識(shí)，對(duì)于消費(fèi)支出既無(wú)計(jì)劃也不記賬，資金支出的結(jié)構(gòu)不合理。此外，部分農(nóng)戶(hù)有一定的理財(cái)意識(shí)，但理財(cái)觀念比較狹隘。同時(shí)，我國(guó)農(nóng)戶(hù)的理財(cái)素質(zhì)普遍不高，理財(cái)知識(shí)極度匱乏，理財(cái)能力較低。第三，理財(cái)工具或產(chǎn)品稀缺。在傳統(tǒng)理財(cái)環(huán)境中，各種投資理財(cái)渠道較少，常見(jiàn)的理財(cái)工具雖然或多或少地被農(nóng)戶(hù)使用，但是均存在一定的缺陷。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)農(nóng)戶(hù)個(gè)人理財(cái)?shù)挠绊?

理財(cái)意識(shí)的樹(shù)立。由于理財(cái)資金具有量少、破碎的特點(diǎn)，所以農(nóng)戶(hù)無(wú)法借助傳統(tǒng)理財(cái)工具或者產(chǎn)品進(jìn)行有效的理財(cái)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，社會(huì)上出現(xiàn)了諸如余額寶、P2P網(wǎng)貸等新型理財(cái)產(chǎn)品。與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品或者工具不同，互聯(lián)網(wǎng)金融下的新型理財(cái)產(chǎn)品可以接納任何數(shù)量的資金，操作簡(jiǎn)單，且不需要自己進(jìn)行特殊的管理就能夠獲得較高的收益，這為農(nóng)戶(hù)管理自己的閑散資金提供了便利條件。在這樣的背景下，農(nóng)戶(hù)更加愿意將資金進(jìn)行理財(cái)管理，進(jìn)而幫助農(nóng)戶(hù)正確認(rèn)識(shí)理財(cái)，有利于農(nóng)戶(hù)理財(cái)意識(shí)的樹(shù)立。理財(cái)觀念的改變。理財(cái)是一種以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值或者增值為目標(biāo)的資產(chǎn)管理活動(dòng)。投資者可以根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況合理地安排自己的資金，進(jìn)而提高應(yīng)對(duì)生活中突發(fā)情況的能力，保證生活品質(zhì)。在傳統(tǒng)的理財(cái)環(huán)境下，由于缺乏管理小量、破碎資金的理財(cái)工具，所以農(nóng)戶(hù)不能有效地管理自己的閑散資金，導(dǎo)致農(nóng)戶(hù)中普遍存在“理財(cái)是有錢(qián)人的事情”、“理財(cái)就是炒股”等狹隘的理財(cái)觀念。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融下出現(xiàn)的新型理財(cái)工具或者產(chǎn)品，改善了農(nóng)戶(hù)閑散資金不能有效理財(cái)?shù)膶擂尉置妫罐r(nóng)戶(hù)也能夠參與進(jìn)行理財(cái)，進(jìn)而改變了農(nóng)戶(hù)過(guò)往的狹隘理財(cái)觀念。理財(cái)方式的改變。傳統(tǒng)理財(cái)環(huán)境中，農(nóng)戶(hù)可以利用的理財(cái)工具無(wú)非就是股票、基金和定存。但正如前文所述，這些理財(cái)工具在準(zhǔn)入門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)、收益和資金流動(dòng)性等方面或多或少存在一些缺陷，并非農(nóng)戶(hù)理財(cái)?shù)睦硐牍ぞ摺；ヂ?lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，滿(mǎn)足了農(nóng)戶(hù)理財(cái)?shù)默F(xiàn)實(shí)需要，為農(nóng)戶(hù)理財(cái)提供了有效的工具，解決了農(nóng)戶(hù)小量資金不能有效理財(cái)?shù)膯?wèn)題。比如余額寶、P2P網(wǎng)貸和眾籌等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具，不僅滿(mǎn)足了農(nóng)戶(hù)對(duì)于準(zhǔn)入門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性的要求，還克服了農(nóng)戶(hù)資金量少、破碎的問(wèn)題。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)深刻改變了農(nóng)戶(hù)的理財(cái)方式。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下農(nóng)戶(hù)個(gè)人理財(cái)策略

（一）選擇適合的理財(cái)平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下產(chǎn)生了許多新型的理財(cái)平臺(tái)，如余額寶、微信財(cái)付通、P2P網(wǎng)貸等。這些理財(cái)平臺(tái)都是順應(yīng)社會(huì)需求而產(chǎn)生，在風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等方面具有不同的特點(diǎn)。從理財(cái)?shù)慕嵌葋?lái)說(shuō)，農(nóng)戶(hù)也具有不同的類(lèi)型，需要的理財(cái)平臺(tái)也有所不同。因此，農(nóng)戶(hù)在理財(cái)時(shí)，必須根據(jù)自身的特點(diǎn)，選擇最適合的理財(cái)平臺(tái)。根據(jù)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，農(nóng)戶(hù)可以分為三大類(lèi)：消費(fèi)型、存儲(chǔ)型和收益型。不同類(lèi)型的農(nóng)戶(hù)，應(yīng)該按如下的方式選擇理財(cái)平臺(tái)：第一，消費(fèi)型農(nóng)戶(hù)。消費(fèi)型指家庭消費(fèi)支出大、消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)不合理、資金支出無(wú)計(jì)劃的農(nóng)戶(hù)。這種類(lèi)型的農(nóng)戶(hù)最為廣泛，理財(cái)意識(shí)最為薄弱。因此，這種類(lèi)型的農(nóng)戶(hù)在選擇理財(cái)平臺(tái)時(shí)可以選擇余額寶和眾籌。這兩種理財(cái)平臺(tái)的理財(cái)方式較為簡(jiǎn)捷，收益較好，而且風(fēng)險(xiǎn)較低，最重要的是能夠隨時(shí)通過(guò)網(wǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)賬支付，能夠滿(mǎn)足消費(fèi)型農(nóng)戶(hù)的需求。第二，存儲(chǔ)型農(nóng)戶(hù)。這種類(lèi)型的農(nóng)戶(hù)對(duì)資金的流動(dòng)性要求較低，但比較注重投資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。他們手里往往具有一定的閑余錢(qián)財(cái)，而且大多選擇將其存入銀行。這樣的理財(cái)方式，雖然保證了本金的安全性，但收益較低。對(duì)于這種類(lèi)型農(nóng)戶(hù)，可以選擇網(wǎng)上銀行定投或貨幣基金兩種理財(cái)平臺(tái)。網(wǎng)上定投實(shí)際上就是將傳統(tǒng)的銀行定存業(yè)務(wù)搬到了互聯(lián)網(wǎng)上，不但風(fēng)險(xiǎn)較低，而且門(mén)檻低，收益較高，比較適合存儲(chǔ)型農(nóng)戶(hù)作為理財(cái)平臺(tái)。依托于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣基金，具有較高的流通性，在能夠保證本金安全的同時(shí)，收益也相對(duì)較高，所以也是存儲(chǔ)型農(nóng)戶(hù)較為理想的理財(cái)選擇。第三，收益型農(nóng)戶(hù)。與存儲(chǔ)型農(nóng)戶(hù)相同，收益型農(nóng)戶(hù)掌握了一定的閑余資金，但他們喜愛(ài)風(fēng)險(xiǎn)，追求更多利潤(rùn)，這種農(nóng)戶(hù)可以選擇P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型較多，而且收益較高，資金流動(dòng)性也較好，非常適合于追求高利潤(rùn)的收益型農(nóng)戶(hù)。

（二）選擇安全的理財(cái)產(chǎn)品

在互聯(lián)網(wǎng)金融下，社會(huì)中存在各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品，有的風(fēng)險(xiǎn)高，有的風(fēng)險(xiǎn)低，有的收益高，而有的收益低。由于缺乏對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，所以面對(duì)多種多樣的理財(cái)產(chǎn)品，農(nóng)戶(hù)們往往無(wú)法理性地選擇，反而通常會(huì)選擇一些收益高但風(fēng)險(xiǎn)也較高的理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)而導(dǎo)致了虧損。“如果用本金來(lái)博取利益，那么這種行為則不能稱(chēng)之為理財(cái)，而是賭博”。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，農(nóng)戶(hù)在進(jìn)行理財(cái)時(shí)，必須遵循安全性的基本原則，即農(nóng)戶(hù)在選擇理財(cái)產(chǎn)品或者工具時(shí)，必須保證理財(cái)本金的安全。具體來(lái)說(shuō)，農(nóng)戶(hù)可以從如下幾個(gè)方面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的安全性進(jìn)行衡量：首先，考慮理財(cái)平臺(tái)的安全性。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)常發(fā)生非法集資事件，導(dǎo)致了大量投資者血本無(wú)歸，這暴露出我國(guó)投資者在投資理財(cái)時(shí)缺乏對(duì)投資平臺(tái)的安全性和合法性的考量。因此，農(nóng)戶(hù)在選擇理財(cái)平臺(tái)時(shí)，必須通過(guò)了解待選平臺(tái)的運(yùn)作模式、資金來(lái)源等方式判斷平臺(tái)是否安全與合法，然后再根據(jù)判斷結(jié)果進(jìn)行選擇。其次，考慮理財(cái)產(chǎn)品的安全性。社會(huì)上的各種理財(cái)產(chǎn)品，其收益有高有低，也伴隨著不同的風(fēng)險(xiǎn)。通常而言，具有較高收益的理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)也較高，容易發(fā)生虧損。而收益較低的理財(cái)產(chǎn)品，雖然收益較低，但是其風(fēng)險(xiǎn)也較低，能夠保證本金的安全。所以，農(nóng)戶(hù)在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不能只考慮產(chǎn)品的收益，必須綜合考慮理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益，并根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇。

（三）保證科學(xué)合理的理財(cái)行為

由于缺乏對(duì)于理財(cái)知識(shí)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，農(nóng)戶(hù)在進(jìn)行理財(cái)決策時(shí)，通常沒(méi)有判斷標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致理財(cái)虧損。因此，為了使互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的農(nóng)戶(hù)理財(cái)行為更加有效，必須使農(nóng)戶(hù)理財(cái)決策具有科學(xué)合理性。首先，農(nóng)戶(hù)應(yīng)根據(jù)自身情況制定適合的理財(cái)計(jì)劃。比如，農(nóng)戶(hù)每個(gè)月至多有1000元左右的資金可以用于任意支配。那么，為了保證農(nóng)戶(hù)的正常生活所需，農(nóng)戶(hù)每個(gè)月用于理財(cái)?shù)馁Y金不能超過(guò)1000元。其次，農(nóng)戶(hù)需要確保理財(cái)計(jì)劃的嚴(yán)格執(zhí)行。嚴(yán)格的執(zhí)行是理財(cái)計(jì)劃能否取得良好效果的關(guān)鍵所在，必須加以重視。而對(duì)于理財(cái)缺乏毅力正是我國(guó)農(nóng)戶(hù)身上普遍存在的現(xiàn)象，所以應(yīng)該加以改善。最后，農(nóng)戶(hù)的理財(cái)行為需要多元化。互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，社會(huì)上存在各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品。為了避免選擇單一理財(cái)產(chǎn)品所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)戶(hù)可以選擇多種理財(cái)產(chǎn)品，使自己的理財(cái)行為多元化。

五、結(jié)論

隨著收入的逐年提高，農(nóng)戶(hù)手中的閑余資金越來(lái)越多，利用閑余資金進(jìn)行理財(cái)?shù)霓r(nóng)戶(hù)也逐漸增多。因此，大部分農(nóng)戶(hù)具有了一定的理財(cái)基礎(chǔ)。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，社會(huì)上的各種理財(cái)產(chǎn)品令人眼花繚亂，缺乏互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)的農(nóng)戶(hù)無(wú)法在此背景下繼續(xù)做出合理的理財(cái)行為。對(duì)此，本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的農(nóng)戶(hù)理財(cái)策略進(jìn)行了研究。首先，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和農(nóng)戶(hù)個(gè)人理財(cái)?shù)南嚓P(guān)概念進(jìn)行了界定，其次，分析了農(nóng)戶(hù)理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀以及互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)?shù)挠绊懀詈螅槍?duì)上述研究結(jié)果，提出了基于互聯(lián)網(wǎng)金融的農(nóng)戶(hù)個(gè)人理財(cái)策略，包括選擇適合的理財(cái)平臺(tái)、選擇安全的理財(cái)產(chǎn)品和確保科學(xué)合理的理財(cái)行為等，為農(nóng)戶(hù)的有效理財(cái)?shù)於嘶A(chǔ)。

作者:邢雁飛 單位:河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

金融理財(cái)論文:淺談金融工程與個(gè)人投資理財(cái)

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，我國(guó)金融業(yè)將面臨極大的發(fā)展和挑戰(zhàn)，在更大范圍、更高層次上開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。從個(gè)人投資人員角度出發(fā)，意味著具有更多機(jī)會(huì)能夠參與到產(chǎn)品生產(chǎn)分配中，共同分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的紅利。然而，我們必須要認(rèn)識(shí)到金融市場(chǎng)是瞬息萬(wàn)變的，要想躋身到金融市場(chǎng)的投資理財(cái)工作中，學(xué)習(xí)以及運(yùn)用金融工程技術(shù)是不可或缺的。

一、金融工程及其基本組成

從金融工程的研究范圍來(lái)看，可以劃分為狹義上金融工程以及廣義上的金融工程。具體來(lái)說(shuō)，狹義上的金融工程是借助數(shù)學(xué)以及通訊工具，在現(xiàn)有金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上，實(shí)施組合分解，從而設(shè)計(jì)出能夠滿(mǎn)足客戶(hù)需求以及特定屬性的產(chǎn)品。廣義金融工程主要是采用一切工程化手段對(duì)技術(shù)開(kāi)發(fā)問(wèn)題進(jìn)行解決，具體包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理以及交易策略的科學(xué)化設(shè)計(jì)等。總體來(lái)說(shuō)，金融工程則是將“金融”以及“工程”進(jìn)行創(chuàng)造性結(jié)合，采用工程技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品與金融技術(shù)的大膽創(chuàng)新，對(duì)相應(yīng)的金融產(chǎn)品進(jìn)行重新組合，創(chuàng)造性解決常見(jiàn)的金融問(wèn)題。就技術(shù)角度而言，不管是廣義層面還是狹義層面的金融工程，關(guān)鍵內(nèi)容在于風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及金融技術(shù)。現(xiàn)有金融工具屬于金融工程組成部分之一。現(xiàn)階段，成熟的理財(cái)產(chǎn)品大致能夠劃分為股權(quán)產(chǎn)品、債務(wù)產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品以及綜合產(chǎn)品四種，比較常見(jiàn)的是衍生證券。具體來(lái)說(shuō)，衍生品又可以包括期貨以及期權(quán)等。現(xiàn)金、股票以及債券等形式的基礎(chǔ)性金融工具與金融衍生工具屬于基本材料設(shè)計(jì)過(guò)程中的材料。此外，金融工程能夠創(chuàng)造大量全新金融產(chǎn)品與金融工具，進(jìn)而極大豐富投資人員的選擇。

二、我國(guó)個(gè)人投資理財(cái)現(xiàn)狀

投資理財(cái)不等于簡(jiǎn)單的攢錢(qián)、存錢(qián)，把錢(qián)放在銀行里，也不等于簡(jiǎn)單的買(mǎi)賣(mài)股票。個(gè)人投資理財(cái)，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是“既會(huì)掙錢(qián)，又會(huì)管錢(qián)”。它是是根據(jù)個(gè)人、家庭的需要和目的，將所擁有的全部資產(chǎn)進(jìn)行積極主動(dòng)的策劃、安排、置換、重組等，使其達(dá)到保值、增值的全面性、系統(tǒng)性綜合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資理財(cái)?shù)暮诵模前奄Y產(chǎn)以及資產(chǎn)收支情況根據(jù)價(jià)值評(píng)估實(shí)施結(jié)構(gòu)性量化預(yù)測(cè)，然后再在能夠涉及到的投資工具當(dāng)中將大量有效工具科學(xué)篩選出來(lái)。之后把擁有資產(chǎn)有效轉(zhuǎn)化為一定形態(tài)，并搭載到相應(yīng)投資工具上，充分考慮投資工具所具有的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性以及效率性，對(duì)其形態(tài)與價(jià)值實(shí)施科學(xué)評(píng)估，從而以此進(jìn)行取舍以及調(diào)整，實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)、家庭資產(chǎn)始終維持在相對(duì)高效安全的狀態(tài)之下。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，人們對(duì)儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、基金、債券、股票、黃金、房地產(chǎn)等的投資理財(cái)意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)。中國(guó)大媽們壕置黃金的行為，雖然有些盲目投資的感覺(jué)，但也充分說(shuō)明了我國(guó)個(gè)人投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展空間。而由于投資者投資動(dòng)機(jī)的趨利性，加上投資所需的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和專(zhuān)業(yè)方法較難在一定時(shí)間內(nèi)完全掌握，使得我國(guó)個(gè)人投資理財(cái)普遍缺乏長(zhǎng)期規(guī)劃與整體安排，尤其是對(duì)理財(cái)工具的全面了解和把握明顯不足，金融工具的應(yīng)用不容樂(lè)觀，這種情況也和目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)用于個(gè)人投資理財(cái)?shù)墓ぞ叻N類(lèi)比較單一有關(guān)系。

三、金融工程技術(shù)在個(gè)人投資理財(cái)中的應(yīng)用

(一)套期保值的分析套期保值從某種程度上講，是風(fēng)險(xiǎn)暴露實(shí)體憑借與風(fēng)險(xiǎn)頭寸情況具有相反意義上的套期工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。從某種程度上講，一套良好的套期保值工具能夠與原始風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高度契合，從而最終達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而，完美往往是難以實(shí)現(xiàn)的，通常情況下，套期保值工具的規(guī)范化與科學(xué)化將會(huì)起到非常重要的作用，僅僅是作用程度存在差異。不過(guò)，值得注意的是，部分不科學(xué)的套期保值方式將會(huì)帶來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn)。

(二)投機(jī)分析投機(jī)主要是借助對(duì)市場(chǎng)信息變化的敏感度以及發(fā)展趨勢(shì)來(lái)對(duì)具體的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。從某種程度上講，當(dāng)對(duì)不確定因素進(jìn)行投資的時(shí)候，通常會(huì)暴露出一些新的風(fēng)險(xiǎn)。此外，投機(jī)還會(huì)體現(xiàn)到相應(yīng)的杠桿原理上，即衍生工具可以利用低資本來(lái)獲得高頭寸，如大多數(shù)衍生工具都因?yàn)楸ＷC金交易而產(chǎn)生巨大的杠桿效應(yīng)。這種情況下，收益雖然高出了很多，但風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)很高。

(三)套利套利的含義是借助多個(gè)市場(chǎng)的共同行為，不需要支付相應(yīng)的成本就可以賺取大量利潤(rùn)。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利技術(shù)是金融工程的主要定價(jià)技術(shù)。具體來(lái)說(shuō)，金融工程重要目的在于套利，相應(yīng)的金融工程師將會(huì)采用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的方法實(shí)施金融資產(chǎn)的科學(xué)定價(jià)，之后再尋找合理化的套利機(jī)會(huì)實(shí)施套利。當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，就意味著資產(chǎn)定價(jià)存在有高有低的特點(diǎn)。這種情況下，相對(duì)理性的市場(chǎng)參與人員就會(huì)遵循“低進(jìn)高出”原則實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的套取。從某種程度上講，相關(guān)人員對(duì)于利潤(rùn)追求的過(guò)于狂熱將會(huì)引發(fā)對(duì)過(guò)低定價(jià)資產(chǎn)的搶購(gòu)以及對(duì)過(guò)高定價(jià)相關(guān)資產(chǎn)的不理智拋售，從根本上導(dǎo)致市場(chǎng)始終處在非均衡的不良狀態(tài)。因此，具有套利機(jī)會(huì)也就意味著定價(jià)方面的不科學(xué)化，一般情況下這種問(wèn)題不會(huì)維持太長(zhǎng)時(shí)間。

四、金融工程技術(shù)在個(gè)人投資理財(cái)方面的重要性

(一)金融工程技術(shù)往往能夠?yàn)閭€(gè)人投資理財(cái)以及風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避提供借鑒以及解決方案。借助金融衍生工具，能夠更好的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散以及對(duì)沖，與傳統(tǒng)方式相比較，因衍生工具存在較強(qiáng)的高杠桿性，可以大大降低管理成本，還會(huì)在定價(jià)合理的前提下，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作存在較高的靈活性以及準(zhǔn)確性。

(二)金融工程技術(shù)可以在個(gè)人投資理財(cái)業(yè)務(wù)中發(fā)揮決策性作用。現(xiàn)財(cái)觀念和技術(shù)離不開(kāi)以現(xiàn)代金融理論為支撐、代表先進(jìn)金融思想的金融工程技術(shù)。在未來(lái)中國(guó)進(jìn)一步放開(kāi)金融市場(chǎng)的趨勢(shì)下，利用金融工程技術(shù)進(jìn)行市場(chǎng)前瞻分析及后市研判，可以幫助投資者搶占先機(jī)。

(三)金融工程技術(shù)能夠擴(kuò)大個(gè)人投資者在金融市場(chǎng)的選擇范圍。利用金融工程技術(shù)構(gòu)造的衍生產(chǎn)品能夠輔助投資者在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中控制風(fēng)險(xiǎn)水平，有利于投資者大膽決策，在一定程度上有效擴(kuò)大其選擇范圍。

作者:單位:武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

金融理財(cái)論文:淺談高中生學(xué)習(xí)金融理財(cái)知識(shí)存在問(wèn)題及途徑

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，理財(cái)越來(lái)越成為人們生活中必不可少的一部分。作為高中生，我們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)理財(cái)知識(shí)的學(xué)習(xí)，培養(yǎng)自身良好的理財(cái)習(xí)慣，樹(shù)立正確的消費(fèi)觀和理財(cái)觀，這對(duì)于高中生人生的發(fā)展具有積極的作用。本文闡述了高中生學(xué)習(xí)金融理財(cái)知識(shí)存在的問(wèn)題及途徑，并給出了一些具體可行的方法。

關(guān)鍵詞：高中生 金融理財(cái) 途徑

當(dāng)代國(guó)與國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)中，經(jīng)濟(jì)力量競(jìng)爭(zhēng)是重要的競(jìng)爭(zhēng)指標(biāo)，也是一個(gè)國(guó)家綜合國(guó)力的體現(xiàn)。作為社會(huì)主義接班人，高中時(shí)代學(xué)習(xí)一些必要的金融知識(shí)不但對(duì)自身有益，還可以有效地推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。在我國(guó)現(xiàn)階段，金融知識(shí)并未列入學(xué)校教育中，高中生無(wú)法有效地學(xué)習(xí)金融知識(shí)，常常出現(xiàn)錯(cuò)誤的金錢(qián)觀和消費(fèi)觀，不利于高中生健康成長(zhǎng)。因此積極學(xué)習(xí)金融知識(shí)，可以幫助高中生樹(shù)立起正確的消費(fèi)及理財(cái)觀。

一、金融理財(cái)?shù)膬?nèi)涵

金融知識(shí)實(shí)質(zhì)就是貨幣知識(shí)，主要指貨幣的發(fā)行流通，貸款的發(fā)行、收回，存款的存入、取出，匯兌等等。金融的核心是指價(jià)值在不同時(shí)間，不同區(qū)域進(jìn)行交換。金融包含有五個(gè)構(gòu)成要件，他們分別是金融對(duì)象、金融方式、金融機(jī)構(gòu)、金融場(chǎng)所和金融機(jī)制。金融理財(cái)是指在貨幣流通過(guò)程中， 將資金充分利用起來(lái)，購(gòu)入有形或無(wú)形的資產(chǎn)，通過(guò)交易進(jìn)而取得較大的收益。金融理財(cái)形式多種多樣，例如：銀行、證券、保險(xiǎn)及當(dāng)下比較流行的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)鹊取?

二、高中生學(xué)習(xí)金融理財(cái)知識(shí)存在的問(wèn)題

目前，我國(guó)高中生學(xué)習(xí)金融知識(shí)并不理想，主要存在以下問(wèn)題：

（一）沒(méi)有正規(guī)的指導(dǎo)

在學(xué)習(xí)中，高中生學(xué)習(xí)的知識(shí)主要是數(shù)理化等學(xué)科知識(shí)，對(duì)于金融方面知識(shí)學(xué)習(xí)少之又少。出現(xiàn)這種狀況主要與我國(guó)教育制度有關(guān)，我國(guó)目前實(shí)行應(yīng)試教育制度，高中生上大學(xué)主要通過(guò)高考制度進(jìn)行選拔，老師在上課時(shí)幾乎不會(huì)教授與高考無(wú)關(guān)的知識(shí)，這就使得高中生缺乏正規(guī)的金融知識(shí)指導(dǎo)。

（二）學(xué)業(yè)壓力巨大

高中生面臨著高考的壓力，在巨大學(xué)業(yè)壓力下，沒(méi)有更多時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)金融知識(shí)。學(xué)生每天都在學(xué)習(xí)科學(xué)文化知識(shí)，除吃飯、睡覺(jué)以外的時(shí)間幾乎都在學(xué)校學(xué)習(xí)，在此巨大壓力下學(xué)生根本沒(méi)有心情、也沒(méi)有精力去從事金融知識(shí)學(xué)習(xí)。

（三）社會(huì)缺乏高中生學(xué)習(xí)金融知識(shí)的氛圍

目前，社會(huì)對(duì)于高中生的評(píng)價(jià)還主要是以學(xué)習(xí)成績(jī)?yōu)橹鳎瑢W(xué)生如果沒(méi)有以學(xué)習(xí)課本知識(shí)為中心，而是學(xué)習(xí)其他，往往會(huì)被社會(huì)輿論認(rèn)為是不務(wù)正業(yè)。首先，我們的父母會(huì)激烈的反對(duì)，另外，即使有人想學(xué)習(xí)也會(huì)因?yàn)闆](méi)有氛圍，極易產(chǎn)生孤獨(dú)感，使學(xué)習(xí)半途而廢。

三、高中生學(xué)習(xí)金融理財(cái)知識(shí)的途徑

（一）以互聯(lián)網(wǎng)、紙質(zhì)書(shū)籍等為媒介，學(xué)習(xí)理財(cái)相關(guān)知識(shí)

高中生雖然面臨著巨大的學(xué)習(xí)壓力，但是，如果有興趣想學(xué)習(xí)金融知識(shí)也不是不可能的，現(xiàn)在高中生中使用手機(jī)的人數(shù)越來(lái)越多，互聯(lián)網(wǎng)的普及也帶來(lái)了巨大方便，使用手機(jī)上網(wǎng)除了可以聊天、查閱信息、購(gòu)物，還可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融理財(cái)知識(shí)的學(xué)習(xí)。在放松心情的同時(shí)拓展自身的知識(shí)面，如在瀏覽新聞時(shí)，可以對(duì)新聞中的金融板塊進(jìn)行關(guān)注，也可以下載更多關(guān)于財(cái)經(jīng)類(lèi)方面的知識(shí)。通^這些渠道，可以了解國(guó)家財(cái)政政策和不同金融產(chǎn)品，是一條切實(shí)可行的學(xué)習(xí)金融知識(shí)的方法。

學(xué)習(xí)基礎(chǔ)金融知識(shí)，掌握必要的理財(cái)手段，對(duì)于高中生來(lái)說(shuō)必不可少。應(yīng)當(dāng)先從生活中能涉及的理財(cái)知識(shí)入手并加以實(shí)踐，通過(guò)投資獲得收益后則會(huì)更加提高學(xué)習(xí)熱情。淺顯金融知識(shí)還可以通過(guò)閱讀紙質(zhì)類(lèi)和電子類(lèi)圖書(shū)獲得，紙質(zhì)類(lèi)圖書(shū)如《金融時(shí)報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》等報(bào)紙；另外還可以購(gòu)買(mǎi)有關(guān)金融知識(shí)的紙質(zhì)書(shū)籍，或從圖書(shū)館借閱相關(guān)書(shū)箱，這些都是高中生學(xué)習(xí)金融知識(shí)的一大要地。閱讀有關(guān)金融知識(shí)書(shū)籍，必須以已有基礎(chǔ)金融知識(shí)為基礎(chǔ)；如果沒(méi)有相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)為鋪墊，則金融類(lèi)書(shū)籍內(nèi)容會(huì)很難理解。

（二）日常生活中合理支配金錢(qián)

金融知識(shí)無(wú)處不在，日常生活中，高中生的資金主要來(lái)源于長(zhǎng)輩過(guò)年、過(guò)節(jié)給的錢(qián)和日常生活費(fèi)等，而消費(fèi)主要包含學(xué)習(xí)、吃穿和娛樂(lè)等方面。對(duì)于這些錢(qián)，我們要善于合理支配，比如，可將銀行卡與手機(jī)綁定，開(kāi)通手機(jī)銀行，然后將資金分成兩部分，日常所需費(fèi)用通過(guò)購(gòu)買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣類(lèi)基金或放在余額寶中升值，需要用錢(qián)時(shí)輕松點(diǎn)擊一下手機(jī)就可以實(shí)時(shí)贖回，既不影響使用又可以獲得比銀行活期高5倍多的利潤(rùn)。對(duì)于暫時(shí)不用的錢(qián)可以購(gòu)買(mǎi)一些風(fēng)險(xiǎn)低利率高的定期理財(cái)產(chǎn)品，如國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)起設(shè)立的開(kāi)鑫金服，通過(guò)手機(jī)下載APP軟件，通過(guò)P2P理財(cái)，可以獲得近7%的年利率，安全、便捷又高效。長(zhǎng)期堅(jiān)持下去，就可以在大學(xué)畢業(yè)時(shí)積攢到人生的第一桶金，用于更高端的金融理財(cái)，這樣不僅得到較理想的收益，還提升了自我金融理財(cái)能力。

（三）學(xué)習(xí)、借鑒他人的理財(cái)方法

對(duì)于高中生來(lái)說(shuō)，理財(cái)知識(shí)復(fù)雜龐大且在不斷發(fā)展更新。在有時(shí)間時(shí)可以積極觀看電視中的財(cái)經(jīng)節(jié)目，到銀行詢(xún)問(wèn)理財(cái)產(chǎn)品，與理財(cái)專(zhuān)家溝通交流，學(xué)習(xí)他人的成功經(jīng)驗(yàn)，拓寬自己的思路，提升自己的能力，開(kāi)拓創(chuàng)新，形成適合自己的投資理財(cái)之路及風(fēng)險(xiǎn)防范方法，做好自身財(cái)產(chǎn)保護(hù)，樹(shù)立健康金融理財(cái)觀。

（四）養(yǎng)成理財(cái)習(xí)慣

俗話(huà)說(shuō)“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。作為高中生，要將金融理財(cái)當(dāng)作生活中一個(gè)必不可少的事情去做，養(yǎng)成良好的理財(cái)習(xí)慣。可以通過(guò)以下幾種方式進(jìn)行：第一，確定合理經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。在進(jìn)行理財(cái)時(shí)，應(yīng)當(dāng)先根據(jù)自身實(shí)際情況規(guī)劃制定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并沖著這個(gè)目標(biāo)去堅(jiān)持不懈地努力，才能最終實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)。第二，制定切實(shí)可行的預(yù)算方案。制定預(yù)算方案可以為將來(lái)支出提供指導(dǎo)，但是預(yù)算方案不能停留在紙面上，要想預(yù)算方案達(dá)到預(yù)期效果，必須嚴(yán)格落實(shí)。第三，記錄自身財(cái)務(wù)狀況。將自己每一筆收入、支出都記錄在案，分析找出其中的不必要花銷(xiāo)，削減開(kāi)支，開(kāi)源節(jié)流，將節(jié)約下來(lái)的錢(qián)進(jìn)行投資理財(cái)，復(fù)利再投資，利滾利，使我們的資產(chǎn)像滾雪球一樣，越滾越大，為我們?cè)缛諏?shí)現(xiàn)財(cái)富自由的最高目標(biāo)打下良好的基礎(chǔ)。