序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇經濟及財務狀況范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

關鍵詞：企業；財務分析；意義；重要性

一、前言

在社會主義經濟高速發展的階段，同時全球市場經濟發展之間競爭也日趨激烈，經濟的高速發展給企業的發展和生存帶來巨大影響，企業管理者在面對市場經濟環境的更是需要做出合理、科學、完善、預見性的企業管理政策，財務分析給予企業管理者提供相關的信息。對于企業內部外部做出深刻剖析，針對企業存在的問題提出可行性報告，供決策者參考。

二、企業財務分析的意義

1.執行國家政策，完善經營的重要依據。

市場經濟條件下企業間的面臨著各種挑戰。企業應該遵守國家法律按照企業管理制度，按照社會主義市場經濟的規律，以市場經濟為背景，提高產品質量，增加企業管理手段管理發展好企業。財務分析任務其中之一，要分析企業在經營的過程中是否很好地執行國家的法律政策，通過正當競爭獲得企業的最大化利潤，保持企業的競爭力。

2.可以全面、客觀地評估企業的經營業績，反映財務狀況。

財務分析可以評價企業財務狀況、衡量企業經營業績。對企業財務報表分析,了解企業償債、營運、盈利和發展,了解企業財務狀況和經營成果,通過分析企業財務主客觀因素,合理評價經營者的工作業績,使企業經營者不斷改進工作，使企業得到很好地發展，更好迎接市場經濟環境中的種種挑戰。

3.是挖掘企業經營能力的手段之一。

通過財務分析計算，了解企業的資金狀況和資產周轉狀況,改善企業財務狀況，充分認識企業中資源,發現進一步提高利用效率的可能性,以便揭示矛盾、分析矛盾、解決矛盾,促進企業按照企業價值最大化生產經營，滿足企業中各種內外部發展需要。

4.是財務計劃的編制和執行的重要前提。

財務計劃是依據貨幣形式,確定企業經營規模,據生產經營規模，規劃企業的資金量、勞動的消耗和勞動產品,同時參照完成企業與財稅、企業與銀行之間款項交接的書面方案。編制以貨幣形式反映提案,需要真實客觀資料通過財務分析獲得。

5.是科學性地管理投資決策的來源依據。

通過對企業財務分析,獲得企業能力的大小、償債能力等,分析投資的收益和風險,為投資決策提供信息。財務分析在企業管理中的作用是不言而喻的,要求了解企業對公司財務狀況、企業優勢,發現不足,及時更正經營策略。對于企業重大決策,財務分析會影響到企業高層的決策。財務分析逐漸成為企業經營者做出決策的重要依據。

三、企業財務分析的重要性

1.是企業管理工作的突破口。

財務分析是運用科學地財務分析方法對企業經營成果和決策進行分析，通過財務分析把企業財務狀況的數據變成預計信息,才能使企業具有預見性。使企業資源完成高質量地份額分配,實現財務分析在企業管理的作用。

2.是企業管理者做出決策的核心關鍵。

企業管理所做出的每個決策,都離不開財務分析結果的支持。財務分析的內容對公司決策的制定起著重要作用。對企業評估、預測，是決策實施的基礎，財務分析在企業重大事項決策過程中會更加重要。同時財務分析數據對于國家經濟政策的制定重要作用也是巨大的。

3.企業財務分析是實現企業價值最大化的重要手段之一。

企業價值最大化是企業相關利益的最大化，財務分析通過企業經營狀況進行分析了解企業發展的潛力，發現企業中的問題，揭示企業發展中的矛盾，整合企業的種種資源，采取措施，改善管理模式，促進企業的效益持續提高，實現企業價值的最大化。通過對財務狀況進行通盤分析，降低企業成本，充分利用資金，保證企業的戰略方向與行業的發展趨勢相一致，在競爭中立于不敗之地。

4.考察企業經營成果及財務狀況的依據。

通過財務分析，得到公司業績和財務狀況，對可能影響經營的因素進行劃分，落實責任，客觀評價工作成果。提出指導性意見，提高管理者管理水平。財務狀況分析可以明白企業執行的國家政策，稅金利潤的完成情況。通過財務分析，獲得企業經營詳細信息，預測投資風險和獲取利潤大小。

5.為企業成本控制提供參考，實現企業資源利用最優化。

成本控制是增加市場經濟競爭力的有效手段之一，若能在產品質量的得到保證前提下，降低企業生產產品成本，可以使企業在市場競爭中占據主動，使企業的發展狀況得到提升。制定企業的成本管理制度，了解企業所處環境和發展狀況，確定合理企業成本，能夠調動目標執行者參與執行計劃的主觀能動性，有效降低企業生產成本，提高競爭能力。隨著信息技術發展，企業還可以借助信息管理系統，對企業生產實時監控，了解產品成本走向變化趨勢，做出相應調整，各種途徑降低產品成本，實現企業資源利用的最大化。

6.為資金流向提供參考依據。

把資金合理地用于企業經營中，追求最大的經濟效益，是企業財務分析關鍵點。提高資本運用意識,提升資金利用效率，避免資金周轉遲緩,確保生產經營良性運行。財務部門通過財務分析實施把握著企業的資金調度,及時了解企業的財務狀況,同時使企業相關人員提高資金時間價值和成本控制，發揮企業有效整體優勢。企業要在流動資金管理經濟活動過程中,要最大限度地降低成本的資金使用量,包括生產產品的成本、人力資源的成本、運輸成本、儲存成本等等，要使企業總體收益最大。同時要對利潤和效率充分考慮，貨幣時間價值和投資風險價值都是在分析結果之后做出的綜合比較結果，以求達到投資最大報酬率。

四、結束語

在現在社會中，金融體系日益完善的情況下，財務分析的價值得到更大的體現。企業良好地運行發展離不開對于企業的各項指標進行監督管理，財務是企業運行的命脈，若是沒有良好地財務狀況，一切都是空談，財務分析牢牢把握住企業財務狀況，為企業的投資、管理、生產、戰略轉型等等提供了指導性作用，協助企業的生存和發展。

參考文獻：

[1]張金昌.簡論建立財務分析學的必要性[J].會計研究，2014（5）.

[2]陳共榮，龔慧云.構建現代企業財務分析學的思考[J].經濟理論與實踐，2013（7）.

[3]樊行健.試論財務經濟分析學科的構建[J].會計研究，2015（3）.

篇(2)

【關鍵詞】財務經濟；理論結構；內涵

長期以來，行政部門都非常重視其財務經濟分析，許多專家及學者都在不斷地探索和研究財務經濟分析。財務經濟分析的主要特點是獨立性和邊緣性，為更好的分析財務經濟，就必須從實際出發，分析問題成因，然后對財務經濟分析進行重新構架，使其得到進一步提高與發展。財務經濟分析主要反映了各種財務經濟指標之間的相互關系，財務綜合分析是指將財政部門的營運能力、償債能力以及盈利能力納入到一個有機的分析系統中，對相關部門財務狀況、經營狀況進行全面分析與概括，從而準確的評價與判斷其經濟效益。

一、行政部門財務經濟分析的作用

行政部門財務經濟分析以財務報告為依據，利用科學的方法，結合一定的標準體系，全面綜合評估財務管理情況及生產運營情況，提出相關改進措施及其建議，同時預測相關行政部門未來的發展前景，優化資源配置，維持其經濟效益的穩定發展與信息提供。財務經濟分析方法多種多樣，每一種財務經濟分析方法都有其獨特的社會條件和歷史背景，在一定程度上推動了單位的發展，為行政部門財務分析提供了可靠的分析手段。但是由于每種分析方法的使用范圍具有一定的局限性，因此，我們應該更加明確的了解每一種財務經濟分析方法的內容，結合具體實際情況，合理選擇財務經濟分析方法，并進行適當改進，最終提高其經濟效益與利潤成本。

二、行政部門財務經濟分析內涵

自從中國加入WPO以來，行政部門財務經濟也全面潤入到世界經濟浪潮之中，這對我國的經濟產生了巨大的影響，同時，也面臨著非常劇烈的挑戰。因此，加強行政部門財務經濟分析，提高行政部門財務經濟管理活動水平，是財務經濟活動分析的重要組成部分，同時具有非常重要的意義。從實際出發，抓住財務經濟的核心并進行主體與目的的高度總結，同時對財務經濟分析進行重新構架，確定其發展的框架結構，這就是財務經濟分析的具體內涵。要使財務分析具有進一步的發展與提高，必須具有確定的財務分析框架結構。對行政部門而言，財務管理人員對財務方面的管理，投資者分析財務投資，債券人分析其貸款，以及其他主體為自己的目標進行分析，雖然如此，但是任然沒有形成一個固定的分析框架。面對市場經濟的不斷深入，需要對行政部門財務狀況及未來的發展做好相關分析，即判斷行政部門未來財務狀況及現有的成果，充分分析未來一段時間對其經濟的影響，從而滿足各方面財務主體分析的基本要求。行政行業財務分析的主體主要包括部門內部分析主體與外部分析主體，財務分析的主體多元化致使財務分析內涵很難確定，導致財務分析的目標也呈現出多元化趨勢，經分析可知，這兩類主體進行財務分析的目的在于對行政部門財務狀況和經營成果的分析。雖然內外部的分析主體不同，其分析目的也存在頗大差異，但是均需要判斷行政部門未來財務狀況與經營成果，這就是財務經濟分析內涵的核心內容。對現有行政部門進行財務分析時，首先要了解部門的發展歷史與個人業績，主要包括行政部門的性質、個人能力、市場經濟水平以及利潤，對當前的財務狀況進行總結和拓展，在此基礎之上，對未來一段時間的財務狀況和運營成果給予評價與預測，進一步確定財務經濟分析的內涵。

三、財務經濟分析的理論結構

（1）財務經濟分析目標。財務經濟分析主體所要達到的最終目的是財務經濟分析的基本目標。即財務經濟分析主體通過對會計主體提供的財務經濟信息進行再加工，從而為財務經濟分析主體的經濟決策提供有效的信息支持。從契約角度出發，Freeman于1990年將行政部門理解成一系列多邊契約的組合，契約的參與主體都有可能成為財務經濟分析的主體，財務經濟分析的具體目標可分為：一是投資者財務經濟分析的目標，是指投資者對財務經濟的信息分析，最為關注的是部門的盈利能力以及未來的發展前景，分析財務經濟的盈利能力及處理財務關系的能力，從而做出正確的決策。二是債權人財務經濟分析的目標，主要關注的是財務經濟的債券償還能力以及聲譽，從而做出正確的債券配置。三是行政經營管理者對財務經濟的基本目標，一般較為關注的是財務經濟的最終成果，以及財務經濟活動的過程，從而了解到行政部門內部的一些問題，進行全面優化。（2）財務經濟分析的基本假設。財務經濟的假設主要分為信息真實性假設與有限理性假設。本質上來說，財務經濟分析就是對財務報表以及初級信息進行整合，逐漸將初級信息演化為高級信息的過程。由于財務報表及初級信息為行政部門加工的原材料，因此高級信息的獲得必需具有真實性，鑒于此類原因，可對初級信息提出以下要求：一是會計信息必需具有客觀性、真實性及可比性，這樣，加工出來的高級信息才具有很重要的意義，才會對行政部門產生積極的作用，反之，如果初級信息不真實，高級信息也將失去意義，嚴重是會導致出現決策上的錯誤。二是財務統計核算必需符合客觀性原則，即行政部門必需真實反映財務經濟活動的全部過程，同時要以實際經營過程中的經濟業務為主要依據。有限理性假設。美國一位經濟學家將有限理性引入財務經濟當中，并建立其模型，認為現實中經濟人處于有限理性狀態當中，還具體的區分了結果理性與程序理性。結果理性是指在一定程度上能夠達到一定的目標，程序理性是指所有的經濟活動主要按照規范進行，其本質區別是指經濟人是否按照一定的規范為標準。其立論依據為：在不確定的環境中，經濟人無法預測某個部門的未來，其行為選擇主要依靠程序理性完成。在有限理性假設下，財務經濟分析主體利用初級信息進行加工時，初級信息的結果無法判斷其合理性，因此必須對初級信息產生程序的合理性進行評價，從而做出合理決策。（3）財務經濟分析的基本原則。一是財務經濟分析的成本效益原則。成本效益原則是指投資成本必須小于其產生的效益，從信息論角度來看，是財務經濟分析時信息的優化過程，因此，財務經濟分析的成本是財務經濟分析主體將初級信息轉化為高級信息的過程，是一個再加工過程，從而利用再加工信息進行決策產生財務經濟收益。財務經濟分析的成本效益原則對財務經濟分析主體提出了以下要求：第一，信息加工成本及財務收益必須在同一個會計期間，經濟分析主體進行財務經濟分析和信息加工成本小于超額收益，反之則不可行；第二，信息加工成本和財務經濟收益若干個會計期間相關的情況下，只要信息加工成本現值優于超額收益現值，則經濟分析主體可行，反之則不可行。二是財務經濟分析的彈性原則。彈性原則要求財務經濟分析主體必須考慮財務外部環境變動情況，同時具有一定的伸縮空間，保證環境條件的變化不使財務經濟分析主體發生劇烈變化。財務經濟分析的彈性原則對財務經濟分析的主體提出相關要求：第一，財務經濟主體必須以外部環境變化為依據；第二，財務經濟分析主體必須在外部環境變化的基礎上進行分析及調整；第三，財務經濟分析的具體內容必須依據外部環境變化而確定。

四、行政部門財務經濟分析的具體方法

行政部門財務經濟的分析具體方法主要有：一是生產經營業績指標總體完成情況分析，主要考核其預算指標、績效考核指標、行業平均水平指標等，以此來計算財務部門利潤、成本費用等；二是營業收入變動情況分析，主要是衡量產品的服務是否滿足市場要求以及發展要求；三是營業成本增減變動情況分析，主要計算成本項目變動的絕對數及變動幅度，并分析其對單位銷售成本的影響；四是資產價值變動損益分析，主要包括分析固定資產、無形資產、房地產等對財務經濟產生的影響，同時對行政部門未來的政策進行簡要分析。

總而言之，財務經濟分析是一個靜態與動態分析的結合，一個部門要發展，要進步，就必須對這個部門的財務經濟進行分析與整合，明確行政部門財務經濟的目標及內涵，從歷史的財務狀況和經營成果出發，分析影響行政部門的一切因素，從而得出行政部門未來的財務狀況以及經營成果。然而，這個系統還需要研究者不斷完善與充分分析，并結合相關部門的實際情況，合理選擇財務經濟分析方法，促進其經濟的發展與效益的提高。

參 考 文 獻

[1]樊行健.試論財務經濟分析學科的構建[J].會計研究.1999（5）

篇(3)

關鍵詞：財務分析；財務管理；方法；作用

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-01

一、財務分析內容

財務分析是以企業財務會計報表等核算資料作為依據，采用專門的會計技術和方法，對企業的風險和營運狀況進行分析的財務活動。主要包括以下部分：

財務狀況分析。企業的財務狀況是用資金進行反映的生產經營成果。從資本結構、資產使用效率和資金使用效率等方面進行分析。主要分析指標：企業應收款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率等。

償債能力分析。企業的償債能力是指借款人償還債務的能力，分為長期償債能力和短期償債能力。主要分析指標：資產負債率、產權比率、權益乘數、利息保障倍數、現金比率、速動比率等。

獲利能力分析。企業的獲利能力是指企業從營業收入中能獲取利潤多少的能力。它是企業資金運動和持續發展的直接目的與動力源泉。主要分析指標：主營業務利潤率、凈資產收益率等。

現金流量分析。現金流量分析是通過現金流量比率分析法對企業償債能力、獲利能力以及財務需求能力進行財務評價。主要分析指標：銷售現金比率、現金再投資比率和每股營業現金凈流量等。

上市公司市場價值分析。上市公司市場價值分析是根據上市公司財務報告提供的資料，運用專門的方法，對上市公司市場價值進行評價與分析。它決定了公司股票內在價值的主要因素。主要分析指標每股收益率、市盈率、每股盈余、股利保障倍數等。

發展能力分析。企業的發展能力，是企業通過自身生產經營活動，不斷擴大和積累而形成的發展潛能，以價值衡量企業發展的思路。發展能力分析常用的指標有利潤增長率、銷售增長率、現金增長率、凈資產增長率和股利增長率等。

二、財務分析的作用

（1）財務分析是評價企業經營業績及財務狀況的重要依據。通過對企業財務狀況分析，能得到企業現金流量、資金運作能力、收益能力、償還債務能力等方面財務信息，有利于公司管理層客觀評價經營者的經營業績和財務狀況，財務分析比較能把經營程中影響經營效益和財務狀況的微、宏觀因素和主、客觀因素區分開來，客觀評價經營者的業績。根據財務狀況的分析結果，能充分發揮財務管理的職能作用，監督企業貫徹執行國家會計政策、稅收政策、法規及稅金、利潤的完成情況。伴隨國企改革的步伐，國家對企業的管理逐步向宏觀調控轉變，那么有效的財務分析數據，對我國在現代企業制度和經濟政策的制訂方面及確保國民經濟持續穩定發展有重要作用。

（2）有助于企業內部管理人員了解經營情況及方向、挖掘潛力、改善經營方法。為了加強經營管理，提高企業經濟效益，企業的經營管理層通過對成本效益情況的分析，及時發現對經營效益起到影響的因素，采取措施，改善經營管理模式，促進企業經濟效益不斷提高。

（3）財務分析是為債權人及投資者實施決策提供了有力依據。現代企業投資主體逐漸多元化，企業融資主體已不僅只限于銀行，各方面潛在的債權人和投資者只有通過企業的財務分析，財務報表來了解企業的經營現狀，通過分析考察企業的財務狀況，進行必要的分析之后才會做好投資決策。因此，財務分析已成為現供市場經濟條件下各類債權人和投資者投資決策的重要手段。

三、企業運行環境變化快，需求、目標導向及分析方法的多元化，以及多部門多層次人員參與等因素，導致有些企業財務分析存在問題

（1）對財務分析的認識不夠。現代企業財務人員由于財務人員素質和對企業財務管理的認識不同，導致在管理中不清楚財會工作為誰服務和怎樣服務。這些企業的財務部門不“習慣”與業務單位進行對接，習慣以總部為據點運營，將本部門定位為居高臨下的總部職能部門，不愿意為業務部門提供個性化的財務需求。反映在財務分析上則表現為：不清楚財務分析的“客戶”，不清楚應為誰提供財務分析產品，應該提供哪些產品，財務分析一種模式走天下。有些企業只對過去已完成、不變化、有結果的活動進行財務分析和檢查，而不能夠基于過去，結合當前，著眼未來進行分析和溝通。

（2）財務分析人員所依賴的資料具有局限性。企業財務報表是嚴格按照企業會計制度和企業會計準則的要求，對會計信息進行提煉加工而成，反映的是貨幣化的信息。現代企業財務人員在評價會計資料，由于統思維模式和專業限制，不能深入廠房、車間，不能全面了解生產工序，單純依靠貨幣化的信息來評價企業具有很大的局限性。所以，企業財務分析人員在進行財務分析時，應當結合本企業的具體狀況，對有關報表的數據進行相應的調整，并結合一些非貨幣化的信息對企業具體的經營狀況進行分析。

（3）找不準對標。找不到外部標桿的結果是習慣于自我比較，習慣于與本企業的計劃比，與過去同期比，是計劃和過去存在問題還是當前存在問題，不得而知。且有些財務人員在對標分析時，只是在模式上關鍵效仿，不能準確客觀分析，究查其因。沒有正確的比較就沒有正確的結論，就不能找準正確的方向。

（4）注重會計核算，輕視財務分析。為適應經濟發展，與國際會計準則接軌，我國企業會計準則和企業會計制度修編頻繁。為了適應發展變化，大部分企業的財會人員沒能處理好企業會計核算反映調整與財會工作服務經營管理兩者之間的關系，把大量時間和精力花費在學習新準則、新制度以及調整核算體系和會計信息系統上，缺少時間進行財務分析，從而也難以通過財務分析為企業決策者提供有效的財務信息產品。

隨著市場經濟體制的逐步完善，企業的財務制度管理也不斷制度化、規范化。做好企業財務分析，解決財務問題可以為企業提供有價值的決策信息，使企業在競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

篇(4)

論文摘要：闡述了如何確定企業最優資本結構的標準，分析了最優資本結構應考慮的主要因素，提出了確定最優資本結構的方法。

0　引言

資金是企業永續經營的基本條件，一定規模下的企業其生存發展必須要有與之規模相適應的資金量，但僅僅有足夠的資金量還不行，如果資本結構不合理，即使擁有足夠的資金，也很難維持企業的生存和發展，可以說企業的資本結構如何，將直接影響企業的經濟實力，承擔風險的能力等，同時也直接影響到企業的經營業績以及股東和債權人的權益。因此，資本應該有一個合理的結構，否則資金的運行不暢通就將嚴重制約企業的發展，最終導致企業經營的失敗。

1　企業的資本結構

    企業的資本結構是指企業權益資本與債務資本間的結構，是由企業采用各種方式籌資而形成的，各種籌集方式的不同組合類型，決定著企業的資本結構及其變化。如何找到一個最佳的資本結構，是當今企業最為困惑的一大問題。那么，如何確定企業最優資本結構的標準呢?

1．1杠桿利益與財務風險間的平衡是確定最優資本結構的前提

    財務杠桿是指企業利用負債來調節權益資本的手段，合理的財務杠桿能給企業權益資本帶來額外收人，稱之為財務杠桿利益。由于債務利息通常是固定不變的，當息稅前利潤增大時，每一元利潤能負擔的固定利息就會相應減少，從而可分配給企業所有者的稅后利潤也會相應增加，這部分收益增加，會使權益資本收益率隨之提高，進而使每股的收益增加。因為財務杠桿的反作用會增大財務風險，合理的財務杠桿作用能增加企業收益，不合理的財務杠桿作用會因減少企業收益或發生虧損而導致資金周轉緊張，償債能力下降，發生財務風險。因此，確定企業的最優資本結構應樹立穩健的基本指導思想，必須以處理好杠桿利益與財務風險間的平衡關系為前提，在風險最小的前提下，最大限度地發揮財務作用，確定合理的資本結構。

1．2企業經濟效益最大化是確定最優資本結構的基本標準

    (1)經濟效益是企業生存與發展的保障，經濟效益最大化最終表現在企業資產增值，利潤增加。在企業自主經營、自負盈虧的情況下，如果經濟效益不佳，長期發生虧損，企業就將面臨破產的危險，所以，確定最優資本結構應以經濟效益為基本標準。

   (2)經濟效益不僅是優化企業資本結構的物質保證。也是資本結構最優化的表現形態。優化資本結構一要取決于債務資本的融人;二要取決于權益資本的增加。債務資本的融入，很大程度上又取決于企業經濟效益如何，企業效益好的企業，融資就比較容易，那些效益差的企業，融資就困難。權益資本能否增加，也取決于經濟效益，效益好的企業發行股票大小股東都愿意認購，效益好的企業還可以通過轉增資本的方式使權益資本增加。因此，確定企業最優資本結構應以有利于增加經濟效益為基本標準。

   (3)經濟效益是企業內外利益主體關注的焦點。一是投資者的收益往往不確定，要視企業經營成果而定。因此，所有者非常關注投人到企業的資本，密切關心企業效益，預測未來的收益;二是債權人關注企業的償債能力，也注重企業的效益來判斷借出去的款項是否能按時收回;三是關聯方企業關注財務風險，看企業效益，預測未來變化，防范風險;四是國有資產管理部門及稅費收繳部門關注企業經濟效益，預測本部門的目標是否能夠實現;五是企業職工對企業能否及時發放工資、福利，是否正常生產運轉，也十分關注企業效益。因此，企業效益將是確定最優資本結構的基本標準。

1 .3社會效益最大是確定最優資本結構的參考標準

    在企業大力發展自身經濟的同時，不能忽略自身所承擔的社會責任，只有國民經濟的可持續發展，才能更好地促進企業的生存與發展。所以，在優化資本結構時，勢必要關注社會效益的大小。假設給社會生態環境或自然資源造成1000萬元的損失為代價而換取企業500萬元盈利的方案，其投資或融資都是不可取的。因此，優化資本結構必須履行社會責任，調節好企業效益與社會效益的關系。在二者利益相沖突的時候，應把社會效益放在首位，不能只顧企業效益的提高，而不顧社會效益的下降;不能只顧股東的收益最大而不承擔社會責任。這就對優化資本結構提出了更深層次的要求，考慮社會效益將是確定最優資本結構的另一標準。

2　確定最優資本結構應考慮的主要因素

2.1企業經營風險

    經營風險是確定資本結構時首要考慮的因素，因為優化資本結構的重要目標之一就是降低財務風險。而財務風險與經營風險密切相關，凡經營風險較高的企業，在確定資本結構時，都應降低債務比例，保持較低的財務風險;經營風險低的企業，則可適當增加債務資本，冒較大的財務風險，以獲取較大的風險報酬。在經濟上升，行業前景看好時可增加債務資本，由于企業產銷平衡，不易發生財務風險。在通貨膨脹時期增加債務資本，還可減少因貨幣貶值帶來的損失。

2.2企業目前及未來的財務狀況

    企業財務狀況包括企業資金籌集和使用情況，資金的周轉速度，企業資產的變現能力等，它是確定資本結構需考慮的又一重要因素，財務狀況好的企業，償債能力相對較強，因而能承擔較大財務風險，在確定資本結構時適當加大債務資本比例，反之，財務狀況較差的企業，償債能力弱，就應盡量避免舉債，以免陷入困境。資本結構和財務狀況是互為影響的，財務狀況是資本結構決策的依據之一，而資本結構又會對財務狀況產生較大影響。因此，在考慮企業財務狀況時，應在考慮目前情況的同時充分預測未來的情況，使確定的資本結構反過來對目前和未來的財務狀況產生有利的影響。

2.3考慮企業的控股權以及投資者的性格及態度

    投資者最關心的問題之一是企業的收益和風險。如果投資者為了掌握企業的控股權，可保持較高的債務資本比率，用舉債的方式增加資本，擴大經營，當企業決定調整現有的資本結構，尤其是決定擴大債務資本比例時，現有的投資者一般是極為關注的。因此，企業在決策時應充分考慮投資者的心理承受力，避免因投資者信心不足而造成資本成本上升和企業價值下跌的后果。此外，經營者及投資者的性格對確定資本結構也產生一定影響，決定著企業經營戰略，影響企業運營能力和前途。經營者及投資者的性格不同，企業的資本結構也應不同。對于那些敢冒風險，善于運用風險時機擴大經營，獲取風險收益的經營者及投資者來說，企業應保持較高的債務資本比率，對于那些思想保守，謹慎穩重的經營者及投資者來說，甘愿企業發展速度較慢，也不愿冒險經營，這種企業只有保持較高的權益資本比率，盡量多用權益性方式擴大資本。

2.4資本成本的高低

    一般認為企業綜合資本成本最低的資本結構是較為合理的。綜合資本成本是指債務資本成本與權益資本成本的加權平均成本。只要在正常情況下，能使企業資本成本下降的，便應充分利用財務杠桿進行負債籌資。然而這并不意味著企業債務資本比例越大越好，當債務資本比例上升到一定程度，企業綜合資本不但不會下降，反而會逐步上升。因為隨著負債的增加，企業財務風險日益增大，對風險報酬的要求也相應提高，這使企業發行股票、債券和借款籌資的資本大大提高。所以，當企業綜合資本成本由債務資本比例增大逐步下降轉為逐步上升的轉折點，便表明企業的債務資本比例已達到了極限。

2.5注意國家政策法規的變化，合理運用稅收籌劃

    國家政策法規應是企業確定最優資本結構的重要依據，在國家產業政策，稅收政策，信貸政策發生變動時，企業應適時調整其資本結構，以便按國家政策來增加企業收益，另外，還可運用稅收籌劃調整資本結構，充分考慮稅收籌劃手段的作用，盡力采用合法的避稅、節稅手段增加權益資本的比率，減少債務，以節省債務資本成本來達到增加企業效益的目的。

3　確定最優資本結構的方法

3.1財務兩平點分析法

    財務兩平點是指普通股每股盈余為零的息稅前利潤，相對于普通股股東而言即是“保平點”。如果財務兩平點過高，預計企業未來的息稅前利潤難以達到財務兩平點的水平，說明現有資本結構中債務資本或優先股比例太大，有必要適當降低這兩種資本的比重，以降低固定籌資支出。反之，若財務兩平點太低，則說明企業未能充分運用具有杠桿的籌資手段。計算財務兩平點是分析評價企業資本結構的基本方法之一。

3.2每股盈余分析法

    評價資本結構是否合理，分析每股盈余的變化也是其重要的方法之一。能提高每股盈余的資本結構是合理的，反之則不夠合理。每股盈余分析是利用每股盈余的無差別點進行的，所謂每股盈余的無差別點，是指每股盈余不受籌資方式影響的銷售水平。根據每股盈余的無差別點，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結構，當銷售額大于每股盈余無差別點，運用負債籌資可獲得較高的每股盈余;當前者低于后者時，運用權益籌資可獲得較高的每股盈余。

3.3比較資金成本法

    企業籌集資金的方式不外乎有3種:1是舉債，包括發行債券，向銀行及其他金融機構借款;2是增發股份;3是內部籌資即利潤資本化。企業在作出籌資決策之前，先擬定若干個備選方案，根據加權平均資金成本的高低來確定最佳資本結構。

3.4因素分析法

    優化資本結構是企業財務管理的重要內容，也是十分困難的管理環節，試圖依靠任何單一的計算或分析來達到最佳資本結構的目的是不可能的，除了必要的計算之外，優化資本結構更多的是依靠管理者對企業的現狀及未來發展的了解，預測和把握，對企業客觀環境，尤其是資金市場變化情況的預見能力，同時也依賴管理人員深厚的財務管理理論與豐富的實踐經驗，因此，因素分析法是確定最優資本結構的重要方法之一。

    (1)企業銷售的增長情況。預計未來銷售的增長率，決定財務杠桿在多大程度上擴大每股利潤，除了銷售的增長率外，銷售是否穩定對資本結構也有重要影響。如果企業的銷售比較穩定，則可較多地負擔固定的財務費用;如果銷售和盈余有周期性，則負擔固定的財務費用;將冒較大的財務風險。

    (2)貸款人和信用評級機構的影響。如果企業債務重，貸款人可能會拒絕貸款，信用評級機構可能會降低企業的信用等級，影響企業的籌資能力和籌資成木。

   (3)企業的財務狀況。獲利能力越強，表明企業的財務狀況越好，企業就越有能力承擔風險，舉債融資就越有吸引力。

   (4)資產結構。不同行業的經營特點應保持不同的資本結構，如工業企業由于進行生產需要廠房、設備等大量固定資產，應主要通過長期負債和發行股票籌集資金;商業企業則相反，由于擁有較多流動資產，則應更多地依賴流動負債來籌集資金。壟斷性強的行業如郵政，鐵路等可適當提高債務資本比率，競爭性強的行業可適當提高權益資本比率。

篇(5)

Abstract: This paper selects 280 companies publicly listed on the Shanghai and Shenzhen stock exchange as sample, then builds a model to figure out the scores evaluating comprehensive financial conditions of listed companies in 2006 and 2007, and researches by sectors into the direction and extent of the influence of the new CAS exerting on the financial condition of listed companies.

關鍵詞:新會計準則;上市公司;綜合財務狀況

Key words: new accounting standards;listed companies;comprehensive financial conditions

中圖分類號:F233 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)11-0037-03

0引言

2006年2月15日,財政部了《企業會計準則―基本準則》與其它38項具體準則,這標志著適應我國市場經濟發展要求,與國際慣例趨同的企業會計準則體系正式建立。新準則的實施,帶來了會計核算屬性和核算方式的一系列改變,在更大程度上滿足了投資者、債權人等的信息需求,減少信息不對稱,提高投資和信貸決策的有效性,促進市場經濟健康有序地發展。這些改變雖然不會影響上市公司的實質業績,但無疑會給上市公司的財務業績帶來廣泛而深刻的影響。在對報表和財務指標進行分析時,不能僅僅看數據的高低,還應該考慮新準則的影響因素,正確分析公司的投資價值,關注引起這些指標變化的性質屬性,以利于更好地通過財務分析來判斷公司的經營業績和財務狀況。

新準則的執行究竟會對上市公司的財務業績產生什么具體影響,這種影響產生的原因是什么、影響的程度有多大、利益相關者應該如何看待這種變化等等一系列的問題擺在我們面前。特別對于新舊準則變化而引起的財務數據前后不一致或者缺乏連續性的情況,如何透過數據抓住會計業務的實質,降低報表使用者的困惑成為當務之急。

1模型構建

本文選取了深滬兩市280家A股上市公司作為研究樣本,排除了ST公司,金融、保險業的上市公司,相應數據不全的公司,同時為了使2007年年報數據與2006年同期具有可比性,本文還排除了2006年以后上市的公司。在所選樣本中農、林、牧、漁業18家,采掘業18家,制造業36家,電力、煤氣及水的生產和供應業25家,建筑業18家,交通運輸、倉儲業25家,信息技術業30家,批發和零售貿易30家,房地產業25家,社會服務業20家,傳播與文化產業7家,綜合類28家。本文所用的上市公司數據均來源于國泰安CSMAR數據庫,數據處理采用EXCEL數據分析工具,計算過程利用SPSS l1.5軟件完成。

1.1 指標選擇不同的財務指標能夠從不同的角度反映出上市公司某一方面的性質特征,對于評價企業一定時期的財務狀況和經營成果有著極其重要的作用。而一個公司的財務狀況和經營成果的好壞,通常由償債能力、資產管理水平、盈利能力和發展趨勢這四個方面來體現,不同的能力對應著不同的指標。本文根據這四個方面選擇八個具體評價指標,定義Xi(i=1,2…8)為新準則實施前即2006年的所選八個財務指標,Yi(i=1,2…8)為新準則實施后即2007年的所選指標。F表示2006年上市公司的綜合財務狀況得分,S為2007年上市公司的綜合財務狀況得分,具體變量定義如表1所列。

1.2 統計性檢驗為了對所選取的財務指標在新會計準則實施前后的差異變化有總體的了解,首先對其進行統計性檢驗,檢驗結果見表2。

從T檢驗的結果來看,償債能力指標中流動比率通過了檢驗,資產負債率的P值為0.154,沒有通過檢驗。也就是說,短期償債能力的變化較為顯著,長期償債能力沒有顯著差異。資產管理能力指標都未在5%的水平上通過檢驗。盈利能力方面,凈資產收益率在1%的水平上通過了檢驗;主營業務利潤率P值為0.764,沒有顯著變化。成長能力方面,凈利潤增長率和總資產增長率都通過了檢驗,說明新會計準則實施前后,上市公司成長能力有顯著變化。從整體上看,新會計準則實施前后,大部分指標有顯著差異,可見新準則的實施對公司財務數據產生了重大的影響。

由于各行業所處環境不一樣,各項會計準則的變化對各行業上市公司財務指標影響的方向和程度不同,財務比率顯著性檢驗所得到的綜合變化只能代表整體的變化,不能代表對所有上市公司各行業的影響,因此下面本文將構建模型,分析新準則實施對不同行業類別的影響方向和程度。

1.3 綜合評分在進行T檢驗以后,本節對實施前和實施后的八個指標分別進行因子分析,建立上市公司綜合財務狀況的評價模型,計算出財務狀況的綜合評分,以此分析評價新會計準則實施前后上市公司綜合財務狀況的變化情況。

表3給出了總方差分解的結果,得出四個特征根大1的主成分,用這四個主因子代表8項指標所含的信息,解釋了總體方差的71.638%。將提取的四個主因子設為fl、f2、f3、f4,采用SPSS計算出的旋轉后的因子載荷矩陣以及因子得分系數矩陣見表4和表5。

根據表4 正交旋轉后的因子矩陣可以得出變量與四個主成分之間的關系,表示為:

X1=-0.019f1+0.870f2-0.022f3-0.020f4

X2=-0.286f1-0.799f2+0.047f3-0.133f4

X3=0.449f1-0.247f2-0.188f3+0.520f4

X4=-0.743f1-0.089f2+0.188f3+0.227f4

X5=-0.036f1+0.097f2+0.715f3+0.497f4

X6=0.839f1+0.198f2+0.180f3+0.068f4

X7=-0.177f1+0.157f2+0.083f3+0.781f4

X8=-0.014f1-0.118f2+0.872f3-0.140f4

然后,根據因子得分系數和原始變量的標準值計算出每個觀測量的因子得分數。

根據表5的運行結果,旋轉后的因子表達式為:

f1’=-0.127X1-0.083X2+0.318X3-0.472X4+0.010X5+0.545X6-0.134X7+0.064X8

f2’=0.593X1-0.493X2-0.268X3+0.020X4+0.036X5+0.021X6+0.068X7-0.061X8

f3’=-0.009X1+0.032X2-0.196X3+0.057X4+0.462X5+0.183X6-0.069X7+0.680X8

f4’=-0.083X1-0.058X2+0.495X3+0.174X4+0.308X5+0.013X6+0.647X7-0.247X8

根據SPSS的運行結果,可以求出fl’、f2’、f3’和f4’的回歸因子分屬變量Fl、F2、F3和F4,并將新會計準則實施前上市公司綜合財務狀況的總得分(F)定義為:

F=23.679/71.638F1+20.118/71.638F2+15.192/71.638F3+12.649/71.638F4

根據這個公式就可計算出新準則實施前上市公司的綜合財務狀況得分,再采用相同方法,定義新準則實施后上市公司的綜合財務狀況得分公式:

S=24.011/69.899S1+17.639/69.899S2+14.689/69.899S3+13.561/69.899S4

4應用分析

利用上文建立出來的模型,從兩個角度對綜合財務狀況進行研究。首先,對新準則實施前后各行業企業排名前100和后100位進行統計分析,從行業內的個體綜合財務狀況的變化角度研究的,然后,對行業總得分進行排名分析,這是從行業總體綜合財務狀況變化角度觀察的。

4.1 上市公司行業個體對實施前后的得分結果分別進行排名,并按證監會行業分類歸納了排名在前后100名的上市公司數量,具體排名情況見表6。

結合表6和表7的分析來看可以得出一下四點結論:

(1)新準則的實施可能使得農、林、牧、漁業,電力、煤氣及水的生產和供應業,交通運輸、倉儲業上市公司綜合財務狀況惡化。

(2)新準則的實施可能會提升建筑業,制造業,批發零售業上市公司的業績。

(3)對于傳播與文化產業,新準則實施后進入前100名的公司數量略有增加,而后100名的公司數量沒有變化,新準則的實施還是適當地改善了該類上市公司的綜合財務狀況。社會服務業在新準則實施后進入后100名的公司數量有所減少,而前100名的公司數量沒有變化,新準則的實施適當地改善了該類上市公司的綜合財務狀況。房地產業上市公司在新準則實施后進入后100名的公司數量略有增加,而前100名的公司數量沒有變化,新準則的實施適當地降低了該類上市公司的財務業績。

(4)采掘業、信息技術業、綜合類上市公司在新準則實施后,無論排名前100名還是后100名,入榜的數量均同時下降或上升,這里無法明確判斷新準則的實施對這三個行業上市公司的影響情況。

4.2 上市公司行業總體為了更進一步檢驗上述結論,將所有樣本的綜合財務狀況得分按行業歸集,統計出新準則實施前后各行業上市公司綜合財務狀況平均得分,并進行排名比較,如表8。

表8列出了各行業上市公司綜合財務狀況的平均得分,并對實施前后的得分情況分別進行了排名。從上表可以看出制造業,批發零售業,房地產業,傳播與文化產業在新準則實施后的行業綜合財務狀況得到提高;采掘業,電力、煤氣及水的生產和供應業,社會服務業在新準則實施后行業的業績情況有所下降。建筑業,信息技術業,綜合類在新準則實施前后的綜合財務狀況沒有顯著變化;農、林、牧、漁業,交通運輸、倉儲業在新準則實施后行業的業績情況略有下降。可見這一統計分析結果在一定程度上印證了上述四條結論。

5結論

從整體上看,新會計準則實施前后,新準則的實施引起公司財務指標產生了重大變化,特別是對短期償債能力、凈資產收益率影響顯著,上市公司成長能力也有較大變化。

新準則實施后,制造業,批發零售業,傳播與文化產業在行業總體和上市公司個體方面,綜合財務狀況都較新準則實施前有很大改善,采掘業,電力、煤氣及水的生產和供應業,農、林、牧、漁業,交通運輸、倉儲業的上市公司均有不同程度的惡化。對于建筑業上市公司來說,新準則對這類行業的總體影響不大,但是對上市公司個體的影響較為明顯,新準則使得若干建筑業上市公司的綜合財務狀況有得到好轉。對于信息技術業,綜合類上市公司個體的影響具有不確定性。新準則的實施降低了社會服務業總體上的綜合業績狀況,但在上市公司個體方面,這一結論并不明顯。對于房地產業的上市公司來說,新準則提升了該類行業總體上的綜合業績狀況,但在上市公司個體方面并不明顯。

鑒于新會計準則的實施所產生的這些影響,企業主體應該將準則所引起的本行業在財務狀況和經營成果的所有差異進行匯總和分析,深入理解新會計準則對上市公司的政策含義和導向作用,總結其中的各種問題,有針對性地加強對上市公司的財務監管。新會計準則有利于提高我國上市公司的財務透明度,提高會計信息的決策有用性,但也帶來了賬面業績的波動和不確定性,導致公司的賬面利潤不能直接反映公司的經營業績,這些都影響投資者的風險預期和決策。因此,需要投資者轉變投資理念,從利潤表觀向資產負債表觀轉變,要關注上市公司的資產質量,關注公司的可持續發展能力,進行投資時應考慮新準則的影響因素,正確分析公司的投資價值,理性決策。

參考文獻:

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[2]顏金梅.論新會計準則對上市公司財務經濟分析的影響[J].會計之友,2007,3(上):30-31.

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[4]尹夏楠.新舊會計準則的差異及其對上市公司的影響[J].商場現代化,2006,48:358-359.

[5]高蕾.新會計準則實施對上市公司綜合財務狀況的影響研究[D].沈陽:沈陽工業大學,2007.

篇(6)

關鍵詞：財務分析；企業發展；作用

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2010）32－0150－02

財務分析以收集、審查與企業財務狀況有關的信息為起點，以償債能力與盈利能力的分析為重點，以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法，系統分析和評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量狀況的過程，其目的是評價過去的經營業績，衡量現在的財務狀況，預測未來的發展趨勢。

一、財務分析的目的

1.掌握企業生產經營的規律性。企業的生產經營活動，隨著生產的發展、業務量的大小等遵循一定的規律性。不同的行業，對資金的占用、需求遵循不同的規律。比如商業企業，日常現金收支量大，商品周轉頻繁，而設備制造企業業務資金需求量大，資金周轉慢、需要的運營資金多，等等。財務分析就是要掌握和認識企業生產經營中資金運動的變化規律，為企業的財務管理和生產經營服務。

2.了解企業的經營管理現狀和存在的問題。企業生產經營的規律性，具體反映在財務分析指標的各項數值中。通過數值的比較，可以發現經營管理問題，找出差距，為企業的經營決策服務。例如，資產負債率為85%，說明企業的資金只有15%是所有者的資金。企業現金支付能力為負，說明企業面臨支付危機，必須進行短期融資活動，等等。通過財務分析，可以及時診斷企業的“健康”狀況，為企業的決策和日常管理服務。

3.弄清企業的優勢和弱點，做到知己知彼，為企業在市場上開展競爭和制定發展戰略服務。企業的優勢和弱點，反映在企業償債能力、收益能力、發展潛力等各項指標數值上。通過分析有關指標，可認清企業的優點和弱點，制定經營管理策略和發展戰略。同時，通過比較、分析這些指標，還可弄清競爭對手的優勢和弱點，以便采取有效的競爭策略。

二、財務分析的內容

財務報表分析是財務分析的核心，財務報表分析的基本內容包括分析企業的償債能力、分析企業權益的結構、評價企業資產的營運能力、分析企業資產的分布情況和周轉使用情況、評價企業的盈利能力、分析企業利潤目標的完成情況等。企業財務報表分析主要側重在以下幾個方面。

1.償債能力分析。通過財務報表反映的資產、負債、盈利和現金等指標來分析企業的短期償債能力和長期償債能力。企業的償債能力反映了企業經營風險性，同時也體現了企業是否善于利用負債為企業獲取更大的收益。包括現金比率、資產負債率、負債權益比率、現金流量負債比率等。

2.盈利能力分析。通過報表反映的企業利潤構成情況并分析企業盈利能力的大小。通過盈利能力分析，可以發現各項業務對企業利潤或企業價值的貢獻大小，便于管理者采取措施改進業務結構或業務模式。包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產報酬率、盈利現金比率等。

3.資產運營能力分析。通過分析企業各項資產的周轉情況、規模變化、結構變化來分析企業資產的營運能力。通過資產營運能力分析，發現并改進企業經營過程中對各項資產的利用狀況，從而為提高企業盈利能力和核心競爭力打下良好基礎。主要包括資產周轉率、現金周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率等。

4.現金能力分析。現金流量表信息在反映企業償債能力、支付能力、財務靈活性、持續經營能力等方面有著修正作用。因此，從現金流量著手來分析企業的現金能力是至關重要的。

三、財務分析的方法

1.比較分析法：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比。

2.趨勢分析法：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據。

3.因素分析法：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要借助于差異分析的方法。

4.比率分析法：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。

四、財務分析在企業財務管理中的重要性

1.財務分析既是已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環中起著承上啟下的作用。通過對企業財務報表等核算資料進行分析，可以了解企業償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力，便于企業管理當局及其他報表使用人了解企業財務狀況和經營成果，并通過分析將影響財務狀況和經營成果的主觀因素與客觀因素、微觀因素和宏觀因素區分開來，以劃清經濟責任，合理評價經營者的工作實績，并據此獎優罰劣，以促使經營者不斷改進工作。根據財務狀況的分析結果可監督企業貫徹執行國家方針、政策、法律、法規及稅金、利潤的完成及上繳情況。近些年我國改革不斷深入，政府對企業的管理也已由微觀轉向宏觀調控，因此，客觀有效的財務分析數據對于國家相關部門制定經濟政策及判斷宏觀經濟運行情況有重要作用。

2.財務分析是為債權人、投資者提供正確信息以實施決策的工具。企業的投資者可通過財務分析了解企業獲利和償債能力，預測投資后的風險程度及收益水平，從而做出正確決策。作為企業投資主體、債權人也逐漸多元化，此種情況下，各方面潛在的債權人和投資者在決策上就會考慮到企業的經營現狀，他們的信貸和投資等決策就需要通過考察企業的財務狀況，對其進行分析，之后作出決策。因此，財務分析成為市場經濟條件下滿足各類債權人和投資者所需信息的重要分析方法。

3.為企業內部管理人員了解經營情況及方向、挖掘潛力、找出薄弱環節提供依據，為提高經濟效益、加強管理、提供可靠資料。企業的管理人員通過對其成本利潤的情況了解，及時發現企業存在的問題，進而采取對應措施，改善其經營管理模式，使企業經濟效益提高。

4.實現理財目標的重要手段是財務分析實現企業價值最大化，善于企業理財尤為重要。通過對財務狀況進行分析，找出未被利用的人力、物力資源，有效整合，促進企業經營活動朝健康方向，按照企業價值最大化目標運行。

五、改進財務分析的措施

1.提高財務分析依據資料的質量

第一，拓展財務報告披露的信息。

第二，提高財會報告時效性，縮短財務報告周期。

第三，加強會計信息披露監管機制。

2.努力完善健全財務指標體系

改進現有財務分析的方法。要針對財務指標存在的不足和缺陷，進一步健全財務指標體系，針對各行業不同特點，可對不同行業建立不同指標體系，除要有財務指標，還要有非財務指標。

3.進一步加強財務人員的專業素質

財務資料日益繁復，分析技術不斷提高，要進一步提高財務分析人員的素質。首先，要提高財務人員隊伍的業務素質，要求財務分析人員具備專業財務知識的同時，還要掌握其他不同行業的專業知識，有助于提高財務分析的效果；其次，要提高財務隊伍的道德素質水平，確保財務分析人員在工作中公正和客觀的立場。

財務分析是推進企業經濟發展的有效手段，通過對企業投資收益能力、企業資金周轉情況等的分析。可了解企業的發展狀況和普遍存在的問題，為企業長期穩固發展提供重要依據。

The important role of the financial analysis in the enterprise development

GUO Yong-chun

(Environmental sanitation section, Liaocheng city,Liaocheng 252000,China)

篇(7)

[關鍵詞] 財務信息 非財務信息

財務信息一直以來在評價企業經營業績中扮演重要角色，然而隨著市場競爭加劇，以及相關利益者對于信息披露要求的增加，非財務信息逐漸引起了人們的關注。

一、財務信息含義、特征及披露

1.財務信息是以貨幣為主要計量單位, 對有關單位的經濟活動進行完整、連續、系統的核算和監督, 通過對交易或事項確認、計量、記錄、報告提供單位財務狀況、經營業績和現金流量的經濟信息。包括財務狀況、經營業績、現金流量。財務狀況是指企業在某一時日資產、負債和所有者權益的分布與構成狀況。經營業績是指企業在一定會計期間所獲得的經營成果。

2.特征。美國財務會計準則委員會(FASB) 確定的財務信息特征內容：首要質量特征是相關性和可靠性，次要質量特征是可比性和重要性。

(1)相關性包括預測價值、反饋價值，及時性。即財務信息可以幫助使用者評估企業過去、現在和將來的經濟活動，對已經做出的判斷評價進行確認或糾正。(2)可靠性包括真實性、可核實性和中立性。即財務信息必須如實反映企業經濟活動情況，能夠忠實地反映它意欲反映的現象或者狀況。(3)可比性要求不同企業之間的會計政策具有相同的基礎, 能使信息使用者從兩組或兩組以上的經濟情況中區分其異同。(4)重要性是指當一項財務信息被遺漏或者錯誤表達時, 會影響依靠該信息的使用者做出的判斷。

3.財務信息披露。FASB第5號“財務會計概念公告”,以及我國現行《企業會計準則》要求，財務信息一般以企業財務報表的形式向信息需求者披露。一般把企業財務報表分為：主要會計報表，會計報表附注，會計報表附表和財務狀況說明書。

二、非財務信息含義、特征及披露

1.含義。（1）FASB的觀點。“只有符合可定義性、可計量性、相關性和可靠性,一個項目才能予以確認進入報表而那些不滿足條件被排斥在會計報表之外的, 反映公司經營活動的信息就可以定義為非財務信息。”(2)美國注冊會計師協會(AICPA)的觀點。AICPA提出企業應當考慮披露下列非財務信息：經營業績信息，企業管理當局對財務信息和非財務信息的分析，前瞻性信息，有關股東、管理人員的信息，背景信息。(3)國外學者對非財務信息的描述。西方關于非財務信息內容界定主要有:①背景信息；②經營業績指標;③前瞻性信息;④社會責任、人力資源和環境保護方面的信息;⑤未確認的無形資產;⑥多重計量模式信息;⑦更短的中期報告;⑧內部控制報告。(4)我國對非財務信息內容的描述觀點。我國大多數學者認為非財務信息是指不以貨幣計量的, 與企業財務狀況不存在直接關系, 但與企業生產經營密切相關的, 無法進入財務報表內進行確認和計量, 但有助于理解企業財務信息的各種信息。

2.特征。(1)非貨幣計量性。非財務信息涉及管理層活動、企業經營戰略目標、產品信息、無形資產，以及人力資源等各類信息，很難使用貨幣單位進行準確的計量。(2)完整性。非財務信息涉及企業競爭狀況、管理體制、經營戰略等與企業經營活動密切相關的內外部環境信息。與財務信息相比，內容更多，范圍更廣。(3)預測性。非財務信息包括企業未來經營戰略目標及計劃，對于企業未來的發展有指導意義，具有很強的前瞻性，有利于企業管理層做出長期的戰略決策。

3.非財務信息披露。AICPA 在《改進企業報告》 中建議，立法機構、監管部門、會計準則制定機構應當針對沒有根據的指控，采取有效措施予以制止，以鼓勵企業披露前瞻性信息。

三、財務信息與非財務信息優劣比較

1.財務信息優勢和局限性。(1)優勢。第一，將經濟活動進行了量化，向信息使用者直觀地展示企業的財務狀況、經營成果、現金流量。第二，財務信息相關性和可靠性的質量特征使得其能真實有效的反映過去發生的經濟活動。第三，有的財務信息報告體系經過了多年的發展，整體框架趨于成熟，信息披露的方式較為一致明確，能有效地反映企業的財務情況。第四，利用上市公司披露的財務信息進行財務指標分析可以幫助投資者直觀了解企業的資產經營活動，便于做出投資決策。(2)局限性。第一，財務信息是反映企業在過去一段時間經濟活動情況的歷史信息，對預測和判斷未來企業的發展前景缺乏相關性。第二，在今天以知識為第一生產力的社會，商譽、人力資源等無形資產已經成為決定企業經營成敗的關鍵因素。但財務信息不能很好地反映這些無形資產的價值、使用及管理。第三，現行財務報告體系下使用的是通用財務報表現在的企業利益相關者眾多，不僅有投資者、債權人還有顧客、員工甚至社會公眾等潛在的信息使用者。現行的財務報告受到會計理論與方法的限制，只能提供“普遍性”的財務信息，不能滿足會計信息使用者特殊和較高的信息要求。第四，財務信息有大量估計、近似的內容受到會計方法和技術條件的限制，財務信息的產生過程中含有大量的主觀估計和判斷。

2.非財務信息優勢和局限性。(1)優勢。第一,預測性非財務信息更加關注企業的未來發展,反映企業創造未來價值的能力。第二,全面非財務信息站在企業整體的角度,可以為信息使用者提供大量非量化的信息，擴大企業信息披露的范圍，更好地滿足不同信息需求者的要求。第三,非財務業績指標一般不受公認會計準則（GAAP）的限制，使用者有較大的自由度根據需要做出調整。(2)局限性。第一,非財務信息的準確性不夠。雖然非財務信息披露的開放性更高,但是被主觀調整和修改的可能性也提高了。第二,非財務信息涉及范圍廣,信息之間的關聯復雜，信息量比較大,對非財務信息進行分析決策，相對財務信息來說要更加困難。第三,非財務信息的數據來源不再局限于財務報表,還涉及其他業務數據,加大了數據提取和業務管理的難度。第四,非財務信息難以用貨幣進行計量。對信息提供者和使用者來說,其可靠性不足。

綜上所述，現行財務報告體系中上市公司所披露的財務信息已經不能滿足相關利益者的需求，只有加大非財務信息的披露，使得財務報告更加具有前瞻性，更加全面完善，更利于投資者和管理者做出決策。

參考文獻：

[1]易素楓:淺談非財務信息概念及內容的界定.今日財富，2007(12)