序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇互聯網金融的信用風險分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

任何金融產品都是對信用的風險定價，對金融市場管理的關鍵就是對信用風險的管理。互聯網金融所改變的是傳統金融的方式而不是金融本身，無論互聯網金融創新產品如何虛擬化和技術化，核心是金融而不是互聯網技術，因此互聯網金融產品同樣是對信用的風險定價，對互聯網金融市場管理的關鍵也是對信用風險的管理。由于互聯網金融具有“互聯網+金融”的雙重特性，決定了互聯網金融市場較傳統金融市場信用風險更加復雜、更加難以防范。目前我國互聯網金融市場信用風險管理的問題主要來自制度設計缺失、交易過程失控、風控手段缺乏和互聯網應對方案缺位四個方面。

（一）對互聯網金融市場的制度設計缺失1、未針對互聯網金融市場特點出臺相應的法律法規。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險法》都是基于傳統金融而制定的，已不能滿足互聯網金融市場的監管要求，如為控制傳統金融機構信用風險而設定的資本充足率、杠桿率等規定，對互聯網金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業務無相關法律文件可循；在第三方支付領域，雖然我國已經初步構建起網上支付業務的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領域，很多政策仍處于空白階段?；ヂ摼W金融市場一旦發生經濟案件，投資者將缺乏相應的法律依據維護自身權益。2、監管主體處于多頭和部分監管真空狀態。目前互聯網金融市場中，第三方支付由央行監管，互聯網基金理財由證監會監管，互聯網保險由保監會監管，市場處于分業監管狀態，并且沒有形成互動協調機制；現在互聯網企業多為跨界經營，涵蓋支付、信貸、擔保、保險、基金理財等多個領域，各業務之間存在著大量關聯和交易，由于各監管部門只負責相應職責，因此對于業務之間的關聯和交易存在監管真空；同時P2P借貸、眾籌融資、網絡貨幣等新業態尚未明確監管主體，監管信用風險更無從談起。

（二）對互聯網金融交易過程的監控手段薄弱1、對參與主體的合規性沒有設定有效驗證，加大了交易信息不對稱風險。互聯網金融交易信息的傳遞、支付結算都在虛擬的電子世界中進行，使得市場的信息不對稱風險很大。加之對于主體身份識別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風險評價要素并未設立系統的驗證方案，更加大了互聯網金融交易的信用風險。如第三方支付機構在辦理大額資金匯劃時無需使用必要的安全校驗工具；P2P網貸平臺風險準備金不足的違規性問題無系統核查、也沒有資本約束設置，目前已發生過多起卷款潛逃事件。2、對互聯網滯留資金沒有實現有效跟蹤，導致信用風險積聚。在進行互聯網金融交易時，首先必須在第三方支付平臺上開設賬戶,之后資金才能在互聯網上流轉。雖然在資金的調撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務,但從業務性質上，第三方支付平臺事實上從事了與銀行結算類似的業務。沉淀資金往往會在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔保和監管，大量的資金沉淀會導致其信用風險積聚；當第三方支付平臺在各銀行系統賬戶軋差結算時,每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復雜，又相當于屏蔽了外部對資金流向的識別,使得在第三方支付平臺上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實現不同賬戶間的資金轉移（如網絡洗錢）。

（三）對互聯網金融市場信用風險控制的手段缺乏互聯網金融市場由多邊信用共同建立，網絡節點交互聯動，一個環節出現問題就會波及整個網絡。由于互聯網金融信用風險隱蔽性強，關聯度高，目前還沒有建立有效的風險識別和分析手段。1、未與央行征信系統關聯，信用風險識別手段單一。除傳統的金融機構外，互聯網公司尚無法接入中國人民銀行征信系統，相互之間也沒有建立信用信息共享機制。目前互聯網公司信用風險審核主要依托其網絡平臺，信用風險識別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術和策略，缺乏有效的信息交流?；ヂ摼W公司作為互聯網金融市場多邊信用中重要的一個環節，其技術風險以及平臺的脆弱性對整個金融網絡的影響不容忽視。2、面對互聯網海量信息，傳統信用風險分析方法難以運用。互聯網金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點，海量的信用交易數據儲存在網絡后端的Access、Oracle、SQLServer等數據庫中，在提取數據進行信用風險分析時，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。

（四）對互聯網金融市場各種非預期事件沒有系統化應對方案一方面，在互聯網環境下，金融市場面對的是開放的網絡通訊系統、不健全的網絡監管、各種非預期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識別技術和機密技術，存在著巨大安全隱患，若爆發系統性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯網金融市場基礎架構所使用的大部分軟硬件系統均是國外研發，而擁有自主知識產權的高科技互聯網金融設備較為匱乏，使得我國整體互聯網金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數據安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應的系統化應對方案。

二、國際互聯網金融市場信用風險管理的經驗

作為新生事物，互聯網金融市場的信用風險管理在全世界都面臨挑戰。因為互聯網金融并未改變金融的本質，而美國、英國等成熟市場對各類金融業務的監管體制相對健全，體系內各類法律法規協調配合機制較為完善，能大體涵蓋接納互聯網金融新形式，不存在明顯的監管空白，通過分析總結他們的管理經驗，可以為我國提供參考借鑒。

（一）美國互聯網金融市場信用風險管理美國作為信用風險管理理念的發源國，一直致力于改造和完善風險管控體系，特別是2008年金融危機之后，美國更加重視對金融市場信用風險管理體系的完善。對于互聯網金融市場這一新渠道業務，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風險管理體系。1、根據互聯網金融特點迅速補充出臺相關政策法規。對互聯網金融交易過程的風險控制方面，從網絡信息安全、電子簽名、電子交易等方面補充出臺了《網絡信息安全穩健操作指南》、《國際國內電子商務簽名法》、《電子銀行業務—安全與穩健程序》等系列規則。如《國際國內電子商務簽名法》中規定，必須事前向消費者充分說明其享有的權利及撤銷同意的權利、條件及后果等；消費者有調取和保存電子記錄的權利，消費者享有無條件撤銷同意的權利。2、構建嚴密的監管體系并建立互相協作機制。以對第三方支付的監管為例，出臺了《愛國者法》、《電子資金轉移法》、《誠實借貸法》等法案，并要求聯邦和州兩個層面，采用現場和非現場核查手段重點對交易過程進行嚴密監管，最大限度減少損害消費者權益的行為。如《愛國者法》中規定，將第三方支付平臺定位為貨幣服務企業，要在美國財政部的金融犯罪執行網絡注冊，并及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。3、設立專門信息平臺，對接互聯網金融消費者各類需求。隨著大量金融業務遷至互聯網上交易，各類高科技網絡詐騙花樣百出，對此，美國政府設立專欄網站，實時更新互聯網詐騙、消費者權益受損等案例，開展廣泛的互聯網消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識，旨在降低互聯網金融消費損失；此外，美國聯邦調查局和白領犯罪中心聯合組建了互聯網犯罪投訴中心，消費者一旦發現權益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進行投訴。4、微觀審慎的監管。根據互聯網金融市場變化，對新推出的各類產品制定詳細完善的監管規則。比如對于市場新推出的眾籌業務，主要是從防范風險、保護投資人的角度進行規定：首先是對項目融資總規模限制，每個項目在12個月內的融資規模不超過100萬美元；其次是投資人投資規模限制，根據每個投資人的財務情況對融資規模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。

（二）英國互聯網金融市場信用風險管理英國除了像美國一樣，將互聯網金融納入現有監管框架內、補充制定相關的法律法規外，還進行了一些有特點的嘗試。1、行業自律組織承擔監管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監管局（FCA）負責監管各類金融機構的業務行為，當然也包括對互聯網金融行業的監管，但因該部門制定互聯網金融方面的法規流程較長，在具體法規流程未出臺前，允許自律性較強的行業協會承擔相關監管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業協會，已發展成為良好的行業自律組織，協會章程對借款人設立了最低標準要求，對整個行業規范、良性競爭及消費者保護起到了很好的促進作用。2、充分結合現有征信體系，促進信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準確的信用記錄，實現機構與客戶間對稱、雙向的信息獲?。煌瑫r與多家銀行實現征信數據共享，將客戶信用等級與系統中的信用評分掛鉤，為互聯網金融交易提供事前資料分享、事中信息數據交互、事后信用約束服務，降低互聯網交易不透明風險。

三、管理體系構建的建議

綜合我國互聯網金融市場管理現狀，參考國際管理經驗，建議從完善制度體系、豐富風控手段和建立互聯網安全標準三方面構建管理體系。

（一）在現有框架下，補充完善互聯網金融法規及監管體系1、加快互聯網金融的立法速度，逐步完善與之相關的法律法規。對于互聯網參與主體進行約束，針對互聯網企業特點制定風險準備金制度，根據互聯網金融業務特征制定市場準入機制；對金融交易過程加大風險控制，建立交易過程監控法規，通過現場和非現場審查相結合的方式對互聯網滯留資金實行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺數字簽名以及電子憑證有效性的條件和標準；針對網絡金融犯罪加大懲治力度，以降低網絡金融犯罪案的發生幾率。2、根據參與主體特征，建立分工明確的監管框架。傳統金融機構開展的互聯網金融業務是傳統業務向互聯網的延伸，對其監管已形成較為成熟的體系，其風險主要來自網絡建設和運營等方面，因此，工信部、商務部等部門可監管傳統金融機構的互聯網建設和互聯網金融運營業務；互聯網企業利用成熟的互聯網運營手段和技術將金融業務嫁接于互聯網，其風險主要來自金融業務相關方面，央行、銀監會、證監會和保監會要對其強化金融關聯業務的監管，并且建立溝通協調機制，防止出現監管真空地帶。3、發揮行業協會組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協會牽頭，與75家機構共同成立了互聯網金融專業委員會，這被認為是目前我國互聯網金融領域最高水準的行業自律機構，被視為互聯網金融邁向行業監管的過渡性舉措。行業協會可根據創新業務特點，在相關法律法規未出臺前，先行設定行業標準，規范相關業務發展，在促進新業務發展的同時也防止和緩沖風險影響。

（二）建立針對互聯網金融市場的信用風險管理手段1、豐富互聯網金融市場信用數據庫，加快配套征信系統建設。一方面，創建互聯網金融數據庫，全面采集互聯網金融平臺信息，建立覆蓋全社會的互聯網征信體系數據庫，同時關聯央行征信系統，對比完善互聯網金融數據；另一方面，將互聯網金融市場信息傳遞給央行征信系統，實時更新征信信息，全面共享數據庫信息，為客觀評價企業和個人信用提供良好的數據保障。2、設立互聯網金融投訴平臺，掌握一手信用違約數據。可以參照美國政府的做法，由央行、公安部等部門聯合成立互聯網金融犯罪投訴中心，接受消費者多渠道投訴，掌握市場真實信用風險狀況。同時設立專門網站，實時更新詐騙案例，進行互聯網消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識。3、建立面向互聯網市場的信用風險識別和分析方法。一方面，以互聯網金融數據庫平臺為基礎，通過大數據、云計算等數據挖掘和分析工具甄選價值信息，并與傳統信用風險度量模型結合，開發綜合型信用分析方法，通過對數據庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯網金融市場評分機制和信用審核機制；另一方面，由于互聯網金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業金融機構和人士，對互聯網金融風險的預測和控制能力相對較弱，可在數據庫平臺上增加信用風險自評模塊，方便互聯網企業通過平臺數據監測自身風險能力、改進業務營運環境，完善金融網絡多邊信用環境。

篇(2)

當前，業界和學術界還沒有形成統一的互聯網金融概念，市場習慣把所有涉及到金融業務的互聯網化經營模式都定義為“互聯網金融”，或者認為互聯網企業介入了金融領域就是互聯網金融。最早提出“互聯網金融”一詞的謝平這樣定義：在這種金融模式下，支付便捷、搜索引擎和社交網絡降低信息處理成本；資金供需雙方直接交易，可達到與現在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經濟增長的同時，大幅減少交易成本。

按照這一定義，金融產品作為各種數據的組合（不需要任何實際物流的支持）在網上實現數量匹配、期限匹配和風險定價，加上網上支付就構成了互聯網金融的核心。因此，基于互聯網公司“貼金”的模式，可以將互聯網金融主要分為三種模式：支付式互聯網金融、融資平臺型互聯網金融和理財式互聯網金融。支付式互聯網金融：主要為涉及銀行支付結算體系的第三方支付，例如支付寶。融資平臺型互聯網金融：主要具體表現為以下兩種模式，一是線上P2P貸款模式。二是阿里小貸模式。理財式互聯網金融：這是傳統金融服務的互聯網延伸，當前互聯網金融發展的主要方向。如支付寶旗下一項余額增值服務余額寶、招商銀行推出的“微信銀行”等。

二、我國互聯網金融發展風險分析

（一）法律不完善帶來的業務違規風險

目前我國關于互聯網金融還沒有正式的法律法規出臺，對于互聯網金融的定義、利益主體、權責劃分、監管主體等關鍵問題均沒有明確的界定。法律法規的不完善和政策的不明確成為互聯網金融長遠規范發展的阻礙，處于灰色地帶發展的互聯網金融極易開展違規業務，產生諸如非法集資、非法吸收公共存款、民間借貸糾紛等金融風險。

（二）監管創新不及金融業務創新帶來的技術風險

計算機技術的不斷發展讓金融擺脫了時間和地域的限制，金融創新層出不窮，而監管機構技術的創新和監管手段的創新滯后于金融業務的創新，帶來了一系列技術性風險。互聯網金融開放性和多樣性的特征更容易出現黑客可利用的漏洞，造成客戶資金和商家信譽處于風險中。

（三）網絡虛擬性和信用體系不健全帶來的信用風險

互聯網金融意味著交易雙方的所有資金業務活動都在虛擬世界中進行，增加了交易者之間的信息不對稱，放大了信用風險。打破互聯網金融信息不對稱的關鍵是完善的社會信用體系，而我國信用體系的構建尚不健全。

（四）信息安全體系建設不足帶來的信息泄露風險

隨著云技術的發展，互聯網金融企業將大量數據存儲于云端，這意味著犯罪分子更容易竊取數據，得到企業信息和個人信息。據了解，2012年我國有84.8%的網民遇到過網絡信息安全事件，總數達4.56億人次，包括個人資料泄露、網購支付不安全、遭遇釣魚網站等。

三、加強我國互聯網金融監管的措施

（一）建立完善的法律體系，推動互聯網金融合規發展

互聯網金融法律法規的設立應以支持產業創新、推動產業合規發展為前提，減少硬性規定設計。盡快出臺針對各類互聯網金融模式的規范性法律法規，對互聯網金融的業務范圍、發展方向、監管辦法及違規處罰、退出機制等相關內容作出界定，從宏觀層面上將其納入法律監管框架之下。

（二）構建協調合作監管框架，引導互聯網金融穩健發展

互聯網金融突破傳統金融業分工，模糊了銀行業、證券業、保險業的界限，同時包含計算機網絡技術等新內容。因此，互聯網金融監管必須聯合央行、銀監會、證監會、保監會、工信部各相關部門共同開展，形成監管機構之間的協調機制，實現金融監管信息共享，打造金融監管的統一標準、統一管理和統一網絡。

（三）創新改革監管方式，利用先進技術加強非現場監管

金融監管應與時俱進，推出新的監管理念和監管手段，加快構建互聯網金融非現場監測指標體系，通過計算機將大量的金融業務數據進行自動分析，綜合評估金融機構內部業務發展的風險狀況，建立非現場監測預警機制，形成實時跟蹤監測系統。

（四）加強社會信用體系建設，完善金融消費者權益保護制度

逐步形成完善的社會信用體系，利用互聯網金融企業掌握的大數據分析企業、個人信用，實現互聯網金融行業內部征信系統。制定互聯網金融消費者保護管理辦法，對交易過程中的風險分配和責任承擔、機構的信息披露、消費者個人信息保護等作出明確規定。

四、我國互聯網金融監管體系的初步構建

（一）監管原則和目的

依托于計算機技術的互聯網金融的發展需要寬松的創新環境，過于謹慎、嚴苛的監管措施有可能抑制其創新發展。因此，對互聯網金融的監管應堅持非審慎性監管原則。監管的主要目的是使互聯網金融交易更加安全、公平、有效，金融消費者權益得到保障。

（二）監管主體

考慮到互聯網金融的綜合性、多領域、電子化等特征，監管主體應包含各級政府、各級金融監管部門（人民銀行、銀監會、證監會、保監會）、工商稅務部門、工信部、公安部、行業自律組織等。

（三）監管職責

1.各級政府。一是明確各監管主體的職責范疇，協調監管主體間的工作，確保不出現重復監管、監管漏洞等問題。二是形成互聯網金融監管聯席會議制度，加強監管主體間的溝通交流。三是盡快完善互聯網金融立法，填補法律空白。

2.各級金融監管部門。一是人民銀行應牽頭組織各金融監管部門工作，協調各類監管事宜。二是推動成立互聯網金融行業自律組織和互聯網金融消費者權益保護機構。三是開展互聯網金融企業日常監管工作，以非現場監管為主，現場監管為輔。四是協助互聯網金融企業打造內部征信系統，并與人民銀行征信系統對接。

3.工商稅務部門。加強對從事互聯網金融企業業務、稅收情況的監管，適當加大檢查頻率和深度，充分收集第一手信息，及時反映該類機構發展中存在的問題。

4.工信部。加強金融監管部門的技術力量，建立互聯網金融企業非現場監管系統，提高非現場監管水平。

篇(3)

1 建立存款保險制度對我國銀行業的影響及應對措施

2 金融控股公司式的混業經營發展中存在的問題

3 淺析我國股票發行注冊制改革的前提條件的完善與發展

4 我國中小商業銀行的風險分析

5 論互聯網金融風險防范與監管的分析

6 互聯網金融對商業銀行的沖擊及其對策研究

7 金融控股公司式的混業經營發展中存在的問題以及解決辦法

8 人民幣國際化過程中的限制性因素及應付措施

9 我國中小商業銀行的風險分析

10 人民幣國際化的潛在危險分析

11 人民幣升值后提高我國外貿企業國際競爭力的舉措

12 人民幣國際化的現實障礙與對策分析

13 人民幣貶值對我國房地產市場的影響

14 論互聯網金融風險防范與監管的分析

15 淺談我國第三方支付的風險及監管

16 我國互聯網金融的風險與風險防范

17 國有商業銀行縣域支行發展研究

18 利率市場化背景下我國商業銀行利率風險管理創新

19 經濟新常態下的農村小額貸款發展

20 人民幣國際化對中國商業銀行影響的研究

21 淺析外匯期貨在我國的發展前景

22 從日元國際化看人民幣國際化

23 歐洲負利率及其經濟影響

24 我國汽車金融現狀問題及對策

25 ××省農村支付環境現狀及政策建議

26 我國房地產信托投資基金的發展探究

27 美聯儲量化寬松對石油價格的影響及中國的對策

28 ××省私募股權投資市場的發展現狀

29 民營銀行的發展及問題分析

30 我國綠色信貸的發展問題分析

31 中國外匯儲備問題研究與對策

32 地方債務風險與銀行信貸的關系

33 ××省小額貸款公司問題的研究

34 信用卡風險防范問題的研究

35 我國第三方理財機構調研

36 互聯網金融的監管及對策分析

37 ××省農村信用社信貸支農的發展障礙及對策

38 我國中小商業銀行發展的問題及對策分析

39 我國貨幣政策對股票市場的影響

40 我國互聯網金融存在的風險及其防范

41 我國民營銀行發展的難點及對策探究

42 p2p網貸的風險探析及防控對策   

43 我國小微企業融資難題與對策

44 我國互聯網金融理財產品的風險與控制研究

45 我國外匯儲備的成本與收益及管理建議

46 股指期貨對我國證券市場的影響

47 基于P2P網貸的互聯網金融行業研究

48 當前我國P2P網貸內部風險管理問題研究

49 個人住房抵押貸款抵押物風險探究

50 中信銀行對公信貸貸后風險管理研究

51 建立存款保險制度對我國銀行業的影響及應對措施

52 ××省農業保險發展問題研究

53 小微企業融資困難問題及其對策研究

54 在中國推行以房養老的障礙及對策分析

55 個人住房抵押貸款違約風險管理分析

56 ××省農村信用社操作風險研究

57 中小銀行支持小微企業發展策略研究

58 P2P平臺與小微企業融資合作可持續性的探討

59 互聯網消費金融發展研究

60 我國商業銀行汽車金融業務的發展路徑分析

61 中小企業私募債信用風險及對策分析

篇(4)

作為創新的互聯網金融模式，P2P網貸自2013年以來，發展異?；鸨?，但由于目前尚處于監管真空期，P2P網貸的風險問題一直沒有得到有效控制，特別是近一年大量平臺的倒閉為這個新生行業敲響了風險的警鐘。P2P網絡融資風險主要表現在以下幾個方面：

（一）非法集資風險分析

一是龐氏騙局。P2P經營者虛假的高利借款標的募集資金，將短期內募集的大量資金用于自身生產經營或歸還之前的借款，有的經營者甚至卷款潛逃。二是自融自用。通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金再尋找借款對象，使放貸人資金進入平臺賬戶，從而產生資金池。一些企業通過自己運營一家P2P網貸平臺籌集資金，從而產生自融自用風險。三是虛假借款。P2P網貸平臺經營者沒有盡到借款人身份真實性核查義務，未能及時發現、甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義大量虛假借款信息，向非特定的多數人群募集資金。

（二）業務風險分析

一是網絡安全風險。大部分P2P平臺通過購買平臺模板進行簡單的定制就投入運營，沒有專業的IT隊伍進行維護和管理，安全性和技術成熟度存在很大問題。黑客通過入侵平臺系統修改后臺數據、虛擬充值提現等方式實施犯罪，對平臺的運營產生很大的沖擊。二是業務操作風險。一些平臺可能會對貸款人信用狀況審核不嚴格就大量發放低質量貸款。同時，當前網貸從業人員缺乏專業的培訓和實踐的鍛煉，信貸技能水平低，對借款人的財務狀況、信譽等條件的判斷隨意性和主觀性較大，對借款人的信貸風險評級結果實際參考價值低，從而導致操作風險的發生。三是中間賬戶監管缺位風險。由于目前P2P平臺的中間資金賬戶普遍處于監管真空狀態，被“挪作他用卷款跑路”的風險始終存在。中間賬戶監管缺位可能會帶來嚴重的金融詐騙、非法集資以及各種道德風險問題，給投資人帶來巨大損失。

（三）經營風險分析

一是流動性風險。如果P2P平臺存在期限和金額錯配的情況，就可能引發流動性風險。而一旦平臺出現流動性問題，很可能又會用發放“天標”（指借款期限在一個月以下的標）的方式來獲得資金，從而使風險進一步疊加。二是擔保風險。國內的P2P網貸平臺均采用擔保方式承諾保本保息來吸引客戶，但當前平臺實際擔保能力和運營的資產規模不相匹配，擔保能力十分薄弱，一旦產生風險，無法真正發揮擔保作用。三是信用風險。網貸平臺“無擔保、無抵押、僅憑良好的信用就能獲得貸款”的特點，使得借貸雙方資金的資信狀況難以保證，很難避免“多頭借貸”的情形。一些投資者利用凈值標①反復地借入借出，每次循環交易都增加杠桿率和擔保次數，延長了信用鏈條。一旦某個環節的資金鏈斷裂，就可能引起整個信用鏈條的崩潰。四是洗錢風險。P2P網貸平臺是一個借貸雙方直接對接的平臺，很難掌握貸方資金來源的明確性和資金的使用情況。同時平臺對于貸款人的身份識別并不嚴格，洗錢犯罪分子容易借此偽造虛假身份信息，利用多個身份和多個賬戶進行交易達到洗錢目的，或者利用平臺直接以借款人和貸款人的雙重身份進行洗錢等犯罪活動。

（四）私人信息泄露風險

由于網絡借貸需要大量實名認證，借款人的身份信息包含個人身份、家庭成員、信用記錄等涉及個人隱私的信息內容都留存網上，一旦網站的保密技術被破解，信息被泄露出去，會被不法分子濫用，給借款人帶來無法預測的損失。一些逾期沒有還款的借款人的信息會被P2P平臺曝光或列入黑名單中進行網絡通緝。

（五）法律風險分析

我國P2P行業只要到工商部門注冊領取營業執照，到工信部申請《ICP許可證》，再到工商部門申請增加“互聯網信息服務”經營范圍，就可以開展網貸業務。但事實上目前僅北京、上海等個別地區受理P2P網絡借貸平臺增值電信業務許可證，P2P網貸平臺多以“金融信息服務公司”、“信息技術公司”等進行工商登記，營業執照中明確規定“不得從事金融業務”，但事實上P2P網貸平臺提供的貨幣資金服務，其本質就是金融服務，很多線下業務還涉嫌違規經營銀行業務，涉嫌超范圍經營。這些都是由于法律法規未明確規定其業務性質及經營范圍等問題，導致P2P網貸行業的不確定性風險。

二、P2P網絡融資監管現狀及監管不足

（一）監管現狀

伴隨著P2P網貸數量和規模快速擴張，網貸風險及隨之而來的倒閉潮不斷涌現。對P2P網絡融資監管刻不容緩，目前國家機關（包括國務院、人民銀行、銀監會等機構）、地方政府及行業協會都在不斷出臺相關文件及規章，規范互聯網金融尤其是P2P網絡融資行業的經營發展。

1. 部門規章。2011年8月，中國銀監會辦公廳了《關于人人貸有關風險提示的通知》（銀監辦發[2011]254號），通知使用了“人人貸”這一名稱作為P2P的中文譯名，提示了該模式存在的風險，要求各金融機構注意防范。既然銀監會并未禁止該模式，而是做出風險提示，就表示行業的合法性得到了監管部門的承認。

2014年初由國務院辦公廳印發的《關于加強影子銀行監管有關問題的通知》（107號文），首次將P2P等新型互聯網金融業務歸入影子銀行之列，并在監管責任分工中指出：“第三方理財和非金融機構資產證券化、網絡金融活動等，由人民銀行會同有關部門共同研究制定辦法”。這就意味著，一直“無監管、無標準、無門檻”的P2P行業將開始由央行負責協調監管。

2. 地方性政策。2013年5月，重慶市金融辦打非小組風險提示，解釋人人貸及其衍生模式的風險，明確要求全市涉嫌違規的投資公司做出整改，并提醒市民不要盲目參與此類違規經營活動。這是首個地方政府的關于人人貸的風險提示。

北京、上海、天津、廣州、深圳、南京、武漢等地都在積極研究和制定有關互聯網金融相關產業發展的意見。以2014年8月7日上海市出臺《關于促進本市互聯網金融產業健康發展的若干意見》為例，提出支持P2P企業申領增值電信業務經營許可證（ICP證）。武漢即將出臺的互聯網金融產業發展相關政策中，要求P2P網貸去擔?；?、政府兜底，互聯網金融企業要像銀行繳納存款準備金一樣，向銀行繳納風險準備金，用市場手段去解決。

3. 行業自律規章。自2013年以來，各種互聯網金融的協會組織紛紛成立，也相繼出臺了自律公約，希望能夠通過自律規范這個新興行業。例如，2013年8月26日，中國小額信貸聯盟了《個人對個人（P2P）小額信貸信息咨詢服務機構行業自律公約》。2013年12月3日，由央行領導的中國支付清算協會牽頭，在京發起成立互聯網金融專業委員會，審議通過了《互聯網金融自律公約》;2013年12月18日，上海市網絡信貸服務業企業聯盟《網絡借貸行業準入標準》等等。此外，中關村互聯網金融協會、廣州互聯網金融協會等一些地方性的行業自律組織也先后成立。

（二）監管不足

1. 統一監管標準缺失。與P2P網貸平臺日常經營活動有關的監管部門，可能涉及工商、金融辦、人民銀行、銀監、通信等部門，但事實上，目前監管部門沒有對P2P網貸平臺進行備案登記，而通信和工商管理部門雖然對網絡平臺和公司設立分別予以登記備案，但往往由于實際經營與設立登記信息背離，實際情況并不清晰。具體監管部門要求不一，且標準不統一，是目前監管存在的不足。

2. 統計指標監管機制缺失。目前P2P網貸相關交易數據未納入央行金融統計監測管理系統或地方經濟金融各指標體系，沒有部門對網貸相關數據指標進行監督和管理，網絡融資統計指標監管機制缺失。而完善統計指標監管機制有利于掌握P2P網貸整體規模，從宏觀層面把握P2P網貸基本情況，分析、預測其發展趨勢。了解P2P網貸風險狀況，監測其流動性、違約情況、杠桿率及信用風險等情況，有利于從微觀和宏觀層面評價其個體及整體風險。故完善P2P網絡融資統計指標體系監督機制十分重要。

3. 信息披露監督機制缺失。網絡融資相關業務尚未進入政府和法律日常監管范圍，一方面，P2P 網絡貸款平臺信息披露與交易記錄上報機制缺失，致使發生網貸跑路現象追查起來十分困難;另一方面，P2P 網絡貸款業務中每筆借款所設金額很小，不容易被通常的大額資金流動監管方式所發現。故要進一步完善網絡融資相關業務的信息披露監督機制，讓每筆業務有蹤可循，降低違約和跑路風險。

4. 征信監管主體缺失。當前，已經出現了網絡金融信息系統（NFCS）、小額信貸行業信用信息共享服務平臺（MSP）等行業內的征信系統，但涵蓋面有限，數據內容、格式不統一。中國人民銀行征信中心旗下上海資信推出了全國首個基于互聯網的專業化信息系統，用于收集P2P網貸業務中產生的貸款和償還等信用交易信息，并向P2P機構提供查詢服務。但目前我國P2P行業并沒有法定的、明確的監管主體，銀監會、人民銀行、工商行政管理部門、工信部等都在自己的職權范圍內“試探性”地對P2P行業進行監管。P2P網絡融資平臺與央行聯系最為密切的業務領域是征信系統的對接服務。但在現階段P2P無法對接人行金融信用信息基礎數據庫的情況下，央行并沒有對P2P網絡融資平臺進行直接監管。

5. 反洗錢監管缺失。P2P網絡貸款通過網絡交易，洗錢犯罪分子容易借此通過偽造虛假身份信息，利用多個身份和多個賬戶進行交易達到洗錢目的。目前 P2P網絡貸款所涉資金量已十分龐大，對貸款人洗錢風險的監管不容忽視。目前，并未將P2P平臺所涉資金納入反洗錢監管中。

三、P2P網絡融資監管建議

（一）完善登記備案及許可制度，向央行實時報送數據

P2P網絡借貸的主要載體是互聯網網站，當前工信部對國內互聯網網站實行ICP備案制度，而P2P網絡借貸公司的設立由工商部門負責。通過與工商局和工信部的聯合監管，增加P2P網絡借貸公司營業執照和網站ICP備案的前置審批，是行之有效的監管手段。

P2P網絡借貸由于其更高的業務復雜性，可先期采用備案制度，由P2P網絡借貸公司向央行報送基礎信息和經營數據等，在掌握了足夠數據及信息資料的基礎上，推行類似非金融機構支付的許可制度。在備案制度向許可制度過渡期間，分批淘汰和取締涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙以及未在規定時間內進行備案的平臺，對規模較大且經營規范、資信良好的平臺予以鼓勵與支持，以此來逐步規范行業有序發展。

（二）規范行業標準，推行第三方托管制度

規范P2P網貸行業各項標準，如注冊資本要求、發起人資質、運營團隊、組織結構、風險控制、內控制度及技術條件等要求。要求管理團隊具備相應的從業經歷（主要金融領域相關經歷，具有良好風險控制能力）。

推行P2P網貸平臺資金第三方托管制度，指定托管機構對平臺資金賬戶進行專營專管，可以防止P2P網絡借貸平臺進行非法集資或者商業詐騙，促使P2P網絡借貸平臺回歸到中介機構的業務本質。同時，資金賬戶的第三方托管可以更方便監管部門進行社會融資統計和監測分析，為進一步的監管決策提供數據支撐。

（三）建立信息披露及風險評級制度，保護投資利益

建立信息披露制度，規定P2P平臺必須定期披露經審計的財務報告，明確說明投資者風險、業務流程、各參與機構的關聯關系等，以增加行業透明度，保護投資者和借款人的利益。建立平臺風險評級制度，由專門評級機構對所有P2P平臺進行評級，定期向社會和投資者公布評級結果，風險警示，以保護投資者。

（四）完善信用體系及擔保機制建設，保障資金安全

P2P網絡借貸平臺以無抵押貸款模式為主，借款人的征信評估對平臺經營來說非常關鍵。一方面，P2P網絡借貸平臺數據應盡快納入央行的征信系統，完善借款人信用數據庫;另一方面，實時、完備的借款人信用數據也能為平臺和其他貸款機構用來降低經營風險。

出臺規范明確禁止由平臺本身或關聯擔保公司提供擔保，而應由具備足夠擔保能力的第三方擔保公司提供。第三方擔保是指擔保資金由網貸平臺以外的第三方擔保機構來提供。出借人的本金保障服務全部由第三方擔保機構完成，網貸平臺不參與任何風險;同時，平臺不再負責壞賬處理，也不承擔資金風險。

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互聯網金融是伴同著電子商務的快速發展和互聯網技術的廣泛運用而發生的,依靠于互聯網電子平臺,以第3方支付、P二P網絡貸款、網絡眾籌等為主要模式的新型金融模式。與傳統的金融模式相比較,互聯網金融作為1種新興業態在短時代內開辟出了巨大的市場空間,顯示出超強的發展潛力?；ヂ摼W金融業態包含網絡支付結算、網絡借貸、理財中介、網絡信息服務、虛擬貨泉、傳統金融機構的網絡平臺(網上銀行、網上保險以及網上證券)等。目前,在我國發展較快的互聯網金融模式是以第3方支付平臺為代表的網絡支付結算類、以P二P平臺為代表的網絡融資類和網絡投資理財中介類模式。第3方支付平臺所代表的網絡支付結算業務是互聯網金融業態中起步較早,發展比較成熟、完美的模式,是借助計算機信息技術,通過互聯網平臺以及挪動終端對于接銀行支付結算系統進行支付結算業務的第3方平臺。依據艾瑞咨詢的統計,二0一五年第1季度我國第3方互聯網支付交易范圍到達了二四三0八.八億元,比二0一四年同期增長了二九.八%。[一]P二P網絡平臺是指個人通過網絡平臺直接將閑置資金出借給資金短缺者的網絡融資模式。依據謝平的定義,P二P網絡貸款平臺需要依法注冊,其特征是通過互聯網來為投融資雙方提供包含信息溝通、信譽評價等在內的媒介服務。[二]P二P平臺最近幾年來發展異樣迅猛。依據網貸之家的統計,截至二0一五年六月底,P二P網貸正常運營平臺數量為二0二八家,比二0一四年底新增了二八.七六%。二0一五年上半年P二P網貸平臺的成交總額到達了三00六.一九億元。[三]網絡投資理財類指網絡投資中介機構應用其互聯網門戶以及挪動終端,將對于第3方支付的在途資金、支付工具吸存的資金投資于銀行理財產品、基金、股票,以到達保值增值目的。我國最有代表性的網絡投資理財產品是余額寶,截至二0一五年二季度末,余額寶范圍為六一三三.八一億元。[四]互聯網金融的特征可以歸納為:虛擬化、直接性、高效性、資源同享性、普惠性以及風險性。[五]互聯網金融主要應用網絡交易平臺作為虛擬的交易場所,通過平臺進行的交易、支付、結算,使用的是電子貨泉或者虛擬貨泉,即虛擬的運營方式。直接性表現為投融資雙方通過互聯網金融平臺直接完成交易,不需通過銀行等中介,既給投融資雙方帶來了便利,又降低了融資本錢。高效性體現為互聯網金融企業在提供服務時突破了時間以及空間的限制,大大提高了金融資源配置的效力。資源同享性反應了互聯網金融企業混業經營,同時提供多種金融產品以及金融服務的特征。普惠性則反應了互聯網金融企業所面臨的客戶以個人、小微企業為主的普惠金融的特征。傳統商業銀行出于風險管理的需要,因為信息不對于稱對于個人和小微企業存在必定的金融排擠行動,而互聯網金融平臺所面對于的客戶不受地域限制,通過互聯網金融平臺購買金融產品以及服務,實現了金融資源的全社會同享。風險性表現為互聯網金融存在著包括信譽風險、操風格險以及法律風險等在內的業務風險、技術風險和其他風險。

2、互聯網金融風險的情勢、特征及來源

(1)互聯網金融風險的情勢

互聯網金融風險既擁有與傳統金融相同的共性風險,如信譽風險、操風格險等,又擁有互聯網金融特性抉擇的特有風險,如法律風險、技術風險等。從概念上理解,互聯網金融風險是指互聯網金融機構在經營發展進程中,因為環境因素、軌制因素和其他因素致使的資金、財產、信用遭遇損失的可能性。互聯網金融風險的情勢主要可以歸納為下面幾種類型:[五]一.運營風險互聯網金融的運營風險主要包含互聯網金融機構在運營進程中發生的信譽風險、管理風險和操風格險。信譽風險主要是網絡交易主體因為還款能力以及還款意愿呈現問題未按請求履約而構成的履約風險。管理風險則是因為互聯網金融機構在風險管理、運營管理、流程管理方面存在缺點以及失誤致使的影響互聯網金融機構的信用風險、操風格險以及市場風險等。其中信用風險是因為互聯網金融機構信用不良而引起的經營風險。操風格險是因為互聯網金融機構存在管理漏洞、軌制缺點或者人員素質不高,致使的因為互聯網企業的員工操作或者是消費者失誤而引起的風險,比較常見的是由對于計算機網絡操作系統不熟練或者背反內節制度操作而致使的金融損失。市場風險則主要來源于信息不對于稱而引起的因為逆向選擇及道德風險給互聯網金融機構帶來的損失。二.技術安全風險互聯網金融是在互聯網技術以及信息技術的基礎上發生以及發展起來的,而互聯網以及信息技術的某些缺點不可防止地會給互聯網金融帶來系統性的安全風險。如網絡的安全隱患、身份認證局限、交易信息泄漏、程序設計漏洞,和軟件設計缺點、黑客侵入、計算機病毒分散等均可能致使互聯網金融虛擬交易中信息丟失,從而給交易主體帶來風險。三.法律以及監管風險互聯網金融作為新興的業態,目前尚未有明確的金融立法以及監管條例,也沒有統1的行業自律組織制訂相應的行業標準。互聯網金融行業交易主體以及交易行動呈現問題時,沒法可依、無據可循,這致使互聯網金融行業處于無序發展狀況。目前,除了了第3方支付平臺以外,其他互聯網金融領域準入門坎較低,大量的互聯網企業介入到金融領域中來,機構數量大幅增添,給互聯網金融帶來巨大風險。以P二P網絡借貸平臺為例,依據網貸之家的講演顯示:二0一五年上半年新增添的問題平臺到達四一九家,是二0一四年同期的七.五倍。

(2)互聯網金融風險的特征

互聯網金融風險的特征可以概括為擁有強傳染性、虛擬性、時效性以及繁雜性。[六]互聯網金融機構是以開放的互聯網作為運營平臺,同時利用大數據技術與信譽網絡聯動,1旦某個提供互聯網金融服務的網絡節點產生風險都會傳染到整個互聯網金融系統。這類傳染性因為互聯網金融的特性,能夠突破業態的限制、突破時空的界線,可能帶來極大的損失,乃至致使金融危機的產生?；ヂ摼W金融的虛擬性特征抉擇了互聯網金融風險的產生以及分散也是在網長進行的,擁有虛擬以及隱秘性,增添了防范以及治理的難題。同時,虛擬化的互聯網金融交易突破了時空的限制,交易對于象、交易進程隱約,增添了交易雙方的信息不對于稱?；ヂ摼W金融業務對于信息系統的安全性請求高,系統的任何漏洞、安全隱患以及人為的操作不當均可能帶來互聯網金融業務的風險,而這些風險因素一般為不容易覺察的,擁有超繁雜性的特征。

(3)互聯網金融風險的來源

互聯網金融行業在短期內迅速發展,幾近滲入到經濟的每一個角落,介入的消費者范圍也迅速膨脹。1旦互聯網金融的某個領域呈現問題,就可能致使整個經濟領域的系統性風險。因而,對于互聯網金融風險的來源進行深刻探究,有益于咱們提出互聯網金融風險的治理對于策。第1,互聯網金融行業法律法規不健全是制約互聯網金融發展的瓶頸,滋長了互聯網金融風險發生的環境。目前,互聯網金融的立法工作在我國還處于早期階段,已經有的辦法、文件只是局限于激勵或者扶持互聯網金融的發展,而明確、具體的互聯網金融監管的法律法規尚未樹立。比如,因為沒有明確的法律

來規定互聯網金融企業的準入以及退出機制,致使互聯網金融企業進入門坎低,企業魚龍混雜,行業無序發展,對于于破產或者跑路的企業也沒有適合的市場退出機制,影響了整個互聯網金融行業的不亂健康發展;因為沒有樹立互聯網金融企業的信息表露軌制及相干法規,導致互聯網金融主體之間存在著極大的信息不對于稱,致使了互聯網金融領域信譽風險時有產生,大大侵害了消費者的利益。第2,互聯網金融行業的監管機構及監管法規的缺失誘發了金融風險的發生。我國目前存在的金融分業監管的情勢不合用于互聯網金融行業提供的1站式服務方式,因此,除了了第3方支付企業由中國人民銀行發放經營牌照外,其他的互聯網金融機構1直處于監管空白的狀況,沒有外部束縛的互聯網金融機構在風險以及收益的選擇方面,更重視收益,而忽視風險,表現在互聯網金融企業忽視風險內控體系的建設,將經營的重點集中在拓展市場份額、增添企業盈利方面,從而誘發了金融風險。第3,互聯網金融企業核心競爭力的癥結在于其對于于大數據的信息處理以及利用能力,而在利用大數據信息技術展開業務的同時,也給互聯網金融行業帶來包含信息安全風險、操風格險等在內的安全隱患。另外,跟著互聯網金融行業的競爭越來越劇烈,互聯網金融企業自身的資本實力、技術實力、人員素質、經營戰略以及管理能力都將影響企業進行風險管理以及駕馭風險的能力。第4,我國的信譽體系不健全也是互聯網金融風險發生的緣由之1。傳統金融機構節制信譽風險主要依賴的是典質、質押以及保證等擔保措施,而互聯網金融企業良多融資行動是樹立在小額、信譽、擴散基礎上的,在我國信譽體系不健全的情況下,沒法準確地了解融資者的信譽情況,從而終究致使金融風險的發生。 3、互聯網金融風險的治理對于策

為防范互聯網金融風險,使互聯網金融行業能夠健康、有序的發展,應針對于上述互聯網金融風險的情勢、特色以及來源對于互聯網金融風險采用下列的治理對于策:[七]

(1)完美法律法規,構建行業監管體系

首先,要制訂互聯網金融行業相干的法律法規,包含明確規范互聯網金融業務交易主體行動的立法、互聯網金融安全性方面的立法、網絡交易標準以及規則的立法、制約互聯網金融企業信息表露的立法。同時,要明確互聯網金融的監管機構,樹立起行業自律組織,樹立起監管機構、行業自律組織互相配合的監管體系。監管機構要加強對于互聯網金融市場的準入管理,提高互聯網金融企業的準入門坎,同時行業自律組織要制訂統1的行業自律準則,增強行業的自律意識,使行業自律的內部束縛與監管的外部束縛相互配合,到達防范以及治理風險的目的。二0一五年七月一八日,中國人民銀行、銀監會等10部委聯合出臺了《關于增進互聯網金融健康發展的意見》,明確了互聯網監管的5大原則,即“依法監管、適度監管、分類監管、協同監管、立異監管”,同時明確了監管主體,即人民銀行監管互聯網支付結算業務;證監會監管股權眾籌融資、互聯網基金銷售業務;銀監會監管網絡借貸、互聯網信托以及互聯網消費金融業務;保監會監管互聯網保險業務。但互聯網金融行業監管體系相干法律法規的制訂,和互聯網金融行業終究實現規范發展仍是1個長時間的進程。此外,值患上注意的是,《發展意見》中明確規定,互聯網金融監管采取的依然是分業監管的方式,而互聯網金融自身擁有多元化的發展特征,分業監管是不是能夠有效地對于互聯網金融進行監管還擁有必定的不肯定性。

(2)加強互聯網金融安全部系建設

互聯網金融安全部系的建設是互聯網金融風險防范的條件以及基礎。首先,我國當前互聯網金融的運行環境亟須改善,要加大對于硬件的建設以及保護、對于安全設施的投入,強化對于信息系統的維護,也包含提高軟件的設計能力,如互聯網金融門戶網站的安全走訪、身份認證和分級授權登陸等技術,要通過完美密鑰管理來防范信息技術系統。第2,我國要努力開發出擁有自主知識產權的技術,以防范因為技術引進帶來的陰礙國家金融安全的風險。第3,在宏觀層面上要樹立起立異的金融安全評估機制,制訂高規格的信息安全標準。

(3)加強對于互聯網金融風險的監督管理

要對于互聯網金融機構的金融業務運營以及管理進行監控,督促互聯網金融機構樹立完美的組織機構以及嚴密的風險管理體系,制訂詳細的風險防范措施和互聯網信息技術安全管理辦法。對于互聯網金融風險的監督管理應從下列幾方面著手:1是監管機構應答互聯網金融樹立動態監控機制以及大數據監控模式,監管機構應針對于互聯網金融機構業務動態數據樹立風險分析模型以及程序,主動分析被監管機構的運行狀況,評估其可能存在的風險。2是樹立消費者監督管理機制,以施展互聯網金融介入者的主觀能動性。由于互聯網金融的安全性是消費者最關切以及注重的問題,通過樹立互聯網金融消費者服務中心可以維護消費者的權益?；ヂ摼W金融企業應通過消費者服務中心按期向用戶表露相干業務與產品動態。消費者中心應設立投訴中心,來匡助消費者維權。3是要施展輿論監督的作用。

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關鍵詞：互聯網金融；余額寶；監管

一、互聯網金融解讀

（一）互聯網金融定義

互聯網金融是指以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。是既包括傳統金融機構通過利用互聯網開展的金融業務，也包括互聯網企業利用互聯網技術開展的跨界金融業務。與傳統金融業務相比，具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

互聯網金融，包括但是不限于為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式?；ヂ摼W金融的發展已經歷了網上銀行、第三方支付、個人貸款、企業融資等多階段，并且越來越在融通資金、資金供需雙方的匹配等方面深入傳統金融業務的核心。例如，四大商業銀行推出的網上銀行，騰訊推出的微信聯合人保財險的手機端支付，淘寶聯合天弘基金開發的余額寶，還有包括：易付寶、百付寶、快錢等多家第三方支付平臺。

（二）目前中國互聯網金融的整體格局

當前我國的互聯網金融格局，由傳統金融機構和非金融機構組成。傳統金融機構主要為傳統金融業務的互聯網創新以及電商化創新等，如銀聯和網銀。非金融機構則主要是指利用互聯網技術進行金融運作的電商企業、創富貸（P2P）模式的網絡借貸平臺，眾籌模式的網絡投資平臺，挖財類的手機理財APP，以及第三方支付平臺等。

二、中國互聯網金融現狀

隨著中國金融行業的改革，互聯網和云計算的發展和金融創新的推動中國互聯網金融發展迅速。從政府不斷出臺的金融、財稅改革政策中不難看出，惠及扶持中小微企業發展已然成為主旋律，占中國企業總數98%以上的中小微企業之于中國經濟發展的重要性可見一斑。而從互聯網金融這種輕應用、碎片化理財的屬性來看，相比傳統金融機構和渠道而言，則更易受到中小微企業的青睞，也更符合其發展模式和剛性需求。中小微企業將成為互聯網金融發展中最大的贏家，這對于中國經濟可持續健康穩定發展也將有著重要且深遠的意義。由于銀行理財產品開發過度和地方政府爆發債務危機，銀行業在2013年出現大規模錢荒，銀行間拆借利率曾經達到30%。這引起了貨幣基金市場的發展。2013年6月阿里巴巴聯手天弘基金上市的余額寶，上市9個月后用戶就達8100萬之多，超過A股股民人數，籌集貨幣基金5000多億元。

三、當前中國主要互聯網金融模式

（一）傳統的金融借助互聯網渠道為大家提供服務。這個是大家熟悉的網銀?；ヂ摼W在其中發揮的作用應該是渠道的作用。

（二）類似阿里金融，由于它具有電商的平臺，為它提供信貸服務創造的優于其他放貸人的條件?；ヂ摼W在里邊發揮的作用是依據大數據收集和分析進而得到信用支持，。

（三）大家經常談到的P2P的模式，這種模式更多的提供了中介服務，這種中介把資金出借方需求方結合在一起。發展至今由P2P的概念已經衍生出了很多模式。中國網絡借貸平臺已經超過2000家，平臺的模式各有不同。

四、互聯網金融的特點

成本低?；ヂ摼W金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機構可以避免開設營業網點的資金投入和運營成本；另一方面，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，削弱了信息不對稱程度，更省時省力。

效率高，客戶體驗好?；ヂ摼W金融業務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業務處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，經過數據挖掘和分析，引入風險分析和資信調查模型，商戶從申請貸款到發放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的"信貸工廠"。

覆蓋廣。互聯網金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。此外，互聯網金融的客戶以小微企業為主，覆蓋了部分傳統金融業的金融服務盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展。

發展快。依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計用戶數達到250多萬，累計轉入資金達到66億元。據報道，余額寶規模500億元，成為規模最大的公募基金。

管理弱。一是風控弱?；ヂ摼W金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題，已有眾貸網、網贏天下等P2P網貸平臺宣布破產或停止服務。二是監管弱?；ヂ摼W金融在中國處于起步階段，還沒有監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險。

風險大。一是信用風險大。現階段中國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。二是網絡安全風險大。中國互聯網安全問題突出，網絡金融犯罪問題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯網金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金安全和個人信息安全。

五、如何應對互聯網金融的飛速發展

（一）盡快完善互聯網金融監管政策

為了防止消費者信息被盜用或誤用，確?；ヂ摼W投資產品的風險得到充分披露，并禁止非法融資活動。要強化對互聯網金融監管。央行副行長劉士余表示，對于互聯網金融進行評價，尚缺乏足夠的時間序列和數據支持，要留有一定的觀察期。要鼓勵互聯網金融創新和發展，包容失誤。但同時絕不姑息欺詐、詐騙等違法犯罪活動。他開列了互聯網金融的三條不能碰的紅線：第一，不能碰亂集資的紅線；第二，吸收公眾存款的紅線；第三，詐騙的紅線。一位股份制銀行人士分析稱，對影子銀行的治理是2014年監管機構的工作重點之一。央行負責金融穩定，由其負責牽頭制定對互聯網金融的監管規定也算情理之中，預料之中。

（二）國有商行應對互聯網金融的挑戰對策

對于國有銀行來說，在互聯網金融業態下應立足全社會信用體系中樞地位，利用好豐厚的資本與政策資源，順應互聯網金融發展趨勢，聯合新金融勢力為客戶帶來更為優質高效的金融服務，開創互聯網金融業態下各方共贏的局面。

1.實施互聯網金融發展行動計劃

主動與電商合作，拓展互聯網金融業務。充分發揮商業銀行現有的品牌信用、客戶基礎、網點網絡、技術實力等方面的特有優勢，解決好對新市場和新技術敏感性不高、機制文化不靈活、風險容度較低等問題，確定參與互聯網金融市場的戰略定位和競合策略。

2.積極拓展互聯網金融業務

余額寶實際上是第三方支付賣理財產品，所以商業銀行可以有效運用云計算、物聯網、智能終端為代表的新技術，以發展網絡支付、網絡融資、網絡理財和移動金融為突破口，積極推動支付方式創新、服務功能創新、服務渠道創新和平臺模式創新，搶占銀行業發展互聯網金融的制高點。創新支付方式、服務功能和服務渠道。

3.建設"智慧型"網絡銀行，重視發展支付業務

支付業務是銀行業務的核心。商業銀行一是以改善客戶體驗為中心，實現渠道協同服務。二是以客戶信息挖掘為手段，實施網絡精準營銷。

4.加大互聯網金融發展的配套支撐

推動互聯網金融文化機制，保護信息安全，提高用戶體驗，重視引入金融技術和培養互聯網金融復合型人才。

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[3]楊群華.我國互聯網金融的特殊風險及防范研究[J].金融科技時代，2013，（7）：100-103.

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基金項目：浙江省重點軟科學研究計劃項目（項目編號：2014C25014）；浙江省教育科學規劃項目（項目編號：SCC074）。

摘要：本文深入研究美國互聯網金融最主要的四種模式：互聯網金融的支付體系、傳統金融業務互聯網化、互聯網信用業務、互聯網貨幣。通過對美國互聯網金融的現狀及其模式形成過程的了解找出其目前存在的優勢，結合我國互聯網金融的發展現狀，提出一些有建設性的、合理的建議。

關鍵詞 ：互聯網金融 發展模式 美國經驗 啟示

一、美國互聯網金融的發展模式

1.傳統金融業務互聯網化。Herbst（2001）認為，因為互聯網的電子商務呈爆炸式發展，這就給互聯網金融的創新帶來了前未有的需求。金融業務信息化是美國互聯網金融發展的最初業態，也是美國互聯網金融發展的最根本動力來源。1994年4月，美國安全第一網絡銀行作為全世界第一家沒有任何分支機構的純網絡銀行在美國成立，1998年1月，環球網（WEB INVISION）系統誕生。這項服務是SFNB通過因特網為客戶打造的。WEB INVISION是一項金融管理系統，此系統建設在美國安全第一網絡銀行PC INVISION 之上?？蛻魺o需安裝特殊軟件，利用該系統即可通過因特網訪問他們最新的帳目信息，對最新的業務報告或通過直接撥號實時訪問財務狀況和投資進度有所了解。WEB INVISION系統主要針對小企業業主和會計師。通過WEB INVISION系統，這些小企業業主和會計師就可以了解到公司最新的資金情況，并且能夠通過環球網系統使他們的電子郵件與SFNB連接，獲得區域性或整體的各種相關數據和整體的經濟狀況。

2.基于互聯網的金融支付體系?；ヂ摼W金融包括第三方支付,移動支付等依附移動終端來實現的一系列金融活動。谷歌Apps 是一項用于傳輸企業消息、協作和安全的“軟件即服務”產品。基本所有企業都在使用谷歌Apps，因為它能明顯降低企業IT成本和提高生產效率，同時谷歌 Apps還可以保持員工之間的聯系。

3.互聯網信用風險管理。美國聯邦證券與交易委員會堅持持續的信息公開，要求P2P網貸平臺不斷提高其管理風險的能力，對其平臺上的相應信息做出充分的信息披露，使得P2P網貸商業貸款朝著透明化、合法化的方向發展。具體說，就是聯邦證券與交易委員會的工作人員為確保P2P網貸平臺的發行說明書和一些相關材料的真實性與合法性，應加大審核力度，將對投資者做出購買、出售或者持有該收益權憑證的有著重大影響決定因素予以公布。如果在一些附屬材料或者招股說明書中的關鍵信息有錯誤或者遺漏，而投資者可以通過相應的方法給予證明，那么投資者可以就能夠通過法律手段獲得相應的補償。

二、美國互聯網金融發展模式的優勢

美國互聯網金融發展的最大優點是不斷積極創新。不同的銀行的優勢都有所不同，因為并不是每一家銀行都會有相同的市場定位和相同的戰略，其后期對金融服務的路徑依賴也是不同的。例如匯豐銀行可能在于工商和金融機構業務這方面比較擅長，而花旗銀行的優勢卻是在全世界范圍內能夠優化資源的配置。隨著互聯網的廣泛應用，歐美銀行利用新技術、新手段，進一步鞏固和強化其比較優勢。例如花旗銀行，它不管是在服務的精細程度還是綜合咨詢方面都一直處于一種領先地位。2012年，花旗銀行就開始用IBM Watson系統對大數據信息進行處理，極大地提升了現有的投資風險分析方式和現有的貸款，將客戶的交互水平提升到了一個新的境界。

三、美國互聯網發展模式對我國的啟示

1.企業加強技術創新。互聯網企業應當抓住當前互聯網金融發展這一良好契機，大力發展互聯網金融創新試點區，先支持一批排名一線、有良好發展前景的互聯網金融企業，使之成為后來者可以參照的榜樣。信息網絡具有高效、快捷的特點，這使基于互聯網的金融產品開發和營銷變成可能?；ヂ摼W企業應積極尋求與傳統金融積極合作，依靠傳統金融積累下來的強大信息庫，共同打造安全、高效的互聯網金融支付平臺，打造全方位的，多元化的線上線下支付方式。

2.加大信用體系建設力度。為了確保信用信息系統的安全和個人信用信息的正常運行，我國人民銀行應全面實施關于個人征信系統管理的規定和要求。對個人信用信息進行及時地更新補充,以確保個人信用信息的完整性和準確性,同時實現全國聯網進行信用查詢，建立不良借款人的預警名單和黑名單制度，對失信行為的給予懲戒。