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篇(1)

一、關(guān)于我國財政風(fēng)險的現(xiàn)有分析與判斷

至今為止的研究成果表明，源自國債和赤字的財政風(fēng)險主要表現(xiàn)為兩個方面：一是國債余額和赤字分別占當(dāng)年GDP的比重；二是政府的隱性債務(wù)和或有債務(wù)狀況。2002年3月，財政部在向人大做的2001年決算和2002年預(yù)算的報告中，明確公布了國債負(fù)擔(dān)率和赤字率兩個指標(biāo)。2001年中央財政赤字2598億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2.7%，債務(wù)余額15608億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為16.3%。從這兩個指標(biāo)來看，與國際上許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家相比，財政風(fēng)險并不是很大。從政府的隱性債務(wù)和或有債務(wù)來看，現(xiàn)有國內(nèi)的研究成果和國際組織、經(jīng)濟(jì)學(xué)專家對中國的研究成果表明，這部分債務(wù)占GDP的比重約為75～125%左右（世界銀行：1998年，劉成：2000年）。將這部分債務(wù)進(jìn)行國際比較，隱性及或有債務(wù)的指標(biāo)也不是很高。以美國為例，大致與我國公布的國債負(fù)擔(dān)率和赤字率同一口徑的聯(lián)邦債務(wù)率，目前在50%左右，1993年底的聯(lián)邦債務(wù)大約為3.2萬億美元，但是如果考慮隱性債務(wù)，聯(lián)邦債務(wù)幾乎是官方數(shù)字的3倍（哈維·S·羅森：《財政學(xué)》）。國內(nèi)的研究成果反映，許多國家政府隱性及或有債務(wù)規(guī)模都很大（劉成，2000年），與此相比，中國政府的財政風(fēng)險并不是很大。

上述的判斷已經(jīng)基本形成共識，無論從官方公布的數(shù)據(jù)，還是經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的成果，可以說已經(jīng)為人所認(rèn)識的政府赤字和債務(wù)表明，盡管隨著債務(wù)的擴(kuò)大，財政風(fēng)險在積累，但是短期來看風(fēng)險不大。

二、沒有認(rèn)識和計算的政府財政赤字

首先，需要從基本概念說起。重溫什么是財政赤字和政府債務(wù)？現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)、財政學(xué)理論中的定義是，財政赤字是政府支出大于收入的數(shù)量。當(dāng)政府形成財政赤字時，它就必須向公眾舉債來支付其款項。為了借債，政府需要發(fā)行債券，即用以承諾將來償還的一種借據(jù)。政府債務(wù)指政府借款總額或累計額。理解赤字和債務(wù)的關(guān)鍵點在于：政府債務(wù)是政府應(yīng)付款的存量，而財政赤字是政府支出大于收入而形成的新債務(wù)流量（保羅·薩繆爾森、威廉·諾德豪斯：《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》，第16版）。我國自1993年起，規(guī)范了財政赤字的彌補(bǔ)辦法，即全部由發(fā)行國債來彌補(bǔ)赤字，而不準(zhǔn)許向銀行借款和透支，自此上述定義完全可以適用于我國。

按照上述的定義，我們從下面的表格數(shù)據(jù)中會發(fā)現(xiàn)一個重要的矛盾和問題。

表1我國1998年以來的財政赤字、國債規(guī)模與增長率一覽表

對于上表中的數(shù)據(jù)要做如下說明：表1中的財政赤字和國債的絕對量是中央財政和地方財政匯總后的數(shù)字，即不是中央財政赤字，國債中包括中央代地方發(fā)債的數(shù)量。另外，1998年和1999年的赤字?jǐn)?shù)口徑與2000年、2001年有不可比之處，原因是前兩年的赤字中不含國債的利息支出，自2000年起，每年的國債利息支出改為列入財政支出，作為財政赤字。如果按照1998和1999年的赤字口徑計算，將形成表2的情況。

表2按可比口徑計算的財政赤字及增長率

從上述兩個表的數(shù)據(jù)中，我們可以發(fā)現(xiàn)一個有趣的矛盾，財政赤字與政府債務(wù)呈現(xiàn)反向變化，即財政赤字的增長率自1999年起明顯趨于降低，2001年甚至是負(fù)增長；而國債的增長率卻呈現(xiàn)提高的態(tài)勢。下面圖形反映的更為直觀。

圖1赤字增長率與國債增長率

對于這個矛盾如何解釋？從理論邏輯推理來看，國債發(fā)行的總規(guī)模包括彌補(bǔ)當(dāng)年赤字和當(dāng)年需要還本付息的數(shù)額，如果國債總規(guī)模扣除還本付息的數(shù)額后，彌補(bǔ)當(dāng)年赤字的國債數(shù)應(yīng)該與財政赤字?jǐn)?shù)額大體一致。我們看一下表3。

表3扣除還本付息后的國債數(shù)額與財政赤字的比較

注：為了計算和比較的方便，小數(shù)點后四舍五入，不影響基本結(jié)論。

從表3中可以看出，歷年的扣除還本付息后的國債數(shù)額都明顯大于當(dāng)年的財政赤字?jǐn)?shù)額。那么這些差額應(yīng)如何解釋呢？顯然，國債只能用于彌補(bǔ)財政赤字，按照基本的理論概念，我們只能推斷，在年度的國債發(fā)行總額中有一部分赤字沒有反映在財政赤字總額中。那么哪些國債沒有反映為赤字呢？我們分析的結(jié)果是，由中央政府代地方政府發(fā)行的債務(wù)，反映在總債務(wù)規(guī)模中，但是這部分地方政府債務(wù)背后的財政赤字卻沒有反映在赤字總規(guī)模中。詳見表4中的數(shù)字對比。

表4地方政府債務(wù)與表3中差額的比較

從表4中看到，除了2000年的差額數(shù)小于中央代地方發(fā)債的數(shù)額外（對此目前筆者還沒有很好的解釋答案），其余3年的差額數(shù)均大于中央代地方政府發(fā)債的數(shù)額。筆者認(rèn)為，從理論上講，中央代地方政府發(fā)債，實質(zhì)上就是中央代地方政府打了赤字。這些赤字肯定沒有記入中央財政赤字，關(guān)鍵的問題是它們有沒有作為赤字在地方預(yù)決算中進(jìn)行計算和匯總。我國歷年來的地方財政匯總都是收支平衡或略有結(jié)余的，從來沒有赤字。這里存在兩種可能的情況：一是中央政府代地方政府發(fā)債的數(shù)量根本沒有作為地方政府的赤字計算；二是已作為地方財政赤字計算后，地方財政匯總是平衡或結(jié)余的。從前面分析和表4的情況推斷，筆者認(rèn)為第一種情況的可能性很大，根據(jù)對財政機(jī)關(guān)的官員調(diào)查，證實了筆者的推斷。由于地方債務(wù)計算在債務(wù)總規(guī)模中，而地方債務(wù)彌補(bǔ)的赤字沒有計算為地方財政赤字，因此年度的政府債務(wù)總規(guī)模就大于了財政赤字規(guī)模。

如果上面的推斷成立，那么我們可以得出兩個相互有聯(lián)系的結(jié)論：一是目前我國公布的中央財政與地方財政匯總后的財政赤字沒有包括地方財政赤字，因此公布的赤字?jǐn)?shù)和赤字占GDP的比重可能被低估了；二是地方財政的平衡或結(jié)余是虛，而存在赤字是實。

三、財政的風(fēng)險將出在缺乏有效管理的地方政府赤字和債務(wù)

為什么不將地方發(fā)債計算為地方財政赤字？首先是在很大程度上受到《預(yù)算法》的約束。我國《預(yù)算法》中規(guī)定，地方財政必須實行收支平衡，不能出現(xiàn)赤字。排除近年來基層財政的債務(wù)等情況不說，僅就中央代地方發(fā)債而論，由于這筆債務(wù)的償還主體是地方政府，即債務(wù)人是地方政府，其實質(zhì)應(yīng)作為地方政府的財政赤字。如果因為《預(yù)算法》規(guī)定的原因，將地方政府債務(wù)不明確作為地方財政赤字，這勢必會人為地縮小國家財政赤字的規(guī)模。其次，與目前政府預(yù)算會計實行的是收付實現(xiàn)制，而不是權(quán)責(zé)發(fā)生制有關(guān)。由于收付實現(xiàn)制是以現(xiàn)金的實際收付作為確認(rèn)當(dāng)期收入和支出的依據(jù)，在這種記賬基礎(chǔ)下，財政收支只包括以現(xiàn)金實際支付的部分，并不反映那些當(dāng)期雖已發(fā)生，但尚未用現(xiàn)金支付的政府赤字和債務(wù)。這樣既不利于準(zhǔn)確地反映地方政府財政的整體狀況，更不利于防范財政風(fēng)險（“我國預(yù)算會計制度的深化改革”，政府會計權(quán)責(zé)發(fā)生制課題組，2002年第5期《財政研究》）。

從目前的地方政府財政狀況看，我國許多地方政府尤其是中西部的地方政府可能將長期存在赤字和借債情況，這就需要各個地方政府在財政預(yù)算中對赤字及引發(fā)的債務(wù)實行嚴(yán)格和科學(xué)的管理，如同中央財政對中央債務(wù)的管理一樣，要有相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)和一套專門的管理和運(yùn)作辦法。據(jù)我們2001年對江蘇、陜西、山東、浙江、遼寧等省的初步調(diào)研，目前許多地方政府已經(jīng)對其自身的政府債務(wù)管理引起了高度的重視，并采取了一些管理的辦法。但是，由于預(yù)算法及現(xiàn)有預(yù)算會計管理制度跟不上新產(chǎn)生的政府借債融資的情況，多數(shù)地方政府的做法是將債務(wù)的借與歸還在預(yù)算收支表的線下進(jìn)行反映，財政廳（局）內(nèi)也缺乏專門人才進(jìn)行債務(wù)籌劃和管理。

另外，地方政府的債務(wù)歸還問題也需要引起高度重視。中央債務(wù)多數(shù)是通過借新債還舊債的方式歸還的。地方政府沒有舉債權(quán)，目前中央轉(zhuǎn)貸給地方政府的世界銀行部分貸款已到期，許多地方各級政府是通過當(dāng)?shù)氐亩愂铡⑹召M(fèi)、以及出售政府資產(chǎn)來歸還貸款。對于中央代地方發(fā)行的國債，投資有效益的項目，其收益可以作為還債的資金來源，但是有相當(dāng)多的投資項目只有社會效益，恐怕還債的資金主要還是來自當(dāng)?shù)氐亩愂栈蚴召M(fèi)，或者采取出售政府資產(chǎn)、借新還舊進(jìn)行運(yùn)作。總之，地方政府在債務(wù)的歸還上，與中央政府相比，其可操作的空間相對有限。這就更加提醒我們要關(guān)注地方財政的債務(wù)風(fēng)險，既便目前僅就中央代地方發(fā)債這部分債務(wù)總量大約在1700～2000億左右（不包括縣、鄉(xiāng)基層財政的債務(wù)），規(guī)模不是很大，但其積累的速度和由于體制、法律約束而造成的管理空隙，值得引起高度重視。否則，在中央財政風(fēng)險不大的“高枕”上“無憂”，地方財政的潛伏風(fēng)險一旦突發(fā)，帶來的將是整個國家財政的風(fēng)險。

四、建議

根據(jù)以上分析和結(jié)論，為了防范財政風(fēng)險，特提出以下建議。

第一，修改《預(yù)算法》。由于近年來預(yù)算管理辦法和體制的實際變動較大，現(xiàn)有《預(yù)算法》中的一些條款規(guī)定脫離了實際預(yù)算管理活動的需要，使得這些法律成為建立規(guī)范的新的管理制度的桎梏。規(guī)定地方政府要作到財政收支平衡、不準(zhǔn)出現(xiàn)赤字就是比較明顯的例子。為了增強(qiáng)地方財政收支的透明度，建立規(guī)范、嚴(yán)格的債務(wù)管理制度，防范地方財政風(fēng)險，乃至整個國家的財政風(fēng)險，應(yīng)該對《預(yù)算法》中的相關(guān)條款進(jìn)行修改。最起碼，中央代地方的發(fā)債應(yīng)體現(xiàn)為地方財政赤字，并且在中央與地方預(yù)算匯總時，這部分地方財政赤字也應(yīng)計算在內(nèi)。

篇(2)

論文關(guān)鍵詞：關(guān)于,盡快,建立,政府,重大

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、政府財力的加強(qiáng)，政府決策涉及的范圍和金額不斷增大。政府決策的目的是為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善民生，但決策實施的結(jié)果往往有不確定性，未必產(chǎn)生預(yù)期的積極效果，有的甚至?xí)a(chǎn)生負(fù)面影響。

目前，政府行政決策的主要問題有：

1．行政決策系統(tǒng)運(yùn)作模式不健全

作為行政決策主體的政府及其工作部門通常既是決策的制定者，又是決策的執(zhí)行者，而各級人大在實際決策中所發(fā)揮的作用相對較小。“身兼兩職”、缺乏行政決策的公共權(quán)力和非公共權(quán)力監(jiān)控體系等現(xiàn)實情況都不利于形成行政決策執(zhí)行和監(jiān)督的相互制的機(jī)制。

2．追求政績導(dǎo)致盲目決策和草率決策

在政府重大行政決策中，某些決策者由于盲目追求目標(biāo)，往往只看到?jīng)Q策的積極結(jié)果，而忽略乃至漠視決策可能帶來的負(fù)面效應(yīng)。如廣東亞運(yùn)會期間免費(fèi)公交政策，政府的出發(fā)點是好的，但產(chǎn)生的負(fù)面效果卻是當(dāng)時決策者未預(yù)料到的。一些地方政府為了追求政績，對一些重大決策項目更是不經(jīng)充分論證就匆匆拍板，導(dǎo)致有的工程投資了幾個億，卻在實施過程中半途而廢。

3．行政決策失誤的法律責(zé)任追究制度缺失

行政決策失誤的責(zé)任主體不明確，權(quán)力和責(zé)任相分離是普遍存在的問題。提倡集體決策是民主的體現(xiàn)，但也可能造成集體負(fù)責(zé)而實質(zhì)上卻無法負(fù)責(zé)的狀況。決策的成敗未與決策者個人榮辱得失、升遷降免直接聯(lián)系，決策失誤責(zé)任追究不嚴(yán)格，這往往都導(dǎo)致決策者以經(jīng)驗缺乏為理由，不經(jīng)慎重論證作出決策。

要保證政府行政決策，尤其是重大行政決策合法、科學(xué)和民主，減少決策風(fēng)險，推進(jìn)“創(chuàng)新驅(qū)動，發(fā)展轉(zhuǎn)型”，必須避免政府行政決策的盲目性，提高行政決策的效率。

為此，我們建議：建立完善行政決策的風(fēng)險評估機(jī)制，避免政府重大行政決策產(chǎn)生失誤。

1．明確界定行政決策風(fēng)險評估的范圍

規(guī)定凡涉及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展的戰(zhàn)略舉措、發(fā)展規(guī)劃和重大影響的重要政策，涉及公共利益或與人民群眾密切相關(guān)的重大行政決策及全局性、戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管、公共服務(wù)等政務(wù)事項，都應(yīng)列入風(fēng)險評估范圍，具體如：政府重大投資項目、重大公共設(shè)施建設(shè)、土地征用、房屋拆遷、環(huán)境保護(hù)、公用事業(yè)價格調(diào)整、教育醫(yī)療和社會保障制度的改革等。

2．詳細(xì)規(guī)定行政決策風(fēng)險評估的實施

建議通過調(diào)查問卷、專家訪談、公眾聽證會等方式，從公共財政風(fēng)險、社會穩(wěn)定風(fēng)險和環(huán)境生態(tài)風(fēng)險三個主要領(lǐng)域詳細(xì)分析決策的正反面效果，以此作為政府行政決策的重要依據(jù)。其中，公共財政風(fēng)險評估主要考量政府財政的承受力；社會穩(wěn)定風(fēng)險評估聚焦相關(guān)利益群體的生存保障構(gòu)成因素；環(huán)境生態(tài)風(fēng)險評估旨在檢測決策是否對環(huán)境產(chǎn)生不良影響。

行政決策風(fēng)險評估主要評估的是決策的不可行性，根據(jù)內(nèi)容的不同可分別由相關(guān)政府機(jī)關(guān)聯(lián)合專家、專業(yè)風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)實施。對于存在一定風(fēng)險但仍屬于可實施范圍內(nèi)的行政決策，應(yīng)把握好出臺時機(jī)，提前制定預(yù)防應(yīng)急措施和應(yīng)急處置預(yù)案，將風(fēng)險防范的責(zé)任和措施落實在決策之前，盡可能減少負(fù)面影響，避免造成重大損失甚至引發(fā)社會不穩(wěn)定。

篇(3)

【論文關(guān)鍵詞】直接顯性債務(wù)；直接隱性債務(wù)；或有隱性債務(wù)

【論文摘要】中國的顯性國債不會轉(zhuǎn)化為危機(jī)，但要防范、消除或延遲非直接顯性債務(wù)的轉(zhuǎn)化為直接顯性債務(wù)，規(guī)范政府或有及隱性債務(wù)的大量集中顯性化，以確保這類債務(wù)能夠在可承受的范圍內(nèi)逐步顯性化、逐步加以解決，以最大限度地避免其對國家可能造成的不應(yīng)有損失。

一、公債風(fēng)險與公債危機(jī)的關(guān)系

公債風(fēng)險是指政府在運(yùn)用公債組織收入和安排支出過程中，由于財政制度和財政手段的缺陷以及多種不確定的經(jīng)濟(jì)因素所造成損失和困難的可能性。當(dāng)出現(xiàn)公債無法償還的情況,這就是所謂公債危機(jī)。

只要發(fā)行公債，就會有公債風(fēng)險；任何公債都有風(fēng)險，只是風(fēng)險的大小不同而矣。公債風(fēng)險是潛在的公債危機(jī)，公債危機(jī)是現(xiàn)實的公債風(fēng)險。公債風(fēng)險不一定就必須成為公債危機(jī)，前者只是后者的潛在可能性，只要處理得當(dāng)，公債風(fēng)險就不會釀成公債危機(jī)。

二、公債風(fēng)險轉(zhuǎn)化為公債危機(jī)的成因及對策

產(chǎn)生公債最根本的原因是出現(xiàn)了居高不下的財政赤字，財政赤字居高不下導(dǎo)致償還能力低下以至不能還本付息從而出現(xiàn)公債危機(jī)。許多人把財政赤字作為公債危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝绹呢斦嘧忠恢背噬仙厔荩_沒有發(fā)生公債危機(jī)。為什么？

美國人認(rèn)為：孤立地看待預(yù)算赤字的影響是一種誤導(dǎo)，應(yīng)該把政府的預(yù)算赤字或盈余和其他政策放在一起來考慮。預(yù)算赤字的批評者有進(jìn)斷言，政府債務(wù)不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，但實際上可以永遠(yuǎn)持續(xù)下去。正如銀行官員評價一個貸款申請人時可以比較這個人的債務(wù)與收入一樣，我們也應(yīng)該評價相對于國民收入規(guī)模的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。人口增長和技術(shù)進(jìn)步使美國經(jīng)濟(jì)的總收入一直在增長。因此，美國支付政府債務(wù)利息的能力也一直在增長。只要政府債務(wù)的增長慢于國民收入，就沒有什么能阻止政府債務(wù)一直增長。美國經(jīng)濟(jì)的實際產(chǎn)量平均每年增長3％左右。如果通貨膨脹率是每年2％，那么，名義收入每年增長5％。因此，政府債務(wù)可以每年增長5％，而不會提高債務(wù)與收入的比率。2001年， 聯(lián)邦政府債務(wù)是35000億美元，這個數(shù)字的5％是1750億美元。只要聯(lián)邦預(yù)算赤字小于1750億美元，這種政策就可以維持下去，美國的公債風(fēng)險就始終處于引發(fā)公債危機(jī)的爆發(fā)線以下。這說明，只要公債保持合理的規(guī)模，赤字保持適當(dāng)?shù)谋壤珎拓斦嘧衷谑挂粐鴩Τ掷m(xù)增長的同時也能處于引發(fā)公債危機(jī)的爆發(fā)線下。

所以我們必須把公債規(guī)模放在一國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境中去研究，把握好公債規(guī)模與宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)增長率和宏觀發(fā)展水平、金融市場化程度、政府管理債務(wù)水平之間的關(guān)系。

避免公債風(fēng)險的最根本的手段就是奉行財政健全主義；強(qiáng)調(diào)財政健全，防止財政突破最大承受能力，才能避免引發(fā)財政危機(jī)。可以說，財政健全主義是公債制度的指導(dǎo)性原則和終極判斷標(biāo)準(zhǔn)，一切公債制度的安排都應(yīng)當(dāng)以此為準(zhǔn)繩來衡量是否適當(dāng)。

三、中國的國債風(fēng)險分析

在我國，由于中央政府禁止地方政府發(fā)行債務(wù)，所以我國目前所有的公債都是國債。國債的以下幾個積極作用可以說大家是達(dá)成共識的：發(fā)行國債是政府?dāng)U大總需求的有效手段；為政府投資性支出籌集資金；彌補(bǔ)經(jīng)常性收支差額；在金融市場中的舉足輕重的作用。

長期以來，為避免因政府舉債給國民經(jīng)濟(jì)造成不利影響，確保中國國債安全運(yùn)行，中國政府一直高度重視對國債風(fēng)險進(jìn)行有效監(jiān)控，并責(zé)成中國財政部具體負(fù)責(zé)日常管理工作。中國財政部結(jié)合本國國情，對中國財政赤字率和政府債務(wù)相對規(guī)模的安全警戒線進(jìn)行了測算，結(jié)果表明，中國的最大財政赤字率應(yīng)小于4.04％，最大安全債務(wù)相對規(guī)模在50.50％以內(nèi)較為合適。 現(xiàn)階段，相對于直接顯性債務(wù)，中國政府還面對著大量的或有隱性債務(wù)需要有效管理。或有隱性債務(wù)是一種由過去交易或事項形成的潛在義務(wù), 它相當(dāng)大程度上是以政府道德為基礎(chǔ)產(chǎn)生的。這些債務(wù)主要表現(xiàn)在地方政府債務(wù)、國有企業(yè)財政債務(wù)、社會保障基金缺口等方面。

（一）地方政府債務(wù)

地方政府或有債務(wù)的產(chǎn)生是經(jīng)濟(jì)生活中各種矛盾的綜合反映, 是國民經(jīng)濟(jì)深層次矛盾長期積累的結(jié)果。除地方政府作為債務(wù)人或擔(dān)保人承借的外國政府貸款、國際金融組織貸款、中外合資融資租賃公司貸款外，地方政府債務(wù)還包括自行向銀行、單位和個人的直接借款、國債轉(zhuǎn)貸資金、解決地方金融風(fēng)險的專項借款、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)借款等。地方政府或有債務(wù)給地方財政帶來的負(fù)擔(dān), 可能是地方財政在未來幾年所面臨的主要風(fēng)險, 是影響地方財政可持續(xù)性發(fā)展的重要因素。到目前為止，中國地方政府債務(wù)仍然處于可控的范圍以內(nèi)，而且隨著地方經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，地方政府債務(wù)將得到有效緩解。 "

（二）國有企業(yè)財政債務(wù)

長期以來，由于各種原因致使國有金融企業(yè)普遍存在資本金缺口較大，不良資產(chǎn)比例偏高等諸多財務(wù)風(fēng)險問題。同時國有非金融企業(yè)也存在一定量的財政債務(wù)。客觀地講，如果國有企業(yè)財政風(fēng)險不采取有效措施加以緩解，集聚到一定程度會顯性化為中國政府的債務(wù)，形成政府債務(wù)風(fēng)險。國有企業(yè)缺乏活力,投資失控和低效導(dǎo)致了財政風(fēng)險乘數(shù)效應(yīng)。主要表現(xiàn)為：一是國有企業(yè)的虧損,使財源日益枯萎,削弱了財政收入的增長后勁，使國家財政承受的虧損補(bǔ)貼進(jìn)一步擴(kuò)大了財政支出負(fù)擔(dān)。二是國有企業(yè)改制過程中監(jiān)督管理不力造成了國有資產(chǎn)的巨額損失。國有企業(yè)改革引發(fā)的諸如失業(yè)等一系列社會問題實際上也由財政承擔(dān),造成了沉重的支出壓力。

（三）社會保障基金缺口

社會保障基金是指按照社會保障制度，由單位和個人共同繳費(fèi)形成的各項社會保障基金。由于歷史原因，目前中國的社會保障基金缺口較大，如果因基金收支制度上的某些不合理安排或突發(fā)事件，出現(xiàn)社會保障基金收不抵支時，為保證社會穩(wěn)定，政府必須履行其社會管理職能，國家財政需要對基金的缺口給予必要補(bǔ)助，由此會轉(zhuǎn)變成中國政府的直接顯性債務(wù)。

從理論和實際需要的角度考慮，評價國債風(fēng)險需要考察或有及隱性債務(wù)情況，這樣才能全面深刻地剖析國債風(fēng)險狀態(tài)。

四、中國的國債風(fēng)險化解

（一）建立或有債務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控體系

要規(guī)范政府行為，明確界定政府職能，建立或有債務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控體系，切實防止新的隱性債務(wù)和或有債務(wù)的發(fā)生。實行積極的財政政策必須注意綜合債務(wù)水平的變化，以控制公開發(fā)行的國債為中心，同時密切監(jiān)控政策顯性債務(wù)與隱性債務(wù)、直接債務(wù)與或有債務(wù)的相互影響，確保積極財政政策的力度與經(jīng)濟(jì)綜合債務(wù)水平的承受能力相適應(yīng)。要盡快統(tǒng)一國家預(yù)算，建立完整的預(yù)算體系，管好用好國債資金，加快建立規(guī)范的社會保障體系。

（二）積極化解政府或有隱性債務(wù)

對于國有銀行的不良資產(chǎn)，首先要整頓和建立社會信用體系，同時銀行信貸部門要嚴(yán)格把關(guān)，深入調(diào)查，以免產(chǎn)生新的呆壞賬。其次，治理和整頓現(xiàn)有的銀行機(jī)構(gòu)，解決現(xiàn)有的銀行分支機(jī)構(gòu)過多、效益差、監(jiān)管難的弊癥。再次，轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行的經(jīng)營機(jī)制，大力開展理財、咨詢、代支付、擔(dān)保等中間業(yè)務(wù)，提高銀行的盈利能力。最后，要加強(qiáng)銀行內(nèi)部管理，提高防范金融風(fēng)險的能力。

對于養(yǎng)老保險欠賬，應(yīng)通過多渠道融資的方式來緩解現(xiàn)有的財政壓力。比如讓大批國企上市、國有股減持、發(fā)行專項債券等等。另外中小企業(yè)拍賣、租賃的所得收入，國有土地及房產(chǎn)的出售、租賃所得收入，新增稅收和擴(kuò)大社會保障費(fèi)的征繳覆蓋面及征繳力度的收入（可以考慮加征社會福利稅），增發(fā)貨幣收入等等都可以為減少養(yǎng)老保險欠賬提供一定的資金來源。

關(guān)于地方政府的債務(wù)風(fēng)險問題，解決之道在于允許地方政府發(fā)債，只有開通規(guī)范、合法的舉債渠道，才有可能堵住各種隱形、違規(guī)的借債融資渠道。因此，首先要從法律上容許地方政府在具備一定條件的情況下以規(guī)范的形式發(fā)債借貸，同時，組織大規(guī)模債務(wù)登記調(diào)查，編制地方資產(chǎn)負(fù)債表，并區(qū)別不同類型債務(wù)，有針對性地研究應(yīng)對之策。其次要細(xì)化地方政府事權(quán)，進(jìn)一步明晰各級政府事權(quán)界限，加快地方政府職權(quán)轉(zhuǎn)換，減輕地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。最后要建立信息披露制度，增加地方財政與債務(wù)的透明度，建立統(tǒng)一監(jiān)控體制，分級管理各級地方政府債務(wù)。

就中國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和財政收支狀況而言，中國國債目前仍處于安全范圍之內(nèi)，并具有一定的增發(fā)空間。但是，這并不意味中國國債風(fēng)險已完全消除。因此，中國國債管理者的國債風(fēng)險意識是不能松懈的，必須采用一切必要手段，在合理控制直接顯性債務(wù)規(guī)模的同時，盡全力消除或延遲非直接顯性債務(wù)轉(zhuǎn)化為直接顯性債務(wù)，防范政府或有隱性債務(wù)的大量集中顯性化，為中國經(jīng)濟(jì)又好又快的持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展保駕護(hù)航。

【參考文獻(xiàn)】 ［2］Alessandro Missale . Public Debt Management［M］. 北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社, 2005.

篇(4)

論文摘要：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融風(fēng)險隨時都有可能發(fā)生。本文簡單闡述了金融風(fēng)險的概念，并對金融風(fēng)險的九種類型分別進(jìn)行了簡單說明，然后列出了平定金融風(fēng)險的措施，指出了金融風(fēng)險可能產(chǎn)生的原因，并應(yīng)對金融風(fēng)險可能引起的后果給予足夠的重視。

    一、什么是金融風(fēng)險

    金融風(fēng)險，指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)財務(wù)損失的風(fēng)險，企業(yè)或者機(jī)構(gòu)的金融安全是產(chǎn)業(yè)安全的核心。

    金融風(fēng)險所帶來的后果，往往會超過對其自身的影響。金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動中出現(xiàn)的風(fēng)險，有可能對該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅;具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅;一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會導(dǎo)致全社會經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。

    二、金融風(fēng)險分類

    1.金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式畸形發(fā)展使風(fēng)險集中于銀行

    在我國資本市場中，中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，國有銀行在資金配置上長期位于絕對主導(dǎo)地位。企業(yè)的生存發(fā)展在資金流轉(zhuǎn)困難的情況下，主要通過銀行貸款的方式解決。同時，居民更愿意將錢存入銀行，使得居民儲蓄率一直保持在較高的水平，邊際儲蓄率也在不斷提高。

    2.金融風(fēng)險與財政風(fēng)險相互傳感放大

    在金融改革過程中，一直未建立金融與財政間風(fēng)險隔離機(jī)制。由于缺乏相應(yīng)的制度規(guī)范，中央銀行在資金運(yùn)用存在財政化傾向，巨額再貸款難以收回，因此金融風(fēng)險不斷向財政轉(zhuǎn)移。同時，債務(wù)依存度和國債償債率普遍偏高，財權(quán)與事權(quán)的不匹配，存在大量隱性債務(wù)，因此財政風(fēng)險就有可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險的趨勢。

    3.非正規(guī)金融規(guī)模龐大成為金融安全隱患

    由于中小金融企業(yè)從正規(guī)金融渠道籌集發(fā)展資金非常困難，就被迫要尋求非正規(guī)金融渠道。

    4．機(jī)制轉(zhuǎn)化中金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險突出

    首先，由于國內(nèi)銀行業(yè)缺乏競爭，創(chuàng)新能力差，管理方式落后等，因此銀行業(yè)風(fēng)險比較集中，資產(chǎn)質(zhì)量令人擔(dān)憂。其次，保險證券業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)質(zhì)量有待提高，有一定的累計風(fēng)險，缺乏嚴(yán)格的制度約束和有效監(jiān)督。

    5.嚴(yán)重弱化資本項目管制的有效性

    資本項目管制有效性的嚴(yán)重弱化會導(dǎo)致不正常的資本流動，比如假外資的尋租性流入和資本外逃。資本不正常的大規(guī)模流動，會增加人民幣的匯率風(fēng)險，影響了我國的經(jīng)濟(jì)金融安全。

    6.人民幣匯率機(jī)制缺陷導(dǎo)致國民福利損失

    人民幣匯率機(jī)制的缺陷導(dǎo)致中國傳統(tǒng)的開放模式和開放政策呈現(xiàn)出不可持續(xù)的發(fā)展困境，并會引起一系列的問題，比如激化國內(nèi)發(fā)展模式的矛盾，引發(fā)國際經(jīng)濟(jì)摩擦，導(dǎo)致低價值鏈增值模式，危及中國的資源、能源安全，增大國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險，造成巨大的國民福利損失。

    7.日益凸顯的利率風(fēng)險

    我國利率市場化進(jìn)行的程度還不夠，政策環(huán)境還不寬松，商業(yè)銀行不能自由調(diào)整利率，面臨很大的系統(tǒng)性利率風(fēng)險。同時利率的波動不斷加劇，而大部分金融機(jī)構(gòu)管理利率風(fēng)險的能力不足，會面臨較大的風(fēng)險。

    8.房地產(chǎn)業(yè)的金融風(fēng)險不容忽視

    一個不容忽視的是事實，中國銀行業(yè)信貸資產(chǎn)中約有一半是以房地產(chǎn)貸款或其相關(guān)的形式存在的。房地產(chǎn)行業(yè)存在高負(fù)債經(jīng)營隱含財務(wù)風(fēng)險突出;假按揭在個人住房貸款中問題嚴(yán)重;基層銀行發(fā)放房地產(chǎn)貸款操作風(fēng)險明顯;土地開發(fā)貸款有較大信用風(fēng)險;新法律法規(guī)可能限制貸款抵押品的執(zhí)行，法律風(fēng)險增大等不足。這些不確定性因素很可能會影響中國金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

    9.金融開放過程中的“拉美化”風(fēng)險

    所謂金融“拉美化”，主要是指國內(nèi)金融活動越來越依賴國際資本，因此導(dǎo)致本國的資產(chǎn)定價權(quán)、證券服務(wù)業(yè)、投資收益等等大多為國際投資者和外國金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所控制或支配的一種現(xiàn)象。這些直接表現(xiàn)為我國金融資產(chǎn)定價權(quán)的喪失;股市并未真正與國際接軌，資源配置得不到優(yōu)化，融資能力逐漸降低，導(dǎo)致國民財富流失，一旦國際市場有變，就會存在很大風(fēng)險。

    三、平定金融風(fēng)險的措施

    1．建立并完善基于風(fēng)險機(jī)制的股票市場。股票市場是有風(fēng)險的，建立和完善股票市場的風(fēng)險機(jī)制顯得尤為重要，可以從以下幾個方面來采取措施。一是通過放開股票價格，減少行政干預(yù)，增強(qiáng)股票風(fēng)險意識，提高股民的風(fēng)險承受能力。應(yīng)該通過各種措施，允許股市價按照市場規(guī)律變化，從而以便投資方正確認(rèn)識股市，掌握股市運(yùn)動規(guī)律，增強(qiáng)其抗風(fēng)險能力。二是通過政策鼓勵公有股適當(dāng)上市。公有股是國家股和法人股的總稱，通過共公有股上市，促使國有資產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)的流動中實現(xiàn)增值，緩解股票市場供需關(guān)系，違規(guī)操作。三是擴(kuò)大股票試點范圍，適當(dāng)增加證券交易機(jī)構(gòu)。由于一些地方存在內(nèi)部股票，國家可以制定相應(yīng)的政策，將這部分定向募集公司批設(shè)為上市公司。目前國內(nèi)上市股票數(shù)量還很缺乏，國家可以根據(jù)實際情況，允許一些地方適當(dāng)發(fā)行上市股票，同時加快改制步伐，提高上市企業(yè)在改制企業(yè)中的比例。

   2.銀行業(yè)面向市場化。中國的銀行業(yè)一直是作為壟斷性的國有企業(yè)的身份出現(xiàn)的，自然其本身存在很多弊病，承受外界風(fēng)險的能力很弱。現(xiàn)在是市場經(jīng)濟(jì)的時代，通過引進(jìn)相關(guān)行業(yè)的戰(zhàn)略投資者或者通過上市等途徑，引進(jìn)先進(jìn)的管理模式，建立新的業(yè)務(wù)模式，增強(qiáng)自身盈利能力。通過與國際接軌，可以拓展銀行的業(yè)務(wù)能力，激勵企業(yè)的創(chuàng)新能力。同時，中國銀行業(yè)通過進(jìn)入市場，將會與實力雄厚與管理先進(jìn)的外資銀行發(fā)生正面沖突，如何在這場激烈的競爭中生存下來，甚至變得越來越強(qiáng)大，將會有助于改善國內(nèi)銀行存在的諸多弊病，如資金不足，管理落后，盈利單一，股份單一等。同時，假如銀行上市的話，就必須如實的披露公司的各項信息，這樣有助于加強(qiáng)銀行的管理和盈利目的性，也提高了經(jīng)營的透明度，自然就增強(qiáng)了銀行抵抗外界風(fēng)險的能力。通過以上分析，中國銀行業(yè)適當(dāng)?shù)拈_放.積極的挺進(jìn)世界資本市場，可以快速優(yōu)化企業(yè)機(jī)構(gòu)，提高企業(yè)經(jīng)營能力，充足企業(yè)資本，擴(kuò)大企業(yè)業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力，全面提高企業(yè)的各項素質(zhì)。

    3.開拓并利用債券市場籌資。債券籌資是指企業(yè)通過發(fā)行債券來籌集資金的方式。債券籌資是企業(yè)一種重要的籌資方式，其籌資范圍很廣。與股票的股利相比較，債券所付利息允許在所得稅前支付，因此企業(yè)在稅收上可享受到一定的收益，故企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的債券成本比股票成本要低;同時，無論發(fā)行公司的盈利多少，持債券者一般只按照協(xié)議收取固定的利息，若公司盈利豐厚，增加的收益遠(yuǎn)大于支付的債券息額，則會增加股東財富和公司價值。由于債券持有者一般無權(quán)參與發(fā)行公司的管理決策，因此發(fā)行債券一般不會失去公司的控制權(quán)。但是，也應(yīng)該注意到，債券有固定的到期日，需要定期償付本金和利息，假如某個時間財務(wù)有困難，而又必須償本付息，因此，會加重企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。同時，債券的發(fā)行規(guī)模受到政策的約束，一般只能籌集一定額度的資金，而且債券的發(fā)行與貸款，融資等相比較，其限制條件更多也更嚴(yán)格，這樣就會影響到企業(yè)的資金使用。

    4．利率調(diào)整逐步市場化。所謂的利率市場化，是指政府完全或部分放棄對利率的管制，使利率在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由資金的供求關(guān)系決定，按價值規(guī)律自發(fā)調(diào)節(jié)，從而引起利率的上下波動，利率市場化將是我國金融管理改革的必然方向。我國利率市場化的最終目標(biāo)就是形成在社會資金供求關(guān)系中，以基準(zhǔn)利率為中心，市場利率為主體，既有國家宏觀調(diào)控功能，又具有市場自我調(diào)節(jié)功能的一種利率管理系統(tǒng)。目前，我國利率市場化的速度發(fā)展比較快，市場化的程序已經(jīng)很深。我國根據(jù)國際匯市的變化，不斷地適時合理的調(diào)整利率。通過調(diào)整利率，銀行就具有了定價權(quán)。即使這樣，一些問題仍然需要注意。首先，利率市場化的進(jìn)程應(yīng)該迅速，因為利率市場化后，資金流動的流動是雙向的，就有可能引發(fā)投資者的撒走存款。否則，就會引起一定的危機(jī)，時間越久，危機(jī)的程度機(jī)會越深。其次，利率市場化進(jìn)程的加快，資金雄厚，客戶多的大型金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位就會越來越強(qiáng)大，這些優(yōu)勢是一些中小型金融機(jī)構(gòu)所不具有的，但是目前，我國還沒有制定相應(yīng)的存款保險制度，因此就有可能引發(fā)金融風(fēng)險。最后，利率市場化的全面展開，會使一些中小型金融企業(yè)的融資越來越難，不利于整個金融市場的平衡與健康。

篇(5)

（沈陽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧沈陽110041）

摘　要：地方財政收入質(zhì)量的評價的核心問題是指標(biāo)評價體系的構(gòu)建，這個體系應(yīng)包括合法性指標(biāo)、合理性指標(biāo)和真實性指標(biāo)三個部分，運(yùn)用這些指標(biāo)對沈陽的財政收入評價的結(jié)果對遼寧乃至全國的財政收入質(zhì)量情況分析都有一定的意義。沈陽財政收入存在著總量、構(gòu)成及執(zhí)法方式不合理等情況，應(yīng)采取加強(qiáng)地方財源建設(shè)，適當(dāng)減輕工商企業(yè)的稅費(fèi)，預(yù)防和化解地方財政風(fēng)險，減少稅收執(zhí)法中的隨意性，打擊財政收入“注水”現(xiàn)象等措施。

關(guān)鍵詞 ：地方財政收入質(zhì)量；評價指標(biāo)；構(gòu)建；運(yùn)用

中圖分類號：F812文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1000-8772（2014）22-0103-02

收稿日期：2014-05-19

基金項目：論文為2014年度遼寧省社科聯(lián)遼寧經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展立項課題“地方財政收入質(zhì)量評價指標(biāo)體系的構(gòu)建及優(yōu)化研究——以遼寧為例”（主持人沈陽大學(xué)李忠華，項目批號2014lslktzilljj-02）”的系列階段性成果（1）。

作者簡介：李忠華（1965-），男，吉林九臺人，教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：稅收理論與實務(wù)；霍奕彤（1988-），女，吉林吉林人，在讀研究生，研究方向：稅收理論與實務(wù)。

所謂的財政收入質(zhì)量是指財政收入的合法性、合理性和真實性，以及財政職能在組織收入中實現(xiàn)的程度。有關(guān)地方財政收入質(zhì)量評問題的研究成果很多，但對于能夠指導(dǎo)實踐的仍顯不足，應(yīng)研究構(gòu)建全新的地方財政收入質(zhì)量的評價指標(biāo)評價體系，以供實際部門使用。本文從合法性、合理性和真實性三個方面構(gòu)建這個指標(biāo)體系，并以沈陽為例進(jìn)行分析評價，最后提出相應(yīng)的建議。

一、地方財政收入質(zhì)量評價的必要性

（一）財政收入的質(zhì)量是政府管理和服務(wù)質(zhì)量的保證

合法性收入下的生活才是高質(zhì)量的。近年來，我省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢良好，收入質(zhì)量不斷改善。這與我省一直堅持依法治稅、嚴(yán)格征管、應(yīng)收盡收有著密切的聯(lián)系，從而確保了財政收入的平穩(wěn)增長。具體體現(xiàn)在兩具方面：一是積極培植財源，促進(jìn)稅收收入平穩(wěn)較快增長。二是強(qiáng)化非稅收入管理，提高財政收入質(zhì)量。繼續(xù)加大對收費(fèi)項目的清理整頓力度，取消不合法的行政事業(yè)性收費(fèi)項目，嚴(yán)禁違規(guī)越權(quán)設(shè)立收費(fèi)項目。

（二）財政收入的取得方式影響著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展

近些年來，地方政府的非稅收入增加較多，并快于稅收的增加，使得地方財政收入與地方可用財力不同步。因為非稅收入大都在財政上列收列支，有專項用途，真正體現(xiàn)在地方政府財力上用于正常支出的部分并不多。由此造成地方財政收入的增長并未帶來地方實際可用財力的同步增長。這種看起來很可觀的地方財政收入的“量”，由于沒有較好的“質(zhì)”，并沒有使地方財政困難狀態(tài)得以改善。許多地方的收費(fèi)收入快速增長，甚至出現(xiàn)了收費(fèi)收入增長超過稅收收入增長的不正常現(xiàn)象。收費(fèi)收入的過度擴(kuò)張嚴(yán)重地抑制了稅收收入的正常增長。

（三）政府取得財政收入的執(zhí)法行為具有導(dǎo)向效應(yīng)

政府行為對私人具有導(dǎo)向效應(yīng)。主要是通過稅收，稅收是對居民收入分配之后的再分配，比如企業(yè)和個人的所得稅，就是在個人勞動所得和企業(yè)經(jīng)營利潤分配的基礎(chǔ)上，在進(jìn)行一次由政府參與并主導(dǎo)的分配。政府的稅收收的多，個人或企業(yè)實際收入就少，反之亦然，從而對國民收入有影響。另外政策導(dǎo)向性的分配，比如對一些鼓勵的行業(yè)給予財政補(bǔ)貼或者稅收優(yōu)惠，而對于限制性的則征收高稅率，收取相關(guān)行政性費(fèi)用等。

二、地方財政收入質(zhì)量評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

就地方財政收入質(zhì)量評價體系指標(biāo)而言，目標(biāo)不同，指標(biāo)也會有一些差別，但總體而言應(yīng)從合法性、合理性、真實性三個維度來構(gòu)建這個指標(biāo)體系。具體包括：一是合法性分析。如有無“收過頭稅”、“有稅下征”、“寅吃卯糧”、“應(yīng)退不退”、“應(yīng)減不減”等。二是合理性分析。包括規(guī)模分析（財政收入總量）構(gòu)成分析（如財政收入占GDP比重、稅收占財政收入的比例、主稅收入占稅收收入的比例等）趨勢分析（如稅收增長率、財政收入增長率、財政收入增長彈性等）效果分析（如稅收收入產(chǎn)業(yè)比率、稅收收入行業(yè)比率等）等指標(biāo)。三是真實性分析：如有無財政“空轉(zhuǎn)”和“買稅”等。

這些指標(biāo)在本文中分析運(yùn)用是以遼寧省沈陽市2011年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行分析評價，以便發(fā)現(xiàn)存在的問題，并提出相應(yīng)的建議。

三、地方財政收入質(zhì)量評價指標(biāo)的運(yùn)用——以沈陽市為例

（一）總量分析及趨勢分析

依據(jù)沈陽市統(tǒng)計局2011年12月《沈陽統(tǒng)計月報》的數(shù)據(jù)，2011年沈陽市地方稅收約占稅收總收入40%，稅收約占財政總收入85%，所以，沈陽財政負(fù)擔(dān)率約為24%（8.2%÷40%÷85%）左右，較比同期副省級城市沈陽偏高。大部分地區(qū)稅收彈性都超過了2，大東區(qū)更是11，平均稅收彈性2.1，這個比例在副省級城市中相對偏高。

（二）稅收收入構(gòu)成比例分析

依據(jù)沈陽市地稅局2011年《稅收收入分行業(yè)分稅種統(tǒng)計月報總表》的情況看，2011年沈陽市大部分地區(qū)非稅收入比例都超過20%，全市24.2%，這個比例較比同期副省級城市相對偏高。

（三）稅收產(chǎn)業(yè)構(gòu)成比例分析

還是依據(jù)沈陽市地稅局2011年《稅收收入分行業(yè)分稅種統(tǒng)計月報總表》的情況看，2011年沈陽市大部分地區(qū)“房地產(chǎn)+建筑業(yè)”稅收占比都超過40%，有的區(qū)如于洪、東陵達(dá)到60%以上，地方稅收過于依賴房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

（四）第三產(chǎn)業(yè)稅負(fù)增長情況分析

依據(jù)遼寧省地方稅務(wù)統(tǒng)計，遼寧省地方稅務(wù)局，2007-2010年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析，2011年沈陽市第三產(chǎn)業(yè)稅收增長有限，特別是代表第三產(chǎn)業(yè)方向的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)稅收所占比重沒有明顯提升，交通運(yùn)輸、金融和現(xiàn)代信息略有下降，租憑和現(xiàn)代商業(yè)略有上升。

（五）行業(yè)稅負(fù)情況分析

2011年，沈陽市裝備制造業(yè)中的電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、儀器儀表及文化辦公用機(jī)械制造業(yè)、金屬制品業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、專業(yè)設(shè)備制造業(yè)五個行業(yè)工業(yè)增加值分別為1.19%、2.18%、12.56%、14.82%、13.57%，稅收增長率分別為12.84%、18.75%、69.62%、58.43%、24.83%，稅收彈性分別為10.80、8.59、5.54、3.94、1.83，而全國裝備制造業(yè)行業(yè)平均工業(yè)產(chǎn)值增長率、稅收增長率、稅收彈性分別為12.47%、36.27%、2.91。

四、結(jié)論及建議

（一）加強(qiáng)地方財源建設(shè)是提高地方財政收入質(zhì)量之本

2012年，中央財政收入占總收入比重47%。而在事權(quán)下移的情況下地方財政捉襟見肘，網(wǎng)民有“中央財政喜氣洋洋，省市財政勉勉強(qiáng)強(qiáng)，縣級財政拆東墻補(bǔ)西墻，鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政哭爹喊娘”的順口溜。應(yīng)加強(qiáng)地方財源建設(shè)。減少對非稅收入和土地財政的過度依賴。

（二）“輕徭薄賦，休養(yǎng)生息”是提高地方財政收入質(zhì)量之源

在古代，我國有“輕徭薄賦，休養(yǎng)生息”之說，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中著名的拉弗曲線，演示著稅收與經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的關(guān)系。012年，我國財政收入占GDP比重22.57%，如果加上政府預(yù)算外收入、體制外收入，許多人估計30%左右，而發(fā)展中國家平均20%-25%。所以，應(yīng)適當(dāng)降低財政收入占GDP比重。

（三）預(yù)防和化解地方財政風(fēng)險是提高地方財政收入質(zhì)量的重要措施

2012年，我國地方本級收入61077億元，地方本級財政支出106947億元，收支差額為45870億元。另據(jù)來自審計暑的資料，9個省會城市本級政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)率已超過100%，最高達(dá)189%。省會城市中債務(wù)壓力排名最高的10個為：高京、成都、廣州、合肥、昆明、長沙、武漢、哈爾濱、西安和蘭州。所以應(yīng)采取措施，加強(qiáng)地方財政風(fēng)險的監(jiān)督與控制。

（四）規(guī)范執(zhí)法，減少執(zhí)法隨意性是提高地方財政收入質(zhì)量的必然選擇

賦稅，以法律法規(guī)做依據(jù)。實際中仍存在多種不依法征稅情形。包括征過頭稅、寅吃卯糧、應(yīng)退不退，應(yīng)優(yōu)惠不優(yōu)惠等。如焦點訪談報的四川某地向當(dāng)?shù)剞r(nóng)民強(qiáng)征房產(chǎn)稅。河北河間稅務(wù)所按納稅人電費(fèi)強(qiáng)征稅（每度電征0.9元），稅款可直接存在個人銀行卡。山東某地稅務(wù)機(jī)關(guān)直接將稅收任務(wù)轉(zhuǎn)包納稅務(wù)師事務(wù)所等。尤其對基層稅務(wù)機(jī)關(guān)一些不依法、超標(biāo)準(zhǔn)隨意征收，吃、拿、卡、要的現(xiàn)象應(yīng)采取強(qiáng)有力的措施進(jìn)行治理，以源頭預(yù)防為主，防管結(jié)合。

參考文獻(xiàn)：

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[2]彎海川.地方財政收入優(yōu)化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展[M].東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2011：235—240.

[3]遼寧省地方稅務(wù)局，遼寧省地方稅務(wù)統(tǒng)計，2007-2010年.

篇(6)

隨著我國政治體制、經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，面對國家“十一五規(guī)劃”提出的具體目標(biāo)，我國政府職能改革將進(jìn)一步深入。而政府職能的轉(zhuǎn)換、公共財政體制的改革和政府績效評價制度的建設(shè)以及政府監(jiān)督的加強(qiáng)，都對政府會計信息提出了更高的要求：政府會計改革，勢在必行。

我國目前執(zhí)行的是1998年實施的預(yù)算會計體系，采用的是收付實現(xiàn)制的記賬基礎(chǔ)。收付實現(xiàn)制雖然能夠體現(xiàn)政府當(dāng)期現(xiàn)金收付的平衡，但是“不利于對受托責(zé)任的評價，不利于準(zhǔn)確地揭示政府的財政狀況，不利于全面地評價管理者的工作績效”，故有必要在政府會計中引入權(quán)責(zé)發(fā)生制。本文僅從必要性和可能性兩個方面闡述權(quán)責(zé)發(fā)生制在我國政府會計中的可行性。

一、我國政府會計引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的必要性

主要在于說明我國政府會計引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的原因，包括以下幾個方面：

（一）規(guī)范政府財政收支的需要

政府財政收支的具體數(shù)量：如預(yù)算項目的投入產(chǎn)出分析、政府財政狀況指標(biāo)的計量等在收付實現(xiàn)制的情況下是很難實現(xiàn)的。而權(quán)責(zé)發(fā)生制要求把政府的財務(wù)狀況以資源的形式進(jìn)行系統(tǒng)地整合，為此國際貨幣基金組織（IMF）專門指出：“只有采用權(quán)責(zé)發(fā)生制才能全面反映政府的資產(chǎn)和負(fù)債狀況，以及政府的所有公共交易。”

（二）反映政府債務(wù)狀況的需要

政府部門近年來承擔(dān)的或有負(fù)債呈逐漸上升趨勢，已成為一些地方財政運(yùn)行的包袱。這些或有負(fù)債主要包括：政府為企事業(yè)單位融資提供的擔(dān)保或承諾、地方金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)、下級財政收支缺口和債務(wù)等。“由于收付實現(xiàn)制只記錄以現(xiàn)金實際支付的部分，無法反映尚未用現(xiàn)金支付的部分即或有負(fù)債；因此現(xiàn)行的政府會計對財政負(fù)債信息的披露無法做到真實、完整和及時，而給政府部門帶來了極大的財政風(fēng)險，對國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展也造成了潛在威脅。如果采用權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)，則能及時真實地反映政府的或有負(fù)債信息，有效防范財政風(fēng)險。”

（三）評價政府財務(wù)績效的需要

當(dāng)然我國政府正在進(jìn)行績效改革，而財務(wù)績效是重要的內(nèi)容。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下將產(chǎn)出預(yù)算與權(quán)責(zé)發(fā)生制預(yù)算結(jié)合起來，使全部成本與所取得的績效密切相關(guān)，這將有利于加強(qiáng)管理。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，“成本”的概念取代了傳統(tǒng)預(yù)算管理模式中的“支出”概念而處于主導(dǎo)地位，使得財務(wù)績效可以用成本-收益等經(jīng)濟(jì)學(xué)方法等進(jìn)行衡量，便于用量化和具體化的方式來對政府財務(wù)績效進(jìn)行評估。

（四）促進(jìn)社會公眾監(jiān)督的需要

隨著政府改革的透明化，財務(wù)公開越來越重要。在政府會計采用權(quán)責(zé)發(fā)生制后，政府資源將會得到有效的管理，各種財務(wù)作為資源展現(xiàn)在社會公眾面前，會計系統(tǒng)將會變得更加開放，人們可以方便地獲取有關(guān)政府的綜合信息，而這在收付實現(xiàn)制下是較難實現(xiàn)的。

二、我國政府會計引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的可能性

主要說明我國政府會計引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的條件，包括以下幾個方面：

（一）我國經(jīng)濟(jì)、政治體制的不斷改革，提供了現(xiàn)實可能性

黨的十六大報告和“國家十一五規(guī)劃”等給我國經(jīng)濟(jì)、政治體制改革指明了方向。隨著行政改革和財政預(yù)算管理體制改革的推進(jìn)，必將帶動政府會計制度的改革和完善。而權(quán)責(zé)發(fā)生制可以作為一種改革的方向與方法納入國家改革體系之中。

（二）西方國家引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的實踐，提供了有益的借鑒

從20世紀(jì)80年代末期，新西蘭率先對政府會計進(jìn)行改革，將權(quán)責(zé)發(fā)生制全面引入政府會計起，包括新西蘭、澳大利亞、英國、加拿大、美國等成員國已開始在政府會計中不同程度地引入權(quán)責(zé)發(fā)生制。許多發(fā)展中國家也開始對政府會計進(jìn)行改革，逐步擯棄完全的收付實現(xiàn)制，一定程度上采用修正的收付實現(xiàn)制或修正的權(quán)責(zé)發(fā)生制，給我國引入權(quán)責(zé)發(fā)生制提供了有益和有價值的借鑒。

（三）研究政府會計制度改革的學(xué)者越來越多，提供了理論基礎(chǔ)

近年來越來越多的會計學(xué)者針對政府會計制度中存在的問題提出自己有益的建議和設(shè)想，發(fā)表了許多有價值的論文。翻開近幾年的《會計研究》、《財會月刊》、《財會研究》等刊物，可以看到：發(fā)表這方面的論文有十多篇，具體設(shè)計改革必要性、可行性分析；改革的具體路徑；改革的階段性思考等。這些論文為我國會計制度的改革奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。

（四）政府財政工作者不斷進(jìn)行的改革，提供了實踐基礎(chǔ)

由于現(xiàn)行收付實現(xiàn)制的政府會計制度，帶來了很多問題，財政工作者在具體的工作中，探索各種改革路徑，其中就包括權(quán)責(zé)發(fā)生制的探索，如通過實踐發(fā)現(xiàn)：收付實現(xiàn)制和權(quán)責(zé)發(fā)生制之間的轉(zhuǎn)換需要一個過程，而且二者在某些方面是可以共存的，只要把財政工作的任務(wù)進(jìn)行細(xì)分，結(jié)合二者的特征采取不同的工作模式。這些有益的探索將為今后全面的改革提供良好的實踐基礎(chǔ)。

三、我國政府會計引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的路徑

主要論述我國政府如何引入權(quán)責(zé)發(fā)生制，包括以下幾個方面：

（一）宣傳教育，營造改革環(huán)境

權(quán)責(zé)發(fā)生制引入政府會計是一項系統(tǒng)工程，要做好宣傳教育工作，為改革的順利進(jìn)行營造良好的環(huán)境。在宣傳教育中，要對政府官員、媒體以及公眾進(jìn)行廣泛宣傳，使他們了解為什么要進(jìn)行改革，改革能帶來什么樣的利益，從而加深對權(quán)責(zé)發(fā)生制相關(guān)改革措施的充分理解和認(rèn)同。同時，要精心制定教育和培訓(xùn)計劃，加大對工作人員的教育和培訓(xùn)力度，使他們掌握權(quán)責(zé)發(fā)生制的有關(guān)內(nèi)容，熟悉其操作程序，為政府會計改革培養(yǎng)大量有能力、有經(jīng)驗、懂專業(yè)的骨干人才，為改革營造人才環(huán)境。

（二）建立健全法制，做到有法可依

我國也應(yīng)盡快修訂和制定相應(yīng)的法律、制度，明確權(quán)責(zé)發(fā)生制在政府會計中的地位。這些法律和制度應(yīng)當(dāng)包括制定政府會計法，政府會計制度，修訂財政法規(guī)，財務(wù)制度以及審計法規(guī)。

（三）制定規(guī)章，做到有章可循

權(quán)責(zé)發(fā)生制的作用是通過一系列新的規(guī)章制度體現(xiàn)出來的，必須制定相應(yīng)的規(guī)章規(guī)則來為其執(zhí)行提供基礎(chǔ)性制度保障。這里的規(guī)章包括引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的工作指導(dǎo)思想、思路、原則、方針政策等，還包括具體的運(yùn)行規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)等，其中最為重要的就是“政府會計準(zhǔn)則”。我國應(yīng)當(dāng)在深入研究收付實現(xiàn)制存在問題的基礎(chǔ)上，密切關(guān)注國際上政府會計準(zhǔn)則的發(fā)展動態(tài)，應(yīng)盡可能地與國際通行的做法相協(xié)調(diào)。

（四）根據(jù)現(xiàn)狀，采用雙重會計基礎(chǔ)

從國外經(jīng)驗看，幾乎很少有國家在引入權(quán)責(zé)發(fā)生制后就完全擯棄收付實現(xiàn)制的，大多數(shù)國家都是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制的修正模式。例如：美國、丹麥、法國對于雇員養(yǎng)老金收益、公債利息以及第三國家的貸款或擔(dān)保等特定會計事項采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，而對其他事項則采用收付實現(xiàn)制。因此我國在引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的過程中，必須實事求是，根據(jù)政府會計的特點，針對不同的會計事項采用不同的會計基礎(chǔ)，不能因為引入權(quán)責(zé)發(fā)生制而否定收付實現(xiàn)制的作用。

篇(7)

關(guān)鍵詞：地方政府投融資平臺 演進(jìn)過程 地方政府債務(wù)

1994年分稅制改革后，地方政府財權(quán)與事權(quán)極不匹配。在合法融資渠道非常有限的情況下，各級地方政府紛紛成立了地方投融資平臺，以促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。然而，隨著地方政府投融資平臺數(shù)量的快速膨脹，不可避免的出現(xiàn)了各種問題。

地方政府投融資平臺，一般是由地方政府以融資為主要經(jīng)營目的而發(fā)起設(shè)立的公司。本文采用2010年國務(wù)院的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》的定義認(rèn)為“地方政府融資平臺公司是由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立,承擔(dān)政府投資項目融資功能,并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟(jì)實體”。

地方政府投融資平臺的演進(jìn)過程

地方政府投融資平臺的發(fā)展分為五個階段：萌芽階段、創(chuàng)建階段、推廣發(fā)展階段、加速發(fā)展階段、規(guī)范發(fā)展階段。

投融資平臺萌芽階段（20 世紀(jì)80年代初-1994年）。上世紀(jì)80 年代初，廣東省以修建鐵路融資方式為省內(nèi)各地政府集資貸款，然后再利用所籌資金修建道路，償還貸款來源于道路建成后通車收費(fèi)的收入。這種政府籌集資金發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的模式，是地方政府融資平臺發(fā)展的萌芽階段。1992年，上海市為了完善籌集市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的資金，最早建立了地方政府投融資平臺，即上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司。

投融資平臺創(chuàng)建階段（1994-1997年）。1994年分稅制后，財權(quán)大部分上繳中央，事權(quán)大部分下歸到地方，這給地方政府增加了巨大的財政壓力，促使地方政府投融資平臺公司大規(guī)模建立起來。1997 年國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于投資體制近期改革方案》后，許多地方政府紛紛創(chuàng)建了國有獨資的城司，實現(xiàn)了基礎(chǔ)設(shè)施的投融資市場化。

投融資平臺推廣發(fā)展階段（1997-2008年）。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，我國政府大力實施積極的財政政策，各地方政府大力開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也給地方政府帶來了資金壓力。為了解決基建項目資金不足的問題，地方政府充分發(fā)揮了投融資平臺的項目融資功能，滿足了建設(shè)資金的需求，對地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的作用。

投融資平臺加速發(fā)展階段（2008-2010年）。投融資平臺真正被社會各界所關(guān)注是在2008年下半年，投融資平臺的數(shù)量不斷增加，融資規(guī)模迅速膨脹。為了應(yīng)對全球金融危機(jī)的沖擊，我國中央政府出臺4 萬億元投資計劃，此項擴(kuò)大內(nèi)需的刺激計劃方案給地方政府帶來了巨大的資金缺口，而地方政府投融資平臺在這一時期發(fā)揮了相當(dāng)重要的融資作用。2009年3月份中央銀行與銀監(jiān)會也聯(lián)合了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，肯定了地方政府的投融資行為，在一定程度上提高了地方政府舉債的積極性，投融資平臺的數(shù)量與債務(wù)規(guī)模開始迅速膨脹。

投融資平臺規(guī)范發(fā)展階段（2010-至今）。2010年國務(wù)院了《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》，對地方政府融資平臺公司加強(qiáng)了管理，使投融資平臺在數(shù)量與融資規(guī)模上加速膨脹的趨勢得到抑制，在運(yùn)行方式上更加規(guī)范化。2012年3月，銀監(jiān)會召開了“地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管工作會議”，再一次給快速發(fā)展的地方融資平臺降溫，并進(jìn)一步規(guī)范了融資平臺的運(yùn)營模式，以減少貸款風(fēng)險。

地方政府投融資平臺與地方政府債務(wù)

地方政府投融資平臺是地方政府通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等方式建立的。因此，要了解投融資平臺與地方政府債務(wù)之間的關(guān)系，首先要對投融資平臺與地方政府之間的關(guān)系進(jìn)行分析。梁玉芳（2011）從法律地位的角度分析認(rèn)為，這兩者之間一般存在著兩種關(guān)系：委托關(guān)系和行政授權(quán)關(guān)系。而投融資平臺所獲得的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目也都是得到了地方政府的行政授權(quán)，所以融資平臺應(yīng)是隸屬于地方政府的（賈銀萍，2009）。

地方政府投融資平臺與地方政府之間密切的關(guān)系，導(dǎo)致了一旦投融資平臺無法償清債務(wù)，最終將會由地方政府來承擔(dān)的問題。劉穎（2010）經(jīng)過研究也表示，從微觀角度來看，投融資平臺的債務(wù)來自于企業(yè)的直接或擔(dān)保債務(wù)，而且從宏觀角度分析，一旦投融資平臺經(jīng)營失敗，地方政府必將承擔(dān)平臺公司所有的債務(wù)，并由政府直接償還。因此，在投融資平臺的經(jīng)營過程中，總會產(chǎn)生直接或間接的地方政府債務(wù)。

本文根據(jù)已有文獻(xiàn)，從“資本化”的角度，對投融資平臺如何產(chǎn)生了地方政府債務(wù)及其債務(wù)類型做出分析研究。“三個資本化”包括特許權(quán)資本化、土地資本化、政府支出資本化（敬志紅，2011)。

特許權(quán)資本化。地方政府根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的不同分為三個領(lǐng)域：一是市場化運(yùn)作，社會投資領(lǐng)域。在這一領(lǐng)域中，投融資平臺以地方政府的項目收費(fèi)權(quán)為抵押物，向銀行或其他資本市場籌措資金，以項目的未來收益償還所貸的資金。因此，這一領(lǐng)域并不能對地方政府形成償債壓力，但如果項目經(jīng)營失敗，則或有負(fù)債將成為地方政府的直接債務(wù)；二是公私共營、市場運(yùn)作的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目，在這一領(lǐng)域中投融資平臺將對項目進(jìn)行經(jīng)營管理和具體操作。地方政府對這類項目不產(chǎn)生直接的資本金支出，但從債務(wù)本息償還的資金來源看，卻屬于地方政府的直接債務(wù)；三是完全政府投資領(lǐng)域。政府根據(jù)這一領(lǐng)域中的項目資金需求的大小，通過投融資平臺的融資和運(yùn)作，對資金需求小的項目負(fù)有直接償債責(zé)任，對資金需求大的項目負(fù)有或有償債責(zé)任。

土地使用權(quán)資本化。地方政府土地資本化的具體表現(xiàn)是融資平臺公司通過銀行以土地的未來收益進(jìn)行杠桿融資。這一運(yùn)作模式是通過流轉(zhuǎn)土地使用權(quán)和質(zhì)押土地收益權(quán)而實現(xiàn)政府債務(wù)融資。因此，它最根本的風(fēng)險是對土地價值估計的不確定性。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，土地價值往往被高估，使得政府和投資公司的債務(wù)規(guī)模急劇膨脹，若突然遇到經(jīng)濟(jì)調(diào)整，土地價值下跌，則土地的償債能力會減弱，導(dǎo)致銀行切斷對政府提供的資金鏈條，屆時償還債務(wù)的壓力會直接由當(dāng)?shù)卣袚?dān)，若政府財力不足以償債，則會對社會各領(lǐng)域造成不穩(wěn)定的影響。

政府支出資本化是政府運(yùn)用財政支出實現(xiàn)杠桿融資的一種方式。一般是通過地方政府建立的農(nóng)業(yè)投資公司，在它們收到財政支農(nóng)資金后，用資金向銀行申請貸款，再將貸款資金轉(zhuǎn)貸給其他農(nóng)戶的一種融資方式。但是，一旦財政不能定期支出，或出現(xiàn)支付危機(jī)，就會影響到基層政府和各經(jīng)濟(jì)體。

地方政府投融資平臺存在的主要問題

政企分界不清晰。在我國不允許地方政府自行發(fā)債的制度下，地方政府紛紛發(fā)起設(shè)立了地方政府投融資平臺，導(dǎo)致政府與企業(yè)的界限非常模糊，當(dāng)投融資平臺的債務(wù)急劇增加時，勢必會造成地方政府龐大的隱性債務(wù)，導(dǎo)致財政風(fēng)險的產(chǎn)生。如果這一問題不及時解決，地方政府為了規(guī)避法律，必定會以投融資平臺為主要載體進(jìn)行融資。

融資過度依賴銀行。地方政府投融資平臺的融資渠道主要是中央的地方政府債、城投債和銀行貸款。在這三個融資模式中，主要以銀行貸款為主。截至2009年末，我國14家上市銀行里，融資平臺貸款余額已占人民幣各項貸款余額的11.75%（黃志龍，2011）。由此可見，投融資平臺的貸款在我國人民幣貸款余額中的比重逐漸提高，融資方式過度依賴銀行，給商業(yè)銀行帶來潛在的經(jīng)營風(fēng)險，并可能導(dǎo)致由金融風(fēng)險所產(chǎn)生的一系列其它社會風(fēng)險。

償還責(zé)任和擔(dān)保責(zé)任的法律失效問題。根據(jù)《擔(dān)保法》和《關(guān)于規(guī)范地方財政擔(dān)保行為的通知》中的明確規(guī)定：“除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國政府或者國際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的以外，國家機(jī)關(guān)不得為保證人”。因此，地方政府所出具的承諾函不具有法律效力，一旦投融資平臺公司無法將貸款償還給銀行，銀行對政府所擔(dān)保的還款責(zé)任將不能得到法律的保護(hù)（王曉曦，2010）。

資金管理不規(guī)范、信息不透明。田華杰（2011）分析認(rèn)為，地方政府投融資平臺公司在打捆貸款后，會將籌集的資金交給建設(shè)單位使用，平臺公司并不對項目的建設(shè)和資金的使用進(jìn)行管理，造成融入的資金全部脫離融資平臺，也就是借款人的監(jiān)管范圍，可能會出現(xiàn)資金因為得不到監(jiān)管而使用不到位的現(xiàn)象。

健康發(fā)展地方政府投融資平臺的建議

控制債務(wù)總量，提高信息透明度。目前，地方政府投融資平臺融入的資金規(guī)模非常龐大，所構(gòu)成的債務(wù)結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜，存在著大量的隱性債務(wù)和或有債務(wù)。且巴曙松（2009）發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前應(yīng)推動地方政府通過投融資平臺所構(gòu)成的隱性債務(wù)，向可以公開的顯性債務(wù)轉(zhuǎn)化，提高當(dāng)前投融資平臺債務(wù)信息披露的透明度。

拓寬融資渠道，建立股權(quán)投資基金。當(dāng)前，投融資平臺最主要的融資渠道是銀行貸款，但銀行對投融資平臺的風(fēng)險程度的把握比較困難，給銀行的正常經(jīng)營帶來了潛在的風(fēng)險。為了擴(kuò)展地方政府融資渠道，肖玉香（2010）認(rèn)為，地方政府投融資平臺可以設(shè)立股權(quán)投資基金，這也是新形勢下投融資平臺的戰(zhàn)略選擇。

健全財政體制，減少融資壓力。我國1994年的分稅制財政體制改革，將財權(quán)重心上移到中央政府，事權(quán)重心下移給地方政府。因此，要解決投融資平臺債務(wù)迅速膨脹的問題，應(yīng)該從根本上健全財政體制，按照財權(quán)和事權(quán)相匹配的原則，事權(quán)適度向中央政府轉(zhuǎn)移，財權(quán)劃分上適當(dāng)向地方政府傾斜，劃清各政府層級間的權(quán)利職責(zé)，盡量減少政府職能的重疊，減輕下級政府的財政負(fù)擔(dān)和融資壓力。

允許地方政府舉債，獨立運(yùn)作投融資平臺。分稅制改革后，地方政府資金需求加大，很多地方政府選擇通過投融資平臺籌集資金。但劉穎（2010）分析認(rèn)為，應(yīng)該放寬法律約束，允許地方政府自行舉債，減少政府對投融資平臺的過度依賴。這樣不僅能加強(qiáng)政府的財政收支管理，而且還能控制地方債務(wù)的進(jìn)一步膨脹。政企分開在我國改革初始就已經(jīng)提出，為了更好的發(fā)展我國的地方政府投融資平臺，王曉曦（2010）認(rèn)為投融資平臺應(yīng)該成為“具有獨立行使民事權(quán)利和承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的市場主體，”從而促使投融資平臺經(jīng)營的市場化、規(guī)范化。

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