序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇盈利能力的概述范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

一、財(cái)務(wù)比率分析概述

當(dāng)前我國大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析都依據(jù)企業(yè)對外公布的財(cái)務(wù)報告中的數(shù)據(jù)及各種指標(biāo)進(jìn)行，通過對這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析評價，可了解該公司在一定時期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。同時可分析得出公司在日常的經(jīng)營管理中存在的問題，及時找出解決對策，以達(dá)到企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。同時通過對企業(yè)財(cái)務(wù)比率的分析，可以為企業(yè)的各種利益相關(guān)者，如債權(quán)人、投資者等提供科學(xué)決策依據(jù)。

對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，簡言之就是把企業(yè)財(cái)務(wù)報表中的各種復(fù)雜信息加以整理，將其轉(zhuǎn)化成有利于進(jìn)行企業(yè)決策的相關(guān)信息，以提高財(cái)務(wù)決策的正確性。通過財(cái)務(wù)比率對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，可及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營管理過程中存在的各種問題，及時尋找解決對策，在未來企業(yè)的經(jīng)營管理中不斷加以調(diào)整完善。

二、財(cái)務(wù)比率在公司財(cái)務(wù)狀況評價中的運(yùn)用

（一）企業(yè)營運(yùn)能力分析

企業(yè)營運(yùn)能力指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)企業(yè)資產(chǎn)的效益，即企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的效果，是在對企業(yè)資產(chǎn)的投入與產(chǎn)出的對比中體現(xiàn)的。分析企業(yè)的營運(yùn)能力主要目的有：評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及利用效率、不斷挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用潛能。企業(yè)營運(yùn)能力分析內(nèi)容主要有：

（1）總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析。企業(yè)的總資產(chǎn)營運(yùn)能力是指企業(yè)總資產(chǎn)的利用效益及效率。通常通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)，即用企業(yè)銷售收入凈值與資產(chǎn)總額的比值，這一指標(biāo)能反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效果，通過該指標(biāo)，企業(yè)可以評價資產(chǎn)的運(yùn)用效果及收益情況。總資產(chǎn)的產(chǎn)值率和收入率可以反映一個企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即總資產(chǎn)效益，即企業(yè)投入資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析主要通過三個指標(biāo)分析：一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)主要反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。該指標(biāo)越小，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資產(chǎn)的使用效率越高。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次需要的天數(shù)。二是存貨周轉(zhuǎn)速度，常用產(chǎn)品銷售成本與存貨平均余額的比值表示，用來反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)狀況。三是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，即用企業(yè)一定時期的應(yīng)收賬款凈額與平均應(yīng)收賬款余額比值表示，常用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。

（二）企業(yè)盈利能力分析

（1）企業(yè)營運(yùn)能力分析概述。企業(yè)的盈利能力即企業(yè)特定時期內(nèi)的賺錢能力，這是一個相對概念，即利潤是一定投入與一定產(chǎn)出比較而得出的相對概念。利潤率高低直接影響企業(yè)的盈利能力大小。通過對企業(yè)盈利能力分析，可以得出企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞，企業(yè)的投資人、債權(quán)人還是職業(yè)經(jīng)理人，都非常關(guān)注企業(yè)的盈利能力。對投資人講，投資的目的就是賺錢，只有企業(yè)盈利能力強(qiáng)，才能實(shí)現(xiàn)投資目的；對債權(quán)人講，只有企業(yè)獲利，才能歸還債務(wù)，盈利能力直接決定其償債能力；對企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人講，對盈利能力的分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營中存在的問題，同時企業(yè)盈利能力指標(biāo)也是對其業(yè)績評價的重要指標(biāo)；對公司來講，企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，目的就是企業(yè)能持續(xù)增長持續(xù)獲利，盈利能力高低直接決定企業(yè)能否穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展下去。

（2）盈利能力分析內(nèi)容。1）資本盈利能力分析：資本盈利能力是指企業(yè)通過投入一定資本而獲取利潤的能力，反映出企業(yè)的資本盈利能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，即企業(yè)當(dāng)期凈利潤與企業(yè)凈資產(chǎn)的比率。企業(yè)凈利潤是企業(yè)的稅后利潤，企業(yè)凈資產(chǎn)是資產(chǎn)減負(fù)債的余額，該指標(biāo)是反映企業(yè)盈利能力的最為核心的指標(biāo)，比率越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析：企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營產(chǎn)生利潤的能力，財(cái)務(wù)比率指標(biāo)是總資產(chǎn)報酬率，即企業(yè)息稅前利潤與企業(yè)平均總資產(chǎn)的比值。影響該指標(biāo)的因素主要有：一是企業(yè)銷售稅前利潤率，該指標(biāo)所反映的是企業(yè)產(chǎn)品營獲利能力，銷售息稅前利潤率高，代表企業(yè)產(chǎn)品獲利能力強(qiáng)。二是企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的直接體現(xiàn)。

（3）每股收益能力分析。每股收益又稱每股盈利、每股稅后利潤等，是稅后利潤與公司股本總數(shù)的比例，是衡量股票投資價值的指標(biāo)之一，可以綜合反映一個公司的獲利能力。該比例反映出每股股票所創(chuàng)造的稅后利潤，該比例越高，說明每股股票創(chuàng)造的利潤越多。當(dāng)公司只發(fā)行普通股時，每股收益是發(fā)行在外的每股普通股票可分?jǐn)偟膬羰找娼痤~，這一指標(biāo)直接關(guān)系普通股票持有者所能獲得的利潤。是企業(yè)稅后凈利潤與普通股股數(shù)的比率，即普通股每股可派的股利，是股東對股本獲利能力的分析指標(biāo)。如果公司還發(fā)行優(yōu)先股，需要在稅后凈利潤中首先扣除分給優(yōu)先股股東的利息。

（三）企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力是指企業(yè)的償還債務(wù)能力，按照償還期限，債務(wù)常分為短期負(fù)債及長期負(fù)債。企業(yè)通過對償債能力的分析，可以了解企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力、預(yù)測出企業(yè)的籌資情況，為企業(yè)理財(cái)?shù)然顒犹峁﹨⒖肌?/p>

（1）短期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)運(yùn)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，也稱支付能力。影響公司短期償債能力的因素主要有：企業(yè)內(nèi)部因素，如企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)；企業(yè)的現(xiàn)金流狀況；企業(yè)的融資能力等。企業(yè)外部因素，銀行信貸政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場的完善程度等。公司短期償債能力分析常用的指標(biāo)有：1）流動比率分析。流動比率即企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，即多少錢的流動資產(chǎn)作為一元流動負(fù)債的保證。正常該指標(biāo)應(yīng)該在2∶1以上，當(dāng)流動比例為2∶1時，說明流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的2倍，即當(dāng)一個企業(yè)的流動資產(chǎn)即使有一半短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證所有的流動負(fù)債按期償還。指標(biāo)值越大，說明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，企業(yè)面臨較小的短期債務(wù)風(fēng)險，債權(quán)人的資金也就越安全，其權(quán)益也就越有保障。但是該指標(biāo)也不是越高越好，如果指標(biāo)過高，可能是企業(yè)持有過多的現(xiàn)金，也可能是企業(yè)存貨積壓太多，或者兼而有之，這說明企業(yè)資金利用效率低或者企業(yè)經(jīng)營不善，造成存貨積壓。2）速動比率分析。速動比例指企業(yè)的速動資產(chǎn)與速動負(fù)債的比率，指企業(yè)的流動資產(chǎn)中可隨時變現(xiàn)部分應(yīng)對短期負(fù)債的能力，也稱為酸性實(shí)驗(yàn)比率。速動資產(chǎn)拿掉了流動資產(chǎn)中的預(yù)付賬款及存貨，將其作為不可隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)。這一指標(biāo)，是非常保守的償債能力分析指標(biāo)。3）現(xiàn)金比率分析?，F(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)可立即償付債務(wù)能力越強(qiáng)，但是如果該指標(biāo)過高，則說明企業(yè)的流動資產(chǎn)沒有有效的利用。因此，這一指標(biāo)正常應(yīng)該保證在20%左右最為合適。該指標(biāo)的現(xiàn)金類資產(chǎn)是不包含存貨及應(yīng)收款項(xiàng)的。

（2）長期償債能力分析。長期償債能力是企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，其影響因素主要有：企業(yè)的獲利能力；企業(yè)投資效果；企業(yè)權(quán)益資金的穩(wěn)定程度、實(shí)際價值及增長狀況；企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流等。主要評價指標(biāo)有：1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率可以綜合反映出一個企業(yè)的償債能力，是將負(fù)債總額與資產(chǎn)總額進(jìn)行對比，反映在企業(yè)總資產(chǎn)中由債務(wù)獲得的有多少，也可以作為企業(yè)清算時衡量債權(quán)人利益受保護(hù)的程度。該指標(biāo)值越高，說明企業(yè)舉債越多，負(fù)擔(dān)越重。站在債權(quán)人的立場，其最關(guān)注的是不同融資方式的安全度及其能否按期回收本息。如果一個企業(yè)投資者投入的資本僅占公司資產(chǎn)總額的小部分比例，則企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險將主要由債權(quán)人承擔(dān)，這將對債權(quán)人非常不利，融資給企業(yè)的資金風(fēng)險很大；相反，如果該指標(biāo)較低，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，其權(quán)益越有保障。2）股東權(quán)益比率。股東權(quán)益比率是將股東權(quán)益與資產(chǎn)總額進(jìn)行對比，表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過投資人投資獲得的。該指標(biāo)是反映企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)值越大，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。企業(yè)要正常運(yùn)營，該指標(biāo)要控制在適中的數(shù)值，如果股東權(quán)益比例過小，則說明企業(yè)負(fù)債過高，企業(yè)抵御外部沖擊的能力越弱；如果股東權(quán)益比例過大，則說明企業(yè)主要資金是股東投入的，沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用積極融資不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。3）產(chǎn)權(quán)比率分析。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債與股東權(quán)益的比值，這一指標(biāo)說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)和企業(yè)的償債保證程度之間的相對關(guān)系。產(chǎn)權(quán)比例可以反映股東持股情況，也可以側(cè)面反映出企業(yè)的借款經(jīng)營程度，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的標(biāo)志。比率較低說明企業(yè)自有資本占企業(yè)總資產(chǎn)的比例大，企業(yè)的長期償債能力就越強(qiáng)。4）利息保證倍數(shù)。利息保證倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，通俗講就是企業(yè)利息支付能力。是企業(yè)經(jīng)營息稅前利潤與借款利息費(fèi)用的比值，用來衡量一個企業(yè)支付負(fù)債利息能力，該指標(biāo)值越大，說明企業(yè)支付借款利息能力較強(qiáng)，債權(quán)人的利息權(quán)益越有保障。因此，債權(quán)人會分析該指標(biāo)，用以衡量其債權(quán)的安全程度。

三、運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析公司財(cái)務(wù)狀況的意義

（一）科學(xué)評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、考核公司業(yè)績

及時對公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，做到對公司的經(jīng)營狀況、償債能力等全面了解，使企業(yè)的管理決策層等能夠全面把握公司整體的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行考核，不斷提高企業(yè)科學(xué)管理水平。

（二）幫助管理層不斷挖掘公司潛能，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)

對一個公司而言，企業(yè)價值最大化是企業(yè)的存續(xù)的最終目標(biāo)，公司管理層通過進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，可以充分了解公司的發(fā)展?fàn)顩r，找出對公司經(jīng)營發(fā)展不利的各種因素，及時出臺相應(yīng)對策進(jìn)行應(yīng)對。通過對公司的全部人財(cái)物等進(jìn)行整合，不斷挖掘公司潛能，提高公司的盈利能力，使公司在日益激烈的市場競爭中脫穎而出，持續(xù)健康發(fā)展下去。

（三）是投資者科學(xué)投資的保障

投資者是公司財(cái)務(wù)報表重要的外部使用者之一，他們關(guān)注的重點(diǎn)是投資是否有價值，能否完成投資的保值增值。作為公司的局外人，只有通過財(cái)務(wù)比率分析，才能對公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行客觀分析，以此進(jìn)行投資決策，決定投資方向及金額。

四、結(jié)語

篇(2)

（一）上市企業(yè)盈利能力的概念

上市企業(yè)綜合盈利水平是上市企業(yè)發(fā)展的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，通過對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，就可以對上市企業(yè)當(dāng)前發(fā)展情況和未來發(fā)展預(yù)期進(jìn)行判斷，并有針對性的進(jìn)行調(diào)整經(jīng)營策略。

（二）上市企業(yè)盈利能力的特征

1.上市企業(yè)盈利的總金額的穩(wěn)定性

上市企業(yè)由于自身規(guī)模和歷史發(fā)展?fàn)顩r的不同，以及不同制度下發(fā)展模式的不同，這也導(dǎo)致了上市企業(yè)長期的發(fā)展?fàn)顩r和盈利水平差異巨大。國營的大上市企業(yè)或者上市企業(yè)給國家交的稅多，小上市企業(yè)或者中小上市企業(yè)給國家交的稅少，這就用實(shí)踐證明了一個上市企業(yè)總資產(chǎn)的多少客觀上決定了盈利能力的大小。

2.上市企業(yè)長期盈利的穩(wěn)定性

上市企業(yè)長期發(fā)展的另一個決定性因素就是上市企業(yè)具備長期穩(wěn)定性，具備長期盈利水平的上市企業(yè)效益會更好，這也是這個上市企業(yè)持久發(fā)展的基石，更是這個上市企業(yè)持久發(fā)展的活動力，因?yàn)殚L期的盈利保障了上市企業(yè)的現(xiàn)金流源源不斷持續(xù)的運(yùn)轉(zhuǎn)。上市企業(yè)長期發(fā)展的另一個決定性因素就是上市企業(yè)具備長期穩(wěn)定性，具備長期盈利水平的上市企業(yè)效益會更好。

（三）上市企業(yè)盈利能力對上市企業(yè)的影響

上市企業(yè)長期發(fā)展最根本的目的就是實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展和盈利水平的提高相結(jié)合，提高上市企業(yè)長期的長競爭力和占有率。一個上市企業(yè)盈利能力的好壞關(guān)乎上市企業(yè)的命運(yùn)，同時也關(guān)乎投資人的投資愿望，是否保障了債權(quán)人的利益，對能否擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源起著至關(guān)主要的前提條件。

二、上市企業(yè)盈利能力分析存在的問題

（一）上市企業(yè)盈利能力分析的方法

上市企業(yè)盈利能力分析的方法主要有：盈利穩(wěn)定性和盈利持久性的分析。

上市企業(yè)的盈利穩(wěn)定性主要是通過對利潤的收入水平和占收入中比重大小的情況進(jìn)行分析得到數(shù)據(jù)支撐。若上市企業(yè)長期發(fā)展中盈利水平不斷提升，這就說明上市企業(yè)發(fā)展前景好，盈利水平的持久性強(qiáng)。

（二）盈利能力分析的局限性

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系自身的缺陷

考核中帶有過多的政治問題，當(dāng)前一部分財(cái)務(wù)指標(biāo)中設(shè)立的類目僅僅是為了滿足賬面需求和政府宏觀需求，對上市企業(yè)自身發(fā)展和未來預(yù)期沒有起到幫助作用；數(shù)據(jù)具有一定的片面性和淺層性，由于對上市企業(yè)自身形象的對維護(hù)和滿足各方檢查的需求，以及對商業(yè)機(jī)密的保護(hù)角度，上市企業(yè)所公布的數(shù)據(jù)具有一定的片面性，各項(xiàng)數(shù)值可能還會具有一定的偏差。

2.現(xiàn)行利潤表反映上市企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的缺陷

隨著經(jīng)濟(jì)市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，出現(xiàn)了價格波動性強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值是由社會必要勞動時間所決定因而價值相對穩(wěn)定的觀念。所以，我們必須要對現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行必要的改進(jìn)與完善，這樣才能更好的，真實(shí)的分析上市企業(yè)的經(jīng)營狀況。

（三）上市企業(yè)盈利能力存在的問題

1.從上市企業(yè)單一方面能力——銷售，考察上市企業(yè)能力

為客戶提供必要性的商品，滿足客戶需求，并從客戶處得到相應(yīng)的報酬，這個過程稱之為銷售。為了滿足消費(fèi)者的需求，在眾多供應(yīng)者中脫穎而出，取勝之機(jī)就是商品能提供的特別利益。

2.忽視政策環(huán)境——稅收對上市企業(yè)利潤的影響

由于國家的政策對上市企業(yè)發(fā)展具有指導(dǎo)性作用，這對上市企業(yè)發(fā)展生存是非常重要的，符合國家發(fā)展預(yù)期上市企業(yè)能夠享受到許多國家的優(yōu)惠政策，減少部分支出，提高上市企業(yè)盈利能力。對上市企業(yè)當(dāng)前發(fā)展和未來預(yù)期的分析，少不了對國家宏觀政策的分析。而國家政策屬于上市企業(yè)發(fā)展的外部因素，容易被分析者忽視。

3.忽視資本結(jié)構(gòu)對上市企業(yè)盈利能力的作用

上市企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要有長期負(fù)債和短期負(fù)債，不同的負(fù)債情況對上市企業(yè)的未來發(fā)展預(yù)期和盈利水平有很大的決定作用。許多分析者將其對立開來，完全忽視了資本結(jié)構(gòu)對上市企業(yè)盈利能力的影響。只有通過經(jīng)常項(xiàng)的收入，是上市企業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打，長期穩(wěn)定發(fā)展，這才是最符合上市企業(yè)發(fā)展預(yù)期的盈利模式。

三、提高上市企業(yè)盈利能力的對策

（一）上市企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作

1.財(cái)務(wù)管理制度的制定和完善，以及標(biāo)準(zhǔn)工作流程的制定

制定合理的行為準(zhǔn)則，規(guī)范上市企業(yè)員工的日常行為。財(cái)務(wù)管理制度的目的是促進(jìn)國家或上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

2.提高團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)

由于上市企業(yè)是一個團(tuán)體，不僅個人需要很強(qiáng)的工作能力，同時還需要適應(yīng)團(tuán)隊(duì)，相互合作，共同幫助；團(tuán)隊(duì)的本意就是相互協(xié)作，共同努力，只有所有人共同努力一個目標(biāo)，協(xié)同作戰(zhàn)，及時溝通協(xié)作解決問題，這樣才能充分發(fā)揮集體的優(yōu)勢，使團(tuán)隊(duì)的力量最大化。

3.做好財(cái)務(wù)預(yù)決算

上市企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門，需要對實(shí)際生產(chǎn)中所存在問題及時進(jìn)行分析，并及時和相關(guān)個人和部門進(jìn)行協(xié)商溝通，改進(jìn)生產(chǎn)管理辦法，通過更有效率的措施解決問題，保證上市企業(yè)生產(chǎn)順利進(jìn)行。

（二）上市企業(yè)應(yīng)重視稅收對上市企業(yè)利潤的作用

稅收是國家按照法律規(guī)定向經(jīng)濟(jì)單位和個人無償征收財(cái)物的一種形式，主要包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅等，也指的是上市企業(yè)應(yīng)交稅額度和上市企業(yè)總收入之間的比例。還有納稅時交通成本、時間成本、與稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通成本，這都可以算作稅收成本，對于上市企業(yè)來說就是稅收負(fù)擔(dān)。所以稅收負(fù)擔(dān)對上市企業(yè)長期的發(fā)展和盈利水平有著很重要的影響。

篇(3)

一、盈利能力分析概述

（一）盈利能力分析的含義

企業(yè)盈利能力是指企業(yè)利用其所擁有的經(jīng)濟(jì)資源在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，也稱為資金或資本增值能力。盈利是企業(yè)最重要的經(jīng)營目標(biāo)之一，是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)；盈利體現(xiàn)了企業(yè)所有者的利益，也是償還企業(yè)債務(wù)的重要來源。盈利能力是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動、銷售活動、管理活動水平高低的綜合反映，因而受到企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營管理者等利益關(guān)注者的共同關(guān)注。首先，投資者和潛在投資者的股息來源于企業(yè)的盈利，并且企業(yè)盈利能力的增加會促使企業(yè)股票價格上漲，從而使股東獲得資本增值，因而，投資者關(guān)注企業(yè)盈利能力。其次，企業(yè)債券人關(guān)注盈利能力，是因?yàn)橛芰Φ母叩褪瞧髽I(yè)債權(quán)安全性的保障。第三，盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動好壞的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營管理水平的高低可以通過盈利能力來反映，因此，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價等，都需要深入分析盈利能力，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。第四，企業(yè)盈利能力水平直接影響稅收收入，因此政府機(jī)構(gòu)也十分關(guān)注企業(yè)盈利能力。

（二）盈利能力分析的目的

利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反應(yīng)和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù)就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力，也表現(xiàn)著經(jīng)歷人員工作業(yè)績的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣；通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力使企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進(jìn)而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平。

（三）盈利能力分析的意義

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程，企業(yè)要生存和發(fā)展，就必須有戰(zhàn)略眼光和長遠(yuǎn)奮斗目標(biāo)。就必須形成和保持企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。而企業(yè)盈利能力是企業(yè)發(fā)展和壯大的基礎(chǔ)，保持企業(yè)持續(xù)盈利能力是企業(yè)競爭優(yōu)勢形成的保證，這樣就使企業(yè)處在一個良性的循環(huán)當(dāng)中不斷的發(fā)展壯大。本文對陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司2012～2014年的財(cái)務(wù)報表進(jìn)行分析，找出影響企業(yè)盈利能力的因素，有針對性的提出相應(yīng)建議，從而達(dá)到評價企業(yè)資產(chǎn)流動性和資產(chǎn)利用效益的目的，通過分析挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力，進(jìn)而有利于企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營管理，有利于投資者進(jìn)行投資決策以及債權(quán)人進(jìn)行信貸決策。同時，企業(yè)面對錯綜復(fù)雜的環(huán)境和科技的日異月，開始注重提升自身的可持續(xù)盈利能力，而提升可持續(xù)盈利能力的首要任務(wù)就是對企業(yè)現(xiàn)階段的盈利能力進(jìn)行分析。企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析可以幫助經(jīng)營管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動中存在的問題，從而及時提出解決對策，改善經(jīng)營業(yè)績，獲取更多的利潤，同時也保障了投資者、債權(quán)人以及職工的權(quán)益。

（四）盈利能力分析的指標(biāo)

（1）資本收益率。資本收益率又稱資本利潤率（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，用以反映企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力。具有很強(qiáng)的綜合性，是很重要的財(cái)務(wù)比率。資本收益率也是資產(chǎn)收益率。

資本收益率=（凈利潤÷平均資本）×100%

平均資本=[?v實(shí)收資本年初數(shù)+資本公積年初數(shù)?w+?v實(shí)收資本年末數(shù)+資本公積年末數(shù)?w]÷2

（2）主營業(yè)務(wù)凈利潤率。主營業(yè)務(wù)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率，是反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，這項(xiàng)指標(biāo)越高，說明企業(yè)從主營業(yè)務(wù)收入中獲取利潤的能力越強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價格等。

主營業(yè)務(wù)凈利潤率=凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%

凈利潤=利潤總額-所得稅額

（3）固定資產(chǎn)利潤率。固定資產(chǎn)利潤率，指企業(yè)在一定時期（一般為一年內(nèi)），實(shí)現(xiàn)利潤占固定資產(chǎn)價值的百分比。用該指標(biāo)來分析，可以比較全面反映企業(yè)固定資產(chǎn)利用效果。固定資產(chǎn)利潤率不但受生產(chǎn)量的影響，而且受銷售量、銷售成本、銷售價格等因素的影響。企業(yè)要提高利潤，一方面要盡量減少固定資產(chǎn)占用；另一方面要增加產(chǎn)量提高質(zhì)量，降低成本，做好銷售等工作。通過這個指標(biāo)的分析可以促進(jìn)企業(yè)全面改善經(jīng)營管理。

固定資產(chǎn)利潤率=全年利潤總額÷全年固定資產(chǎn)平均總值×100%

二、陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司盈利能力優(yōu)劣分析

（一）公司簡介

陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司成立于2012年，注冊資本500萬元人民幣，實(shí)際注入資金達(dá)一千一百萬元人民幣。公司坐落于歷史悠久的世界歷史文化名城西安，西安是中國中西部地區(qū)最大最重要的科研、高等教育、國防科技工業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地。該公司在這一區(qū)位優(yōu)勢中應(yīng)運(yùn)而生。公司主要經(jīng)營范圍：音、體、美教學(xué)器材；理化生實(shí)驗(yàn)室成套設(shè)備；多媒體教室；學(xué)生課桌椅、公寓床；幼兒教學(xué)設(shè)備；辦公家具的銷售；化學(xué)設(shè)備、化工產(chǎn)品及原料（易制毒、危險、監(jiān)控化學(xué)品等?？爻猓灰活愥t(yī)療器械、電力物資、農(nóng)林物資、農(nóng)副產(chǎn)品、機(jī)械配件、建筑材料的銷售等。該公司自從二零一二年成立以來在業(yè)界深受好評，在陜西省教育招標(biāo)采購項(xiàng)目中屢次中標(biāo)，為陜西省的教育事業(yè)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)不可忽視的力量。

（二）影響陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司盈利能力的因素

（1）市場環(huán)境。隨著我國綜合國力的快速提升，伴隨著教育事業(yè)的迅猛發(fā)展，帶動和促進(jìn)了我國科教儀器行業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)科教儀器的水平大幅度提高，部分科教儀器骨干企業(yè)具備與國外同行競爭的水平與基礎(chǔ)。面對國際金融風(fēng)暴，國家出臺四萬億的投資舉措，將對教育裝備市場產(chǎn)生較大的拉動作用。我國的教育事業(yè)與教育裝備仍處于高速健康發(fā)展的時期。伴隨著“211”工程、“985”工程項(xiàng)目的實(shí)施，各地方也在不斷推出重點(diǎn)教育投資建設(shè)項(xiàng)目。但是，從總體上看，現(xiàn)階段全國教育裝備采用集中采購方式的項(xiàng)目在減少，投資分散到各地方，使我們的相關(guān)業(yè)務(wù)工作難度增大。并且，近年來，教育設(shè)備行業(yè)公司林立，競爭壓力較大。而招標(biāo)業(yè)務(wù)，由于業(yè)務(wù)起步較晚，招標(biāo)資質(zhì)級別不高，眾多大牌招標(biāo)公司已形成“割據(jù)”局面，因此我公司的招標(biāo)業(yè)務(wù)規(guī)模和效益不理想。

（2）投資收益。陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司總體發(fā)展態(tài)勢良好，資本收益率連年保持在6%速度的增長，各年資本增長率均高于行業(yè)資本收益率的平均水平；凈利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重比較小，但仍高于同行業(yè)的平均水平；公司的固定資產(chǎn)利潤率絕對值較大，基本與行業(yè)的平均水平持平；銷售毛利率絕對值較低，毛利率數(shù)值偏小，但仍高于同行業(yè)的平均水平。

（3）企業(yè)性質(zhì)。陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司屬于私企，因此，它也存在著和許多私企一樣存在的局限性與落后性。我國經(jīng)濟(jì)改革開放以來，各行各業(yè)發(fā)展迅速，特別是私企如雨后春筍般的得到蓬勃發(fā)展，但是由于私企是從市場競爭中脫穎而出，難免在經(jīng)營管理中存在著游擊式的、隨意式的、自由式的規(guī)范管理的癥結(jié)。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的時候，這個癥結(jié)就愈發(fā)暴露的明顯。這不但成為企業(yè)發(fā)展的阻力，而且會使企業(yè)出現(xiàn)停滯不前，發(fā)展緩慢。從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益滑坡，乃至倒閉破產(chǎn)。使企業(yè)創(chuàng)業(yè)者由最初的弄潮兒淪為市場經(jīng)濟(jì)大潮中的失敗者。私企在良性的經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)中，是能夠搏擊市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)浪的，但當(dāng)運(yùn)轉(zhuǎn)至一定時間，企業(yè)管理思維便出現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)主義思想，以以往的經(jīng)驗(yàn)代替現(xiàn)實(shí)。以過度的靈活自由代替規(guī)范化的管理制度，以個人主義的無政府主義思想來對待法理去討論思考問題，研究問題，處理問題，從而制訂出一系列不規(guī)范的管理。制度不健全，責(zé)、權(quán)、利職責(zé)不明確，成本控制不規(guī)范等都限制了公司的長久發(fā)展，同時也影響著公司的盈利能力。

三、提高陜西圣瑞恒教學(xué)儀器設(shè)備有限公司盈利能力的幾點(diǎn)建議

（一）積極開拓市場，走多元化營銷道路

為了創(chuàng)造更多的價值，使公司的盈利能力更強(qiáng)，公司便不可以再局限于原有的貿(mào)易地域上，而應(yīng)在現(xiàn)有的市場中積極開拓市場，將市場做得更大，同時，還可以走多元化營銷道路，這樣，公司可以擴(kuò)大經(jīng)營范圍，產(chǎn)生規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)效益；通過內(nèi)部資本市場、勞動力市場可以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素交易的內(nèi)部化，提高對企業(yè)剩余資源的利用效率，降低交易費(fèi)用；可以更大程度上滿足顧客和分銷商多樣化的產(chǎn)品需求；增強(qiáng)企業(yè)總體實(shí)力，保持持續(xù)的開創(chuàng)力和應(yīng)變力。其次，多元化經(jīng)營可以克服單一經(jīng)營所面臨的市場風(fēng)險，從而使企業(yè)的收益更加穩(wěn)定。

（二）抓住市場機(jī)遇，應(yīng)對市場風(fēng)險

針對企業(yè)經(jīng)營中的市場風(fēng)險來源，企業(yè)應(yīng)在充分分析外部環(huán)境和內(nèi)部條件的基礎(chǔ)上，通過充分利用信息，建立風(fēng)險防范機(jī)制、采取相應(yīng)措施對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防和控制。企業(yè)的經(jīng)營過程中潛藏著很多的風(fēng)險，為了防范或降低企業(yè)經(jīng)營中的市場風(fēng)險，制定正確的經(jīng)營決策和經(jīng)營計(jì)劃，大量高質(zhì)量的情報信息至關(guān)重要。因?yàn)闄z驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品成功與否的最終標(biāo)準(zhǔn)是滿足市場需求，所以，企業(yè)經(jīng)營既始于市場，又終于市場，緊緊圍繞市場。只有在掌握大量的準(zhǔn)確性高的信息基礎(chǔ)上，才能做出正確的有把握的決策，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險也就相對減少。反之，承擔(dān)風(fēng)險就會增大。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)與資產(chǎn)管理，增強(qiáng)盈利能力

企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，尤其是企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，直接影響企業(yè)可用現(xiàn)金流量的多少，決定企業(yè)負(fù)債能力的高低，因此，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險重要的管理手段；從長期看，企業(yè)自產(chǎn)的額盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、財(cái)務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標(biāo)志，一個健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負(fù)債資金。

篇(4)

一、財(cái)務(wù)評價概述

（一）財(cái)務(wù)評價的概念 財(cái)務(wù)評價即是根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制下的財(cái)稅制度、價格體系等要素，對被評價部門的財(cái)務(wù)運(yùn)營效率、費(fèi)用發(fā)生、財(cái)務(wù)報表編制、項(xiàng)目盈利能力、負(fù)債清償能力、外匯平衡狀況以及計(jì)算評價體系等進(jìn)行綜合分析、計(jì)算和測評，以此評判經(jīng)營項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)評價是項(xiàng)目可行性評估的核心內(nèi)容，是決定項(xiàng)目取舍以及確保項(xiàng)目盈利的重要依據(jù)，通過財(cái)務(wù)評價方法可以對項(xiàng)目盈利能力和潛在風(fēng)險進(jìn)行充分預(yù)測，計(jì)算出各項(xiàng)評價指標(biāo)具體數(shù)值并同指標(biāo)基準(zhǔn)數(shù)值進(jìn)行對比，由此權(quán)衡和決策項(xiàng)目可行性，以及據(jù)此控制項(xiàng)目風(fēng)險，確保項(xiàng)目盈利。財(cái)務(wù)評價適用于各個投資主體采用各種投資方式進(jìn)行的大中型或限額以上的項(xiàng)目評估。

（二）財(cái)務(wù)評價指標(biāo)體系 根據(jù)不同的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)評價指標(biāo)體系可以劃分為以下類別：（1）根據(jù)財(cái)務(wù)評價客體的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，可以分為以下三種：一是比率性評價指標(biāo)，包括投資利潤率、內(nèi)部收益率、投資收益率、投資利稅率等；二是時間性評價指標(biāo)，包括投資回收期和借款償還期等；三是價值性評價指標(biāo)，包括財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等。（2）根據(jù)財(cái)務(wù)評價指標(biāo)的時間價值，可以分為以下兩種：一是靜態(tài)評價指標(biāo)，包括投資回收期、資本金利潤率、投資利潤率、投資利稅率等，其計(jì)算數(shù)據(jù)來源于現(xiàn)金流量表、投資總額與融資表、利潤表和建設(shè)投資評估表等；二是動態(tài)評價指標(biāo)，包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值以及投資回收期，其計(jì)算數(shù)據(jù)來源于現(xiàn)金流量表。（3）也可以根據(jù)財(cái)務(wù)評價指標(biāo)的分析目的將財(cái)務(wù)評價指標(biāo)劃分為盈利能力評價指標(biāo)、償債能力評價指標(biāo)和外匯平衡分析指標(biāo)三種。

（三）職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價職業(yè)體育賽事的財(cái)務(wù)評價即是通過一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)評價體系，對職業(yè)體育這一經(jīng)濟(jì)活動項(xiàng)目進(jìn)行充分的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險評估預(yù)測，確保體育賽事活動的財(cái)務(wù)安全。對于以實(shí)現(xiàn)利潤最大化為根本目標(biāo)的職業(yè)體育賽事而言，引入財(cái)務(wù)評價方法對其財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況進(jìn)行科學(xué)、及時、高效的評估和監(jiān)管，以及對于我國職業(yè)體育賽事發(fā)展意義重大。首先，可以通過對職業(yè)體育賽事項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價評估投資人的投資效果，確保投資目標(biāo)達(dá)成；其次，可以通過對職業(yè)體育賽事項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價合理實(shí)施職業(yè)體育賽事投資活動，確保投資資金和資產(chǎn)安全；最后，可以通過對職業(yè)體育賽事項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價協(xié)調(diào)職業(yè)體育賽事各主體間的利益分配以及構(gòu)建風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。

二、職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價指標(biāo)選擇原則

（一）科學(xué)合理原則科學(xué)合理原則強(qiáng)調(diào)的是財(cái)務(wù)評價指標(biāo)的可操作性和適應(yīng)性，要求在針對職業(yè)體育賽事進(jìn)行財(cái)務(wù)評價指標(biāo)選擇時，要確保指標(biāo)體系既符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)務(wù)制度發(fā)展實(shí)際，也要符合職業(yè)體育賽事發(fā)展實(shí)際及其呈現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)特征，同時也要確保財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠全面和客觀的反映職業(yè)體育賽事整體財(cái)務(wù)狀況。

（二）可比性原則 可比性原則強(qiáng)調(diào)的是在財(cái)務(wù)評價指標(biāo)選擇和使用上，應(yīng)該嚴(yán)格按照現(xiàn)行財(cái)稅制度、價格體系以及財(cái)務(wù)評價標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一指標(biāo)概念、統(tǒng)一數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)一計(jì)算方法、統(tǒng)一單位、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，由此增加數(shù)據(jù)結(jié)果的同類對比性，以便于進(jìn)行后繼的定性分析?？杀刃园M向可比性和縱向可比性兩個方面，橫向可比性是指財(cái)務(wù)評價指標(biāo)需要同同行業(yè)計(jì)算方法和口徑保持一致，縱向可比性則是指財(cái)務(wù)評價指標(biāo)需要同該項(xiàng)被評價體育賽事的不同發(fā)展階段的計(jì)算方法和計(jì)算口徑保持一致。

（三）適用性原則 適用性原則強(qiáng)調(diào)的是在財(cái)務(wù)評價指標(biāo)的選擇和使用上，必須契合我國職業(yè)體育賽事的市場運(yùn)營特點(diǎn)和發(fā)展水平，同時需要反應(yīng)出我國職業(yè)體育賽事的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。同時，適用性原則還要求財(cái)務(wù)評價指標(biāo)的選擇必須具備可操作性，盡量確保指標(biāo)的簡單、便捷、易獲取，以此能夠更加直觀地反應(yīng)出項(xiàng)目的核心問題。在具體實(shí)踐中，可以優(yōu)先選用日常財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和財(cái)務(wù)會計(jì)常用指標(biāo)，或?qū)ΤＲ?guī)指標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)修訂來滿足體育賽事財(cái)務(wù)評價要求。

（四）重要性原則重要性原則強(qiáng)調(diào)的是在財(cái)務(wù)評價指標(biāo)選擇和使用上，應(yīng)該按照財(cái)務(wù)評價的目標(biāo)要求反應(yīng)出職業(yè)體育賽事需要評估的重點(diǎn)內(nèi)容、核心內(nèi)容，要著重選擇能代表和體現(xiàn)職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)核心特征的指標(biāo)體系，以及選擇能夠切實(shí)反映財(cái)務(wù)評價目標(biāo)的指標(biāo)體系，強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)，有所取舍，使得財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用以及整個財(cái)務(wù)評價過程更加高效、更加可靠，使得結(jié)論更具參考價值，更能指導(dǎo)決策。

（五）主題需求性原則財(cái)務(wù)評價活動是為職業(yè)體育賽事服務(wù)，進(jìn)一步而言，是為職業(yè)體育賽事的投資主體服務(wù)，因此在進(jìn)行職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價指標(biāo)選擇上，一定要充分尊重投資主體的切身利益和實(shí)際需求，明確界定投資主體需要財(cái)務(wù)評價反映何種事項(xiàng)、側(cè)重于何種事項(xiàng)、需要解決何種問題，以此確保財(cái)務(wù)評價指標(biāo)體系緊緊圍繞投資主體進(jìn)行選擇和構(gòu)建，根據(jù)投資主體的不同投資結(jié)構(gòu)和投資特點(diǎn)開展財(cái)務(wù)評價活動。

三、職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價的內(nèi)容

（一）職業(yè)體育賽事的盈利能力盈利能力是企業(yè)或項(xiàng)目獲取利潤的能力，也即是項(xiàng)目資本的增值能力，具體衡量方式為收益數(shù)額、收益比率等。對于職業(yè)體育賽事而言，其盈利能力主要表現(xiàn)為職業(yè)體育賽事在某一特定比賽時期內(nèi)獲取利潤的能力，通常用利潤額和利潤投資比來衡量。盈利能力是一個相對性的概念，用以測評利潤、資源投入和收入間的關(guān)系，并進(jìn)而用來衡量職業(yè)體育賽事的成敗和效益。就職業(yè)體育賽事而言，其根本目的就是獲取利潤，因?yàn)橛芰σ彩锹殬I(yè)體育賽事投資者、運(yùn)營者、組織者和參與者最為關(guān)注的問題，也需要職業(yè)體育賽事研究者、實(shí)踐者需要通過一定的財(cái)務(wù)評價方法對該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動過程進(jìn)行及時把握、對其發(fā)展趨勢進(jìn)行科學(xué)預(yù)測。只有在確保職業(yè)體育賽事具備高效的、可持續(xù)的獲利能力前提下，才能使職業(yè)體育賽事健康發(fā)展、長遠(yuǎn)發(fā)展。從這個意義上講，盈利能力指標(biāo)不僅關(guān)系到職業(yè)體育賽事投資主體和參與者的切身利益，也是我國職業(yè)體育賽事發(fā)展和改革的著眼點(diǎn)和突破口。

（二）職業(yè)體育賽事的清償能力清償能力是企業(yè)或項(xiàng)目負(fù)債經(jīng)營和償還借貸的能力，其衡量方法為借款償還期和資產(chǎn)負(fù)債率等。對于職業(yè)體育賽事而言，考慮這一經(jīng)濟(jì)活動的長期性、循環(huán)性特點(diǎn)，使得該項(xiàng)目清償能力衡量涵蓋了整個職業(yè)體育賽事項(xiàng)目在其運(yùn)作期間內(nèi)各個年度資金盈缺狀況，以及各年度項(xiàng)目盈利對項(xiàng)目借貸的補(bǔ)償能力。同時考慮我國職業(yè)體育賽事資本結(jié)構(gòu)情況，包括目前我國規(guī)模較大的大型職業(yè)體育賽事如中超聯(lián)賽、中國男子籃球職業(yè)聯(lián)賽（中職籃）等，其中大都以企業(yè)集團(tuán)的股權(quán)投資為主，以商業(yè)信用融資為輔，另外也涉及一部分政府財(cái)政撥款，因此清償能力也圍繞這三部分融資結(jié)構(gòu)來進(jìn)行研究和財(cái)務(wù)評價指標(biāo)構(gòu)建。

下面通過一個圖表以便更加直觀地闡釋職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價指標(biāo)體系中的盈利能力和清償能力內(nèi)容構(gòu)成以及數(shù)據(jù)來源，也即是職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價指標(biāo)同財(cái)務(wù)報表間的互動關(guān)系如表1：

四、職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價的實(shí)現(xiàn)方法

（一）職業(yè)體育賽事盈利能力評價方法 職業(yè)體育賽事的盈利能力反映了某一特定時期（通常是該賽事的一個完整賽季）該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動獲取利潤的能力，其核心指標(biāo)是利潤率，利潤率越高，則表示項(xiàng)目盈利能力越強(qiáng)。對于職業(yè)體育賽事的投資主體和管理者而言，通過對某一職業(yè)體育賽事的盈利能力評價可以幫助其做出正確的投資決策，以及對整個項(xiàng)目進(jìn)行高效監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)整個賽事運(yùn)營環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的各種問題，預(yù)防風(fēng)險，增加收益。對職業(yè)體育賽事盈利能力的分析，主要就是圍繞“利潤率”這一最為直接和最為有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)對其進(jìn)行更為深層次的、更為徹底的解構(gòu)和研究。利潤率又可以細(xì)分為如下三個二級指標(biāo)：資本利潤率、投資利稅率和投資利潤率。（1）資本利潤率。資本利潤率是指職業(yè)體育賽事賽季凈利潤同投資主體的資本間的比值，反映的是投資主體資本的增值能力。對于資本利潤率的分析研究可以采用如下公式進(jìn)行量化計(jì)量：資本利潤率=利潤總額/資本總額×100%。（2）投資利稅率。投資利稅率是指職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)年度利稅總額同職業(yè)體育賽事總投資間的比值，是從國家財(cái)政收入角度衡量項(xiàng)目可行性和獲利能力的指標(biāo)，其量化公式為：投資利稅率=年利稅總額/總投資額×100%。（3）投資利潤率。投資利潤率是指職業(yè)體育賽事的賽季利潤總額同投資總額間的比值，反映的是投資資本的獲利能力和增值能力，其量化公式為：投資利潤率=年利潤總額/投資總額×100%。

（二）職業(yè)體育賽事清償能力評價方法職業(yè)體育賽事的清償能力反映了某一特定時期（通常是該賽事的一個完整賽季）該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動債務(wù)償還的能力，也即是職業(yè)體育賽事獲取資金投入的能力，對這一指標(biāo)的科學(xué)、準(zhǔn)確評價關(guān)系到職業(yè)體育賽事的健康發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。職業(yè)體育賽事的清償能力受制于其盈利能力，通常盈利能力越高，則清償能力也就越高，而盈利能力不足，則勢必影響清償能力的效能。職業(yè)體育賽事清償能力也可以細(xì)分為如下四個二級指標(biāo)：動態(tài)投資回收期、靜態(tài)投資回收期、資產(chǎn)負(fù)債率以及流動比率。（1）動態(tài)投資回收期。動態(tài)投資回收期是基于職業(yè)體育賽事各賽季的凈現(xiàn)金流量，將之以基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)折成現(xiàn)值，由此測算投資回收期，也就是凈現(xiàn)金流量為0的期點(diǎn)。（2）靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期是職業(yè)體育賽事運(yùn)營過程中，由初始到全部收回投資（即收益抵償總投資）所需要的時間周期。（3）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是職業(yè)體育賽事每賽季末負(fù)債額度同資產(chǎn)額度的比值，這一數(shù)據(jù)用來衡量職業(yè)體育賽事中的正資產(chǎn)含量以及負(fù)債水平，資產(chǎn)負(fù)債率的量化公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%。（4）流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比值，其用來衡量的內(nèi)容為職業(yè)體育賽事中每一單位的流動負(fù)債背后需要多少流動資產(chǎn)作為信用支撐和清償保證。流動比率的量化公式為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%。

（三）職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價的數(shù)據(jù)支持以上具體分析研究了我國職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價的實(shí)現(xiàn)方法，從研究過程可以發(fā)現(xiàn)，無論是職業(yè)體育賽事的盈利能力還是清償能力，其所依賴的實(shí)現(xiàn)途徑，也即是二級數(shù)據(jù)指標(biāo)體系，通常都是基本的財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)，因此也就意味著職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價可以依賴財(cái)務(wù)報表來達(dá)成。而從另一個角度而言，作為財(cái)務(wù)活動的一部分，職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價也必須要同財(cái)務(wù)報表相契合，是對財(cái)務(wù)報表的有益補(bǔ)充，其過程和結(jié)論需要對財(cái)務(wù)報表負(fù)責(zé)，從這個意義上講職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價和財(cái)務(wù)報表應(yīng)保持一致性和同步性?？梢酝ㄟ^圖1具體闡釋職業(yè)體育賽事財(cái)務(wù)評價體系同財(cái)務(wù)報表間的相互依存關(guān)系。

篇(5)

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)報表；銀行信貸業(yè)務(wù)

一、相關(guān)概述

對于銀行來講，在進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)時需要重視對企業(yè)的信用分析，評估借款人的信用高低，以此來確定借款人未來時期內(nèi)按照合約及時償還本息的能力和意愿。銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)報表分析重點(diǎn)是圍繞企業(yè)確定授信等級、評估還款能力、選擇放款方式以及預(yù)測未來企業(yè)的盈利趨勢等。只有依靠財(cái)務(wù)報表分析，準(zhǔn)確了解企業(yè)的真實(shí)狀況，才能夠切實(shí)保證信貸資金的盈利性和安全性。財(cái)務(wù)報表分析不準(zhǔn)確、不合理，決策失誤等問題都會導(dǎo)致銀行決策不準(zhǔn)確，最終影響信貸資金的安全和完整，因此有必要強(qiáng)化銀行在信貸業(yè)務(wù)中的財(cái)務(wù)報表分析，為企業(yè)信貸業(yè)務(wù)提供必要的支持。

二、銀行信貸業(yè)務(wù)中企業(yè)財(cái)務(wù)報表分析的方法和內(nèi)容

銀行在信貸業(yè)務(wù)中對企業(yè)的財(cái)務(wù)報表進(jìn)行分析，其目的主要是為銀行能否為相關(guān)企業(yè)提供貸款及信用提供決策支持，相關(guān)業(yè)務(wù)主要包括履約保證、付款保證以及商業(yè)票據(jù)兌現(xiàn)等表外授信業(yè)務(wù)。圍繞企業(yè)的財(cái)務(wù)報表進(jìn)行分析時，銀行需要重點(diǎn)關(guān)注被授信企業(yè)能否到期歸還本息、能否按時支付利息、能否到期履約保證以及能否支付到期票據(jù)等。銀行對于企業(yè)信貸業(yè)務(wù)重點(diǎn)是關(guān)注企業(yè)對借款等債務(wù)的償還能力，因此在財(cái)務(wù)報表分析上可以分為短期性分析和長期性分析兩種，其中短期性分析重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和現(xiàn)金流量情況，長期性分析則重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的盈利能力。

就管理實(shí)踐來講，銀行在信貸業(yè)務(wù)中對企業(yè)財(cái)務(wù)報表分析主要還是從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表以及損益表等入手，在此基礎(chǔ)上分析企業(yè)的信用狀況。著重考察企業(yè)的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)報酬率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對多個財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，最終實(shí)現(xiàn)銀行信貸業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)報表分析中的企業(yè)償債能力、運(yùn)營能力以及盈利能力的分析考察。

三、企業(yè)償債能力分析

對于企業(yè)償債能力來講，按照時間長短可以劃分為短期償債能力以及長期償債能力兩種。其中，短期償債能力主要是指企業(yè)依靠流動資產(chǎn)來對流動負(fù)債進(jìn)行償還的能力。銀行將貸款放給企業(yè)，依靠對企業(yè)短期償債能力的分析可以判斷出銀行的本金以及利息能不能及時收回。正是由于短期償債能力會直接決定著企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營能力，因此銀行在進(jìn)行企業(yè)借貸時會首先依靠企業(yè)財(cái)務(wù)報表進(jìn)行短期償債能力的分析，這也是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報表分析評價的第一項(xiàng)內(nèi)容。銀行對于企業(yè)的貸款最為關(guān)注的是企業(yè)是否具備充足的資產(chǎn)，并且相關(guān)資產(chǎn)是否能夠及時轉(zhuǎn)化為資金來償還短期債務(wù)，在這一方面銀行主要是依靠計(jì)算企業(yè)的流動比率、速動比率來對其短期償債能力進(jìn)行研究分析。一般情況下，企業(yè)的流動比率和速動比率越高，則意味著企業(yè)的短期償債能力就越高。但是需要注意的是，這一指標(biāo)并不是越高越好，盡管這類指標(biāo)高意味著企業(yè)的短期償債能力較高，但是也意味著企業(yè)的管理過于保守，資金閑置或者負(fù)債利用不充分。因此，銀行在對企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行分析時還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況來進(jìn)行。結(jié)合多方面進(jìn)行考慮，在進(jìn)行短期償債能力分析時充分考慮到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況以及企業(yè)存貨情況等，全面科學(xué)地對企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行判斷，減少判斷失誤。

除了短期償債能力分析之外，銀行還應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)的長期償債能力。企業(yè)長期償債能力的大小一方面取決于企業(yè)自身的獲利能力，另一方面則取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。正是基于此，銀行在對企業(yè)進(jìn)行資金借貸時可以借助于財(cái)務(wù)報表，分析其產(chǎn)權(quán)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合利潤表的利息保障倍數(shù)等對企業(yè)的長期償債能力進(jìn)行分析。

產(chǎn)權(quán)比率能夠反映出企業(yè)負(fù)債跟所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，這一指標(biāo)的大小能夠直接對投資者和債權(quán)人的投資風(fēng)險產(chǎn)生影響，在企業(yè)負(fù)債比例較大時，企業(yè)的投資比例就會偏低，就意味著企業(yè)的風(fēng)險大部分是由企業(yè)的債權(quán)人進(jìn)行承擔(dān)，會在很大程度上弱化銀行的債權(quán)安全性。除此之外，銀行在使用產(chǎn)權(quán)比率分析企業(yè)長期償債能力時，還應(yīng)當(dāng)考慮到這一指標(biāo)的使用是依靠企業(yè)的凈資產(chǎn)來開展的，由于凈資產(chǎn)項(xiàng)目中包含了遞延資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、待處理財(cái)產(chǎn)損益以及待攤費(fèi)用等不確定性項(xiàng)目，支付能力都相對比較弱，因此銀行在使用這一指標(biāo)時還需要結(jié)合有形凈債務(wù)率進(jìn)行分析研究。

資產(chǎn)負(fù)債率能夠從整體上反映企業(yè)的償債能力，也是銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)報表分析的重點(diǎn)內(nèi)容。能夠從企業(yè)的資產(chǎn)總額以及負(fù)債總額的相互關(guān)系分析判斷出企業(yè)未來的償債能力。在使用資產(chǎn)負(fù)債率分析企業(yè)的償債能力時，一般情況下這一指標(biāo)越低則表示企業(yè)的整體償債能力越高，能夠更好地償還長期債務(wù)。但是這也并不意味著這一指標(biāo)越低越好，在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過低的情況下，企業(yè)往往過于保守，不能夠有效利用負(fù)債進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，很可能會對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。銀行在實(shí)際的企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中可以將資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)考查范圍鎖定在30%-60%，同時結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際和行業(yè)特點(diǎn)，合理確定企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)值，依靠資產(chǎn)負(fù)債率分析研究企業(yè)收益狀況，合理判斷企業(yè)未來的支付能力。

四、企業(yè)運(yùn)營能力分析

企業(yè)運(yùn)營能力的大小在很大程度上關(guān)系著企業(yè)的資產(chǎn)管理效率和資金回收情況，對于銀行資金借貸來講也是財(cái)務(wù)報表分析的重要內(nèi)容。資產(chǎn)運(yùn)營能力又指資產(chǎn)管理效率，通常情況下企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營能力越高，則表示企業(yè)的資產(chǎn)管理水平越高，在實(shí)際分析中可以依靠流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。在這其中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是重點(diǎn)分析內(nèi)容。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能夠分析企業(yè)應(yīng)收賬款的收回速度，是企業(yè)償還債務(wù)的重要保證。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高則表示企業(yè)的償債能力越高。而存貨周轉(zhuǎn)率則表示企業(yè)營銷能力的大小以及產(chǎn)品市場銷售情況的好壞。這一指標(biāo)應(yīng)當(dāng)在一定的合理范圍內(nèi)，既不能過高，同時也不能夠過低。存貨周轉(zhuǎn)率過高則表示企業(yè)采購過于頻繁，采購成本增加，同時很容易導(dǎo)致企業(yè)市場銷售機(jī)會的錯失，也會導(dǎo)致企業(yè)的資金回籠出現(xiàn)一定的難度。而企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率偏低則意味著企業(yè)產(chǎn)品市場滯銷，機(jī)會增加管理難度和倉儲成本，同時也會占用大量資金，使得資金使用效益和使用效率偏低。上述兩個方面都對于銀行及時收回信貸資金不利，因此也就要求企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率維持在合理水平。銀行在對此財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時也需要結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際，合理判斷企業(yè)的營運(yùn)能力狀況。

五、企業(yè)盈利能力分析

銀行在對企業(yè)進(jìn)行資金借貸時也需要關(guān)注企業(yè)的盈利能力，在財(cái)務(wù)報表分析上重點(diǎn)依靠銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)對盈利能力的分析和判斷。企業(yè)只有實(shí)現(xiàn)盈利才能夠保證其未來時期內(nèi)的存在和發(fā)展，因此銀行將盈利能力作為資金放貸的標(biāo)準(zhǔn)也是合理科學(xué)的，基于此，盈利能力也成為企業(yè)管理者和銀行共同關(guān)注的問題。一般來講，企業(yè)的盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)越高則意味著企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，未來時期內(nèi)企業(yè)歸還本息的能力也就越大；相反地，企業(yè)的盈利能力指標(biāo)越低則意味著企業(yè)的盈利能力越低，未來時期內(nèi)企業(yè)償還本息的能力也就越低。除此之外，銀行在對企業(yè)進(jìn)行資金借貸時還需要重點(diǎn)考察企業(yè)經(jīng)營性凈收益在整個企業(yè)凈收益中的比重，這一指標(biāo)能夠反映出企業(yè)主營業(yè)務(wù)凈收益的比重。這是由于通過主營業(yè)務(wù)活動的凈收益相對比較穩(wěn)定，這一指標(biāo)越高表明企業(yè)的主營業(yè)務(wù)越明確，后期的發(fā)展就越穩(wěn)定。只有確保企業(yè)的凈收益大都是來自于企業(yè)的主營業(yè)務(wù)發(fā)展，而不是源于投資交易或者處置資產(chǎn)，才能夠提升企業(yè)收入的可靠性和穩(wěn)定性。同時，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)的連續(xù)性分析更能夠考察出企業(yè)的盈利能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]張克雯.商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理[J].經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2013（01）.

篇(6)

論文關(guān)鍵詞：上市公司，盈利模式，研究現(xiàn)狀

 

傳統(tǒng)的理論和企業(yè)經(jīng)營實(shí)踐中的誤區(qū)，使得我們對企業(yè)盈利模式認(rèn)識不到位。難以有效地指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，尤其是難以培育出有高盈利能力的企業(yè)。而這正與企業(yè)追求利潤最大化的宗旨是相違背的。企業(yè)的盈利模式是在與競爭對手的角逐中，設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來顯著、持續(xù)利潤的經(jīng)營方式，是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)1。成功的盈利模式必須能夠突出一個企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性2。

上市公司是企業(yè)形態(tài)中的特殊群體。上市公司群體不僅對于促進(jìn)建立并完善現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置、深化我國經(jīng)濟(jì)體制改革、提升企業(yè)競爭力等方面發(fā)揮著積極和重要的作用。這使得我們對上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。

因此，有關(guān)盈利模式的研究開始不斷涌現(xiàn)。這些研究成果對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有重要的指導(dǎo)和借鑒意義。本文通過對企業(yè)盈利模式以及上市公司盈利模式的相關(guān)研究進(jìn)行匯總、梳理和分析，指出盈利模式研究現(xiàn)狀、存在的問題并提出需要進(jìn)一步深入研究的方向。

一、我國有關(guān)盈利模式研究概述

通過對“CNKI博碩士論文及期刊全文” 數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索。以“盈利模式”為檢索關(guān)鍵字，在

文獻(xiàn)標(biāo)題中進(jìn)行檢索，檢索出文獻(xiàn)共計(jì)733篇上市公司，其中期刊論文622篇，博士論文0篇，碩士論文95篇，會議論文16篇。在檢索結(jié)果里，搜尋有關(guān)上市公司的相關(guān)研究，只有3篇期刊論文，針對性研究文獻(xiàn)非常少論文開題報告范例。（見表1）。

表1 “盈利模式”相關(guān)文獻(xiàn)檢索情況

 

 

 

期刊 論文

博士論文

碩士論文

會議論文

合計(jì)

盈利模式

622

95

16

733

上市公司盈利模式

篇(7)

橡膠制品業(yè)指以天然及合成橡膠為原料生產(chǎn)各種橡膠制品的活動，分為輪胎制造，橡膠板、管、帶制造等幾大細(xì)分行業(yè)。

二、行業(yè)發(fā)展趨勢

隨著原材料橡膠價格進(jìn)入長期下降通道、下游行業(yè)的逐步復(fù)蘇、國家政策的有利扶持，預(yù)期橡膠制品行業(yè)將迎來新一輪快速發(fā)展。

（一）原材料橡膠價格進(jìn)入長期下降通道

橡膠制品成本中，橡膠成本占比一般超過50%。由于橡膠工業(yè)中產(chǎn)品固有的工藝特征，原材料橡膠占產(chǎn)品成本比重較高的情況在現(xiàn)有技術(shù)下難以改變，在可預(yù)見的未來，橡膠價格的波動將對橡膠制品行業(yè)的盈利能力產(chǎn)生非常重要的影響。

預(yù)期天然橡膠和合成橡膠在未來幾年之內(nèi)都將維持價低量足的態(tài)勢，這將直接利好橡膠制品各個子行業(yè)，盈利能力將可以得到大幅提升。

（1）主要天然橡膠生產(chǎn)國基于當(dāng)時價格上漲預(yù)期，在2005年開始大幅增加橡膠樹種植面積，橡膠生長周期在7年左右。因此，2012這些新膠樹將開始逐漸收獲，預(yù)計(jì)未來幾年將有大量天然橡膠投放市場，供應(yīng)充足將導(dǎo)致天然橡膠價格進(jìn)一步走低并在較長時間低位運(yùn)行。

（2）根據(jù)現(xiàn)有的投資預(yù)測，亞太地區(qū)特別是中國的合成橡膠產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)張。目前，中國的合成橡膠產(chǎn)能和產(chǎn)量已經(jīng)躍居世界第一位，國內(nèi)市場供應(yīng)相當(dāng)充足。同時在天然橡膠價格走低的預(yù)期下，考慮到合成橡膠和天然橡膠的價格替代關(guān)系，未來合成橡膠的價格將保持穩(wěn)中有降的趨勢。

（二）下游行業(yè)的逐步復(fù)蘇帶來對橡膠制品的巨大需求

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及人民生活水平的提高，我國汽車工業(yè)迅猛發(fā)展，同時也促進(jìn)和帶動了橡膠制品行業(yè)的快速發(fā)展，為輪胎制造、汽車橡膠零件行業(yè)的發(fā)展帶來了機(jī)遇和廣闊的市場前景。

汽車產(chǎn)銷量和保有量決定著汽車市場的容量，同樣決定著輪胎制造、汽車橡膠零件行業(yè)的市場容量。隨著我國汽車年銷量和保有量的逐步攀升，汽車的輪胎制造、橡膠零配件市場需求巨大。

（三）國家政策的有利扶持

（1）《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)進(jìn)口促進(jìn)對外貿(mào)易平衡發(fā)展的指導(dǎo)意見》。文件明確，將以暫定稅率的方式，降低部分能源原材料的進(jìn)口關(guān)稅，重點(diǎn)降低初級能源原材料及關(guān)鍵零部件的進(jìn)口關(guān)稅。我國天然橡膠進(jìn)口依存度高達(dá)80%，是我國重要的進(jìn)口原料之一，這將進(jìn)一步降低橡膠進(jìn)口成本，利好橡膠制品行業(yè)。

（2）《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。文件提出要著力擴(kuò)大丁基橡膠、丁腈橡膠等特種橡膠及高端熱塑性彈性體生產(chǎn)規(guī)模，加快開發(fā)高端品種和專用助劑。這對橡膠制品行業(yè)原材料的產(chǎn)量和生產(chǎn)技術(shù)提供了政策保障，有利于橡膠制品行業(yè)控制生產(chǎn)成本，提高行業(yè)盈利水平。