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行業(yè)目標資本結構差異性與收斂性研究——基于2007-2017年滬深上市公司數(shù)據(jù)
符號亮; 杜瑩芬 廣東金融學院; 中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所
- 動態(tài)調整模型
- 行業(yè)目標資本結構
- 行業(yè)差異穩(wěn)定性
- 內部收斂性
摘要：本文利用2007~2017年滬深上市公司數(shù)據(jù),實證研究了我國上市公司資本結構的行業(yè)調整特征,并重點探討了以往的研究忽略的行業(yè)目標資本結構,旨在揭示不同行業(yè)目標資本結構之間的顯著差異性和內部收斂趨勢。通過對局部動態(tài)調整模型得到的行業(yè)目標資本結構數(shù)據(jù)的檢驗發(fā)現(xiàn),行業(yè)目標資本結構差異性顯著且穩(wěn)定。在全部樣本、離群組和非離群組中均顯示,行業(yè)內部個體公司的資本結構水平傾向于向行業(yè)目標資本結構收斂;行業(yè)門類、行業(yè)大類目標資本結構調整半周期約為6.19年、6.24年。
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